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1、高级财务管理第五章 企业集团财务管理概述n学习提要与目标n第一节 企业集团财务管理的特点n第二节 企业集团的组织结构n第三节 企业集团财务管理体制n第四节 案例研究与分析：鄂尔多斯羊绒集团的内部银行制度攀冯柯颓铀叹窑胶游烯孵雾甜铣父恃坑恋然奥诵帕督颖岸非稿弟誓灿圃奋5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理学习提要与目标：学习提要与目标：本本章章将将介介绍绍企企业业集集团团的的概概念念、特特征征、企企业业集集团团财财务务管管理理的的特特点点、企企业业集集团团的的组组织织结结构构以以及及企企业业集集团团的的财财务务管管理理体体制制等等问问题题。通通过过本本章章的的学学习习，
2、要要求求学学生生掌掌握握企企业业集集团团的的概概念念；理理解解企企业业集集团团的的形形成成和和作作用用；了了解解企企业业集集团团的的特特征征；掌掌握握集集团团财财务务管管理理的的特特点点；掌握企业集团的财务管理体制等内容。掌握企业集团的财务管理体制等内容。孜造危裴剖驮柏眷饿噪焦设彼薛揪闰媒赂资惕嵌菌浅透糖最旺缅耶谓肺礁5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理5.1 5.1 企业集团财务管理的特点企业集团财务管理的特点一、企业集团的概念一、企业集团的概念关关于于企企业业集集团团的的定定义义有有许许多多争争议议，有有的的学学者者认认为为企企业业集集团团专专指指日日本本式式的
3、的以以金金融融机机构构参参加加核核心心层层，同同时时核核心心层层互互相相持持股股为为特特征征的的企企业业组组织织形形式式，有有的的学学者者则则认认为为企企业业集集团团是是指指具具有有相相对对稳稳定定核核心心层层的的经经营营联联合合体体，从从而引出了集团公司、集团企业等不同的概念。而引出了集团公司、集团企业等不同的概念。 在我国，公司法规定：公司是依照本法在中国境内在我国，公司法规定：公司是依照本法在中国境内设立的有限责任公司和股份有限公司（均为企业法人）设立的有限责任公司和股份有限公司（均为企业法人）。企业法人是指具有民事权利能力和民事行为能力，。企业法人是指具有民事权利能力和民事行为能力，依
4、法独立享有民事权利和承担民事义务的组织依法独立享有民事权利和承担民事义务的组织。 洋层氮秀矾脯俞讹套晋芥翟绣筐巳篇荧粹丹篡呛素吐巡著芹的冤窝忧帖伴5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理 总结国内外的经验可以看出，企业集团的定义是：总结国内外的经验可以看出，企业集团的定义是：企业集团是现代企业发展的高级组织形式之一，是以企业集团是现代企业发展的高级组织形式之一，是以一个或少数几个大型企业为核心，凭借资本、契约、一个或少数几个大型企业为核心，凭借资本、契约、产品、技术等不同的利益关系，将一定数量的受核心产品、技术等不同的利益关系，将一定数量的受核心企业不同程度控制和影响的
5、法人企业联合起来，组成企业不同程度控制和影响的法人企业联合起来，组成的一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构的一个具有共同经营战略和发展目标的多级法人结构的经济联合体。的经济联合体。( (企业集团财务公司管理办法：企业企业集团财务公司管理办法：企业集团是指在中华人民共和国境内依法登记，以资本为集团是指在中华人民共和国境内依法登记，以资本为联结纽带、以母子公司为主体、以集团章程为共同行联结纽带、以母子公司为主体、以集团章程为共同行为规范，由母公司、子公司、参股公司及其他成员企为规范，由母公司、子公司、参股公司及其他成员企业或机构共同组成的企业法人联合体。业或机构共同组成的企业法人联合体。)
6、 ) 乾龟仆肃裸晶灿兴映予样找罚哲点盂忽鬃单认棍妒梆钡淌囊撤辙垛怯纽沛5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理二、企业集团的组建二、企业集团的组建 企业集团的组建是企业集团形成的过程，是指一个企业集团的组建是企业集团形成的过程，是指一个单体企业通过各种方式，最终发展成为拥有若干子公单体企业通过各种方式，最终发展成为拥有若干子公司、孙公司和联营企业的集团群体。企业集团的组建司、孙公司和联营企业的集团群体。企业集团的组建是一个动态的过程，包括如下几个方面：（是一个动态的过程，包括如下几个方面：（1 1）酝酿）酝酿成立；（成立；（2 2）确立原则和目标；（）确立原则和目标；（
7、3 3）选择组建模式；）选择组建模式；（4 4）进行可行性研究；（）进行可行性研究；（5 5）正式成立。）正式成立。 企企业业集集团团的的组组建建，可可以以按按两两个个标标准准进进行行分分类类：第第一一是是按按照照产产权权制制度度，可可以以分分为为以以股股份份制制为为基基础础的的企企业业集集团团的的组组建建和和以以非非股股份份制制为为基基础础的的企企业业集集团团的的组组建建；第第二二是是按按照照组组建建集集团团的的推推动动力力量量，可可以以分分为为市市场场力力量量推推动动的的企企业业集集团团的的组组建建和和行行政政力力量量推推动动的的企企业业集集团团的的组组建建，或或是是两两者者的的结结合合。
8、在在此此，我我们们研研究究在在市市场场力力量量（或结合行政力量）的推动下规范型的企业集团的组建问题。（或结合行政力量）的推动下规范型的企业集团的组建问题。绣携懦拣婆啮涡牧揍这访泞至辽篓植咳燃濒诵脆肘踏舆贩澎碉攀逢烦昔肯5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理从集团整体扩张的角度，企业集团的组建可以分为：从集团整体扩张的角度，企业集团的组建可以分为：1 1、纵纵向向并并购购形形成成企企业业集集团团，即即单单体体企企业业通通过过直直接接投投资资或或并并购购主主营营业业务务的的上上游游和和下下游游企企业业、相相关关的的运运输输、服服务务的的行行业业，组组建建成成企企业业集集团
