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1、2017年西安财经学院经济学院431金融学综合专业硕士之国际金融新编考研冲刺密押题一、概念题1 欧洲货币市场（Eurocurrency Markets ）【答案】欧洲货币市场是指经营欧洲货币业务的市场。所谓欧洲货币，一般理解是指在某种货币发行国国境以外 的银行体系所创造的该种货币存款，并非是指欧洲某个国家的货币。欧洲货币市场是国际金融市场的核心。1981 年美国国际银行设施的出现，进一步扩大了欧洲货币市场的含义。在这里，“欧洲”不是一个表示地理位置的概念，而是意味着“境外”的意思。欧洲货币市场按其在岸业务与离岸业务的关系可分为三种类型=第一种是一体型，即在岸业务与离岸业务之 间没有严格的分界，
2、伦敦和香港即属于此类。第二种是分离型，即在岸业务与离岸业务分开，纽约的国际银行设 施、东京离岸金融市场上设立的海外特别账户，即属于此类。第三种是走账型和簿记型，即这类市场没有或几乎 没有实际的离岸业务交易，而只是起着其他金融市场资金交易的记账和划账作用，目的是逃避税收和管制。中美 洲和中东的一些离岸金融中心即属于此类。而按照借贷期限的长短，又可以把欧洲货币市场分为资金市场、中长期信贷市场和欧洲债券市场三部分。欧洲货币市场是一种完全国际化的市场，经营的是境外货币，其经营特点有：市场范围广阔，不受地理限 制，是由现代化网络联系而成的全球性统一市场，但也存在一些地理中心。交易规模巨大，交易品种、币种
3、繁 多，金融创新极其活跃。欧洲货币市场有自己独特的利率结构。其利率体系的基础是伦敦银行同业拆借利率。 同时，一般来说，欧洲货币市场上存贷款的利差比各国国内市场存贷款利差要小。由于一般从事非居民的境外货币借贷，因此欧洲货币市场不受任何一国国内法律的管制，也尚不存在对这一市场专门进行管制的国际法律。 2 牙买加体系【答案】牙买加体系即目前的国际货币体系，它是对布雷顿森林体系进行改革的结果，主要内容集中在黄金非货币化、汇率制度多样化及储备货币多样化三点上。牙买加体系在很大程度上是对事实的一种法律追认，有许多问题没有得到反映和解决。面对不断涌现的外部冲击，该体系在促进世界经济增长和解决内外均衡方面的作
4、用日益引起争议。 3 国际货币基金组织【答案】国际货币基金组织既是一个联合国专营国际金融业务的专门机构，又是一个成员国政府间进行交往的渠道和论坛，具有浓厚的政治色彩。它是以美国为首的主要工业发达国家操纵和控制的国际金融组织。国际货币基金组织的作用主要表现在以下几个方面：基金组织在稳定国际汇率、促进国际贸易方面起了一定的作用。基金组织提供的各种类型的贷款，在一定程度上缓和了成员国的国际收支危机。基金组织在维持国际货币体系的正常运转，促进资本主义各国商品、劳务和资本流通等方面，也起到了一定的积极作用。 4 预期自我实现【答案】预期自我实现是一种资产的价格，反映了市场对改种资产价值的评价。外汇市场上
5、，大多数的外汇交易都是资产性的。多数交易缘于外汇投机。基于对未来利率、汇率的预期。预期来源于各种收集到的信息，从而作出判断，他们的买卖操作会使时常实际汇率朝其所希望的方向变化，直到达到他们的预期。例如，如果市场人士普遍认为某种资产的当前价格偏低，预期该资产的价格会上升，那么他们就会买进该资产，对改资产的超额需求将导致当前价格的上升，知道该资产的当前价格在剔除时间价值后，等于市场预期的未来价值。在超短期内，这是外汇形成的唯一决定因素，除非出现突发性、意料之外的信息。在国内外利率相同的情况下，当前汇率将完全等同与人们对未来汇率的预期值。 5 第一代货币危机模型【答案】美国经济学家克鲁格曼于1979
