《电大形考作业同仁堂偿债能力分析》由会员分享，可在线阅读，更多相关《电大形考作业同仁堂偿债能力分析（13页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、偿债能力是指企业清偿到期债务的现金保障程度。偿债能力主要分为短期偿债能力和长期偿债能力。偿债能力分析是企业财务分析的一个重要方面，通过这种分析可以揭示企业的偿债能力。一、同仁堂企业概况北京同仁堂股份有限公司（以下简称同仁堂）系经北京市经济体制改革委员会京体改发（）号批复批准，由中国北京同仁堂（集团）有限责任公司独家发起，以募集方式设立的股份有限公司。同仁堂于年月日发行人民币普通股万股，年月日成立，注册资本亿元，股本亿股，并于年月日在上海证券交易所正式挂牌，股票代码：。其生产经营范围包括：制造、加工中成药制剂、化妆品、酒剂、涂膜剂、软胶囊剂、硬胶囊剂、保健酒、加工鹿、乌鸡产品、营养液制造（不含医
2、药作用的营养液）。经营中成药、中药材、西药制剂、生化药品、保健食品、定型包装食品、酒、医疗器械、医疗保健用品。零售中药饮片、保健食品、定型包装食品（含乳冷食品）、图书、百货。中医科、内科专业、外科专业、妇产科专业、儿科专业、皮肤科专业、老年病科专业诊疗。技术咨询、技术服务、技术开发、技术转让、技术培训、劳务服务。药用动植物的饲养、种植；养殖梅花鹿、乌骨鸡、麝、马鹿。广告设计制作。自营和代理各类商品及技术的进出口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。其中北京同仁堂股份有限公司和分公司均可生产经营的项目为：加工、制造中成药，经营中成药、西药制剂。技术咨询、技术服务、技术开发、技术转
3、让、技术培训、劳务服务。零售百货。广告设计制作。其中仅限分公司生产经营的项目为：加工制造酒剂、涂膜剂、软胶囊剂、硬胶囊剂、保健酒、加工鹿、乌鸡产品、营养液制造（不含医药作用的营养液）。经营中药材、保健食品、定型包装食品、酒、医疗器械、医疗保健用品。零售中药饮片、定型包装食品（含乳冷食品）等。主要产品有牛黄清心丸、安宫牛黄丸、大活络丹、国公酒等中成药。同仁堂是我国最大的中成药生产经营企业，在中药行业中久负盛名。建国多年来，同仁堂陆续创建了同仁堂中药提炼厂、同仁堂药酒厂、同仁堂制药二厂、同仁堂饮片厂等企业。年，以同仁堂产品为龙头，以北京中药为主体组建的中国北京同仁堂集团公司正式成立，并且成为集“产
4、供销、科工贸、资产经营为一体”的北京市计划单列的现代化大型企业集团。公司主要产品均为治疗性中成药，历来以“配方独特、选料上乘、工艺精湛、疗效显著”而驰名中外。公司“十大王牌”和“十大名药”等因历史悠久、疗效显著而多次被评为国优、市优产品。目前，同仁堂已经形成了在集团整体框架下发展现代制药业、零售商业和医疗服务三大板块，配套形成十大公司、二大基地、二个院、二个中心的“”工程，其中拥有境内、境外两家上市公司，零售门店余家，海外合资公司（门店）家，遍布个国家和地区。同仁堂被国家工业经济联合会和名牌战略推进委员会推荐为最具冲击世界名牌的家企业之一，同时被国家商业部授予“老字号”品牌，荣获“我最喜爱的中
5、国品牌”、“年度中国最具影响力行业十佳品牌”、“影响北京百姓生活的十大品牌”、“中国出口名牌企业”。年同仁堂中医药文化进入国家非物质文化遗产名录，其社会认可度、知名度和美誉度不断提高。年是国内医药行业的调整年，医药行业经历了年的谷底后，在规范化的进程中稳步复苏，企业经济效益好转，产业集中度呈现逐渐提高的趋势。医药行业回暖的同时，政府管控力度也持续加大，涵盖药品生产环节、流通环节的多项新政策和措施接连出台，旨在提高行业标准。对于国内中医药界而言，这是具有里程碑意义的一年。国务院成立了中医药工作部际协调小组，为协调解决我国中医药事业发展中的一些重大问题提供有力的组织保障，“坚持中西医并重”和“扶持
