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1、 224 第一讲 财务管理指标性质的统计界定统计是关于数据的搜集、整理与分析的一门学科，广泛运用于自然科学与经济领域。作为财务管理专业的基础专业课，侧重于用案例讲解统计方法在财务管理中的应用。进行企业财务分析与管理时，总会接触到一些指标说明事物或现象数量特征的名称。其表现形式为数值。，如利润、资本利润率、资金时间价值、风险报酬、每股收益、市盈率等等。l 利润指销售产品的收入扣除成本和税金以后的余额。l 资本利润率是利润额与资本额的比率。l 资金时间价值资金时间价值的表示形式有两种：一种是绝对数形式即资金时间价值额，是指资金在生产经营中带来的真实增值额；另一种是相对数形式即资金时间价值率。是指货
2、币经历一定时间的投资和再投资所增加的价值，或同一货币量在不同时间里的价值差额,也称为货币的时间价值。l 风险报酬风险报酬以下两种表示方式：风险报酬额是指投资者因冒风险进行投资而获得的超过时间价值的额外报酬；风险报酬率是风险报酬额与原投资额的比率。通常用风险报酬率来表示风险报酬。是投资者因承担风险而要求得到的额外收益。l 每股收益又称为每股利润或每股盈余，是反映股份公司流通在外的普通股平均数所享有的支付优先股股利之后的净利润。l 市盈率是上市公司普通股每股市价相当于每股利润的倍数，反映投资者对上市公司每股收益愿意支付的价格。 指标界定利润总量指标资金时间价值额、风险报酬额资本利润率相对指标资金时
3、间价值率、风险报酬率、市盈率每股收益平均指标1. 总量指标总量指标总量指标是计算相对指标和平均指标的基础。是反映事物或现象总体规模或水平的统计指标。其表现形式为绝对数，所以又称绝对指标。总量指标的计量单位有实物单位、货币单位与劳动量单位。实物单位是以自然的、物理的、化学的单位计量的。而劳动量单位是以劳动时间来计量。用实物单位计量反映事物的使用价值量，用货币单位计量反映事物的价值量。总量指标的种类l 总量指标按其反映总体内容的不同，分为总体标志总量总体标志总量是指总体各单位某一标志值的总和，表明总体在一定时间、地点条件下达到的总水平；和总体单位总量总体单位总量是指构成某一总体的全部单位个数，表明
4、总体在一定时间、地点条件下达到的总规模。如人均工资是一个平均指标，其分子工资总额为总体标志总量，分母职工人数为总体单位总量。l 总量指标按其反映总体的时间状态不同，分为时期指标时期指标(又称流量指标)表明总体在一段时间内累积的总量。和时点指标时点指标(又称存量指标)表明总体在某一时刻的数量状态。例如利润表中的营业收入、营业成本、销售费用、财务费用、营业利润、利润总额为时期指标，而资产负债表中的货币资金、存货、应收帐款、固定资产、无形资产、资产总额的、短期借款、长期借款、应付帐款、实收资本、资本公积等为时点指标。WJ公司利润表单位：万元项 目时期指标的特点：l 时期指标的指标数值可以连续计量，每
5、个时期的累计数表明现象在该时期活动过程的总结果；l 同一总体，时期指标数值的大小与时期长短成正比。l 时期指标是通过连续调查取得的。2008年一、营业收入3,040,803.94 减：营业成本2,337,598.61 营业税金及附加9,545.41 销售费用407,459.42 管理费用169,118.64 财务费用10,365.53 资产减值损失5,149.11 加：公允价值变动收益(损失以“一”号填列)投资收益(损失以“一”号填列)15,105.84 其中：对联营企业和合营企业的投资收益二、营业利润(亏损以“一”号填列 )116,673.06 加：营业外收入时点指标的特点：l 指标数值只能
6、按时点间断计数，不能累计；l 每个指标的数值的大小与时点之间的间隔长短没有直接的依存关系。l 时点指标是通过一次性调查取得的。3,434.50 减：营业外支出6,394.89 其中：非流动资产处置净损失三、利润总额(亏损总额以“一”号填列)113,712.67 减：所得税费用36,894.87 四、净利润(净亏损以“一”号填列)76,817.80 五、每股收益（一）基本每股收益0.57 （二）稀释每股收益0.57 单位：万元WJ公司资产负债表 资 产2008年末负债和股东权益2008年末流动资产：流动负债：货币资金246,158.60短期借款17,470.00交易性金融资产 交易性金融负债应收
7、票据251,221.62应付票据63,876.96应收账款79,457.05应付账款161,406.33预付款项16,860.70预收款项102,525.93应收利息 应付职工薪酬9,011.03应收股利 应交税费-9,331.49其他应收款7,343.66应付利息存货185,291.72应付股利26,726.90一年内到期的非流动资产 其他应付款68,788.26其他流动资产 年内到期的非流动负债3,980.00流动资产合计786,333.35其他流动负债非流动资产： 流动负债合计444,453.92可供出售金融资产549.27非流动负债：持有至到期投资 长期借款7,940.00长期应收款
