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1、 第一节 基础财务数据预测分析概述 第三节 总成本费用测算 第二节 总投资测算与资金筹措 第四节 销售收入和税金测算 第六章 基础财务数据评估分析 第一节 基础财务数据测算分析概述 一、基础财务数据预测分析的意义 1总投资额的预测 2.产品成本费用预测 3销售收入预测 二、基础财务数据预测的内容 6项目寿命期 4.销售税金及附加的预测 5利润预测 三、基础财 务数据测算 的步骤 收集和掌握有关资料 鉴别评审数据资料 编制基础财务数据报表 1实事求是原则 2尊重科学原则 3遵守规章制度 四 基础财务数据预测评估的原则 一、总投资概念 二、固定资产投资测算 三、流动资金估算 四、资金筹措 第二节
2、总投资测算与资金筹措 一、总投资概念 总投资是指项目从前期准备工作 开始到项目全部建成投产为止所发生 的全部投资费用，即从项目建议书编 制到项目全部竣工，正式投产期间所 发生的全部支出。 总投资包括固定资产投资和流动 资产投资。 (一)固定资产投资 建设 投资 无形资 产与递 延资产 投资 建设期 利息 (二)流动资产 流动资产是指项目建成投产后，为生 产所垫付的全部周转资金，以货币形式表 示用于垫付原材料、燃料、辅助材料、低 值高耗品等劳动对象和支付用于职工工资 福利、日常办公用品和差旅费等。 总资产 固定资产投资+流动资金 二、固定资产投资测算 (一)建设投资估算 1概预算法 概预算法是根
3、据项目的初步设计及有关资料，以单 项工程为基础，按编制概预算规则，分别测算投资项目 各个单项工程的建筑工程费、安装工程费、设备购置费 、工器具购置费以及其他工程费用，然后将各单项工程 与设施的投资费用汇总，即为投资总概预算， (1)建筑工程费 建筑工程费由直接费、间接费、利润和税金组成。 (2)设备购置费 设备购置费 设备原价(1+设备运杂费率) 工器具费 设备购置费费率 (3)安装工程费 (4)其他费用 (5)预备费 2单位生产能力测算法 单位生产能力测算法是按照投资项目的 综合生产能力与国内同类企业装置单位生产 能力的建设投资进行测算，其计算式为 I2 = I1 Q2 式中： I2拟建设项
4、目总投资； Q2拟建项目设计生产能力； I1同类企业单位生产能力投资。 3装置能力指数法 装置能力指数法，它是根据装置能力与装 置投资之间存在着相关关系的原理来进行投资 估算的。其计算式为： 式中：I2项目建设投资； I1已有同类项目的实际投资 Q2投资项目的生产规模； Q1已有同类项目的生产规模； f价格指数，一般为 1； n指数，一般为06。 例6-1 某拟建水泥厂设计年生产能力 600万吨，当地已有年生产能力400万吨同 类厂，其实际投资为60亿元。试用指数法 估算新厂投资总额如下： (二)建设期利息计算 1国内银行贷款利息计算 建设期利息一般是按季结算，但贷款合同均为年 的名义利率，因
5、此，计算时首先是应将名义利率in换算 为实际利率i，然后按实际利率进行计息。实际利率为 ： 式中：m年计息次数，季计息m4，半年 计息 m=2。 利息计算式为： 每年应计利息 （年初借款本息累计本年借支额2）i 例6-2 某项固定资产投资为4 522万元，全部银行 贷款8，季计息一次，第一年支用678万元，第二年 支用2 487万元，第三年支用1 357万元，求建设期利息 。 第一年利息(0+678/2)8.2427.93(万元)； 第二年利息(705.93+2478/2)8.24 160.63(万元)； 第三年利息(3 353.56+1357/2)8.24 332.24(万元)。 建设期利息
