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1、成人高教学刊2 0 0 5年第5期 资产负债表作为现行会计制度下的一张主要 会计报表, 在实践中发挥着重要的作用, 成为人们 分析和了解企业财务状况信息的重要渠道。在一 个经济无所不在的时代,掌握资产负债表的分析 方法, 已不仅是财会人员的 “专利” , 而且应成为各 类决策者与管理者必备的技能。 本文不研究资产负债表分析的全面方法, 只 探讨该表主要项目的分析内容。由于资产负债表 是根据有关账簿的期末余额编制的,因此它所反 映的企业财务状况是静态的。为了使资产负债表 分析更为有效,需要将本期报表项目与前几期项 目相比较, 使几个时点的财务状况链接起来, 从而 能够跳跃式地分析企业财务状况的动
2、态变化。下 面对资产负债表主要项目的分析内容进行探讨。 一、 总括指标项目的分析 在经济活动分析中,人们总是先从分析总计 数开始, 得到对事物的总体认识; 然后进一步深入 分析具体项目, 找到发现问题的途径, 得出分析的 结论。 资产负债表的分析也应从分析总计数开始, 首先应阅读资产总计、 负债和所有者权益总计, 了 解企业拥有和控制的资金总额有多大规模,借入 资本与自有资本的规模与结构如何。然后分析各 类资产的合计数,如流动资产合计、长期投资合 计、 固定资产合计、 无形资产及其他资产合计, 从 而了解企业资产的结构与各类资产的规模;流动 负债合计、 长期负债合计, 可以了解企业负债的结 构
3、及其规模。 在分析这些总计数与合计数时,应注意对照 以前各期( 最好为3年) 资产负债表的数据, 从而对 企业价值的变化, 所有者权益的变化, 负债结构和 规模的变化, 资本结构的变化等做出评价。 二、 主要项目的分析 (一)货币资金 货币资金是企业流动性最强的资产,但同时 也是收益性最差的资产。 相对而言, 虽然它占企业 资产总额的比重一般不大,但由于企业的资金运 动的最终形态是货币资金,并以货币资金进行购 买或偿债, 所以它在企业中十分重要。 拥有一定数 额的货币资金, 就拥有了一定的支付能力。 没有钱 发工资、 买材料、 还欠款, 哪个企业经理都怕碰上 这种事。企业因其支付动机、 预防动
4、机、 投机动机 必须拥有一定的货币资金。 另一方面, 企业也不应 将大量的货币资金闲置在银行里,只获取极少的 利息。 企业持有货币资金是有代价的, 通常会发生 三种成本: 资本成本、 管理成本、 短缺成本。 企业持有货币资金的规模因其类型、 业务不同 而异, 如以农副产品为加工对象的企业, 在农副产品 收获季节之前, 应持有大量货币资金以便采购, 而在 收购季节过后, 货币资金持有量则明显下降。再如, 企业宣告发放现金股利时, 需积累货币资金, 而在股 利发放之后, 货币资金余额明显减少。 (二)短期投资 我国现行会计制度规定,企业的短期投资应 在取得时, 按照取得时的投资成本入账。 企业应当
5、 定期或者至少于每年年末,对短期投资进行全面 检查, 并根据谨慎性原则的要求, 合理地预计各项 资产负债表主要项目分析 陈兴滨 内容提要: 资产负债表的分析是财务分析中的重要内容之一, 本文探讨该表主要项目 的分析内容。 通过对总括指标项目和主要项目的分析, 可以对企业的财务状况做出基本的 判断。 关键词: 资产负债表;资产负债表分析;主要项目 实践探索 2 0- - 成人高教学刊2 0 0 5年第5期 实践探索 短期投资可能发生的损失。短期投资应以成本与 市价孰低计量。 企业在对外投资时, 采取短期投资的方式, 无 非是为了充分利用暂时富余的货币资金,获取高 于银行存款的收益,同时也使手中保
