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1、华中科技大学 硕士学位论文 我国信贷规模与二元经济结构关系的实证研究 姓名：师进才 申请学位级别：硕士 专业：金融学 指导教师：刘方池 2010-05 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 I 摘摘 要要 研究信贷市场的结构和规模与我国二元经济结构之间的关系不仅能更好理解信 贷市场的发展在我国二元经济结构形成和强化中扮演的角色，更重要的意义在于帮 助我们提出合理化的建议，以使我国信贷市场在二元经济转换中发挥更大的作用。 本文做了以下研究。 本文对我国金融发展与二元经济结构的现状进行了分析并设计 7 个指标来反映 我国金融发展和二元经济结构
2、的现状。鉴于我国金融市场的特征，本文从我国金融 市场的构成、银行业金融机构的构成以及贷款的结构和流向上设计了四个金融发展 指标。除了引进传统的二元经济结构指标外，针对二元对比系数的不足，本文又提 出了一个新的反映产业经济二元性的指标。 经过一系列计量分析之后，我们发现在样本区间内（1986-2008） ，我国金融发展 同我国经济二元性之间存在长期的相关关系和因果关系。不论是我国直接融资市场 还是信贷规模的变化都对我国的地域二元经济有着显著的影响。以银行业金融机构 为代表的间接融资市场对我国产业二元性的发展有着显著的影响，而直接融资市场 的发展对我国产业经济二元性的形成和发展并没有显著的影响。
3、基于实证分析结果，本文提出以下建议：要提高直接融资在我国金融市场中的 作用、鼓励地方中小金融机构的发展、改善信贷的构成和流向以及完善支持农村经 济发展的体系等，对我国二元经济结构的转变具有一定的参考意义。 关键词：关键词：信贷规模 二元经济结构 产业二元系数 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 II Abstract The study on the relationship between the development of credit markets and dual economic structure in China no
4、t only make us better understand the role of the development of credit markets in the formation and strength of Chinas dual economic structure, but also let us do the reasonable suggestions to make chinas credit markets play a greater role in promoting the transformation of the dual economic structu
5、re. And this paper do the study as the following. Firstly, we analysis the Chinas financial development and economic status of binary and design 7 indicators to reflect the financial development and the status of the dual economic structure. Given the characteristics of Chinas financial market, This
6、 paper design four financial development indicators to reflect the composition of Chinas financial markets , the composition the banking financial institutions and the structure and flow of the loan. In addition to the introduction of the traditional indicators to reflect the dual economic structure
7、, this paper proposed a new indicator to reflect the dual industrial Dual Economic Structure for the lack of the Dual Contrast Coefficient. After econometric analysis, we found that there are cause-effect relationship between the Chinas financial development and economic status of binary. Whether ou
8、r direct financing market or loans changes to our region has a dual significant impact. Banking financial institutions has significant influence on the dual industrial Dual Economic Structure of China. The development of Direct financing market did not have any noticeable effect on it. Based on empi
