《2020年关于瑞典、芬兰企业债务重组情况的考察报告》由会员分享，可在线阅读，更多相关《2020年关于瑞典、芬兰企业债务重组情况的考察报告（7页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、关于瑞典、芬兰企业债务重组情况的考察报告 为了借鉴国外企业债务重组的经验我们赴瑞典、芬兰考察了企业债务重组情况瑞典、芬兰两国都很重视企业的债务重组工作并形成了比较成熟的企业债务危机防范机制和债务重组机制对我国国有企业债务重组工作有一定的示范作用 一、瑞典、芬兰两国企业债务重组基本情况 （一）两国企业在20世纪90年代都曾面临严重的债务危机 在瑞典企业中由国会委托政府管理的国有资产现有8700多亿瑞典克朗主要分布在57家企业其中47户企业为国有独资企业有职工20多万人（在斯德哥尔摩股票交易所最大的股票仍是国有企业的股票）芬兰在上个世纪70年代以来原由政府管理的近3万户国有企业通过出售和上市已陆续
2、实现私有化20世纪80年代末至90年代中期受东欧巨变及前苏联解体的影响瑞典和芬兰企业的主要国际市场急剧萎缩国内通货膨胀严重货币贬值导致瑞典和芬兰两国出现了比较严重的银行和企业债务危机 受危机的影响企业经营状况恶化大量银行贷款无法偿还银行的不良资产大量增加使两国的银行和企业陷入了严重的困境不少企业和银行宣告破产例如1991年瑞典银行业的亏损就达360亿克郎1992年亏损上升到600亿克郎其主要商业银行不良资产占总贷款的比率平均为8.8%最高的达到16.5%芬兰在1992年至1995年也出现了商业银行、企业和自然人破产浪潮全国15万户企业中有20%的企业破产其中也包括国有控股和参股的公司 （二）两
3、国企业通过政府指导下的债务处置相继走出困境 为了克服银行和企业的债务危机两国政府不得不采取了各种措施处置不良资产取得了比较好的效果 通过对银行的重组和对不良资产的处理以及政府强有力的支持各项措施的成功实践和外部条件的改善瑞典银行业终于在1993年下半年摆脱了进一步滑坡的局面并逐渐走出低谷瑞典政府在银行经营明显好转后开始对其实行民营化成功售出持有的银行股权回收政府注入的资金；承接剥离和负责处置不良资产的资产管理公司也按比预期快的速度卖掉了所拥有的工业和房地产业的资产收到了比预期好的价格共花费直接成本达650亿克郎占瑞典gdp的4%其中130亿克郎来自私人资本值得关注的是资产管理公司支付的所有成本
4、几乎都已收回1996年底瑞典已成功地解决了不良资产问题典型标志是1996年7月政府取消了对银行业的担保 芬兰也仿照瑞典的做法政府对银行和企业采取了一系列挽救措施通过银行的不良资产剥离和出售支持中小企业发展等其企业在1995年后开始走出困境芬兰经济也走出低谷 （三）目前两国仍保留和加强了政府对企业进行债务重组的做法 目前两国除了不断健全相关资产重组法律加强建立法律框架下的法庭内的资产重组以外仍保留了通过政府的行政与市场相结合的手段对企业进行债务重组的做法并不断完善如瑞典于1998年在工商部下设立国有资产监督管理局负责所监管企业的债务重组；芬兰在XX年后建立了企业债务危机监测制度及时发现和处理企业
5、的债务危机 二、瑞典、芬兰两国企业债务危机治理工作的主要特点 （一）强调政府采取行政政策措施在企业债务危机治理中的作用 面对20世纪90年代初期大面积的企业债务危机两国政府均以支持企业为主要出发点从帮助债权银行进行债务重组入手采取了一系列措施对银行业进行重组成立资产管理公司剥离和处置不良资产化解金融风险其中尤以瑞典的做法更具有典型性和代表性： 1.政府成立援助银行的专门机构瑞典银行援助局sbsa它采取了各种措施来拯救银行业包括对银行注资、为银行债务提供担保、剥离银行的不良资产、银行的国有化和合并等sbsa根据银行内部状况和外部环境将银行分为、三类三个等级分别有针对性地采用提供临时性的担保、提供
6、贷款、资金注入、剥离不良资产或银行合并等具体措施同时政府还成立了金融监督管理委员会来监督整个过程 2.合并银行对于资产规模小、受冲击最大的储蓄银行在政府的撮合下所有的储蓄银行被并入全国储蓄银行总部swedbank成为其紧密控制下的分支机构对于商业银行政府通过购买银行的优先股的方式注资将其国有化并将其不良资产剥离给政府成立的资产管理公司（amc）1993年政府还将问题严重的goiabank与nordbank合并 3.实施“好银行坏银行”战略瑞典政府灵活地采取了成立多个资产管理公司分散处理不良资产的方式其中既有政府成立的国有资产管理公司又有银行下属的民营资产管理公司在运作中兼顾处理速度和规模效益对