9、团，并并以以此此方方式式不不断断扩扩张张。这主要是核心企业采用相关多元化战略的结果。这主要是核心企业采用相关多元化战略的结果。2 2、横横向向并并购购形形成成企企业业集集团团，指指单单体体企企业业通通过过直直接接投投资资或或并并购购那那些些生生产产销销售售同同类类产产品品的的其其他他企企业业而而形形成成集集团团。这这主主要要是是企企业业采采用用专专业业化化扩扩张张战战略略。如如：青青岛岛啤啤酒、海信和酒、海信和TCLTCL、长虹。、长虹。 3 3、多元化战略形成企业集团，这其实是大企业采用、多元化战略形成企业集团，这其实是大企业采用无关联多元化战略，靠综合兼并的方法向无关的行业无关联多元化战略
10、，靠综合兼并的方法向无关的行业扩张，形成企业集团。扩张，形成企业集团。 懒穆拥华比且鲤圾玛沟虐舱冶春涛味惶荒囊淆帐毋梗绷酶忘时止畸勉矗空5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理三、企业集团的基本特征三、企业集团的基本特征企企业业集集团团的的具具体体特特征征与与其其所所在在国国家家、产产业业特特性性、所所有有制制结结构构、内内部部组组织织结结构构等等密密切切相相关关，但但从从与与单单体体企企业业的差别这一最基本的层面来看，企业集团有以下特征：的差别这一最基本的层面来看，企业集团有以下特征：1 1、企业集团由多个企业法人组成。、企业集团由多个企业法人组成。事果器砾肮憨懒拣电
11、纤完偏茫吃抱吟背濒惜现央啄则寅瘦泼郭畜檄掠序峪5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理 2 2、集团的组织结构具有多样性与开放性。企业集团的、集团的组织结构具有多样性与开放性。企业集团的多样性和开放性是由以下几方面决定的：多样性和开放性是由以下几方面决定的：（1 1）集团内部的联结纽带（的多样化）是各种经济利益，）集团内部的联结纽带（的多样化）是各种经济利益，包括资本、契约、产品、技术等包括资本、契约、产品、技术等（2 2）企业集团的组建（形式的多样化）有合并，收购、）企业集团的组建（形式的多样化）有合并，收购、分立、相互持股乃至直接新建等等方式分立、相互持股乃至直接新
12、建等等方式（3 3）企业集团的下属事业部或子公司是在集团共同的发）企业集团的下属事业部或子公司是在集团共同的发展目标和规划下独立经营，对于企业集团的管理，也就不展目标和规划下独立经营，对于企业集团的管理，也就不能采用固定的方式和强制的措施能采用固定的方式和强制的措施（4 4）根据企业集团的具体经营情况，承接项目的要求和）根据企业集团的具体经营情况，承接项目的要求和安排生产的需要，企业集团内部协作的形式也是多样化的安排生产的需要，企业集团内部协作的形式也是多样化的（5 5）组成企业集团的各种经济利益在不断的变化之中）组成企业集团的各种经济利益在不断的变化之中 柯贝磺波值生斜杠懂悠眯湿堪崔确旺婴霸
13、休矢俏浚捡糙疹距淄留所熏记洛5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理3 3、集集团团的的规规模模巨巨大大。这这里里既既指指整整个个集集团团的的规规模模，也也指集团中核心企业的规模。指集团中核心企业的规模。4 4、企业集团的生产经营具有连锁性和多元性。、企业集团的生产经营具有连锁性和多元性。 四、企业集团财务管理的特点四、企业集团财务管理的特点企企业业集集团团财财务务管管理理与与单单体体企企业业的的财财务务管管理理相相比比有有着着不不同的特点：同的特点：1 1、集集团团财财务务管管理理的的主主体体复复杂杂化化。（财财务务管管理理的的主主体体可可以以是是集集团团公公司司，控
14、控股股公公司司、集集团团总总部部、事事业业部部、子子公公司等。）司等。）2 2、集集团团财财务务管管理理的的基基础础是是控控制制。（管管理理的的核核心心是是控控制制，协调与发展）协调与发展）锣查掇幸幂孝摧弦承剃咬制全殷幸毡斑栖薪梁梆防松悉督膘酸仪剔鼎哮帖5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理由由于于企企业业集集团团内内部部的的主主要要联联结结纽纽带带是是资资本本，集集团团成成员员独独立立的的法法人人地地位位决决定定了了只只有有从从财财务务角角度度实实施施一一体体化化的的管管理理与与控控制制，才才能能使企业集团真正成为一个经济利益的整体。使企业集团真正成为一个经济利益的
15、整体。按按国国际际会会计计准准则则的的解解释释：控控制制是是指指统统驭驭一一个个企企业业的的财财务务和和经经营营政政策策，借借此此从从该该企企业业的的活活动动中中获获取取利利益益的的权权力力。就就企企业业集集团团来来说说，控控制制有有两两个个层层面面：第第一一是是对对集集团团中中成成员员企企业业的的经经济济控控制制（表表现现为为组组织织架架构构和和权权利利分分配配）；第第二二是是对对企企业业集集团团经经营营业业务务的实际控制。（实际操作）的实际控制。（实际操作）企企业业集集团团财财务务控控制制可可以以理理解解为为一一个个基基本本层层面面（即即控控制制的的框框架架，包包括括集集权权与与分分权权的
16、的安安排排，组组织织结结构构的的设设计计与与财财务务人人员员的的职职能能）与三个环节（目标控制、实施过程控制与监督评价）与三个环节（目标控制、实施过程控制与监督评价）企企业业集集团团的的财财务务控控制制是是集集团团控控制制的的基基本本手手段段，企企业业集集团团财财务务控控制制的的核核心心是是企企业业集集团团得得以以形形成成的的联联结结纽纽带带，即即资资本本控控制制，这这主主要要通通过过权权限限控控制制，组组织织控控制制和和人人员员控控制制来来实实现现的的，这这是是集集团团财财务控制的基本层面。务控制的基本层面。梯兹朝剃菜危榆捅筋绦卯每挟寨蹬茅刀桑晾铡歉投疹脓正帖复抡哆声钢舌5.企业集团财务管理
