《十堰市城市基础设施建设投资有限公司2019第二期中期票据募集说明书》由会员分享，可在线阅读，更多相关《十堰市城市基础设施建设投资有限公司2019第二期中期票据募集说明书（188页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、十堰市城市基础设施建设投资有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 重要提示重要提示 本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册 注册不代表 交易商协会对本期中期票据的投资价值做出任何评价 也不代表对本期中期票据 的投资风险做出任何判断 投资者购买本公司本期中期票据 应当认真阅读本募 集说明书及有关的信息披露文件 对信息披露的真实性 准确性 完整性和及时 性进行独立分析 并据以独立判断投资价值 自行承担与其有关的任何投资风险 本公司董事会已批准本募集说明书 全体董事承诺其中不存在虚假记载 误 导性陈述或重大遗漏 并对其真实性 准确性 完整性和及时性承担个别和连带 法律责任
2、本公司负责人和主管会计工作的负责人 会计机构负责人保证本募集说明书 所述财务信息真实 准确 完整 及时 凡通过认购 受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期中期票据 均视 同自愿接受本募集说明书对各项权利义务的约定 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务 接受投资 者监督 截至募集说明书签署日 除已披露信息外 无其他影响偿债能力的重大事项 本募集说明书中添加了投资人保护条款 含有交叉保护条款 为投资者正当 合法的投资保护 十堰市城市基础设施建设投资有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 3 目录目录 重要提示重要提示 2 目录目录 3 第一章释义第一章释义 6 第二
3、章风险提示及说明第二章风险提示及说明 8 一 与本期中期票据有关的投资风险 8 二 与发行人有关的风险 8 第三章发行条款第三章发行条款 19 一 中期票据概要 19 二 发行安排 21 第四章募集资金运用第四章募集资金运用 24 一 募集资金运用 24 二 本期中期票据募集资金的管理 25 三 发行人承诺 25 四 中期票据存续期内债务到期情况 26 五 偿债资金来源及保障措施 26 第五章企业基本情况第五章企业基本情况 29 一 发行人概况 29 二 发行人历史沿革 30 三 发行人股权结构及控股股东情况 33 四 发行人独立经营情况 35 五 发行人重要权益投资情况 35 六 发行人治理
4、情况 42 七 发行人高级管理人员情况 50 八 发行人主营业务情况 53 九 发行人在建工程及拟建工程 76 十 发行人未来 3 5 年发展目标 78 十一 发行人所在行业现状 发展前景和行业地位 79 十二 发行人的竞争优势 88 十三 发行人排查相关情况 90 十堰市城市基础设施建设投资有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 4 第六章企业主要财务状况第六章企业主要财务状况 95 一 发行人近三年及一期会计数据 96 二 发行人财务分析 103 三 有息负债情况 155 四 发行人关联交易情况 157 五 或有事项 158 六 受限资产情况 160 七 金融衍生品交易情况 16
5、1 八 投资理财产品情况 161 九 海外投资情况 162 十 直接债务融资情况及相关融资计划 162 第七章企业资信状况第七章企业资信状况 163 一 发行人信用评级情况 163 二 发行人授信情况 165 三 发行人债务违约记录 166 四 发行人债务融资工具偿付情况 166 第八章债务融资工具信用增进第八章债务融资工具信用增进 167 第九章税项第九章税项 168 一 增值税 168 二 所得税 168 三 印花税 168 第十章信息披露安排第十章信息披露安排 169 一 中期票据发行前的信息披露 169 二 中期票据存续期内定期信息披露 169 三 中期票据存续期内重大事项披露 170
