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1、上投摩根核心上投摩根核心优选股票型股票型证券投券投资基金基金九月九月 24目目录1.低位布局，低位布局，该选什么基金？什么基金？2.核心核心优选有什么有什么优势？3.上投摩根的投上投摩根的投资能力怎么能力怎么样？4.现在是好在是好时机机吗？n低位低位布局布局，该选什么基金？什么基金？投投资资路上，通往成功彼岸有不同的方式路上，通往成功彼岸有不同的方式偏重偏重团队能力的投能力的投资模式模式偏重基金偏重基金经理能力的投理能力的投资模式模式特色的投特色的投资风资风格，造就了独特格，造就了独特产产品品优势优势备注：是第一个希腊字母，中文发音为“阿尔法”，代表基金取得超越大盘指数的超额收益。核心核心优选
2、优选，适合做，适合做“核心核心资产资产”n核心核心优选有什么有什么优势？核心核心优选优选，从各个行，从各个行业业中中优选优选出最好的公司出最好的公司备注：证监会行业为12个一级行业(除制造业)+制造业中10个行业，共计22个行业。在新股发行后，证监会行业分类能够第一时间纳入行业分类。核心核心优选优选，偏重，偏重团队长团队长期关注的期关注的“三最三最”股票池股票池“三最三最”股票池的股票池的筛选过筛选过程程n选股是个复杂的系统工程：在我们的股票推荐组合中，有最最重重要要的，有最最及及时的，有定定期期更更新新的，也有研究员最喜最喜欢的。这样复复杂的系的系统工程，是由工程，是由一群人一群人来共同完成
3、来共同完成n60人人资深投研团队n30位位资深行业专家n多名新财富最佳分析最佳分析师n投研团队平均超过8年年从业经历n基金经理平均超过10年年从业经历n每年1,000次次以上的实地调研上投摩根投研上投摩根投研团队拥团队拥有多元化的有多元化的专业专业背景背景n公司各业务团队与摩根资产管理每年进行超过1000小小时的会议，同全球40多个多个国家的近700位位投资专家分享投资观点。12上投摩根投研上投摩根投研团队团队可以与摩根全球网可以与摩根全球网络络共享研究成果共享研究成果上投摩根投研上投摩根投研团队团队按各自按各自专长进专长进行了分行了分组组n研究团队按产业背景背景分组，由4位资深研究员担任组长
4、，基金经理参与分组讨论，发挥指导作用。研究和投研究和投资资的深度互的深度互动动是核心是核心优选优选的的业绩业绩保保证证我我们们的的选选股犹如股犹如“打磨打磨钻钻石石”成功成功选选股来自内外部股来自内外部资资源保障源保障n强大的外部研究支持：大的外部研究支持：每年1,000次次以上的券商路演，每年60,000份份研究报告支持。n多多层次次的的研研究究员选股股：从目前全市场接近2,500只只股票中经过层层筛选，最终形成约100只只的有效推荐及仅10-30只只的重大推荐。n基基金金经理理亲自自选股股：为保持基金经理的选股能力，公司也要求基金经理积极参加公司调研，并撰写调研纪要在投研团队分享。n无无所
5、所不不在在的的选股股交交流流：从早上的晨会，到深度报告会，再到各个研究小组讨论会以及日常工作中一对一的交流，研究员与基金经理之间始终保持着充分的互动，以保证投研信息及时有效的传递。选选股案例：研究股案例：研究员员档案档案选选股案例：大尺寸触屏制造商股案例：大尺寸触屏制造商资料来源：Wind，上投摩根。上述个股仅作示例说明，不代表投资推荐或本基金必然投资 。选选股案例：股案例：iPhone 5配套高清配套高清摄摄像像头头制造商制造商资料来源：Wind，上投摩根。上述个股仅作示例说明，不代表投资推荐或本基金必然投资 。n上投摩根的投上投摩根的投资能力能力怎么怎么样？注：按照行业研究员季度考核，推荐
6、组合跑赢各自行业业绩基准为超赢。超赢率=该季度行业组合跑赢业绩基准的数目/行业总数上投摩根研究部上投摩根研究部连续连续多个季度多个季度创创造造选选股阿股阿尔尔法法在研究成果的有力在研究成果的有力驱动驱动下，上投摩根旗下八成以上偏股基金逆市下，上投摩根旗下八成以上偏股基金逆市创创造正收益造正收益上投摩根偏股基金今年以来上投摩根偏股基金今年以来净值增增长率率资料来源：Wind，银河证券基金研究中心，上投摩根；截止日期：。注：*健康品质生活基金成立于。上投摩根偏股基金整体排名靠前上投摩根偏股基金整体排名靠前注：表示业绩排在同类产品的前1/4；表示业绩排在同类产品的前1/2；表示业绩排在同类产品的前3
