企业现金流量趋势分析

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1、 精品资料网 现金流量表分析 v 学习目的 通过本章学习 领会现金流量表 分析的含义和财务信息的作用 掌握现金流 量的增减变动分析 结构分析和财务比率分 析的内容和方法 v 技能要求 学会现金流量趋势分析 结构分 析和财务比率分析的计算方法 能够进行现 金流量表分析的操作 精品资料网 现金流量表分析 v4 1 企业现金流量质量分析 v4 2 现金流量趋势分析 v4 3 企业现金流量结构分析 v4 4 现金流量比率分析 v重点 企业现金流量结构分析 现金流量比率分析 v难点 影响企业现金流量结构的因素分析 本章内容如下本章内容如下 精品资料网 第一节 企业现金流量质量分析 v一 现金流量质量分析

2、的意义 v 一 提供筹资方面的信息 v 二 提供投资方面的信息 v 三 提供与企业战略有关的信息 v 四 提供纳税方面的信息 v 五 提供有关资产管理效率方面的信息 v 六 对未来现金流量的预测 v 七 有关企业分配方面的信息 精品资料网 v二 现金流量的质量分析 现金流量质量分析主要包括现金流量的 真实性 健康性和相关性三个方面 v 一 真实性分析 1 要注意财务报告是否规范 2 要注意财务报告是否有遗漏 3 要注意分析数据的反常现象 4 要注意审计报告的意见和审计师的信誉 精品资料网 v 二 健康性分析 1 现金流量净增加值 2 经营活动产生的现金流量净额 3 投资活动产生的现金流量净额

3、4 筹资活动产生的现金流量净额 5 现金流量表附注 v 三 相关性分析 1 应结合企业具体的经营 投资 筹资活动来分 析现金流量的数量及其增减变动 2 应结合资产负债表 利润表来分析企业的现金 流量 精品资料网 第二节 现金流量趋势分析 v一 现金流量的趋势分析方法 v 一 定比指数法 定比指数法又称定基增长速度 是将各年现金 流量的累计增减额与某一固定时期的现金流量水平 进行对比 反映企业各期现金流量与固定时期对比 的总增长变化情况 v 二 环比指数法 环比指数法又称环比增长速度 是将各年现金 流量的逐期增加额 与其前一年的现金流量水平进 行对比 反映企业各期现金流量比其前一期增长变 化的情

4、况 精品资料网 v二 现金流量趋势分析举例 例4 1 演示 v三 现金流量趋势分析应注意的问题 现金流量的趋势分析 一般比较三至五年 的资料就可以了 资料选择的年限太长 不仅加大工作量 而且与当期相关性弱 精品资料网 第三节 企业现金流量结构分析 v一 现金流量结构分析的意义 现金流量结构可以划分为现金流入结构 现金 流出结构和现金净流量结构 现金流量结构分析就 是以这三类结构中某一类或一类中某个项目占其总 体的比重所进行的分析 现金流量结构分析一般采用结构百分比法 基 本公式为 比重 某一类或一类中某个项目金额 总体金额 精品资料网 v二 现金流量结构分析计算与说明举例 例4 2 演示 掌握

5、以下几个分析 v 一 流入结构分析 v 二 流出结构分析 v 三 流入流出比分析 精品资料网 三 现金流量结构分析应注意的问题 v 一 对处于开发期的企业 经营活动现金流量可 能为负 我们应重点分析企业的筹资活动 v 二 对处于增长期的企业 经营活动现金流量应 该为正 我们要重点分析其经营活动现金流入 流 出结构 v 三 对处于成熟期的企业 投资活动和筹资活动 趋于正常化或适当萎缩 我们要重点分析其经营活 动现金流入是否有保障 v 四 对处于衰退期的企业 经营活动现金流量开 始萎缩 我们要重点分析其投资活动在收回投资过 程中是否获利 精品资料网 实训案例六准备工作安排 一 案例 启明星现金流量