6、 四 利息支付 递延支付利息公告及赎回事项 171 第十一章投资者保护机制第十一章投资者保护机制 172 一 违约事件 172 二 违约责任 172 三 投资者保护机制 173 四 不可抗力 178 十堰市城市基础设施建设投资有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 5 五 弃权 179 六 其他保护条款 179 第十二章发行有关机构第十二章发行有关机构 183 第十三章备查文件第十三章备查文件 187 一 备查文件 187 附录附录 1 主要财务指标计算公式主要财务指标计算公式 189 十堰市城市基础设施建设投资有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 6 第一章释义第一章释
7、义 在本募集说明书中 除非上下文另有规定 下列词汇具有以下含义 本公司 公司 发 行人 指 十堰市城市基础设施建设投资有限公司 农发基金 指 中国农发重点建设基金有限公司 国开基金 指 国开发展基金有限公司 公交公司 指 十堰市城市公交集团有限公司 水务公司 指 十堰市水务有限公司 城投置业 指 十堰市城投置业有限公司 传媒公司 指 十堰城投传媒有限公司 武当天乙公司 指 十堰武当天乙旅游投资股份有限公司 滨江公司 指 十堰滨江建设开发有限公司 发投公司 指 十堰城市发展投资经营有限公司 中期票据 指 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发行 的 约定在一定期限还本付息的债务融资工具 本次
8、发行 指 本期中期票据的发行 本期中期票据 指 发行规模为 10 亿元的十堰市城市基础设施建设投资 有限公司 2019 年度第二期中期票据 募集说明书 指 公司为发行本期中期票据而根据有关法律法规制作 的 十堰市城市基础设施建设投资有限公司 2019 年 度第二期中期票据募集说明书 主承销商 指 交通银行股份有限公司 簿记管理人 指 制定集中簿记建档流程及负责具体集中簿记建档操 作的机构 本期中期票据发行期间由中信建投证券股 份有限公司担任 联席主承销商 指 中信建投证券股份有限公司 承销团 指 由主承销商 联席主承销商为本期发行组织的 由主 承销商 联席主承销商和各其他承销商组成的承销团 集
9、中簿记建档 指 发行人和主承销商协商确定利率 价格 区间后 承 销团成员 投资人发出申购定单 由簿记管理人记录承 销团成员 投资人认购债务融工具利率 价格 及数量 意愿 按约定的定价和配售方式确定最终发行利率 价格 并进行配售的行为 集中簿记建档是簿记建 档的一种实现形式 通过集中簿记建档系统实现簿记 建档过程全流程线上化处理 十堰市城市基础设施建设投资有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 7 管理办法 指 中国人民银行颁布的 银行间债券市场非金融企业债 务融资工具管理办法 承销协议 指 发行人与主承销商 联席主承销商签订的 十堰市城 市基础设施建设投资有限公司非金融企业债务融资
10、工具承销协议 该承销协议的版本为交易商协会备 案版本 余额包销 指 本期中期票据的主承销商和联席主承销商按照 十堰 市城市基础设施建设投资有限公司非金融企业债务 融资工具承销协议 的规定 在规定的发行日后 将 未售出的本期中期票据全部自行购入 人民银行 指 中国人民银行 协会 交易商协会 指 中国银行间市场交易商协会 上海清算所 托管 人 指 银行间市场清算所股份有限公司 北金所 指 北京金融资产交易所有限公司 银行间市场 指 全国银行间债券市场 中诚信评级 指 中诚信国际信用评级有限责任公司 公司法 指 中华人民共和国公司法 十堰市城市基础设施建设投资有限公司 2019 年度第二期中期票据募
11、集说明书 8 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 本期中期票据无担保 中期票据的本金和利息按期足额支付取决于发行人的 信用及偿债能力 投资者在评价和购买本期中期票据时 应认真考虑下述各项相 关的风险因素 一 与本期中期票据有关的投资风险一 与本期中期票据有关的投资风险 一 利率风险 一 利率风险 本期中期票据的利率水平是根据当前市场的利率水平和中期票据信用评级 由机构投资者招标确定 受国民经济运行状况和国家宏观政策等因素的影响 市 场利率存在波动的不确定性 本期中期票据在存续期限内 不排除市场利率波动 的可能 利率的波动将给投资者投资本期中期票据的收益水平带来一定的不确定 性 二 流动性
