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1、2017年西安财经学院经济学院431金融学综合专业硕士之公司理财考研冲刺密押题目录 2017年西安财经学院经济学院431金融学综合专业硕士之公司理财考研冲刺密押题（一） . 2 2017年西安财经学院经济学院431金融学综合专业硕士之公司理财考研冲刺密押题（二）11 2017年西安财经学院经济学院431金融学综合专业硕士之公司理财考研冲刺密押题（三）20 2017年西安财经学院经济学院431金融学综合专业硕士之公司理财考研冲刺密押题（四）27 2017年西安财经学院经济学院431金融学综合专业硕士之公司理财考研冲刺密押题（五）37一、概念题1 沉没成本（sunk cost）【答案】沉没成本是指
2、由于过去的决策所引起，并已实际支付了款项而发生的成本。由于这类成本过去已经发生，现在和将来的决定都不能改变这一已经实际支出的事实，因而在决策分析时通常不需要考虑这类成本。一个典型的沉没成本的例子就是项目决策之前发生的前期市场调查费用。 2 财务需求（financial requirements）【答案】财务需求是公司财务计划的主要内容之一，是指公司根据财务计划中的融资需要所，包括股利政策和债务政策等。比如企业拟通过发行新股确定的融资安排（融资数量和融资渠道）来增加权益资本，财务计划就应考虑发行何种证券、多少数额、以什么方式发行。 3 交叉汇率（cross rate）【答案】交叉汇率是指两种货币
3、之间（通常都不是美元）通过第三种货币联系起来的汇率。美元是决定交叉汇率的中介货币。例如，如果投资者想卖出日元买进瑞士法郎，他可能先卖出日元买入美元，随后又卖出美元买入瑞士法郎。所以，虽然该交易只涉及日元与瑞士法郎，但是美元汇率起到了基准作用。 4 兼并与收购【答案】（1）狭义的兼并指在市场机制的作用下，企业通过产权交易获得其他企业的产权，使这些企业的法人资格丧失，并获得其控制权的经济行为。相当于公司法和会计学中的吸收合并。广义的兼并指一个企业获得其他企业的控制权，从而使若干个企业结合成一个整体来经营。除了包括吸收合并以外，还包括新设合并与控股等形式。（2）收购指对企业的资产和股份的购买行为。它
4、涵盖的内容较广，其结果可能是拥有目标企业几乎全部的股份或资产，从而将其吞并；也可能是获得企业较大一部分股份或资产，从而成为控制该企业；还有可能是拥有较少一部分股份或资产，从而控制该企业的某一个股东。（3）收购与兼并有许多相似之处，主要表现在：基本动因相似。要么为扩大企业市场占有率；要么为扩大经营规模，实现规模经营；要么为拓宽企业经营范围，实现分散经营或综合化经营。总之，都是增强企业实力的外部扩张策略或途径。二者都以企业产权为交易对象。5 到期收益率【答案】到期收益率是指以特定价格购买债券并持有至到期日所能获得的收益率。它是使未来现金流量现值等于债券购入价格的折现率。到期收益率的公式为： 式中，
5、F 为债券的面值；C 为按票面利率每年支付的利息；P 0为债券当前市场价格；r 为到期收益率。 6 现金流量表中的“现金”【答案】现金流量表所反映的“现金”，不是通常意义上的现金，它是一个广义的概念，通常包括现金和现金等价物。它不仅包括“现金”科目核算的库存现金，还包括企业“银行存款”科目核算的存入金融企业、随时可以用于支付的存款，也包括“其他货币资金”科目核算的外埠存款、银行汇票存款、银行本票存款和在途货币资金 等其他货币资金。现金等价物是指企业持有的期限短、流动性强、易于转换为已知金额现金、价格变动风险很小 的资产。 7 资本结构【答案】资本结构，是指企业各种资本的价值构成及其比例关系。在
