《2017年东北师范大学国际金融复试仿真模拟三套题.doc》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2017年东北师范大学国际金融复试仿真模拟三套题.doc（5页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、2017年东北师范大学国际金融复试仿真模拟三套题一、概念题1 特里芬难题【答案】特里芬难题是指一种主权货币作为国际储备货币的货币制度的两难处境，即信心和清偿力之间的矛盾。布雷顿森林体系下，美元直接与黄金挂钩，其他国家货币与美元挂钩，实际上是一种美元本位制。因此，它的运行既要求储备货币发行国一一美国保证美元按固定官价兑换黄金，以维持各国对美元的信心，又要求美国提供足够的国际清偿力即提供足够的美元，以促进生产和国际贸易发展的顺畅运转。信心和清偿力又存在着不可克服的矛盾，美元供给太多就会有不能兑换的危险，从而发生信心问题，美元供给太少就会发生国际清偿力不足的问题。这一布雷顿森林体系的根本缺陷是美国耶
2、鲁大学教授特里芬在20世纪50年代第一次提出的，故称“特里芬两难”。从四、五十年代的“美元荒”到60年代以后的“美元灾”，布雷顿森林体系实实在在地陷入了“特里芬难题”中。这一根本缺陷，使后来采取的创设特别提款权复合货币也己无法修补，从而最终使布雷顿森林体系无法维持。 2 国际资本市场【答案】国际资本市场是指1年以上的中长期融资市场，参与者有银行、公司、证券商及政府机构。资本市场的主要业务有两大类：银行贷款和证券交易，抵押贷款和租赁贷款及其他具有长期融资功能的业务也可以归入此市场中。其主要功能是沟通国际间中长期资金流动，把各国的实际储蓄转化为国际性投资。主要分布在纽约、伦敦、东京、法兰克福、苏黎
3、世、香港、巴黎、新加坡等国际金融中心。 3 错误与遗漏账户【答案】错误和遗漏账户（国际收支账户运用的是复式计账法，因此所有账户的借方总额和贷方总额应相等。但是，由于不同账户的统计资料来源不一，记录时间不同以及一些人为因素（如虚报出口）等原因，会造成结账时出现净的借方或贷方余额，这时就需要人为设立一个抵消账户，数目与上述余额相等而方向相反。错误和遗留账户就是这样一种抵消账户，它归结了各种统计误差和人为差异，其数值与经常账户、资本和金融账户余额之和相等，方向相反。 4 对外资产（External Assets）【答案】对外资产是指存入国外的各种财产以及以外币表示的各种债权和其他权益等。主要包括:外
4、国货币; 外币有价证券; 外币支付凭证，如商业汇票、银行汇票、银行存单、支票、）是国际收支平衡表中的一个重要账户。本票、邮政储蓄货币; 银行存款; 其他外汇资金，如国际货币基金组织（IMF ）分配的普通提款权和特别提款权、银行间借款、政府援助贷款以及各种无偿援助、战争赔款、国外捐赠、汇款; 在外国购置的小动产等。 5 铸币平价【答案】铸币平价是指实行金本位制的国家之间货币单位含金量之比。决定汇率的基础。在金本位制度下，货币所代表的价值量是通过货币的含金量表现的。各国发行货币都规定一定货币单位代表的黄金重量，叫含金量。外汇的汇率是由两种货币的含金量决定的。这种依货币含金量计算得出的汇率称为铸币平
5、价。但它仅是汇率的基础，而实际外汇买卖的交易汇率总是受外汇供求关系的影响而围绕着铸币平价上下波动。由于在金本位制下，国际结算既可以用外汇进行，也可以用黄金进行，当汇率对本国有利时，就利用外汇办理结算，反之就改用输出入黄金来结算，汇率波动的上限为：铸币平价+黄金运费，即黄金输入点，这种围绕铸币平价的波动幅度不大，通常比较稳定。 6 即期汇率【答案】即期汇率，也称现汇率，是交易双方达成外汇买卖协议后，在两个工作日以内办理交割的汇率。这一汇率一般就是现时外汇市场的汇率水平。若远期汇率高于即期汇率，就表明远期外汇升水（premium ）; 若远期汇率低于即期汇率，则表明远期外汇贴水（discount
