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1、什么是信托 李晓峰 2013.08.19 信托即受人之托，代人管理财 物。 信托就是信用委托 其定义为：是指委托人基于对受托人的信 任，将其财产权委托给受托人，由受托人 按照委托人的意愿以自己的名义，为受 益人（委托人）的利益或其它特定目的进 行管理或处分的行为。 信托业务是一种以信用为基础的法律行为 ， 一般涉及到三方面当事人，即投入信用 的委托人，受信于人的受托人，以及受益 于人的受益人。信托业务是由委托人依照 契约或遗瞩的规定，为自己或第三者（即 受益人）的利益，将财产上的权利转给受 托人（自然人或法人），受托人按规定条 件和范围，占有、管理、使用信托财产， 并处理其收益。 我国随着经济
2、的不断发展和法律 制度的进一步完善，于2001年出台了 中华 人民共和国信托法，对信托的概念进行了完 整的定义： 信托是指委托人基于对受托人的信任，将 其财产权委托给受托人，由受托人按委托人的 意愿以自己的名义，为受益人的利益或者特定 目的进行管理或者处分的行为。 信托业在中国，最早可追溯到20世纪初。当代 信托行业最早伴随改革开放萌生，对于弥补我 国传统单一的银行信用的不足，利用社会闲置 资金，引进外资，拓展投资渠道，为我国经济 的发展发挥了积极作用。随着市场经济的发展 和改革的深入，社会财富的巨大增长，产权制 度的多元化和全面建设小康社会进程的加快， 委托他人管理和处分自己的财产势在必行，
3、信 托“一法两规”的颁布将为信托业的健康发展 奠定法制基础，据初步统计，2002年至2003年 一季度市场已经推出了四十几个信托产品，吸 收信托资金逾70亿元。 信托目的指信托人通过信托行为所要达 到的目的，一般要载明于信托合约之中。 如：委托人为了财产安全或为避免投资 风险同时取得高额收益等。 信托标准划分 (一)任意信托 根据当事人之间的自由意思表示而成立 的信托称为任意信托，任意信托又称为自 由信托或明示信托，主要指委托人、受托 人、受益人自由自愿形成信托关系，而且 这种自由自愿意思在信托契约中明确地表 示出来，大部分信托业务都属于任意信 托。 (二)法定信托 法定信托是与任意信托相对应
4、的一种信托形 式。主要指由司法机关确定当事人之间的信托 关系而成立的信托。设立法定信托的目的主要 是保护当事人的合法利益，防止当事人财产被 不法使用。比如，某人去世后，留下一笔遗产 ，但他并未对遗产的处置留下任何遗言，这时 只能通过法庭来判定遗产的分配。即由法庭依 照法律对遗产的分配进行裁决。法庭为此要做 一系列的准备工作，比如进行法庭调查等等。 在法庭调查期间，遗产不能无人照管，这时， 司法机关就可委托一个受托人在此期间管理遗 产，妥善保护遗产。 信托财产划分 以信托财产的性质为标准，信托业务分 为： 1、金钱信托 2、动产信托 3、不动产信托 4、 有价证券信托和金钱债权信托 以目的为标准
5、 以信托目的为标准，信托可以划分为： 1、担保信托 2、管理信托 3、处理信托 4、管理和处理信托 央企控股28家 信托公司 控股股东 信托公司 控股股东 信托公司 控股股 东 昆仑信托 中国石油 建信信托 建设银行 中融信托 中国 恒天 外贸信托 中国中化 交银信托 交通银行 中粮信托 中粮 集团 中海信托 中国海油 中信信托 中信集团 中泰集团 人民 日报 中铁信托 中国中铁 中诚信托 中国人保 华宝信托 宝 钢集团 长城新盛 长城资产 平安信托 平安集团 华宸信托 华凌 钢铁 国投信托 国投集团 中建投信托 建银投资 国元信托首都机 场 英大信托 国家电网 金谷信托 中国信达 中航信托
6、中航 工业 华鑫信托 中国华电 华融信托 中国华融 方正东亚 北京大 学 华能信托 华能集团 五矿信托 五矿集团 大业信托 东方 资产 民生信托 中国泛海 地方政府27家 北京信托 吉林信托 上海国信 长安信托 湖南信 托 百瑞信托 中江信托 天津信托 西藏信托 江苏信 托 重庆信托 厦门信托 西部信托 中原信托 浙商信 托 东莞信托 山东信托 云南信托 渤海信托 北方信 托 粤财信托 陕国投信托 山西信托 国联信托 华信信托 甘肃信托 陆家嘴信托 外资银行参股7家 华润信托 华润集团 新华信托 巴克莱银行 华澳信托 麦格理集团 苏州信托 苏格兰皇家银行 杭州信托 摩根斯坦利 兴业信托 澳大利
7、亚国民银行 紫金信托 日本住友信托有限公司 民营6家 国民信托 股权分散 新时代信托 新时代远景 爱建信托 爱建集团 安信信托 上海国之杰投资 四川信托 四川宏达 万向信托 万向控股 信托主体 信托主体包括委托人、受托人以及受益人。 委托人是信托关系的创设者，他应具有完全民事行为 能力的自然人、法人或依法成立的其他组织。委托人提 供信托财产，确定谁是受益人以及受益人享有的受益 权。指定受托人、并有权监督受托人实施信托。 受托人承担着管理、处分信托财产的责任。应具有完 全民事行为能力的自然人或法人。受托人必须恪尽职 守、履约诚实、信用、谨慎、有效管理的义务。必须为 受益人的最大利益，依照信托文件
