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1、水工程经济,绪 论,工程技术经济学科的产生与发展 ；几个概念：工程、技术、经济、工程经济、 工程技术、工程技术经济；水工程技术经济；,水工程经济研究的目的及意义； 水工程经济研究对象及内容。,第一章、资金的时间价值与投资方案评价,第一节：利息计算 ：单利、利息与时间呈线性关系，不论计息期数为多大，只有本金计息，而利息本身不再计息。设P代表本金，n代表计息期数，i代表利率，I代表所付或所收的总利息，F代表本利和.复利将本期的利息转为下期的本金，下期将按本利和的总额计息，这种计息方式称为复利（计息）。,资金的时间价值 货币资金具有时间价值，就是指一定数量的货币资金的价值是不固定的，它随时间而变化。
2、即在一定时间内，资金通过一系列的经济活动具有增值的能力。例如，把钱存入银行，可以因获得利息而增值，存款的时间越长、利率越大，其增值亦越大。这就说明时间起了作用，使这笔存款因获得利息而增值；同样道理，如果把一笔资金成功地投入到生产活动中去，它也可以因获得利润而增值，当然这种投资活动具有一定风险的。这就是一般所说的“资金的时间价值”概念。,名义利率实际 利率 现金流量图 所谓现金流量是指拟建项目在整个项目计算期内各个时点上实际发生的现金流入、流出，以及流入与流出的差额(又称净现金流量)。现金流量一般以计息期(年、季、月等)为时间量的单位，用现金流量图或现金流量表来表示。,现金流量图 所谓现金流量是
3、指拟建项目在整个项目计算期内各个时点上实际发生的现金流入、流出，以及流入与流出的差额(又称净现金流量)。现金流量一般以计息期(年、季、月等)为时间量的单位，用现金流量图或现金流量表来表示。 现金流量图是描述现金流量作为时间函数的图形，它能表示资金在不同时间点流人与流出的情况。现金流量图包括三大要素：大小、流向、时间点。其中，大小表示资金数额，流向指项目的现金流人或流出，时间点指现金流入或流出所发生的时间,第二节：等值计算等值包括三个因素：金额的大小，金额发生的时间，利率大小等值计算公式,一次支付,复利终值公式,F = P(1+i)n= P（F/P，i，n）,（F/P，i，n）=(1+i)n _
4、一次支付终值系数,复利现值公式,P = F(1+i)-n= F（P/F，i，n）,（P/F，i，n）= (1+i)-n 一次支付现值系数,思考题,某人工作后每月节余1000元，便计划每月存款1000元到银行，试问10年后，他的存款能达到多少？小王计划从现在开始每月存款准备5年后买车，预计他心仪的车5年后售价（包含税费）为20万元，现在应该每月存款多少来准备？,多次支付(等额),年金（等额支付）终值公式,（F/A，i，n）= 等额支付终值系数,（等额支付）积累基金公式,（A/F，i，n）= 等额支付系列积累基金系数,思考题,小李目前购得房屋一套，全价120万，首付40万，剩余部分准备商业贷款，计
5、划贷款25年，按目前的利率他每月需要还款多少？ 小张预计未来30年，每个月可以支付3000元支付房贷而不影响生活质量，目前尚有35万元存款，他目前计划买房子，试分析他买总价为多少的房子较为合适？,多次支付(等额),年金（等额支付）现值公式,（P/A，i，n） 等额支付现值系数,（等额分付）资金恢复公式,（A/P，i，n） 等额支付资金恢复系数,运用等值公式时，应注意以下几点：1、对于实施方案的建设投资，假定发生在方案的每个计息期初。2、方案实施过程中的经常性支出，假定发生在每个计息期末。3、本年的年末即是下一年的年初。4、P是在当前年度开始时发生；F是在当前以后的第n年年末发生；A是在考察期间