12、风险 二 流动性风险 本期中期票据将在银行间债券市场交易流通 发行人无法保证本期中期票据 会在银行间市场有活跃的交易 投资者可能因无法找到交易对手方将中期票据变 现 从而面临一定的交易流动性风险 三 偿付风险 三 偿付风险 本期中期票据不设担保 按期足额兑付取决于发行人的信用 在本期中期票 据的存续期内 如政策 法规或行业 市场等不可控因素对发行人的经营活动产 生重大负面影响 进而造成发行人不能从预期的还款来源获得足够的资金 将可 能影响本期中期票据按期足额还本付息 二 与发行人有关的风险二 与发行人有关的风险 一 财务风险 一 财务风险 1 经营活动现金流量净额持续为负的风险 经营活动现金流
13、量净额持续为负的风险 2016 2018年度及2019年1 6月 公司经营活动现金流量净额分别 277 035 21 万元 145 045 16 万元 153 138 74 万元和 189 492 43 万元 报告期内经营性 十堰市城市基础设施建设投资有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 9 现金流量呈净流出状态 但净流出量呈减少趋势 一方面系近几年以来 由于公 司项目建设投入规模较大 而由于资金分期回款导致资金流入规模小于项目建设 投入规模 另一方面由于公司为十堰市棚改项目统贷统还主体 近年来棚改资金 转贷给十堰市各区地方国企导致往来款呈净流出状态 因此公司经营性活动现金 流持续
14、为负 若未来发行人的经营活动现金流未能得到改善 可能会对发行人的 偿债能力产生不利影响 2 其他应收款回收风险 其他应收款回收风险 截至 2019 年 6 月末 公司其他应收款余额为 925 833 24 万元 其他应收款 的金额较大 主要为对十堰市各区企业的棚改转贷资金 根据棚改类项目贷款协 议 该部分款项将在 25 年内分期偿还 虽然出现其他应收款无法正常收回的可 能性较小 但是存在款项收回时间较长的可能性 给发行人的资金带来一定压力 3 代建项目回款风险 代建项目回款风险 2017 年以前 发行人部分项目与十堰市政府签订了委托代建协议 部分项 目未与政府部门签订回款协议 另一方面由于发行
15、人基础设施代建项目投资规模 较大 大量工程竣工结算进度缓慢 存在已完工但尚未完成审计决算的情况 因 此存在已完工项目未及时回款的情况 2017 年末 为进一步规范发行人经营业 务的合法合规性 发行人与十堰市政府补充签订 十堰市基础设施建设项目委托 代建协议 明确了土地整理业务及基础设施代建业务的盈利模式 明确了相关 项目的结算及回款安排 但由于发行人土地整理及代建项目较多 已投资金额较 大 相关项目能否及时收回资金存在一定的不确定性 存在一定的代建项目回款 风险 4 短期偿债压力较大的风险 短期偿债压力较大的风险 截至2018年末 发行人一年内到期的非流动负债为30 73亿元 截至2019年6
16、 月末 发行人一年内到期的非流动负债为17 46亿元 发行人短期偿债的压力较 大 若发行人不能通过筹资活动筹集足够的资金或发行人经营活动不能产生足够 的净现金流用于偿还上述到期债务 则发行人将面临短期偿债压力较大的风险 5 长期偿债能力较弱的风险 长期偿债能力较弱的风险 十堰市城市基础设施建设投资有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 1 0 2016 2018 年度 发行人 EBITDA 利息保障倍数分别为 0 49 0 32 和 0 43 EBITDA 利息保障倍数小于 1 虽然公司 EBITDA 相对较高 但发行人有息负债 金额较大 利息负担较重 导致 EBITDA 利息保障倍数有所下降 发行人面临 长期偿债能力较弱的风险 6 未来资本支出较大的风险 未来资本支出较大的风险 截至 2019 年 6 月末 发行人待整理土地项目 13 个 尚需投资 2 18 亿元 在建的代建项目 14 个 尚需投资 39 92 亿元 未来拟建项目 4 项 计划投资 48 88 亿元 发行人土地整理和基础设施建设需要长期持续的大规模资金投入 并且未 来建设项目的投资较多 项目建设周期和资金回