7、于问题严重的银行成立国有资产管理公司处理不良资产如对两家问题严重的银行nordbank和goiabank先各自设立资产管理公司在处理完各自不良资产后将之合二为一对于其他经营较好的银行则由银行自身设立下属的资产管理公司国有资产管理公司并不是全部收购不良资产为了维持公平竞争政府将一定比例的不良贷款按平均水平交由问题银行自己承担所有不良资产按可实现的长期价值进行转让 （二）建立符合市场经济要求的企业债务危机处理和防范机制 为了更好地帮助企业处理债务危机瑞典和芬兰政府在20世纪90年代后期相继建立了企业债务危机防范和处理机制直至目前仍在发挥着非常好的作用 1.瑞典的做法： 一是在公司设立之初尽量使公司
8、治理扁平化减少管理层次和管理成本不断提高公司的专业化程度加快公司资金回笼减少公司出现债务危机的几率 二是政府内阁设立国家债务办公室在该办公室下设立国有资产债务办公室办公室下设立一个改善国有企业经济状况基金会国家将国有企业上交利润的10%给该基金会由基金会用于挽救亏损的国有企业在总体上平衡国有企业的盈亏 三是瑞典于1998年将所有国有企业集中到一个部门管理在工商部下设立国有资产监督管理局不仅解决了国有资产出资人的到位问题而且参与对所监管企业的债务重组全过程该类重组不进法庭完全在国有资产监督管理局指导下进行国有资产监督管理局指导企业进行债务重组一类按市场运作一类按政策指导按市场运作的企业主要是将其
9、所欠国有银行的债务转化为民营银行的债务或借贷依靠资本市场依法进行重组；按政策指导的企业主要在政策框架下通过购并、压低成本、优化资本结构等方式实施重组 XX年瑞典约有5000家企业申请破产其中约有100家企业进行了重组50家企业重组成功成功率达50% 2.芬兰的做法： 芬兰政府认真吸取银行和企业债务危机的经验教训调整企业重组体系于1999年在工贸部下设立了国家贷款保证委员会为大型企业提供信用担保为各类企业提供贷款或直接持股面向全国企业提供风险监测和评估服务并专门成立地区重组小组参与所服务企业的重组工作 该委员会重组小组对企业进行重组的方式主要有一是对企业进行重建即加强对企业的监管整合企业业务出售
10、或终止亏损业务构建新的领导系统改组公司使之适应市场竞争的需要；二是将危机企业以合理的价格出售转让给别的公司；三是交给（arsenal）资产管理公司重组出售 该委员会还对所服务的3万户企业建立了风险评估系统制定了危机诊断图每年做两次风险评估它把企业分成四大类一是业绩好的公司二是新设立的公司三是濒临破产的公司四是破产公司该系统能及早发现企业运营中存在的债务危机是否到了警戒线及时进行治理尽量减少破产的发生 （三）健全企业债务危机治理的法律制度并依法治理 瑞典和芬兰在20世纪90年代银行和企业债务危机之后均在美国破产法第十一章关于企业重整内容的影响下进一步健全和完善了企业债务重组方面的法律颁布实施了资
11、产重组法开展了法庭内企业债务重组工作依法规范了企业债务危机治理问题并不断完善资本市场重在同时保护债务人和债权人利益鼓励重组减少企业破产及企业破产对社会的冲击出现债务危机的企业可以向法庭申请资产重组有以下特点： 一是规定重组条件和期限到法庭申请资产重组的企业必须能够证明以后能够偿还50%的债务从长期看有盈利能力重组保护期（从申请保护到宣告正常化）一般为3至6个月最长不超过12个月在这个期限内债权人不能向债务人追索债务其目的在于保证债务的完整性防止一部分人先受偿同时让负债累累的企业有喘息的机会不受债权人的干扰静下心来研究重组和企业发展问题在这个期限内有担保的债权人也受此限制在经过调查、法庭宣判重组
12、、债权人认可三个阶段后可宣告正常化 二是需要确定重组代理人法庭裁定企业可以进行资产重组后需由法庭指定或由债权人、企业确定资产重组代理人（不同于美国破产托管人）原企业董事会仍然发挥作用并有权决定是重组还是破产与代理人相互制衡 三是需要制定重组方案重组方案由资产重组代理人和企业董事会共同制定并必须取得60%至75%债权额的债权人同意才能呈交法庭批准重组方案只负责债权、债务处理并体现在财务上方案批准后即使有些债权人不同意也要受此约束重组方案批准后才可以减轻债务负担一旦债务人按照重组方案偿还了一部分债务债权人没有权利再追索这部分债权国家税收等同于一般债权在企业实施资产重组过程中不得拖欠职工工资 四是法庭内的企业重组过程是一个诉讼过程重组方案付诸实践后在3个月内企业经营和偿债无进展法庭有权终止重组方案的继续实施债权人对获得的清偿不满意也可提出诉讼通常情况下债权人可以通过100%追偿、放弃利息和债权打折等方式获得清偿但一般只能得到10%20% （四）对无法挽救的企业依法实施破产并妥善安置职工 soNormal style=mso-pagination:widow-orphan;text-align:left;line-height:150%;