8、的法律规定管理好信 托财产的义务。 在我国受托人是特指经中国银监会批准成立的信托投资 公司，属于非银行金融机构。 受益人是在信托中享有信托受益权的人，可以是自然 人、法人、或依法成立的其他组织。也可以是未出生的 胎儿。公益信托的受益人则是社会公众。 信托客体 信托客体主要是指信托财产。 信托财产的范围： 信托财产是指受托人承诺信托而取得的财产 ；受托人因管理、运用、处分该财产而取得 的信托利益，也属于信托财产。信托财产的 具体范围我国没有具体规定，但必须是委托 人自有的、可转让的合法财产。法律法规禁 止流通的财产不能作为信托财产；法律法规 限制流通的财产须依法经有关主管院批准后 ，可作为信托财
9、产。 信托财产的特殊性： 信托财产的特殊性主要表现为独立性，包括以 下几个方面： A.信托财产与委托人未建立信托的其他财产相 区别。 建立信托后，委托人死亡或依法被解散，依法 被撤消，或被宣告破产时，当委托人是唯一受 益人时，信托终止，信托财产作为其遗产或清 算财产；当委托人不是唯一受益人的信托存续 ，信托财产不作为其遗产或清算财产。 B.信托财产与受托人固有财产相区别。 受托人必须将信托财产与固有财产区别管理， 分别记账，不得将其归入自己的固有财产。 信托财产的物上代位性： 在信托期内，由于信托财产的管理运用，信 托财产的形态可能发生变化。如信托财产设 立之时是不动产，后来卖掉变成资金，然后
10、 以资金买成债券，再把债券变成现金，呈现 多种形态，但它仍是信托财产，其性质不发 生变化。 信托财产的隔离保护功能： 可以说，信托财产形成的风险隔离机制和 破产隔离制度，在盘活不良资产、优化资 源配置中，信托具有永恒的市场，具有银 行、保险等机构无法与之比拟的优势。 信托财产不得强制执行以及例外： 由于信托财产具有独立性，因此，委托 人、受托人、受益人的一般债权人是不能 追及信托财产的，对信托财产不得强制执 行是一般原则。 信托的职能概括起来就是 “受人之托， 履人之嘱 ， 代人 理财” 信托的基本职能是财产管理职能。 体现在： 管理内容上的广泛性：一切财产，无形资产 ，有形资产；自然人、法人
11、、其他依法成立的 组织、国家。 管理目的的特定性：为受益人的利益。 管理行为的责任性：发生损失，只要符合信 托合同规定，受托人不承担责任；如违反规定 的受托人的重大过失导致的损失，受托人有赔 偿责任。 管理方法的限制性：受托人管理处分信托财 产，只能按信托目的来进行，不能按自己需要 随意利用信托财产。 信托的作用 信托的作用是信托职能发挥的结果，包括： 代人理财的作用，拓宽了投资者的投资渠道。 其特点：一是规模效益，信托将零散的资金巧妙 的汇集起来，由专业投资机构运用于各种金融 工具或实业投资，谋取资产的增值；二是专家 管理，信托财产的管理的运用均是由相关行业 的专家来管理的，他们具有丰富的行
12、业投资经 验，掌握先进的理财技术，善于捕捉市场机会 ，为信托财产的增值提供了重要保证。 聚集资金，为经济服务： 由于信托制度可有效的维护、管理所有者的 资金和财产，它具有很强的筹资能力，为企业 筹集资金创造了良好的融资环境，更为重要的 是它可以将储蓄资金转化为生产资金，可有力 的支持经济的发展。 规避和分散风险的作用： 由于信托财产具有的独立性，使得信托财产 在设立信托时没有法律瑕疵，在信托期内能够 对抗第三方的诉讼，保证信托财产不受侵犯， 从而使信托制度具有了其他经济制度所不具备 的风险规避作用。 促进金融体系的发展与完善： 发展社会公益事业，健全社会保障制度的作 用： 通过设立各项公益信托
13、，可支持我国科技、 教育、文化、体育、卫生、慈善等事业的发 展。 信托制度有利于构筑社会信用体系： 信用制度的建立，是市场规则的基础，而信 用是信托的基石，信托作为一项经济制度，如 没有诚信原则支撑，就谈不上信托，而信托制 度的回归，不仅促进了金融业的发展，而且对 构筑整个社会信用体系具有积极的促进作用。 信托业资产管理规模突破7万亿元，急剧膨胀 的规模之下，隐藏的是信托的暴利链条和积聚 的风险。 资产规模从1万亿元到7万亿元，信托行业只用 了5年，在中国似乎还没有哪个行业能达到如 此高的增速。 WIND统计显示，截至2012年12月31日，信托 业资产管理规模已经突破7万亿元，超越保险 业资产规模，成为仅次于银行的第二大金融服 务行业。而在2007年年底，信托业资产管理规 模尚不足1万亿元。 据用益信托数据，2012年信托业年化平均收益 率达到9.2%，远高于同期银行存款利率，也高 于股票市场的收益率。 信托优势 全国68家信托公司没有一家没有出现未 兑付情况。 信托最大的优势是： “刚性兑 付”
