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1、2017年北京大学数学科学学院431金融学综合专业硕士之货币银行学考研强化模拟题一、名词解释1 利率敏感性资产【答案】利率敏感性资产是指在一定期限内到期的或根据协议按市场利率重新定价的资产，即浮动利率或可变利率资产，主要有同业拆借利率、国库券利率、银行优惠贷款利率和可转让定期存单利率等，同时从广义上来看，还应包括其未来现金流会随着市场利率而改变的各项资金项目。利率敏感性资产用可供选择的货币市场基准利率作为定价基础，加上风险、期限等溢价。对确定为利率敏感性资产的项目，重新定价的频率由各银行自行掌握，如半年一次或每季一次。2 契约式投资基金【答案】根据组织形式的不同，可以将投资基金分为公司型基金和
2、契约型基金两种类型。契约型投资基金，是由基金发起人和基金管理人、基金托管人订立基金契约，依据一定的信托契约原理组建的投资基金，因此也称信托型投资基金。合同各方各司其职，基金管理公司以法律、法规和基金契约为依据，负责基金的经营和管理操作；基金托管人执行管理人的有关指令，负责保管基金资产，办理各种资金往来，核算分配收益；而投资者则通过出资形式，承担风险，享有基金投资收益。契约型基金既可根据是否可以赎回分为开放式和封闭式两种类型，又可根据其具体经营方式划分为单位型和基金型两类。 3 杠杆收购贷款【答案】杠杆收购贷款是一种主要为企业兼并收购活动提供的贷款，有特定用途的贷款。一般由某大企业从银行取得，其
3、目的是专门用于收购濒临破产或经营发生困难的企业的资产。20世纪80年代在西方兼并收购的浪潮中产生并得到迅速发展。 4 预期性通货膨胀【答案】预期性通货膨胀指通货膨胀过程被经济主体预期到了，以及由于这种预期而采取各种补偿性行动引发的物价上升运动。如在工资合同中规定价格的条款，在商品定价中加进未来原材料及劳动成本上升因素等。但是一般认为，如果通货膨胀的预期现象普遍存在，那么无论是什么原因引起了通货膨胀，即使最初引起通货膨胀的原因消除了，通货膨胀也会因经济主体预期而采取的行动得以持续，甚至加剧。 5 费雪方程式，是关于流通中货币数量与物价水平之间关系的【答案】费雪方程式又称“费雪交易方程式”方程式。
4、该方程式是由美国经济学家费雪在其1911年出版的货币的购买力一书中提出的。其基本表达式为：MV=PT式中M 代表货币总量，V 代表货币流通速度，P 表示物价水平，T 表示社会总交易量（或整，PT 表示名义总收入。费雪认为，在方程式中，货币流通速个经济的实际总产出、实际总收入）度V 与社会总交易量T 是两个相对稳定的量。这是因为：（1）货币流通速度V 受支付制度与支出习惯的支配，而支付制度与支出习惯在一定的时期内是相对稳定的；而且货币流通速度V 与货币数量M 是两个相互独立的量，后者的变动不可能对货币流通速度产生影响。（2）社会总交易量T 受社会资源的数量、利用程度以及社会经济商品化程度的影响，
5、它们在充分就业的水平上是基本稳定的；而且社会总交易量与货币数量也是两个相互独立的量. 在此基础上，费雪指出：由于货币流通速度在短期内相当稳定，所以名义总收入（PT ）只决定于货币数量（M ）的变动。由此，费雪方程式就转化为探讨名义总收入如何取决于货币数量的“货币数量论”。同时，货币数量论提供了一种对物价水平变动的解释：在货币流通速度（V ）与商品交易量（T ）不变的条件下，物价水平与货币数量成正比例变动。 6 工资指数化【答案】在工资合同中，有“生产费用调整”条款，规定根据生活费用变动情况自动调整工资水平，使之与规定的物价指数变动保持一致，从而抵销物价上涨对名义货币工资的贬值，这就是所谓的“工
