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1、 常常 L 渤海银行股份有限公司 2019年无固定期限资本债券信用评级报告 评级结果 主体长期信用等级 AAA 无固定期限资本债券信用等级 AAA 评级展望 稳定 评级时间 2019年9月3日 主要数据 项目 2019年2018 2017 3月末年来年来 资产总额 亿元 10338 94 0344 51 10025 67 股东权报 亿元 596 30 558 59 484 65 不良贷款率 1 88 1 84 1 74 拨备覆盖率 176 68 186 96 185 89 贷款拨备率 3 32 3 44 3 24 人民币流动性比例 58 75 55 39 40 77 股东权蜘资产总钢 5 77
2、 5 40 4 83 资本充足率 11 76 1177 11 43 一级资本充足率 8 70 8 61 8 12 核心一级资本充足战 8 70 8 61 8 12 项目 2019年 201 8年2017年 1 3月 营业收入 亿元 64 15 231 75 252 04 拨备前和IJi词总额 亿元 46 78 145 35 161 80 J守 利润 亿元 37 45 70 80 67 54 净利差 1 46 1 60 成本收入比 35 46 34 28 拨备前资产收益率 1 43 1 74 平均资产收益率 0 70 0 73 平均净资产收益率 13 57 15 02 在止据来源 渤海银行年报及
3、提供资料 联合资仿整理 分析师 张博刘睿余森 电话 010剖679696 传真 0I 0 85679228 邮箱 lianhe 地址 北京市朝阳区边罔门外大街2号 中国人保M险大厦17层 100022 网址 叭叭 州 2016 年来 8561 20 414 63 1 69 181 59 3 06 45 92 4 84 11 44 7 89 7 89 2016年 218 65 136 91 64 73 1 70 34 61 1 69 0 80 16 81 评级观点 渤海银行股份有限公司 以下简称 渤海 银行 建立了较为完善的公司治理架构 风险 管理体系和业务管理模式 2017年以来 渤海 银行通
4、过合法承继信托股权以及增资扩股等方 式 使股权结构得以优化 为未来业务持续稳 健发展奠定了较好基础 近年来 渤海银行营 业网点和员工数量持续增加 产品种类不断丰 富 业务规模保持增长 盈利水平稳定 2018 年受营业收入下滑影响 收益率指标有所下降 不良贷款及逾期贷款余额有所增长 信贷资产 质量面临一定下行压力 业务的快速发展导致 一级资本面临补充压力 联合资信评估有限公司评定渤海银行股份 有限公司主体长期信用等级为AAA 2019年无 固定期限资本债券 不超过人民币200亿元 信用等级为AAA 评级展望为稳定 该评级结 论反映了渤海银行本期无固定期限资本债券的 违约风险极低 优势 I 渤海银
5、行借鉴国际银行业的管理经验 建 立了垂直的风险管理体系和矩阵式的业务管理 模式 公司治理架构较为完善 2 渤海银行作为股份制商业银行 经营区域 覆盖环渤海 长三角 珠三角三大经济固和中 西部地区重点城市 分支机构建设稳步推进 3 2017年以来 渤海银行通过合法承继信托 股权以及增资扩股等方式 使股权结构得以优 化 为未来业务持续稳健发展奠定了较好基础 关注 I 近年来渤海银行业务快速发展 使得一级 资本面临补充压力 2 渤海银行加大主动负债力度 以匹配较大规 模的资产管理计划和受益权投资 在监管政策持 常告黑 常常 续收紧的环境下 资产负债结构面临一定调整压 力 同时对信用及流动性风险管理形
