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1、项目4建设项目决策阶段的工程造价管理讲课人：人：XXX2015年年7月月5日日工程造价管理*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理项目导入拟建年产3000万吨铸钢厂，可行性研究报告提供的近期已建年产2500万吨类似工程的主厂房工艺设备投资约2400万元，已知拟建项目建设期与类似项目建设期的综合价格指数为1.25，使用生产能力指数估算法拟建工程的工艺设备投资额。铸钢厂与主厂房工艺设备投资有关的其他各专业工程投资系数见表4.1，与主厂房投资有关的辅助工程及附属设施投资系数见表4.2，试用系数估算法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与其他费投资。*XXXXXXXXXXXXX
2、XXXXX工程造价管理工程造价管理项目导入*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理项目导入若铸钢厂项目资金来源为自有资金和贷款，贷款总额为8000万元，贷款利率8%（按年计息）。建设期3年，各年投资分别为30%，50%和20%，年贷款比例与之相同。预计建设期物价年平均上涨率为3%，投资估算时点到建设开工时间为半年；基本预备费率5%；投资方向调节税率0%。计算：1.估算该项目的建设投资额，并编制固定资产投资估算表。2.若单位产量占营运资金额为33.67元/吨，试用扩大指标估算法估算该项目的流动资金，确定该项目的总投资。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX 目 录4.1建设
3、项目决策阶段工程造价管理概述4.2建设项目投资估算工程造价管理4.3建设项目决策阶段的工程造价管理建设项目决策阶段工程造价管理概述4 4.1 .16*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.1.1建设项目投资决策的含义1.建设项目决策的正确性是工程造价合理性的前提建设项目决策的正确与否，直接关系到项目建设的成败，关系到建设成本的高低及投资效果的好坏。建设项目决策正确，意味着对项目建设做出科学的决断，优选出最佳投资行动方案，达到资源的合理配置。这样才能合理地估计和计算工程造价，并且在实施最优投资方案过程中，有效地进行工程造价管理。建设项目决策失误，主要体现在对不该建设的项
4、目进行投资建设，或者项目建设地点的选择失误，或者投资方案的确定不合理等。决策失误会带来不必要的资金投入和人力、物力及资金的浪费，甚至造成不可弥补的损失。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.1.1建设项目投资决策的含义2.建设项目投资决策阶段是决定工程造价的关键阶段工程造价管理贯串于项目建设全过程，但在建设工程项目的投资决策阶段，项目建设标准、建设地址、建设工艺、设备设施等各项技术经济决策，对建设项目的工程造价以及项目建成后的经济效益，有着决定性的影响。据有关资料统计，在项目建设各阶段中，投资决策阶段影响工程造价的程度最高，达到70%90%，而在建设项目的投资决策阶
5、段，所需投入的费用只占项目总投资一个很小的比例。因此，决策阶段是决定工程造价的关键阶段，直接影响着决策阶段之后的各个建设阶段工程造价的计价与管理的科学性。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.1.1建设项目投资决策的含义3.建设项目投资决策阶段的工程造价是投资者进行决策的主要依据建设项目决策阶段的投资估算是进行投资方案选择的重要依据之一，同时也是决定项目是否可行以及主管部门进行项目审批的参考依据。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.1.1建设项目投资决策的含义4.建设项目投资决策的深度影响投资估算的精确度，也影响工程造价管理的效果在建设
6、项目各阶段中，即决策阶段、初步设计阶段、技术设计阶段、施工图设计阶段、工程招投标及承包发包阶段、施工阶段以及竣工验收阶段，通过工程造价的确定与控制，相应形成投资估算、设计概算、修正概算、施工图预算、承包合同价、结算价及竣工决算。这些造价形式之间存在着前者控制后者，后者补充前者的相互作用关系。投资决策阶段确定的工程造价即投资估算，对后面的各种形式的造价起着制约作用，确定了工程项目的限额目标。此外投资决策过程也是一个由浅入深、不断深化的过程，依次分为投资机会研究及项目建议书阶段、可行性研究阶段、详细可行性研究阶段。不同阶段决策的深度不同，投资估算的精确度也不同。*XXXXXXXXXXXXXXXXX