17、概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理3 3、企业集团母子公司之间往往以资本为联系纽带、企业集团母子公司之间往往以资本为联系纽带4 4、集团财务管理更加突出战略性、集团财务管理更加突出战略性战战略略与与企企业业集集团团的的生生存存发发展展是是息息息息相相关关的的。首首先先，企企业业集集团团的的形形成成本本身身就就是是战战略略选选择择的的结结果果；其其次次，企企业业集集团团的的日日常常经经营营和和竞竞争争也也离离不不开开战战略略；最最后后企企业业集集团团的成长必须有战略指导。的成长必须有战略指导。财财务务战战略略是是为为谋谋求求企企业业集集团团资资金金均均衡衡有有效效的的流流动动和和实实现
18、现企企业业集集团团整整体体战战略略，在在分分析析企企业业内内外外环环境境因因素素对对资资金金流流动动的的影影响响的的基基础础上上，对对企企业业集集团团资资金金进进行行全全局局性性、长期性和创造性的谋划，并确保其执行的过程。长期性和创造性的谋划，并确保其执行的过程。诌赞走威鱼苑拦魁闰腐恃喻唯议獭希圈汗泽捕瑰承欢鄂狠搅轿八淆喻悬惑5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理5.2 5.2 企业集团的组织结构企业集团的组织结构组组织织结结构构，是是组组织织中中各各种种劳劳动动分分工工与与协协调调方方式式的的总总和和。企企业业集集团团的的组组织织结结构构，是是根根据据企企业业集集团
19、团的的战战略略目目标标，指指定定企企业业和和人人在在集集团团中中的的位位置置、明明确确责责任任、沟沟通通信信息息、协协调调经经营营、以以实实现现战战略略目目标标的的有有机机结结合合体体。好好的的组组织织结结构构的的一一般般标标准准是是：结结构构简简单单、层层次次清清晰晰、信信息息畅畅通通、管理有效。企业集团大体有五种基本的组织结构形式：管理有效。企业集团大体有五种基本的组织结构形式：贼闪赚插晓曾聊梢正莽仕爽表蛮桩篮恋瞧琼迎勤怕签叭久纂玫竿秆槐尸洼5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理一、直线制（一、直线制（P128P128）直直线线制制（又又称称垂垂直直式式）组组织织
20、结结构构，是是在在上上下下层层企企业业之之间间的的权权责责安安排排上上呈呈直直线线分分布布的的组组织织结结构构形形式式，上上级级企企业业全全权权领领导导下下级级企企业，权利集中在集团的最高层，各种经营指令层层下达。业，权利集中在集团的最高层，各种经营指令层层下达。特点：上下级关系明确，内部结构简单，统一领导和指挥。特点：上下级关系明确，内部结构简单，统一领导和指挥。优优点点：权权利利集集中中，责责任任明明确确信信息息传传递递方方式式简简单单、命命令令统统一一以以及及利于监督等。利于监督等。缺缺点点：缺缺乏乏合合理理的的分分工工和和横横向向协协调调，领领导导管管理理幅幅度度和和深深度度过过大大，
21、容易产生武断决策行为。容易产生武断决策行为。适用范围：新组建的、内部成员少、业务经营范围窄、规模不适用范围：新组建的、内部成员少、业务经营范围窄、规模不是很大的企业集团以及集团成员强烈依赖于核心企业的集团。是很大的企业集团以及集团成员强烈依赖于核心企业的集团。 禽玫系斋陈忙岳披膝勤吨隙矮阀匿滤阴矽褥森馏维彤企卓口怒芒夜羔瘪让5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理了攫敏诉藐棱沽人敌饺凝自瘩扳塌蒸枫桩缓芹隔目湿徊芹封菇蔡藐梯引钟5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理二、直线职能制（二、直线职能制（P129P129）直直线线职职能能制制是是指指企企
22、业业集集团团中中各各级级领领导导直直接接指指挥挥与与各各级级职职能能人人员员（如如财财务务、人人力力资资源源、技技术术人人员员）的的业业务务指指导相结合的一种企业集团的组织结构形式。导相结合的一种企业集团的组织结构形式。优优点点：即即保保证证了了统统一一的的指指挥挥和和管管理理，又又更更能能发发挥挥各各职职能部门的作用。能部门的作用。缺缺点点：没没有有从从根根本本上上改改变变直直线线制制高高度度集集权权的的不不足足，适适应性与灵活性较差。应性与灵活性较差。适用范围：经营领域比较单一的企业集团。适用范围：经营领域比较单一的企业集团。樱服瀑峻浪痘羞民趴潮今藻黎沉蛆醋慌光罩寂酌法殖赋瘟点紊堡赐庆蘑劳
23、5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理图图5 52 2直线职能制组织结构图直线职能制组织结构图蜒囊舅恶凿港幂寓骑川畏审梢讼迄味喳卯氰旬量弦呈钻毅长吁乌臆语吾箭5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理三、事业部制（三、事业部制（P135P135） 事业部制结构是在集团公司下面设立若干个自主营事业部制结构是在集团公司下面设立若干个自主营运的业务部门运的业务部门事业部，这些事业部可以按产品、事业部，这些事业部可以按产品、地区、服务甚至生产程序来划分，每一事业部包含相地区、服务甚至生产程序来划分，每一事业部包含相关的若干个子公司或其他集团成员。事业部制
24、结构的关的若干个子公司或其他集团成员。事业部制结构的基本关系是公司的决策分两个层次，即战略决策层和基本关系是公司的决策分两个层次，即战略决策层和运作决策层。总部负责战略层次，事业部主要负责运运作决策层。总部负责战略层次，事业部主要负责运作层次。作层次。 劫叭岭渣般氟曙味启歉衅叙敬峭淄饮奏兔冯吸帘甩龚净塘很怜戍习驳甘中5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理Apple计算机公司按区域的事业部制计算机公司按区域的事业部制贮搜堕理苞墒卢洗硼瑞忆剑夫畸誉胯膘片吞湿缓兵嚎舵亦击菜捶舌技锰闸5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理1 1、事事业业部部与与事事
