跨境贸易与直接投资人民币结算政策与管理课件

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1、跨境贸易与直接投资人民币结算政策与管理前言前言去年年末召开的全国商务工作会议精神去年年末召开的全国商务工作会议精神 去年年末召开的全国商务工作会议指出，去年年末召开的全国商务工作会议指出，20112011年要更加重视并加强对企业年要更加重视并加强对企业“走出去走出去”的的政策扶持力度，努力培育若干具有国际竞争力政策扶持力度，努力培育若干具有国际竞争力的跨国公司，使其成为我国参与经济全球化的的跨国公司，使其成为我国参与经济全球化的骨干力量和重要依托。骨干力量和重要依托。 今年央行今年央行“一号文件一号文件”精神精神 今年今年1 1月月1414日，央行以日，央行以“一号文件一号文件”形式公布形式公

2、布了了境外直接投资人民币结算试点管理办法境外直接投资人民币结算试点管理办法，规定跨境贸易人民币结算试点地区的行和企业可规定跨境贸易人民币结算试点地区的行和企业可以开展境外直接投资人民币结算试点。此项政以开展境外直接投资人民币结算试点。此项政策，又为人民币境外直接投资以及我国企业策，又为人民币境外直接投资以及我国企业“走走出去出去”打开了打开了“方便之门方便之门”。 3 3月初央行敲定月初央行敲定20112011年跨境人民币业务四大重点年跨境人民币业务四大重点 包括包括(1)(1)继续扩大跨境贸易人民币结算试点，继续扩大跨境贸易人民币结算试点，力争将试点扩大至全国范围；力争将试点扩大至全国范围；

3、(2)(2)稳步扩大人民币稳步扩大人民币在跨境投融资中的作用；在跨境投融资中的作用；(3)(3)有序拓宽人民币回流有序拓宽人民币回流渠道；渠道；(4)(4)继续扩大本币互换和本币结算协议的签继续扩大本币互换和本币结算协议的签订，落实已签署的货币互换协议和本币结算协议，订，落实已签署的货币互换协议和本币结算协议，鼓励互换资金用于贸易投资。鼓励互换资金用于贸易投资。 金砖国家本币结算助推人民币国际化金砖国家本币结算助推人民币国际化 4 4月月1414日，在金砖国家领导人见证下，金砖国日，在金砖国家领导人见证下，金砖国家银行合作机制成员行在海南省三亚市共同签署家银行合作机制成员行在海南省三亚市共同签

4、署金砖国家银行合作机制金融合作框架协议金砖国家银行合作机制金融合作框架协议。此。此举进一步推动了跨境贸易人民币结算以及人民币境举进一步推动了跨境贸易人民币结算以及人民币境外直接投资进程。外直接投资进程。 第三轮中美战略与经济对话前夕中美之间人第三轮中美战略与经济对话前夕中美之间人民币汇率硝烟再起民币汇率硝烟再起 美国财政部长盖特纳以及参议员舒默又在美国财政部长盖特纳以及参议员舒默又在敦促人民币升值。敦促人民币升值。 内容提要内容提要o跨境贸易人民币结算试点背景跨境贸易人民币结算试点背景o跨境贸易人民币结算试点政策跨境贸易人民币结算试点政策的简单回顾的简单回顾o跨境贸易人民币结算试点的基本情况跨

5、境贸易人民币结算试点的基本情况o跨境贸易人民币结算试点的基本原则跨境贸易人民币结算试点的基本原则o跨境贸易人民币结算跨境贸易人民币结算对相关各方的影响对相关各方的影响o人民币境外直接投资政策推出的背景人民币境外直接投资政策推出的背景o人民币境外直接投资的政策效应人民币境外直接投资的政策效应o金砖国家金融合作助推人民币境外直投发展金砖国家金融合作助推人民币境外直投发展o跨境贸易与直接投资人民币结算跨境贸易与直接投资人民币结算可持续发展的政策建议可持续发展的政策建议o商业银行跨境人民币业务创新商业银行跨境人民币业务创新一、跨境贸易人民币结算一、跨境贸易人民币结算试点背景试点背景o跨境贸易人民币结算

6、的概念跨境贸易人民币结算的概念1.1.跨境：我国与境外各经济体之间，也即居民与非居民之间的往跨境：我国与境外各经济体之间，也即居民与非居民之间的往来。来。2.2.跨境贸易人民币结算：规范地讲是指将人民币直接使用于国际交跨境贸易人民币结算：规范地讲是指将人民币直接使用于国际交易，进出口均以人民币计价和结算，居民可向非居民支付人民币，易，进出口均以人民币计价和结算，居民可向非居民支付人民币，允许非居民持有人民币存款账户。允许非居民持有人民币存款账户。 通俗地说就是在国际贸易结算中所使用的货币是人民币，进出通俗地说就是在国际贸易结算中所使用的货币是人民币，进出口双方用人民币计价，出口方收到的货款是人

7、民币，进口方付出的口双方用人民币计价，出口方收到的货款是人民币，进口方付出的货款也是人民币。同时在本国居民与非本国居民之间的货币往来也货款也是人民币。同时在本国居民与非本国居民之间的货币往来也可使用人民币。可使用人民币。o试点背景试点背景1.1.港澳人民币业务发展良好。港澳人民币业务发展良好。2.2.在边境地区已形成了一定的人民币使用区域。在边境地区已形成了一定的人民币使用区域。3.3.人民币经常项目已实现可兑换。人民币经常项目已实现可兑换。4.4.货币合作稳步推进。货币合作稳步推进。5.5.国际金融危机爆发后，我国企业对外贸易困国际金融危机爆发后，我国企业对外贸易困难难重重，进重重，进行国行

8、国际货币体系改革的呼声日益高涨际货币体系改革的呼声日益高涨。二、跨境贸易人民币结算二、跨境贸易人民币结算试点试点政策的简单回顾政策的简单回顾o推动试点推动试点n20082008年年9 9月至月至1212月，国务院先后下发的月，国务院先后下发的“金融三十条金融三十条”等等4 4个文件中要求开展跨境贸易人民币结算试点个文件中要求开展跨境贸易人民币结算试点n20092009年年3 3月月5 5日，人民银行会同有关部门向国务院上报了日，人民银行会同有关部门向国务院上报了关于在上海和广东省内四城市开展国际贸易人民币结关于在上海和广东省内四城市开展国际贸易人民币结算试点有关事项的请示算试点有关事项的请示n

9、4 4月月8 8日，国务院第日，国务院第5656次常务会议决定在上海市和广东省次常务会议决定在上海市和广东省4 4城市开始试点城市开始试点n4 4月月1414日，王岐山副总理主持专题会议研究试点管理办法日，王岐山副总理主持专题会议研究试点管理办法有关问题有关问题n6 6月月2424日，人民银行向国务院上报了关于与有关部门联日，人民银行向国务院上报了关于与有关部门联合发布合发布 的请示的请示o开始试点开始试点n经国务院批准，经国务院批准，7 7月月1 1日人民银行会同日人民银行会同5 5部委发布跨境贸部委发布跨境贸易人民币结算试点管理办法。同时修改清算协议，易人民币结算试点管理办法。同时修改清算

10、协议，与金管局签订补充监管合作备忘录与金管局签订补充监管合作备忘录n7 7月月3 3日，人民银行发布跨境贸易人民币结算试点管理日，人民银行发布跨境贸易人民币结算试点管理办法实施细则办法实施细则n7 7月月6 6日，上海率先开始跨境贸易人民币结算试点，次日，日，上海率先开始跨境贸易人民币结算试点，次日，广东广东4 4城市开始跨境贸易人民币结算试点城市开始跨境贸易人民币结算试点n8 8月和月和9 9月，人民银行推动税务总局和海关总署先后发布月，人民银行推动税务总局和海关总署先后发布了试点工作的配套文件了试点工作的配套文件o扩大试点扩大试点n1111月月2 2日，国务院应对国际金融危机小组第日，国务

11、院应对国际金融危机小组第2424次会议，研究跨次会议，研究跨境贸易人民币结算试点有关问题境贸易人民币结算试点有关问题n1111月月1313日至日至1919日，人民银行牵头联合有关部门进行试点工作调日，人民银行牵头联合有关部门进行试点工作调研，发现两个问题：试点范围过小；境外企业缺乏人民币的来研，发现两个问题：试点范围过小；境外企业缺乏人民币的来源和使用渠道源和使用渠道n20102010年年3 3月月5 5日，温家宝总理在政府工作报告中提出日，温家宝总理在政府工作报告中提出“推进跨境推进跨境贸易人民币结算试点，逐步发展境外人民币金融业务贸易人民币结算试点，逐步发展境外人民币金融业务”n4 4月月