7、X工程造价管理工程造价管理4.1.2建设项目投资决策阶段影响工程造价的主要因素1.项目建设规模对生产项目而言，项目建设规模也称项目生产规模，是指项目设定的正常运营年份可能达到的生产能力或者使用效益。建设规模的确定，就是要合理选择拟建项目生产规模，解决“生产多少”的问题。每一个建设项目都存在着一个合理经济规模的选择问题。生产规模过小，使得资源得不到有效配置，单位产品成本较高，经济效益低下，产品竞争力差，市场占有率低；生产规模过大，超过了项目产品市场的需求量，则会导致开工不足、设备闲置，或者产品积压和降价销售，致使建设项目经济效益低下。因此，建设规模直接决定投资水平，决定着工程造价合理与否，所以说
8、，建设规模是决策阶段影响工程造价的最主要因素。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.1.2建设项目投资决策阶段影响工程造价的主要因素2.建设项目选址(1)项目投资费用项目投资费用包括土地征购费、拆迁补偿费、土石方工程费、运输设施费、排水及污水处理设施费、动力设施费、生活设施费、临时设施费和建材运输费等。(2)项目投产后生产经营费用比较项目投产后生产经营费用比较包括原材料、燃料运入及产品运出费用，给水、排水、污水处理费用，动力供应费用等。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.1.2建设项目投资决策阶段影响工程造价的主要因素3.项目建设方案项
9、目的建设方案包括生产技术方案、设备方案、工程方案。(1)生产技术方案生产技术方案指产品生产所采用的工艺流程和生产方法。技术方案不仅影响项目的建设成本，也影响项目建成后的运营成本。因此，技术方案的选择直接影响项目的工程造价，必须认真选择和确定。技术方案选择要坚持先进性、适用性、安全可靠性和经济合理性的原则。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.1.2建设项目投资决策阶段影响工程造价的主要因素(2)设备方案生产工艺流程和技术方案确定后，就要根据生产规模和工艺流程的要求，选择设备的种类、型号和数量。要结合项目的设备选型及其对项目建设方案选择的影响，选择最经济的项目设备方案
10、。设备方案的选择要均衡地考虑项目设备的性能与经济性，既不能盲目追求设备购置费率的最低化，也不能盲目追求设备性能的先进性。在满足项目使用功能要求的前提下，分析设备的全寿命周期成本，选择项目寿命周期成本最小的设备。对主要设备的选择要考虑设备的技术标准、运杂费用、交货期限、付款条件、零配件和售后服务等影响设备选择的因素，还要注意进口设备之间和国内外设备之间的衔接配套关系，注意进口设备与原材料、备品备件以及维修能力之间的配套关系，要尽量选国产设备。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.1.2建设项目投资决策阶段影响工程造价的主要因素(3)工程方案工程方案构成建设项目的实体，
11、工程方案是在已选定项目建设规模、技术方案和设备方案的基础上，研究论证主要建筑物、构筑物的建造方案，包括对于建筑标准的确定。工程方案选择应满足的基本要求包括满足生产使用功能的要求、适应已选定的场址、符合工程标准规范的要求、经济合理。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.1.2建设项目投资决策阶段影响工程造价的主要因素4.辅助设施、公用设施、环境保护设施在建设项目的决策阶段，配套的辅助设施、公用设施虽然不是影响工程造价的主要因素，但是随着国家和地方政府对环保、安全、职业卫生的要求逐步提高，辅助设施和公用设施在建设项目中的投资比例也逐步增高。此外，建设项目一般会引起项目所
12、在地的自然环境、社会环境和生态环境的变化，对环境状况、环境质量产生不同程度的影响，也需要对建设项目环境治理设施方案的技术水平、治理效果、环境效益进行综合评价。所以，在建设项目的决策阶段，要处理好辅助设施、公用设施以及环境治理设施的配套问题，辅助设施、公用设施和环境治理设施选择过小满足不了生产要求，选择过大会造成投资增加和设施闲置，影响建设项目的经济效益，甚至使项目亏损。建设项目投资估算4 4.1 .117*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.1建设项目投资估算的含义、作用与划分阶段1.建设项目投资估算的含义投资估算是在项目投资决策过程中，依据现有的资料和特定的方
13、法，对建设项目的投资数额进行的估计。它是建设项目前期编制项目建议书和可行性研究报告的重要组成部分，是项目决策的重要依据之一。投资估算的准确与否不仅影响到可行性研究工作的质量和经济评价结果，而且也直接关系到下一阶段设计概算和施工图预算的编制，对建设项目资金筹措方案也有直接的影响。因此，全面准确地估算建设项目的工程造价，是可行性研究乃至整个决策阶段造价管理的重要任务。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.1建设项目投资估算的含义、作用与划分阶段2.建设项目投资估算的作用(1)项目建议书阶段的投资估算，是项目主管部门审批项目建议书的依据之一，并对项目的规划、规模起参考
