武汉国有资产经营有限公司2019第二期中期票据募集说明书

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1、2 重要提示重要提示 本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册 注册不代本公司发行本期中期票据已在中国银行间市场交易商协会注册 注册不代 表交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任何评价 也不代表对本期中期表交易商协会对本期中期票据的投资价值作出任何评价 也不代表对本期中期 票据的投资风险作出任何判断 投资者购买本公司本期中期票据 应当认真阅读票据的投资风险作出任何判断 投资者购买本公司本期中期票据 应当认真阅读 本募集说明书及有关的信息披露文件 对信息披露的真实性 准确性 完整性和本募集说明书及有关的信息披露文件 对信息披露的真实性 准确性 完整性和 及时性进行独立分析 并据以

2、独立判断中期票据的投资价值 自行承担与其有关及时性进行独立分析 并据以独立判断中期票据的投资价值 自行承担与其有关 的任何投资风险 的任何投资风险 本公司董事会已批准本募集说明书 全体董事承诺其中不存在虚假记载 误本公司董事会已批准本募集说明书 全体董事承诺其中不存在虚假记载 误 导性陈述或重大遗漏 并对其真实性 准确性 完整性 及时性承担个别和连带导性陈述或重大遗漏 并对其真实性 准确性 完整性 及时性承担个别和连带 法律责任 法律责任 本公司负责人和主管会计工作的负责人 会计机构负责人保证本募集说明本公司负责人和主管会计工作的负责人 会计机构负责人保证本募集说明 书所述财务信息真实 准确

3、完整 及时 书所述财务信息真实 准确 完整 及时 凡通过认购 受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期中期票据 均视凡通过认购 受让等合法手段取得并持有本公司发行的本期中期票据 均视 同自愿接受本募集说明书对本期中期票据各项权利义务的约定 同自愿接受本募集说明书对本期中期票据各项权利义务的约定 本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务 接受投本公司承诺根据法律法规的规定和本募集说明书的约定履行义务 接受投 资者监督 资者监督 截至募集说明书签署日 除已披露信息外 无其他影响偿债能力的重截至募集说明书签署日 除已披露信息外 无其他影响偿债能力的重大事项 大事项 本募集说明书属于补

4、充募集说明书本募集说明书属于补充募集说明书 投资人可通过发行人在相关平台披露投资人可通过发行人在相关平台披露 的募集说明书查阅历史信息的募集说明书查阅历史信息 相关链接详见相关链接详见 第十三章备查文件 第十三章备查文件 目录目录 目录目录 3 第一章释义第一章释义 6 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 10 一 本期中期票据的投资风险 10 二 与发行人相关的风险 10 第三章发行条款第三章发行条款 22 一 本期中期票据发行条款 22 二 本期中期票据发行安排 24 第四章募集资金运用第四章募集资金运用 26 一 募集资金用途 26 二 发行人承诺 27 三 偿债保障计划 27 第

5、五章发行人基本情况第五章发行人基本情况 30 一 发行人基本情况 30 二 发行人历史沿革 30 三 发行人控股股东及实际控制人 31 四 发行人独立经营性情况 32 五 发行人重要权益投资情况 33 六 发行人治理情况 组织结构及内控制度 46 七 发行人董事 高管和员工情况 56 八 发行人主营业务情况 59 九 发行人投资情况 80 十 发行人未来发展战略与目标 82 十一 发行人所在行业状况 83 十二 发行人行业地位和竞争优势 93 十三 发行人适用国发 2014 43 号文的情况 94 十四 其他经营重要事项 95 第六章发行人主要财务状况第六章发行人主要财务状况 97 一 财务数

6、据 97 二 财务分析 111 三 有息债务 140 四 关联方关系及关联交易情况 142 五 或有事项 145 六 受限制资产情况 149 4 七 金融资产及衍生产品情况 150 八 重大投资理财产品 150 九 海外投资情况 150 十 直接债务融资计划 151 第七章发行人的资信状况第七章发行人的资信状况 152 一 发行人及本期中期票据的信用评级 152 二 公司其他资信情况 155 第八章本期中期票据信用增进第八章本期中期票据信用增进 158 第九章税务事项第九章税务事项 159 一 增值税 159 二 所得税 159 三 印花税 159 四 声明 159 第十章信息披露第十章信息披

