重庆兴农融资担保集团有限公司2019主体信用评级报告

《重庆兴农融资担保集团有限公司2019主体信用评级报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《重庆兴农融资担保集团有限公司2019主体信用评级报告（31页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。

1、 担保机构信用评级报告 Http 1 重庆兴农融资担保集团有限公司 2019年主体信用评级报告 报告编号 东方金诚主跟踪评字 2019 004号 主体信用等级主体信用等级 评级结果 AAA 评级展望 稳定 评级时间评级时间 2019 年 6 月 14 日 评级小组负责人评级小组负责人 王佳丽 评级小组成员评级小组成员 黄孟然 金炫杰 邮箱 dfjc jr 电话 010 62299800 传真 010 62299803 地址 北京市朝阳区朝外西街 3 号兆泰国际中心 C 座 12 层 100600 评级观点评级观点 重庆兴农融资担保集团有限公司 以下简称 兴农担 保集团 或 公司 间接融资担保业

2、务主要定位于支持 三农 和小微企业 具有较强的政策性 且其业务结构 持续优化 客户覆盖面不断拓宽 受益于直接融资担保业 务的快速发展 2018 年以来公司各项收入和净利润大幅增 加 盈利能力有所增强 公司资本实力位居国内融资担保 公司前列 且净资产规模不断扩大 抗风险能力持续提升 同时 东方金诚关注到兴农担保集团贷款担保业务集 中于农林牧渔业 行业集中度较高 不利于分散风险 公 司债券担保客户均为地方城投公司 单笔担保规模较大 周期较长 且客户和区域集中度较高 受中小企业信用风 险上升影响 公司代偿风险逐步暴露 代偿金额和代偿率 大幅上升 主要数据和指标主要数据和指标 项目项目2012016

3、6 年年2012017 7 年年2012018 8 年年 总资产 亿元 156 31223 73229 63 净资产 亿元 87 4597 6998 42 担保余额 亿元 251 32384 29555 80 融资性担保责任余额 亿元 236 98364 70480 93 主营业务收入 亿元 4 894 995 84 利息收入 亿元 1 471 121 59 利润总额 亿元 2 241 832 21 融资性担保放大倍数 倍 2 713 734 89 当期担保代偿率 3 181 837 77 现金类资产占比 25 7025 7422 15 营业利润率 31 4527 8228 21 净资产收益率

4、 2 781 602 20 融资性担保准备金覆盖率 5 744 373 70 注 表中数据来源于 2016 年 2018 年经审计的合并口径财务报告以及公司提供的相关 材料 担保机构信用评级报告 Http 2 优势优势 重庆市经济实力很强且当地政府出台了多项地方性政 策支持融资担保行业发展 为兴农担保集团业务发展创 造了良好的外部环境 公司间接融资担保业务主要定位于支持 三农 和小微 企业 具有较强的政策性 且其业务结构持续优化 客 户覆盖面不断拓宽 受益于直接融资担保业务的快速发展 2018 年以来公 司各项收入和净利润大幅增加 盈利能力有所增强 公司资本实力位居国内融资担保公司前列 且净资

5、产规 模不断扩大 抗风险能力持续提升 关注关注 兴农担保集团贷款担保业务集中于农林牧渔业 行业集 中度较高 不利于分散风险 兴农担保集团债券担保客户均为地方城投公司 单笔担 保规模较大 期限较长 且区域集中度较高 受中小企业信用风险上升影响 兴农担保集团代偿风险 逐步暴露 代偿金额和代偿率大幅上升 担保机构信用评级报告 Http 3 企业概况企业概况 重庆兴农融资担保集团有限公司 以下简称 兴农担保集团 或 公司 成 立于 2011 年 8 月 是由重庆市国有资产监管管理委员会 以下简称 重庆市国资 委 牵头组建并实际控制的涉农政策性担保公司 注册资本为 30 00 亿元 由重 庆渝富资产经营

6、管理集团有限公司 以下简称 渝富集团 重庆市城市建设投资 集团 有限公司 以下简称 城建集团 和重庆市水务资产经营有限公司 以 下简称 水务资产 按照 6 2 2 的比例分期缴纳 截至 2018 年末 公司实收资 本为 29 50 亿元 图图 1 1 截至 截至 2012018 8 年末兴农担保集团股权结构年末兴农担保集团股权结构 资料来源 兴农担保集团提供 东方金诚整理 兴农担保集团统筹协助各区县政府分别组建一家注册资本1亿元左右的区县级 兴农担保公司 按照一定比例入股 并作为受托控股股东管理区县级担保公司 截 至2018年末 公司已出资2 18亿元 协助组建了25家区县级兴农担保公司 1

