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1、商业银行互联网金融之路展望 中信证券研究部 银行分析师 肖斐斐 2015年3月 1互联网金融全景图 2银行互联网金融业务模式分析 3民间网络银行异军突起 4海外网络银行运作成熟 5银行互联网金融之路展望 目录 1 1 互联网金融全景 2 互联联网金融 传统传统 金融 投 资 方 融 资 方 存款 银行理财贷款 债券 在线线直接融资资 P2P 众筹 在线线 综综合金融 项目贷款 支付服务 财富管理 资讯交互 货币基金 股权投资 融资咨询 产业链融资 1互联网金融全景图 2银行互联网金融业务模式分析 3民间网络银行异军突起 4海外网络银行运作成熟 5银行互联网金融之路展望 目录 3 以上图表资料来
2、源 中信证券研究部 2 1 1 我国商业银行互联网化总述 4 商业银行互联网化现状 渠道代替强 产品革新弱 网银客户数量膨胀 手机银行用户增速极高 电子银行在零售领域替代率80 对公约50 各行特色业务以 微创新 为主 商业银行与互联网公司合作现状 框架协议多 排他协议少 腾讯合作主要在于绑定银行卡 发行联名卡 共享宣传渠道 阿里合作主要在于电子商务融资结算 淘宝金融产品销售 运营商合作主要在于移动支付业务拓展 基础电信领域金融服务等 以上图表资料来源 中信证券研究部 2 1 2 我国商业银行业务电子化现状 5 以上图表资料来源 中信证券研究部 2 1 3 五大银行对互联网金融平台的尝试 6
3、公司品牌备注 电子商务系 工商银行融e购注册用户达1600万 累计交易额破1000亿 建设银行善融商务 为客户提供从资金结算到信贷融资的全方位金融服务 注册会员已突破 300万 交易额300亿元 融资规模超过百亿 农业银行E商管家 为传统企业转型电商提供集供应链管理 多渠道支付结算 线上线下协 同发展 云服务等于一体的定制化商务金融综合服务 交通银行交博汇 企业网上商务平台 实现商品销售 企业采购 企业收款 品牌推广 在线促销 信息资讯 金融理财 融资授信等众多服务 直销银行系 工商银行融e行 通过手机独立APP为客户提供电子账户开立 存款 投资 交易 跨行 资金划转等五大类功能 农业银行磐云
4、平台 对大数据进行搜集 处理的专业化平台 通过农行的O2O平台 B2C平 台 B2B平台来实现 通讯社交系工商银行工银融e联定位为 移动金融服务平台 和 财富顾问 以上图表资料来源 中信证券研究部 2 1 4 股份制银行对互联网金融业务的尝试 7 应对策略代表性公 司 代表性产品便利性收益性功能性安全性 在模仿中 超越 与 互联网 金融正面 竞争 兴业银行掌柜钱包 中 内部账户 不可用于支付消 费 强 领先所有 宝 类产品 强 快速到账 申赎上限高 强 内部账户 招商银行e P2P 中 需单独注册 强 预计年化收 益6 7 中 与一般理财 产品相似 中 风险略高 于一般理财产 品 交通银行太平
5、洋可视卡强 可视金融IC 卡 强 实时观测现 金余额 强 实时身份 认证 运用互联 网 技术 践 行 互联网精 神 中信银行 薪金宝 强 可直接取款 较强 预计 年化收益率4 中 有额度上限 中 与一般借 记卡相似 POS网络 贷款 强 简化尽职调 查和抵质押审批 环节 强 以POS交易 记录为审批依据 民生银行 直销银行 强 通过移动终 端获取银行产品 和服务 中 与网银功能 相似 强 与网银功 能相似 添益宝 强 自动理财 可支付消费 24 小时充值 强 预计年化 收益5 7 强 理财收入可 抵通讯 费并附赠流量 中 与余额宝 相似 与互联网 公司 合作 浦发银行微信银行 强 移动终端操