8、应付债券长期股权投资138,355.75专项应付款投资性房地产预计负债固定资产245,592.15递延所得税负债63.92在建工程20,402.50其他非流动负债496.16工程物资 非流动负债合计8,500.08固定资产清理 负债合计452,954.00生产性生物资产 所有者权益(或股东权益)：油气资产 实收资本(或股本)133,851.88无形资产13,494.40资本公积393,282.56开发支出 减：库存股商誉 盈余公积116,076.72长期待摊费用61.5未分配利润126,894.62递延所得税资产18,270.86所有者权益(或股东权益)合计770,105.78其他非流动资产
9、负债和所有者权益(或股东权益)总计1,223,059.78非流动资产合计436,726.43资产总计1,223,059.78总量指标的计算方法：l 直接计算法直接计算法，就是根据个体的数量进行汇总。l 间接推算法间接计算法是根据各种关系或非全面调查资料来推算总量指标的方法。直接计算法案例1.1 总资产收益率的含义和计算公式总资产收益率是企业盈利能力分析指标之一。企业利用各种经济资源创造利润的能力称之为盈利能力，它是一个经济效益指标，是投入(或收入、成本费用)与利润的比率，反映单位投入的盈利金额。盈利能力涉及两个方面，一个是利润。在投入一定的情况下，利润总额的变化能够表明盈利能力的变化方向，而且
10、通过对利润总额中各因素的分析，可以寻找到提高盈利能力的途径；另一个是投入。增加投入是为谋求更多的利润。如果投入加大，利润的增长大于投入的增长，则盈利能力增强；如果投入加大，但利润变化甚微，说明新投资的创利效果尚未显现，或是其他决策和管理的问题所致，可以做深入分析。盈利能力综合地反映了投资规模与投资运用效果的关系，反映了投资决策、经营管理各个环节的效益状况。盈利能力的强弱可以为企业的投资决策和经营管理提供依据；可以用于不同企业盈利能力的对比，反映不同企业盈利能力的差距；可以反映同一个企业在不同时间上盈利能力的提高情况，为企业预测和决策提供依据；通过对盈利能力变化进行深入分析，可以寻求提高盈利能力
11、的途径。总资产报酬率又称总资产收益率，是指企业一定期间内实现的利润总额加上利息费用与该时期企业平均资产总额的比率，它是反映企业资产综合利用效果的指标，也是衡量企业总资产盈利能力和企业综合经营管理水平的重要指标。其计算公式为：总资产收益率 =利润总额利息支出平均资产总额平均资产总额=(期初资产总额+期末资产总额)2该公式可理解为运用每百元资产能够获取多少利润。由于企业的总资产来源于所有者投入资本和举债两个方面，在对总资产报酬率进行分析时，不仅是衡量总资产的利用效果，也是对企业利用债权人和投资人资金所获取收益的投资效果分析。在这个比率中，运用全部资产所得到的收益应该是全面的，既应包括企业所有者所得
12、收益，也应包括债权人所得收益。因此，公式的分子表示为扣除利息费用和所得税之前的利润，即息税前利润（EBIT）。这一比率反映了企业在未进行任何利润分配之前的资产报酬水平。这是站在经营者的立场上对所拥有的资产新创造价值能力所进行的分析。如果站在投资人的立场上，分子上应是净利润，反映运用全部资产为投资人带来的单位收益水平。这一指标叫总资产净利率。总资产报酬率是反映企业盈利能力的综合性指标，它全面反映了企业的投入产出状况。通过对该指标的深入分析，可以增强各方面对企业资产经营的关注，促进企业提高单位资产的收益水平。将总资产报酬率与市场利率进行比较，当该指标大于市场利率时，企业可以充分利用财务杠杆，进行负
13、债经营，获取尽可能多的收益。【例1-1】根据WJ企业利润表和资产负债表资料，假设WJ公司2006年总资产年初数与年末数相同，编制总资产报酬率计算分析表”。如表1-1所示。表11 总资产报酬率计算分析表 单位：万元项 目2006年2007年2008年年末总资产988,454.051,118,896.511,223,059.78平均总资产988,454.051,053,675.281,170,978.15利润总额80,640.0288,011.49 113,712.67 财务支出311.014,797.05 10,365.53 总资产报酬率%8.19 8.54 10.37 行业总资产报酬率%443641471行业数据来源：http:/由表1-1可见，2006年该企业总资产报酬率为8.19%，2007年该企业总资产报酬率为8.54%，上涨0.35个百分点，2008年该企业总资产报酬率为10.37%，上涨1.83个百分点。三年该企业总资产报酬率呈递增趋势。与行业平均的总资产报酬率相比，该企业的总资产报酬率也明显高于行业平均水平。1.2 总资产收益率的指标性质界定总资产收益率是收益与资产的比率，反映取得的收益相对于投入的资产来说是百分之多少。它反映收益与资产的相对水平，称为相对指标，也叫相对数。计算总资产收益率的分子是收益总额，它是总量指标，也叫绝对数。收益总额来自
