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1、I 重要声明重要声明 本公司发行本期债务融资工具已在中国银行间市场交易商协会 注册 注册不代表交易商协会对本期债务融资工具的投资价值作出任 何评价 也不代表对本期债务融资工具的投资风险作出任何判断 投 资者购买本公司发行的本期债务融资工具 应当认真阅读本募集说明 书及有关的信息披露文件 对信息披露的真实性 准确性 完整性和 及时性进行独立分析 并据以独立判断投资价值 自行承担与其有关 的任何投资风险 本公司总经理办公会已批准本募集说明书 发行人管理层承诺其 中不存在虚假记载 误导性陈述或重大遗漏 并对其真实性 准确性 完整性和及时性承担个别和连带法律责任 本公司负责人和主管会计工作的负责人 会
2、计机构负责人保证本 募集说明书所述财务信息真实 准确 完整 及时 凡通过认购 受让等合法手段取得并持有本公司发行的债务融资 工具 均视同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义 务 接受投资者监督 本期中期票据发行条款设置发行人赎回选择权 利息递延支付权 等 本公司在会计初始确认时将该中期票据计入所有者权益 截至募集说明书签署日 除已披露信息外 无其他影响偿债能力 的重大事项 本募集说明书属于补充募集说明书 投资人可通过发行人在相关 平台披露的募集说明书查阅历史信息 相关链接详见 第十四章备查 文件 i 目录目录 重要声明重要声明 I I
3、 目录目录 I I 第一章第一章释义释义 1 1 一 常用词语释义 1 二 专用技术词语释义 2 第二章第二章风险提示及说明风险提示及说明 4 4 一 与本期中期票据相关的投资风险 4 二 与发行人相关的风险 4 第三章第三章发行条款发行条款 1414 一 本期中期票据主要条款 14 二 发行安排 17 第四章第四章募集资金运用募集资金运用 1919 一 募集资金用途 19 二 发行人承诺 19 第五章第五章公司基本情况公司基本情况 2020 一 发行人基本情况 20 二 历史沿革 20 三 发行人重大资产重组情况 32 四 控股股东 实际控制人和股权结构 38 五 公司独立情况 41 六 重
4、要权益投资情况 41 七 公司治理情况 52 八 董事 监事 高级管理人员及员工情况 61 九 主营业务情况 69 十 发行人主要在建工程 77 十一 发行人业务发展目标 78 十二 发行人所处行业分析 78 第六章第六章公司主要财务情况公司主要财务情况 8686 一 总体财务情况 86 二 发行人近三年及一期的财务报表 90 三 发行人的主要财务指标 99 四 有息债务情况 123 五 发行人关联交易情况 124 六 发行人或有事项 128 七 发行人受限资产情况 130 八 发行人衍生品情况 131 九 发行人重大投资理财产品情况 131 ii 十 海外金融资产 权益性投资 资产重组收购等
5、境外投资情况 131 十一 发行人直接债务融资计划情况 131 十二 发行人防范煤电及铝板块产能过剩风险情况 131 十三 其他财务重要事项 132 第七章第七章公司的资信状况公司的资信状况 135135 一 信用评级情况 135 二 发行人银行授信情况 136 三 债务违约记录 136 四 近三年债务融资工具偿还情况 137 五 会计师事务所受到有关部门立案调查的情况说明 139 第八章第八章发行人近一期情况发行人近一期情况 140140 一 发行人近一期经营情况 140 二 发行人近一期财务情况 141 三 发行人近一期授信情况 144 四 发行人近一期评级变动情况 144 五 发行人重大
6、不利变化排查 144 六 发行人其他事项情况 144 第九章第九章债务融资工具信用增进债务融资工具信用增进 146146 第十章第十章税项税项 147147 一 税项 147 二 声明 147 第十一章第十一章信息披露信息披露 148148 一 发行文件 148 二 中期票据存续期内重大事项的信息披露 148 三 中期票据存续期内定期信息披露 149 四 中期票据兑付相关的信息披露 149 第十二章第十二章发行人违约责任及投资者保护机制发行人违约责任及投资者保护机制 150150 一 违约事件 150 二 违约责任 150 三 投资者保护机制 150 四 不可抗力 155 五 弃权 155 第