14、作用。(2)项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依据，也是研究、分析、计算项目投资经济效果的重要条件。当可行性研究报告被批准后，其投资估算额即作为设计任务书中下达的投资限额，也即建设项目投资的最高限额，不得随意突破。(3)建设项目投资估算对工程设计概算起控制作用，设计概算不得突破批准的投资估算，并应控制在投资估算额以内。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.1建设项目投资估算的含义、作用与划分阶段(4)建设项目投资估算可作为项目资金筹措及制订建设期贷款计划的依据，建设单位可根据批准的项目投资估算额，进行资金筹措和向银行申请贷款。(5)建设项目投资估
15、算是核算建设项目固定资产投资需要额和编制固定资产投资计划的重要依据。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.1建设项目投资估算的含义、作用与划分阶段(2)项目建议书阶段的投资估算在项目建议书阶段，是按项目建议书中的产品方案、项目建设规模、产品主要生产工艺、企业车间组成、初选厂址等，估算建设项目所需要的投资额。其对投资估算精度的要求为误差控制在30%以内。此阶段项目投资估算的意义是可据此判断一个项目是否需要进行下一阶段的工作。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.1建设项目投资估算的含义、作用与划分阶段3.建设项目投资估算的阶段划分与
16、精度要求(1)项目规划阶段的投资估算建设项目规划阶段是指有关部门根据国民经济发展规划、地区发展规划和行业发展规划的要求，编制一个建设项目的建设规划。此阶段是按项目规划的要求和内容，粗略地估算建设项目所需要的投资额。其对投资估算精度的要求为允许误差大于30%。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.1建设项目投资估算的含义、作用与划分阶段(3)初步可行性研究阶段的投资估算初步可行性研究阶段，是在掌握了更详细、更深入的资料的条件下，估算建设项目所需要的投资额。其对投资估算精度的要求为误差控制在20%以内。此阶段投资估算的意义是据此确定是否进行详细可行性研究。(4)详细
17、可行性研究阶段的投资估算详细可行性研究阶段的投资估算至关重要，是因为这个阶段的投资估算经审查批准后，便是工程设计任务书中规定项目的投资限额，并可据此列入项目年度基本建设计划。其对投资估算精度的要求为误差控制在10%以内。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.2建设项目投资估算的内容根据国家规定，建设项目投资包括项目从筹建、设计、施工直至竣工投产所需的全部费用。应包括建设投资估算、建设期利息和流动资金估算。(1)建设投资估算的内容按照费用的性质划分，包括建筑安装工程费、设备及工器具购置费、工程建设其他费用、基本预备费、涨价预备费。其中，建筑工程费、安装工程费、设备
18、及工器具购置费直接形成实体固定资产，被称为工程费用；工程建设其他费可分别形成固定资产、无形资产和其他资产。基本预备费、涨价预备费在可行性研究阶段为简化计算，一并计入固定资产。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.2建设项目投资估算的内容(2)建设期利息是债务资金在建设期内发生并应计入固定资产原值的利息，包括借款(或债券)利息及手续费、承诺费、管理费等。建设期利息单独估算，以便对建设项目进行融资前和融资后的财务分析。(3)流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。它是伴随着建设投资而发生的长期占用的流动资产投资
19、，流动资金=流动资产-流动负债。其中，流动资产主要考虑现金、应收账款、预付账款和存货，流动负债主要考虑应付账款和预收账款。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.3建设项目投资估算的依据、要求及编制程序1.建设工程投资估算的主要依据国家、行业和地方政府的有关规定。主要工程项目、辅助工程项目及其他各单项工程的建设内容及工程量。专门机构发布的建设工程造价及费用构成、估算指标、计算方法以及其他有关估算工程造价的文件。专门机构发布的建设工程其他费用计算办法和费用标准以及政府部门发布的物价指数。已建同类建设工程的投资档案资料。影响建设工程投资的动态因素，如利率、汇率、税率等
20、。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.3建设项目投资估算的依据、要求及编制程序2.建设项目投资估算要求工程内容和费用构成齐全，计算合理，不重复计算，不提高或者降低估算标准，不漏项，不少算。选用指标与具体工程之间存在标准或者条件差异时，应进行必要的换算或者调整。投资估算精度应能满足控制初步设计概算的要求。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.3建设项目投资估算的依据、要求及编制程序3.建设项目投资估算编制程序分别估算各单项工程所需的建筑工程费用，估算设备、工器具购置费用和需安装设备的安装费用。在汇总各单项工程费用的基础上估算工程建
