国元证券金融工程-基金周报（2013.11.25－2013.11.29）：基金年底展开规模战

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1、 请务必阅读正文之后的免责条款部分 1 固收类基金迅速扩容 国元证券基金周报（2013.01.042013.01.11） 市场表现：获利盘积压迫使市场调整 2013 年 1 月 4 日2013 年 1 月 11 日沪深两市震荡下跌，上证综 合指数下跌 1.15%，深证成指下跌 1.08%，沪深 300 指数下跌 1.57%； 中证 100、200、500 跌幅分别为 1.81%、1.07%、0.14%。其中，医 药生物、电子、食品饮料、信息服务行业涨幅居前。 基金表现：各类型基金涨跌互见 从基金净值增长率（加权平均）来看，各大类型基金涨跌互见。其 中，指数型基金跌幅居前，跌幅为 1.41%，股

2、票型基金跌幅为 0.73%， 混合型基金跌幅为 0.51%，债券型涨幅为 0.35%，保本型基金涨幅为 0.27%，QDII 型基金涨幅为 1.00%，货币式基金 7 日年化收益率为 4.10%。 基金发行：仍以固收类产品为主 本周有 31 支基金处在发行期，有 11 新基金发行，其中，QDII 2 支，指数型基金 1 支，债券型基金 2 支，理财型基金 6 支。 在募基金推荐：融通丰利四分法 基金市场热点：固收类基金迅速扩容 在债强股弱的市场格局和市场化创新浪潮的助推下， 随着投资者风 险收益偏好的细分，固收类基金发行异军突起，成为 2012 年基金业扩 容的主力军。 2012 年共发行设立

3、新基金 265 只， 合计募资 6703.02 亿， 单只平均募资 25.29 亿元。从产品大类来看，2012 年固收类产品共新 发基金 135 只，合计募资 5064.77 亿元，对全年基金业首次募资规模 的贡献率高达 75%。 投资策略：关注选股能力较强的基金 在基金选择方面，一方面，关注选股能力较强的基金；一方面，可 关注投资低估值蓝筹股的基金。对于交易型基金来言，部分传统封基在 前期快速下跌之后折价率有所放大，如对后市反弹持续性有信心的话， 可适当参与。而如想博取短期反弹，可选择杠杆高、前期跌幅较大的股 票型分级基金 B 份额。 Table_Title 基金年底展开规模战 国元证券金融

4、工程-基金周报（2013.11.252013.11.29） 市场表现：先抑后扬 关注政策面 2013 年 11 月 18 日2013 年 11 月 22 日沪深两市先抑后扬，上证综 合指数上涨 1.10%，深证成指上涨 3.50%。从行业来看，电子、信息设备、 交运设备、信息服务行业表现较佳；采掘、商业贸易、房地产、金融服务行 业表现较差。 基金表现：偏股型基金多数上涨 从基金净值增长率（加权平均）来看，各大类型基金多数上涨。其中， 股票型型基金涨幅居前，涨幅为 2.88%，指数型基金涨幅为 1.63%，混合型 基金涨幅为 2.23%，债券型涨幅为 0.03%，QDII 型基金涨幅为 0.27

5、%，货 币式基金 7 日年化收益率为 4.92%。 基金发行：固定收益型为主 本周有 29 支基金处在发行期， 有 4 支基金新发， 其中债券型基金 1 支， 货币型基金 2 支，指数型基金 1 支。 基金市场热点：基金年底展开规模战 距离年底排名战还有 1 个月的时间， 但公募暗战已经硝烟四起， 拼新基、 冲货币已经成为常用武器。一方面，新基金发售开始加快并以固定收益类为 主，这是因为该类基金对银行渠道客户较有吸引力；另一方面，基金公司也 开始了加大原有货基的营销力度。 投资策略：关注投资风格偏向新兴产业的基金 主动型基金产品是震荡市场环境中较佳选择，在基金选择方面，关注选 股能力较强，在投

6、资风格上偏向新兴产业的基金；不建议选择股票仓位过高 的基金；短期暂时回避前阶段收益率较高的纯债基金；如想获得稳定收益， 可选择隐含收益率较高的股票型分级基金 A 份额。 发布时间：2013 年 12 月 2 日 股票型、混合型基金净值增长率 华夏沪深 300ETF 146.99% 申万菱信中小板 B 17.02% 易方达中小板指数 B 14.82% 万家中证创业成长 B 14.42% 国联安双力中小板 B 14.25% 长城久兆积极 13.05% 近一年基金指数走势 -20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 2012/12012/42012/72012/10 基金指数沪深300

7、 混合型基金净值增长率 -15% -12% -9% -6% -3% 0% 3% 2011/112012/22012/52012/8 混合型基金净值增长率 债券型基金净值增长率 -2% -1% 0% 1% 2% 3% 4% 5% 6% 7% 2011/112012/22012/52012/8 债券型基金净值增长率 联系方式 研究员： 冯迪昉 执 业 证 书S0020512080007 电 话： 021-51097188-1831 电 邮： fengdifang 联系人： 赵喜娟 电 话： 021-51097188-1952 手 机： 18616810028 电 邮： zhaoxijuan 地 址

8、： 中国安徽省合肥市寿春路 179 号（230001） 证券研究报告 创新业务研究服务系列 请务必阅读正文之后的免责条款部分 2 一、 市场表现：先抑后扬 关注政策面 2013 年 11 月 18 日2013 年 11 月 22 日沪深两市先抑后扬，上证综合指数上 涨 1.10%，深证成指上涨 3.50%。 表 1 各大指数周表现（2013.11.25-2013.11.29） 指数代码 指数名称 截止日期 最新点位 周涨跌幅% 000001.SH 上证综指 2013/11/29 2,220.50 1.10 399106.SZ 深证综指 2013/11/29 1,089.60 3.50 0003