6、各年年末发生；当问题包括P和A时，系列的第一个A是在P发生一年后的年末发生；当问题包括F和A时，系列的最后一个A是和F同时发生；,贷款利息的计算,投资方案经济效果评价；投资回收期、投资回收率内部收益率的概念及计算方法； 投资方案的比较与选择 ；静态分析法；动态分析法。,经济评价指标,投资回收期,投资回收期（pay back period）亦称返本期，是反映投资项目资金回收的重要指标。它是指通过项目的净收益（包括利润、折旧等）来回收总投资（包括建设投资和流动资金的投资）所需的时间。投资回收期一般从投资开始年算起。,1. 静态投资回收期,静态投资回收期是指项目从投建之日起，用项目每年所获得的净收益
7、将全部投资收回所需的时间。通常以年来表示。静态投资回收期的表达式为：式中：K投资总额；NBt第七年的净收益；Tp静态投资回收期。,判别准则,用静态投资回收期评价投资项目时，需要与根据同类项目的历史数据和投资者意愿确定的基准投资回收期相比较。设基准投资回收期为Tb，判别准则为：若TPTb，则项目可以考虑接受；若TPTb，则项目应予以拒绝。,动态投资回收期,所谓动态投资回收期，是提按照给定的基准折算率，用项目的净收益的现值将总投资现值回收所需的时间。其表达公式为：式中：Tp动态投资回收期； Kt第t年的投资额； NBt第t年的净收益；其他符号意义同 。,净现值（NPV）,净现值是指按设定的折现率，
8、将技术方案计算期内各个不同时点的净现金流量折现到计算期初的累计值。计算公式为： ,式中：NPV净现值； CIt第t年的现金流入； COt第t年的现金流出； n项目寿命年限； i0基准折现率。,判别准则：,对单一项目方案而言，若NPV0，则项目应予接受；若NPV0，则项目应予拒绝。对多方案比选时，净现值越大的方案相对越优（净现值最大准则）。,值得注意的几个问题：,1.净现值函数以及NPV对i的敏感性问题 2.基准折现率i0的含义及影响因素问题 基准折现率是指使投资项目可以被接受的最低期望收益率（MARR，minimum attractive rate of return）。是投资者进行投资可以接
9、受的一个低界限标准。3. 净现值指标用于多方案比较时要求被比较方案具有相同的计算期。,净现值函数曲线,思考题,75.48,83.91,24.81,33.58,内部收益率（IRR）,1.内部收益率的概念与判别准则内部收益率（Internal Rate of Return）又称内部报酬率，它是所有经济评价中最重要的动态评价指标之一。所谓内部收益率是指使方案在寿命期内的净现值为零时的折现率。,判别准则,设基准折现率为i0，若IRRi0，则项目在经济效果上可以接受；若IRRi0，则项目在经济效果上不可接受。,内部收益率的计算方法,思考题,某项工程方案的现金流量如下表所列，设其行业基准收益率为10%。试
10、用内部收益率法分析判断该方案是否可行。,思考题,某项工程方案的现金流量如下表所列，设其行业基准收益率为15%。试用内部收益率法分析判断该方案是否可行。,IRR的经济含义,在项目的整个寿命期内按折现率iIRR计算，始终存在未能收回的投资，而在寿命结束时，投资恰好被完全收回。 在项目寿命周期内，项目始终处于“偿付”未被收回的投资的状况。 项目的偿付能力完全取决于项目内部，故称“内部收益率”。,如何确定IRR,先计算出一个正的IRR，并进行IRR经济含义的验证，如果符合，则选择；如果不符合，则表明没有IRR。,思考题,某工程项目逐年支出、收入如下表所示，已知基准贴现率i0=10%，求静态、动态投资回