6、留一部分易 于变现的有价证券, 以备不时之需。 短期投资是不 可能以此去取得其他企业的控股权的。有些短期 投资具有投机性, 如投资股票, 风险很大, 数额不 易过大。 现行会计制度规定, 企业应当计提8项资产减 值准备, 包括:短期投资、 长期投资、 存货、 应收账 款、 固定资产、 在建工程、 无形资产、 委托贷款。这 样可以使企业资产的账面价值与实际价值保持一 致。 但要防止在实践中有人利用这项规定, 人为调 节报表数据。 有些企业设置资产减值准备作为公司报告业 绩的蓄水池或缓冲区,一般都是在收益情况比较 好的年度以计提秘密准备的形式设立,在战略需 要时转回, 以达到其操纵利润的目的。 有
7、些企业利 用某些对自己不利的事件, 夸大问题的严重性, 计 提巨额的减值准备, 一次亏个够, 以便今后利用巨 额冲销来消化成本, 以夸大对外报告的利润。 (三)应收账款 企业存在大量应收账款,积极的意义表明产 品适销对路, 销售顺畅。 但是, 市场存在着风险, 企 业的应收账款由于各种原因可能收不回来而形成 坏账损失。 所以, 应收账款是典型的风险资产。应 收账款若数额过大,企业宝贵的资金被占用在结 算环节上不能发挥作用。 对应收及预付类资产, 不 仅要考察其数额大小, 更要分析其时间长短。 债权 在没有变现之前, 积聚着风险, 而且时间越长, 风 险越大。 在实际生活中, 因收不回货款而被拖
8、垮的 企业并不鲜见。 因此,应收账款的分析重点在于账龄分析。 企业已发生的应收账款时间长短不一,有的尚未 到期,有的已超过收款期,而且超过的时间也有 长有短。为规避风险,加强资产的变现能力,企 业必须对已发生的应收账款实行严密的监控,随 时掌握应收账款的动态,防止发生坏账。 ( 四) 存货 存货是企业的一项特殊资产,它是一项不能 给企业直接带来收益的必要投资,又是一项维持 企业正常生产经营活动的必要准备。存货是企业 ( 制造业) 流动资产中所占比例最大的项目, 又是 企业流动资产中流动性最差的部分。企业的存货 量越大, 占用的资金也越多。 在正常的情况下,存货一般在一年内或一个 营业周期内,通
9、过出售或生产消耗转化为货币资 金,适当的存货保有量对企业生产经营的正常运 行非常必要,过多或过少的存货都会对企业产生 不利影响。 比如 “存货” 项目金额过大, 说明企业的 库存越大, 生产过剩, 销售困难。这样的存货不仅 变现能力差, 而且时间越长越不值钱。 在一个生产 相对过剩的经济环境中,多数类别的存货贬值的 周期越来越短, 过量的存货属于风险资产。 (五)待摊费用和预提费用 待摊费用是指企业已经支出,但应由本月和 以后各月分别负担的,分摊期在一年以内的各项 费用, 如低值易耗品摊销、 出租出借包装物摊销、 预付保险费、 固定资产修理费用等。“待摊费用” 项 目应按照权责发生制原则,严格
10、划清费用的受益 期限, 正确计算各月产品成本, 防止应摊未摊、 不 应摊而摊、 多摊或少摊等错误做法, 这些错误会导 致人为调节成本, 使利润不实。 预提费用是指企业按计划预先提取,分月计 入成本和费用, 但尚未实际支出的各项费用, 如预 提的租金、 保险费、 借款利息、 修理费用等。 资产负 债表中的 “预提费用” 项目, 反映已经预提但尚未 支付的费用。如果出现实际支付的金额大于预提 的数额的情况, 则将差额部分列示在 “待摊费用” 项目中。 “预提费用” 项目与 “待摊费用” 项目一样, 都 应体现权责发生制原则,严格划清费用的受益期 限, 正确计算各月产品成本, 防止利用 “预提费用”
11、 项目人为地调节成本。 (六)长期投资 长期投资与短期投资目的不同,短期投资主 要目的是为了谋利,而长期投资主要目的是为了 使企业经营多样化,为了将来扩大生产经营规模 而积累整笔资金,或者是为了扩大本企业的产品 销售, 为了控制其他企业等。概括地讲, 是为了企 业长远发展和利益考虑所进行的投资。 2 1- - 成人高教学刊2 0 0 5年第5期 在阅读和分析资产负债表中 “长期投资” 项目 时, 首先要了解企业对外投资的形式是什么, 是以 现金、 实物、 无形资产等方式向其他单位投资, 还 是购买股票、 债券。 企业以现金、 实物、 无形资产和股票进行长期 投资, 在被投资单位所占股份数低于2