7、/4；表示业绩排在同类产品的后1/4。数据来源：晨星开放式基金业绩排行榜（大众版）；截止日期：。上投摩根股票投上投摩根股票投资资主主动动管理能力排名第管理能力排名第5资料来源：晨星、万得、银河证券基金研究中心；截止日期：。n据银河河证券券国内基金公司股票投资主动管理能力排名统计：2012年前三季度，上投摩根基金主动管理能力在64家同家同业公司中排名第排名第5。24上投摩根旗下偏股基金上投摩根旗下偏股基金获获得两得两项项第一第一银河股票型基金今年以来河股票型基金今年以来TOP10资料来源：Wind，银河证券基金研究中心，上投摩根；截止日期：。银河股河股债平衡票型基金今年以来平衡票型基金今年以来T
8、OP10拟任基金任基金经理理孙芳芳：在公司：在公司长期从事投期从事投资研究，与研究部具良好研究，与研究部具良好团队协作作n核心优选基金拟任基金经理n双息平衡基金经理兼研究副总监n9年投资研究经验，并在上投摩根从事投资研究工作超过5年n长期从事消费行业研究，历任商业、服装、地产、旅游等行业专家和消费组组长n与公司研究部具有良好的团队协作，能充分协同研究部的高度共信与基金经理的洞见，实现投资组合的超额回报n现在是好在是好时机机吗？A股估股估值再次刷新低点，每次自底部反再次刷新低点，每次自底部反弹均可均可获得可得可观涨幅幅沪深沪深300市盈率与指数走市盈率与指数走势(2005年至今年至今)资料来源：
9、Wind，上投摩根，数据截至。相相对对于于亚亚洲其他市洲其他市场场，A股估股估值值偏低，中偏低，中长长期看筑底概率高期看筑底概率高nMSCI中国指数相对MSCI亚太不含日本指数的PE折价幅度高达27%，为2000年以来最低。n根据花旗的模型预测，目前A股估值隐含的企业长期盈利增长为-0.6%，被显著低估。n中国正处于经济转型期，A股在4季度大幅上涨的概率不大，但由于估值偏低，中长期看筑底的概率高。资料来源：Citi，上投摩根，数据截至。A股相股相对亚股折价幅度高达股折价幅度高达27%QFII加速入市，加速入市，显显示境外机构投示境外机构投资资者者对对A股信心股信心QFII往往在市往往在市场大大
10、涨前加速入市前加速入市n市场的连续下跌未能阻止QFII的加速入市，证监会数据显示今年前8月已新增46家QFII，超过以往任一年度。n2005/2008，每一次市场底部都是QFII加速入市的良好时机。资料来源：中国证监会QFII名录，上投摩根，数据截至。现在布局更均衡全面的核心股票在布局更均衡全面的核心股票资产，实现长期理期理财目目标1.低位低位布局布局，该选什么基金？什么基金？选择偏重团队能力投资模式的基金，行业、个股无盲区全面覆盖。2.核心核心优选有什么有什么优势？以“打磨钻石”的选股标准，进行高度共识的团队选股。3.上投摩根的投上投摩根的投资能力能力怎么怎么样？1.研究驱动下，获得整体出色
11、业绩。4.现在是好在是好时机机吗？1.无论横向还是纵向比较，A股估值均偏低，中长期看筑底概率较高。附件：上投摩根核心附件：上投摩根核心优选基金基金产品要素品要素注：本资料不作为任何法律文件，投资者投资本基金时，应以基金合同和招募说明书为准。附件：上投摩根核心附件：上投摩根核心优选基金基金费率率结构构注：本资料不作为任何法律文件，投资者投资本基金时，应以基金合同和招募说明书为准。附件：上投摩根旗下股票基金的投附件：上投摩根旗下股票基金的投资风格格核心优选，成功之选！核心优选，成功之选！投资有风险，在进行投资前应参阅中国证监会指定信息披露媒体上公告的基金销售文件。基金管理人承诺以诚实信用，勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益，同时基金过往业绩并不预示基金的未来表现。本演讲稿属于上投摩根基金管理有限公司所有，未经同意请勿引用或转载，其中的观点和预测仅代表当时观点，今后可能发生改变。谢谢！