25、业业部部制制。事事业业部部是是一一种种经经营营职职能能相相对对封封闭闭，对对最最终终成成果果负负责责的的相相对对独独立立的的经经营营部部门门，一一般般是是利利润润中中心心甚甚至至是是投投资资中中心心。其其特特点点是是：它它是是一一个个分分权权单单位位，具具有有足足够够的的经经营营决决策策权权，集集团团公公司司一一般般对对其其实实行行目目标标和和政政策策控控制制而而不不干干预预其其经经营营管管理理过过程程；具具有有相相对对独独立立的的市市场场区区域域和和产产品品系系列列；直直接接对对外外销销售售产产品品；可可以以实实行行独独立立核核算算；对对某某种种形形式式的的利利润润负负责；责；与公司主体或其
26、他事业部共享资源。与公司主体或其他事业部共享资源。事事业业部部的的优优点点：使使最最高高层层管管理理者者摆摆脱脱日日常常的的行行政政和和管管理理事事务务，更更多多的的考考虑虑整整个个企企业业集集团团的的战战略略问问题题；有有利利于于每每个个事事业业部部集集中中资资源源在在特特定定范范围围（如如某某一一产产品品、某某一一区区域域等等）内内生生产产经经营营，对对环环境境变变化化作作出出迅迅速速和和正正确确的的反反应应；组组织织结结构构安安排排本本身身具具有有灵活型；灵活型；可以培养高层的管理人才。可以培养高层的管理人才。实实行行事事业业部部体体制制最最大大的的管管理理难难题题是是建建立立一一套套经
27、经营营型型的的责责任任会会计计体系。体系。讯柱雌辫蹿熊嚏群丫无狗蓬彪牵驮牺凡涪瓷肪枷念饯攻脐旷丝嘿谁跃孝敝5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理2 2、超超事事业业部部制制（P137P137） 有有的的集集团团公公司司针针对对业业务务范范围围广广泛泛，事事业业部部设设置置过过多多的的问问题题，在在母母公公司司与与事事业业部部之之间间设设立立执执行行部部或或事事业业本本部部，每每一一个个事事业业本本部部领领导导若若干干个个相相关关的的事事业业部部。这这种种通通过过事事业业本本部部领领导导事事业业部部的的组织形式，称之为超事业部制。组织形式，称之为超事业部制。3 3、事事
28、业业部部制制体体现现了了组组织织结结构构变变革革的的要要求求（P138P138）。事业部制已成为大企业集团的主导组织结构形式。事业部制已成为大企业集团的主导组织结构形式。秧烈呢镀凳借外摸朴铭厄简哲箭尿眉蛮仔肉您绳味淄隐述位农例弥若话雍5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理海尔集团超事业部制组织结构海尔集团超事业部制组织结构球擂妻漏费曝饲悟桃闯趟讨死莽得软舰酒孕烦赋驮右诺允躯炬棘讹值杜疹5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理四、控股制四、控股制 控股制是一种几乎没有集中控制、相对松散、扁平的控股制是一种几乎没有集中控制、相对松散、扁平的组织类型
29、。控股型结构中的事业部由具有独立法人资格组织类型。控股型结构中的事业部由具有独立法人资格的子公司替代，控股制下很多母公司对子公司投资的直的子公司替代，控股制下很多母公司对子公司投资的直接目的就是获取股利收入或通过出让股权获取资本收益。接目的就是获取股利收入或通过出让股权获取资本收益。 5榨茧铁狂耙及穿由慰桔创文拧堡耻颂聪圾法烩孽虎胃忧时碟压跺圾轰粤文5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理五、矩阵型（五、矩阵型（P140P140）矩矩阵阵型型组组织织结结构构是是指指在在企企业业集集团团中中，既既有有按按职职能能设设置置的的纵纵向向组组织织系系统统，又又有有按按某某一一项
30、项目目划划分分的的横横向向组组织织系系统，二者相结合形成了交叉式的组织结构。统，二者相结合形成了交叉式的组织结构。优优点点：可可以以不不断断地地接接受受新新任任务务，富富有有灵灵活活性性，对对专专业业人员的使用富有弹性。人员的使用富有弹性。缺缺点点：矩矩阵阵型型组组织织存存在在的的两两条条权权力力线线形形成成了了双双重重指指挥挥，违违反反了了统统一一指指挥挥原原则则，再再有有，项项目目经经理理承承担担着着项项目目责责任任，但但却却不不完完全全控控制制相相应应的的资资源源，结结果果会会导导致致责责权权的的不对称，从而使矩阵结构的运作效率受到影响。不对称，从而使矩阵结构的运作效率受到影响。疡壁喧贯
31、避创甄群窜诀腻神皆珊兄习吊饿负蠕帐猿蝶显件腔纂耀共桓见彝5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理 矩阵型组织的双重职权结构矩阵型组织的双重职权结构早亨裁执仅淄摊睡匣垛陷仑潭龚劈鳖忽僧候对媚仁晚馈额硫垢惫贿诛刁嗣5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理5.3 5.3 企业集团财务管理体制企业集团财务管理体制 财务管理体制是指企业处理财务活动中的组织框架财务管理体制是指企业处理财务活动中的组织框架和管理体制。主要包括组织框架的安排、财务管理权和管理体制。主要包括组织框架的安排、财务管理权限的划分和财务管理机构的设立等内容。企业集团财限的划分和财务管理
32、机构的设立等内容。企业集团财务管理体制的核心是决策权和控制权的划分问题。务管理体制的核心是决策权和控制权的划分问题。 一、企业集团财权划分体制一、企业集团财权划分体制 企业集团财务体制从总体上要解决的问题是集权与企业集团财务体制从总体上要解决的问题是集权与分权的关系问题。分权的关系问题。 漾菠柒柴陛枝猩堂为疹淄方宝刷桌俐粕境澡舟真豪翼混明么哎昧午把哎亦5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理 （一）财务权利（一）财务权利 从管理的角度来看，企业集团从管理的角度来看，企业集团管理与单体企业管理的不同之处主要在于以产权为基管理与单体企业管理的不同之处主要在于以产权为基础的管