7、同时 兴农担保集团投资控股了包括重庆兴农价格评估有限公司 重庆兴农资产经营管理 有限公司和重庆兴农鑫电子商务有限公司在内的3家配套金融服务子公司 形成了 覆盖全市农村产权抵押融资服务的伞形担保体系架构和融资担保服务产业链 表表 1 1 截至 截至 2012018 8 年末兴农担保集团控股年末兴农担保集团控股金融金融子公司情况子公司情况 单位 万元 子公司名称子公司名称注册注册资本资本持股持股占比占比经营范围经营范围 重庆兴农价格评估有限公司1000 00100 00综合类价格评估 重庆兴农资产经营管理有限公司10000 00100 00资产管理 投资等 重庆兴农鑫电子商务有限公司2000 00

8、70 00投融资平台服务等 1 区县级担保公司合计实收资本金为 31 09 亿元 担保机构信用评级报告 Http 4 资料来源 兴农担保集团提供 东方金诚整理 为支持重点项目建设 促进区域经济发展 国家发改委将中国农发重点建设基 金有限公司 以下简称 农发基金 增资入股兴农担保集团纳入第三批专项基金 投资范围 截至2018年末 公司已与农发行重庆市分行和渝富集团签订投资意向书 2 由农发行重庆市分行以农发基金名义通过债权形式向渝富集团发放贷款25亿元3 并由渝富集团将该笔资金专项用于对兴农担保进行注资 目前项目已进入评审阶段 公司将积极争取资金于年内到位 经营环境经营环境 宏观经济宏观经济 2

9、0192019 年一季度宏观经济运行好于预期 年一季度宏观经济运行好于预期 GDPGDP 增速与上季持平 随着积极因素增速与上季持平 随着积极因素 逐渐增多 预计二季度逐渐增多 预计二季度 GDPGDP 增速将稳中有升 上半年经济下行压力趋于缓解增速将稳中有升 上半年经济下行压力趋于缓解 今年宏观经济开局好于市场普遍预期 据初步核算 1 3 月国内生产总值为 213433 亿元 同比增长 6 4 增速与上季持平 结束了此前的 三连降 主要原 因是当季货物贸易顺差同比扩大 净出口对经济增长的拉动力增强 抵消了投资和 消费拉动力下滑的影响 值得注意的是 随着逆周期政策效果显现 中美贸易谈判 进展良

10、好带动市场预期改善 3 月投资和消费同步回暖 经济运行的积极因素正在 逐渐增多 工业生产边际改善 企业利润下降 1 3 月规模以上工业增加值同比增长 6 5 增速较上年全年加快 0 3 个百分点 其中 3 月工业增加值同比增长 8 5 较 2 月当月同比增速 3 4 大幅反弹 这一方面受春节错期影响 同时也与当月制造业 PMI 重回扩张区间相印证 表明制造业景气边际改善 逆周期政策带动效果较为明 显 受 PPI 涨幅收窄影响 今年 1 2 月工业企业利润同比下降 14 0 结束此前 两年高增 但后期增值税下调或将缓解企业利润下行压力 固定资产投资增速整体回升 1 3 月固定资产投资同比增长 6

11、 3 增速较上 年全年加快 0 4 个百分点 具体来看 基建补短板力度加大带动基建投资增速小幅 上升 1 3 月同比增长 4 4 增速较上年全年加快 0 6 个百分点 在前期新开工 高增速支撑下 1 3 月房屋施工面积增速加快 推动同期房地产投资同比增速较 上年全年加快 2 3 个百分点至 11 8 最后 因利润增速下滑 外需前景走弱影响 企业投资信心 1 3 月制造业投资同比增长 4 6 增速较上年全年下滑 4 9 个百 分点 商品消费整体偏弱 企稳反弹迹象已现 1 3 月社会消费品零售总额同比增 长 8 3 增速不及上年全年的 9 0 汽车 石油制品和房地产相关商品零售额增 速低于上年是主