7、露 160 一 本次发行相关文件 160 二 定期财务报告 160 三 中期票据存续期内重大事项 160 四 中期票据本息兑付信息披露 161 第十一章第十一章 投资者保护机制投资者保护机制 162 一 违约事件 162 二 违约责任 162 三 投资者保护机制 162 四 不可抗力 167 五 弃权 167 第十二章第十二章 本期中期票据发行的有关机构本期中期票据发行的有关机构 168 一 发行人 168 二 承销团 168 三 信用评级机构 168 四 审计机构 169 五 发行人律师 169 六 托管人 169 七 集中簿记建档系统 170 第十三章第十三章 备查文件及查询地址备查文件及

8、查询地址 171 一 备查文件 171 二 查询地址 171 5 附件 基本财务指标的计算公式附件 基本财务指标的计算公式 173 武汉国有资产经营有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 6 第一章释义第一章释义 在本募集说明书中 除非文中另有所指 下列词语具有如下含义 发行人 公司 本公司 武汉 国资 指 武汉国有资产经营有限公司 非金融企业债务融资工具 简称 债务融资工具 具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场发 行的 约定在一定期限内还本付息的有价证券 中期票据 指具有法人资格的非金融企业在银行间债券市场 按照计划分期发行的 约定在一定期限内还本付息 的债务融资工具 本期中期

9、票据 指发行额度为人民币 10 亿元 期限为 5 年的 武汉 国有资产经营有限公司2019年度第二期中期票据 本期发行 本期中期票据的发行行为 募集说明书 指发行人票为本次中期据的发行而根据有关法律 法规制作的 武汉国有资产经营有限公司 2019 年 度第二期中期票据募集说明书 人民银行 中国人民银行 交易商协会 中国银行间市场交易商协会 上海清算所 银行间市场清算所股份有限公司 北金所 北京金融资产交易所有限公司 主承销商 招商银行股份有限公司 承销团 主承销商为本次发行根据承销团协议组织的 由主 承销商和其他承销团成员组成的承销团 承销协议 主承销商与发行人签订的 银行间债券市场非金融 企

10、业债务融资工具承销协议 武汉国有资产经营有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 7 余额包销 本期中期票据的主承销商按照 银行间债券市场非 金融企业债务融资工具承销协议 的规定 在规定 的发行日后 将未售出的中期票据全部自行购入的 承销方式 簿记建档 指发行人和主承销商协商确定利率 价格 区间后 承销团成员 投资人发出申购定单 由簿记管理人 记录承销团成员 投资人认购债务融工具利率 价 格 及数量意愿 按约定的定价和配售方式确最终 发行利率 格 并进行配售的行为 集中簿记建档 是簿记建档的一种实现形式 通过集中簿记建档系 统实现簿记建档过程全流程线上化处理 簿记管理人 制定集中簿记建

11、档流程及负责具体集中簿记建档 操作的机构 本期中期票据发行期间由招商银行股 份有限公司担任 银行间债券市场非金融 企业债务融资工具管理办 法 中国人民银行颁布的 银行间债券市场非金融企业 债务融资工具管理办法 工作日 每周一至周五 不含中国法定节假日或休息日 法定节假日或休息日 中华人民共和国的法定及政府指定节假日或休息 日 不包括香港特别行政区 澳门特别行政区和台 湾省的法定节假日或休息日 元 人民币元 新会计准则 由中华人民共和国财政部 2006 年颁布 并于 2007 年 1 月 1 日起开始执行的 企业会计准则 报告期 最近三年及一期 2016 年度 2017 年度 2018 年度和