6、=27.93+160.63+332.24=520.80(万元)。 建设设期 项项目 123合计计 年初借款本息累计计705.933353.56 本年借支额额678.002487.001357.004522.00 本年利息27.93160.63332.24520.80 年末借款本息累计计705.933353.565042.805042.80 2国外借款建设期利息计算 国外借款利息计算比较复杂，必须按 合同规定的借款额和年利率及偿还条件等 进行计算。国外借款建设期利息计算的基 本公式为 (三)固定资产投资方向调节税估算 按投资方向调节税暂行条例规定，纳税人用 各种资金进行固定资产投资，不论其资金来
7、源渠 道如何，都要进行纳税。其计算式为 应纳税额总投资额使用税率 式中：总投资额建筑工程投资额+设备购 置安装投资额 (四)无形与递延资产估算 1无形资产估算 无形资产是企业长期使用而没有实物形 态的资产，其构成如下所示： (1)专利权 专利权是工业产权的一种，指项目经有关 部门批准，在法律上对某一产品的造型、配 方、结构、制造工艺或程序拥有专门垄断权 的特殊权利。 (2)专有技术 专有技术是工业中实用的、先进的、未公 开的、不需要申请专利的保密知识或技巧。 它主要包括各种设计资料、图表、数据、工 艺流程、秘方、材料配方、技术资料等。 (3)商标权 商标权是指企业拥有的产品特定名称或特定知识
8、。商标由当事人向政府有关部门登记注册后即受国家法 律保护。 (4)其他无形资产 (5)土地使用权 土地使用权在某种意义上来说是一种土地租赁权。 其价格的确定主要取决于土地占用面积、使用年限和地 段单价。 其计算式为： 式中：P土地使用费现值总额； A每年土地使用费； i年利率； n土地使用年限。 2递延资产估算 递延资产估算是指不能全部计入当年 损益，应该在以后年度内分期摊销的各项 费用主要有开办费和摊销期在一年以上的 其他费用。 (1)开办费 开办费是指项目在筹建期内所发生的 各类支出费用。 (2)其他递延资产估算 其他递延资产估算主要是指样品机购 置费、非常损失等。 (五)固定资产投资估算
9、表 序号工程费费用名称估算价值值 1固定资产资产 1.1工程费费用 主要生产项产项 目 辅辅助生产项产项 目 公用工程 1.2预备费预备费 用 基本预备费预备费 用 .1价差预备费预备费 .2工程不可预见费预见费 涨涨价预备费预备费 1.3建设设期利息 建设设期长长期借款利息 建设设期短期借款利息 1.4投资资方向调节调节 税 1.5其他费费用 2无形资产资产 2.1土地使用费费 2.2专专利权费权费 2.3非专专利技术术 2.4商标权标权 2.5其他无形资产资产 3递递延资产资产 3.1开办费办费 咨询费询费 培训费训费 筹建人员员工资资 其他费费用 3.2样样品样样机购购置费费 3.3开荒
10、费费 3.4非常损损失 3.5其他递递延资产资产 4固定资产资产 投资资（1+2+3） 三、流动资金估算 流动资金估算一般采用以下两种方法： (一)扩大指标法 1销售收入资金率法 根据同类企业的销售收入流动资金占有 率，即资金率来估算所需流动资金： 流动资金年销售收入销售收入资金率 2总成本费用资金率法 采掘工业项目常用此法，计算式为： 流动资金年经营成本经营成本资金率 3产量资金率法 产量资金率法是根据单位产量占用流动资 金的比率来估算所需流动资金。其计算式为： 流动资金正常年产量单位产量资金率 (二)详细分类估算法 此法分别按存货、原材料、燃料、在产品、 产成品、应付账款、货币现金来估算年
11、占用的流 动资金。 四、资金筹措 (一)资金来源分析评估 项目投资资金来源主要有自有资金 、国内贷款和国外贷款，发行股票、债 券。 1自有资金 自有资金指由企业所有者自筹的资金，企业 长期使用，无须偿还。 2国内贷款 (1)银行贷款：银行和其他金融机构发放的 中长期贷款； (2)租赁筹资：通过租用主要技术设备而付 租金的方式来达到长期融资的目的。 3国外贷款 国外贷款主要有： (1)政府贷款：指一国政府利用财政资 金向外发放的优惠贷款；有贷款期限长、宽 限期长和利率低等特点。 (2)出口信贷：有买方信贷和卖方信贷 两种。买方信贷是出口方银行直接向进口商 或银行提供优惠贷款，支持进口方进口的先
