投资管理练习题目2

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1、第二章投资管理一、单项选择题1、下列不属于间接投资的是（） 。A.直接从股票交易所购买股票 B.购买固定资产 C.购买公司债券 D.购买基金2、下列指标中，属于静态相对量正指标的是（） 。A.静态投资回收期 B.投资报酬率 C.净现值率 D.内部收益率3、某项目经营期为 10 年，预计投产第一年流动资产需用额为 50 万元，流动负债需用额为 10 万元，投产第二年流动资金需用额为 80 万元，流动负债需用额为 30 万元，则该项目第二年投入的流动资金为（） 。A.10 万元 B.60 万元 C.80 万元 D.40 万元4、甲企业拟新建一条生产线项目，建设期为 2 年，运营期为 20 年。建设

2、投资为 468 万元（其中，第一年初投入 200 万元） ，流动资金在投产后第一年和第二年年初分两次投入，投资额分别为 15 万元和 5 万元。建设期资本化借款利息为 22 万元。则该项目的初始投资为（ ）万元。A.200 B.488 C.510 D.4685、某企业新建生产线项目，需要在建设期投入形成固定资产的费用为 500 万元；支付 50 万元购买一项专利权，支付 10 万元购买一项非专利技术；投入开办费 5 万元，预备费 10 万元，该项目的建设期为 1 年，建设期资本化利息为 30 万元。则该项目建设投资、固定资产原值分别是（ ） 。A.560 万元，575 万元 B.575 万元，

3、540 万元 C.575 万元，510 万元 D.510 万元，575 万元6、如果某投资项目的相关评价指标满足以下关系：NPV0，NPVR0 ， IRRic，ROIi，则可以得出的结论是（） 。 A.该项目完全具备财务可行性 B.该项目基本不具备财务可行性C.该项目基本具备财务可行性 D.该项目完全不具备财务可行性7、某企业存货的最低周转天数为 120 天，每年存货外购费用为 240 万元，应收账款最多的周转次数为 5 次，现金需用额每年为 50 万元， 应付账款需用额为 40 万元，预收账款最多周转次数为 2 次，已知该企业每年的经营收入为 800 万元，年经营成本为 300 万元。假设不

4、存在上述所涉及的流动资产和流动负债之外的项目。则企业本年的流动资金需用额为（）万元。 A.190 B.0 C.-440 D.-2508、以下不属于项目投资决策的主要方法的是（） 。A.净现值法 B.净现值率法 C.内部收益率法 D.年等额净回收额法9、估算固定资产更新项目的净现金流量时需要注意的问题不包括（） 。A.项目的计算期不取决于新设备的使用年限，而是由旧设备可继续使用的年限决定B.需要考虑在建设起点旧设备可能发生的变价净收入，并以此作为估计继续使用旧设备至期满时的净残值的依据 C.由于以旧换新决策相当于在使用新设备投资和继续使用旧设备两个原始投资不同的备选方案中作出比较与选择，因此，所

5、估算出来的是增量净现金流量D.在此类项目中，所得税后净现金流量同所得税前净现金流量具有相同的意义10、关于项目投资，下列说法不正确的是（ ） 。A.投资内容独特，投资数额多，变现能力差 B.是以特定建设项目为投资对象的长期投资行为C.影响时间可以短于一年或者一个营业周期 D.每个项目都至少涉及一项形成固定资产的投资二、多项选择题1、从企业的角度看，固定资产投资属于（ ）A.直接投资 B.生产性投资 C.垫支资本投资 D.对内投资2、下列关于静态投资回收期指标的说法正确的有（ ） 。A.能够直观地反映项目总投资的返本期限 B.便于理解C.没有考虑资金时间价值因素 D.不能正确反映投资方式不同对项

6、目的影响3、下列指标中，受投资资金来源结构（权益资金和债务资金的比例）影响的是（） 。A.原始投资 B.固定资产原值 C.建设投资 D.项目总投资4、下列关于总投资收益率指标的表述，正确的有（） 。A.考虑了资金时间价值 B.分子和分母的计算口径不一致C.无法直接利用净现金流量信息 D.指标中的分母考虑了建设期资本化利息5、如果项目完全不具备财务可行性，则下列说法中正确的有（） 。A.净现值小于 0 B.净现值率小于 1 C.内部收益率大于设定的折现率 D.不包括建设期的静态投资回收期大于运营期的一半6、以下不属于单纯固定资产投资的现金流出量的是（） 。A.流动资产投资 B.无形资产投资 C.

7、其他资产投资 D.流动资金投资7、已知甲项目原始投资为 120 万元，建设期资本化利息为 10 万元，运营期内每年利息费用 8 万元，建设期为 1 年，试产期为 1 年，达产期为 5 年，试产期税前利润为 5 万元，达产期税前利润合计为 280 万元。试产期净现金流量为 2 万元，达产期第 1 年净现金流量为 30 万元，第 2 年净现金流量为 100 万元。则（ ） 。A.包括建设期的静态投资回收期为 3.88 年 B.总投资收益率为 41.41%C.项目总投资为 130 万元 D.包括建设期的静态投资回收期为 3.98 年8、下列说法中属于净现值指标的优点的有（） 。A.考虑了资金时间价值

8、 B.能够利用项目计算期的全部净现金流量信息C.考虑了投资风险 D.可从动态的角度反映投资项目的实际投资收益率水平9、已知某投资项目于建设起点投入资金 500 万元，建设期为 1 年，采用插入函数法得到的净现值为 100 万元，内部收益率为 10%，则下列说法正确的有（） 。A.实际净现值等于 100 万元 B.实际净现值大于 100 万元C.实际内部收益率小于 10% D.实际内部收益率等于 10%10、投资决策评价动态相对指标主要包括（） 。A.净现值 B.总投资收益率 C.净现值率 D.内部收益率三、判断题1、在进行财务可行性评价时，将在建设期末回收的固定资产余值和流动资金统称为回收额。

