融资租赁的微观功能汇编

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1、融资租赁的微观功能 融资租赁具有五大功能 n概括地讲融资租赁具有五大功能 n融资 n促销 n投资 n资产管理 n节税 n这五大功能并不是租赁所独有的功能,但是租 赁在发挥这几个功能时具有鲜明的特色。 1.租赁融资的特殊优势 n就融资功能而言,租赁在下述几个方面的优势 是银行贷款、发行债券、股票等融资方式所不 可比拟的。租赁融资手续简便快捷,数额可大 可小,企业不论大小都可采用融资租赁,特别是 对新建企业或中小企业来说,租赁是它们获得 融资的重要方式,许多国家租赁业的发展已经 证实了租赁的这一作用。国际金融公司(IFC) 在总结促进世界租赁业发展的经验时就认为, 租赁和风险投资是中小企业融资的两

2、个重要途 径。（阿里巴巴） 以租赁资产作为信用保证，以未来 现金流作为债权基础 n银行借款的基础是资产规模，财务比率和历史 信用记录，而这种信用担保的手段对于控制风 险来说，比较单一。 n融资租赁不需要资产抵押，而且掌握资产的所 有权，能够最大限度的控制风险。 n出租人，首先会以租赁债权控制风险，随后会 采取直接进行资产变现的方式控制资产。 100%融资 n再者,租赁具有的百分百融资的特点,承租人只 要交纳租金就可以使用设备,租金是分期支付 的,承租人既可选择全额清偿方式,也可以选择 非全额清偿方式。 n如果是非全额清偿,那么承租人要使用价值100 万元的设备,只需要支付70万元或60万元的租

3、 金即可。但是若企业从银行贷款购买设备的话 ,只支付70万元或60万元是不可能使用价值l00 万元设备的。 灵活的资产确认与折旧提取 n资产确认涉及到表内融资和表外融资的问题 n折旧提取涉及到节税的问题。 案例1 n2007年11月，某电信类上市公司通过融资租赁 公司按经营性租赁方式购置5亿元的电信设备 ，租期3年，每月末支付租金，会计处理时不 作为自有固定资产处理，只在“租入固定资产 登记表”中作表外登记，支付租金时记入成本 费用之中。虽然银行非常愿意给该电信企业贷 款，但由于银行贷款在该电信企业体现为负债 ，增加了该企业的资产负债率，而经营性租赁 不但不增加负债，而且具有增加经营业绩的功

4、能，因此该电信企业选择了经营性租赁模式。 n 综上所述：该企业是上市公司，通过选择经 营性租赁方式，可以实现表外融资，美化公司 的财务指标，降低资产负债率，提高每股收益 。 案例2 n假设某设备价值12亿元，法定折旧年限是15年 ，则在利用银行贷款自行购置并以直线法折旧 时，年折旧率6.6667%，各年的折旧费用是 7600万元，15年累计折旧费用是11.4亿元，另 有残值6000万元 (是原值5%)。 5年折旧等于15年折旧 n现在若以融资租赁方式租入，若租赁期限是5 年，则折旧年限也是5年，以直线法折旧时年 折旧率是20%，各年的折旧费用2.28亿元，5年 累计折旧费用也是11.4亿元，另

5、有残值6000万 元(是原值的5%)。按法定年限折旧时，5年的 累计折旧费用是3.8亿元，以5年期融资租赁合 同租入设备时，5年的累计折旧是11.4亿元。 相比之下，折旧费用加大7600万元，折旧费用 的加大，就是企业所得税税基的等额减少。由 于企业所得税的税率是33%，因此，在5年内 减少的所得税是2.5亿元。 案例3 n某央企集团的全资子公司，自2006年以来，该 企业的产品市场需求旺盛，效益逐年大幅攀升 。但与此同时，该企业也面临着两个突出问题 ：一是由于短期内利润大幅度提升使企业应税 负担过重；二是企业设备老化，且存在扩大生 产规模所需添置新设备。 n考虑到企业的可持续发展和一定时期内

6、利润的 合理安排和未来几年的过重的税负，集团管理 层决定对子公司实行较大规模更新和添置设备 。该央企集团资金充裕（包括自有资金和银行 授信额度），但企业选择的是融资租赁方式进 行固定资产投资。该融资租赁合同金额为1.35 亿，租期3年，租赁费率为5.5%。 n若向银行贷款购入设备，则其资金成本基本与 融资租赁成本相同。 n根据财政部、国家税务总局的有关规定融资租 赁项下的固定资产可以按法定折旧年限同融资 租赁期限两者孰短的原则来确定折旧年限（但 不短于三年），而此次购入的各种设备法定折 旧年限为510年不同（采用直线折旧法） ，于是，通过融资租赁和银行贷款所形成的固 定资产投资，必然会对企业产