12、6 6日，人民银行会同日，人民银行会同5 5部委向国务院报送了关于跨境贸易部委向国务院报送了关于跨境贸易人民币结算试点工作有关问题的请示人民币结算试点工作有关问题的请示n4 4月月2828日，国务院批准扩大试点日，国务院批准扩大试点n6 6月月1717日，人民银行会同日，人民银行会同5 5部委联合发出了部委联合发出了关于扩大跨境贸易关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知人民币结算试点有关问题的通知o扩大试点的主要政策扩大试点的主要政策1.1.境内：境内：此次试点扩大后，跨境贸易人民币结算试点地此次试点扩大后，跨境贸易人民币结算试点地区由上海市和广东省的区由上海市和广东省的4 4个城市扩大

13、到个城市扩大到2020个省（自治区、个省（自治区、直辖市）。直辖市）。2.2.境外：境外：由港澳地区、东盟国家扩大到所有国家和地由港澳地区、东盟国家扩大到所有国家和地区。不再限制境外地域，企业可按市场原则选择使用人民区。不再限制境外地域，企业可按市场原则选择使用人民币结算。币结算。3.3.范围：范围：包括跨境货物贸易、服务贸易和其他经常项目包括跨境货物贸易、服务贸易和其他经常项目人民币结算。人民币结算。三、跨境贸易人民币结算三、跨境贸易人民币结算试点的基本情况试点的基本情况o跨境贸易人民币结算相关制度已基本建立跨境贸易人民币结算相关制度已基本建立1.1.跨境贸易人民币结算两种操作模式跨境贸易人

14、民币结算两种操作模式（1 1）代理模式代理模式是指中资行委托外资行作为其海外的代是指中资行委托外资行作为其海外的代理行，境外企业在中资企业的委托行开设人民币账户理行，境外企业在中资企业的委托行开设人民币账户的模式。的模式。（2 2）清算模式清算模式是指在中资行境内总行和境外分支行之是指在中资行境内总行和境外分支行之间进行，即境外企业在中资行境外分行开设人民币账间进行，即境外企业在中资行境外分行开设人民币账户。户。2.2.试点企业确定试点企业确定试点地区的省级人民政府负责协调当地有关部门推荐跨试点地区的省级人民政府负责协调当地有关部门推荐跨境贸易人民币结算的试点企业，由中国人民银行会同财境贸易人

15、民币结算的试点企业，由中国人民银行会同财政部、商务部、海关总署、税务总局、银监会等有关部政部、商务部、海关总署、税务总局、银监会等有关部门进行审核，最终确定试点企业名单。在推荐试点企业门进行审核，最终确定试点企业名单。在推荐试点企业时，要核实试点企业及其法定代表人的真实身份，确保时，要核实试点企业及其法定代表人的真实身份，确保试点企业登记注册实名制，并遵守跨境贸易人民币结算试点企业登记注册实名制，并遵守跨境贸易人民币结算的各项规定。试点企业违反国家有关规定的，依法处的各项规定。试点企业违反国家有关规定的，依法处罚，取消其试点资格。罚，取消其试点资格。3.3.港澳人民币清算行港澳人民币清算行（1

16、 1）试点企业与境外企业以人民币结算的进出口贸易，）试点企业与境外企业以人民币结算的进出口贸易，可以通过香港、澳门地区人民币业务清算行进行人民币可以通过香港、澳门地区人民币业务清算行进行人民币资金的跨境结算和清算，也可以通过境内商业银行代理资金的跨境结算和清算，也可以通过境内商业银行代理境外商业银行进行人民币资金的跨境结算和清算。境外商业银行进行人民币资金的跨境结算和清算。（2 2）经中国人民银行和香港金融管理局、澳门金融管理）经中国人民银行和香港金融管理局、澳门金融管理局认可，已加入中国人民银行大额支付系统并进行港澳局认可，已加入中国人民银行大额支付系统并进行港澳人民币清算业务的商业银行，可

17、以作为港澳人民币清算人民币清算业务的商业银行，可以作为港澳人民币清算行，提供跨境贸易人民币结算和清算服务。行，提供跨境贸易人民币结算和清算服务。4.4.试点的境内结算银行试点的境内结算银行（1 1）试点地区内具备国际结算业务能力的商业银行（以下）试点地区内具备国际结算业务能力的商业银行（以下简称境内结算银行），遵守跨境贸易人民币结算的有关规简称境内结算银行），遵守跨境贸易人民币结算的有关规定，可以为试点企业提供跨境贸易人民币结算服务。定，可以为试点企业提供跨境贸易人民币结算服务。（2 2）试点地区内具备国际结算业务能力的商业银行（以）试点地区内具备国际结算业务能力的商业银行（以下简称境内代理银

18、行），可以与跨境贸易人民币结算境下简称境内代理银行），可以与跨境贸易人民币结算境外参加银行（以下简称境外参加银行）签订人民币代理外参加银行（以下简称境外参加银行）签订人民币代理结算协议，为其开立人民币同业往来账户，代理境外结算协议，为其开立人民币同业往来账户，代理境外参加银行进行跨境贸易人民币支付。境内代理银行应当参加银行进行跨境贸易人民币支付。境内代理银行应当按照规定将人民币代理结算协议和人民币同业往来账户按照规定将人民币代理结算协议和人民币同业往来账户报中国人民银行当地分支机构备案。报中国人民银行当地分支机构备案。（3 3）境内代理银行可以对境外参加银行开立的账户设定铺）境内代理银行可以对

19、境外参加银行开立的账户设定铺底资金（即备用金）要求，并可以为境外参加银行提供铺底资金（即备用金）要求，并可以为境外参加银行提供铺底资金兑换服务。底资金兑换服务。（4 4）境内代理银行可以依境外参加银行的要求在限额内购）境内代理银行可以依境外参加银行的要求在限额内购售人民币，购售限额由中国人民银行确定。售人民币，购售限额由中国人民银行确定。5.5.人民币账户融资人民币账户融资（1 1）境内代理银行可以为在其开有人民币同业往来账户的）境内代理银行可以为在其开有人民币同业往来账户的境外参加银行提供人民币账户融资，用于满足账户头寸临境外参加银行提供人民币账户融资，用于满足账户头寸临时性需求，融资额度与

20、期限由中国人民银行确定。时性需求，融资额度与期限由中国人民银行确定。（2 2）港澳人民币清算行可以按照中国人民银行的有关）港澳人民币清算行可以按照中国人民银行的有关规定从境内银行间外汇市场、银行间同业拆借市场兑规定从境内银行间外汇市场、银行间同业拆借市场兑换人民币和拆借资金，兑换人民币和拆借限额、期限换人民币和拆借资金，兑换人民币和拆借限额、期限等由中国人民银行确定。等由中国人民银行确定。（3 3）境内结算银行可以按照有关规定逐步提供人民币）境内结算银行可以按照有关规定逐步提供人民币贸易融资服务。贸易融资服务。 贸易贸易模式模式下人民币回流下人民币回流的大致流程的大致流程图图中银香港中银香港境

21、外企业境外企业1境外企业境外企业2境外企业境外企业n境外参加行境外参加行1 其他地区企业其他地区企业境外参加行境外参加行2境外参加行境外参加行n 其他其他地区参地区参加行加行深圳人行深圳人行內地代理行內地代理行內地結算內地結算银银行行 內地企內地企业业贸易往來当当地支付系統地支付系統6.6.人民币跨境业务监管人民币跨境业务监管（1 1）人民币跨境收支应当具有真实、合法的交易基础。）人民币跨境收支应当具有真实、合法的交易基础。境内结算银行应当按照中国人民银行的规定，对交易单境内结算银行应当按照中国人民银行的规定，对交易单证的真实性及其与人民币收支的一致性进行合理审查。证的真实性及其与人民币收支的

22、一致性进行合理审查。境内结算银行和境内代理银行应当按照反洗钱和反恐融境内结算银行和境内代理银行应当按照反洗钱和反恐融资的有关规定，采取有效措施，了解客户及其交易目的资的有关规定，采取有效措施，了解客户及其交易目的和交易性质，了解实际控制客户的自然人和交易的实际和交易性质，了解实际控制客户的自然人和交易的实际受益人，妥善保存客户身份资料和交易记录，确保能足受益人，妥善保存客户身份资料和交易记录，确保能足以重现每项交易的具体情况。以重现每项交易的具体情况。（2 2）使用人民币结算的出口贸易，按照有关规定享受出）使用人民币结算的出口贸易，按照有关规定享受出口货物退（免）税政策。试点企业的跨境贸易人民

23、币结口货物退（免）税政策。试点企业的跨境贸易人民币结算不纳入外汇核销管理，办理报关和出口货物退（免）算不纳入外汇核销管理，办理报关和出口货物退（免）税时不需要提供外汇核销单。境内结算银行和境内代理税时不需要提供外汇核销单。境内结算银行和境内代理银行应当按照税务部门的要求，依法向税务部门提供试银行应当按照税务部门的要求，依法向税务部门提供试点企业有关跨境贸易人民币结算的数据、资料。试点企点企业有关跨境贸易人民币结算的数据、资料。试点企业应当确保跨境贸易人民币结算的贸易真实性，应当建业应当确保跨境贸易人民币结算的贸易真实性，应当建立跨境贸易人民币结算台账，准确记录进出口报关信息立跨境贸易人民币结算