12、2019 年 1 6 月 武商联 武汉商联 集团 股份有限公司 鄂武商 武汉武商集团股份有限公司 武汉国有资产经营有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 8 武商量贩 武汉武商量贩连锁有限公司 东湖创投 武汉东湖创新科技投资有限公司 东创担保 武汉东创投资担保有限公司 机场路公司 武汉机场路发展有限公司 新兴医药 武汉新兴医药科技有限公司 鑫科投资 武汉鑫科投资有限公司 华汉投资 武汉华汉投资管理有限公司 国创资本 武汉国创资本投资有限公司 中百集团 中百控股集团股份有限公司 武汉中商 武汉中商股份有限公司 中商平价 武汉中商平价超市连锁有限责任公司 国创金融 武汉国创金融服务有限公

13、司 天风证券 天风证券股份有限公司 武汉农商行 武汉农村商业银行股份有限公司 武汉赛马 武汉赛马赛事开发管理有限公司 华煜托管 武汉华煜托管有限公司 华汉物业 武汉市华汉物业管理有限公司 马应龙 马应龙药业集团股份有限公司 健民药业 武汉健民药业集团股份有限公司 武汉国有资产经营有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 9 汉口银行 汉口银行股份有限公司 光谷融资租赁 武汉光谷融资租赁有限公司 武汉市国资委 武汉市人民政府国有资产监督管理委员会 武汉国有资产经营有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 10 第二章风险提示及说明第二章风险提示及说明 投资者在评价发行人此次发行的

14、中期票据时 除本募集说明书提供的各项资料外 应特别认真地考虑下述各项风险因素 一 本期中期票据的投资风险一 本期中期票据的投资风险 一 利率风险 在本期中期票据存续期内 国际 国内宏观经济环境的变化 国家经济政策的变动 等因素会引起市场利率的波动 市场利率的波动将对投资者投资本期中期票据的收益造 成一定程度的影响 二 流动性风险 本期中期票据将在银行间市场上进行交易 在转让时可能由于无法及时找到交易对 手而难以将中期票据变现 存在一定的流动性风险 三 兑付风险 在本期中期票据的存续期内 如果由于不可控制的市场及环境变化 公司可能出现 经营状况不佳或发行人的现金流与预期发生一定的偏差 从而影响本

15、期中期票据的按期 足额兑付 二 与发行人相关的风险二 与发行人相关的风险 一 财务风险 1 资产负债率较高和财务结构导致的偿债风险 2016 2018 年及 2019 年 6 月末 发行人资产负债率分别为 69 32 67 97 65 38 和 64 64 呈现下降趋势 流动负债余额分别为 2 173 948 79 万元 2 314 969 15 万元 2 373 181 36 万元和 2 591 208 47 万元 占总负债比例分别为 63 24 60 78 60 72 和 66 27 该比例占比较高 与发行人下属子公司零售行业特征相符 但是资产负债 率和流动负债比例较高的财务结构 使发行人

16、存在资产负债率较高和财务结构导致的长 短期偿债风险 2016 2018 年及 2019 年 6 月末 公司的有息债务余额分别 162 03 亿元 210 13 亿 元 205 91 亿元和 225 57 亿元 在负债总额中占比分别为 47 13 55 17 52 68 和 57 69 自 2015 年以来 公司有息债务余额在负债总额中占比整体水平上升 若未来 银行贷款基准利率上调或其他因素造成货币供应量偏紧 公司偿债压力将加大 2 流动比率和速动比率较低的风险 2016 2018 年及 2019 年 6 月末 发行人的流动比率分别为 0 84 0 83 0 84 和 0 72 武汉国有资产经营有限公司 2019 年度第二期中期票据募集说明书 11 速动比率分别为 0 69 0 67 0 63 和 0 54 近三年及一期 由于公司资金主要用于长期 投资 导致发行人的流动比率及速动比率较低 发行人面临一定的短期偿债风险 3 存货跌价风险 2016 2018 年及 2019 年 6 月末 发行人存货分别为 320 959 10 万元 386 834 38 万 元 501 383 59 万元和