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1、分类号 密级 U D C 编号 中央财经大学 硕 士 学 位 论 文学位论文题目： 基于联想收购IBM PC业务的企业跨国 并购效益分析 姓 名 周真 学 号 2009210920 学 院 MBA教育中心 学科专业 工商管理硕士(MBA) 研究方向 财务与会计管理 指导教师 提交论文日期：二一一 年 三 月 二十 日 独 创 性 声 明本人郑重声明：所呈交的学位论文是本人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写过的研究成果，也不包含为获得中央财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本
2、研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。 学位论文作者签名： 二一一 年 三 月 二十 日 学位论文版权使用授权书本学位论文作者完全了解中央财经大学有关保留、使用学位论文的规定。特授权中央财经大学可以将学位论文的全部或部分内容编入有关数据库进行检索，并采用影印、缩印或扫描等复制手段保存、汇编以供查阅和借阅。同意学校按规定向国家有关部门或机构送交论文和磁盘。（保密的学位论文在解密后适用本授权说明）学位论文作者签名：周真 导师签名：杨金观二 一 一 年 三 月 二 十 日 二 一 一 年 三 月 二 十 日基于联想收购IBM全球PC业务的企业跨国并购效益分析论 文 摘 要全球经济
3、一体化的背景下，越来越多的优秀企业正在以全球视野寻求企业可持续发展之路，跨国并购已经成为中国企业对外直接投资的主要形式和战略决策。然而，中国企业跨国并购之路并不平坦，经历了许多次的失败，造成了不必要的损失，因此，如何有效提高并购效益，实现成功并购成为亟待解决的问题。本文以联想并购IBM PC业务为例，就其并购前后的综合绩效进行对比分析，并结合联想集团基于并购所采取的相应管理政策，总结其并购之路上的成功和失败，为今后中国企业的海外并购活动提供参考。论文首先详细介绍了联想并购IBM PC业务的过程，然后分析了并购的动机，在明确并购动机的基础上，分别采用事件研究法和财务数据分析方法对此次并购活动效益
4、进行评价。在对并购绩效定量评价的基础上，结合联想并购整合的相关管理决策进行并购效益的定性分析，深入分析其并购之路上的经验和教训，为中国企业海外并购活动提供有益的启示。本文共分为五章，各章主要内容如下：第一章 绪论。介绍论文的研究背景、研究目标、研究意义、研究方法以及论文创新点与不足之处。第二章 联想收购IBM全球PC业务案例回顾。本章主要对联想收购IBM全球PC业务这一案例进行简要回顾，主要介绍了并购的背景、并购资金的解决方式、并购过程、并购前后联想集团组织结构对比，从而对以后章节的案例分析奠定基础。第三章联想收购IBM PC业务后的整合分析。本章主要阐述联想并购IBM PC业务后所采取的一系
5、列整合措施，包括品牌管理与建设、业务的整合、人力资源整合、文化的磨合，并对这些措施的成败进行评价，总结其并购整合过程中的经验与教训。第四章联想收购IBM PC业务的并购效益分析。充分介绍联想并购IBM PC业务的效益，分别从并购的短期效益和长期效益以及综合分析三个角度出发，采用事件研究法和财务数据研究法对并购效益进行全面评价和剖析。第五章联想并购IBM PC业务案例评价与启示。本章通过对联想并购IBM PC业务后整合对策总结以及联想并购IBM PC业务并购效益总结，从而找出值得中国企业海外并购学习和借鉴的经验以及应该避免的教训与不足。关键字：联想集团 IBM PC业务 跨国并购 效益分析Abs
6、tractIn the background of economical global integration, more and more outstanding enterprises in China are exploring the sustainable development, and transnational mergers have become the main form and strategic decision. However, the transnational mergers of Chinese enterprises have experienced ma
7、ny failures and unnecessary damage. Therefore, it is becoming more and more important and urgent that how to achieve a successful merger and improve the efficiency. This paper takes the case of Lenovo merging IBM Global PC Business for example, compares the comprehensive performances of before and a
8、fter the acquisition, lists and reviews the appropriate management policies that the Lenovo group has made, and proposes some suggestions to the Chinese enterprises transnational mergers. This paper first introduces the details of the process of Lenovo merging IBM Global PC Business, and then analyz
9、es the motive of the merger. On the basis of this clear motive, it also researches the PC industry performance, using the event researching method and the financial data analysis methods to evaluate the acquisition activities efficiency, in order to exclude the influence of the industry factors. Aft
10、er the quantitative evaluation to the merger performance, this article makes qualitative analysis connected to the relevant management decision-making of the acquisition integrates. On a depth analysis of mergers on its experience and lesson, it will provide useful hints for Chinese enterprises overseas acquisition activities. This paper is divided in