24、台账，准确记录进出口报关信息和人民币资金收付信息。和人民币资金收付信息。（3 3）对于跨境贸易人民币结算项下涉及的国际收支交）对于跨境贸易人民币结算项下涉及的国际收支交易，试点企业和境内结算银行应当按照有关规定办理国易，试点企业和境内结算银行应当按照有关规定办理国际收支统计申报。境内代理银行办理购售人民币业务，际收支统计申报。境内代理银行办理购售人民币业务，应当按照规定进行购售人民币统计。跨境贸易项下涉及应当按照规定进行购售人民币统计。跨境贸易项下涉及的居民对非居民的人民币负债，暂按外债统计监测的有的居民对非居民的人民币负债，暂按外债统计监测的有关规定办理登记。关规定办理登记。（4 4）中国人

25、民银行建立人民币跨境收付信息管理系统，）中国人民银行建立人民币跨境收付信息管理系统，逐笔收集并长期保存试点企业与人民币跨境贸易结算有逐笔收集并长期保存试点企业与人民币跨境贸易结算有关的各类信息，按日总量匹配核对，对人民币跨境收付关的各类信息，按日总量匹配核对，对人民币跨境收付情况进行统计、分析、监测。情况进行统计、分析、监测。（5 5）中国人民银行对境内结算银行、境内代理银行、试点）中国人民银行对境内结算银行、境内代理银行、试点企业开展跨境贸易人民币结算业务的情况进行检查监督。企业开展跨境贸易人民币结算业务的情况进行检查监督。发现境内结算银行、境内代理银行、试点企业违反有关规发现境内结算银行、

26、境内代理银行、试点企业违反有关规定的，依法进行处罚。试点企业有关跨境贸易人民币结算定的，依法进行处罚。试点企业有关跨境贸易人民币结算的违法违规信息，应当准确、完整、及时地录入中国人民的违法违规信息，应当准确、完整、及时地录入中国人民银行企业信用信息基础数据库，并与海关、税务等部门共银行企业信用信息基础数据库，并与海关、税务等部门共享。享。（6 6）中国人民银行与财政部、商务部、海关总署、税务总）中国人民银行与财政部、商务部、海关总署、税务总局、银监会、外汇局等相关部门建立必要的信息共享和管局、银监会、外汇局等相关部门建立必要的信息共享和管理机制，加大事后检查力度，以形成对跨境贸易人民币结理机制

27、，加大事后检查力度，以形成对跨境贸易人民币结算试点工作的有效监管。算试点工作的有效监管。o人民币跨境收付信息管理系统（人民币跨境收付信息管理系统（RCPMISRCPMIS）运行运行20092009年年7 7月月6 6日，人民币跨境收付信息管理系统（以下简称日，人民币跨境收付信息管理系统（以下简称RCPMISRCPMIS系统）在上海、广州、深圳等地同时启动，这标志系统）在上海、广州、深圳等地同时启动，这标志着跨境贸易人民币结算业务由此正式拉开序幕。着跨境贸易人民币结算业务由此正式拉开序幕。人民银行建立的人民银行建立的RCPMISRCPMIS系统，主要作用是收集来自商系统，主要作用是收集来自商业银

28、行的跨境贸易资金流信息和来自海关的跨境贸易业银行的跨境贸易资金流信息和来自海关的跨境贸易货物流信息，并将资金流信息与货物流信息进行比货物流信息，并将资金流信息与货物流信息进行比对，为人民银行履行监管职能提供监管手段。对，为人民银行履行监管职能提供监管手段。RCPMISRCPMIS系统对外也提供服务平台，为商业银行开展贸易真实系统对外也提供服务平台，为商业银行开展贸易真实性审核提供信息服务，为海关总署、国家税务总局、性审核提供信息服务，为海关总署、国家税务总局、国家外汇管理局履行职能提供信息服务。国家外汇管理局履行职能提供信息服务。nRCPMISRCPMIS已成功与海关总署和税务总局实现联网已成

29、功与海关总署和税务总局实现联网传输数据：人民银行和税务总局、海关总署签传输数据：人民银行和税务总局、海关总署签署先后签订信息共享合作备忘录署先后签订信息共享合作备忘录n主要的全国性银行已与主要的全国性银行已与RCPMISRCPMIS实现一点接入实现一点接入nRCPMISRCPMIS已建立全国企业和银行基础数据库，支已建立全国企业和银行基础数据库，支持试点扩大到全国所有地区持试点扩大到全国所有地区n银行能够及时、准确按照规定报送人民币跨境银行能够及时、准确按照规定报送人民币跨境收付信息收付信息n20102010年年3 3月月8 8日，人民银行发布人民币跨境收日，人民银行发布人民币跨境收付信息管理

30、系统管理暂行办法付信息管理系统管理暂行办法o跨境贸易人民币业务发展迅猛跨境贸易人民币业务发展迅猛20102010年年6 6月月2222日，跨境贸易人民币结算试点范围扩大到日，跨境贸易人民币结算试点范围扩大到2020个、省、个、省、( (自治区、直辖市自治区、直辖市) )，同时境外地域扩展至全，同时境外地域扩展至全球。球。20102010年银行累计办理跨境货物贸易、服务贸易及其年银行累计办理跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目人民币结算业务他经常项目人民币结算业务50635063亿元。今年第一季度跨亿元。今年第一季度跨境贸易人民币结算业务量达到境贸易人民币结算业务量达到36033603亿元，超过

31、去年全年亿元，超过去年全年业务量业务量50635063亿元的亿元的70%70%。四、跨境贸易人民币结算四、跨境贸易人民币结算试点的基本原则试点的基本原则o顺应市场需求，促进贸易和投资便利化顺应市场需求，促进贸易和投资便利化o减少制度障碍，适当提供便利减少制度障碍，适当提供便利n试点出口收入存放境外；有选择的推动资本项目改革；试点出口收入存放境外；有选择的推动资本项目改革；下放资本项目外汇审批权下放资本项目外汇审批权o严格贸易真实性审核，有效防范风险严格贸易真实性审核，有效防范风险n贸易真实性审核的主要责任在银行，人民银行主要监管贸易真实性审核的主要责任在银行，人民银行主要监管银行而不是企业银行

32、而不是企业 n借助反洗钱落实贸易真实性审核责任借助反洗钱落实贸易真实性审核责任o采取市场化管理方式，加强事后监管和信息共享采取市场化管理方式，加强事后监管和信息共享n作为本币，人民币跨境流动管理要比外汇管理更简便作为本币，人民币跨境流动管理要比外汇管理更简便n各部门各负其责，形成监管合力各部门各负其责，形成监管合力 五、人民币跨境贸易结算对相关各方的影响五、人民币跨境贸易结算对相关各方的影响o国家层面国家层面1.1.人民币跨境贸易结算为人民币区域化铺垫了基础。人民币跨境贸易结算为人民币区域化铺垫了基础。2.2.有利于逐步改变以美元为中心的国际货币体有利于逐步改变以美元为中心的国际货币体系，抑制

33、其弊端和负面影响。系，抑制其弊端和负面影响。3.3.有利于人民币汇率形成机制的完善。有利于人民币汇率形成机制的完善。o企业方面企业方面1.1.企业在进出口收付款时均不需要进行货币兑换，避免企业在进出口收付款时均不需要进行货币兑换，避免了因汇兑而产生的财务成本和汇率风险。了因汇兑而产生的财务成本和汇率风险。2.2.对于国内外贸企业不需要办理进出口外汇核销，减少对于国内外贸企业不需要办理进出口外汇核销，减少了提交国家外汇局所要求的文件，加快了企业结算速了提交国家外汇局所要求的文件，加快了企业结算速度，提高资金使用效率度，提高资金使用效率, ,简化了进出口业务环节和手续。简化了进出口业务环节和手续。

34、3.3.出口退税手续更加快捷，同时由于申报币种与退税币出口退税手续更加快捷，同时由于申报币种与退税币种一致，避免了退税中的汇率折算损失。种一致，避免了退税中的汇率折算损失。4.4.客户可以方便地办理各种贸易融资，不会增加额外财客户可以方便地办理各种贸易融资，不会增加额外财务负担。务负担。o银行业方面银行业方面1.1.能增加商业银行国际业务的种类和收入。能增加商业银行国际业务的种类和收入。商业银行在跨境人民币结算服务中主要扮演了两种角色，商业银行在跨境人民币结算服务中主要扮演了两种角色，一种是为境内企业提供服务的境内结算银行，另外一种是一种是为境内企业提供服务的境内结算银行，另外一种是为境外商业

