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1、2017年Q1 我国互联网非公开股权融资行业发展报告 云投汇云天使研究院 2017年4月 云投汇云天使研究院 编撰说明 报告中所涉及的数据由云投汇云 天使研究院采集自各互联网非公开 股权融资平台官方信息。报告选取 了28家平台进行信息采集，采集 的时间段为2017年1月1日至2017 年3月31日， 采集的主要对象为互 联网非公开股权融资成功项目信息。 指平台归类为募集成功的全部股权类众筹项 目，包括在设定的时间内，达到或者超过目 标金额的项目以及虽未达到目标金额但平台 明确将其标记为融资成功的项目。预热中、 众筹中、募集失败的项目均不列入统计。其 中，成功融资项目额度为成功融资项目的实 际融
2、资额度，包含超募部分。 报告时 间范畴 成功项 目界定 报告样 本说明 本季度报告样本量为28家（注： 自本季度起，剔除原有5家停止 运营或连续1年无新项目上线的 平台，新增5家平台。为保证环 比分析的有效性，2016年4季度 数据亦做相应调整）。样本名单 如下表所示。 表：28家样本平台名单 编号平台编号平台编号平台编号平台 1京东东家8大伙投15禾胜金服22360淘金 2天使客9红牛金服16合伙圈23蚂蚁达客 3宜天使1036氪股权投资17牛投众筹24原始会 4云投汇11云筹18头狼金服25筹道 5企e融12大家投19聚募26爱创业 6投壶网13智金汇20资本汇27京北众筹 7投行圈14众
3、投邦21爱就投28天使街 CONTENTS 01 02 04 03 “数”说互联网非公开股权融资 “策”论互联网非公开股权融资 “媒”看互联网非公开股权融资 “新”观互联网非公开股权融资 目录 “数” 说互联网 非公开股权融资 01 Part 1 行业融资概览 跟投 领投 行业 总体 2017年1季度28家平台 新增39个项目，覆盖17 个行业，总融资金额达到 1.91亿元人民币。 2017年1季度文化娱乐行 业成功融资项目数最多； 大健康行业融资金额最多； 教育行业项目平均融资金 额最高。 跟投额度在10万-20万之 间的项目数最多；投资人 最偏好跟投额度在1万及 以内的项目。 领投比例为2
4、1%-40%的 项目数最多，41%-60% 的项目数最少；机构领投 与个人领投比例趋近9:1。 Part 1 行业融资概览 1 云投汇云天使研究院 整体融资概览：1季度成功融资39个项目，融资额达1.91亿人民币 云投汇云天使研究院统计的数据显示，2017年1季度，28家互联网非公开股权融资 平台成功融资项目数共计39个，涵盖大健康、教育、文化娱乐等17个行业，成功融 资金额为1.91亿人民币。 2017年Q1各行业融资金额 2 云投汇云天使研究院 行业融资概况：文化娱乐行业融资项目数量最多 云投汇云天使研究院统计的数据显示，2017年1季度成功融资的39个项目来自于17个 行业。其中，文化娱
5、乐行业融资成功项目数最多，占总项目数的20.5%。其次为大健康、 企业级服务、互联网金融、教育，这五个行业融资成功项目数合计占比达到53.8%。 2017年Q1各行业成功融资项目数分布 3 云投汇云天使研究院 行业融资概况：大健康行业融资金额最高 云投汇云天使研究院统计的数据显示，2017年1季度，大健康行业项目总成功融资金 额最高，为5619万，占到总融资额的29.5%。其次为教育行业（2766万元）、文化娱 乐（1685万元），这三个行业项目的合计融资额占总融资额的比例为52.8%。 2017年Q1各行业成功融资项目数分布 融资额单位（万元） 4 云投汇云天使研究院 行业融资概况：教育行业