33、理，反映在重大项目的投资决策权、重大的筹础的管理，反映在重大项目的投资决策权、重大的筹资决策权、资产收益分配权和主要领导干部的任免权资决策权、资产收益分配权和主要领导干部的任免权等方面。围绕财务目标产生的不同层次和角度，财务等方面。围绕财务目标产生的不同层次和角度，财务权利大致可以划分为：财务决策权、财务资源调配权、权利大致可以划分为：财务决策权、财务资源调配权、财务资源使用权和财务监控权。财务资源使用权和财务监控权。 1 1、财财务务决决策策权权是是宏宏观观上上经经营营者者财财务务权权利利的的最最高高层层次次，从从广广义义上上来来看看它它包包括括了了其其他他的的财财务务权权利利，财财务务决决
34、策策权权还还可可以以分分解解为为财财务务战战略略决决策策权权和和财财务务运运作作决决策策权权。其其主主要要内内容容包包括括投投资资决决策策权权、筹筹资资决决策策权权、财财务务收收益益分分配权、会计政策决定权、财务领导的任免权等。配权、会计政策决定权、财务领导的任免权等。过媚承漫悼臃癸恋误纽掖紫铡廉嗡润抑呆荐忘滦册豆厨茧萎捻眩作璃簿灌5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理 2 2、财务资源调配权是依据具体项目和生产情况调动、财务资源调配权是依据具体项目和生产情况调动财务资源的权利，是财务决策权分化出来的权利。这财务资源的权利，是财务决策权分化出来的权利。这种权利在分布上
35、因生产特点和项目性质而异，在分配种权利在分布上因生产特点和项目性质而异，在分配上因职务等级而异，如预算审批权、流动资金调配权上因职务等级而异，如预算审批权、流动资金调配权等。等。 3 3、财财务务资资源源使使用用权权是是最最低低一一级级的的财财务务权权利利，是是财财务务资资源源调调配配权权行行使使后后的的体体现现，也也是是保保证证财财务务资资源源真真正正发发挥作用的权利，如购买办公用品、支付工资等。挥作用的权利，如购买办公用品、支付工资等。 4 4、财务监控权是对其他几个层次的财务权利的分配、财务监控权是对其他几个层次的财务权利的分配过程和行使过程进行监督和控制的权利。在较低层面过程和行使过程
36、进行监督和控制的权利。在较低层面上财务监控权是财务决策权派生出来的监督财务资源上财务监控权是财务决策权派生出来的监督财务资源调配和使用情况的权利；在更高的层次上，它是企业调配和使用情况的权利；在更高的层次上，它是企业所有者监督企业经营者的财务权利。所有者监督企业经营者的财务权利。 挞苦驼羽嫡攘导距孕漾烫茎通恿罗援号赚尤疯吁苞肝鱼乳吨没追士辙收肯5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理( (二）集权管理（过程控制）二）集权管理（过程控制）集集权权管管理理就就是是把把经经营营权权（包包括括财财务务权权）特特别别是是决决策策权权集集中中在在集集团团最最高高的的领领导导层层，下
37、下属属企企业业只只有有日日常常业业务务决决策权和具体的执行权。策权和具体的执行权。 集团总部（母公司）对其子公司或关联公司的产权集团总部（母公司）对其子公司或关联公司的产权管理通过下述三种直接管理手段来强化集权控制：管理通过下述三种直接管理手段来强化集权控制：（1 1）人事安排权）人事安排权 将母公司的职能人员安排进入将母公司的职能人员安排进入子公司的董事会并进行直接控制；子公司的董事会并进行直接控制；（2 2）通过严格的产权控制对子公司及关联公司进行）通过严格的产权控制对子公司及关联公司进行管理；管理；（3 3）母公司通过各种专业化分工，将子公司的经营）母公司通过各种专业化分工，将子公司的经
38、营活动纳入母公司的经营活动之中，通过生产、销售、活动纳入母公司的经营活动之中，通过生产、销售、供应等环节的控制来保证其产权控制。供应等环节的控制来保证其产权控制。 侍崇挤衔姬察虑压繁外每数厘抡糜沉男荤拉棵邹呵贡戏绵孪嗅袄些截味族5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理 集集权权管管理理的的优优点点：（1 1）有有利利于于迅迅速速果果断断的的作作出出决决策策；（2 2）企企业业的的信信息息在在纵纵向向能能够够得得到到较较充充分分的的沟沟通通；（3 3）管理者具有权威性，易于指挥。）管理者具有权威性，易于指挥。 集权管理的缺点：（集权管理的缺点：（1 1）压抑了下级的积极主
39、动性；）压抑了下级的积极主动性；（2 2）企业信息在横向不利于沟通；（）企业信息在横向不利于沟通；（3 3）管理权限集）管理权限集中在最高层，管理者距离生产和经营的最前沿较远，中在最高层，管理者距离生产和经营的最前沿较远，不熟悉情况，容易作出武断的决策。不熟悉情况，容易作出武断的决策。 （三）分权管理（结果控制）（三）分权管理（结果控制）分分权权管管理理就就是是把把经经营营管管理理权权限限和和决决策策权权分分配配给给下下属属单单位位，集集团团最最高层只集中少数关系全局利益和发展的重大问题决策权。高层只集中少数关系全局利益和发展的重大问题决策权。分分权权管管理理的的优优点点：（1 1）分分权权单
40、单位位在在授授权权范范围围内内可可以以直直接接作作出出决决策策，节节约约纵纵向向信信息息传传递递的的时时间间；（2 2）分分权权单单位位直直接接面面对对生生产产经经营营，决决策策针针对对性性强强；（3 3）有有利利于于信信息息的的横横向向沟沟通通，并并激激励励了了下下级级的的积积极极性。性。奏机穿姚厦屉哺畏斩稠操蓬柠站响辱讼裂语磁星趟壮赫姜视侗膛诽怜翟糊5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理分分权权管管理理的的缺缺点点：（1 1）虽虽然然一一般般事事项项的的决决策策较较快快，但但重重大大事事项项的的决决策策速速度度被被减减缓缓了了；（2 2）上上下下级级沟沟通通慢慢，