35、银行开立人民币同业往来账户的境内代理行，为境外商业银行开立人民币同业往来账户的境内代理行，一家银行可以同时承担两种职能。一家银行可以同时承担两种职能。 开办跨境贸易人民币结算业务，不仅能增加商业银行开办跨境贸易人民币结算业务，不仅能增加商业银行的结算收入和汇兑收入，还能增加由结算业务衍生出来的的结算收入和汇兑收入，还能增加由结算业务衍生出来的中间业务收入。因为境外银行手中没有人民币，它们需要中间业务收入。因为境外银行手中没有人民币，它们需要境内代理银行为其提供人民币，境内代理行可以从中获得境内代理银行为其提供人民币，境内代理行可以从中获得汇兑收益；而对于境外企业来说，当其手中获得大量人民汇兑收

36、益；而对于境外企业来说，当其手中获得大量人民币之后，境内外银行还可以经营理财业务，收取中间业务币之后，境内外银行还可以经营理财业务，收取中间业务收益。收益。 2.2.从长期来看有利于提升中资银行在国际市场上的竞争地从长期来看有利于提升中资银行在国际市场上的竞争地位。位。六、六、跨境人民币融资跨境人民币融资及及相关政策相关政策o跨境人民币融资试点进程跨境人民币融资试点进程1.1.酝酿阶段酝酿阶段n20082008年年9 9月，月，关于进一步推进长江三角洲地区关于进一步推进长江三角洲地区改革开放和经济社会发展的指导意见改革开放和经济社会发展的指导意见（国发（国发200830200830号）号）n2

37、0082008年年1212月，月，关于当前金融促进经济发展的关于当前金融促进经济发展的若干意见若干意见（国办发（国办发20081262008126号号) )n20082008年年1212月，月，关于保持对外贸易稳定增长的关于保持对外贸易稳定增长的意见意见（国办发（国办发20081352008135号号) )2.2.启动阶段启动阶段n20092009年年4 4月，国务院常务会议决定开展跨境贸易月，国务院常务会议决定开展跨境贸易人民币结算试点人民币结算试点n20092009年年7 7月，发布了月，发布了跨境贸易人民币结算试点跨境贸易人民币结算试点管理办法管理办法及其及其实施细则实施细则 ，正式开始

38、试点，正式开始试点n20092009年年1111月，相继批准五家政策性和商业银行月，相继批准五家政策性和商业银行进行跨境人民币融资试点进行跨境人民币融资试点 3.3.为配合跨境贸易人民币结为配合跨境贸易人民币结算试点工作，支持企业算试点工作，支持企业“走走出去出去”领域的大型项目，人领域的大型项目，人民银行开展了人民币跨境投民银行开展了人民币跨境投融资个案试点。人民币跨境融资个案试点。人民币跨境投融资试点管理办法即将出投融资试点管理办法即将出台。台。o跨境人民币融资的未来展望跨境人民币融资的未来展望1.1.业务种类涵盖经常项目和资本项目业务种类涵盖经常项目和资本项目n贸易结算、服务结算贸易结算

39、、服务结算n融资、融资、FDIFDI、担保、担保2.2.地域范围从周边逐渐走向全球地域范围从周边逐渐走向全球3.3.在岸离岸协同发展在岸离岸协同发展n上海提供在岸人民币全面服务上海提供在岸人民币全面服务n香港建设离岸人民币中心香港建设离岸人民币中心4.4.支付清算便利快捷支付清算便利快捷n代理行模式代理行模式+ +清算行模式清算行模式+NRA+NRA账户模式账户模式n研究人民币清算对境外提供延伸服务研究人民币清算对境外提供延伸服务5.5.人民币资金保值增值渠道通畅人民币资金保值增值渠道通畅oo跨境人民币融资业务政策跨境人民币融资业务政策跨境人民币融资业务政策跨境人民币融资业务政策 1 1 1

40、1. . . .主要模式主要模式主要模式主要模式 由我由我境内银行境内银行向我企业承包的海外工程项目提供人民向我企业承包的海外工程项目提供人民币融资。币融资。 我银行我银行海外分支机构海外分支机构向海外工程项目提供人民币融资。向海外工程项目提供人民币融资。 在我银行未设海外分支机构的地区，我银行可通过向在我银行未设海外分支机构的地区，我银行可通过向符合条件的符合条件的境外代理行境外代理行向我海外工程项目提供人民币融向我海外工程项目提供人民币融资。资。 1 1. .境内银行以买方信贷形式直境内银行以买方信贷形式直接对境外项目提供人民币融资；接对境外项目提供人民币融资；2 2. .境内银行将人民币

41、资金调拨境内银行将人民币资金调拨给境外分支机构，由境外分支给境外分支机构，由境外分支机构提供融资；机构提供融资；3 3. .境内银行向境外代理行融出境内银行向境外代理行融出人民币资金，由境外代理行提人民币资金，由境外代理行提供融资。供融资。境内银行境内银行境内银行的境内银行的境外分支机构境外分支机构境内银行境内银行境外代理行境外代理行境外项目境外项目2 2 2 2. . . .境外项目人民币融资跨境资金流动渠道境外项目人民币融资跨境资金流动渠道境外项目人民币融资跨境资金流动渠道境外项目人民币融资跨境资金流动渠道3 3 3 3. . . . 目前境外项目人民币融资试点流程目前境外项目人民币融资试

42、点流程目前境外项目人民币融资试点流程目前境外项目人民币融资试点流程1 1. .提出试点申请，提交试点提出试点申请，提交试点项目清单；项目清单；2 2. .批准试点；批准试点；3 3. .落实项目，签署贷款协落实项目，签署贷款协议；议；4 4. .就为境外主体开立人民账就为境外主体开立人民账户向所在地人民银行分支行户向所在地人民银行分支行备案；备案；5 5. .将有关信息按期报送总将有关信息按期报送总行；行；6 6. .定期报送有关试点信息。定期报送有关试点信息。 政策性银行政策性银行和商业银行和商业银行人民银行总行人民银行总行试点地区试点地区人民银行分支行人民银行分支行 企业企业 4.4.4.

43、4.试点铺开后的流程试点铺开后的流程试点铺开后的流程试点铺开后的流程1 1. .提出开展境外项目人民提出开展境外项目人民币融资备案申请；币融资备案申请；2 2. .审核材料合格后，接受审核材料合格后，接受备案；备案；3 3. .按期汇总备案信息报总按期汇总备案信息报总行；行；4 4. .落实项目落实项目, ,签署贷款协签署贷款协议；议；5 5. .通过通过RCPMISRCPMIS系统报送信系统报送信息；息；6 6. .通过通过RCPMISRCPMIS系统采集信系统采集信息，进行管理，并报总行息，进行管理，并报总行分析报告。分析报告。政策性银行政策性银行和商业银行和商业银行人民银行总行人民银行总

44、行企业企业 RCPMISRCPMIS系统系统试点地区试点地区人民银行分支行人民银行分支行5.5.5.5.跨境人民币融资试点行的审批原则跨境人民币融资试点行的审批原则跨境人民币融资试点行的审批原则跨境人民币融资试点行的审批原则 具备海外项目融资经验具备海外项目融资经验 具备海外人民帀融资项目具备海外人民帀融资项目 未来可有人民币还款来源未来可有人民币还款来源 具备国际结算能力具备国际结算能力 建立相关规章制度建立相关规章制度 建立海外人民币融资的业务流程和风险管理体系建立海外人民币融资的业务流程和风险管理体系 接入接入RCPMISRCPMIS系统系统6.6.6.6.其他相关政策其他相关政策其他相

45、关政策其他相关政策（1 1）贷款规模）贷款规模 跨境人民币融资贷款规模单独统计，但规模计入人民币跨境人民币融资贷款规模单独统计，但规模计入人民币贷款规模。贷款规模。 各试点行应在每年各试点行应在每年1212月中旬前向中国人民银行申请下年月中旬前向中国人民银行申请下年海外人民币贷款规模。海外人民币贷款规模。（2 2）利率定价）利率定价 暂不全面放开境外项目人民币融资利率。暂不全面放开境外项目人民币融资利率。 个别政治意义、经济意义重大的项目，在原则执行境个别政治意义、经济意义重大的项目，在原则执行境内人民币贷款利率下限管理政策的前提下，试点银行可内人民币贷款利率下限管理政策的前提下，试点银行可经

46、请示我行同意后，结合当地市场利率水平灵活确定贷经请示我行同意后，结合当地市场利率水平灵活确定贷款利率。款利率。 各试点银行的贷款定价定至少覆盖贷款相关成本及风各试点银行的贷款定价定至少覆盖贷款相关成本及风险。险。7.7.境境外人民币贷款渠道外人民币贷款渠道（1 1）境外项目人民币融资试点境外项目人民币融资试点（2 2）跨境贸易人民币结算项下的贸易融资跨境贸易人民币结算项下的贸易融资（3 3）由部分人民银行分支行备案的境外人民币投资贷款由部分人民银行分支行备案的境外人民币投资贷款（4 4）外汇局根据银发外汇局根据银发200781200781号文批准政策性银行的境外融资额度号文批准政策性银行的境外

