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1、南京市第二届商业案例分析大赛初赛参赛作品余额宝 互联网金融的风起云涌所属学校：南京财经大学团队成员：会计1105 汪立志 会计1105 金韬 会计1105 范昭君联系方式：18761855822 目录第一部分 导论41.1案例简介41.1.1余额宝51.1.2 阿里巴巴集团61.1.3天弘基金管理有限公司71.2 案例分析的研究思路及方法91.2.1 研究思路91.2.2 研究方法91.3 案例分析整体框架10第二部分 环境分析112.1 宏观环境分析PEST模型分析112.1.1政治法律环境（Political）112.1.2 经济环境分析（Economic）132.1.3 社会文化环境分析
2、（Social）142.1.4 技术环境分析（Technological）162.2 行业环境分析波特五力模型分析172.2.1供应方的议价能力182.2.2购买方的议价能力192.2.3同业竞争者的竞争程度202.2.4替代品的威胁222.2.5新进入者的威胁222.3 微观环境分析SWOT模型分析232.3.1自身的优势（Strength）242.3.2自身的劣势（Weakness）252.3.3外部的机会（Opportunity）262.3.4外部的威胁（Threat）27第三部分 发展战略283.1 短期发展战略293.1.1强化优势，保持领袖地位293.1.2控制风险，保证资金安全3
3、03.1.3明确定位，专注于碎片化理财303.2中期发展战略313.2.1 短期优势逐渐丧失313.2.2 机遇与挑战并存323.2.3 多元化战略343.3长期发展战略363.3.1美版余额宝的“滑铁卢”363.3.2余额宝对接阿里银行的优势373.3.3余额宝对接阿里银行的劣势393.4发展之路的总结40第四部分 案例总结40第一部分 导论1.1案例简介近年来，随着互联网金融的升温，互联网理财受到了越来越多的人的重视。2013年6月5日，支付宝推出名为“余额宝”的余额增值服务，用户存放在支付宝的钱，在支付宝网站内即可直接购买货币基金等理财产品。这意味着，用户存放在第三方支付平台的余额不仅能
4、用于消费支出，还能“钱生钱”获得收益。6月17日，余额宝的正式上线拉开了互联网金融战的大幕，各方利益集团以“余额宝”为核心，进行捍卫自身利益的博弈。11月15日，余额宝规模突破1000亿元，用户数近3000万户。天弘基金凭借与支付宝独家合作余额宝，旗下天弘增利宝货币基金由9月底的556.53亿元，1个多月规模增长近一倍。天弘增利宝成为国内首只规模突破千亿的基金产品，在全球货币基金中排名第51位。此时距离余额宝上线才刚刚5个月。而与此同时，早已窥探出互联网金融的巨大潜力的IT业巨头们也纷纷推出了自己的“宝类产品”企图在互联网金融的浪潮中分得一杯羹。首先是百度金融中心于2013年10月28日推出的
5、理财计划“百发”，互联网金融行业迎来新生力量。腾讯则凭借微信平台，于2014年1月22日正式推出的理财产品“理财通”。与其合作的有四家大型基金公司，其中之一是我国基金业的龙头“华夏基金有限公司”。可见其挑战余额宝的雄心。余额宝从推出伊始就收到各方的关注，支持者与反对者各执一词，而对余额宝是否合规的疑虑也一直存在。早在2013年6月22日证监会就称余额宝涉嫌违规，要求支付宝进行备案，但并未叫停余额宝。此后，余额宝与银行业的利益纠纷一直不断。业界支持与反对的声音此起彼伏，赞同者称余额宝是中国金融改革的重要一步，有着非凡的意义。反对者则称呼余额宝为金融业的“吸血鬼”。各大银行一方面通过对快捷支付的转
6、账金额作出限制来进行反击，另一方面也积极的创造了与余额宝相似的理财产品来与其竞争。央行的态度则显得有些暧昧，虽然屡次表示不会取缔余额宝，但是仍然出台了一些政策对其进行规范。根据最新的天弘基金增利宝2014第一季报显示，余额宝规模已达5413亿元，在47支互联网“宝宝”军团中占据了半壁江山，规模雄踞首位。而凭借余额宝超过5000亿元的规模，天弘旗下公募产品的总规模也达到5537亿元，从一年前的行业排名第46位，一举超越了华夏基金，成为基金业新一哥。在风起云涌的互联网金融时代，余额宝该如何保住霸主地位？如何在激烈的竞争中取得进一步的发展？ 1.1.1余额宝余额宝是由第三方支付平台支付宝为个人用户打
7、造的一项余额增值服务，其规模已超过5000亿元，客户数超过8100万户，天弘基金靠此一举成为国内最大的基金管理公司。通过余额宝，用户不仅能够得到收益，还能随时消费支付和转出，像使用支付宝余额一样方便。同时余额宝内的资金还能随时用于网上购物、支付宝转账等支付功能。转入余额宝的资金在第二个工作日由基金公司进行份额确认，对已确认的份额会开始计算收益。余额宝的实质是货币基金。余额宝大事记2013 06-05 支付宝宣布推出“余额宝”06-17 “余额宝” 正式上线06-21 “余额宝”因违规被令备案 未被叫停2014 11-15 余额宝规模突破1000亿02-13 余额宝暂无收益引恐慌02-18 工行
