国际金融学第十四章_国际收支解析

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1、简单思考 1、长期的出口大于进口（即顺差）是否是一件 好事？ 2、2010年底，中国外汇储备达到2.8万亿元，外 汇储备是否越高越好？ 3、中国领导人到国外访问，经常会签订大量进 口合同，有人说：每次出访给别人带来大量订 单，钱花在外面，当然让受访国高兴，你如何 评价？ 第十四章 国际收支 学习要求 v掌握国际收支的概念、国际收支平衡表的内容 及编制方法，国际收支平衡与失衡的内涵、调 节国际收支的措施。 v了解我国国际收支的状况；能够运用国际收支 的基本概念、基本原理，对一国对外经济交往 的若干问题进行初步探讨和分析。 第一节 国际收支概述 第二节 国际收支平衡表 第三节 国际收支的平衡与失衡

2、 第四节 国际收支的调节 第五节 我国的国际收支 第十四章 国际收支 第一节 国际收支概述 第二节 国际收支平衡表 第三节 国际收支的平衡与失衡 第四节 国际收支的调节 第五节 我国的国际收支 第一节 国际收支概述 一、国际收支的概念 二、国际收支的特征 一、国际收支（balance of payment） 的概念 广义：指一国或地区居民与非居民在一定 时期内全部经济交往的系统的货币记录。 狭义：指一个国家或地区在一定时期内，由 于经济、文化等各种对外交往而发生的，必须 以货币支付结清的收入与支出总额。 二、国际收支的特征 v国际收支是一个流量流量概念,它与一定的报告期 相对应，一般以一年为报

3、告期。 v国际收支所反映的内容是以货币记录的经济交经济交 易易。 v国际收支记录的经济交易必须是本国居民与非 居民之间发生的经济交易。 v国际收支是一个事后事后的概念，是对已发生的对 外交往活动的记录。 有关国际收支概念的说明：流量 v国际收支是一定时期一定时期内交易的总计，一定时期 可以是一年，一个月、一个季度，它反映的是 这段时期内一国对外经济交易的变动值，而不 是某个时点上的具体数值，因此是一个流量的 概念，而不是存量的概念。 v注意国际收支与国际投资头寸的区别 v国际投资头寸反映一定时点上的经济体对世界 其他地方的资产和负债的价值和构成，是一个 存量的概念。 v 不仅包括涉及货币收支的

4、经济贸易，还包括未涉 及货币收支的对外往来（比如实物援助、移居等 ） 有关国际收支概念的说明：交易 交易的含义交易的含义 交易的类型交易的类型 交换转移 其他移居 有关国际收支概念的说明： 居民与非居民 v判断一项交易是否应当包括在国际收支范围内，依 据的不是交易双方的国籍，而是双方的居民与非居 民身份。 v居民是在一国经济领土内具有经济利益的经济单位 和自然人 v所谓一国经济领土内具有经济利益，指在该经济领 土内从事大规模经济活动或交易长达一年或一年以 上。 v而一国经济领土是指：一国政府所管辖的地理领土 、天空、水域以及临近水域的大陆架，以及该国在 世界各地方的飞地。 IMF规定： v 自

5、然人居民，指那些在本国居住时间长达 一年以上的个人，但官方外交使节、驻外军事 人员、出国留学和出国就医者等除外； v 法人居民，指在本国从事经济活动的各级 政府机构、非盈利团体和企业。 v以居住地为划分标准。但区分居住地并不以国籍 或法律为标准，而是以交易者的经济利益中心（ Center of Economic Interest）所在地为标准。 v请判断以下说法是否正确？ 1、驻外官方外交人员、驻外使馆是其居住 地的居民。 2、跨国公司的母公司和子公司分别是注册 国的居民。 3、国际性机构如联合国、国际货币基金组 织等是任何国家的非居民。 居民与非居民之间的交易举例 v中国某公司向美国出口一批