47、融资额度（5 5）各外汇分局根据外汇总局批复地方的对境外人民币贷款项目（如各外汇分局根据外汇总局批复地方的对境外人民币贷款项目（如俄罗斯）俄罗斯）8.8.8.8.跨境人民币融资的试点情况跨境人民币融资的试点情况跨境人民币融资的试点情况跨境人民币融资的试点情况1.1.国开行、进出口行、工行、中行、招行等国开行、进出口行、工行、中行、招行等, ,目前还有几家目前还有几家银行正在申请。银行正在申请。2 2. .试点项目：约试点项目：约6 60 0个试点项目。个试点项目。3.3.截至截至今今年年1 1季度季度末末，境外项目人民币融资已批贷项目境外项目人民币融资已批贷项目1 19 9个，金额近千亿元；已

48、放贷项目个，金额近千亿元；已放贷项目1 17 7个，金额个，金额350350亿元。亿元。4.4.4.4.主要贷款类型主要贷款类型主要贷款类型主要贷款类型（1 1）大型工程项目贷款（中委、中电投等）大型工程项目贷款（中委、中电投等）（2 2）出口买方信贷出口买方信贷( (船舶融资）船舶融资）（3 3）贸易融资）贸易融资（4 4）打包贷款）打包贷款5.5.5.5.跨境人民币融资业务的复杂性跨境人民币融资业务的复杂性跨境人民币融资业务的复杂性跨境人民币融资业务的复杂性（1 1）金额大金额大：最大的项目涉及最大的项目涉及10001000多亿人民币。多亿人民币。（2 2）期限长期限长：大多为对外承包工程

49、项目和对外并购项目，期限一般超大多为对外承包工程项目和对外并购项目，期限一般超过过1010年。年。（3 3）涉及面广涉及面广：跨境贸易结算、贸易融资、担保、直接投资跨境贸易结算、贸易融资、担保、直接投资。（4 4）多币种：）多币种：般是人民币与美元、欧元等组合货币贷款般是人民币与美元、欧元等组合货币贷款。（5 5）涉及的企业和试点地区多涉及的企业和试点地区多：大项目一般有很多配套企业，分布在大项目一般有很多配套企业，分布在不同地区。不同地区。（6 6）涉及的境外地区一般不发达涉及的境外地区一般不发达：项目企业由于财务安全原因希望将项目企业由于财务安全原因希望将贷款资金直接汇入对方企业，而愿意经

50、其在边境地区的子公司转划至贷款资金直接汇入对方企业，而愿意经其在边境地区的子公司转划至对方企业。对方企业。（7 7）仍需要建立一定的汇率避险机制。）仍需要建立一定的汇率避险机制。七、人民币境外直接投资政策推出的背景七、人民币境外直接投资政策推出的背景o国际贸易与国际直接投资关系一体化理论指引国际贸易与国际直接投资关系一体化理论指引 1.1.定义。定义。人民币境外直接投资是指境內机构也就是跨人民币境外直接投资是指境內机构也就是跨境贸易人民币结算试点地区内登记注册的非金融企业，在境贸易人民币结算试点地区内登记注册的非金融企业，在经核准后使用人民币资金通过设立、并购、参股等方式，经核准后使用人民币资

51、金通过设立、并购、参股等方式，在境外设立新公司，或取得境外企业全部或部份所有权、在境外设立新公司，或取得境外企业全部或部份所有权、控制权或经营管理权等权益的投资行为。控制权或经营管理权等权益的投资行为。 2.2.跨境资本流动新特点。跨境资本双向流动与跨境资跨境资本流动新特点。跨境资本双向流动与跨境资本双币流动并存。本双币流动并存。 跨境资本双向流动跨境资本双向流动 外币外币 人民币人民币 人民币人民币 外币外币 跨境资本双币流动跨境资本双币流动 境内境外 3.3.新世纪以来国际贸易和直接投资理论研究新动向。新世纪以来国际贸易和直接投资理论研究新动向。（1 1）强调贸易与投资一体化。（）强调贸易

52、与投资一体化。（2 2）对国际结算货币的选）对国际结算货币的选择以及货币避险功能的要求日益提高，对国际货币汇率大择以及货币避险功能的要求日益提高，对国际货币汇率大幅波动、国际间资本流动加速、幅波动、国际间资本流动加速、“货币战争货币战争”此起彼伏、此起彼伏、全球经济失衡加剧以及国际货币体系改革的新框架安排格全球经济失衡加剧以及国际货币体系改革的新框架安排格外关注。外关注。o基于跨境贸易人民币业务的需求基于跨境贸易人民币业务的需求 1.1.跨境贸易人民币业务扩大。跨境贸易人民币业务扩大。20102010年年6 6月月2222日，跨境贸日，跨境贸易人民币结算试点范围扩大到易人民币结算试点范围扩大到

53、2020个省个省( (自治区、直辖市自治区、直辖市) )，同时境外地域扩展至全球。同时境外地域扩展至全球。20102010年银行累计办理跨境货物年银行累计办理跨境货物贸易、服务贸易及其他经常项目人民币结算业务贸易、服务贸易及其他经常项目人民币结算业务50635063亿亿元。今年前元。今年前4 4个月，跨境人民币结算量已达个月，跨境人民币结算量已达53005300亿元，达到亿元，达到同期贸易量的同期贸易量的5%5%。相比之下，。相比之下，20102010年全年的跨境人民币结年全年的跨境人民币结算总量为算总量为50005000亿人民币，占我国进出口贸易总量比例的亿人民币，占我国进出口贸易总量比例的

54、2%2%左右。到目前为止，跨境贸易人民币结算试点企业已近左右。到目前为止，跨境贸易人民币结算试点企业已近7 7万万家。家。 2.2.贸易与投资一体化催生人民币境外直投。随着跨境贸易人民贸易与投资一体化催生人民币境外直投。随着跨境贸易人民币结算试点范围的扩大以及企业在跨境贸易结算中使用人民币积极币结算试点范围的扩大以及企业在跨境贸易结算中使用人民币积极性的不断提高，性的不断提高，“贸易先行、投资跟进、两腿并行、相互促进贸易先行、投资跟进、两腿并行、相互促进”的的贸易与投资一体化内在需求，促使人民币境外直投的条件日益成贸易与投资一体化内在需求，促使人民币境外直投的条件日益成熟。熟。 今年前今年前4

55、 4个月，各试点地区累计办理人民币对外直接投资个月，各试点地区累计办理人民币对外直接投资240240笔，金额近笔，金额近200200亿元。亿元。 八、人民币境外直接投资的政策效应八、人民币境外直接投资的政策效应o正效应正效应-推进人民币国际化推进人民币国际化人民币国际化实现步骤人民币国际化实现步骤 人民币国际化支撑架构人民币国际化支撑架构 人民币国际化时间表人民币国际化时间表o正效应正效应-促进人民币资本项目可兑换促进人民币资本项目可兑换 人民币境外直接投资将加速资本项目可兑换进程。人人民币境外直接投资将加速资本项目可兑换进程。人民币资本项目可兑换是人民币境外直接投资的基础，而人民币资本项目可

56、兑换是人民币境外直接投资的基础，而人民币境外直接投资又可以加速人民币资本项目可兑换进民币境外直接投资又可以加速人民币资本项目可兑换进程。程。 存款、即期存款、即期兑换兑换、同业同业拆借拆借及及现钞解运服务现钞解运服务中银香港人民币业务中银香港人民币业务清算行清算行香港及海香港及海外外参加行参加行人民银行人民银行内地银行间市场内地银行间市场中银香港人民币业务中银香港人民币业务参加行参加行同业外汇市场同业外汇市场同业拆借市场同业拆借市场债券交易市场债券交易市场即期即期兑换兑换、远期远期、掉期、掉期、同业拆借同业拆借等等香港人民币离岸香港人民币离岸市场市场海外同海外同业业的人民的人民币业务币业务，可

57、以可以通过参通过参加行加行进行清算进行清算海外同业海外同业海外同业海外同业海外同业海外同业 境外直接投资模式下的人民币业务体系境外直接投资模式下的人民币业务体系境内代理行境内代理行提供铺底资金兑换服务；提供铺底资金兑换服务；在限额内购售人民币；在限额内购售人民币；提供人民币账户融资；提供人民币账户融资；为境外参加行代理银为境外参加行代理银行间债券市场交易。行间债券市场交易。 o正效应正效应-有效缓解国内通胀压力有效缓解国内通胀压力 管理办法管理办法鼓励企业用人民币去境外投资，就相当于鼓励企业用人民币去境外投资，就相当于开通了一条人民币流往境外的渠道，从而分流一部分资金开通了一条人民币流往境外的