6、企业筹资管理活动中，资本结构有广义和狭义之分。广义的资本结构是指企业全部资本价值的构成及其比例关系。它不仅包括长期资本，还包括短期资本，主要是短期债务资本。狭义的资本结构是指企业各种长期资本价值的构成及其比例关系，尤其是指长期的股权资本与债务资本的构成及其比例关系。在狭义的资本结构下，短期债务资本作为营运资本来管理。资本结构可以从不同的角度来认识，于是形成各种资本结构种类，主要有资本的属性结构和资本的期限结构 两种。（1）资本的属性结构是指企业不同属性资本的价值构成及其比例关系。企业全部资本就其属性而言，通常可分为两大类：一类是股权资本，一类是债权资本。这两类资本构成的资本结构就是该企业资本的
7、属性结构。（2）资本的期限结构是指不同期限资本的价值构成及其比例关系。一般可分为两类：一类是长期资本，一类是短期资本。在企业中，资本结构具有重要的意义：（1）合理安排债权资本比例可以降低企业的综合资本成本率。（2）合理安排债权资本比例可以获得财务杠杆利益。（3）合理安排债权资本比例可以增加公司的价值。 8 合伙制（partnership ）【答案】合伙制是企业制度的一种形式，指两个或两个以上的个人根据国家法律规定，签订合伙协议，共同出资创建企业、共同经营，并以合伙人个人的所有财产对合伙企业承担全部连带责任的一种企业制度。合伙制分为两类：一般合伙制和有限合伙制。在一般合伙制企业中，所有的合伙人均
8、以其全部财产对企业的债务承担无限连带责任，并按法定或约定的比例分享企业的收益或承担损失。合伙企业的收益、损失或债务在各合伙人之间的分配方法一般都会在合伙协议中得到体现。合伙协议可以是口头协议，也可以是书面协议。有限合伙制允许某些合伙人仅以其出资额为限对合伙企业承担有限责任。有限合伙制通常要求：（1）至少有一人是一般合伙人；（2）有限合伙人不参与企业管理。 9 资本成本【答案】资本成本也称资产成本，是指企业为筹集和使用资金所付出的代价。在市场经济条件下，资本是一种特殊的商品，企业通过各种筹资渠道，采用各种筹资方式获得资本往往是有偿的，需要承担一定的成本。因此，广义上讲，企业筹集和使用任何资金，不
9、论短期的还是长期的，都要付出代价。狭义的资本成本仅指企业筹集和使用长期资金（包括自有资金、股权资本和长期债权资本）的成本。资本成本从绝对量的构成来看，包括用资费用和筹集费用两部分。用资费用是指企业在生产经营和对外投资活动中因使用资本而承付的费用。筹资费用是 指企业在筹集资本活动中为获得资本而付出的费用。资本成本作为企业的一种成本，具有一般商品成本的基本属性，又有不同于一般商品的成本的某些属性。在企业的正常生产经营活动中，资本成本是企业的一种耗费，需由企业的收益来补偿，但它是为获得和使用资本而付出的代价，通常不直接表现为生产成本，且在计算中只要求计算预测数和估计数。资本成本是财务管理中的重要概念
10、。首先，资本成本是企业的投资者（包括股东和债权人）对投入企业的资 本所要求的收益率；其次，资本成本是资本项目（或本企业）的机会成本。对于企业筹资来说，资本成本是选择 资金来源、确定筹资方案的重要依据，企业力求选择资本成本最低的筹资方式。对于企业投资来说，资本成本是 评价投资项目、决定投资取舍的重要标准。资本成本还用作衡量企业经营成果的尺度，即经营利润率应高于投资 成本，否则表明业绩欠佳。10枉杆租赁（leveraged lease）【答案】杠杆租赁是指出租人一般只出资租赁物全部金额的一部分（一般不低于）就获得租赁物的所有权，租赁物的其他金额则以该租赁物作抵押向金融机构贷款解决的一种租赁形式。在杠杆租赁中，金融机构提供的贷款是一种无追索权的贷款，但需出租人以租赁物、融资租赁合同和收取租金的受让权作为担保。杠杆租赁作为承租人、出租人和贷款人三方的协议安排，概括起来有以下特点：同其他租赁一样，承租人使用资产并且定期支付租金；同其他租赁一样，出租人购买资产，将其交付给承租人，并定期收取租金。然而，出租人出资金额不会超过该项资产价格的提供剩余的资金，并向出租人收取利息。贷款人二、简答题11计算现金流下表取自Weston 公司的资产负债表：Weston 公司2009年及2010年资产负债表（节选）（单位：美元）