9、00.SH 沪深 300 2013/11/29 2,438.94 1.71 000903.SH 中证 100 2013/11/29 2,267.76 1.24 000904.SH 中证 200 2013/11/29 3,090.20 2.57 000905.SH 中证 500 2013/11/29 3,946.38 2.70 资料来源：WIND、国元证券研究中心 从行业来看，以申万一级行业分类，23 支指数悉数上涨。其中，电子、信息设 备、 交运设备、 信息服务行业表现较佳， 涨幅分别为 7.35%、 5.23%、 4.72%、 4.07%； 采掘、 商业贸易、 房地产、 金融服务行业表现较差

10、， 涨幅为 0.25%、 0.83%、 0.93%、 0.97%。 图 1 申万各行业指数涨跌幅（2013.11.25-2013.11.29） 资料来源：WIND、国元证券研究中心 二、基金表现：偏股型基金多数上涨 从基金净值增长率（加权平均）来看，各大类型基金多数上涨。其中，股票型 型基金涨幅居前，涨幅为 2.88%，指数型基金涨幅为 1.63%，混合型基金涨幅为 2.23%，债券型涨幅为 0.03%，QDII 型基金涨幅为 0.27%，货币式基金 7 日年化收 益率为 4.92%。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 3 图 2 各类型基金及中证系列指数涨跌幅（2013.11.25-2013

11、.11.29） 资料来源：WIND、国元证券研究中心 注：货币型基金为7日年化收益率，其他基金净值增长率为加权平均数 1、 普通股票型基金 359 支普通股票型基金的加权平均净值增长率上涨 2.88%。具体来言，中邮战 略新兴产业、富安达优势成长、泰达宏利成长，涨幅分别为 8.00%、7.22%、6.31%。 表 2 普通股票型基金净值涨幅前 5 名 涨幅前 5 年初至今涨幅前 5 证券代码 基金名称 收益率 证券代码 基金名称 收益率 590008.OF 中邮战略新兴产业 8.00 590008.OF 中邮战略新兴产业 93.68 710001.OF 富安达优势成长 7.22 260104.

12、OF 景顺长城内需增长 76.30 162201.OF 泰达宏利成长 6.31 519679.OF 银河主题策略 75.68 460007.OF 华泰柏瑞行业领先 5.95 260109.OF 景顺长城内需增长贰号 75.00 310368.OF 申万菱信竞争优势 5.80 080012.OF 长盛电子信息产业 74.74 资料来源：WIND、国元证券研究中心 股票型基金仓位下降，平均仓位由 86.21%下降 70P 至 85.51%。其中，仓位超 过 90%的基金 99 支，占样本数量的 30.09%；仓位低于 70%的基金 29 支，占样本 数量的 8.81%；仓位调增的基金有 121 家

13、，仓位调降的基金有 162 家。 请务必阅读正文之后的免责条款部分 4 图 3 普通股票型基金仓位分布 资料来源：WIND、国元证券研究中心 表 3 股票投资比例居为 95%的普通股票型基金 泰达宏利行业精选 民生加银内需增长 华商价值精选 天弘周期策略 泰达宏利首选企业 天治成长精选 上投摩根新兴动力 华商主题精选 银华内需精选 东吴行业轮动 广发行业领先 金鹰核心资源 海富通风格优势 中邮核心成长 金元惠理新经济主题 宝盈策略增长 泰达宏利红利先锋 鹏华优质治理 景顺长城精选蓝筹 博时第三产业成长 工银瑞信主题策略 浦银安盛价值成长 上投摩根核心优选 兴全社会责任 工银瑞信中小盘成长 易方

14、达科讯 汇添富策略回报 长信增利策略 海富通股票 信诚周期轮动 长城双动力 汇丰晋信大盘 兴全轻资产 中海消费主题精选 汇添富社会责任 汇丰晋信消费红利 东吴价值成长 上投摩根中小盘 光大核心 国泰事件驱动 民生加银精选 招商行业领先 长城优化升级 资料来源：WIND、国元证券研究中心 表 4 股票投资比例变动居前的普通股票型基金 股票投资比例增加居前的前 5 家基金 基金简称 股票投资比例(%) 投资比例变动(%) 博时行业轮动 90.59 15.05 鹏华消费优选 85.89 10.43 信诚周期轮动 95.00 8.83 纽银策略优选 78.51 8.52 华泰柏瑞价值增长 90.88

15、8.46 股票投资比例降低居前的前 5 家基金 基金简称 股票投资比例(%) 投资比例变动(%) 信诚优胜精选 79.59 -15.41 天治创新先锋 70.83 -15.46 华安科技动力 74.50 -20.50 长信内需成长 60.00 -21.05 农银汇理中小盘 67.77 -24.50 资料来源：WIND、国元证券研究中心 2、混合型基金 请务必阅读正文之后的免责条款部分 5 274 支混合型基金的加权平均净值增长率上涨 2.23%。广发聚优灵活配臵、中 邮中小盘灵活配臵、中邮核心优势表现较佳，涨幅分别为 5.25%、4.97%、4.94%。 表 5 混合型基金净值涨幅前 5 名 涨幅前 5 年初至今涨幅前 5 证券代码 基金名称 收益率 证券代码 基金名称 收益率 000167.OF 广发聚优灵活配置 5.25 213006.OF 宝盈核心优势 A 62.48 590006.OF 中邮中小盘灵活配置 4.97 630005.OF 华商动态阿尔法 51.23 590003.OF 中邮核心优势 4.94 410001.OF 华富竞争力优选 43.75 40001