6、作 中 每周推出专 属理财 收益率 略高于市场均值 强 支持随时查 询和预约取款 中 有身份验 证和绑定 中信银行 虚拟信用卡 被暂停 强 支持移动支 付 强 打通线上线 下支付场景 中 线下扫码 支付存在安全 隐患 北京银行 移动终端个贷 尚未推出 强 移动终端申 请 强 传统柜面业 务移动化 改善产品 正面竞争 兴业 招商等 类 宝 产品 银行电商 P2P信贷等 运用互联网技术 践行互联网精神 改造自身业务流程 民生等 直销银行 在线产业链融资等 寻求与互联网公司深度融合与合作 中信等 虚拟信用卡 佣金宝等 试图将自身打造成为互联网金融中心 平安等 陆金所 壹钱包 网络保险等 2 2 商业
7、银行互联网金融业务的四种主流模式 8 兴业银行 掌柜钱包 在资金安全 转账限额 响应速度等方面胜出各类 宝 构建独立封闭体系 即使账户被盗资金也只能回到原始银行卡 不能用于转账和购物 支持不限额转入和3000万上限的转出 银行大规模吞吐资金的能力成为优势 随时购买随时赎回 银行在社会支付体系中的核心地位成为优势 以上图表资料来源 中信证券研究部 兴业银行 掌柜钱包 与 宝 类产品对比 2 2 1 模式之一 模仿与学习 提供有竞争力的产品正面PK 1 2 9 申购门槛申购上限赎回上限交易时间到账速度支持银行卡 掌柜钱包 1分当日无上限3000万7 24小时快速到账近百家银行卡 XX宝1元 每日5
8、万 每月10万 每账户100万 100万7 24小时 5万以下2小时 5万以上第二个工作日 14家银行卡 主要银行纷纷参与电商平台的建设 获得更多真实交易数据 提升客户粘性 丰富完善金融服务平台 打造资金 数据 平台三大互联网金融必要条件 以上图表资料来源 中信证券研究部 银行电商的快速成长 2 2 1 模式之一 模仿与学习 提供有竞争力的产品正面PK 2 2 10 电电商 平台 银行系电商 的兴起 16家上市银行大都拥有了 自己的电商平台 建立电商圈营销体系 招行 平安 民生 广发 交行 等与腾讯合作 开通银行的微信 营业厅 2012年7月 交行与阿里合作推 出 交通银行淘宝旗舰店 银行处在
9、支付结算的最末端 民生银行探索直销银行 2014年2月 民生推出直销银行业务 不发放实际银行卡 客户通过移动终端 电脑 电 子邮件 手机电话等远程渠道获取银行产品和服务 受监管政策影响 民生直销银行功能较简单 与网络银行功能趋同 且无流量导入入口 发展速度尚待观察 未来直销银行在营销 定位和客户运营方面有较大提升空间 以上图表资料来源 中信证券研究部 2 2 2 模式之二 互联网精神和互联网技术对传统业务的改造 1 2 11 签约 如意宝 目前为汇添富 民生加银 货币市场基金 自动申购 按日复利 对 抗第三方余额宝类产品 免费向签约账户转账 自动进行资金归集 将存款自动生成期限1年的随心存账户
10、 在此 存期内可随时支取本金 系统根据存款期限 按最大化结转利息 保证客户存款收益 差异化的 战略地位 补充性的 客户定位 专属化的 产品体系 包容性的 渠道平台 直销银行 在线供应链金融 企业间的竞争已经逐渐体现为供应链之间的竞争 通过互联网技术的运用 将资金流与物流 信息流更好的结合 从而实现金融服务对供 应链的 内嵌 以上图表资料来源 中信证券研究部 2 2 2 模式之二 互联网精神和互联网技术对传统业务的改造 2 2 12 中信银行与腾讯支付 圈的合作 基于支付的业务渗 透 中信银行2013 年初和腾讯子公司 财付通签署全面合 作协议 从支付领 域 汇 渗透 共享底层客户信息 并进行大
11、数据分 析 逐步向网络授 信 贷 进行过 渡 以上图表资料来源 中信证券研究部 2 2 3 模式之三 寻求与互联网公司的深度融合 1 2 13 时间与腾讯合作事项 2013 1 与腾讯旗下财付通签署战略合作 在以下方面 1 在电子银行 2 网 络授信与融资 3 信用卡 4 资金融通 5 备付金业务 6 理财产 品 7 资源贡献 2013 5 与财付通合作 借助第三方支付平台整合产品 开展网络商户小额信贷 后又推出手机近场支付业务 2013 9与腾讯拍拍网合作推出 在线小额短期信用贷款 在线融资 2013 1 与腾讯推出腾讯QQ彩贝超级信用卡 1 线上线下均可累积彩贝2 全国9元 看电影3 优惠