12、进技术设备；卖方信贷是出口方银行直接向 本国的出口商提供优惠贷款，支持出口商出 口先进的技术设备。 (3)国际金融机构贷款 4、发行股票、债券筹资 （1）国内证券筹资 在国内资本市场发行股票和债券进行 长期筹资； (2)国际证券筹资 国际证券筹资是指利用国外金融市场 发行的证券方式来进行筹资。 (二)筹资方案分析评估 1筹资结构分析 2筹资成本分析 3资金使用结构分析 4进行利率与汇率风险分析 第三节 总成本费用测算 企业总成本费用是指项目在一定时期 内所发生的一切费用，是以货币表示的活 劳动和物化劳动的总和，是形成产品价格 的重要组成部分。 (一) 生产成本 1直接材料 3其他直接支出 4制
13、造费用 一、总成本费用构成 2直接工资 (二) 期间费用 1管理费用 2财务费用 3销售费用 二、总成本费用分类 1总成本 总成本又称全部成本，是指项目在一定 时期内为生产和销售产品所发生的全部成本 费用，即各项成本费用总和。 总成本材料费+动力费+工资福利+折旧费+维 修费+管理费+其他费用 2经营成本 经营成本总成本一折旧费一摊销费一负债利息 3固定成本与可变成本 (1)固定成本，指总成本中不随年产量而变化的成 本费用，主要有折旧费、摊销费、租赁费、长期 负债利息和其他费用。 固定成本F折旧费+摊销费+租赁费+长期负债利息+其他费用 (2)可变成本，指总成本中随年产量而变化的成本 费用，主
14、要有材料费、动力费、工资福利和流动 资金借款利息。 可变成本V材料费+动力费+工资福利+流动资金利息 (3)两者关系 固定成本F不随年产量Q的变化而变化， 因此，在成本产量关系坐标系中为一条直 线；可变成本V随产量Q的变化而变化，因此 为一条斜线。其关系变化如图61所示。 Q产量 F固定成本 V可变成本 总成本 成本 三、总成本费用测算 (一)原材料、燃料、动力费 这部分费用是产品成本中的主要组成部分， 其测算方法基本相同。其测算式为 原材料(燃料、动力)费单位产品耗用量(耗燃料、耗动力)单价年产量 (二)工资 工资总额职工总数年人均工资(含奖金与津贴) (三)福利费 福利费工资总额规定提取比
15、例 (四)固定资产折旧 1平均年限法 平均年限法亦称直线法，其计算式为 式中：预计净残值固定资产原值残值率， 残值率一般为35。 2工作量法 工作量法是按固定资产使用过程中的累 计工作量计算折旧额。 (1)交通运输汽车，按行驶里程计算折旧费 年折旧额单位里程折旧额年行驶里程 (2)大型专用设备，按工作小时计算折旧费 年折旧额每小时折旧额年工作小时数 3加速折旧法 (1)双倍余额递减法 “双倍”即按直线法的双倍折旧率提取折旧 年折旧额年末固定资产净值年折旧率 年末固定资产净值固定资产原值一已提累计折旧额 (2)年数总和法 某年折旧额(固定资产原值一残值)折旧率 式中：尚可使用的年数折旧年限一已使
16、用年数 (五)修理费 固定资产修理费一般按固定资产原值 的一定百分比计提，计算式： 修理费固定资产原值修理费率 (六)摊销费 1无形资产摊销，一般采用直线法均摊， 每期摊销额为: 2递延资产摊销，评估中的递延资产摊销 主要计算开办费的摊销。 (七)财务费用 在项目评估时，生产经营期的财务费用计算 一般只考虑长期负债利息支出和短期负债利息支 出。 生产经营期间的长期负债利息计算式为 短期负债利息主要是流动资金利息，其计算式为 年流动资金利息流动资金借款累计额借款年利率 (八)其他费用 四、总成本费用估算表的编制 在对总成本费用测算与审查之后，按成 本管理条例，需要编制总成本估算表有： 1原材料、燃料、动力费估算表； 2固定资产折旧费估算表； 3无形资产、递延资产摊销