6、结构的分析 二 有关准备工作 1 读懂案例资料 2 从案例资料和其他渠道 如上网 摘取数据 3 进行有关指标的计算 4 进行数据资料整理和分析 草拟讨论发言提 纲或发言稿 精品资料网 实训案例六 启明星现金流量结构 的分析 v实训目标 培养企业现金流量结构分析的能力 v实训要求 v1 掌握企业现金流量结构分析指标的计算 包括内部结构 比率 流入结构比率 流出结构比率和流入流出比率的计算 v2 掌握企业现金流量结构分析方法的运用 包括比较分析 因素分析方法的运用 v实训方式 v根据案例资料和要求 计算有关分析指标 草拟讨论发言稿 撰写实训报告 精品资料网 一 资料读取与相关指标的计算 一 资料的

7、读取 v1 经营业务与行业性质 v2 重点信息资料 经营活动 投资活动和筹资活 动现金流量 利润及利润结构 v3 相关数据的采集 99 03年现金流入流出数额 各项利润额 实训案例六资料 二 相关指标的计算 见计算表 精品资料网 二 启明星现金流量结构计算表 年份99年00年 01年 02年 03年 经营活动现金净流量176 4 59 88109 投资活动现金净流量 5 728107 筹资活动现金净流量54 4 6 4204 汇率变动现金净流量 0 10 28 现金及等价物净增加100100 100 100100 精品资料网 三 问题探讨 v1 根据公司历年的现金流量结构分析能获得 哪些财务状

8、况信息 v2 启明星经过两年努力实现保牌摘帽 你能 从现金流量结构的变化中找出什么答案 精品资料网 四 实训讲评与问题探讨的基本结论 v1 从公司历年的现金流量结构分析可以看出 启 明星的现金流量结构由正常到不正常 最后又恢复 到正常的过程 表明公司管理层对现金流量结构变 化情况是了解的 采取措施是有效的 v2 启明星经过两年努力实现保牌摘帽 主要是与 公司管理层重视现金流量结构 及时掌握现金流量 变动 并有效地采取措施改变不合理结构的现金结 构分不开的 精品资料网 第四节 现金流量比率分析 v一 偿债能力比率分析 v二 现金流量支付能力分析 v三 获取现金能力分析 v四 资本支出能力分析 v

9、五 收益质量分析 v六 课堂讨论案例 本小节内容如下本小节内容如下 相关知识复习 偿债与盈利分 析 精品资料网 一 偿债能力比率分析 v 一 现金流量与当期债务之比 现金流量与当期债务比是指年度经营活动产生 的现金流量与当期债务相比值 表明现金流量对当 期债务偿还满足程度的指标 其计算公式为 现金流量与当期债务比 经营活动现金净流量 流动负债 100 精品资料网 v 例4 3 现根据A公司2003年度数据进行现金流量 与当期债务比计算分析 数据见下表 v 现金流量与当期债务比计算 经营活动现金净流量 万元 113 796 流动负债 万元 371 951 现金流量与当期债务比 30 63 该公司

10、经营经营活动现金净流量113796万元 流动负债371951万元 现金流量与当期债务比 为30 63 当期经营活动现金流量只占当期债 务的1 3 表明企业偿还当期债务有一定的难度 精品资料网 债务保障率是以年度经营活动所产生的现 金净流量与全部债务总额相比较 表明企业 现金流量对其全部债务偿还的满足程度 其 计算公式为 债务保障率 经营活动现金净流量 负债总 额 100 例4 4 演示 二 债务保障率 精品资料网 三 到期债务本息支付比率 到期债务本息支出比率是指经营活动现金 净流量与到期债务及利息的比率 其计算公 式是 到期债务本息支出比率 经营活动产生的 现金净流量 到期债务 借款到期利息

11、支出 例4 5 演示 精品资料网 二 现金流量支付能力分析 v 一 支付股利能力比率 支付股利能力比率是指企业经营活动所产生的现金净流量 可以支付现金股利的能力 其公式是 支付现金股利比率 经营活动的现金净流量 现金股利 100 v 二 现金充足性比率 现金充足性比率是对企业进行综合平衡 是否有足够现 金偿还债务 进行投资以及支付股利和利息的一个比率 其 计算公式是 现金充足比率 经营活动现金净流量 现金投资 存货增 加 股利 偿付债务 精品资料网 三 获取现金能力分析 v 一 每元销售净现金流入 是指经营活动现金净流量与主营业务收入 的比值 它反映企业通过销售获取现金的能 力 每元销售净现金

