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1、基本面因素 对汇率走势的影响,影响外汇市场汇率的基本面因素主要包括：,1、政治局势 2、军事动态 3、市场心理 4、投机交易 5、突发事件 6、央行政策 7、经济因素,政治局势对汇率的影响,国际、国内政治局势变化对汇率有很大影响，局势稳定，则汇率稳定；局势动荡，则汇率下跌。 从事外汇投资，要十分注意对政治新闻要素的分析。,苏联8.19事件,前苏联总统戈尔巴乔夫,8.19事件前，美元对几乎所有外汇都呈弱势。1991年8月19日，苏联发生政变的新闻传到外汇市场，立即出现大量的恐慌性美元买盘。英镑对美元汇率在短短几分钟内从1英镑兑1.6633跌至1.6130，暴跌3.1%。第三天，8.19政变失败，
2、外汇交易员们又迅速抛出美元。汇率从1英镑兑1.6363美元涨至1.6951，猛涨3.4%，超过8.19事件前的高点。,苏格兰公投,一位女士在脸上印上苏格兰和英国旗帜,2013年3月21日，苏格兰政府首席部长萨蒙德宣布将于2014年9月18日举行独立公投，以决定苏格兰是否脱离英国独立。2014年9月19日，苏格兰独立公投计票结果公布，55.8%、共1877252名选民 对独立说“不”。 英国继续保持 统一。,8月26日10月1日英镑兑美元走势图,苏格兰独立公投成为市场聚焦点，在点票初期因为反对独立的结果影响，英镑兑美元一度达1.65美元，达9月份最高位。不过随着公投结果尘埃落定，令英镑兑美元尾盘
3、出现回落。独立公投的不确定因素已经消除。,军事事件对汇率的影响,一般地，世界局势的动荡不安会使美元和黄金大涨。沙漠风暴计划典型地反应出美元和黄金作为资金避风港的作用。 美国进攻伊拉克的沙漠风暴计划于1991年1月17日实施。,在这以前的一个月内，围绕美国究竟会不会打的的猜测，全球外汇市场的价格走势忽上忽下、大起大落。每当英国政府要员发表态度强硬的讲话，表示要采取军事行动，美元就会在一天内大涨一波；而外汇市场听到有法国、德国等出面调解的传闻，似乎事件可以和平解决时，美元就会下跌。,乌克兰危机,乌克兰危机是由2013年底乌克兰亲俄派总统亚努科维奇中止和欧洲联盟签署政治和自由贸易协议，欲强化和俄罗斯
4、的关系导致。2013年11月22日，乌克兰亲欧洲派在基辅展开反政府示威，抗议群众要求政府和欧盟签署协议、亚努科维奇下台、提前举行选举。2014年2月22日，亚努科维奇被议会罢免其总统职务，并宣布提前于同年5月25日举行总统大选。3月11日，克里米亚议会通过了克里米亚独立宣言。4月7日，乌克兰顿涅茨克亲俄者宣布“独立拟公投入俄”。4月30日，图尔奇诺夫宣布，乌武装力量进入全面战备状态，决定征兵。12日，乌克兰东部顿涅茨克州和卢甘斯克州宣布成立独立“主权国家”。,上图为2014/9/19至2015/3/17期间，乌克兰格里夫纳兑美元汇率走势图。 由于投资者对乌克兰东部不会全面停火的担忧日益增长，格
5、里夫纳汇率下挫。2014年，格里夫纳汇率下跌约50%，2015年至今，该货币汇率已下跌近半。,市场心理因素对汇率的影响,外汇市场参与者的心理预期，严重影响着汇率的走向。对于某一货币的升值或贬值，市场往往会形成自己的看法，在达成一定共识的情况下，将在一定时间内左右汇率的变化，这时可能会发生汇率的升降与基本面完全脱离或央行干预无效的情况。汇兑心理学认为外汇汇率是外汇供求双方对货币主观心理评价的集中体现。评价高，信心强，则货币升值。,2008年7月2009年01月英镑兑美元走势图,2008年7月至12月沪铜走势图,投机交易对汇率的影响,投机行为在外汇市场上是普遍存在的，并且已成为外汇市场必不可少的一