58、渠道，从而分流一部分资金到境外，自然有利于缓解国内到境外，自然有利于缓解国内“三高三高”态势态势( (即高外储、高即高外储、高升值预期和高通胀压力升值预期和高通胀压力) )，达到分流过剩流动性的目的。，达到分流过剩流动性的目的。 o正效应正效应-催生我国金融服务贸易的开展催生我国金融服务贸易的开展 随着目前越来越多的境外企业和金融机构开始通过贸随着目前越来越多的境外企业和金融机构开始通过贸易渠道获得人民币，这些存放在我国银行体系内的人民易渠道获得人民币，这些存放在我国银行体系内的人民币，使我国商业银行打开了人民币国际化经营的重突破币，使我国商业银行打开了人民币国际化经营的重突破口，可以通过口，

59、可以通过“跨境交付、境外消费、商业存在以及自然跨境交付、境外消费、商业存在以及自然人流动人流动”等服务方式，提供越来越多的跨境金融服务，推等服务方式，提供越来越多的跨境金融服务，推进金融服务贸易的出口。进金融服务贸易的出口。注：注：过境交付又叫跨境支付，是消费者不出国，只需通过汇款等方式购进外过境交付又叫跨境支付，是消费者不出国，只需通过汇款等方式购进外国提供的服务。境外消费是本国公民在外国境内向外国公司购买服务。商业国提供的服务。境外消费是本国公民在外国境内向外国公司购买服务。商业存在是本国跨国公司在外国开设机构进行服务贸易。自然人流动是自然人在存在是本国跨国公司在外国开设机构进行服务贸易。

60、自然人流动是自然人在国外提供服务。国外提供服务。案例：中国工商银行跨境人民币业务发展的优势明显案例：中国工商银行跨境人民币业务发展的优势明显 从从20092009年年7 7月跨境贸易人民币业务开始试点到今年月跨境贸易人民币业务开始试点到今年3 3月月末的一年多时间里，工行的跨境贸易人民币业务金额已经末的一年多时间里，工行的跨境贸易人民币业务金额已经超过了超过了25002500亿元，其中跨境贸易人民币结算业务金额近亿元，其中跨境贸易人民币结算业务金额近22002200亿元，居同业领先地位。今年亿元，居同业领先地位。今年3 3月月1111日，工行又在新日，工行又在新加坡分行成立了首家海外人民币业务

61、中心，开启了该行大加坡分行成立了首家海外人民币业务中心，开启了该行大规模开拓海外人民币业务市场的序幕。规模开拓海外人民币业务市场的序幕。o负效应负效应-国际收支平衡表将有逆差产生国际收支平衡表将有逆差产生 人民币境外净流出，国际收支平衡表将有逆差产生。人民币境外净流出，国际收支平衡表将有逆差产生。要么贸易项下逆差，要么资本项下逆差。贸易项下逆差会要么贸易项下逆差，要么资本项下逆差。贸易项下逆差会引起就业问题。如果贸易项下不能逆差，就得转向资本项引起就业问题。如果贸易项下不能逆差，就得转向资本项下逆差。这对国际收支管理提出更高要求。下逆差。这对国际收支管理提出更高要求。 o负效应负效应- 热钱冲

62、击引热钱冲击引发国内金融市场动荡发国内金融市场动荡 这种担忧存在的原因这种担忧存在的原因是中国国内资本市场不够是中国国内资本市场不够健全完善，热钱一旦大规健全完善，热钱一旦大规模冲进来，中国金融市场模冲进来，中国金融市场就可能出现就可能出现“溃坝溃坝”。o负效应负效应-对商业银行实力要求更高对商业银行实力要求更高 人民币境外直投的发展，将带来更多的竞争，这也意人民币境外直投的发展，将带来更多的竞争，这也意味着中国的银行业需要变得更有效率，而利润率可能也会味着中国的银行业需要变得更有效率，而利润率可能也会随之降低。而且，银行将面临更多的风险，并产生更多的随之降低。而且，银行将面临更多的风险，并产

63、生更多的业务品种，因此对银行的监管任务会变得更加繁重。业务品种，因此对银行的监管任务会变得更加繁重。 o负效应负效应-传统货币政策遭遇挑战传统货币政策遭遇挑战 （1 1）使我国货币政策的操作面临）使我国货币政策的操作面临“内外均衡冲突内外均衡冲突”。当我国出现通胀时，采用提高利率的货币政策进行调节，当我国出现通胀时，采用提高利率的货币政策进行调节，结果境外人民币回流，国内人民币增加，货币政策失效；结果境外人民币回流，国内人民币增加，货币政策失效；当国内通货紧缩时，采取降低利率的政策，结果国内人民当国内通货紧缩时，采取降低利率的政策，结果国内人民币外流，国内货币减少，货币政策失效。币外流，国内货

64、币减少，货币政策失效。 （2 2）或会陷入）或会陷入“特里芬困境特里芬困境”。“特里芬困境特里芬困境”是偿是偿还能力与持有者信心之间的两难境地。人民币国际化，当还能力与持有者信心之间的两难境地。人民币国际化，当然存在然存在“特里芬困境特里芬困境”：发行少了，面临国际支付困境；：发行少了，面临国际支付困境；发行多了，面临货币贬值、通货膨胀困境。发行多了，面临货币贬值、通货膨胀困境。九、金砖国家金融合作助推人民币境外九、金砖国家金融合作助推人民币境外直投发展直投发展o金砖国家经济金融概览金砖国家经济金融概览 金砖国家包括中国、巴西、俄罗斯、金砖国家包括中国、巴西、俄罗斯、印度和南非，金砖国家国土面

65、积占世界领印度和南非，金砖国家国土面积占世界领土总面积的土总面积的26.8%26.8%，人口占全球总人口的，人口占全球总人口的42.8%42.8%，20102010年金砖五国经济总量占世界年金砖五国经济总量占世界经济总量的经济总量的18%18%，贸易额占全球贸易额的，贸易额占全球贸易额的15%15%。按购买力平价计算，金砖国家对世按购买力平价计算，金砖国家对世界经济增长的贡献率已界经济增长的贡献率已超超50%50%。 金砖国家是新兴经济体的代表和发展金砖国家是新兴经济体的代表和发展中国家的领头羊，近几年经济增长都比较中国家的领头羊，近几年经济增长都比较快，国际地位不断提高，在国际事务中都快，国

66、际地位不断提高，在国际事务中都具有重要影响。具有重要影响。 金砖国家银行在金砖国家银行在银行家银行家前前100家银行排名情况家银行排名情况 国家国家 按总资产排名按总资产排名 按一级资本排名按一级资本排名 2008 2008 2009 2009 2008 2008 2009 2009中国 10 12 9 9巴西 2 4 3 3俄罗斯 1 1 2 2印度 1 1 2 1o金砖国家银行合作机制金砖国家银行合作机制金融合作框架协议金融合作框架协议主要内容主要内容 1.1.稳步扩大本币结算和贷稳步扩大本币结算和贷款的业务规模，服务金砖国家款的业务规模，服务金砖国家间贸易和投资的便利化；间贸易和投资的便

67、利化； 2.2.积极开展项目合作，加积极开展项目合作，加强金砖国家在资源、高新技术强金砖国家在资源、高新技术和低碳、环保等重要领域的投和低碳、环保等重要领域的投融资合作；融资合作； 3.3.积极开展资本市场合积极开展资本市场合作，包括发行债券、企业上作，包括发行债券、企业上市等；市等； 4.4.进一步促进成员行在进一步促进成员行在经济金融形势以及项目融资经济金融形势以及项目融资方面的信息交流。方面的信息交流。o首度提出推动贸易与投资本币结算首度提出推动贸易与投资本币结算 本币结算是指用本国货币进行贸易等交易往来之间所本币结算是指用本国货币进行贸易等交易往来之间所发生的货币清算。以往国家之间贸易

68、，往往通过美元等货发生的货币清算。以往国家之间贸易，往往通过美元等货币进行转换之后再行兑付。本币结算既便利了支付，又可币进行转换之后再行兑付。本币结算既便利了支付，又可以规避汇率波动以及美元风险大有裨益，而且可以提升新以规避汇率波动以及美元风险大有裨益，而且可以提升新兴市场货币如人民币等在国际货币体系中的地位。兴市场货币如人民币等在国际货币体系中的地位。 o伴随着金砖五国之间的本币支付的进程，如果未来人伴随着金砖五国之间的本币支付的进程，如果未来人民币在跨境贸易与直接投资支付范围能进一步扩大，将进民币在跨境贸易与直接投资支付范围能进一步扩大，将进一步加速人民不过进化进程。一步加速人民不过进化进

69、程。 境内外人民币环流图境内外人民币环流图 人民币境内人民币境内 自我流转自我流转人民币境内人民币境内自我流转自我流转人民币境内人民币境内 自我流转自我流转 香港离岸香港离岸 人民币市场人民币市场人民币境外 自我流转 内地在岸内地在岸人民币市场人民币市场境外人民币回流境内内地人民币流出境外十、人民币境外直接投资可持续十、人民币境外直接投资可持续 发展的政策建议发展的政策建议o积极拓展与人民币境外直接投资相关的运行渠道积极拓展与人民币境外直接投资相关的运行渠道 人民币境外人民币境外 自我流转自我流转人民币境外人民币境外自我流转自我流转 流出渠道流出渠道 相对应的政策相对应的政策1.1.跨境贸易人