9、rical results, this paper gives the following recommendations. Firstly, the government improves the role of the direct financing in financial markets in China. Secondly, the government must encourage the development of local small and medium financial institutions and improve the composition and the
10、 flow of credit. At last, the government must improve the support system for rural economic development. And these are valuable for the transformation of the Chinas dual economic structure. Key Words：Credit scale Dual economic structure Industrial dual coefficient 独创性声明独创性声明 本人声明所呈交的学位论文是我个人在导师指导下进行
11、的研究工作及取得 的研究成果。尽我所知，除文中已经标明引用的内容外，本论文不包含任何其他 个人或集体已经发表或撰写过的研究成果。对本文的研究做出贡献的个人和集 体，均已在文中以明确方式标明。本人完全意识到，本声明的法律结果由本人承 担。 学位论文作者签名： 日期： 年 月 日 学位论文版权使用授权书学位论文版权使用授权书 本学位论文作者完全了解学校有关保留、使用学位论文的规定，即：学校有 权保留并向国家有关部门或机构送交论文的复印件和电子版， 允许论文被查阅和 借阅。 本人授权华中科技大学可以将本学位论文的全部或部分内容编入有关数据 库进行检索，可以采用影印、缩印或扫描等复制手段保存和汇编本学
12、位论文。 保密 ，在_年解密后适用本授权书。 不保密。 （请在以上方框内打“”） 学位论文作者签名： 指导教师签名： 日期： 年 月 日 日期： 年 月 日 本论文属于 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 1 1 绪论绪论 1.1 选题的背景和意义选题的背景和意义 麦金农（1973）提出了其在金融发展领域具有开拓性意义的论述，他指出二元 经济结构是普遍存在于发展中国家的一种经济发展的不平衡性，并且他从金融抑制 和生产效率的差异方面分析了经济二元性的产生。此后金融发展与二元经济结构的 关系研究便成为金融发展理论的热点问题之一。 二元经济结
13、构是指发展中国家在经济发展过程中部门间生产函数与劳动生产率 的差异或区域间、经济发展的不平衡等原因导致的经济两极分化，这是大多数发展 中国家经济领域的一个典型特征。二元经济结构一般来说具有以下特点:（1）传统的 农业生产部门和生产效率高于农业的其他部门共存并导致农业部门投资者的收益明 显的低于其他部门。 （2）农业部门发展极其缓慢从而导致劳动力过度剩余，农业部 门相比较现代部门发展过慢。现代部门的发展所用资金除了本部门的资本积累之外， 但是也有政府人为的政策原因导致农业部门的剩余资金流入现代部门。 （3）直接融 资市场不够发达，使得生产部门虽然需要资金扶持以实现持续发展，但是只能通过 银行业金
14、融机构进行融资。由于信息不对称，使得大的商业银行对农村地区和乡镇 企业贷款的交易成本更高，也由于国家政策倾向问题，使得农业发展更难得到相应 的支持。 （4）金融市场发展不够成熟，银行业金融机构是在金融市场中占据主导地 位，所以融资方式以存贷款业务为代表间接融资为主。 （5）国家具有明显的政策倾 向，并采取金融管理政策以及其他政策措施来释放这种倾向。 作为一个典型的发展中大国，在我国二元经济结构问题表现的尤为明显，首先 是区域之间发展不平衡，东部，西部和中部的差距日益明显。其次是产业部门之间 发展更是不同步，农业和其他产业差距逐渐拉大。 由于国家早期政策的倾斜，使得中西部地区的人力和资本大量的对
15、东部地区单 向流出，农业部门的资本更是在工农业产品价格“剪刀差”和金融机构的操作下大量 流向工业部门。这样导致我国经济二元性的初步形成。这里面纵然有国家改革开放 华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文华 中 科 技 大 学 硕 士 学 位 论 文 2 早期政策倾向因素的影响，但是从宏观经济增长要素来讲，资本从来都是经济发展 的最重要的因素，资金支持是一个地区或者产业持续发展的保证。而资金配置则主 要是通过金融市场来实现的，而信贷市场则一直是我国金融市场的主体。所以研究 信贷市场的结构和发展与我国二元经济结构之间的关系是有其现实性需要的。 在我国经济二元性初步体现之后就出现了以下两个问题
16、：第一，信贷市场的发 展的重要体现包括信贷规模的扩大和信贷效率的提高，而这些都与一个地区经济发 展水平的高低有着密切的关系。这就意味着在经济发达程度较高的东部地区金融市 场的发展相对于中西部地区而言更加完善。信贷市场规模的扩大和效率的提高即意 味着融资的便利和融资成本的降低，而这又进一步促进了发达地区经济和落后地区 经济发展的差距以及我国二元经济特征的扩大。第二，由于现在的金融市场日趋成 熟，尤其是银行部门迫于市场竞争和金融监管的压力，必然倾向于利润高、风险水 平低、贷款成本和贷后监管成本低的企业或部门。而这些都会使发展水平较低的中 西部地区和农业部门处于十分不利的地位，进一步加大他们与东部地区以及工业部 门之间的差距。基于以上考虑，在现阶段即使国家政策不再干预信贷市场，我国经 济二元性也将进一步的加大。换句话说，如果国家不对目前的经济二元性问题进行 宏观的干预，我国的城乡发展差距、地区经济发展差距以及产业之间的差距都将不 可逆转的加大，这些将会导致一系列
