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1、华北电力大学（保定） 硕士学位论文 林雀铺220KV输变电工程项目投资策划与风险管理研究 姓名：黄洁 申请学位级别：硕士 专业：项目管理 指导教师：崔和瑞；刘民庆 2010-03 摘 要 I 摘 要 为了满足唐山地区的用电需求,提高该地区的电压质量和供电可靠性,本文首先应 用灰色模型对唐山地区未来十年的用电量进行预测，指出唐山地区迫切需要建立林雀 铺 220KV 输变电工程；其次，对唐山林雀铺输变电工程项目的站址和送电路径进行选 择与评价，并在此基础上，进行了林雀铺 220KV 输变电工程项目的投资和效益分析； 最后，根据风险管理的目标和方法，构造了项目风险的层次综合评估模型，制定了输 变电工
2、程项目风险应对措施。结果表明建设林雀铺变电站是非常必要而且迫切，输变 电项目工程的风险管理，在做到全面的基础上，重点应该是抓好管理风险。 关键词： 关键词：投资策划；风险管理；220KV 输变电 Abstract II Abstract To meet the demand for electricity and improve the regions power supply quality and reliability in Tangshan region. First of all, the electricity consumption is forecasted over the
3、next decade in Tangshan by the gray model, and point out that Shanlinque 220kV power transmission project is the urgent need for new Tangshan area; Secondly, power station site and the path selection of Shanlinque 220kV power transmission project are evalued ,and on this basis, analyze investment an
4、d benefit of Shanlinque 220kV power transmission project; Finally, according to the risk management objectives and methods, construct a comprehensive assessment risk model of ATP, and develope risk response measures of power transmission project. The results show that Shanlinque 220kV power transmis
5、sion project is necessary and urgent,The key of risk management of power transmission project should be risk of management. KEY WORDS: investment planning, risk management, 220kV substation 华北电力大学硕士学位论文原创性声明华北电力大学硕士学位论文原创性声明 本人郑重声明：此处所提交的硕士学位论文林雀铺 220KV 输变电工程项目投资策 划与风险管理研究 ，是本人在导师指导下，在华北电力大学攻读硕士学位期间
6、独立进 行研究工作所取得的成果。据本人所知，论文中除已注明部分外不包含他人已发表或 撰写过的研究成果。对本文的研究工作做出重要贡献的个人和集体，均已在文中以明 确方式注明。本声明的法律结果将完全由本人承担。 作者签名： 日期： 年 月 日 华北电力大学硕士学位论文使用授权书 林雀铺 220KV 输变电工程项目投资策划与风险管理研究系本人在华北电力大学 攻读硕士学位期间在导师指导下完成的硕士学位论文。本论文的研究成果归华北电力 大学所有，本论文的研究内容不得以其它单位的名义发表。本人完全了解华北电力大 学关于保存、使用学位论文的规定，同意学校保留并向有关部门送交论文的复印件和 电子版本，允许论文
7、被查阅和借阅。本人授权华北电力大学，可以采用影印、缩印或 其他复制手段保存论文，可以公布论文的全部或部分内容。 本学位论文属于（请在以上相应方框内打“” ） ： 保密，在 年解密后适用本授权书 不保密 作者签名： 日期： 年 月 日 导师签名： 日期： 年 月 日 华北电力大学硕士学位论文 1 第 1 章 绪论 1.1 选题背景及意义 京津唐电网作为华北电网的重要组成部分，位于华北电网的东部，唐山地区电网 坐落于京津唐电网的东部，是京津唐电网重要组成部分，既要为唐山地区供电，还承 担着向北京、承德、天津等地提供供电服务的重要任务，同时还要将秦皇岛的电力转 送向西，在京津唐电网中处于关键的地位。
8、 京津冀环渤海区域经济的飞速发展和“四大兴市”工程的启动，为唐山市钢铁、 水泥等工业的发展提供了良好的外部条件和难得的机遇，钢铁深加工技术革新、企业 管理制度的改革为今后唐山工业的迅速发展打下了坚实的基础。根据 1990 年至 2009 年唐山地区电网负荷和用电量的实际情况，以及目前的负荷增长情况，预计未来 5 年 唐山市重工业将保持较快的发展趋势，相应使得唐山电网电力负荷和用电量将保持原 有态势的增长，根据唐山市“十一五”发展规划以及京津冀环渤海区域经济的发展， 唐山市“十一五”GDP 计划年平均增长速度在 13%左右，预测“十一五”期间唐山电 网电力负荷和用电量仍将保持较快的增长。 林雀铺