6、部分。当一种货币的汇率看涨时，投机者就会买入该种货币，以期在汇率上升后抛出从而获利，而大量投机性的买进将促使汇率的上升；反之，当一种货币的汇率看跌时，投机者就会抛出该种货币，以期在汇率下跌时买入以获利，而大量投机性抛售又会导致汇率的下降。这种投机心理和行为对外汇市场的波动起着推波助澜的作用，进一步加大了汇率波动的幅度。,乔治索罗斯（George Soros），1930年8月12日生于匈牙利布达佩斯。本名是捷尔吉施瓦茨，匈牙利出生的美国籍犹太裔商人，著名的慈善家，货币投机家，股票投资者和政治行动主义分子。,92年英镑狙击战,1992年9月15日，索罗斯决定大量放空英镑。仅索罗斯一人在这场与英国政
7、府的较量中就动用了100亿美元。索罗斯在这场豪赌中抛售了70亿美元的英镑，购入60亿美元坚挺的马克。英国政府动用了价值269亿美元的外汇储备，但最终还是遭受惨败，被迫退出欧洲汇率体系。英国人把1992年9月15日退出欧洲汇率体系的日子称做黑色星期三。,英镑兑美元走势图：英镑从9月最高位2.0100跌到次年2月最低位1.4060，下跌达6000点，跌幅近30%。索罗斯此役获利10亿美元。,97年泰铢狙击站,1997年6月索罗斯联合其他西方基金开始大量抛售泰铢，泰国汇市立刻波涛汹涌，泰铢一路下滑，泰国政府动用了300亿美元的外汇储备和150亿美元的国际贷款企图力挽狂澜。但这区区450亿美元的资金相
8、对于无量级的国际游资来说，犹如杯水车薪，无济于事。索罗斯飓风很快就扫荡到了印度尼西亚、菲律宾、缅甸、马来西亚等国家。印尼盾、菲律宾比索、缅元、马来西亚林吉特纷纷大幅贬值，导致工厂倒闭，银行破产，物价上涨等一片惨不忍睹的景象，引发亚洲金融风暴。,美元兑泰铢走势图：泰铢从5月最低位23.03涨到次年2月最高位56.45，涨幅达145%。使这些国家几十年的经济增长化为灰烬。,突发事件对汇率的影响,一些重大的突发事件，会对市场心理形成影响，从而使汇率发生变化，其造成结果的程度，也将对汇率的长期变化产生影响。 如美国9.11事件在短时间内对美元造成巨大波动。,2001年9月11日上午 ，两架被恐怖分子劫
9、持的民航客机分别撞向美国纽约世界贸易中心一号楼和世界贸易中心二号楼，两座建筑在遭到攻击后相继倒塌，世界贸易中心其余5座建筑物也受震而坍塌损毁；9时许，另一架被劫持的客机撞向位于美国华盛顿的美国国防部五角大楼，五角大楼局部结构损坏并坍塌。,受袭击的世贸大楼,911发生，美国金融市场关闭一周，17日周一开市，美元指数大幅下挫。,央行政策对汇率的影响,中央银行的职责是维持货币汇率的稳定以及执行落实的货币政策。当汇率在市场上的表现未符中央银行的预期，或者汇率在市场上的表现可能损害国家的经济利益时，央行便会作出干预，使货币汇率达到合理水平。有时候一个国家的中央银行并未能起到干预作用，需要联合多个国家央行
10、的力量，打击投机活动，恢复货币汇率的稳定。,对汇市影响较大的财政部和央行,1、美国财政部和美联储 2、日本财政部和日本银行 3、欧洲央行和欧盟财政委员会 4、中国人民银行,美国财政部和美联储,美国财政部负责制定美元政策和管理美元，一切美元和外汇方面的问题都在它的管辖范围内。是否对外汇市场进行干预由他们决定。 美联储，是美国的中央银行，其负责发行美元和制定利率政策及其他金融政策的部门。美联储的货币供应量和利率的动向是左右美元在外汇市场趋势的重要因素。美元的货币供应量多，利率低，则美元弱。相反，若供应量少，利率高，对美元走强有利。近期美元有了加息预期，支持美元不断走高。,美国第一任财政部长亚历山大
11、汉密尔顿,2014年1月6日，美联储副主席耶伦提名案获得美国联邦参议院通过，将正式接任主席，成为美联储首位女性掌门人。从2月1日起，正式接替伯南克，成为史上第一位女性美联储主席。,日本财政部和日本银行,日本财政部是外汇市场的大忙人，专门负责日元政策和外汇市场干预的工作。他们特别喜欢经常在汇市进行干预。从明天早上的记者会就开始讲日元的价格。有时一天干预就花掉150亿美元。 日本银行（The Bank of Japan）即日本中央银行。负责印钞、利率政策、和其他金融方面的问题。每次财政部需要干预汇市的时候都需要日银的帮忙。,日本央行行长黑田东彦,欧洲央行和欧盟财政委员会,欧洲央行，总部位于德国法兰
