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1、1,第六章 流动资产管理,第一节 存货的管理,一、企业持有存货的原因,1、为了保证生产的需要 2、满足销售的需要 3、用于预防的需要,2,二、存货管理的目标,既要满足生产经营对存货的需求，又要使 持有存货的总成本最低。,持有存货总成本的构成：,采购成本 订货成本 储存成本 缺货成本,3,（一）采购成本,1、含义 是指由买价、运杂费等支出构成的成本。,2、采购成本的计算,采购成本 = 单价采购数量,（二 ）订货成本,1、含义 是指为订购材料、商品而发生的成本。它 于采购数量无关，与订货的次数有关，且成正比 关系。,2、订货成本的计算,订货成本= 每次订货成本 订货次数,订货次数 =,4,5,（三
2、）储存成本,1、含义 是指物资在储存过程中发生的仓储费、搬运费、保险费、占用资金支付的利息费等。它与采购数量有关，与采购次数无关。,2、储存成本的计算,储存成本=,=平均存货量单位储存成本,6,（四）缺货成本,缺货成本是指因存货供应中断造成缺货而带来的损失或成本。 在管理正常的情况下，是不允许有缺货情况存在的，即不允许有缺货成本发生，所以存货成本通常由三部分组成。,7,三、存货管理的重点,（一）如何确定最优的经济采购批量,（二）如何建立保险储备,（三）存货内部控制制度的建立,8,四、确定最优经济订货量的方法,1、经济订货量含义 也叫批量，是指一定时期储存成本和订货成本总和最低的采购批量。,2、
3、经济订货量与订货成本和储存成本的关系,在全年需要量确定的情况下，若每次采购数量越多，采购的次数就越少，订货成本就越小，即每次订货量的多少与订货成本的大小成反比；若每次采购数量越多，储存量就越大，储存成本就越高，即每次订货量的多少与储存成本的大小成正比。,9,（一）无数量折扣,1、逐批测试法 分别采用不同的订货量逐批试，通过比较确定经济订货量的方法。 2、图示法 当订货成本线和储存成本线相交时，即总成本线的最低点的订货量为经济订货量。,10,3、公式法,总成本=订货成本+储存成本,T,11,经济订货量的计算：,1）求导得：,2）根据订货成本等于储存成本的原理，同 样可以推出公式：,12,（二）有
4、数量折扣,总成本=订货成本+储存成本+采购成本 比较方法：分别计算各种批量下的总成本， 总成本之和最低的采购批量为经济采购批量。,按经济批量采购的总成本； 不按经济批量采购的总成本。,13,五、再订货点的确定,（一）再订货点 订购下一批存货时本批存货尚有的储存量。,（二）计算公式,订货点=正常日耗用量订货提前期,1、不建立保险储备情况下的订货点的计算,2、建立保险储备情况下的订货点的计算,订货点=正常日耗用量订货提前期+保险储备量,14,六、ABC控制法,（一）含义 根据存货的重要程度把存货归为A、B、 C三类的一种管理控制制度，最重要的是 A 类， 最不重要的是 C 类。,15,（二）具体步
5、骤,1、计算每种存货的资金占用额； 2、计算每种资金占用额占全部资金占用额的百 分比，并按大小顺序排列，编成表格； 3、根据事先确定的标准，把最重要的存货划为 A类，把一般存货划为 B 类，把不重要的存 划为 C 类，并画图表示出来。 4、对不同类别的存货，实施有差别的管理和控 制。,16,存货划分A、B、C三类的基本标准,A 类成本高昂、经常使用，而且订货前置时间 长；金额约占6080%；品种约占515%。,B 类金额约占1530%；品种2030%。,C 类金额约占515%；品种6080%。,17,（三）管理控制方法突出重点、照顾一般,18,第二节 应收账款管理,一、应收账款产生的原因,1、
