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1、首都经济贸易大学 硕士学位论文 国有企业集团财务管理研究 姓名：彭珊 申请学位级别：硕士 专业： 指导教师：沈晓凤 20090301 首都经济贸易大学硕士论文 国有企业集团财务管理研究 第 页 共 42 页 1 1 引言 1.1问题的提出 作为一种现代经济组织形式企业集团 1 9 世纪末2 0 世纪初在欧美一些发达国 家出现进入 2 0世纪随着世界经济全球化发展各大型企业不再以单一的企业形 式存在而是以集团化的形式在市场上进行经济活动发展一批具有竞争力的企业集 团是我国经济发展的一项重要战略目标我国经过 2 0多年的发展企业集团成为 我国重要的经济支柱力量2 0 0 1年度我国企业集团有 2
2、7 1 0家资产总量为 1 2万 亿元营业收入为 6 万亿元利润总额 3 2 1 0 亿元企业集团为国民经济增长做出了 重要贡献在财富杂志评选的 2 0 0 8 年世界 5 0 0 强企业中中国入选 3 5 家企业集 团其中 1 9 家为大型央企集团 集团化管理的实质是一种跨企业管理远程的有跨国的跨企业管理中程 的有跨省的跨企业管理近程的有同城的跨企业管理集团化管理的难点是条块结 合问题即集团公司的纵向管理与被投资企业的法人治理结构如何实现完美结合 和谐运转集团管理应该以财务管理为核心企业集团通过控制资本纽带才能团 在一起资本纽带决定了集团公司通过子公司董事会等控制子公司资本运动子公司 控制孙
3、公司为了使各个成员企业团在一起拧成一股绳势必要通过一体化的 财务战略与财务政策规范各成员企业的财务行为协调相互间的矛盾冲突消除成 员企业逆向选择制约并引导各成员企业的财务行为在追求自身利益最大化的过程 中能够沿着集团整体利益最大化的轨道高效协调秩序化运行随着经济贸易全 球化和市场经济的发展全球经济一体化进程加剧企业间大规模兼并收购浪潮此 起彼伏 以资本市场为代表的金融业的发展促进了大量的国有及全球的集团化企业的 壮大发展这些特点改变了世界经济和企业管理的本质使得企业集团的财务管理不 再仅仅是传统意义上的简单管理而是一种集信息管理资金管理预算管理战略 管理为一体的科学 在我国 由计划经济演变而成
4、的大型国企集团还带有很深的集权化或过于僵化的 痕迹随着市场经济的不断发展一些非公有制的企业集团迅速壮大起来企业的规 模和实力在市场中占有举足轻重的地位但往往由于集团的发展速度过快而财务管 理和经营管控没用跟上 最终因为资金链断裂 内部管理失控等自身的原因破产倒闭 那么 到底企业集团的财务管理和经营管控关键应抓住那几点呢上述问题已经受到 企业界和学术界的高度重视 一些企业也开始积极探索适合我国国情的企业集团管理 模式但在理论上企业集团管理的研究还缺乏系统性和全面性在具体实践过程中还 存在很多问题 首都经济贸易大学硕士论文 国有企业集团财务管理研究 第 页 共 42 页 2 我国企业集团财务管理水
5、平 直接影响我国在国际市场上的经济竞争能力 目前 企业集团大多面临产权结构不清晰信息沟通不畅通缺乏妥当的资金管控预算管 理能力弱集团管控力度小造成集团整体目标难以实施甚而衍生财务危机随着 世界经济一体化和金融市场的日益复杂多变 企业集团财务运作的内容和范围得到极 大的拓展和延伸财务管理的模式和方法也处于激烈的变革之中因此深刻剖析当 前企业集团财务管理存在的问题 设计出适应经济发展和提高企业集团竞争力的财务 管理模式也显得特别重要 集团管理者最关心的是其投入企业资本的安全性和收益性要求实现其资本保 值 增值目标 他们期望获得真实 可靠的会计信息 据此客观评价企业的经营成果 正确估价企业的财务状况