6、的项目平均融资金额最高 云投汇云天使研究院统计的数据显示，2017年1季度，项目平均融资金额最高的是教育行 业，平均每个项目融资1383万元，其次为大健康 (1123.8万元)、智能硬件（832万元）。 此外，体育运动、生活服务、先进制造等行业的项目平均融资额都在500万元及以上。 2017年Q1各行业单个项目平均融资额分布 (单位/万) 5 云投汇云天使研究院 起投金额分布：起投金额在1万及以内项目数最多 云投汇云天使研究院统计数据 显示，2017年1季度起投金额在 1 万及以内的项目数占比最高， 为37%，而起投金额在20万以 上的项目数最少，占比为5%。 值得注意的是，本季度出现100
7、元起投的项目。 2017年Q1项目起投金额区间分布 6 云投汇云天使研究院 云投汇云天使研究院统计数据显 示，2017年1季度成功融资的39 个项目中，有16个项目同时披露 了跟投额度和跟投人数，16个项 目中，跟投人平均跟投额度在10 万-20万的项目数占比最多，为 25%，跟投额度在1万-3万区间 的项目数占比最少，为6%。 2017年Q1项目平均跟投额区间分布 项目平均跟投额度分布：平均跟投额度在10万-20万间的项目数最多 7 云投汇云天使研究院 云投汇云天使研究院统计数据显示，2017年1季度成功融资的39个项目中，有36个项目披 露了投资人数，共计1343人次。其中投资人最偏好的三
8、个行业是文化娱乐、互联网金融和 企业级服务，投资人次分别为183、181和136人。 2017年Q1各行业投资人次分布 行业投资人次分布：超1300人参与，文化娱乐、互联网金融行业最受青睐 8 云投汇云天使研究院 2017年Q1领投比例分布 领投比例与结构：领投额比例为21%-40%的项目数最多，以机构领投为主 2017年Q1领投结构分布 云投汇云天使研究院统计数据显示，1季度39个成功融资项目中有16个项目公开披露领投 信息。从领投比例来看，领投比例在21%-40%的项目占比最高，达37%；其次为1%-20%， 占比为31%。领投比例在41%-60%的项目最少，占比为6%。从领投结构来看，8
9、7%的项 目是机构领投，13%的项目是个人领投。 9 云投汇云天使研究院 投资人跟投额：平均投资额度8.81万，总跟投额超过领投额 云投汇云天使研究院统计的数据显示， 1季度39 个成功融资项目中共有16个项目同时披露了跟投 人和跟投额信息。 从跟投额度来看，16个项目总融资额度为1.05亿， 跟投额度为6058万。领投额与跟投额之比大约为 0.73:1。 从平均跟投额来看，16个项目的跟投人次为688， 跟投人平均投资额度为8.81万。平均跟投金额位 于1万及以内区间的人次最多(30%), 位于5万-10 万区间的人次占比最少(8%)。 2017年Q1领投与跟投额占比 2017年Q1投资人平
10、均跟投额度分布 10 云投汇云天使研究院 云投汇云天使研究院的统计数据显示，2017年1季度，行业发生了两起风险事件。共有5个 项目对外披露完成下一轮融资，其中，4个项目披露融资额，总融资金额达到11.6亿人民币， 平均每个项目融资金额为2.9亿人民币。在上述完成再融资的项目中，有3个项目已经完成退 出，其中有两个项目是以超3倍的收益率退出。此外，还有1个项目直接退出。 项目投后情况 风险事件 2起 项目投后：5个项目获得再融资，4个项目实现退出 11 5个项目完成下轮融资 1个项目直接退出 3个项目通过 再融资实现 退出 Part 2 行业增速概览 跟投 领投 行业 总体 相较于上季度，融资
11、金额 和成功融资项目数双降。 其中，3000万以上的项 目缩水最严重。 融资成功的项目来自17 个行业，其中，大健康行 业成功融资项目数和融资 金额环比增幅均最大。 跟投金额在10万-20万区 间 内 的 项 目 环 比 增 长 25%， 5万-10万区间内 的项目环比下降13%。 领投比例在40%以下的 项目环比上升21%，领 投比例在40%以上的项 目环比下降21%。 Part 2 行业增速概览 12 云投汇云天使研究院 项目融资总体变化：融资总额和成功项目数双降， 3000万以上的项目缩水最严重 云投汇云天使研究院统计的数据显示，28家互联网非公开股权融资平台1季度成功融资项目数共 计3