6、男式衬衫，价值 $500，000 v英国福特公司向美国出口汽车 v英国某公司在美国纽约证券市场出售其拥有的 股票$7，500，000，再以$ 5，000，000收购一家 美国药厂， 以2，500，000购买设备作为对该厂 的投资； v在汶川地震期间，我国接受许多国家的医疗器 具药品、帐篷及其他抗灾物品 v海外华裔向国内亲人寄送欠款 第二节 国际收支平衡表 一、国际收支平衡表的基本原理 二、国际收支平衡表的格式 三、国际收支平衡表的主要内容 四、国际收支平衡表的编制 五、国际收支平衡表的分析 一、国际收支平衡表的基本原理 v国际收支平衡表（Balance sheet of Payments）又称

7、为国际收支账户,是指将 国际收支记录按照特定账户分类和复式 记账原则以记账货币编制的会计报表。 v此概念涉及三个方面：复式记账、特定 账户分类、记账货币 国际收支平衡表是根据“有借必有贷、借贷 必相等”的复式簿记原理编制的。 有借必有贷 借贷必相等 借方： 资产增加 负债减少 贷方： 资产减少 负债增加 v任何一笔交易必须涉及借方和贷方两个方 向且借方金额与贷方金额相等 = 复式簿记原理举例1 A同学把MP3卖给B同学，收到B同学的200元现金。 v 问1-3，A同学如果把此项交易按复式簿记原理记录， 应如何记账？ v 问1-4，如果B同学把此项交易按复式簿记原理记录， 应如何记账？ A 现金

8、 借方 MP3贷方 借： 现金 200元 贷：商品 200元 B 现金贷方 MP3借方 借：商品 200元 贷：现金 200元 vA国把MP3卖给B国，收到B国的2万美元银行存 款。 v问1-5，A国应如何记账？B国应如何记账？ A 借： 银行存款 20000$ 贷：商品出口 20000 $ B 借：商品进口 20000 $ 贷：银行存款 20000 $ 国际收支记账规则 v引起本国外汇收入的项目计入贷方 v引起本国外汇支出的项目计入借方 贷方(Credit) 出口(货物和劳务); 资本流入： 对外金融资产的减少 本国对外负债的增加 借方(Debit) 进口(货物和劳务); 资本流出： 对外金

9、融资产的增加 本国对外负债的减少 二、国际收支平衡表的格式 国际收支帐户构成示意图 经常账户 货物 服务 收入 经常转移 资本与金融账户 资本账户 金融账户 直接投资 证券投资 其他投资 官方储备 经常账户 货物 无形贸易(服务+ 收入) 单项转移(经常转 移+资本转移) 资本与金融账户 长期资本流动 短期资本流动 储备账户 错误与遗漏账户 错误与遗漏账户 国际 收支 账户 国际 收支 手册 第5 版 国际 收支 账户 国际 收支 手册 第4 版 三、国际收支平衡表的特别账户 v经常账户（Current Account）； v资本与金融账户（Capital and Financial Acco

10、unt）； v错误与遗漏账户(Errors and Omissions Account)。 经常账户实质资源的流动 1货物(Goods)：有形贸易 2服务（Service）：无形贸易 3收入(Income) 4经常转移(Current Transfer) 货物 v货物包括五种类型： 一般商品 用于加工的货物 货物修理 各种运输工具在港口购买的货物 非货币黄金 v例如： 中国从加拿大进口小麦、向欧洲出口纺织品 服务的11种类型 v运输 v旅游 v通讯服务 v建筑服务 v保险服务 v金融服务 v计算机和信息服务 v专有权利使用费和特许费 v其它商业服务 v有关个人服务及文化和娱乐服务 v别处未提及

11、的政府服务 收入 v职工报酬（Compensation of Employees） v投资收入(Investment Income) 个人在非居民经济体 工作而得到的 工资、薪水及福利。 或是，向非居民工人 提供的劳务报酬 职工报酬 居民与非居民之间 有关金融资产与负债 的收入与支出，如股本 收入（红利）、债务收 入（利息）等。 投资收入 经常转移 v记载居民与非居民之间的不涉及到经济回报的 实际资源或金融产品的所有权变更，是实际资 源或金融产品的单向或无偿转移，分为两大类 ： 政府间的经济援助 捐赠、战争赔偿、 国际组织作为一项政策 向各国政府定期提供的转移 各级政府转移 侨汇、继承、捐赠