11、收期、净现值、净年值、净现值指数和内部收益率。,思考题,思考题,投资回收期,投资回收期指标的优点是直观、简单，尤其是静态投资回收期，表明投资需要多少年才能回收，便于为投资者衡量风险。投资回收期指标最大的缺点是没有反映投资回收期以后方案的情况,三大指标的关系分析,NPVIRR：NPVTPNPVIRRTp,第二章、工程项目财务分析,第一节、项目资金筹措与融资一、项目资本金制度,项目资本金,国务院关于固定资产投资项目试行资本金制度的通知 (国发(1996)35号),为了深化投资体制改革，建立投资风险约束机制，有效地控制投资规模，提高投资效益，促进国民经济持续、快速、健康发展，国务院决定对固定资产投资
12、项目(以下简称“投资项目”)试行资本金制度。,二、项目资金筹措的渠道与方式1、国家预算内资金2、自筹资金3、发行股票4、吸收国外资本直接投资,三、项目融资,BOT项目融资方式,ABS项目融资模式,TOT项目融资模式,第二节、项目盈利能力分析一、资产1、流动资产2、长期投资3、固定资产4、无形资产,二、负债1、流动负债2、长期负债三、所有者权益四、反映盈利能力的比率1、销售净利率2、资产净利率,第三节、项目清偿能力分析一、资产负债率二、产权比率三、有形净值债务率四、影响偿债能力的其它因素,第三章、 安装工程预算定额,一、定额基本概念1、定额：即是额定，是一种规定的额度。是指在一定生产条件下，生产
13、某种单位合格产品所需消耗的人工、材料、资金、机械的数量标准。2、建筑工程定额：是固定资产再生产过程中的生产消费定额。是建筑产品再生产过程中需消耗的人力、物力与资金的数量标准。3、建筑工程定额的研究对象：工程建设范围内的生产消费规律。,二、定额的作用和特性,（一）定额的作用：决定分配，组织施工。1、定额具有节约社会劳动和提高生产效率的作用；2、有利于建筑市场公平竞争；3、确定工程造价，规范市场行为。是业主投资决策、承包商作出正确投标决策的依据；4、有利于完善建筑市场的信息系统。,（二）定额的特性：,1、科学性；2、权威性（淡化传统的法令性）；3、系统性；4、统一性5、稳定性与时效性。,三、定额的
14、分类,1、按生产因素分类劳动定额（人工定额）材料消耗定额机械台班使用定额2、按编制程序.使用用途分类施工定额预算定额概算指标概算定额投资估算指标,3、按主编单位和执行范围分类全国统一定额主管部委定额地区统一定额企业定额4、按专业分类建筑工程定额设备及安装工程定额等,第二节 预算定额,一、预算定额的用途及分类1、预算定额的用途（1）、预算定额是编制施工图预算、确定建筑安装工程造价的基础。（2）、预算定额是编制施工组织设计的依据。（3）、预算定额是工程结算的依据。（4）、预算定额是编制概算定额的依据。（5）、预算定额是编制招标标底、投标报价的基础。,2、预算定额的分类二、预算定额编制的依据现行的基
15、础定额；现行各种技术规范；通用图集和有代表性的设计图纸；新技术、新结构、新材料试验、统计以及经济分析资料；现行的人工工资标准和材料预算价格。三、预算定额的编制原则预算价格又称工料单价，其编制原则为：平均水平原则简明适用原则统一性和差异性相结合原则,第四章、 安装工程预算费用组成建筑安装工程费用直接费间接费利润税金,直接费 直接费是指在工程施工过程中直接耗费的构成工程实体或有助于工程形成的各种费用 由直接工程费和措施费组成,（1）直接工程费 是指施工过程中耗费的构成工程实体的各项费用，包括人工费、材料费、施工机械使用费。,1)人工费 是指直接从事建筑安装工程施工的生产工人开支的各项费用,人工费内容包括： 基本工资：是指发放给生产工人的基本工资。工资性补贴：是指按规定标准发放的物价补贴，煤、燃气补贴，交通补贴，住房补贴，流动施工津贴等。生产工人辅助工资：是指生产工人年有效施工天数以外非作业天数的工资，包括职工学习、培训期间的工资，调动工作、探亲、休假期间的工资，因气候影响的停工工资，女工哺乳时间的工资，病假在六个月以内的工资及产、婚、丧假期的工资。,