6、以便进行正确的投资决策 通过对企业信息的分析能够了解 掌握其资本的安全性收益性和对企业长远发展的影响因素从而实施对企业经营管 理活动及经营管理者的必要干预和控制而现有一些国企集团信息孤岛现象严重, 不 能及时掌控各成员企业的动态财务和业务信息, 造成集团内部财务信息的不对称, 影 响了集团的财务治理效率 现代经济是信息经济企业集团财务管理首先要以会计信息系统为基础全面实 现会计电算化 并尽可能推行网络财务 会计电算化管理是一项重要的会计基础工作 网络财务有利于实现对公司各分部的有效控制 并促进企业集团业务系统与财务系统 的进一步集成和协同全面提升集团的竞争能力以计算机为基础的电算化的发展是 集
7、团财务管理信息化的基石公司的信息建设统一企业信息管理的标准规范促进 信息交换与信息资源共享以 I T 应用促进流程优化与管理规范推进公司实施战略 集团总部应成立专门的信息管理机构加强通配信息资源的权威性为成员企业提供 专业化高水平高效率信息服务 预算制度是组织营运中的一种有效的管理工具与技术 全面预算管理是现代企业 实现公司治理和企业整合最有效的手段 集团有效的营运 是管理者面临的主要任务 随着环境的日趋复杂多变规模的不断膨胀组织越来越难于控制为了解决这个 问题 管理者利用各种有效的方法与技术 加予规划控制 以达到组织既定的目标 一个完整的企业规划过程包括了三个不同层面的组成部分战略规划它整体
8、上概 括了企业的特征和中长期的未来发展目标长期经营计划粗放的规划战略实施中 的经营重点尤其是新产品和新市场的研究开发全面预算具体细化 长期经营计划的年度要求进行资源配置并落实经营责任这三个组成部分之间具 有严密的内在逻辑联系公司战略决定预算导向预算是对战略计划的具体落实和 反馈与修正全面预算管理包括经营预算资本预算和财务预算财务预算进一步分 为现金预算收入预算成本费用预算利润预算和资产负债预算等 集团资本运动的控制应加强资金的统一管控投资管理财务风险控制成为管理 首都经济贸易大学硕士论文 国有企业集团财务管理研究 第 页 共 42 页 3 者重点关注的事项集团公司的发展壮大在很大程度上依赖外界
9、资金在资本市场欠 发达的融资环境中银行是多数中小型企业最主要的融资来源然而作为大型企业集 团的财务管理者在融资管理的实际工作中完全可以依托集团整体的规模优势通 过债权融资股权融资引进战略投资者等多种方式筹集资金在我国目前许多大型 国企集团的实践中还有一种很好的集中统筹管理资金的模式 那就是成立集团内部的 融资管理平台集团财务公司通过集团内部的这个金融平台可以将各成员企业的全 部资金归集到一起一方面可以解决部分闲置资金的无效沉淀另一方面又可以为资 金困难的企业及时输送现金流不但可以节约巨额的财务费用还可以在外界金融环 境恶化的大环境下相对化解运营风险和财务风险 使得我们的企业集团形成一个良好 的
10、规模优势抵御外来的风险从某种意义上来说企业集团的成败就在于经营的规 模效益而企业集团的生死就在于资金的规模保障 1 . 2 国内外的研究概况 1 9 世纪末 2 0 世纪初企业集团逐渐兴起其背景是商业银行为核心的财团或家族 财团的兴起这些财团通过控股持股选派董事等方式控制了一大批子公司孙 公司从而形成了一个资本融合的企业群体他们之间形成母子公司关系2 0 世纪 6 0年代日本出现了新型企业集团这些集团核心企业为控股公司成员企业 为子公司和协作企业 在资本控制和生产协作上形成双重联结 集团通过核心企业 集 团本部集团公司行使管控职能将集团战略目标经营目标传导下去把企业成 员变为一个整体共享集团的
11、经济和管理资源从而实现集团利益最大化的一种管理 活动 在 19 世纪末的西方大规模工业的不断发展下管理工作也变得越来越复杂 工业公司发展成为集团企业的雏形 集团经营者为了达到全面控制各个生产企业的目 的建立了强有力的中心性的办公室最高管理层全面配置这些办公室的人员并为企 业制定重大的战略决策制定发展计划全面协调公司不同部门的工作集团财务管 理的应用开始于 1 8 世纪的英国和美国2 0 世纪初泰勒首先提出了科学管理大大 提高了生产效率促使美国企业管理致力研究管理与效率水平的提高2 0 世纪 2 0 年 代通用电气公司杜邦公司开始使用统筹管理手段之后经济发达的国家和地区几 乎所有的大中型企业都在