21、设其他费用和基本预备费。估算涨价预备费用。估算建设期利息。估算流动资金。汇总出建设项目总投资估算。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法1.单位生产能力估算法依据调查的统计资料，利用相近规模的已建项目的单位生产能力投资乘以拟建项目的建设规模，即得拟建项目的静态投资。其计算公式为C2=（C1/Q1）Q2f(4.1)式中C1已建类似项目或设备装置的投资额；C2拟建项目或设备装置的投资额；Q1已建类似项目或设备装置的生产能力；Q2拟建项目或设备装置的生产能力；f不同时期、地点的定额、单价、费用变更等的综合调整系数。*XXXXXXXXXX
22、XXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法【例4.1】假定某地拟建一座200套客房的星级宾馆，另有一座星级宾馆最近在本地竣工，且相关资料如下：250套客房，有门厅、餐厅、会议室、游泳池、网球场等设施，总造价为1025万美元。请估算新建项目的总投资。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法解根据以上资料，可首先推算出其折算为每套客房的造价：总造价/客房总套数/(万美元套-1)=1025/250=4.1据此，即可很迅速地计算出在同一个地方，且各方面有可比性的具有200套客房的豪华宾馆造价估算值为4.
23、1200=820万美元单位生产能力估算法只适用于粗略的估算，由于误差较大，应用该估算法时应尤其注意新建项目和已知项目在地方性、配套性和时间性上的差异。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法2.生产能力指数法生产能力指数法是根据已建成的类似项目生产能力和投资额来粗略估算拟建项目静态投资额的方法，是对单位生产能力估算法的改进。其计算公式为C2=C1（Q2/Q1）xf(4.2)式中x生产能力指数。其他符号含义同公式4.1。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法【例4.2】2
24、008年已建成年产100万吨的某水泥厂，其投资额为40000万元，2012年拟建生产500万吨的水泥厂项目，建设期为2年。自2008年至2012年每年平均造价指数递增4%，预计建设期2年平均造价指数递增5%。请估算拟建水泥厂的静态投资额。(生产能力指数为0.8)解C2/万元=C1（Q2/Q1）xf=40000（500/100）0.8(1+4%)4=169580*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法解根据生产能力指数法的计算公式(4.2)，可知：C2/万元=C1（Q2/Q1）xf=300410.61=690投资增加额/万元=690-
25、300=390【例4.3】例4.3某项目生产线投资额300万元，若拟将设计中的化工生产系统的生产能力提高3倍，按照生产能力指数法（x=0.6，f=1），投资额需增加多少？*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法3.系数估算法(1)设备系数法以拟建项目的设备购置费为基数，根据已建成的同类项目的建筑安装费和其他工程费等与设备价值的百分比，求出拟建项目建筑安装工程费和其他工程费，进而求出建设项目的静态投资。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法其计算公为C=E(1+f1P1+
26、f2P2+f3P3)+I(4.3)式中C拟建项目的静态投资额；E拟建项目根据当时当地价格计算的设备购置费；P1，P2，P3已建成项目中的建筑、安装工程费及其他工程费等占设备购置费的百分比；f1，f2，f3由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数；I拟建项目的其他费用。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法【例4.4】某拟建项目设备购置费为2000万元，根据已建同类项目统计资料，建筑工程费占设备购置费的23%，安装工程费占设备购置费的9%，调整系数均为1.1，该拟建项目的其他有关费用估计为260万元，是估算该项目的
27、建设投资。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法解根据公式(4.3)，该项目的建设投资为C/万元=E(1+f1P1+f2P2)+I=2000(1+23%1.1+9%1.1)+260=2964*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法(2)主体专业系数法主体专业系数法是以拟建项目中投资比重较大，并与生产能力直接相关的工艺设备投资为基数，根据已建同类项目的有关统计资料，计算出拟建项目各专业工程(总图、土建、采暖、给排水、管道、电气、自控等)占工艺设备投资的百分比，据以求出拟建
