第01章 风险和保险

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1、一、风险介绍 1、定义 2、风险种类 3、风险管理的方法 4、可保风险的必备条件 二、保险介绍 1、定义 2、保险学说 3、保险的特征,第一章 风险与保险,第一章 风险与保险,风险损失保险的必要,一、风险（risk）,1、概念：损失的不确定性（uncertainty） 2、风险种类 3、风险管理的方法 4、可保风险的必备条件,概念要点：,不确定性,损失,损失发生与否不确定（Yes or No）,损失发生的时间不确定（when）,损失发生的状况不确定（How）,造成损失的严重性程度是不确定的（How much）,损失是非故意的，非计划和非预期的经济价值的减少。,风险值的度量：,风险值（0，1）,

2、呈正态分布状态,风险的特性： 不确定性、客观性,example:,相关概念,风险因素、风险事故、风险,小木屋失火,厂长放火,出门忘拔钥匙,风险事故,风险因素,物质上的,道德上的,心理上的,道德风险：为谋取保险金而人为产生的风险。,Moral hazard,2、风险的种类,自然风险 社会风险 政治风险 经济风险 技术风险,2、风险的种类,不可保风险,人身风险 财产风险 责任风险：侵权行为 信用风险：信用行为,证券风险 期货交易风险 房产交易风险 赌博风险,纯粹风险,道德风险 心理风险 巨灾风险,可保风险,投机风险,货物进出口 新产品试用 抽烟 金融投资 商业经营 地震,判断下列风险的性质:,货物

3、进出口（投机风险） 新产品试用（投机风险） 抽烟（纯粹风险） 金融投资（投机风险） 商业经营（投机风险） 地震 （纯粹风险）,判断下列风险的性质:,3、风险管理的方法,频率 程度 避免风险 High H 自留风险 H L 保险 Low H 损失管理 L L,4、可保风险的必备条件,（1）必须有大量同类的风险存在 （Mutuality、similarity of threat）,（2）风险造成的损失是意外的（随机 Randomness）,（3）损失必须可以确定（或预测）的 Assessibility,（4）风险必须是分散的 Economic viability,（5）保费负担必须合理，被保险人在

4、经济上能够承担,概率论和大数法则,例：,23岁男性死亡率为千分之一， 死亡成本为2万元。设有1000人投保，问：每人应支付保费多少？,解：,赔款支出总额=保费收入总额,赔款支出=1000*1/1000*20000=20000元,保费总额=20000元,每人应交保费=20000/1000=20元,保险费率,经营成本（赔款）,经营收入（保险费）,实际损失概率,保险费率,理论损失概率,经营收入= 保额*保险费率*人数,赔款支出= 保额*人数*损失概率,大数法则,概率论,以往经验数据,同质性要求,保险经营的数理基础,5、风险的度量,标准差是常用风险度量指标。 #期望值：均值 #方差：度量对均值的偏差

5、#标准差：方差的开方,损失结果,概率,￥ 0,￥2500,0.8,0.2,二、保险（insurance）,1、保险定义,经济角度分析,法律角度分析,保险是分摊损失的财务安排,保险是补偿损失的合同安排,风险集合（risk pool）,损失不相关情形下的风险集合,损失相关情形下的风险集合,结论：损失事件相互独立（不相关）时，通过风险集合可以降低风险。即大数法则,结论1：当损失事件正相关时，风险集合仍可以降低风险，但降幅没有前者大； 结论2：当损失完全正相关时，风险集合对降低风险完全无意义。,损失不相关情形下的风险集合,损失结果,概率,￥ 0,￥2500,0.8,0.2,例：甲和乙未来一年内都有可能

6、发生事故损失。每人都有20%可能损失2500元，都有80%可能没有损失。假设两人的事故损失是相互独立的。,无风险集合下的风险度量 即计算期望损失，标准差等指标 有风险集合下的风险度量 即甲乙两人愿意平摊事故成本（资源放一起，风险放一起。风险集合的一种表现） 结论的得出 即比较前两者风险的大小,损失不相关情形下的风险集合,甲（乙）的风险状况 期望损失：500 0.8*0+0.2*2500=500 方差：1000000 0.8*（-500）2+0.2*（2500-500）2=1000000 标准差：1000 10000001/2=1000,1、无风险集合的情况,2、有风险集合的情况,可能结果,总损

7、失,个人损失,概率,甲乙均无损失,甲损失，乙无损失,甲无损失，乙损失,甲乙均损失,0,0,2500,1250,2500,1250,5000,2500,0.64,0.16,0.16,0.04,甲（乙）的风险状况 期望损失：500 0.64*0+0.32*1250+0.04*2500=500 方差：500000 0.64*（-500）2+0.32*（1250-500）2+0.04*(2500-500)2=500000 标准差：707 5000001/2=707,2、有风险集合的情况,3、结论的得出,无风险集合,有风险集合,期望损失,方差,标准差,500,1000000,1000,500,50000

8、0,707,结论：损失事件相互独立（不相关）时，通过风险集合可以降低风险。即不确定性下降,在风险集合中，再增加一个人，风险（标准差）可以进一步降低； 当集合参与人数非常多时，损失的标准差（风险）变得无限接近于零； 这个结果反映的就是大数法则。即集合中样本容量越大，对样本损失的预测就越准确。,3、结论的得出,可能结果,总损失,个人损失,概率,甲乙均无损失,甲损失，乙无损失,甲无损失，乙损失,甲乙均损失,0,0,2500,1250,2500,1250,5000,2500,0.64,N.A.,N.A.,0.04,损失相关情形下的风险集合,结论1：当损失事件正相关时，损失出现概率增加，损失的标准差增加