6、成挑战 3 渤海银行储蓄存款占客户存款的比重低 个人客户基础相对薄弱 4 渤海银行净利差持续收窄 监管压力下投 资资产规模持续收缩 叠加信贷资产质量面临 一定下行压力 未来盈利承压 2 雪 烹 c 如果 L 声明 一 本报告引用的资料主要由渤海银行股份有限公司 以下简称 该公司 或 渤 海银行 提供 联合资信坪千古有限公司 以下简称 联合资信 对这些资料的真实性 准确性和完整性不作任何保证 二 天津泰达投资控股有限公司 以下简称 泰达投资 间接持有联合资信23 15 的股份 泰达投资持有渤海银行25 的股份 非渤海银行实际控制人 因此 联合资 信与渤海银行存在一定的关联关系 泰达投资未参与联合
7、资信的经营管理与决策 联 合资信与渤海银行的关联关系没有对联合资信独立 客观 公正开展坪级产生重大影 响 联合资信坪级人员与渤海银行不存在足以影响坪级行为独立 客观 公正的关联 关系 三 联合资信与坪级人员履行了实地调查和诚信义务 有充分理由保证所出具的 坪级报告遵循了真实 客观 公正的原则 四 本报告的坪级结论是联合资信依据合理的内部信用坪级标准和程序做出的独 立判断 未因该公司和其他任何组织或个人的不当影响改变坪级意见 五 本报告用于相关决策参考 并非是某种决策的结论 建议 六 本次信用坪级结果的有效期为本次债项的存续期 根据跟踪坪级的结论 在 有效期内信用等级有可能发生变化 3 常常 如
8、常需 2019年渤海银行股份有限公司 无固定期限资本债券信用评级报告 一 主体概况 渤海银行股份有限公司 以下简称 渤海银 行 成立于2005年12月 是全国性股份制商 业银行之一 初始注册资本50亿元 总部位于 天津市 2017年 原天津信托有限责任公司通 过集合资金信托计划持有10 的股权被泛海实 业股份有限公司等6家公司合法承继 此外 上述6家公司按照持股比例每JO股配7股 认 购了原天津信托有限责任公司5 95亿股普通 股 目前增资款己全部到账 渤海银行实收资 本增至144 50亿元 由于变更注册资本事项尚 待报中国银保监会核准并办理注册资本工商变 更登记 截至本报告出具日 渤海银行注
9、册资 本为85 00亿元 股权结构见表l 农l前七大股东持Jlt比例单位 股东名称持股比例 天津泰达投资控股有限公司25 00 浪打银行 香港 有限公司19 99 中海集团投资有限公司13 67 国家开发投资 团有限公司I 1 67 中国宝武钢铁集团有限公司11 67 泛海实业股份有限公司9 49 天津商汇投资 控股 有限公司 8 00 合计99 49 主t据来源 渤海银行年报 联合资信整理 渤海银行经营范围 吸收公众存款 发放 短期 中期和长期贷款 办理国内外结算 办 理票据承兑与贴现 发行金融证券 代理发行 代理兑付 承销政府债券 买卖政府债券 金 融债券 从事同业拆借 买卖 代理买卖外汇
10、 结汇 售汇业务 从事银行卡业务 提供信用 证服务及担保 代理收付款项及保险兼业代理 提供保管箱服务 从事衍生产品交易业务 证 券投资基金托管 保险资金托管业务 证券投 4 资基金销售业务 经国务院银行业监督管理机 构批准的其他业务 依法须经批准的项目 经 相关部门批准后方可开展经营活动 截至2019年3月末 渤海银行己在天津 北京 杭州 上海和香港等全国58个重点城市 及特别行政区建立了31家一级分行 含苏州 深圳前海 青岛 宁波4家直属分行 I 家境 外代表处 30家二级分行 129家支行和59家 社区小微支行 下辖分支机构网点总数达到250 家 在职员工l1437人 截至2018年末 渤
11、海银行资产总额 10344 51亿 元 其中发放贷款和垫款净额 5480 22亿元 负债总额9785 92亿元 其中客 户存款余额6067 01亿元 所有者权益558 59 亿元 不良贷款率1 84 拨备覆盖率186 96 资本充足率为l1 77 一级资本充足率及核心 一级资本充足率均为8 61 2018年 渤海银 行实现营业收入231 75亿元 净利润70 80亿 7G 截至2019年3月末 渤海银行资产总额 10338 94亿元 其中发放贷款和垫款净额 5779 84亿元 负债总额9742 64亿元 其中客 户存款余额6320 23亿元 所乎可者权益596 3 亿元 不良贷款率1 88 拨