9、 220kV 变电站位于唐山市南部的曹妃甸工业区，随着曹妃甸经济示范区和 装备制造基地的开发建设以及北部综合服务区、造船业、南部化工业、钢铁等重工业 的快速发展，该区用电量和用电负荷增长迅速，规划在该地区建设油田 5#平台、化工 1#、船舶 1#和船舶 2#等 110kV 变电站。为满足地区负荷发展的需要，同时，为曹妃甸 地区新建的 110kV 站提供电源点， 规划在曹妃甸工业区 10 公里北环东路南侧建设林雀 铺 220kV 变电站，变电站建成后主要为装备制造区及北部综合服务区供电。 综上所述,为了提高该地区的供电可靠性和电压质量，满足该地区新建工业项目的 实际用电需求,迫切需要新建输变电工
10、程项目林雀铺输变电工程,这不仅能满足该 地区日益增长的用电量,提高该地区的供电和供电服务的质量与可靠性,而且有利于该 地区经济的长远发展,为促进地区经济发的腾飞做出积极的贡献，因此建设林雀铺 220kV 变电站既非常必要,也非常迫切。 1.2 国内外研究现状 在国际上，把项目建设从投资意向开始到投资终结的整个过程大致分为四个阶段 1，分别是：项目的计划和决策阶段；项目实施前的筹备工作阶段；项目实施阶段；项 目完成和总结阶段。对于工业项目，前期的决策分析与评价对于项目投资成功与否具 有十分重要的意义1-2，这个阶段是项目投资的关键环节。项目的计划和决策阶段要确 华北电力大学硕士学位论文 2 定的
11、主要事项有：项目的建设规模、项目措施和场址；工艺设备的选用与技术的选择； 建设进度的安排和资金筹措的来源；项目建设方案的评价，以选择最优的方案。因此 在这个阶段，一方面，如果市场调查的数据不真实、不全面，或者采用的预测方法不 够科学合理，势必会导致投资决策的失误；另一方面，如果所选择的评价方法不科学， 或者所取得的数据有误，也会误导投资3-5。然而一旦投入资金，工程建设完成，设备 安装完备，甚至己经投产运营，这个时候才发现投资决策失误，已为时过晚，很难更 改，将会造成巨大的经济损失。通过对“八五”期间建成的多个大中型项目的调查研 究表明，投产即亏损的项目远远超过四分之一，严重亏损的项目甚至到达
12、了五分之一， 积累起来的社会财富有相当一部分由于投资失误而无法挽回。 工业项目决策分析与评价的理论与实践，始于二战后，起源于西方，我国引用后， 在众多学者的努力下，此理论得到了改进6-7。70 年代末，我国实行对外开放的政策， 随着大量的外商投资的涌进，从只允许有资格的机构编制项目可行性研究报告，发展 到现在的项目主办人自己或者很多的中介机构以及一些政府招商机构，都可以编制报 告或者其他一些专题性研究报告， 此方法和实践得到很大的普及。 20 世纪 80 年代初期， 国家计委编制的纲要要求和示范性财务报表作为现在大部分项目所采用的决策分析与 评价的计算分析规范，是各个行业主要项目前期决策分析的
13、纲要性指导性文件，发挥 了巨大的历史作用，指导近几十年的我国工业工程项目可行性研究工作。随着世界经 济一体化趋势的加强，现在我国流行的项目可行性研究的计算分析规范要与世界接轨， 需要不断地改进，在一些方面也会受到限制，比如要当年偿还建设期利息，这与一般 的国际上流行的金融惯例有所不同。近些年来，在国内学者的努力下，项目决策分析 与评价的理论和方法体系得到了很大的改进。国内的学术理论大致把项目决策分析与 评价的过程分为三个阶段，第一阶段是通过对投资项目产出品市场的分析，初步做出 项目能否投资的决策，并确定项目的规模与产品的决策；第二阶段是在市场分析的基 础之上，比较项目建设的最优决策；第三阶段是
14、对确定的最优建设方案进行经济评估 和研究。三个阶段不是完全分离、没有联系的，而是一个相辅相成的有机环节，是一 个自上而下的过程8。近 30 年的研究和实践表明，项目决策分析与评估理论和方法正 在中国经济社会建设中发挥着至关重要的作用。 防范风险是进行风险投资前预测风险的关键环节，风险预测准确与否取决于有效 的风险投资评价决策过程9。20 世纪 70 年代，国外的金融学专家和风险投资家逐渐研 究风险投资，对于这一问题的研究，主要集中于以下两个方面： “风险投资家对投资方 案进行选优决策时的模型选择” ， “风险投资家在评估一项投资项目投资潜力时的标准 选择”10。 美国第一个风险投资项目的评价模
15、型由 Tyebjee 和 Bruno 在 1984 年提出，在定性 分析评价准则的基础上，运用资料调研和因素分析法，得出管理能力、产品的创新独 特性、市场份额吸引力、兑现能力、环境威胁抵抗能力这五大类指标为风险投资项目 评价的基本指标11。该模型认为市场吸引力是对预期收益影响最大的因素，其次是产 华北电力大学硕士学位论文 3 品的独特性；对预期风险产生影响的是管理能力和外界因素威胁抵抗力，而兑现能力 对两者均不产生影响。这个模型在风险项目评价中占有关键的位置，以后产生的很多 项目投资风险模型都是以此为基础而逐步建立起来的。 在进行风险投资时，风险投资者一般是根据一定的评价指标来确定投资的风险与 收益。关于投资的决策评价指标选择，国外很多研究机构在作了大量深入细致的研究 基础上，认为在进行风险投资决策时的首要考虑的因素是管理层的素质，其次是产品 市场增长和投资回报率12-14。 Siegel投资收益(收益率，投资回收期，绝对收益、相对收益等)。并在此基础上建立了 决策程序模型，描述了从项目的发现到选择做出正确决策的六步流程，同时总结出风 险投资者在风险评估过程中多种评估理论和方法。Robinson，Siegel输电线路在方圆几十公里范围架设，工程建设涉及到土地、林 业、道路、建筑、文物、水利、河道、保护区等，在赔偿支付这一环节极难把握40。 例如，政府土地管理部门要严格按照