12、资助性汇款 其他部门转移 资本及金融帐户 v指对资产所有权国际流动行为进行记 录的账户。 资本账户 金融账户 资本帐户 v反映资产转移和非生产、非金融资产的收买或 放弃。 固定资产所有权的变更 、债务无偿减免而发生 的转移 资本转移 专利版权、商标、经销权等 无形资产的收买和放弃、租金 及其他合同的转让交易 非生产、非金融资产交易 金融帐户 v反映居民与非居民之间投资与借贷的增 减变化，由四部分构成。 直接投资（Direct Investment） 证券投资(Portfolio Investment) 其它投资(Other Investment) 储备资产(Reserve Assets) 直接

13、投资 v指一国的经济组织通过在国外直接建立分支机 构或采用购买国外企业一定比例以上股票的方 式进行的投资和利润再投资。 v主要特征：投资者对直接投资企业拥有永久利 益和经营管理的发言权。 v包括：股本资本、利润再投资和其它资本。 证券投资 v指在证券市场上购买他国政府发行的债券、企 业发行的中长期债券以及股票所进行的投资。 v证券投资者以取得利息或股息为目的，投资者 对企业不享有经营管理权。 v包括股本证券和债务证券两部分 其它投资 v是一个剩余项目，它包括所有直接投资、证券 投资或储备资产未包括的金融交易 v包括： 贸易信贷 贷款（包括使用基金组织的信贷和贷款） 货币和存款 其它资产和负债（

14、如各种应收款和应付款） 储备资产 v储备资产包括一国货币当局可以随时动用的外 部资产。包括： 货币性黄金 外汇储备 在IMF的储备头寸 IMF分配的特别提款权 错误与遗漏 v基于会计上的需要而设立的平衡项目 v净误差与遗漏的主要原因 某些交易难以全面记录 人为故意造成统计数据的不真实 v根据国际惯例，国际收支平衡表中错误与遗漏 的绝对值占国际收支口径的货物进出口额的比 重不超过5%，都是可以接受的 中国2005年国际收支平衡表 项目差额贷方（+ ） 借方（ ） 一、经常项目160818319035817974276348 二、资本和金融项 目 6296391.64189562035599228

15、 两项目合计22378223 三、储备资产-2070160019290020894500 1676623 四、净误差与遗漏-1676623 1676623 3、记账货币（recording currency ） v由于国际经济交流涉及多种货币，但是为了使 各种交易间具有记录和比较的基础，需要在记 账时将其折算成同一货币，这种货币就是记账 货币或记账本位币。 v其定义：国际收支平衡表记录、核算交易金额 时所使用的货币。 四、国际收支平衡表的编制 v依据下列6笔经济交易作分录，并编制Y国的 国际收支平衡表 1、甲国出口价值为100万美元的设备，导致该 企业在海外银行存款的增加。 2、甲国居民到海外

16、旅游花销30万美元，这笔费 用从该居民的海外存款账户中扣除。 3、外商以价值1000万美元的设备投入甲国，兴 办合资企业。 4、甲国政府动用外汇库存40万美元向外国提供 无偿援助，另提供相当于60万美元的粮食药品 援助。 5、甲国某企业在海外投资所得利润150万美元， 其中75万美元用于当地的再投资；50万美元购 买当地商品运回国内，25万美元调回国内结售 给政府换成本币。 6、甲国居民动用其在外汇存款40万美元，用以 购买外国某公司的股票。 1、出口商品 v 出口商品100万，一方面反映为本国拥有的实际资源的 减少，反映换取外汇收入增加，应记入贷方；另一方面 反映本国在海外的资产增加，是用外汇存入的，反映外 汇减少，记入借方。 出口商品100万！ 借: 其他投资海外存款 100万 贷：商品（出口） 100万 甲国国际收支平衡表 单位：万美元 项目贷方（）借方（-） 货物100 服务 收入 经常转移