6、中医药和民族医药事业发展”写入党的十七大报告，中医药事业的发展环境和发展趋势都呈现出前所未有的新局面。 同仁堂作为一家专业生产传统中成药的名牌企业，在前进中不断进行自我调整，在医药行业、尤其是中医药事业大发展的形势下，努力发挥优势，积极寻找市场机会。年公司在“做长、做强、做大同仁堂”战略思想的指导下，围绕“全局、活力、和谐、效益”的工作主题，继续深化内部改革，提升管理水平，在确保资产质量和经营质量的基础上，努力提高经营效率和经济效益。报告期内，公司营业收入同比增长，营业利润同比增长，净利润同比增长，营业利润率上升个百分点，整体毛利率同比持平。同仁堂主导产品均为传统中成药，部分品种由于生产厂家众
7、多，市场竞争异常激烈。公司近年来一直致力于研究传统品种剂型、规格多样化，不断进行品种技术升级和改造，补充和完善品种结构。在销售过程中注意开发潜力品种，提升小品种的市场份额，报告期内所销品种的实现了同比增长，的品种实现了同比增长以上。报告期内公司主导产品六味地黄丸系列实现营业收入亿元。年，在面对国内外不容乐观的经济环境和中医药事业发展的新机遇时，同仁堂一方面继续加强基础管理，严格防范风险，一方面积极利用有利条件，努力拓展市场领域。以“创新发展、创新机制、创新文化”为指导，立足实际，紧跟市场，面对复杂多变的外部环境，克服种种不利因素，确保了资产质量、经营质量和服务质量。年公司营业收入同比增长，营业
8、利润同比增长，净利润同比增长。年由于公司有针对性地实施区域管理、批次管理、价格管理，经销商严格执行管理规定，促使主导品种实现了稳定增长，重点培育品种和部分潜力品种实现了较快增长，一些潜力品种更是出现了市场热销。二、三线品种整体销售同比增长超过，其中部分品种销售增幅在以上。由于举办奥运会，公司按照国家反兴奋剂条例和兴奋剂目录要求，将含有兴奋剂成分的产品全部加贴“运动员慎用”标识，并严格参照有关规定进行备案和管理，虽然短期内对于公司部分品种的销售造成了一定影响，但纵观全年，公司整体品种运作呈现稳步增长的良好态势。二、同仁堂年财务分析指标短期偿债能力指标年度年度年度年度营运资本（元）流动比率速动比率
9、现金比率长期偿债能力指标年度年度年度年度资产负债率产权比率利息偿付倍数三、同期同业先进水平资料三九医药年财务分析指标短期偿债能力指标年度年度年度年度流动比率速动比率现金比率长期偿债能力指标年度年度年度年度资产负债率产权比率利息偿付倍数四、年同业平均水平资料年医药行业偿债能力指标指 标单 位同业平均资产负债率现金比率从以上指标可以看出：与同期同行业平均值相比，同仁堂年的资产负债率远低于同行业平均水平。说明企业采纳较为保守的财务政策，放慢了企业规模的扩大，但保障了债权人的利益。从利息偿付倍数上看，与同行业相比很高，企业有足够偿还债务利息能力。年同仁堂现金比率为，远高于同行业平均值，现金比率高说明支
10、付能力强，资金不缺乏，不会发生支付困难，无财务危机。通过分析我们可以得出结论：同仁堂的资本结构合理，有明确的发展方向和目标，充分发挥财务杠杆作用，使企业在同行业中处于领先地位，发展稳定。从年各项指标来看，同仁堂的经营管理层对资本结构有所控制，使其保持在合理范围内。因此可以说同仁堂公司的偿债能力很强，债权人的债权处于安全范围。五、分析评价、对同仁堂短期偿债能力分析、营运资本分析短期偿债能力指标年度年度年度年度营运资本（元）年同仁堂营运资本 流动资产流动负债 （元）根据上述结论可得，同仁堂从年到年营运资本持续增加，年的营运资本同比前三年的均高出，说明年比前三年的偿债能力有所增强，不能偿债的风险相应