9、 （）2、财务可行性要素和时间价值是计算任何财务可行性评价指标都需要考虑的因素。 （）3、根据“所得税后净现金流量所得税前净现金流量所得税”可知：所得税前净现金流量所得税后净现金流量所得税，所以，如果所得税发生变化，则所得税前净现金流量也会发生变化。 （）4、某项目全部投资于建设起点一次投入，建设期为 0 年，计算期为 8 年，投产后每年净现金流量相等，该项目的静态投资回收期为 5.335 年，则该项目的（P/A，IRR ，8）数值为 5.335。 （）5、按指标在决策中的重要性分类，可分为主要指标、次要指标和辅助指标。总投资收益率为次要指标，静态投资回收期为辅助指标。 （）6、对于更新改造投

10、资项目而言，在计算“ 运营期第一年所得税后净现金流量”的公式中， “该年因更新改造而增加的息税前利润”中包括“旧固定资产提前报废发生的净损失 ”。 （） 7、评价投资项目的财务可行性时，如果总投资收益率的评价结论与净现值率指标的评价结论发生矛盾，应当以总投资收益率指标的结论为准。 （）8、项目投资是以建设项目（包括特定建设项目和一般建设项目）为投资对象的一种长期投资行为。 （） 9、已知某投资项目的原始投资 500 万元于建设起点一次投入，如果该项目的净现值率为 2，则该项目的净现值为 250 万元。 （）10、在运营期内的净现金流量一定大于或等于 0。 （） 四、计算题1、某企业需要新建一条

11、生产线，预计投产后第 1 年的外购原材料、燃料和动力费为 50 万元，职工薪酬为 40 万元，其他费用为 5 万元，年折旧费为 10 万元，无形资产摊销费为 5 万元，开办费摊销为 3 万元；第 29 年每年外购原材料、燃料和动力费为 70 万元，职工薪酬为 50 万元，其他费用为 20 万元，每年折旧费为10 万元，无形资产摊销费为 5 万元；第 1015 年每年不包括财务费用的总成本费用为 200 万元，其中，每年外购原材料、燃料和动力费为 100 万元，每年折旧费为 10 万元，无形资产摊销费为 0 万元。该项目预计投产后第 1 年营业收入为 200 万元，第 29 年的营业收入为 30

12、0 万元，第 1015 年的营业收入为 400 万元，适用的增值税税率为 17%，城建税税率为 7%，教育费附加率为 3%。该企业不需要缴纳营业税和消费税。要求根据上述资料估算该项目的下列指标：（1）投产后各年的经营成本； （2）投产后 110 年每年不包括财务费用的总成本费用；（3）投产后各年的应交增值税； （4）投产后各年的营业税金及附加。2、某企业新建项目所需要的国内标准设备的不含增值税出厂价为 2000 万元，增值税税率为 17%，国内运杂费率为 1%；进口设备的离岸价为 200 万美元，国际运费率为 5%，国际运输保险费率为 3%，关税税率为 15%，增值税税率为 17%，国内运杂费

13、率为 1%，外汇牌价为 1 美元7.70 元人民币。该企业新建项目所在行业的标准工具、器具和生产经营用家具购置费率为狭义的设备购置费的 10%。该企业新建项目的进口设备的安装费按其吊装吨位计算，每吨安装费为 2 万元/吨，该设备为 100 吨；该项目的建筑工程费为 2500 万元，国内标准设备的安装费率为设备原价的 5%。该企业新建项目的固定资产其他费用可按工程费用的30%估算。该企业新建项目的建设期资本化利息为 200 万元，预备费为 500 万元。据此资料计算项目的以下指标：（计算结果保留两位小数）（1）国内标准设备购置费 （2）进口设备的国际运输保险费（3）以人民币标价的进口设备到岸价

14、（4）该项目的狭义设备购置费（5）该项目的广义设备购置费 （6）该项目的安装工程费（7）该项目固定资产的其他费用 （8）该项目的固定资产原值五、综合题1、已知某企业拟投资三个项目，其相关资料如下：（1）甲方案的税后净现金流量为：NCF 01000 万元， NCF10 万元，NCF 26 250 万元。（2）乙方案的资料如下：项目原始投资 1000 万元，其中：固定资产投资 650 万元，流动资金投资 100 万元，其余为无形资产投资。该项目建设期为 2 年，经营期为 10 年。除流动资金投资在第 2 年末投入外，其余投资均于建设起点一次投入。固定资产的寿命期为 10 年，按直线法折旧，期满有

15、50 万元的净残值；无形资产投资从投产年份起分 10 年摊销完毕；流动资金于终结点一次收回。预计项目投产后，每年发生的相关营业收入为 800 万元，每年预计外购原材料、燃料和动力费 100 万元，职工薪酬 120 万元，其他费用 50 万元。企业适用的增值税税率为 17%，城建税税率 7%，教育费附加率 3%。该企业不交纳营业税和消费税。（3）丙方案的现金流量资料如下表所示：（单位：万元）T 0 1 2 3 4 5 610 11 合计原始投资 500 500 0 0 0 0 0 0 1000息税前利润（1所得税率） 0 0 172 172 172 182 182 182 1790年折旧、摊销额 0 0 78 78 78 72 72 72 738回收额 0 0 0 0 0 0 0 280 280税后净现金流量 （A） （B）累计税后净现金流量 （C） 该企业所得税税率 25%，设定折现率 10%。假设三