7、十三章第十三章与本次中期票据发行有关的机构与本次中期票据发行有关的机构 156156 一 发行人 156 二 承销团 156 三 信用评级机构 156 四 审计机构 157 五 律师事务所 157 六 托管人 158 iii 七 集中簿记建档机构 158 第十四章第十四章备查文件备查文件 159159 一 备查文件 159 二 查询地址 159 附录附录有关财务指标的计算公式有关财务指标的计算公式 161161 1 第一章第一章释义释义 在本募集说明书中 除非文中另有所指 下列词语具有如下含义 一 常用词语释义一 常用词语释义 国电电力 公司 发行人国电电力发展股份有限公司 非金融企业债务融资
8、工具 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市 场按照计划分期发行的 约定在一定期限还 本付息的债务融资工具 本期中期票据 国电电力发展股份有限公司2019年度第五期 中期票据 本次发行本期中期票据的发行 募集说明书 本公司为本期中期票据的发行而根据有关法 律法规制作的 国电电力发展股份有限公司 2019 年度第五期中期票据募集说明书 发行文件 在本期发行过程中必需的文件 材料或其他 资料及其所有修改和补充文件 包括但不限 于本募集说明书 主承销商 联席主承销商 指中国农业银行股份有限公司 指北京银行股份有限公司 簿记建档 指发行人和主承销商协商确定利率 价格 区间后 承销团成员 投资人发出申购
9、定单 由簿记管理人记录承销团成员 投资人认购 债务融资工具利率 价格 及数量意愿 按 约定的定价和配售方式确定最终发行利率 价格 并进行配售的行为 集中簿记建档 是簿记建档的一种实现形式 通过集中簿记 建档系统实现簿记建档过程全流程线上化处 理 簿记管理人 指制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿 记建档操作的机构 承销协议 公司与主承销商签订的 国电电力发展股份 有限公司 2018 2020 年度债务融资工具承销 主协议 承销团协议 主承销商与承销团其他成员为本次发行签订 的 银行间债券市场非金融企业债务融资工 具承销团协议 余额包销 本期中期票据的主承销商按照 国电电力发 展股份有限公司 2
10、018 2020 年度债务融资工 具承销主协议 的规定 在规定的发行日后 将未售出的本期中期票据全部自行购入的行 为 2 国家发改委中华人民共和国国家发展和改革委员会 国资委国务院国有资产监督管理委员会 人民银行中国人民银行 证监会中国证券监督管理委员会 上海清算所银行间市场清算所股份有限公司 交易商协会中国银行间市场交易商协会 北金所北京金融资产交易所有限公司 银行间市场全国银行间债券市场 法定节假日 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或 休息日 不包括香港特别行政区 澳门特别 行政区和台湾省的法定节假日或休息日 工作日 北京市的商业银行的对公营业日 不包括法 定节假日 元如无特别说明 指
11、人民币元 中国国电 国电集团中国国电集团有限公司 国家能源集团国家能源投资集团有限责任公司 北京国电电力北京国电电力有限公司 中国神华中国神华能源股份有限公司 英力特集团国电英力特能源化工集团股份有限公司 大渡河水电国电大渡河流域水电开发有限公司 宣威发电国电宣威发电有限责任公司 东北电力东北电力开发公司 辽宁电力辽宁省电力有限公司 龙源电力龙源电力集团股份有限公司 宁夏太阳能国电宁夏太阳能有限公司 二 专用技术词语释义二 专用技术词语释义 竞价上网 根据不同发电厂的报价 决定是否将其提供 的电能上网输出的电力交易方式 具体方案 为 在区域电网公司的经营范围内 设置一 个或数个电力交易中心 按