6、赊销 2、发货和收款时间性差异 3、减少存货的积压,19,二、应收账款管理的目标,既要通过赊销扩大企业销售，又要使企业 持有应收账款的总成本最低。,应收账款总成本构成：,1、机会成本 2、坏账成本 3、管理成本,应收账款平均占用额机会成本率,赊销收入额预计坏账损失率,20,三、应收账款管理的重点,（一）前期应收账款信用政策的制定,（二）后期应收账款的收账政策,(三）应收账款的日常管理,1、确定信用标准 2、确定赊销的期限 3、确定是否给予现金折扣以及折扣率的高低,21,四、信用标准的制定,（一）含义 是指企业同意向顾客提供赊销而提出的基本要求。它使企业决定给予或拒绝顾客信用的依据。通常，以预计
7、的坏账损失率作为标准。,（二）信用标准的宽严与应收账款总成本之间 的关系,22,（三）信用标准确定实例,某公司目前信用政策的有关资料如下： 赊销收入 10万元 销售利润率 20% 平均坏账损失率 6% 平均收账期 45天 应收账款机会成本率 15% 现在公司计划改变信用政策，对坏账损失率 低于15%的企业赊销，信用政策改变后，公司将 发生如下变化：,23,赊销收入比原来增加1.5万元,平均的收现期,预计的坏账损失率,原来的10万元仍为45天 新增的1.5万元为75天,原来的10万元仍为6% 新增的1.5万元为12%,问该公司应否改变信用政策？,24,目前信用政策下净收益的计算：,销售利润=赊销
8、收入销售利润率 =1020% = 2万元,坏账成本=赊销收入坏账损失率 =106% = 0.6万元,机会成本=,=,目前信用政策的净收益=20.60.1875=1.2125万元,25,改变信用政策后的净收益：,销售利润=（10+1.5）20%= 2.3万元 坏账成本=106%+1.512%=0.78万元,机会成本=,=0.234375万元,净收益=2.30.780.234375=1.285625万元,改变后比改变前增加的净收益=1.285625-1.2125 =0.073125万元,26,五、应收账款信用条件的确定,（一）信用条件含义 是指企业要求顾客支付赊销款项的条件，包括 信用期限、折扣期
9、限和折扣率。 信用期限：企业为顾客规定的最长付款时间。 折扣期限：指为顾客规定的可享受现金折扣的付款时 间。 现金折扣：是指在顾客提前付款时给予的优惠。,27,（二）信用条件的确定举例,接上例，公司实习现金折扣前的净收益为 1.2125万元，向公司拟改变信用条件为2/10，n/30。 改变信用条件后，发生如下变化： 1）增加销售额 3 万元； 2）全年销售额的平均坏账损失率为4%； 3）现金折扣销售占全部销售额的50%； 4）平均收账期为30天。 试问该公司应否改变信用条件？,28,具体分析如下：,销售利润=（10+3）20%=2.6万元 坏账成本=134%=0.52万元,机会成本=,现金折扣
10、成本=1350%2%=0.13万元,=0.1625万元,改变信用条件后增加的净收益=2.60.520.130.1625 =1.7875万元,改变信用条件前后增加的净收益=1.78751.2125=0.575万元,所以，应改变当前的信用条件。,29,六、应收账款收账政策的确定,（一）收账政策与应收账款总成本的关系,（二）收账政策的确定 七、应收账款的日常管理 （一）企业信用调查 （二）企业信用评估 （三）应收帐款的监控 （四）应收帐款拖欠的催收,30,八、应收账款风险的防范与控制,（一）建立客户档案 1、客户与本公司有关的往来情况 2、客户的基本情况 3、客户的资信情况 （二）修订信用政策 1、
11、把销售量提高到最大 2、把应收账款的机会成本降到最低 3、把坏账损失降到最小,31,（三）建立信用额度,（四）应收账款监督 （五）加强收账管理 （六）信用报告制度,32,宝洁公司应收账款管理模式,一、组织上有完善的内部控制系统,销售会计,销售会计组,财务会计,应收账款的总体策划、分析,部分区域具体财务事项的运作及提供准确、详细及时的信息和数据,赊销信用额的建立和修改；全国客户每星期赊销状况报告；客户应收账款的记账；计算和发送客户的付款优惠额；计算应收账款的回收期；分析超期应收账款和跟踪处理坏账,33,二、重视应收账款回款期的管理,1、设定账龄目标 确定每个客户的最长付款期，确定每个地区的最长付
