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1、拟投资xx 公司 投资决策汇报,释义（Glossary of Term) 技术类专业公司适用（for technical business only),2,说明页,目录（Table of Content),3,说明页,1、投资概要(Executive Summary),1.1 交易摘要(Transaction Summary) 1.2 投资主题（Investment Thesis) 1.3 预计投资回报(Returns& Exit) 1.4 投资亮点和风险( Investment Merits & Risks),4,说明页,1.1 交易摘要（Transaction Summary）,5,说明页
2、,1.2 投资主题(Investment Thesis),分析投资此项目如何盈利 如： 1、PE差价 2、企业盈利持续高增长 具体说明增长来源：技术创新、新产品引入、市场拓展 3、行业整体持续高增长； 4、并购整合和重组； 5、行业周期的重大变化；,说明页,6,1.3 预计投资回报（Returns & Exit）,说明页,7,说明页,1.3 预计投资回报（Returns & Exit）-悲观情况,8,说明页,1.3 预计投资回报（Returns & Exit）-乐观情况,9,投资亮点,投资风险,主要说明两个方面的内容：一是行业的投资价值；二是真正体现目标公司核心价值的点,说明本次投资的主要风险
3、，这些风险将直接影响本次投资的成败,1.4 投资亮点和风险（Investment Merits & Risks）,说明页,10,2.尽调工作及前期重点问题回顾（DD & Key Issue Review）,2.1 前期重点问题的回顾（Key Issue Review) 2.2 尽调工作回顾（DD Review),说明页,11,2.1 前期会议重点问题的说明（Key Issues Review）,重点问题是指： 立项会议及预审中，与会人员提出的需要项目组进一步研究和解释的问题进行针对性地解释，一方面是客观事实的描述，另一方面是项目组所做的工作和项目组的判断,说明页,12,2.2尽调工作回顾（DD
4、 Review),说明页,13,3. 行业分析（Industry Overview）,3.1 产品和应用(Product & Application) 3.2 行业产业链和经营模式分析(Value Chain& Business Model Analysis) 3.3 行业总量、价格和周期性( Market size, Price & Cycle) 3.4 影响行业发展的关键因素(Industry Drives) 3.5 行业发展趋势( Industry Trend) 3.6 行业内竞争格局(Market Competition) 3.7 行业内典型公司分析( Peer Analysis) 3
5、.8 行业内交易和可能的投资机会(Potential Investment Targets) 3.9 行业监管政策(Regulatory Environment) 3.10 行业分析结论 (Conclusion),说明页,14,3.1 产品和应用,详细介绍目标公司产品，应用范围和覆盖市场,说明页,15,3.2 产业链和经营模式的分析(Value Chain& Business Model Analysis),分析目标公司在产业链中的位置和重要程度，重点说明： 公司的主营业务处于产业链中的位置及其上下游 价值在产业链不同环节中的分配； 产业链中的不同环节的核心能力； 公司产业链定位的主要考虑因素
6、； 行业特有的商业模式、销售模式、盈利模式,说明页,16,行业的产品总量及历史演变； 行业的市场容量、进入壁垒、供求状况 行业产品的价格及历史演变（CAGR）； 历史上重大周期拐点的推动力； 目前所处周期的认定; 价值链各部分的市场规模和成长性分析（market size and growth of each component of the value chain),3.3行业总量、价格和周期性( Market size, Price & Cycle),17,说明页,3.4 影响行业发展的关键因素(Industry Drivers),可分成以下方面来说明： 判断行业发展的有利和不利的关键因素
7、； 这些因素未来的变动趋势 总结核心竞争力,说明页,18,3.5 行业发展趋势( Industry Trend),可分成以下方面来说明： 通过对与其上下游行业的关联度、上下游行业的发展前景、产品用途的广度、产品替代趋势等进行分析论证，分析上下游行业变动及趋势对目标公司所处行业的有利和不利影响 近五年行业产能增加情况，和目前行业内相关企业既有投资量及其对未来三年可能形成的总供给； 未来三年可能的需求增长及需求增长的来源分析； 行业的技术水平及技术特点 商业模式竞争、项目组对商业模式竞争未来的判断 总供给的变化和总需求的变化可能对价格形成的影响。,说明页,19,技术突破 监管政策变化（包括国内外）
8、 客户品味和生活方式变化,需求面 可替代产品的存在 产品是否有差异 增长率 波动性和周期性 供给面 行业集中度 竞争者的多元化 产能利用率 固定/可变成本结构 技术发展机会 供给曲线形状 进入/退出门槛 产业链方面 供应商的议价能力 客户的议价能力 信息失灵,营销 定价 产量 广告/促销 新产品/研发 分销 产能变化 产能扩张或减少 竞争者的进入或退出 收购/兼并/剥离 上下游整合 纵向整合 长期合同 内部运营效率 成本控制 物流 流程研发 组织效率,财务 利润率 增值（附加价值） 技术进步,3.5 行业发展趋势( Industry Trend) ：SCP分析,行业结构（S),竞争行为（C）,