8、等推出 银行版升级“余额宝”02-22 支付宝回应央视吸血鬼指责02-26 评论：余额宝已成第二个央行02-27 银行扎堆推出类余额宝产品03-26 余额宝去年为用户盈利17.9亿04-14 银行“宝宝”发力收益反超余额宝04-23 格林斯潘:余额宝是中国金融改革第一步1.1.2 阿里巴巴集团阿里巴巴集团经营多元化的互联网业务，致力为全球所有人创造便捷的交易渠道。自成立以来，阿里巴巴集团建立了领先的消费者电子商务、网上支付、B2B网上交易市场及云计算业务，近几年更积极开拓无线应用、手机操作系统和互联网电视等领域。集团以促进一个开放、协同、繁荣的电子商务生态系统为目标，旨在对消费者、商家以及经济
9、发展做出贡献。 阿里创始人马云浙江杭州人，毕业于杭州师范学院外语系，硕士学位。曾任杭州电子工学院英语教师。1995年4月创办“中国黄页”网站。1997年年底，马云和他的团队在北京开发了外经贸部官方站点、网上中国商品交易市场等一系列国家级站点。1999年3月，马云开设了通过电子商务联接全球中小企业的A。他是福布斯杂志创办50多年来成为封面人物的首位大陆企业家，曾获选为未来全球领袖。2012年11月，阿里巴巴在网上的交易额突破一万亿大关。2013年1月15日，马云向员工发表公开信称，将于2013年5月10日起卸任阿里巴巴集团CEO一职。2013年5月10日，马云正式卸任阿里巴巴CEO。支付宝简介支
10、付宝是国内领先的独立第三方支付平台，是由前阿里巴巴集团CEO马云在2004年12月创立的第三方支付平台，是阿里巴巴集团的关联公司。目前，支付宝实名用户超过8亿，在电商支付、移动支付、航空支付等多个领域占有优势。1.1.3天弘基金管理有限公司 天弘基金管理有限公司成立于2004年11月8日，注册地在天津，注册资本1亿元，由天津信托投资有限责任公司出资48%、兵器财务有限责任公司和乌海市君正能源化工有限责任公司各出资26%设立。公司现有员工61名，大多业于海内外知名高等学府，其中博士、硕士学位占总人数49.2%。目前，阿里巴巴集团占其51%股份，成为其绝对控股人。 “增利宝”货币基金基金管理人：王
11、登峰先生经济学硕士，4年证券从业经验。 2009年7月至2012年5月期间曾任中信建投证券股份有限公司固定收益部高级经理。2012年5月加盟天弘基金管理有限公司固定收益部，历任固定收益研究员，现任天弘现金管家货币型证券投资基金及天弘增利宝货币市场基金基金经理。投资理念基金将遵循安全性和流动性优先原则，通过对宏观经济、政策环境、市场状况和资金供求地深入分析，在严格控制风险的前提下，主动构建及调整投资组合，力争获取超额收益。投资范围现金；通知存款；短期融资券；1年以内（含1年）的银行定期存款、大额存单；期限在1年以内（含1年）的债券回购；期限在1年以内（含1年）的中央银行票据；剩余期限在397天以
12、内（含397天）的债券；剩余期限在397天以内（含397天）的资产支持证券；剩余期限在397天以内（含397天）的中期票据；中国证监会认可的其他具有良好流动性的货币市场工具。对于法律法规或监管机构以后允许货币市场基金投资的其他金融工具，基金管理人在履行适当程序后，可以将其纳入投资范围。业绩比较基准基金的业绩比较基准为：同期七天通知存款利率（税后）收益风险特征基金为货币市场基金，属于证券投资基金中的低风险品种，其预期收益和风险均低于债券型基金、混合型基金及股票型基金。基金资产组合情况序号项目金额（元）占基金总资产的比例（%）1固定收益投资21,707,169,078.504.01其中：债券21,
13、707,169,078.504.01资产支持证券2买入返售金融资产18,983,797,340.333.50其中：买断式回购的买入返售金融资产3银行存款和结算备付金合计500,333,129,120.1892.324其他资产950,222,593.650.185合计541,974,318,132.66100.001.2 案例分析的研究思路及方法1.2.1 研究思路本文的资料主要来自于互联网上相关网站。通过对收集的资料进行整理，我们对以余额宝为代表的互联网金融进行了相对深入的分析，并对余额宝未来的发展前景给出自己认为合理的建议，最后作出总结。研究思路如图所示。总结作出战略建议资料分析资料收集、整
14、理1.2.2 研究方法本文是在收集资料的基础上，重点采取定性的分析方法，期间也穿插了定量分析，余额宝的发展状况加以描述。运用PEST模型，五力模型，SWOT模型对其环境进行相应的分析。在分析的基础上，根据时间长短，分为短期、中期和长期，对余额宝未来的发展战略做出规划，期望余额宝能在未来更长的时间里，取得更大的发展。1.3 案例分析整体框架第二部分 环境分析2.1 宏观环境分析PEST模型分析宏观环境分析方面采用了PEST分析法对于影响余额宝的宏观环境因素进行了分析。所谓PEST分析法是指对于宏观环境的分析，包括政治P、经济E、社会S及技术T四个方面。而关于余额宝的PEST分析是指通过对于政治、经济、社会以及技术等因素进行分析，来确定这些因素的变化对于余额宝这个产品的影响2.1.1政治法律环境（Political）国家法规与政府态度（1）关于余额宝吸收资金的合法性争议刑法第一百七十六条有规定【非法吸收公众存款罪】，很多人觉得余额宝并没有这样的权限去吸收公众存款。但其实不然，非法吸收公众存款罪是指违反国家金融管理法规非法吸收公众存款或变相吸收公众存款，扰