12、备覆盖率176 68 资本充足率为l1 76 一级资本充足率及核心 一级资本充足率均为8 70 2019年1 3月 渤海银行实现营业收入64 15亿元 净利润 37 45亿元 渤海银行注册地址 天津市河东区海河东 路218号 渤海银行法定代表人 李伏安 二 本次债券概况 I 本次债券概况 本次无固定期限资本债券拟发行规模不超 常常 如烹 过人民币200亿元 具体发行条款以发行人与 主承销商共同确定并经主管部门审批通过的内 容为准 2 本次债券性质 本次债券的受偿顺序在存款人 一般债权 人和处于高于本次债券顺位的次级债务之后 发行人股东持有的所有类别股份之前 本次债 券与发行人其他偿还顺序相同的
13、其他一级资本 工具同 I四位受偿 如 中华人民共和国破产法 后续修订或相关法律法规对发行人适用的债务 受偿顺序另行约定的 以相关法律法规规定为 准 本次债券发行设置发行人有条件赎回条 款 发行人自发行之日起5年后 有权于每年 付息日 含发行之日后第5年付息日 全部或 部分赎回本次债券 在本次债券发行后 如发 生不可预计的监管规则变化导致本次债券不再 计入其他一级资本 发行人有权全部而非部分 地赎回本次债券 发行人须在得到银保监会批 准并满足下述条件的前提下行使赎回权 I 使用同等或更高质量的资本工具替换被赎回的 工具 并且只有在收入能力具备可持续性的条 件下才能实施资本工具的替换 2 或者行使
14、 赎回权后的资本水平仍明显高于银保监会规定 的监管资本要求 本次债券具有减记条款 当其他一级资本 工具触发事件发生时 即发行人核心一级资本 充足率降至5 125 或以下 发行人有权在 报银保监会并获同志 但无捕获得债券持有人 同意的情况下 将届时己发行且存续的本次债 券按照票面总金额全部或部分减记 促使核心 当二级资本工具触发事件发生时 发行人 有权在无需获得债券持有人同意的情况下将届 时己发行且存续的本次债券按照票面总金额全 部减记 其中 二级资本工具触发事件是指以 下两种情形的较早发生者 银保监会认定若 不进行减记发行人将无法生存 相关部门认 定若不进行公共部门注资或提供同等效力的支 持
15、发行人将无法生存 当债券本金被减记后 债券即被永久性注销 并在任何条件下不再被 恢复 3 本次债券募集资金用途 本次债券募集资金在扣除发行费用后 将 依据适用法律和主管部门的批准用于补充发行 人其他一级资本 无固定期限资本债券是监管机构所认可的 其他一级资本工具 无固定期限资本债券存续 期与发行人持续经营存续期一致 但同时设有 有条件赎回条款 本次债券采用分阶段调整的 票面利率 发行人有权或部分取消本次债券的 派息 且不构成违约事件 无固定期限资本债 券同时设有其他一级资本工具触发和二级资本 工具触发双重减记条款 以上条款的设定保证 了本次债券具有更强的资本属性和吸收损失的 能力 但考虑到赎回
16、条款的设定 以及综合财 务实力极强的商业银行取消派息和发生减记的 可能性较低 联合资信认为 综合财务实力极 强的商业银行无固定期限资本债券更多地体现 出稳定收益的债性特征 三 营运环境分析 一级资本充足率恢复到5 125 以上 在部分减I 宏观经济环境分析 记情形下 所有届时己发行且存续的本次债券2018年 随着全球贸易保护主义抬头和l部 与发行人其他同等条件的减记型其他一级资本分发达国家货币政策趋紧 以及地缘政治紧张 工具按票面金额同比例减记 在本次债券的票带来的不利影响 全球经济增长动力有所减弱 面总金额被全额减记前 发行人可以进行一次复苏进程整体有所放缓 区域分化更加明显 或者多次部分减记 促使发行人核心一级资本在日益复杂的国际政治经济环境下 我国经济 充足率恢复到5 125 以上 增长面临的下行压力有所加大 2018年 我国 5 常常 如果需 继续实施积极的财政政策和稳健中性的货币政 策 经济运行仍保持在合理区间 经济结构继 续优化 质量效益稳步提升 2018年 我国国 内生产总值 GDP 90 0万亿元 同 比实际增 长6 6 见表刀 较2017年小幅回落0 2个 百分点 实