12、款期，分别为30、60和90天。 2、分析账龄，了解客户的回款状况 了解客户的信用额度是多少？实际的还款期限有多长？将实际期限与原定目标对比，发现问题，分析原因，采取对策。 3、制订付款优惠政策 3/7， 1.5/20 ， N/40,34,三、限制赊销额,1、赊销额的建立 （1）赊销不适用于第一次订货的新客户。 （2）要求个别类型客户必须先付款后订货。如私 企或注册资金低于30万元的企业。 （3）新客户在实现了第一次订单后，可填写赊销申请，申请临时赊销额，赊销额根据七天的销售预测计算；赊销额不能超过客户的注册资金。临时赊销额维持三个月，即客户收货后七天内付款才能继续签约，享受更高的优惠。,35
13、,（4）在三个月的临时赊销额期满后，客户可根 据正式赊销额的计算标准享受赊销额度， 计算如下： 赊销额=过往期间的销售额/期间相应天数 回款期地区销售增长系数 超过信用额的购货必须现款支付。,36,2、赊销额的修订,（1）修订时考虑的因素 常规性的因素 偶发性的因素 （2）一般的修订方法,37,四、控制超期应收账款,1、停止供货 2、实施收款计划 3、采取法律行动,38,普铭公司的信用管理,普铭科贸公司为有限责任公司，属中外合资企业，注册资金500万元，主营业务为代理国外品牌电脑整机及部件。98至99年度，公司因为应收账款管理不善，资金回笼困难，甚至发生了较大的坏账、呆帐，导致企业一度被取消代
14、理资格。 面对严峻的形势，普铭公司高层引进国外的先进管理经验，依托财务部门对产品销售实施了细致的信用管理制度。经过一年的严格执行，公司99至2000年度 发生了可喜的变化：销售业绩比上年翻了一番，利润翻了近两番，应收账款及时回收率在90%以上，坏账、呆帐率不到1%。,39,普铭公司的信用管理,普铭公司实施的信用管理制度，充分考虑了公司的要求和本身的规模，在财务经理下设立了一个专业的信用风险管理经理，依靠其他部门的协作完成信用管理任务。具体如下：,40,客户信用管理,一、客户档案管理 1、客户一般信息收集 2、客户资信调查 3、客户深层次资信调查 4、客户档案整理与保管,征信公司,销售人员负责,
15、信用管理人员负责,41,二、客户信用评估,1、辅导客户填写信用申请表（销售） 2、客户信用额的审批（信用） 3、受理客户信用投诉与解释（销售） 三、应收账款管理 1、应收账款账龄记录（财务） 2、应收账款账龄分析（信用）,42,四、客户应收账款追缴,1、跟踪拖欠应收账款的情况（销售） 2、分析每笔拖欠应收账款（信用） 3、拖欠应收账款追收（征信公司） 五、信用政策的制定与调整（信用）,43,第三节 现金管理,一、企业持有现金的动机 交易动机 预防动机 补偿动机 投资动机,44,二、现金管理的目标,既要满足生产经营对现金的需要，又要使 持有现金的总成本最低。,持有现金的总成本： 1、机会成本=平均现金持有量机会成本率 2、管理成本 3、短缺成本,45,三、现金管理的重点,1、最佳现金余额的确定 2、现金内部控制制度的建立,四、最佳现金余额确定的方法,（一）现金周转模式,存货周转期,应收账款周转期,应付账款周转期,现金周转期,材料在产品产成品货币资金,46,现金周转期及最佳现金余额确定：,现金周转期=,最佳现金余额,47,（二）存货模式,持有现金总成本,机会成本有价证券利息率 转换成本与转换次数有关,机会成本,转换成本,最佳现金余额,48,（三）因素分析模式,1、含义 在上年现金占用额的基础上，结合相关因 素的变动情况，来确定最佳现金余额的一种方法。,2、计算公式,最佳现金余额,