12、9个，环比下降32.8%。 成功融资总额达1.91亿元，环比下降67.2%。融资金额方面，金额在 3000万以上的项目数占比环比减少10.3%，这也是本季度融资总额远远低于上一季度的原因之一。 两季度成功项目数、融资额对比两季度项目融资金额区间分布对比 13 云投汇云天使研究院 2017年Q1与2016年Q4融资成功项目数占比对比 云投汇云天使研究院统计数据显示，2017年1季度，文化娱乐、大健康、汽车服务、软件 服务、房屋中介等行业成功项目数占比环比上升，其中，大健康行业环比增幅达9%。互联 网金融、教育、生活服务、先进制造、餐饮、O2O等行业成功项目数环比下降，其中餐饮 行业环比降幅达6%
13、。 行业成功项目数变化：大健康行业项目数环比增幅最大，餐饮行业项目数环比降幅最大 14 云投汇云天使研究院 行业融资额变化：大健康行业融资金额占比环比增幅最大，企业级服务缩水最严重 2017年Q1与2016年Q4成功项目数占比对比 云投汇云天使研究院统计数据显示，相较于2016年4季度，大健康、教育、生活服务等8个行业项 目融资金额占比环比上升；企业级服务、先进制造等9个行业项目融资金额占比环比下降。其中大 健康行业增幅最大，为25%；企业级服务和先进制造行业项目融资金额占比环比缩水超过10%。 15 云投汇云天使研究院 文化娱乐各细分领域对比教育行业各细分领域对比大健康各细分领域对比 201
14、7年1季度，文化娱乐行业细分领域仍以影视作品为主。项目平均起投金额为3.75万，环比上季度的 11.5万下降67.4%，项目平均融资额为210万，环比上季度的703.4万下降70.1%。 2017年1季度，大健康行业细分领域仍以医疗健康服务平台为主。项目平均起投金额为14.06万，环比上 季度的4.5万上升212%，项目平均融资额为1123.8万，环比上季度的1306万下降14%。 2017年1季度，教育行业细分领域主要以K12领域和留学服务为主。项目平均起投金额为11.5万，环比上 季度的5.2万上升121%，项目平均融资额为1383万，环比上季度的933.8万上升48%。 热门行业融资变化
15、：文化娱乐、大健康、教育 16 云投汇云天使研究院 项目平均投资人次变化：先进制造、O2O、教育等行业平均投资人次缩水严重 2017年Q1与2016年Q4各行业项目平均投资人次对比 云投汇云天使研究院统计数据显示， 从项目的平均投资人次来看，先进制造、 O2O、教育等行业平均降幅均超过 50%，其中O2O行业项目的平均投资 人次环比降幅达到86%，在云天使研究 院看来，两年前火爆的O2O行业目前 已逐渐受到投资人的冷落。而生活服务 行业，项目平均投资人次环比增幅达到 230%。 17 云投汇云天使研究院 相较于2016年4季度，起投金额在1万-3万区间内的项目数占比环比增幅最大，达5%，3万-
16、5 万区间以内项目数占比环比降幅最大，达7%。 根据披露的相关信息显示，相较于2016年4季度，跟投金额在10万-20万区间内的项目环比增 长25%， 5万-10万区间内的项目环比下降13%。 项目起投额度分布对比平均跟投额度区间的项目数分布对比 项目起投额度和平均跟投额度变化：1万以内及3-5万起投项目占比环比减少 18 云投汇云天使研究院 平均跟投额区间的投资人次分布对比 云投汇云天使研究院统计数据显示，跟投额在1万-3万、5万-10万、20万以上区间的投资人 数环比减少，其余区间的人数环比增加。其中平均跟投额度位于1万及以内区间的投资人次增 幅最大，达到21%；而跟投额度位于5万-10万区间的投资人次降幅最大，降幅为27.2%。 投资人次平均跟投额分布变化：1万以内增幅最大，5万-10万降幅最大 19 云投汇云天使研究院 相较于2016年4季度，领投比例在40%以下的项目环比上升21%，领投比例在40%以上的项目 环比下降21%。 两个季度的领投结构基本一致，1季度个人领投的项目占比环比下降0.8