6、年提出了关于货币危机的第一个比较成熟的理论。该理论认为，在一国货币需求稳定的情况下，国内信贷扩张会带来外汇储备的流失和经济基本面的恶化，导致原有的固定汇率制在投机冲击下崩溃从而产生危机。在克鲁格曼的模型下，假定一国的货币需求非常稳定，货币供给由国内信贷及外汇储备两部分构成。在其他条件不变时，如果持续扩张国内信贷来融通财政赤字，就会带来货币供给的增长，货币供给超过了该国居民对货币的需求，该国居民就会向外国居民购买商品、劳务、金融资产，通过国际收支赤字来减少外汇储备，最终使货市供给重新回到与货币需求平衡的水平。根据货币分析法，有备（R ）的等量减少。 6 弹性论【答案】国际收支调节的弹性分析法（E
7、lasticityApproach ）主要是由英国剑桥大学经济学家罗宾逊夫人弹性的基本概念价格变动会影响需求和供给数量的变动。需求量变动的百分比与价格变动的百分比之比，称式中，货币需求为常数，记作国内信贷为D ; 外汇储备为R 。也就是说，在国内货币需求稳定的情况下，国内信贷（D ）的扩张会带来外汇储在马歇尔微观经济学和局部均衡分析方法的基础上发展起来的。它着重考虑货币贬值取得成功的条件及其对贸易收支和贸易条件的影响。为需求对价格的弹性，简称需求弹性。供给量变动的百分比与价格变动的百分比之比，称为供给对价格的弹性，简称供给弹性。弹性越高，意味着数量对价格的变动越敏感。在进出口方面，就有四个弹性
8、，它们分别是:进口商品的需求弹性性出口商品的供给弹性 出口商品的需求弹性进口商品的供给弹马歇尔-勒纳条件（Marshall LemerCondition ）本币贬值会引起进出口商品价格变动，进而引起进出口商品的数量发生变动，最终引起贸易收支变动。贸易收支额的变化，最终取决于两个因素。第一个因素是贬值引起的进出口商品单位价格的变化；第二个因素是由进出口商品单位价格变化引起的进出口商品数量的变化。经过数据分析可知，当出口商品的需求弹性和进口商品的需求弹性之和大于1时，贸易收支才能改善，这就是著名的马歇尔-勒纳条件:贬值与时滞反应-J 曲线效应在实际经济生活中，当汇率变化时，进出口的实际变动情况还要
9、取决于供给对价格的反应程度。即使在马歇尔-勒纳条件成立的情况下，贬值也不能马上改善贸易收支。在短期内，贬值有可能使贸易收支继续恶化。过一段时间之后，待出口供给和进口需求作了相应的调整后，贸易收支才慢慢开始改善。贸易收支对贬值的调整时间，一般被认为需要半年到一年的时间。贬值后贸易收支的变化过程可以用曲线描述出来，以时问为横轴，贸易收支余额为纵轴，贸易收支变化的曲线呈J 形，因此，贬值对贸易收支改善的时滞效应，被称为J 曲线效应。贬值对贸易条件的影响本币贬值时贸易条件的变化取决于进出口供给、需求弹性的大小，当本币贬值时，基本结论是:当即供给弹性的乘积大于需求弹性的乘积时，贸易条件恶化；即供给弹性的
10、乘积小于需求弹性的乘积时，贸易条件改善；需求弹性的乘积时，贸易条件不变。一般说来，贬值或使一国的贸易条件不变，或使一国的贸易条件恶化，贬值改善一国贸易条件的例子是极其罕见的。 7 进口资源消耗比例曲线【答案】进口资源消耗比例曲线是表明汇率与进口资源消耗比例关系的曲线。国内资源消耗比例曲线是表明汇率与国内资源消耗比例关系的曲线。在本国产出水平一定，即资源消耗总量既定的情况下，来自国内的资源消耗增加，来自国外的资源消耗便相应减少；反之，来自国内的资源消耗减少，势必要求来自国外的资源消耗増加，两者成反比关系。具体而言，汇率变动具有支出转换效应，本币贬值引起国内资源相对便宜，则国内资源的消耗相对增加；本帀升值引起国外资源相对便宜，则本国生产所使用的国外资源相对增加（或者，从内涵经济的角度看，就是本国所能交换和利用到的国外资源相对增加）。因此，资源消耗型经济増长，其实就是更多依赖本国资源的经济增长，资源节约型经济增长，其实不仅仅是国内资源利用效率的提高，而且同时还是更多利用外国资源的经济增长。用图来表示汇率水平的决定。图中的纵轴表示汇率水平，在直接标价法下，向上表示本币贬即供给弹性的乘积等于一、概念题