12、 0 %时, 说明 对被投资单位没有实际控制权,应当采用成本法 核算;反之, 按权益法核算。对股票投资形式, 分析 时应注意企业有无利用2 0 %这个界限,根据被投 资企业的业绩, 通过买或卖一定数额的股票, 使其 持有的股票略高或低于2 0 %,以便在成本法和权 益法之间选择对自己有利的方法, 粉饰报表。 长期投资这类资产若投资成功,就会产生稳 定而增长的收益, 会增加股东的财富。 但若投资不 当, 长期无收益或收益很少, 这类资产等于没有发 挥作用。 长期投资面临的市场风险也比较大, 遇到 股市动荡、 参股公司破产, 投资项目失败等情况, 这类资产不仅不会给企业带来收益,而且资产本 身还会
13、贬值, 甚至 “血本无归” 了。 (七)固定资产 在资产负债表上,分别有“固定资产原价” 、 “累计折旧” 和 “固定资产净值” 三个项目。这三个 指标非常重要,固定资产原价反映了企业拥有的 固定资产的规模;累计折旧反映了固定资产的价 值损耗;固定资产净值则反映了固定资产的新旧 程度。三个指标相互联系地反映了固定资产的原 始价值、 转移价值和折余价值。 一般来讲, 固定资产的增、 减将会影响企业的 盈利。固定资产不仅可以增加, 也可以转让、 闲置 或报废, 也就是说, 固定资产中将有一部分因闲置 而不能产生效益, 也会因报废减少企业的资产。 至 于折旧, 即使企业的固定资产不出现转让、 闲置或
14、 报废,每年也要提取一定比例的折旧费来冲减固 定资产的价值, 从而减少企业的资产规模。 必须正 确计提折旧, 折旧会影响利润的大小, 多提或少提 折旧会歪曲企业的经营成果; 会歪曲企业资产、 净 资产等财务状况。 折旧还会涉及到税务问题, 多提 折旧会使利润减少, 从而使所得税减少。 资产负债表中还有“固定资产减值准备” 和 “固定资产净额” 两个项目。企业应当在期末或者 至少在每年年度终了, 对固定资产逐项检查, 如果 由于市价持续下跌, 或技术陈旧、 损坏、 长期闲置 等原因导致其可收回金额低于账面价值的,应当 将可收回金额低于其账面价值的差额作为固定资 产减值准备。 在分析 “固定资产”
15、 项目时, 要注意企业的类 型, 如制造业与I T业就明显不同, 前者固定资产占 资产总计比重很大,而后者则较小。对这二者来 讲,以固定资产数额的大小来评价其经济规模显 然是不适宜的。 (八)在建工程 “在建工程”项目列示的在建工程的各项支 出,在竣工决算之后转入固定资产。若在建工程 数额大, 从积极的角度看, 说明企业在扩充产能, 有了新的经济增长点。 该项目分析的重点, 要注意 是否有长期的在建工程。 这种超过工期, 迟迟不能 转为固定资产项目的在建工程, 若为 “胡子工程” 的话, 会拖垮企业的。 (九)无形资产 无形资产指企业长期使用而没有实物形态的 资产,包括专利权、商标权、专有技术
16、、著作权、 场地使用权、商誉等。在知识经济的时代,无形 资产相对物质资产有着重要意义。企业提高核心 竞争力,拥有自主知识产权,仅靠物质资产是无 法实现的。 (十)其他项目 资产负债表中有一些 “其他” 项目, 如 “其他应 收款” 、“其他流动资产” 、“其他长期资产” 、“其他 应付款” 、“其他流动负债” 、“其他长期负债” 等, 从 理论上讲, 数额都应相对不大。在分析时, 若发现 数额较大, 应作为重点, 查明原因。 (十一)短期借款与应付账款 在流动负债的诸多项目中,短期借款与应付 账款是分析的重点。企业借入短期借款用于生产 经营, 用别人的钱为自己赚钱, 可以为股东增加财 富。但是, 短期借款如果数额过大, 企业近期的偿 债压力就会加大,若这时手中的货币资金也短缺 的话, 企业就会出现偿债危机。而且, 短期借款是 所欠银行的债务, 若拖欠的话, 会使企业在银行的 信用下降, 影响企业今后的融资。 在生产经营过程中,适度的应付账款可以节 省企业的资金,它相当于从债权方获取了一笔无 实践探索 2 2- - 成人高教学刊2 0 0 5年第5期 息贷款。但是, 当应