12、不断探索集团财务管理的问题也吸引了许多金融财务等 方面学者的研究兴趣从 2 0 世纪 7 0 年代以来集团财务管理方面的研究主要有 公司财务与公司治理综合考察公司财务与治理问题如负债与股权融资内部财务控 制和风险管理问题等资金统一管理在企业集团财务管理的作用研究如瓦尔特的 现金流指标与危机预警的财务分析企业集团投融资活动投资决策和融资决策及 股利支付行为关系的研究集团信息系统分析研究主要研究现代信息技术对财务 首都经济贸易大学硕士论文 国有企业集团财务管理研究 第 页 共 42 页 4 信息质量的重大影响从最早连锁店集成管理终端到现在世界 5 0 0 强的沃尔玛集团 通过卫星技术将各个环节的财
13、务数据时时反馈到集团总部 将高科技信息技术运用财 务管理中 西方理论界对公司财务和公司治理研究已经具有了融合研究的趋势 产生了财务 治理理论的萌芽但没有建立起完整的集团财务管理理论体系 国内学者和管理者对企业集团财务管理领域的研究主要集中在以下几方面 企业 集团财务管理模式的研究实行全面预算管理的研究建立财务公司或集团结算中心 等资金管控模式的研究 集团管理信息化和网络化建设的研究 建立子公司业绩考核 股权激励机制的探索等等2 0 0 8 年受国际金融风暴的影响我国已经开始致力研究 内部控制制度2 0 0 9 年将首先在上市公司全面推行内控制度这对我国集团化财务 管理的力度将起到进一步加强的作
14、用 目前我国的集团化财务管理与国外先进企业相比依然存在着一定的差距这种 差距在财务管理上具体表现为资金使用效率不高财务管理信息滞后财务监管薄 弱乱担保乱借款乱投资的现象依然存在公司的整体盈利能力有待提高等为 了切实改变这种状况全面提升财务管理水平实现公司的发展战略我们必须充分 利用信息革命和科技进步的成果借鉴世界著名跨国公司先进的财务管理经验走现 代化财务管理的道路树立现代化的财务管理理念建立现代化的财务管理组织运 用现代化的财务管理方法 利用现代化的财务管理手段 培养现代化的财务管理人才 随着世界经济一体化和金融市场的日益复杂多变 企业集团财务运作的内容和范 围得到极大的拓展和延伸财务管理的
15、模式和方法也处于激烈的变革之中因此深 刻剖析当前企业集团财务管理存在的问题 设计出适应经济发展和提高企业集团竞争 力的财务管理模式也显得特别重要 1 . 3 研究内容 本文共分五大部分 第一部分引言 第二部分研究了国外及国内企业集团的发展情况着重了解了中国企业集团发 展的历程提出国有企业集团化发展对 2 1世纪中国经济和社会发展具有深远的战略 意义经过 3 0多年的改革与发展我国的国企经过渐进式的改革逐步发展壮大 为我国的国民经济发展做出了巨大贡献 然而在集团管理还存在着一些误区 , 如行政 干预盲目扩张以及将企业集团化混同于一体化的大型公司等等因此 , 要真正发挥 我国企业集团作用其重心集中
16、在如何提高国有企业的管理效率 第三部分从国内外企业集团的财务管理的发展研究了财务管理在集团管理中 日渐凸显的重要性提出我国的企业集团应当建立有效的集团财务管理系统着眼于 首都经济贸易大学硕士论文 国有企业集团财务管理研究 第 页 共 42 页 5 企业集团财务管理的缺陷与问题提出了建立集权与分权有效平衡的财务管理模式 既要避免集权管理的过于僵化的缺点 又要避免下属企业各自为政 各行其是的局面 为了实现集团整体利益最大化目标优化国企集团的财务管理 第四部分本部分从侧重集权的角度深入研究集团财务管理的五大优化策略 首先需要解决的是建立健全完善的集团化管控体系建立自上而下的管理流程其次 是推动国有企业集团进行全面预算管理建立全面预算体系及信息体系第三是加强 集团资金的集中统筹管理从集团整体发展的战略高度来统一安排投资和融资活动 四是探索了