7、生不同的财务效 果。 n根据综合测算，该企业与采用银行相比，采用 融资租赁方式租入各种设备的前三年，企业每 年每百万元固定资产投资的折旧费用比贷款购 置多提取50多万元，即相应可减少50多万元的 应税利润。 n按33%所得税率计，则该央企合并报表、集中 纳税时，财务费用、利润及税负同时发生变化 。 n 综上所述，对于盈利能力强的集团企业通过 安排子公司的融资租赁业务，对于合理安排税 收资源、涵养财源、稳定持续发展十分有利。 折旧提取 n固定资产折旧是指在固定资产使用寿命内，按 照确定的方法对应计折旧额进行系统分摊。使 用寿命是指固定资产的预计寿命，或者该固定 资产所能生产产品或提供劳务的数量。

8、 n应计折旧额是指应计提折旧的固定资产的原价 扣除其预计净残值后的金额。已计提减值准备 的固定资产，还应扣除已计提的固定资产减值 准备累计金额。 计提折旧 n折旧仅仅是成本分析，折旧不是对资产进行计 价，其本身既不是资金来源，也不是资金运用 ，因此，固定资产折旧并不承担固定资产的更 新。但是，由于折旧方法会影响企业的所得税 ，从而也会对现金流量产生一定影响。 n可折旧固定资产并不是所有固定资产都计提折 旧，可折旧固定资产应具备条件是：使用年限 有限而且可以合理估计，也就是说固定资产在 使用过程中会被逐渐损耗直到没有使用价值。 计提折旧的目的 n目的是使投资人通过折旧收回原始资本，折旧 的提取与

9、回收，从根本上是促进社会再生产的 基本前提条件，从宏观角度上讲是促进社会从 简单再生产进入扩大化再生产的保证。 n折旧过快，导致不能收回投资成本，造成资源 的浪费，如果折旧过慢，不能及时更新设备， 就会导致企业错失良机，丧失竞争力。 n所以不同企业有不同的折旧需求，而现有的制 度安排却不能够满足这一多样性的需求。 融资租赁能够提供灵活的会计确认 ，提高折旧政策的灵活性 n通过对折旧资产进行会计确认，融资租赁和经 营性租赁，折旧的对象确认。 n设备的实际折旧年限与租期相互结合。 n租期小于设备的实际折旧年限，导致加速折旧 ，企业获得延迟纳税的好处，企业前期成本过 大，利润减少。 n租期小于设备的

10、实际折旧年限，导致企业延长 设备折旧年限，是的企业实际折旧期账面利润 增大。 税收政策是促进融资租赁发展的最 有效工具 n西方国家在发展融资租赁业的初期,政府对租 赁业实施扶植政策,制定了一系列税收优惠政 策,鼓励融资租赁业的快速发展。 n其税收优惠主要表现为两个方面:一是直接的 投资减税,允许出租人享受所出租设备购置成 本一定比例的税收优惠。 减税促进投资（供给学派） n美国投资税减扣法规定,出租人在购置所 要出租的设备时,可享受相当于设备购置成本 10%的优惠,出租人可以从应税的收入中抵免 投资的支出。由于租赁公司用于设备的购置成 本非常大,其10%的优惠幅度使出租人可以直接 得到较多征税

11、上的好处,且承租人也可以从优 惠的租金方式中间接得到好处。 n日本政府为支持中小企业获得目标设备和促进 目标行业的投资,政府建立了一项特殊的租赁 税收减免计划,主要通过特殊折旧方案或特殊 税收减免政策来实现。 n二是加速折旧,允许企业对租赁设备采用加速 折旧法。美国政府先后通过了税法、固定资产 管理法、加速折旧法案、经济复兴税法,均规 定加速折旧由资产所有人即出租人提取。加速 折旧可使出租人通过比通常的直线折旧法获得 较多的实际税收优惠,从而鼓励了投资及设备 更新。 金融租赁的节税效应分析 n按照现行企业所得税暂行条例规定：企业 融资租赁的固定资产和设备等按照租赁协议或 者合同确定的价款，加上