70、民币结算（进口）跨境贸易人民币结算（进口） 跨境贸易人民币结算试点管理办法跨境贸易人民币结算试点管理办法09/7/1 跨境贸易人民币结算试点管理办法实施细则跨境贸易人民币结算试点管理办法实施细则09/7/3 关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知关于扩大跨境贸易人民币结算试点有关问题的通知 10/6/22 2.2.货物贸易出口收入存放境外货物贸易出口收入存放境外 货物贸易出口收入存放境外管理暂行办法货物贸易出口收入存放境外管理暂行办法及操作规及操作规 程程2011/1/1 3.3.人民币境外直接投资人民币境外直接投资 境外直接投资人民币结算试点管理办法境外直接投资人民币结算试点管理办法2

71、011/1/144.4.本币互换和本币结算协议本币互换和本币结算协议 清迈倡议清迈倡议 2000/5 扩大了东盟互换协议扩大了东盟互换协议(ASA)(ASA)的数量与金额；建立了中日韩的数量与金额；建立了中日韩 与东盟国家的双边互换协议。与东盟国家的双边互换协议。 回流渠道回流渠道 相对应的政策相对应的政策1.1.跨境贸易人民币结算（出口）跨境贸易人民币结算（出口） 跨境贸易人民币结算试点管理办法跨境贸易人民币结算试点管理办法09/7/12.2.允许境外三类机构投资银行间债市允许境外三类机构投资银行间债市 关于境外人民币清算行等三类机构运用人民币投资银行间关于境外人民币清算行等三类机构运用人民

72、币投资银行间 债券市场试点有关事宜的通知债券市场试点有关事宜的通知10/8/163.3.小小QFII 证券公司、基金公司香港子公司在境外募集资金进行境内证券公司、基金公司香港子公司在境外募集资金进行境内 证券投资业务试点管理暂行办法证券投资业务试点管理暂行办法拟批准拟批准4.4.本币互换和本币结算协议本币互换和本币结算协议 清迈倡议清迈倡议 2000/55.人民币人民币 FDI 拟施行拟施行 目前，我国央行共计与韩国、香港、马来西亚、白俄目前，我国央行共计与韩国、香港、马来西亚、白俄罗斯、印度尼西亚、阿根廷、冰岛、新加坡、新西兰、乌罗斯、印度尼西亚、阿根廷、冰岛、新加坡、新西兰、乌兹别克斯坦（

73、兹别克斯坦（4 4月月1919日、日、7 7亿元人民币）蒙古（亿元人民币）蒙古（5 5月月6 6日、日、5050亿元人民币）等亿元人民币）等1111个国家和地区货币当局签署的本币互换个国家和地区货币当局签署的本币互换协议总金额已达协议总金额已达83428342亿元人民币。亿元人民币。 货币互换用途（一）货币互换用途（一） （1）韩国）韩国 中国（货币互换）中国（货币互换） （2）韩国）韩国 中国中国 （3）韩国）韩国 国内公开市场国内公开市场 （4）韩国）韩国 国内公开市场国内公开市场 韩元 人民币 人民币美元 投放美元收回韩元 （到期）投放韩元收回美元货币互换用途（二）货币互换用途（二） （

74、1）韩国）韩国 中国中国 （货币互换）（货币互换） （2） 韩国韩国 韩国金融机构韩国金融机构 （3）韩国金融机构）韩国金融机构 韩国企业韩国企业 （4） 韩国企业韩国企业 中国企业中国企业 离岸人民币市场离岸人民币市场 韩元 人民币 人民币韩元 人民币贸易支付人民币证券投资人民币o加强人民币资本项目跨境交易管理加强人民币资本项目跨境交易管理坚持原则坚持原则 1.1.规范管理原则。将跨境人民币资本项目交易结算业规范管理原则。将跨境人民币资本项目交易结算业务全部纳入性资本项目管理体系，按资本项目外汇管理政务全部纳入性资本项目管理体系，按资本项目外汇管理政策的相关要求办理。策的相关要求办理。 2.

75、2.风险控制原则。外汇管理部门应加强对外汇指定银风险控制原则。外汇管理部门应加强对外汇指定银行业务的合规性监管，使其严格履行代位监管职责，确保行业务的合规性监管，使其严格履行代位监管职责，确保境外直投人民币有真实的交易背景。境外直投人民币有真实的交易背景。 3. 3.真实性审核原则。真实性审核原则。银行主要依据企业提供的境外直银行主要依据企业提供的境外直接投资主管部门的核准证书或文件等材料办理境外直接投接投资主管部门的核准证书或文件等材料办理境外直接投资人民币结算业务。资人民币结算业务。银行在办理境外直接投资人民币结算银行在办理境外直接投资人民币结算业务过程中，可选择登入业务过程中，可选择登入

76、人民币跨境收付信息管理系统人民币跨境收付信息管理系统 (RCPMIS)(RCPMIS)和和直接投资外汇管理信息系统直接投资外汇管理信息系统查询有关信息，帮查询有关信息，帮助其进行交易真实性审核。业务办理完毕后，银行应向助其进行交易真实性审核。业务办理完毕后，银行应向RCPMISRCPMIS报送境外直接投资相关的各类人民币跨境收付信报送境外直接投资相关的各类人民币跨境收付信息，由息，由RCPMISRCPMIS向直接投资外汇管理信息系统提供人民币跨向直接投资外汇管理信息系统提供人民币跨境收付信息。境收付信息。o加快在岸金融市场开放进程加快在岸金融市场开放进程 1.1.推出在香港募集人民币资金投资境

77、内证券市场的试推出在香港募集人民币资金投资境内证券市场的试点，即小点，即小QFIIQFII。 2.2.在中国在中国A A股市场推出国际版，允许外国企业与金融机股市场推出国际版，允许外国企业与金融机构到中国境内发行构到中国境内发行A A股。股。 3.3.扩大熊猫债券的发行规模，允许外国企业与金融机扩大熊猫债券的发行规模，允许外国企业与金融机构（甚至包括外国政府）到中国境内发行以人民币计价的构（甚至包括外国政府）到中国境内发行以人民币计价的债券。债券。 o尽快调整跨境资金监管方式尽快调整跨境资金监管方式 央行尤其是外汇管理部门应当将长期以来以外汇和外汇收支作为监央行尤其是外汇管理部门应当将长期以来

78、以外汇和外汇收支作为监管内容的管理框架转变为以跨境资金流动为监管内容的管理框架，从制管内容的管理框架转变为以跨境资金流动为监管内容的管理框架，从制度安排及监管设计上将人民币的跨境流动以及境外资产负债纳入监管监度安排及监管设计上将人民币的跨境流动以及境外资产负债纳入监管监测体系并作为重要的监管内容，测体系并作为重要的监管内容，防范人民币跨境流动风险防范人民币跨境流动风险。 外汇收支监管外汇收支监管 外汇收支管理框架外汇收支管理框架 直接投资外汇直接投资外汇 管理信息系统管理信息系统跨境人民币收跨境人民币收 跨境人民币收支跨境人民币收支 人民币跨境收付人民币跨境收付支监管支监管 管理框架管理框架

79、信息管理系统信息管理系统 o积极支持香港离岸人民币积极支持香港离岸人民币市场向纵深发展市场向纵深发展 目前香港离岸市场已形成债券市场、存目前香港离岸市场已形成债券市场、存款证产品市场、保险产品市场、证券投资基款证产品市场、保险产品市场、证券投资基金市场、结构化票据市场和其他人民币金融金市场、结构化票据市场和其他人民币金融产品的离岸金融市场体系。产品的离岸金融市场体系。 汇丰银行最新报告认为汇丰银行最新报告认为CNHCNH存款年底将存款年底将增至约增至约1 1万亿人民币，而到万亿人民币，而到20122012年底则可增年底则可增至至2.32.3万亿人民币，万亿人民币，20112011年人民币债券市

80、场年人民币债券市场将超过将超过10001000亿人民币。亿人民币。 促进离岸人民币市场纵深发展法则：促进离岸人民币市场纵深发展法则： 丰富的人民币产品丰富的人民币产品+ +活跃的二级交易市活跃的二级交易市场场+ +顺畅的人民币回流机制顺畅的人民币回流机制+ +两地均衡的投资两地均衡的投资市场收益率曲线市场收益率曲线o逐步实现人民币资本项目可兑换逐步实现人民币资本项目可兑换 实现人民币资本项目可兑换是实现人民币资本项目可兑换是“十二五十二五”期间的重要期间的重要工工作之一。央行行长周小川近日表示，下一阶段，要在有效作之一。央行行长周小川近日表示，下一阶段，要在有效防范跨境资金异常流动风险的前提下