12、克福，成立于1998年6月1日，其前身是设在法兰克福的欧洲货币局。其职能是维护货币的稳定，管理主导利率、货币的储备和发行以及制定欧洲货币政策；其职责和结构以德国联邦银行为模式，独立于欧盟机构和各国政府之外。现任欧洲中央银行行长为马里奥德拉基，意大利人，曾任意大利银行行长，于2011年11月接任。,欧洲央行,马里奥德拉吉,欧盟财政委员会,欧盟财政委员会（ECOFIN），由每个成员国的财长组成的。他们负责有关欧元的政策，其中的每一个财长都有否决权。,中国人民银行,中国人民银行是我国的中央银行，根据中华人民共和国中国人民银行法的规定，在国务院的领导下依法制定执行货币政策，确定人民币汇率政策；维护合理
13、的人民币汇率水平；实施外汇管理；持有、管理和经营国家外汇储备和黄金储备。发行人民币，管理人民币流通等。,中国央行行长周小川,北京时间19号凌晨2点，因美联储政策声明显示对加息预期下降，令美元指数在2小时内大跌2.67%。,例： 1998年，俄罗斯货币持续贬值，证券价格较4个月前下降了50%以上。由于俄罗斯央行担心投资者对货币及证券缺少信心，导致大量的资金外流，将利率翻了3倍来阻止进一步的资金外流。 俄罗斯货币暂时获得稳定，但证券价格依然下降，因为投资者担心过高的利率会降低经济增速。,经济因素对汇率的影响,一国经济各方面综合效应的好坏，是影响本国货币汇率最直接和最主要的因素，其中主要考虑经济增长
14、水平，国际收支状况，通货膨胀水平，利率水平等几个方面。其中在外汇市场中，对汇率影响较大的数据主要有：1、非农数据；2、GDP； 3、CPI；4、PPI；5、PMI；6、ISM；7、利率。,非农数据,非农数据是指非农业就业人数、就业率与失业率这三个数值。就是反映美国非农业人口的就业状况的数据指标。这三个数据每个月第一个周五北京时间（冬令时：11月-3月）21:30，（夏令时：4月-10月）20:30发布，数据来源于美国劳工部劳动统计局。 非农数据可以极大地影响货币市场的美元价值。一份生机勃勃的就业形势报告能够驱动利率上升，使得美元对外国的投资者更有吸引力。他们可以通过持有美国的财政债券赚取利息收
15、入。反之，一份病殃殃的就业形势报告会弱化对美国货币的需求，因为它对美国股市带来了麻烦，对利率产生了向下的压力。这两者都会减少美元对外国人的吸引力。,2015年3月6日非农数据公布，就业人数增加29.5万，高于预期23.5万，美元指数大涨1.3%。,GDP,即国内生产总值，是指在一定时期内（一个季度或一年），一个国家或地区的经济中所生产出的全部最终产品和劳务的价值,常被公认为衡量国家经济状况的最佳指标。它不但可反映一个国家的经济表现，还可以反映一国的国力与财富。,一国的GDP大幅增长，反映出该国经济发展蓬勃，国民收入增加，消费能力也随之增强。在这种情况下，该国中央银行将有可能提高利率，紧缩货币供
16、应，国家经济表现良好及利率的上升会增加该国货币的吸引力。反过来说，如果一国的GDP出现负增长，显示该国经济处于衰退状态，消费能力减低。这时，该国中央银行将可能减息以刺激经济再度增长，利率下降加上经济表现不振，该国货币的吸引力也就随之降低了。 因此，一般来说，高经济增长率会推动本国货币汇率的上涨，而低经济增长率则会造成该国货币汇率下跌。例如，1995-1999年，美国GDP的年平均增长率为4.1%，而欧元区11国中除爱尔兰(9.0%)较高外，法、德、意等主要国家的GDP增长率仅为2.2%、1.5%和1.2%，大大低于美国的水平。这促使欧元自1999年1月1日启动以来，对美元汇率一路下滑，在不到两年的时间里贬值了30%。,1995到1999年欧元兑美元走势图,CPI,CPI即居民消费价格指数。 居民消费价格指数，是一个反映居民家庭一般所购买的消费商品和服务价格水平变动情况的宏观经济指标。它是度量一组代表性消费商品及服务项目的价格水平随时间而变动的相对数，是用来反映居民家庭购买消费商品及服务的价格水平的变动情况。居民消费价格统计调查的是社会产品和服