28、项目各专业投资，然后加总即为拟建项目静态投资。其计算公式为C=E(1+f1P1+f2P2+f3P3)+I(4.4)式中P1，P2，P3已建项目中各专业工程费用占工艺设备投资的比重。其他符号同公式(4.3)。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法【例4.5】已知2006年建设污水处理能力10万m3/日的污水处理厂的工艺设备投资为20000万元，2011年拟建污水处理能力16万m3/日的污水处理厂一座，工程条件与2006年已建项目类似，调整系数为1.25；同时已建同类项目统计资料显示，污水处理厂的建筑工程费、安装工程费、办公及辅助设施
29、费及工程建设其他费分别占工艺设备投资费用的23%、9%、5%和15%，调整系数均为1.1，试估算该项目的建设投资。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法解先估算拟建项目的工艺设备投资，根据公式（4.2）得C2/万元=C1（Q2/Q1）xf=（20000/10）161.25=40000再根据公式（4.4）估算该项目的建设投资C=E(1+f1P1+f2P2+f3P3)+I=40000（1+1.10.23+1.10.09+1.10.05+1.10.15）=62880*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4
30、建设投资静态投资部分的估算方法(3)朗格系数法朗格系数法是指以拟建项目设备购置费为基数，乘以适当系数来推算项目静态投资。其中朗格系数是指项目静态投资与设备购置费用之比。这种方法在国内不常采用，是世界银行项目投资估算常采用的方法。其计算公式为C=E（1+Ki）Kc(4.5)式中Ki管线、仪表、建筑物等费用的估算系数；Kc包括管理费、合同费、应急费等间接费在内的总估算系数。其他符号同公式(4.3)。静态投资与设备购置费之比为朗格系数Kl。即Kl=（1+Ki）Kc(4.6)*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法4.比例估算法根据统计资料
31、，先求出已有同类企业主要设备投资占项目静态投资的比例，然后再估算出拟建项目的主要设备投资，即可按比例求出拟建项目的静态投资。其表达式为I=1/KQiPi(4.7)式中I拟建项目的静态投资；K已建项目主要设备投资占拟建项目投资的比例；n设备种类数；Qi第i种设备的数量；Pi第i种设备的单价(到厂价格)。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法5.混合法混合法是根据主体专业设计的阶段和深度，投资估算编制者所掌握的国家及地区、行业或部门相关投资估算基础资料和数据，以及其他统计和积累的可靠的相关造价基础资料，对一个拟建建设项目采用生产能力指
32、数法与比例估算法或系数估算法与比例估算法混合估算其相关投资额的方法。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法6.指标估算法投资估算指标是一种比概算指标更为扩大的单位工程指标或单项工程指标，以单项工程或单位工程为对象，综合项目建设中的各类成本和费用，具有较强的综合性和概括性。这种方法是把建设项目以单项工程或单位工程，按费用性质划分为建筑工程、安装工程、设备购置等，按建设内容划分为各个主要生产设施、辅助及公用设施、行政及福利设施以及各项其他基本建设费用，根据各种具体的投资估算指标，进行各个单位工程或单项工程费用投资的估算，在此基础上汇集
33、编制成各个单项工程的投资和拟建项目的工程费用投资估算。再按相关规定估算工程建设其他费用及基本预备费，形成建设项目静态投资。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法(1)建筑工程费用估算(2)设备及工、器具购置费估算(3)安装工程费估算安装工程费=设备原价安装费率(%)(4.8)安装工程费=设备吨重每吨安装费(4.9)安装工程费=安装工程实物量安装费用指标(4.10)(4)工程建设其他费用估算(5)基本预备费估算*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法【例4.6】某生物农药
34、项目的工艺设备和空调设备原价分别为1618.2万元和6万元，其设备安装费率(占设备原价百分比)分别为8%和10%，请计算该项目这两类设备的安装工程费。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.4建设投资静态投资部分的估算方法解由公式(4.8)可知：工艺设备安装工程费/万元=工艺设备原价安装费率(%)=1618.28%=129.5空调设备安装工程费/万元=通风设备原价安装费率(%)=610%=0.6*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.5建设投资动态部分的估算方法1.汇率变化对涉外项目的影响(1)外币对人民币升值外币对人民币升值即项目从