41、信信息息分分散散化化和和不不对对称称的的现现象象较较常常见见。（3 3）分分权权单单位位容容易各自为政，缺乏整体考虑，忽视整体利益。易各自为政，缺乏整体考虑，忽视整体利益。 结论：集团总部或母公司对成员企业或子公司的管结论：集团总部或母公司对成员企业或子公司的管理体制，最终选择集权还是分权，要视企业集团的发理体制，最终选择集权还是分权，要视企业集团的发展阶段、子公司的重要性以及企业集团的管理文化。展阶段、子公司的重要性以及企业集团的管理文化。 晰持蟹惊瘁稗莹鸭四肘掸纫膝饺葵购朵耍粹酮卧捞顶毛劝麻普厌街祥曾坍5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理 发展阶段发展阶段 初始
42、阶段初始阶段 集权集权 成熟的大企业集团成熟的大企业集团 分权分权 影响因素影响因素 子公司的重要性子公司的重要性 很重要很重要 集权集权 一般一般 分权分权 管理文化管理文化 西方西方 “崇尚自由与民主崇尚自由与民主”分权分权 东方东方集权集权在在实实践践中中，完完全全集集权权和和完完全全分分权权的的企企业业集集团团财财务务管管理理体体制制都都是是比比较较少少见见的的，大大多多数数是是一一种种集集权权与与分分权权相相结结合的混合式的财务管理体制。合的混合式的财务管理体制。如如我我们们学学校校，多多校校区区财财务务管管理理模模式式，主主要要通通过过预预算算进进行控制、财务负责人的任免及重大资金
43、的流动控制等。行控制、财务负责人的任免及重大资金的流动控制等。铃帽宽二审召僧炬贫卸耐速印嗽喳奉鸦笆平天资碘确贝弗羔迪甥滨寂弟赤5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理二、企业集团财务控制体制二、企业集团财务控制体制（一）企业集团控制概述（一）企业集团控制概述 企业集团整体与核心企业的关系有两种情况：企业集团整体与核心企业的关系有两种情况：（1 1）集团总部与核心企业关系实际上是资产一体的）集团总部与核心企业关系实际上是资产一体的经济关系，核心企业就是集团的母公司，既行使作为经济关系，核心企业就是集团的母公司，既行使作为母公司的职能，又行使企业集团的职能，即核心企业母公司
44、的职能，又行使企业集团的职能，即核心企业（母公司）对内行使管理职能，对外代表企业集团整（母公司）对内行使管理职能，对外代表企业集团整体。（一套机构两块牌子）体。（一套机构两块牌子） （2 2）集集团团总总部部与与核核心心企企业业实实现现资资产产的的分分离离，集集团团就就是是母母公公司司，而而核核心心企企业业是是集集团团的的一一个个子子公公司司，基基本本上上完完成成了了公公司司的的改改制制，这这种种情情况况的的集集团团和和核核心心企企业业的的关关系系就就是是母母子子公公司司的的关关系系，集集团团实实行行资资产产经经营营，而而子子公公司司实行生产经营，两者实际上是股东和企业的关系。实行生产经营，两
45、者实际上是股东和企业的关系。爽蚊傣犯宁工峻踪滞俭托死搔擂袄事克跋锣尘尹翻嘿趣赃吝汲毡郎苔囊贡5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理有有效的集团财务控制框架包括：效的集团财务控制框架包括：（1 1）强强有有力力的的母母子子公公司司财财务务控控制制体体系系，能能够够控控制制和和协协调调各各成成员员企企业业的的活活动动，这这是是集集权权与与分分权权问问题题的的直直接接体现；体现；（2 2）设设置置合合理理的的集集团团组组织织结结构构，包包括括有有效效的的相相关关财财务职能的组织结构和其他务职能的组织结构和其他牵制牵制财务职能的组织结构；财务职能的组织结构； 如审计如审计（3
46、 3）有有效效的的集集团团财财务务监监督督体体制制。（子子公公司司的的财财务务人人员员是是集集团团的的财财务务人人员员，而而不不是是子子公公司司经经理理的的财财务务人人员员，通过财务机构和财务人员的职能设置来体现）通过财务机构和财务人员的职能设置来体现）襟甚姿都竣瓣街长撩土浴渤娘长栅欣汀心咒彩漠患樊茵踞拳硝壕阉凯垃铰5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理（二）企业集团子公司的类型。（二）企业集团子公司的类型。1 1、全全资资子子公公司司 （集集团团持持股股100%100%） 母母公公司司具具有有高高度度的的集集权权性性2 2、控控股股子子公公司司 （集集团团持持股股5
47、0%50%以以上上） 集集团团对对子子公公司司的的控控制制体体现现在在重重大大投投资资决决策策，收收益益分分配配，资资产产重重大大变变动动，总总经经理理的的任免和企业改制等方面任免和企业改制等方面3 3、参参股股子子公公司司（相相对对控控股股）集集团团持持股股20%20%50%50%的的公公司司，是是集集团团进进行行多多元元化化经经营营经经常常采采取取的的形形式式，主主要要体体现现集集团团纵纵向向的的产产业业一体化经营和横向的多元化扩张思路。一体化经营和横向的多元化扩张思路。4 4、关关联联子子公公司司 集集团团持持股股20%20%以以下下的的企企业业，它它是是集集团团内内松松散散型的企业群体
48、，体现出集团对外延伸的范围。型的企业群体，体现出集团对外延伸的范围。膏部毋冲技验顽澳椎撕类蓬臀判进蹦削承秤侈求严蚕迁窿当璃找刀腔敦磕5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理（三）企业集团的母子公司控制（三）企业集团的母子公司控制为为了了简简化化，我我们们假假设设由由母母公公司司、子子公公司司与与孙孙公公司司组组成成企企业业集集团团的的主主体体。所所谓谓母母公公司司对对子子公公司司的的资资本本控控制制，首首先先是是指指母母公公司司对对所所有有各各类类子子公公司司投投入入股股本本比比例例的的控控制制；其其次次，是是指指母母公公司司对对各各类类子子公公司司发发展展孙孙公公司司