12、购买腾讯服务4 全球取款免手续费 未来预计将推出 微信虚拟信用卡 联合积分互认 微信银行等业务 基于微商圈的金融合作 微商圈是一个以商户联盟 线下实体为支撑 以微信 为入口 线上线下一体化 营销系统为平台 客户自 助服务为主要特征的金融 互联网运营模式 北京银行借力小米布局互联网金融业务 2月19日 小米公司与北京银行在北京银行大厦签署了移动互联网金融全面合作协议 合作协议内容包括 基于近距离无线通讯技术功能的移动支付结算业务 理财和保险等标 准化产品的销售 货币基金的销售平台 标准化个贷产品在手机 互联网终端申请 以上图表资料来源 中信证券研究部 2 2 3 模式之三 寻求与互联网公司的深度
13、融合 2 2 14 北京银行的弱势 缺少异地分支机构牌照 北京以外地区影 响力弱 小米能够带来的互补 1 客户层面 MIUI用户3000万 手 机2013年销售1870万台 2 渠道层面 小米手机因其良好 性价比 在二三线城市享有盛誉 有助于打开异地零售客户 渠道 北京银行 网点 合作可能促使北京银行充分借用小米公司的互联网平台实现业务拓展 基于近距离无线通讯技术 NFC 功能的移动支付结算业务 米2A和小米3均支持NFC功 能 若能以较为科学的方式实现产品绑定 有望大面积推广北京银行的银行卡品牌 理财和保险等标准化产品的销售 货币基金的销售平台 借助小米的庞大用户群体 面向 全国范围推广销售
14、北京银行金融产品 弥补公司异地渠道稀少的缺点 标准化个贷产品在手机 互联网终端申请 在金融产品销售的基础上更进一步 将传统柜 台业务全面互联网化 平安集团互联网金融的五大业务板块 定位于集团内IT服务的平安科技 定位于集团内运营服务的平安数据科技 定位于集团电销平台的平安渠道发展 定位于创新业务研究与孵化的平安金科 定位于综合性投融资平台服务的陆金所 以上图表资料来源 中信证券研究部 2 2 4 模式之四 自身打造 金融互联网 平台 1 2 15 取得的成果 万里通积分300个主流电商支持花积分 15万家线下商户支持花积分 400万 人每天使用万里通积分 陆金所 已有88万人注册 1周内833
15、5 人 成功投资 14834人 收到本金和利 息 858人 成功转让 平安集团互联网金融架构 平安科技平安数据科技平安渠道发展 平安金科 陆金所 n集团子公司 定位 为集团内运营服务 n前身为集团运营管 理中心 属于集团 共享平台 系列 服 务业务涉及保险 年 金 银行 证券 投资 等领域 涵盖呼叫中 心 数据处理 核保 核赔 流程改造 银 行后台管理等 n集团子公司 定位 为集团电销平台 n前身为集团运营管 理中心 属于集团 共享平台 系列 服 务业务涉及保险 年 金 银行 证券 投资 等领域 涵盖呼叫中 心 数据处理 核保 核赔 流程改造 银 行后台管理等 n集团子公司 定位为创 新业务的
16、研究与孵化 n推动集团一账通门户战 略的设计与执行 n管理集团客户忠诚度奖 励计划万里通 并致力 于将万里通打造成为国 内领先的通用积分服务 平台 n孵化陆金所 平安付 平安好车等 n集团子公司 综合 性投融资平台 n致力于打造一个面 向个人客户 中小 企业 金融机构的 综合性投融资平台 主要产品是提供 稳盈 安e贷产品 平安集团互联网金融战略 从金融服务延伸到生活服务 立足于社交金融 围绕客户的衣食住行玩 建立五大平台 将金融嵌入生活之中 发展三大功能 1 管理财富 管理资产 2 管理健康 主要依托集团数千万的健康保险 客户 3 管理生活 联系金融和生活场景 以上图表资料来源 中信证券研究部 2 2 4 模式之四 自身打造 金融互联网 平台 2 2 16 平安集团互联网金融门户网站 24财富网 平安医网平安药网 平安好车壹卡会 n中国第一家融健康 门户 健康SNS VIP健康管理和无 限健康服务为一体 的多元化总和健康 服务机构 n一站式在线购 药网站 n采用O2O电子商 务模式 是全国最 大最专业的车辆交 易平台 n平安付科技旗下 预付卡产品品 牌 平安付科技 服务有限公司 前身为
