广西金融投资集团有限公司2019年主体信用评级报告(更新)

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1、 金融控股公司主体信用评级报告 Http:/ 1 广西金融投资集团有限公司 2019 年主体信用评级报告 报告编号：东方金诚主评字【2019】152号 评级结果评级结果 主体信用等级：AAA 评级展望：稳定 评级时间评级时间 2019 年 6 月 28 日 评级小组负责人评级小组负责人 张丽 评级小组成员评级小组成员 尹海程 邮箱：dfjc-jr 电话：010-62299800 传真：010-62299803 地址：北京市朝阳区朝外西街 3 号兆泰国际中心 C 座 12 层 100088 评级观点评级观点 作为广西国资委的下属核心企业，广西金融投资集团有 限公司（以下简称“广西金投”或“公司”

2、）承担了健全地 区金融体系、扶持中小微企业发展等政策性职能，能够在税 收优惠、政策支持、外部融资等方面得到当地政府的支持； 公司与广西各地市政府及银行机构等建立了良好的关系，小 额贷款业务、担保业务等在广西地区具备极强的竞争优势； 公司已形成涵盖小贷、担保、金融租赁、财产保险、金融资 产管理等领域的多元化业务架构，能够提供覆盖客户全生命 周期的金融服务，有助于发挥其规模经济的优势；受益于股 东及广西政府持续的资产划转，近年来广西金投所有者权益 总额逐年增加，资本实力得到夯实。 近年来，在下调小额贷款利率、担保费率和增设业务板 块等多重因素影响下，公司整体盈利能力一般；受中小微企 业经营风险增加

3、影响，公司小贷和金融租赁业务信用风险水 平有所上升，资产质量存在下行压力；公司债务融资到期期 限集中于未来两年，面临一定的偿付压力。 东方金诚国际信用评估有限公司评定广西金融投资集 团有限公司的主体信用等级为 AAA，评级展望为稳定。 金融控股公司主体信用评级报告 Http:/ 2 主要数据和指标主要数据和指标 项目项目2012016 6 年年2012017 7 年年2012018 8 年年2012019 9 年年 3 3 月月 资产总额(亿元)635.11739.41790.40818.34 所有者权益(亿元)170.62186.11236.03239.19 营业收入(亿元)53.8464.

4、96151.4218.41 净利润(亿元)4.435.475.524.55 营业利润率(%)12.6013.846.27- 总资产收益率(%)0.770.800.72- 净资产收益率(%)2.623.072.62- 流动比率(%)364.87179.28152.24157.30 资产负债率(%)73.1474.8370.1470.77 全部债务资本化率(%)69.6871.2766.1166.71 小额贷款不良率(%)1.972.772.942.98 当期担保代偿率(%)1.961.981.871.98 不良应收租赁款占比(%)0.211.251.091.24 注：数据来源于 2016 年20

5、18 年经审计的广西金投合并口径财务报告、2019 年 3 月末未经审计的 广西金投合并口径财务报表，以及广西金投提供的相关材料。 优势优势 作为广西国资委的下属核心企业， 广西金投承担了健全地 区金融体系、扶持中小微企业发展等政策性职能，能够在 税收优惠、政策支持、外部融资等方面得到当地政府的支 持； 公司与广西各地市政府及银行机构等建立了良好的关系， 小额贷款业务、 担保业务等在广西地区具备极强的竞争优 势； 公司已形成涵盖小贷、担保、金融租赁、财产保险、金融 资产管理等领域的多元化业务架构， 能够提供覆盖客户全 生命周期的金融服务，有助于发挥其规模经济的优势； 受益于股东及广西政府持续的

6、资产划转， 近年来广西金投 所有者权益总额逐年增加，资本实力得到夯实。 关注关注 近年来，在下调小额贷款利率、担保费率和增设业务板块 等多重因素影响下，公司整体盈利能力一般； 受中小微企业经营风险增加影响， 公司小贷和金融租赁业 务信用风险水平有所上升，资产质量存在下行压力； 公司债务融资到期期限集中于未来两年， 面临一定的偿付 压力。 金融控股公司主体信用评级报告 Http:/ 3 主体概况 广西金融投资集团有限公司（以下简称“广西金投”或“公司”）成立于 2008 年 7 月，是经广西壮族自治区人民政府（以下简称“广西政府”）批准成立、并由 广西壮族自治区人民政府国有资产监督管理委员会（以