6、）; 若二者相等，则为平价（atpar ）。在直接标价法下，远期汇率=即期汇率+升水，或远期汇率=即期汇率一贴水；在间接标价法下，远期汇率=即期汇率一升水，远期汇率=即期汇率+贴水。 7 套补的利率平价【答案】套补的利率平价的一般形式：其中，为即期汇率与远期汇率之间的升（贴）水率，率， 为本国金融市场上一年期投资收益为外国金融市场上同种投资收益率。它的经济含义是：汇率的远期升（贴）水率等于两国利率之差。如果本国利率高于外国利率，则远期汇率必将升水，这意味着本币在远期将贬值；如果本国利率低于外国利率，则本币在远期将升值。也就是说，汇率的变动会抵消两国问的利率差异，从而使金融市场处于平衡状态。 8
7、 特别提款权【答案】储备资产指的是由中央银行持有，也有的是由财政部门持有，并可随时直接使用的金融资产，包括货币性 黄金、特别提款权、在基金组织的储备头寸、外汇储备以及其他债权。国际储备资产主要包括：货币当局持有的 黄金、在国际货币基金组织的储备头寸、特别提款权、外汇储备以及其他债权。其中最为重要的是外汇储备。特别提款权，是国际货币基金组织为了补充国际储备资产不足，按成员国在基金中的份额分配给成员国的记 账单位，在成员国货币当局和国际货币基金组织、国际清算银行之间使用。成员国动用其所持有的特别提款权时， 需将其兑换成所需要的可兑换货币进行支付。 二、简答题9 简述利率平价理论。（theory o
8、f interest-rate parity）【答案】利率平价理论是关于远期汇率的决定以及远期汇率与即期汇率的关系的理论。该理论认为：在没有交易 成本的假设前提下，由于存在着寻求高利息的套利行为，远期利率与即期利率的偏差总是保持着与利差相等的幅 度。该理论最初产生于外汇市场的实践，凯恩斯在其货币论中首次系统的提出了利率平价理论。在以美元为 中心的布雷顿森林体系时代，该理论被广泛用于说明远期外汇市场能使贸易者规避外汇风险。利率平价理论又分为抛补利率平价（covered interest-rate parity, 简称CIP ）和非抛补利率平价（uncovered interest parity,
9、 简称UIP ）两种。（1）抛补利率平价。抛补利率平价理论是关于实际的远期汇率的决定以及远期汇率与即期汇率的关系的理 论。假定甲国金融市场上一年期存款利率为i ，乙国金融市场上同种利率为币到期可增值为：再兑回本国货币的最终值为：即期汇率为e （直接标价法），f 为一年的远期汇率。如果投资于本国金融市场，则每一单位本国货如果投资乙国金融市场，则兑为乙国货币并在乙国投资一年后对于这两种投资方式，只有当这两种投资方式的收益率完全相同时，市场才处于平衡状态。所以，当投资者采取持有远期合约 的抛补方式交易时，市场会最终使利率和汇率间形成下列关系：（贴）水率为即代入f得若记即期汇率与远期汇率的升忽略不计，
10、可得此式即为抛补的利率平价的一般形式。其经济含义是：汇率的远期升贴水率等于两国货币利率之差。如果本国利率高于 夕卜国利率，则本币在远期将贬值；如果本国利率低于外国利率，则本币在远期将升值。在以美元为中心的布雷顿森林体系时代，该理论被广泛用于说明远期外汇市场能使贸易者规避外汇风险。（2）非抛补利率平价。非抛补套利平价是指投资者在进行没有抵补的外汇投资时所获得的收益等于没有汇率风险所获得的收益，即等于预期获得的收益。在资本具有充分国际流动性的条件下，投资者的非抛补套利行为 使得国际金融市场上以不同货币计价的相似资产的收益率趋于一致，也就是说，套利资本的跨国流动保证了“一价定律”适用于国际金融市场。 10当一个国家货币疲软时（价值下降），则这个国家的经济状况必然恶化”试判断正确否，并解释。【答案】这种说法是不正确的。（1）货币疲软是反映资金供大于求、市场利率下跌的一种货帀现象。在纸币流通条件下，货币疲软，是货 币供给过多的结果，表现为过多的货币追逐较少的商品，市场物价有上扬的趋势。（2）当一个国家货币疲软时（价值下降），则这个国家的经济状况可能会恶化，因为有时，一、概念题
