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1、独创性声明本人声明所呈交的论文是我个人在导师指导下进行的研究工作及取得的研究成果。尽我所知，除了文中特别加以标注和致谢的地方外，论文中不包含其他人已经发表或撰写的研究成果，也不包含为获得江西财经大学或其他教育机构的学位或证书所使用过的材料。与我一同工作的同志对本研究所做的任何贡献均已在论文中作了明确的说明并表示了谢意。签关于论文使用授权的说明本人完全了解江西财经大学有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有权保留送交论文的复印件，允许论文被查阅和借阅；学校可以公布论文的全部或部分内容，可以采用影印、缩印或其他复制手段保存论文。(保密的论文在解密后遵守此规定)签膦：驻吼讪乙o1“”!l1我国证券公
2、司并购重组研究：政府主导还是市场主导AResearchonM&AandRestructureofChineseSecuritiesCompanies：government-leadormarket-oriented赵显亮二OO年六月IIIIIIIIIIIIIIIIIIIIII1836610II，q1目录1导论111选题背景及意义l12文献回顾=_oooooooooooooooooooooo3121相关概念界定3122国外关于并购重组的研究5123国内关于并购重组的研究1113研究方法及论文结构20131研究方法一20132论文结构一2114研究创新及不足22141研究创新22142研究不足及展
3、望232证券公司并购重组特征与类型2421国外证券公司并购重组特征与类型24211国外证券公司并购重组基本情况24212国外证券公司并购重组特征30213启示和借鉴3422我国证券公司并购重组特征、动因、模式35221我国证券公司发展及并购重组的重要阶段35222我国证券公司并购重组的重要特征39223我国证券公司并购重组的动因40224我国证券公司并购重组的类型41225我国证券公司并购重组的主要模式43226我国证券公司并购重组的整合4323本章小结443我国证券公司并购重组影响因素分析4631宏观影响因素46311宏观经济政策46312监管政策变化48313国有企业产权制度改革5l32中
4、观影响因素52321证券市场运行环境”52322券商行业状况54323行业技术进步5533微观影响因素一“56331公司治理结构56332公司规模及品牌声誉一57333经营状况及发展战略58334公司的风险程度一6034影响因素分析基于主成分分析的方法61341主成分分析基本原理6l342数据获取与问卷设计62343因素分析”63344主成分分析结论7035影响因素与并购重组模式的关系7136本章小结734我国证券公司并购重组政府主导模式7441政府主导并购重组动因与模型分析74411政府主导并购重组动因分析74412政府主导并购重组理论分析模型7842政府主导并购重组模式的主要方式与路径86
5、421政府行政接管86422央行再贷款87423中央投资公司注资”87424投资者保护基金重组8943政府主导并购重组模式存在的问题与改进建议89431存在的主要问题”89432改进措施和建议9244本章小结955我国证券公司并购重组市场主导模式9651市场主导并购重组历史背景及现状96511市场主导并购重组的历史背景96512市场主导并购重组的现实状况9852市场主导并购重组博弈模型分析100521微观机理100522经理人行为博弈分析105523股东行为博弈分析107524政府行为博弈分析11153市场主导并购重组模式的主要方式及案例”113531整体收购113532部分业务收购11453
6、3新设合并：115534吸收合并11554市场主导并购重组模式存在的问题及建议116541存在的主要问题116542改进措施及建议1l755本章小结”1176我国证券公司并购重组绩效比较分析11961并购重组绩效分析指标选取119611财务状况119612治理结构123613风险管控能力123614创新能力”12462两种并购重组模式财务状况实证比较分析124621偿债能力比较分析126622运营能力比较分析128623盈利能力比较分析13063两种并购重组模式其他方面比较分析132631治理结构比较分析132632风险管控能力比较分析133633创新能力比较分析13364本章小结1347结论
7、和建议13571结j沧135III711我国证券公司并购重组的动因具有较强的特殊性135712特定条件下政府应对危机证券公司进行选择性救助136713市场主导并购重组模式是未来发展的必然趋势136714并购重组是我国证券公司发展的必然选择13772建议”138721建立危机应急机制及风险证券公司救助和退出机制138722优化证券公司股权结构和完善证券公司治理机制138723构建证券公司市场主导并购重组监管政策及法律法规环境138724优质证券公司应通过市场主导模式扩大规模、提高竞争力139参考文献140弱【谢150Content1Introduction。111Backgroundandsig
8、nificance112Literaturereview3121RelatedConcepts一3122ForeignresearchonM&A5123DomesticresearchonM&A”1113ologiesandstructure20131ologies。20132Structure2114Innovationandinsufficiency22141Innovation”22142Insufficiencyandprospect。232TypesandfeaturesofsecuritiescompaniesM&A2421TypesandfeaturesofforeignsecuritiescompaniesM&A”2421