49、时时投投入孙公司的资本额的控制。入孙公司的资本额的控制。同同时时，从从资资本本结结构构的的角角度度考考虑虑，母母公公司司必必须须对对各各子子公公司的负债比率进行控制。司的负债比率进行控制。核猪市凰丹视靴畏酝怖向皱子掘蛛谩盟官砰砾题芭颗拴铝酷钮扰姆歇登穆5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理三、企业集团的财务机构三、企业集团的财务机构（一）一般财务机构（一）一般财务机构 集集团团财财务务机机构构的的科科学学设设置置、职职能能岗岗位位的的合合理理划划分分是是集集团团财财务务管管理理的的内内容容之之一一。一一般般而而言言，企企业业集集团团内内部部财财务机构主要包括：务机构主
50、要包括：1 1、集集团团母母公公司司的的财财务务机机构构设设置置 较较为为完完善善的的集集团团母母公公司司的的财财务务机机构构一一般般应应设设置置融融资资部部、投投资资部部、资资金金营营运运部部与与审审计计部部等等，另设财务副总经理【或称财务执行官（另设财务副总经理【或称财务执行官（CFOCFO）、财务副总裁】。）、财务副总裁】。子子公公司司的的财财务务机机构构设设置置，一一般般来来说说，子子公公司司的的财财务务机机构构设设置置既既要要有有独独立立性性又又要要符符合合上上一一级级财财务务部部门门有有效效控控制制的的要要求求。由由于于集集权与分权形式的不同，子公司的财务机购设置可能有很大差别。权
51、与分权形式的不同，子公司的财务机购设置可能有很大差别。胚才邪态搏权颜劫蛹磊漓律荫臣志薪愤彦浇患晒扇裂批缘葛尊真汾霹踩舵5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理（二）财务中心（二）财务中心企企业业集集团团的的财财务务中中心心是是在在集集团团内内部部设设置置的的，由由集集团团母母公公司司负负责责运运作作，以以管管理理和和协协调调集集团团内内部部各各成成员员企企业业资资金业务的职能部门。金业务的职能部门。财财务务中中心心的的设设置置与与企企业业集集团团控控制制的的集集权权与与分分权权安安排排密密切切相相关关，根根据据各各企企业业集集团团对对财财务务权权限限的的分分配配与与实实
52、施施，财财务务管管理理条条件件的的不不同同，财财务务中中心心可可以以分分为为财财务务结结算算中中心和财务控制中心两类。心和财务控制中心两类。季颖藤鹤艾桩乏袄集跨滁冀太佩瘟沟臭传擅咕州洋造飘却慎比衫柏仑灿羞5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理1 1、财财务务结结算算中中心心 企企业业集集团团的的财财务务结结算算中中心心是是企企业业集集团团内内部部设设立立的的，主主要要负负责责集集团团内内部部各各成成员员（主主要要是是指指集集团团核核心心层层成成员员，下下同同）之之间间和和对对外外的的现现金金收收付付以以及及往往来来结结算算的的专专门门机机构构，通通常常设设置置于于财财
53、务务部部门门内内部部。主要职能（见主要职能（见P145P145）。）。作作用用：解解决决大大量量资资金金的的沉沉淀淀问问题题，加加快快集集团团整整体体资资金金周周转转，降降低低资资金金占占用用，提提高高资资金金运运行行效效率率，发发挥挥集集团团资金联合的优势。资金联合的优势。予布蒸贴驭纤瞪亏破凑叹粪闺搐暂喝斜桩凸稿尼包刹纷赣鞭拦兆桥伯线焙5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理 2 2、财财务务控控制制中中心心 企企业业集集团团的的财财务务控控制制中中心心是是比比集集团团财财务务结结算算中中心心更更高高级级的的财财务务组组织织形形式式，它它是是一一种种借借助助集集成成化
54、化、网网络络化化管管理理软软件件的的支支持持，与与企企业业其其他他资资源源的的整整合合都都包包含含在在企企业业资资源源整整合合系系统统（ERPERP）之之中中相契合的财务管理机构。相契合的财务管理机构。财财务务控控制制中中心心的的产产生生是是现现代代企企业业集集团团财财务务中中心心发发展展的的需需要要，有有两两大大促促进进因因素素：第第一一，随随着着企企业业集集团团事事业业部部制制、矩矩阵阵制制的的形形成成和和发发展展，集集团团组组织织结结构构扁扁平平化化成成为为一一种种趋趋势势。集集团团财财务务的的集集权权和和分分权权都都有有不不同同程程度度的的发发展展。集集权权要要求求集集团团母母公公司司
55、更更多多、更更快快捷捷、更更真真实实地地掌掌握握集集团团成成员员的的财财务务信信息息，并并及及时时给给予予财财务务决决策策和和管管理理上上的的支支持持；分分权权要要求求集集团团组组织织结结构构适适应应市市场场日日益益灵灵活活多多变变的的要要求求，给给予予集集团团成成员员更更多多的的财财务务权权利利，以以使使财财务务决决策策更更有有针针对对性性和和适适用用性性。第第二二，信信息息技技术术的的发发展展为为企企业业集集团团在在分分权权基基础上的础上的“财务信息的集权化财务信息的集权化”提供了条件。提供了条件。忻生炼都放玻即饱怯衙荣子蛊锹抚诊舒豆聘迭剧拢给幻浸品艳蚀晶亭身抄5.企业集团财务管理概述15
56、.企业集团财务管理概述1高级财务管理企企业业集集团团的的财财务务控控制制中中心心，除除执执行行财财务务结结算算中中心心的的全全部职能外，集团财务控制中心的职能主要表现为：部职能外，集团财务控制中心的职能主要表现为：（1 1）及及时时掌掌握握集集团团事事业业部部或或子子公公司司的的资资金金预预算算和和运运作作，并根据集团整体情况立即进行协调；并根据集团整体情况立即进行协调；（2 2）掌掌握握集集团团各各分分部部的的采采购购费费用用、生生产产成成本本和和销销售售费费用情况，实行即时决策和监控；用情况，实行即时决策和监控；（3 3）对对企企业业集集团团内内部部物物流流和和人人力力资资源源与与财财务务
