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1、 第十一单元“企业并购与重组一、企业并购的概念国际上并购概念:M&A,即Merger&Acquisition.g广一颉Pj一一伟收史平股权收购厂一设立合并(一)企业收购的概念企业收购是指:在现代企业制度下,一家企业通过收买另一家企业部分或全部股份,从而取得古一家企业部分或全部资产所有权的产权交易行为。(二)企业收购的分类1.从收购企业与被收购企业的关系来分:横向收购纵向收购“混合收购2.从收购动机来分:善意收购“恶意收购(三)企业兼并的概念企业兼并是指:在两个公司的合并中,其中一个公司因吸收了其他公司而成为存续公司的合并形式。合并中存续公司仍保留原有公司的法人地位,而有权获得被吸收公司的资产和
2、债权,同时承担其债务,被吸收公司则放弃其法人地位,吸收式合并即是兼些。(四)收购与兼并的区别(五)企业兼并的分类横向兼并,纵向兼并,混合兼并,二、上市公司的并购方式(一)整体并购(二)投资控股3(三)股权有偿转(四)资产置换(五)二级市场(六)股权无偿划拨晋暑“斤“晚三、中国企业兼中存在的问题(一)产权关系不清(二)条块分割、妨碍兼(三)政府包办(四)国有资产流失(五)缺乏规范运作的中介机构(六)忽视兼后的管理整合四、企业重组(一)企业重组的概念企业重组是指:为了使有限责任公司在符合公司法条件下转化为社会募集的股份有限公司,从而顺利发行新股并上市,按照公司上市的有关法律和条例对被改组企业的生产
3、力诸要素进行分析、整合以及内部优化组合的过程。(二)企业重组的内容1.业务重组“4.股权重组2.资产重组“5.职工重组3.负债重组_6.管理体制重(三)企业重组模式1.原续整体重组模式:耳绍皓重组后上市后原国家所有者国家所有者原国家所有者“国有股公众股重组|发起设立的股原7抹5x心绍|份有限公司资|产A,(评估原|并价值有变化)职能管理部门|【全资控股子公司整体重组模式示意图,邮电部1H股1.6亿邮电总公司40%2.4亿股60%成鄢曰硬服众有限兮可4仁服111111销售|供应|生产运输技术行政公司L公司【厂房公司及研职能究所部门东菀电双流其它子公司缆广分厂及联营公司成都电缆的企业重组示意图2.合并整体重组模式:重组前国家所有者原伟业资交A其它企业部分资产或权盐AAov重组后发起设立的股重组|份有限公司资产A(评估后原价值有变化)AzAg+Alt职能管理部门全资控股子公司合并整体重组型模式图