6、资指数化”。工资指数化的优点是：一是利于抑制通货膨胀，当通货膨胀率低于合同规定的条款时，不会引起实际工资的提高；二是可以消除通货膨胀率预测的失误而引起的效率损失。但是，工资指数化也存在着问题。假如劳动生产率增长速度的下降或其他类似石油危机供给方面的冲击，产出下降，这就要求国民收入中工资的份额下降，但是由于指数化保护了工人的实际工资，其他经济单位为了维护自身利益，也提高工资，结果弓I 起价格水平的螺旋上升，加剧了通货膨胀。7 货币创造【答案】货币创造又称“信用创造”。指在整个银行系统利用超额准备金进行贷款或投资的过程中. 活期存款的扩大所引起的货币供给量的增加。商业银行收存一笔现金，其中一部分按
7、法定准备金率保留作为准备金，其余部分（超额准备金）可用来进行贷款或购买有价证券，以增加银行收益。一般相应增加借款人或证券卖主在该行户头中的活期存款方式支付，就会创造出一笔派生存款。借款人或证券卖主可以开出支票使用这存款。收款人可将支票存入与他往来的另一家银行。这第二家银行由于存款增加，又可将其中超额准备金部分贷放出去，创造出另一笔派生存款。如此类推，银行系统将可创造出数倍于原始存款的派生存款。创造货币的先决条件是有人借款。由一笔原始存款创造出的派生存款的数量取决于法定准备金比率的大小和现金漏损情况，即借款人在借款中持有现金而不保持活期存款的比例。 8 货币幻觉【答案】货币幻觉是指仅在价格变动或
8、货币存量变动，而其他真实变量如实际收入、相对价格、实际利率以及包括实际现金余额在内的实际财富等皆未变动时，人们由于只注重名义价值的改变而改变对商品或劳务的供给和需求的一种心理错觉。此时，人们不是对商品的实际价值作出反应，而是对用货币来表示的价值作出反应。货币幻觉可能来自对币值的错误估计，从而货币幻觉是个人（或企业）的一种非理性抉择行为。如果准确地估计到名义货币量的实际值，在其真实财富未变而只是名义收入变动，并且其嗜好、习惯等未改变时，经济主体是不会在供给（或需求）商品或劳务时作出与原先不同的抉择的。以工资为例，人们易于发觉绝对货币工资増减的变化，而较难发现物价水平的变动，当物价与工资按同一比例
9、提高时，人们会把货币工资的增加视作实际工资的增加，从而增加消费支出，使实际的消费水平上升，这时就存在货币幻觉。货币幻觉的另一个例子是名义利率和实际利率的区别：在存在正的通货膨胀率的情况下，只有名义利率减去（预期）通货膨胀率的（实际）利率才是投资者实际得到的利率水平，这种区别在决定投资支出时尤为重要。 二、简答题9 通货膨胀对名义利率和实际利率有何影响？【答案】（1）名义利率是指因贷款所产生的以货币支付来衡量的利率，实际利率是指以商品和劳务来衡量的贷款的报酬或成本。预期的通货膨胀率与名义利率之间存在一种正向关系，它们一起上升，这种关系称为费雪效应。它是以著名的美国经济学家欧文?费雪的名字命名的。
10、通货膨胀率与名义利率和实际利率水平之间大致存在这样的关系：名义利率=实际利率+预期的通货膨胀率。费雪认为在经济的长期均衡中实际利率大致维持一个固定的水平，它取决于经济中的一些实物因素，主要是资本生产率。这样，在长期，实际利率近似一个恒定水平，人们按照实际的通货膨胀率不断调整预期的通货膨胀率，名义利率水平又随着通货膨胀率的调整而变化。在短期，名义利率不能对通货膨胀作完全调整，且国家很可能在制度上不允许银行对银行存款支付高利息，例如美国1960年后通货膨胀上升的情况。这样实际利率水平就不再恒定。（2）实际利率=名义利率-预期的通货膨胀率有时实际利率可能会非常高，如1980年以来的美国的情况；也可能为负值，如一些发生剧烈通货膨胀的国家。 10中央银行是否应该保持独立性？为什么？【答案】（1）中央银行应该保持相对独立性。现代中央银行的独立性，是指中央银行在国家权力机构或政府的干预和指导下，根据国家的总体的社会经济发展目标，独立制定和执行货币金融政策，也就是所谓的相对独立性。中央银行没有完全独立于政府之外，不受政府约束，或凌驾于政府之上，而是在政府或国家权力机构的控制和影响下体现独立性。中央银行的独立性主要表现在：建立独立的货币发行制度，以维持货币的稳定：独立地制定或执行货币金融政策；独立地管理和控制整个金融体系和金融市场。这是一种相对独立性，即在一、名词解释