11、减弱。年三九医药营运资本 流动资产流动负债 （元）同仁堂年营运资本比同业先进水平三九医药高，说明同仁堂比同行业偿债能力强，没有无法偿还到期短期负债的风险。、流动比率分析短期偿债能力指标年度年度年度年度流动比率年末同仁堂的流动比率 流动资产流动负债 流动比率反映企业可用在一年内变现的流动资产偿还到期流动负债的能力。该指标值越大，企业短期偿债能力越强，企业因无法偿还到期的短期负债而产生的财务风险就越小。但是，该指标过高则表示企业流动资产占用过多，可能降低资金的获利能力。该指标值一般以左右比较合适。年末同仁堂的该指标显示企业每元流动负债有元流动资产作为偿还的保证，指标值属于正常范围。同时，同仁堂年到
12、年的流动比率一年比一年高，说明同仁堂的短期偿债能力比前三年持续增强，无法偿还到期短期负债的风险相应减弱。年末三九医药的流动比率 流动资产流动负债 同仁堂年末流动比率比同业先进水平三九医药高，说明同仁堂比同行业偿债能力强，没有无法偿还到期短期负债的风险。、速动比率分析短期偿债能力指标年度年度年度年度速动比率年末同仁堂的速动比率 （流动资产存货）流动负债（） 速动比率越高，表明企业未来的偿债能力越强。但是，该指标过高则说明企业拥有过多的货币性资产从而可能降低资金的获利能力。该指标值一般以为宜。同仁堂的速动比率从年的上升到年的，说明企业货币性资产不断增加，获利能力强，且属于正常范围，因此偿债能力好。
13、年末三九医药的速动比率 （流动资产存货）流动负债（） ,同仁堂年末的速动比率比同业先进水平三九医药高，说明同仁堂比同行业偿债能力强。、现金比率分析短期偿债能力指标年度年度年度年度现金比率年末同仁堂的现金比率 （货币资金短期投资净额）流动负债 现金比率是高是低，要结合的企业历史水平和同业平均值来判断。现金比率高说明支付能力强，这是最保守的短期偿债能力指标。如果企业资金缺乏，就可能发生支付困难，将面临财务危机。但如果过高，企业资产就不能得到有效的运用。同仁堂年末的现金比率同比前三年的均高出，说明年比前三年的支付能力强有所增强。同时，从同仁堂年末财务报表可以看出，货币资金流动负债，说明同仁堂支付能力
14、很强。、对同仁堂长期偿债能力分析、资产负债率分析长期偿债能力指标年度年度年度年度资产负债率年同仁堂的资产负债率 （负债总额资产总额）（） 资产负债率反映企业偿还债务的综合能力，这个比率越高，企业偿还债务的能力越差，反之越强。从同仁堂年到年的资产负债率来看，这个比率每年连续降低，说明企业的偿债能力越来越强。年该企业资产负债比率为，表明同仁堂资产只有是来源于举债，或者说同仁堂每元的债务就有元的资产作为偿还的后盾。年三九医药的资产负债率 （负债总额资产总额）（） 可以看出，同仁堂年的资产负债率远低于同行业平均水平，说明企业有足够的资金来偿还长期债务。对于债权人来说，承担的风险不大。、产权比率分析长期偿债能力指标年度年度年度年度产权比率年同仁堂的产权比率 （负债总额所有者权益总额）（） 该比率越低，说明企业长期财务状况越好，债权人贷款的安全越有保障，企业财务风险越小。自年以来，同仁堂的产权比率连续降低，说明其债务状况越来越趋于良好，债权人的利益得到保障。年三九医药的产权比率 （负债总额所有者权益总额）（） 同仁堂年的产权比率远低于同业先进水平三九医药，说明同仁堂医药的长期偿债能力比同行业强，财务风险小。、有形净值债务率分析年同仁堂有形净值债务率 负债总额（股东权益