12、要拖累 不过 从边际走势来看 1 2 月社零增速企稳 3 月已有 明显回升 背后推动因素包括当月 CPI 上行 个税减免带动居民可支配收入增速反 弹 以及市场信心修复带动车市回暖 1 3 月 CPI 累计同比上涨 1 8 涨幅低于 2 投资意向书约定农发基金用途包括 优先用于为重点建设基金投资的民营企业项目和政策性金融扶贫示 范区内的扶贫贷款项目提供担保 用于为农发基金投资的重大项目提供担保 用于为民营企业融资提供担 保 3 该笔贷款期限为 20 年 年化贷款利率 4 6 担保机构信用评级报告 Http 5 上年全年的 2 1 因猪肉 鲜菜等食品价格大涨 3 月 CPI 同比增速加快至 2 3

13、 净出口对经济增长的拉动力增强 以人民币计价 1 3 月我国出口额同比增 长 6 7 进口额增长 0 3 增速分别较上年全年下滑 0 4 和 12 6 个百分点 由于 进口增速下行幅度更大 一季度我国对外贸易顺差较上年同期扩大 75 2 带动净 出口对 GDP 增长的拉动率反弹至 1 5 较上季度提高 1 0 个百分点 东方金诚预计 二季度基建领域补短板 减税降费等积极财政政策效应将持续 显现 叠加市场预期改善推动商品房销售回暖 汽车销量增速反弹 以及对外贸易 顺差仍将延续等因素 预计二季度 GDP 增速将持平于 6 4 不排除小幅反弹至 6 5 的可能 这意味着上半年经济下行压力趋于缓解 政

14、策环境政策环境 M2M2 和社融存量增速触底反弹和社融存量增速触底反弹 宽信用宽信用 效果显现效果显现 货币政策宽松步伐或将有货币政策宽松步伐或将有 所放缓所放缓 社会融资规模大幅多增 货币供应量增速见底回升 1 3 月新增社融累计 81800 亿 同比多增 23249 亿 主要原因是表内信贷大幅增长以及表外融资恢复正 增长 表明 宽信用 效果进一步显现 此外 1 3 月新增企业债券融资及地方 政府专项债也明显多于上年同期 体现债市回暖及地方政府专项债发行节奏加快带 来的影响 在社融同比多增带动下 3 月底社融存量同比增速加快至 10 7 较上 年末提高 0 9 个百分点 3 月末 广义货币

15、M2 余额同比增长 8 6 增速较上年 末提高 0 5 个百分点 主要原因是一季度流向实体经济的贷款大幅增加 以及财政 支出力度加大带动财政存款同比多减 3 月末 狭义货币 M1 余额同比增长 4 6 增速较上年末提高 3 1 个百分点 表明实体经济活跃程度有所提升 货币政策宽松步伐或将边际放缓 一季度各项金融数据均有明显改善 表明前 期各类支持实体经济融资政策的叠加效应正在体现 考虑到伴随中美贸易谈判取得 积极进展 市场信心持续恢复 宏观经济下行压力有所缓和 金融数据反弹或促使 监管层放缓货币政策边际宽松步伐 二季度降准有可能延后 降息预期也有所降温 而定向支持民营 小微企业融资政策还将发力

16、 减税带动财政收入增速走低 财政支出力度加大 更加积极的财政政策将在减税带动财政收入增速走低 财政支出力度加大 更加积极的财政政策将在 减税降费和扩大支出两端持续发力减税降费和扩大支出两端持续发力 1 3 月财政收入累计同比增长 6 2 增速较上年同期下滑 7 4 个百分点 体 现各项减税政策及 PPI 涨幅收窄等因素的综合影响 其中 税收收入同比增长5 4 增速较上年同期下滑 11 9 个百分点 非税收入同比增长 11 8 增速较上年同期 高出 19 3 个百分点 或与央企利润上缴幅度增大有关 1 3 月财政支出累计同比 增长 15 0 增速高于上年同期的 10 9 基建相关支出整体加速 2019 年政府工作报告明确将实施更大规模的减税 全年减税降费规模将达到 约 2 万亿 高于 2018 年的 1 3 万亿 4 月起 伴随新一轮增值税减税的实施 财 政收入增长将面临更大的下行压力 支出方面 2019 年基建补短板需求增大 二 季度基建相关支出力度有可能进一步上升 而科技 教育 社保和就业等民生类支 出也将保持较快增长 财政支出将保持较高强度 总体上看 今年财政政策在稳定 宏观经济运