12、运输费、途中保险费 、安装调试费，以及投入使用前发生的利息支 出和汇兑损益后的价值计提折旧，“按照租赁 协议或者合同确定的价款”为企业财务安排提 供了充分的可能，而且企业不需要花巨资购买 固定资产，也无需承担因固定资产破旧磨损、 技术进步等带来有形折旧和无形折旧的风险损 失，节税效应明显。 n对于出租人来说，融资租赁期间，出租人可以 分期分批均衡地取得租赁收入，将本应一次性 取得收入集中纳税的过程，改为分期、分批纳 税，充分利用了货币的时间价值，达到延期纳 税、减轻税负的目的。 n（累计所得税） n这种延期纳税的节税效应在经济处于通货膨胀 时期效果尤为明显。 经营性租赁节税 n在经营租赁条件下

13、，承租企业支付的租金，可 以作为经营费用计入当期损益，减少当期应纳 的企业所得税。 n与企业发行股票等融资方式相比，可以减轻当 期纳税义务；与银行信贷等融资方式相比，支 付租金比支付利息更加灵活、方便。 我国的企业所得税暂行条例明确规定：纳税 人在生产经营期间，向金融机构借款利息支出 ，按照实际发生数扣除；向非金融机构的借款 利息支出，包括纳税人之间相互拆借的利息支 出，按照不高于金融机构同期同类贷款利率计 算的数额以内的部分，准予扣除。 n但是对于经营租赁支付的租金标准却没有相应 的限制 n金融租赁的纳税主体不同还存在着节税的可能 。根据关于融资租赁业务征收流转税问题的 通知（国税函第号）规

14、 定：对经中国人民银行批准经营融资租赁业务 的单位所从事的融资租赁业务，无论租赁的货 物的所有权是否转让给承租方，均按中华人 民共和国营业税暂行条例的有关规定征收营 业税，不征收增值税。 n其他单位从事的融资租赁业务，租赁的货物的 所有权转让给承租方，征收增值税，不征收营 业税；租赁的货物的所有权未转让给承租方， 征收营业税，不征收增值税。 n可见，有针对性地选择纳税人不同的纳税地位 ，科学地安排金融租赁的时间、方式、地点以 及纳税主体，金融租赁中的相关利益主体可以 有效地减轻自己的税收负担，从而相应地降低 企业的融资成本，减少投资与经营风险。 融资租赁涉及的主要税种 n融资租赁出租人主要涉及

15、如下税收问题 n 增值税或营业税 n 城市维护建设税和教育附加费 n 印花税 n 关税 n 所得税 融资租赁涉及的主要税收问题 融资租赁经营租赁 出 租 人 有 资 质 无论租赁 资产所有 权是否转 移 营业税(5%, 差额计税) 城建税和教育附加(7%+3%,营业税) 印花税(0.5/10000,租金总额) 所得税(25%, 利息收入) 营业税(5%, 租金总额) 城建税和教育附加(7%+3%,营业税) 印花税(1/1000，租金总额) 所得税(25%, 租金收入) 无 资 质 期满租赁 资产所有 权给出租 人 增值税(17%,进项可以抵扣) 城建税和教育附加(7%+3%,增值税) 印花税(

16、1/1000,租金总额) 所得税(25%, 销售所得) 营业税(5%, 租金总额) 城建税和教育附加(7%+3%,营业税) 印花税(1/1000，租金总额) 所得税(25%, 租金收入) 期满出租 人收回租 赁资产 营业税(5%,全额计税) 城建税和教育附加(7%+3%,营业税) 印花税(1/1000,租金总额) 所得税(25%, 利息收入) 营业税(5%, 租金总额) 城建税和教育附加(7%+3%,营业税) 印花税(1/1000，租金总额) 所得税(25%, 租金收入) 承租人 增值税(进项可以抵扣) 印花税(0.5/10000 或1/1000,租金总额) 所得税抵减(折旧费摊销) 印花税(1/1000,租赁费) 所得税抵减(租赁费) 增值税或营业税 n 税务总局国家税务总局关于融资租赁业务征收流转税 问题的通知(国税函2000514号)和财政部、国家税务 总局2003年2月颁布的财政部、国家税务总局关于营业 税若干政策问题的通知(财税字200316号)都明确规 定经中国人民银行、外经贸部获国家经贸委批准经营融 资租赁业务的