81、，稳步推进资本项目防范跨境资金异常流动风险的前提下，稳步推进资本项目可兑换，其主要措施包括，以直接投资便利化为出发点，可兑换，其主要措施包括，以直接投资便利化为出发点，率先实现直接投资基本可兑换。率先实现直接投资基本可兑换。 o货币政策应早日进入国际化轨道货币政策应早日进入国际化轨道 （1 1）加强对国际收支平衡表管理）加强对国际收支平衡表管理 人民币境外净流出，国际收支平衡表将有逆差产生。人民币境外净流出，国际收支平衡表将有逆差产生。要么贸易项下逆差，要么资本项下逆差。贸易项下逆差会要么贸易项下逆差，要么资本项下逆差。贸易项下逆差会引起就业问题。如果贸易项下不能逆差，就得转向资本项引起就业问

82、题。如果贸易项下不能逆差，就得转向资本项下逆差。这对国际收支管理提出更高要求。下逆差。这对国际收支管理提出更高要求。 （2 2）利用市场机制引导人民币有序跨境流动增加人民利用市场机制引导人民币有序跨境流动增加人民币汇率的弹性，使人民币汇率及时调整至适当的水平；提币汇率的弹性，使人民币汇率及时调整至适当的水平；提高人民币利率市场化程度，使人民币利率水平与国际利率高人民币利率市场化程度，使人民币利率水平与国际利率水平保持合理的水平；适当控制国际储备水平和经常项目水平保持合理的水平；适当控制国际储备水平和经常项目剩余，减轻人民币持续升值的压力。剩余，减轻人民币持续升值的压力。o加强国际货币政策协调加

83、强国际货币政策协调 当前，加强国际货币政策协调尤其是中美货币政策协当前，加强国际货币政策协调尤其是中美货币政策协调尤为重要。在第三轮以及以后各轮中美战略与经济对话调尤为重要。在第三轮以及以后各轮中美战略与经济对话中，要让美国认识到，人民币的崛起只会帮助美元更好的中，要让美国认识到，人民币的崛起只会帮助美元更好的发挥国际货币的作用而不会排挤甚至取代美元的作用，希发挥国际货币的作用而不会排挤甚至取代美元的作用，希望美国能着眼大局，认清形势，双方应共同采取前瞻性的望美国能着眼大局，认清形势，双方应共同采取前瞻性的货币政策，并积极关注货币政策对全球经济的影响，共同货币政策，并积极关注货币政策对全球经济

84、的影响，共同营造一个良好的国际货币体系氛围。营造一个良好的国际货币体系氛围。十一、商业银行跨境人民币业务创新十一、商业银行跨境人民币业务创新 o要继续巩固和扩大进出口贸易的人民币结算规模要继续巩固和扩大进出口贸易的人民币结算规模 1.1.传统的货物进出口结算是人民币结算的业务基础，传统的货物进出口结算是人民币结算的业务基础，占到了结算量的绝大部分。进一步在继续扩大进口贸易结占到了结算量的绝大部分。进一步在继续扩大进口贸易结算规模的同时，主动提升出口贸易结算的规模和比例。算规模的同时，主动提升出口贸易结算的规模和比例。 2.2.继续扩大服务贸易的人民币结算规模，主动开辟跨继续扩大服务贸易的人民币

85、结算规模，主动开辟跨境的旅游、电信、运输、金融等服务贸易的结算项目，拓境的旅游、电信、运输、金融等服务贸易的结算项目，拓宽人民币对服务贸易的结算范围，提高人民币对服务贸易宽人民币对服务贸易的结算范围，提高人民币对服务贸易的结算占比。的结算占比。 o参与推出人民币汇率避险产品参与推出人民币汇率避险产品 商业银行需要发挥本币市场优势，加快人民币汇商业银行需要发挥本币市场优势，加快人民币汇率远期、期货、掉期等衍生产品的创新，扩大衍生品率远期、期货、掉期等衍生产品的创新，扩大衍生品市场交易规模，并提高境内外企业和机构参与衍生品市场交易规模，并提高境内外企业和机构参与衍生品市场的程度。商业银行参与人民币

86、汇率衍生品的发行市场的程度。商业银行参与人民币汇率衍生品的发行和交易，在为企业客户提供更为有效的汇率风险管理和交易，在为企业客户提供更为有效的汇率风险管理的同时，还可获得自身在外汇市场上的自营投资和风的同时，还可获得自身在外汇市场上的自营投资和风险管理的有效工具。险管理的有效工具。o开展各项与贸易结算相关的跨境业务开展各项与贸易结算相关的跨境业务 1.1.跨境人民币账户融资。为境外企业开立境外机构境内外汇账户跨境人民币账户融资。为境外企业开立境外机构境内外汇账户（NRANRA），吸收人民币存款，境内代理银行可以根据央行规定的额），吸收人民币存款，境内代理银行可以根据央行规定的额度，为境外参加银

87、行提供人民币账户融资。度，为境外参加银行提供人民币账户融资。 2.2.人民币贸易融资。在跨境贸易合同的金额范围之内，境内结算人民币贸易融资。在跨境贸易合同的金额范围之内，境内结算行可以为境外企业提供人民币贸易融资，具体可灵活采用信用证等工行可以为境外企业提供人民币贸易融资，具体可灵活采用信用证等工具。具。 3.3.人民币购售。根据试点管理办法，境内代理银行可以在人民银人民币购售。根据试点管理办法，境内代理银行可以在人民银行规定的额度内，为境外参加银行提供人民币购售及兑换服务。行规定的额度内，为境外参加银行提供人民币购售及兑换服务。 4. 4.人民币同业拆借。通过境内或境外银行间市场的拆人民币同

88、业拆借。通过境内或境外银行间市场的拆解，可为境外参加行提供人民币铺底资金，支持其开展跨解，可为境外参加行提供人民币铺底资金，支持其开展跨境人民币业务。境人民币业务。 5.5.人民币担保。商业银行为贸易企业提供人民币担保人民币担保。商业银行为贸易企业提供人民币担保业务，也可支持企业的贸易融资，促进跨境贸易人民币结业务，也可支持企业的贸易融资，促进跨境贸易人民币结算的扩展。以上这些与贸易结算相关的业务，能够发挥我算的扩展。以上这些与贸易结算相关的业务，能够发挥我国商业银行的本币优势，提供境外人民币资金流动性、培国商业银行的本币优势，提供境外人民币资金流动性、培育使用人民币进行结算的需求，是支持贸易

89、结算等跨境人育使用人民币进行结算的需求，是支持贸易结算等跨境人民币业务的重要配套性业务。民币业务的重要配套性业务。o加大在资本与金融项目下的投融资产品创新加大在资本与金融项目下的投融资产品创新 未来商业银行的跨境人民币业务，将从经常项目下的贸易结算未来商业银行的跨境人民币业务，将从经常项目下的贸易结算等，扩展到资本与金融项目下的跨境人民币投融资业务。等，扩展到资本与金融项目下的跨境人民币投融资业务。 1.1.境外项目人民币融资。也即允许境内银行提供海外项目人民币境外项目人民币融资。也即允许境内银行提供海外项目人民币融资，并可采用适当灵活的融资利率。融资，并可采用适当灵活的融资利率。 2.2.境

90、外人民币直接投资。对经批准的跨境直接投资项目，境内银境外人民币直接投资。对经批准的跨境直接投资项目，境内银行可提供人民币投资的出资和结算服务。行可提供人民币投资的出资和结算服务。 3.3.商业银行还可代理境外机构运用人民币进行境内投资，代境外商业银行还可代理境外机构运用人民币进行境内投资，代境外机构发行境外人民币债券，设计和发行境外人民币投资境内市场的金机构发行境外人民币债券，设计和发行境外人民币投资境内市场的金融产品等。融产品等。o发展境外人民币理财产品发展境外人民币理财产品 随着境外人民币存量和流量的增加，商业银行需要对随着境外人民币存量和流量的增加，商业银行需要对非居民提供更多的人民币理

91、财产品和服务，以活跃境外人非居民提供更多的人民币理财产品和服务，以活跃境外人民币市场，增加人民币对境外持有人的吸引力。民币市场，增加人民币对境外持有人的吸引力。 头脑风暴头脑风暴1.1.如何改变跨境贸易人民币结算在进出口结算中如何改变跨境贸易人民币结算在进出口结算中的结构失衡问题？的结构失衡问题？2.2.今年一季度我国出现外贸逆差，但外汇储备却今年一季度我国出现外贸逆差，但外汇储备却大量增加，如何理解此种现象？大量增加，如何理解此种现象？3.3.下一步应如何做好跨境人民币业务风险防范工下一步应如何做好跨境人民币业务风险防范工作？作？4.4.商业银行开展跨境人民币业务存在哪些困难？商业银行开展跨境人民币业务存在哪些困难？