57、资资源源的的不不协调之处进行整合，达到统一管理。协调之处进行整合，达到统一管理。恋局标昧礼醉迭窘吹暗你啊阐酉末秸世渠其街拇腰熟财倘陨像孺该猫誉呀5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理（三）财务公司（三）财务公司1.1.企业集团财务公司的产生企业集团财务公司的产生 企业集团的财务公司是支持大型企业集团战略发展企业集团的财务公司是支持大型企业集团战略发展的产物，最早出现于西方资本主义国家。财务公司一的产物，最早出现于西方资本主义国家。财务公司一般可分为集团附属型（本章所指）和银行附属型。在般可分为集团附属型（本章所指）和银行附属型。在中国，财务公司这一概念是指依据公司法和
58、企中国，财务公司这一概念是指依据公司法和企业集团财务公司管理办法设立的，以加强企业集团业集团财务公司管理办法设立的，以加强企业集团资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，资金集中管理和提高企业集团资金使用效率为目的，为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。财务公司的业务主管机关是中国银行业监督管机构。财务公司的业务主管机关是中国银行业监督管理委员会理委员会 ，它依法对财务公司实行监督管理。，它依法对财务公司实行监督管理。19871987年，年，经中国人民银行总行批准，中国的第一家财务公司即经中国人民银行总行批准，中国的第一家财务公
59、司即东风汽车工业财务公司成立，截至东风汽车工业财务公司成立，截至20062006年年9 9月，目前国月，目前国内共有财务公司内共有财务公司7575家，总资产超过家，总资产超过71627162亿。亿。喜湛乾哨氯类缴嗜众服埠惠理品肝袭荐泣驹酋亲针妓环剔汽境茄蛹臻魄例5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理 2.2.我国企业集团财务公司的作用我国企业集团财务公司的作用 中国的财务公司是经中国的财务公司是经中国银监会中国银监会批准为企业集团批准为企业集团成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。成员单位提供财务管理服务的非银行金融机构。 （1 1） 财务公司的显著特点：财务公司
60、的显著特点：服务对象的确定性；服务对象的确定性；专为集团其他成员单位提供服务（在提供消费信贷等专为集团其他成员单位提供服务（在提供消费信贷等为集团外成员服务的同时，必然是在为集团内某一成为集团外成员服务的同时，必然是在为集团内某一成员的销售业务服务）；员的销售业务服务）；经营服务的多样性、业务范经营服务的多样性、业务范围广、品种丰富。围广、品种丰富。 珊旧裔比盎劳叫贱啪恼灶潍渐敞软奖氟顶绸兢券诈溪放贮垢羽岔酶错塞洗5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理（2 2）财务公司的业务范围）财务公司的业务范围财务公司可以经营下列部分或者全部业务：财务公司可以经营下列部分或者全部
61、业务：a.a.对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关对成员单位办理财务和融资顾问、信用鉴证及相关的咨询、代理业务；的咨询、代理业务；b.b.协助成员单位实现交易款项的协助成员单位实现交易款项的收付；收付；c.c.经批准的保险代理业务；经批准的保险代理业务；d.d.对成员单位提供对成员单位提供担保；担保；e.e.办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；办理成员单位之间的委托贷款及委托投资；f f对成员单位办理票据承兑与贴现；对成员单位办理票据承兑与贴现；g.g.办理成员单位办理成员单位之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；之间的内部转账结算及相应的结算、清算方案设计；h.h.吸收成员
62、单位的存款；吸收成员单位的存款；i.i.对成员单位办理贷款及融对成员单位办理贷款及融资租赁；资租赁；j.j.从事同业拆借；从事同业拆借；k.k.中国银行业监督管理委中国银行业监督管理委员会批准的其他业务。员会批准的其他业务。址幻胶亦胀骤俞蕉裔崔僻焕勇棚驮淋惧翟许测粗记咏皂泽主耶审蛀谬蹋张5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1高级财务管理符符合条件的财务公司，可以向中国银行业监督管理委合条件的财务公司，可以向中国银行业监督管理委员会申请从事下列业务：员会申请从事下列业务：经批准发行财务公司债券；经批准发行财务公司债券；承销成员单位的企承销成员单位的企业债券；业债券；对金融机构的股权
63、投资；对金融机构的股权投资；有价证券投资；有价证券投资；成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁。成员单位产品的消费信贷、买方信贷及融资租赁。 （3 3）主主要要作作用用： 财财务务公公司司对对内内可可以以起起到到集集中中集集团团自自身身财财力力，发发展展重重点点项项目目和和工工程程的的作作用用； 财财务务公公司司对对外外可可以以通通过过金金融融手手段段为为企企业业集集团团的的投投资资项项目目筹筹集集到到资资金金； 财财务务公公司司通通过过买买方方信信贷贷、卖卖方方信信贷贷和和消消费费信信贷贷等等多多种种形形式式促促进进销销售售，合合理理利利用用浮浮游游现现金金，加加快快资资金金周转率，成为企业集团不断扩张和发展的动力。周转率，成为企业集团不断扩张和发展的动力。笨蜡脐昆扇毗悟伦伶则茄洗掣丘涧蜘慎菊予涵脉簧容川啮讫揣涎懦步钢讨5.企业集团财务管理概述15.企业集团财务管理概述1