12、照相应的市场竞 争规则和市场交易制度 实行发电侧竞价 坑口电厂建立在煤矿附近的发电厂 装机容量发电设备的额定功率之和 可控装机容量 发电公司所属内部核算 全资 控股企业装 机容量的总和 上网电量 电厂所发并接入电网连接点的计量电量 也 称销售电量 3 平均利用小时 一定期间发电设备的发电量折合到额定功率 的运行小时数 是用来反映发电设备按铭牌 容量计量的设备利用程度的指标 平均上网电价 一段期间内的电力销售收益除以该期间的相 应售电量 千瓦 KW电功率的计量单位 千瓦时 KWH 电能数量的计量单位 一千瓦时为一千瓦的 发电机按额定容量连续运行一小时所做的 功 俗称 度 千伏 KV电压的计量单位
13、 标煤 标准煤每千克含热量 29 271 2 千焦的理想煤炭 供电煤耗 火电厂每供一千瓦时电能平均所耗用的标准 煤数量 单位为克 千瓦时 综合厂用电率 发电生产过程中发电设备用电量及其他发电 消耗用电量占发电量的比例 新能源 传统能源之外的刚开始开发利用或正在积极 研究 有待推广的各种能源形式 如太阳能 地热能 核能 风能 海洋能和生物质能等 脱硫 对于燃煤发电机组燃烧含硫煤所产生的二氧 化硫采用化学方法使之成为沉淀或其他不易 挥发的稳定的物质的处理工艺 可以减轻燃 煤发电对环境的污染 4 第二章第二章风险提示及说明风险提示及说明 投资者在评价发行人此次发售的中期票据时 除本募集说明书提供的其
14、他各 项资料外 应特别认真地考虑下述各项风险因素 一 与本期中期票据相关的投资风险一 与本期中期票据相关的投资风险 一 利率风险 一 利率风险 在本期中期票据存续期限内 受国民经济总体运行状况 经济周期和国家财 政 货币政策的影响 市场利率存在变化的可能性 市场利率的波动将给本期中 期票据带来一定的价值波动风险 二 流动性风险 二 流动性风险 本期中期票据将在银行间债券市场上进行流通 在转让时存在一定的交易流 动性风险 可能由于无法找到交易对手而难于将本期中期票据变现 三 偿付风险 三 偿付风险 本期中期票据的存续期限内 如果由于发行人自身的相关风险 不可控制的 因素 或市场环境发生变化 发行
15、人的现金流与预期有可能发生一定偏差 从而 可能影响到本期中期票据的偿付 二 与发行人相关的风险二 与发行人相关的风险 一 财务风险 一 财务风险 1 资产负债率高的风险 公司近年来资产负债率处于较高水平 2016 2018 年末和 2019 年 3 月末资产 负债率分别为 72 66 73 49 73 84 和 68 47 公司所属的电力行业是资本 密集型行业 电源项目建设具有投资规模大 投资回收期长的特点 同时 根据 国家有关规定 电力行业资本金比例为 20 及以上 电力行业普遍资产负债率比 例较高 公司近年来业务规模扩张较快 新建项目较多 项目贷款比较多 导致 资产负债率较高 但公司在资产
16、扩张的同时 注重调整资本结构 降低财务风险 资产负债率在电力行业核心上市公司中处于较低水平 2 资本支出较大的风险 电力行业是资本密集型行业 发行人电厂投资规模较大 建设周期较长 生 产经营规模的扩大 设备维护和技术改造等需要投入大量资金 2018 年发行人 投资活动产生现金流出为 142 84 亿元 2019 年 1 3 月发行人投资活动产生现金 流出为 32 10 亿元 随着发行人企业转型的持续推进 清洁可再生能源发展步伐 不断加快 发行人未来仍有较大的资本性支出计划 大规模的资本支出可能会加 5 重公司的财务负担 存在一定的财务风险 3 流动比率 速动比率偏低的风险 截至 2016 2018 年末和 2019 年 3 月末 公司的流动比率分别为 0 18 0 23 0 25 和 0 40 速动比率分别 0 15 0 20 0 22 和 0 36 总体符合电力行业特点 存在一定短期偿债压力 4 存货跌价风险 公司存货主要是发电用燃煤 截至 2016 2018 年末和 2019 年 3 月末 公司 存货分别为 24 65 亿元 22 28 亿元 26 72 亿元和 37 70 亿元