9、业绩 （P）,外部环境剧变,* SCP分析是麦肯锡研究动态的行业的主要工具。本页仅列举了分析框架的主要要素。,说明页,20,3.6 行业内竞争格局(Market Competition),主流企业的竞争策略比较； 主流企业的产品、市场和价格定位比较； 主流企业近五年的市场地位演变； 重大市场地位变化的原因分析； 价格波动情况 行业主要运营指标 行业主要影响价值、风险和盈利能力的运营指标（切忌，不是任何财务指标），如发电效率、单位产量投资、单位公里运营成本、客座率、单位产品能耗、生产节拍、运输半径等等。 主流企业的运营指标,说明页,21,3.7行业内典型公司分析( Peer Analysis),
10、深入分析排名前2-3名公司的成长历程，可取的地方，值得借鉴的教训等 目标公司和其在关键运营指标方面的对比(show operating statistics),说明页,22,3.8 行业内交易和可能的投资机会(Potential Investment Targets),如题，见案例描述,说明页,23,3.9 行业监管政策(Regulatory Environment),行业监管的有关政府部门、相关监管法规及主要内容； 政府部门对本行业发展的规划和指引； 政府对行业中企业鼓励或限制的经营方式及其对行业发展的影响；,说明页,24,3.10 行业分析结论（Conclusion on Industry
11、）,项目组通过行业调研和行业分析作出的判断,说明页,25,4. 公司介绍（Company Overview）,4.1 公司历史沿革及股权结构(History & Shareholders Structure) 4.2 主营业务情况(Core Business) 4.3 组织机构和人员情况(Organization & Personnel) 4.4 财务状况分析(Financial Analysis) 4.5 与已投公司的协同效应(Synergies with Portfolio),26,4. 1 历史沿革和股权结构（History and Shareholder Structure）,目标公司
12、股本形成和历次变更的简述；投资前后的股权结构（包括公司股东，实际控制人，以及公司的全部分子公司等） 法律尽职调查存在问题和评估,说明页,27,4.1 法律尽职调查存在问题和评估(Legal DD Assessment),1、对尽调发现的问题进行描述和简要分析； 2、对上述问题的评估。,28,说明页,4.2 主营业务情况（Core Business Overview)）,目标公司的业务结构及产品介绍(Business & Products) 业务结构(Business Structure) 各类产品介绍及其特点(Products) 生产或服务流程(Manufacturing &Service P
13、rocess) 目标公司的销售及客户分析(Sales & Customers) 销售模式(Sales Model)； 主要客户(Major Customers)； 采购分析(Purchasing)； 主要原材料(Raw Materials)； 主要供应商及其合作模式(Suppliers)； 业务尽调发现问题和评估（DD Findings & Assessment),说明页,29,4.2主营业务情况（Core Business Overview）,目标公司的业务结构及产品介绍-产品结构,产品描述（Product description） 定价（Pricing） 产量和增长情况（Volume gr
14、owth）,产品结构变化 销售额,资料来源：,案例页,30,4.2 主营业务情况（Core Business Overview）,案例页,31,目标公司的业务结构及产品介绍-制造或服务流程,备注,生产设备是自有还是租赁(comment on whether we own the plant vs. lease),4.2 主营业务情况（Core Business Overview）,销售模式(Sales Model),案例页,32,主要客户(Main Customers),4.2 主营业务情况（Core Business Overview）,4.2 主营业务情况（Core Business Ov
15、erview）,主要原材料（Raw Materials) 主要原材料的供应情况(availability of raw materials) 以图表形式展示 供应量变化趋势(volume trend) 价格变化趋势(pricing trend) 转移原材料价格变动能力趋势(ability to pass through pricing),案例页,34,4.2主营业务情况（Core Business Overview）,竞争优势及主要竞争对手分析(Competition Analysis)-运营指标比较,7%,35%,16%,18%,24%,根据行业分析得出的重要影响指标，列示目标企业的指标值，
16、及其和行业内主流优势企业的指标比较,案例页,35,4.2主营业务情况（Core Business Overview）,描述业务尽调过程中发现的相关问题和由此引发的业务风险， 包括宏观和行业政策以及市场需求可能的变化，客户集中度， 原材料对外依赖程度，后续技术和产品研发可持续性，人才 储备和核心技术人员的稳定性，知识产权保护等方面。,业务尽调发现问题和评估（DD Findings & Assessment),说明页,36,4.3 内部组织结构和人员情况（Organization & Personnel）,目标公司内部组织结构(Organization Structure) 实际控制人及核心管理层的背景介绍及客观评估(Controlling Shareholder & Senior Management) 目标公司员工情况，包括人数，年龄结构，学历结构，工种结构等(Personnel Profile) 员工的社保缴付情况(Social Securities & Pension) 人员尽调存在问题和评估(DD Findings & Assessment),说明页,37,