7、下简称“广西国资委”）出 资的国有独资公司。 截至 2019 年 3 月末， 公司注册资本 15.00 亿元， 实收资本 13.00 亿元，旗下拥有二级子公司 19 家。公司主要经营范围包括小额贷款、担保、财产 保险、金融租赁、股权投资、金融资产管理等业务，经营区域主要集中在广西，少 数业务覆盖广东等周边地区。 公司实际控制人为广西国资委，旗下二级子公司情况 见表 1。 表表1 1：截至：截至2012019 9年年3 3月末广西金投二级子公司情况月末广西金投二级子公司情况 单位：亿元、% 公司名称公司名称成立时间成立时间简称简称 1 1 注册资本注册资本实收资本实收资本持股比例持股比例 南宁市

8、金通小额贷款有限公司2011-04金通小贷89.8989.8966.99 广西中小企业融资担保有限公司2002-11广西中小担保43.0043.00100.00 广西再担保有限公司2015-12广西再担保16.0019.0026.32 北部湾金融租赁有限公司2012-09北部湾租赁10.0010.0049.00 北部湾财产保险股份有限公司2013-01北部湾财险15.0015.0020.00 广西金控资产管理有限公司2013-06金控资管100.0040.0090.00 广西北部湾股权投资基金管理有限公 司 2012-07北部湾基金1.101.10100.00 广西中小企业创业投资有限公司20

9、09-08创投企业11.0011.00100.00 广西金融投资集团城建发展有限公司2009-03城建公司21.7021.7062.21 广西金投互联网金融服务有限公司2015-07金投互联网1.051.0267.50 玉林市金玉小额贷款有限公司2015-09金玉小贷5.785.7898.27 贵港市金港小额贷款有限公司2015-11金港小贷5.995.99100.00 梧州市金洲小额贷款有限公司2015-12金洲小贷5.235.23100.00 广西金融拍卖有限公司2011-02拍卖公司0.100.10100.00 广西大数据产业发展有限公司2018-01大数据公司0.500.2560.00

10、 广西盐业集团有限公司1989-07广西盐业公司11.0011.00100.00 广西工业投资发展有限责任公司2018-02广西工投10.005.00100.00 广西国企互助资金运营管理有限公司2018-03资金运营公司35.006.4639.42 广西产业发展基金管理有限公司2018-09产业基金公司2.000.50100.00 资料来源：广西金投提供，东方金诚整理 成立以来， 公司在广西中小担保的基础上先后发起设立了金通小贷、 北部湾基 金、北部湾租赁、北部湾财险、金控资管等 17 家二级子公司及接收广西政府无偿 划转广西盐业公司 1 家子公司，其中公司直接控股 15 家。依托上述经营主

11、体，公 司通过开展直接贷款、贷款担保、金融租赁、创业投资等业务支持地方中小微企业 发展，较好地履行了广西政府赋予的“进一步促进广西地方金融业发展，更好地服 务自治区经济建设和社会发展”职责。 1 涉及相关子公司，下文均使用简称。 金融控股公司主体信用评级报告 Http:/ 4 经营环境经营环境 宏观经济宏观经济 20192019 年一季度宏观经济运行好于预期，年一季度宏观经济运行好于预期，GDPGDP 增速与上季持平；随着积极因素增速与上季持平；随着积极因素 逐渐增多，预计二季度逐渐增多，预计二季度 GDPGDP 增速将稳中有升，上半年经济下行压力趋于缓解增速将稳中有升，上半年经济下行压力趋于