35、国外市场购买设备材料所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额增加：从国外借款，本息所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额增加。(2)外币对人民币贬值外币对人民币贬值即项目从国外市场购买设备材料所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额减少：从国外借款，本息所支付的外币金额不变，但换算成人民币的金额减少。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.5建设投资动态部分的估算方法2.价差预备费的估算详见项目2。3.建设期利息估算建设期利息包括银行借款和其他债务资金的利息以及其他融资费用。其他融资是指某些债务融资中发生的手续费、承诺费、管理费、信贷保险费等融资费用，在可
36、行性研究阶段，可做粗略估算并计入建设投资。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法1.分项详细估算法流动资金的显著特点是在生产过程中不断周转，其周转额的大小与生产规模及周转速度直接相关。分项详细估算法是根据周转额与周转速度之间的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进行估算。在可行性研究中，为简化计算，仅对存货、现金、应收账款和应付账款四项内容进行估算，计算公式为流动资金=流动资产-流动负债(4.11)流动资产=应收账款+预付账款+存货+现金(4.12)流动负债=应付账款+预收账款(4.13)流动资金本年增加额=本年流动资金-上年流动资
37、金(4.14)*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法(1)周转次数计算周转次数是指流动资金的各个构成项目在一年内完成多少个生产过程。周转次数可用1年天数(通常按360天计算)除以流动资金的最低周转天数计算，则各项流动资金年平均占用额度为流动资金的年周转额度除以流动资金的拟周转次数。周转次数=360/流动资金最低周转次数(4.15)存货、现金、应收账款、预付账款、应付账款和预收账款的最低周转天数，可参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门(行业)规定。估算时应根据项目实际情况分别确定各项目的最低周转天数，并考虑一定的保险系数*XXX
38、XXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法(2)应收账款估算应收账款是指企业对外赊销商品、提供劳务尚未收回的资金。计算公式为应收账款=年经营成本应收账款周转次数(4.16)(3)预付账款估算预付账款是指企业购买各类材料、半成品或服务所预先支付的款项。计算公式为预付账款=外购商品或服务年费用金额预付账款周转次数(4.17)*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法(4)存货估算存货是企业为销售或者生产耗用而储备的各种物资，主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗品、维修备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为
39、简化计算，仅考虑外购原材料、燃料、其他材料在产品和产成品，并分项进行计算。计算公式为*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法存货=外购原材料、外购燃料+其他材料+在产品+产成品(4.18)外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费用分项周转次数(4.19)在产品=(年外购材料、燃料+年工资及福利费+年修理费+年其他制造费)/在产品周转次数(4.20)产成品=(年经营成本-年其他营业费用)产成品周转次数(4.21)其他材料=年其他材料费用/其他材料周转次数(4.22)*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方
40、法(5)现金需要量估算项目流动资金中的现金是指货币资金，即企业生产运营活动中停留于货币形态的那部分资金，包括企业库存现金和银行存款。计算公式为现金需要量=(年工资及福利费+年其他费用)现金周转次数(4.23)年其他费用=制造费用+管理费用+营业费用-(以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费)(4.24)*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法(6)流动负债估算流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内，需要偿还的各种债务。包括短期借款、应付票据、应付账款、预收账款、应付工资、应付福利费等，在可行性研究中，流动负债的估算只考虑