9、，即标准差降幅没有不相关情形下大；,完全正相关情形下的风险集合,若甲乙两者的损失完全正相关，则 甲受损，乙也同步受损；反之亦然，即 甲乙同时受损的概率与甲或乙受损的概率是一致的（0.2），甲乙同时不受损的概率也与甲或乙不受损失的概率是一样的（0.8）的。 完全正相关时，风险集合对于降低风险无意义。,2、保险学说,损失说,非损失说,二元说,3、保险特性,保险与赌博,保险与救济,保险与储蓄,异,同,不等价交换,合同行为&施舍行为,他助行为&自助行为,4、保险供求,（1）保险需求,假设一:消费者是理性人，且是风险回避者，财富增加，消费者总效 用上升，而边际效用递减。 假设二:效用函数为U(W)，预计

10、会以p的概率发生L的损失。该消费者 面对投保与不投保的选择。 假设三:精算纯保费，即损失的期望值pL，并在损失发生时获得L的赔付 如果投保，期望效用为：EUI=pU(W-pL-L+L)+(1- p)U(W-pL) =U(W-pL)=Up(W-L)+(1-p)W 如果不投保，期望效用为：EUNI=pU(W-L)+(1-p)U(W) 根据詹森不等式 Ef(X)fE(X)可知，EUNIEUI。,伯努利定理：保险公司按照精算纯费率提供保险产品，消费者进 行充分投保后的期望效用就总是大于不投保时的期望效用。,4、保险供求,（1）保险需求,1.风险因素：正相关关系。 2. 消费者的效用函数 一般来讲，风险

11、规避者有更大的保险需求。 3. 价格因素 在其他条件一定的情况下，保险需求与保险价格成反比。 4. 经济因素 第一，消费者的收入水平。在其他条件不变的情况下，保险需求随收入 水平提高而不断提高； 第二，利率。大多数寿险产品都带有储蓄的特性，要与其他的储蓄和投 资工具进行机会成本的比较。 5. 人文社会环境因素 6. 政策因素,4、保险供求,（2）保险供给,1. 社会可用于经营保险业的资本量 假定其他条件不变，经营资本与保险供给能力成 正相关关系。 2. 保险需求 3. 保险的市场价格 在其他条件不变的情况下，保险供给与保险市场价格成正比。 4. 互补品与替代品的数量 互补品同保险供给成正相关关

12、系。 5. 保险人的经营技术和管理水平 6. 制度、政策环境 7. 保险人才的数量和质量,4、保险供求,（3）供求规律在保险业中的特点,逆选择：购买保险时,道德风险：得到保险后,-事前道德风险,-事后道德风险,例2-1 假设张三具有 12 000 元的现金和价值 4 000 元的汽车。一次事 故会导致汽车发生全损，而事故发生的频率依赖于张三驾驶的谨慎 程度。当张三开车很快，即不够小心时，事故发生的概率为50%； 当张三开车很慢，即足够小心时，事故发生的概率为20%。此处假 设因小心开车而延长路途时间的成本为 1 000 元。假设张三的效 用函数为个人财富的平方根，通过对个人期望效用的计算，张三

13、会 选择自己驾驶时的态度。,？,解析： 1、在没有保险的情况下， 小心驾驶的期望效用： EUC=0.8U(16 000-1 000)+0.2U(16 000-4 000-1 000)=118.96 不小心驾驶的期望效用： EUNC=0.5U(16 000)+0.5U(16 000-4 000)=118.02 因为EUCEUNC，所以张三会选择小心驾驶理性选择是小心驾驶。 2、张三以精算纯费率购买全额保险， 假设张三是小心的，则精算纯保费应为FPC= 0.24 000= 800元。 投保后小心驾驶的期望效用： EUCI=0.8U(16 000-1 000-800)+0.2U(16 000-1 0

14、00-800)=119.16 投保后不小心驾驶的期望效用： EUNCI=0.5U(16 000-800)+0.5U(16 000-800)=123.29 因为EUNCIEUCI,所以张三会选择不小心驾驶，即发生道德风险。,！,3、保险公司也是理性的，考虑到道德风险后，一开始就会向张三收取 不小心驾驶时的精算纯保费2 000 元。 小心驾驶的期望效用： EUCI=0.8U(16 000-1 000-2 000)+0.2U(16 000-1 000-2000)=114.02 不小心驾驶的期望效用： EUNCI=0.5U(16 000-2 000)+0.5U(16 000-2 000)=118.32 因为EUNCIEUCI，所以张三仍选择不小心驾驶，但期望效用的数 大小发生了变化。 EUNCEUNCIEUC。所以相比而言，张三的最优选择是小心驾驶不 买保险。 思考：不投保时的期望效用更高是否违背了伯努利定理？,？,进一步解释： 因为此处引入了道德风险，使得结果发生了偏离。 出于对道德风险的考虑，价格呈不断上升的趋势，但供给与需求却分 别呈正向与反向变化， 二者的背离程度越来越大。 解决方法： 保险人努力使被保险人避免道德风险的边际收益为正。这样做的具体 方法有，设立免赔额，共保、限额保险以及费率调整等。,！,