12、缓解 今年宏观经济开局好于市场普遍预期。据初步核算，13 月国内生产总值为 213433 亿元，同比增长 6.4%，增速与上季持平，结束了此前的“三连降”，主要 原因是当季货物贸易顺差同比扩大， 净出口对经济增长的拉动力增强，抵消了投资 和消费拉动力下滑的影响。值得注意的是，随着逆周期政策效果显现，3 月投资和 消费同步回暖，经济运行的积极因素正在逐渐增多。 工业生产边际改善， 企业利润下降。 13 月规模以上工业增加值同比增长 6.5%， 增速较上年全年加快 0.3 个百分点。其中，3 月工业增加值同比增长 8.5%，较 2 月当月同比增速 3.4%大幅反弹，这一方面受春节错期影响，同时也与

13、当月制造业 PMI 重回扩张区间相印证，表明制造业景气边际改善，逆周期政策带动效果较为明 显。受 PPI 涨幅收窄影响，今年 12 月工业企业利润同比下降 14.0%，结束此前 两年高增，但后期增值税下调或将缓解企业利润下行压力。 固定资产投资增速整体回升。13 月固定资产投资同比增长 6.3%，增速较上 年全年加快 0.4 个百分点。 具体来看，基建补短板力度加大带动基建投资增速小幅 上升，13 月同比增长 4.4%，增速较上年全年加快 0.6 个百分点。在前期新开工 高增速支撑下，13 月房屋施工面积增速加快，推动同期房地产投资同比增速较 上年全年加快 2.3 个百分点至 11.8%。最后

14、，因利润增速下滑、外需前景走弱影响 企业投资信心，13 月制造业投资同比增长 4.6%，增速较上年全年下滑 4.9 个百 分点。 商品消费整体偏弱，企稳反弹迹象已现。13 月社会消费品零售总额同比增 长 8.3%，增速不及上年全年的 9.0%，汽车、石油制品和房地产相关商品零售额增 速低于上年是主要拖累。不过，从边际走势来看，12 月社零增速企稳，3 月已有 明显回升， 背后推动因素包括当月 CPI 上行， 个税减免带动居民可支配收入增速反 弹，以及市场信心修复带动车市回暖。13 月 CPI 累计同比上涨 1.8%，涨幅低于 上年全年的 2.1%；因猪肉、鲜菜等食品价格大涨，3 月 CPI 同

15、比增速加快至 2.3%。 净出口对经济增长的拉动力增强。以人民币计价，13 月我国出口额同比增 长 6.7%，进口额增长 0.3%，增速分别较上年全年下滑 0.4 和 12.6 个百分点。由于 进口增速下行幅度更大，一季度我国对外贸易顺差较上年同期扩大 75.2%，带动净 出口对 GDP 增长的拉动率反弹至 1.5%，较上季度提高 1.0 个百分点。 东方金诚预计， 二季度基建领域补短板、 减税降费等积极财政政策效应将持续 显现，叠加市场预期改善推动商品房销售回暖、汽车销量增速反弹，以及对外贸易 顺差仍将延续等因素， 预计二季度 GDP 增速将持平于 6.4%， 不排除小幅反弹至 6.5% 的

16、可能，这意味着上半年经济下行压力趋于缓解。 政策环境政策环境 M2M2 和社融存量增速触底反弹，和社融存量增速触底反弹，“宽信用宽信用”效果显现，货币政策宽松步伐或将效果显现，货币政策宽松步伐或将 金融控股公司主体信用评级报告 Http:/ 5 有所放缓有所放缓 社会融资规模大幅多增，货币供应量增速见底回升。13 月新增社融累计 81800 亿，同比多增 23249 亿，主要原因是表内信贷大幅增长以及表外融资恢复正 增长，表明“宽信用”效果进一步显现。此外，13 月新增企业债券融资及地方 政府专项债也明显多于上年同期， 体现债市回暖及地方政府专项债发行节奏加快带 来的影响。在社融同比多增带动下，3 月底社融存量同比增速加快至 10.7%，较上 年末提高 0.9 个百分点。3 月末，广义货币（M2）余额同比增长 8.6%，增速较上年 末提高 0.5 个百分点， 主要原因是一季度流向实体经济的贷款大幅增加， 以及财政 支出力度加大带动财政存款同比多减。3 月末，狭义货币(M1)余额同比增长 4.6%， 增速较上年末提高