12、收入 经营活动现金净流 量 主营业务收入 v 例4 6 演示 精品资料网 v 二 每股经营现金流量 每股经营现金流量是反映每股发行在外的 普通股票所平均占有的现金流量 其计算公 式为 每股经营现金流量 经营活动现金净流量 优先股股利 发行在外的普通股数 例4 7 演示 精品资料网 三 全部资产现金回收率 v全部资产现金回收率是经营活动现金净流量 与全部资产的比值 说明企业资产产生现金 的能力 其计算公式是 v全部资产现金回收率 经营活动的现金净流量 全部资产 100 v 例4 8 现根据A公司2003年度数据进行全 部资产现金回收率计算分析 数据见下表 精品资料网 v经计算 A公司占用资产90

13、0 220元 产生现金的能 力只有12 64 现金回收率较低 一是表明公司获 现能力较弱 二是表明公司资利用效率不高 具体 如何还可与同行业水平比较 也可以与公司上期比 经营活动现金净流量 万元 113 796 期末资产总额 万元 900 220 全部资产现 金回收率 0 1264 精品资料网 四 资本支出能力分析 v 一 投资活动融资比率 投资活动融资比率主要用以衡量企业全 部投资活动的现金流出的资金来源 其计算 公式为 投资活动融资比率 投资活动产生的现金 净流量 经营活动产生的现金净流量 筹资 活动产生的现金净流量 例4 9 演示 精品资料网 v 二 现金再投资比率 v 现金再投资比率

14、经营活动产生的现金 净流量 现金股利 固定资产净值 长期投 资 在建工程 其他资产 流动资产 流动负 债 现金再投资比率的分子为保留在企业内 部供再投资的现金净流量 分母为总资产减 去流动负债 一般认为 该比率达到7 5 11 5 为理想水平 精品资料网 五 收益质量分析 收益质量分析主要是指分析会计收益与净现 金流量的比例关系 评价收益质量的财务比率是 营运指数 营运指数 经营活动产生的现金净流量 经营所 得现金 经营所得现金是指经营净收益与非付现费用 之和 例4 10 演示 精品资料网 99 03A公司每股现金净流量 精品资料网 99 03A公司经营现金净流量比净利润 精品资料网 99 0

15、3A公司经营现金净流量比销售 精品资料网 99 03A公司经营现金净流量比负债 精品资料网 实训案例七有关准备工作安排 一 案例 从水仙股份现金流量比率分析 看公司 的经营与管理 二 有关准备工作 1 读懂案例资料 2 从案例资料和其他渠道 如上网 摘取数据 3 进行有关指标的计算 4 进行数据资料整理和分析 草拟讨论发言提纲或 发言稿 精品资料网 实训案例七 从水仙股份现金流量 比率分析 看公司的经营与管理 v实训目标 培养企业现金流量比率分析的能力 v实训要求 v1 掌握企业现金流量比率分析指标的计算 包括现金流量 与当期债务比率 债务保障比率 到期债务支付比率 支付 股利比率 现金充足比

16、率 投资活动融资比率 现金再投资 比率和营运指数的计算 v2 掌握企业现金流量比率分析方法的运用 包括比较分析 因素分析方法的运用 v实训方式 v根据案例资料和要求 计算有关分析指标 草拟讨论发言稿 撰写实训报告 精品资料网 一 资料读取与相关指标的计算 一 资料的读取 v1 企业发展过程 经营业务与行业性质 v2 重点信息资料 现金流量 资产 负债 收益 v3 相关数据的采集 三项活动现金净流量 到期 债务 主营业务收入 总资产 财务费用 发行在 外流通股股数等 实训案例七资料 二 相关指标的计算 本案例由于经营活动现金流量 为负 计算各项指标均无意义 精品资料网 二 水仙股份现金流量比率计算表 指标名称98水仙 行业值比较 现金流量与当期债务比 100 债务保障率 15 到期债务本息保障比率2 5 每元销售现金净流入 元 0 15 每股经营现金流量 元 0 33 全部资产现金回收率 0 12 投资活动融资比率0 35 现金再投资比率 8 5 精品资料网 三 问题探讨 v1 现金流量偿债能力比率分析包括哪些内容 你认为水仙股份1998年的现金流量偿债能 力如何 现金流量偿债能力分析与