41、应付账款和预收账款两项。计算公式为应付账款=年外购原材料、燃料动力费及其他材料年费用应付账款周转次数(4.25)预收账款=预收的营业收入年金额/预收账款周转次数(4.26)*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法【例4.7】如项目导入所述，本案例涉及了建设项目投资估算类问题的主要内容，包括建设项目静态投资估算、建设项目动态投资估算、建设期利息估算和流动资金估算。希望通过训练，能编制固定资产投资估算表，并能够灵活使用各种投资估算方法对实际工程项目进行投资估算。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法解
42、1.估算主厂房工艺设备投资，用生产能力指数法估算。主厂房工艺设备投资/万元=2400(30002500)11.25=3600估算主厂房投资。根据已求的拟建项目的主厂房工艺设备投资额为3600万元，由公式(4.4)得主厂房投资/万元=主厂房工艺设备投资(1+f1P1+f2P2+f3P3)+I=3600(1+12%+1%+4%+2%+9%+18%+40%)=6696其中，建筑安装工程投资/万元=36000.4=1440设备购置投资/万元=3600(1-0.4)=5256*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法工程费与工程建设其他费/万元=拟建项目主厂
43、房投资(1+f1P1+f2P2+f3P3)+I=6696(1+30%+12%+20%+30%+20%)=14195.52基本预备费计算。基本预备费/万元=（工程费+工程建设其他费）基本预备费率=14195.525%=709.78由此得：建设项目静态投资/万元=14195.52+709.78=14950.30*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法价差预备费计算。价差预备费的计算基础为工程费用、工程建设其他费用以及基本预备费，及建设项目静态投资。建设期各年静态投资额按建设项目静态投资的30%、50%、20%投入。PF1/万元=14950.3030%
44、(1+3%)0.5(1+3%)0.5(1+3%)0-1=134.15PF2/万元=14950.3050%(1+3%)0.5(1+3%)0.5(1+3%)1-1=453.87PF3/万元=14950.3020%(1+3%)0.5(1+3%)0.5(1+3%)2-1=276.42PF/万元=PF1+PF2+PF3=864.44*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法（接上页）预备费/万元=基本预备费+价差预备费=709.78+864.44=1574.22由此得：建设项目投资/万元=工程费+工程建设其他费+预备费=14195.52+1574.22=15
45、769.74*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法建设期贷款利息计算。第一年贷款利息/万元=（0+800030%2）8%=96第二年贷款利息/万元=（800030%+96）+800050%2）8%=359.68第三年贷款利息/万元=（800030%+96+800050%+359.68）+800020%2）8%=612.45建设期贷款利息/万元=96+359.68+612.45=1068.13拟建项目建设投资估算表，见表4.3。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法*XXXXXXXXXXXXXXX
46、XXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法解2.流动资金/万元=拟建项目产量单位产量占用营运资金额=30000.3367=1010.10拟建项目建设总投资/万元=建设投资+建设期贷款利息+流动资金=15769.74+1068.13+1010.10=17847.97*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.2.6流动资金估算方法2.扩大指标估算法扩大指标估算法是根据现有同类企业的实际资料，求得各种流动资金率指标，亦可依据行业或部门给定的参考值或经验确定比率，将各类流动资金率乘以相对应的费用基数来估算流动资金。一般常用的基数有销售收入、经营成本、总成本费用和固
47、定资产投资等，究竟采用何种基数依行业习惯而定。该方法简便易行，但准确度不高，适用于项目建议书阶段的估算。计算公式为年流动资金额=年费用基数各类流动资金率(%)(4.27)年流动资金额=年产量单位产品产量占用流动资金额(4.28)建设项目决策阶段的工程造价管理4.34.367*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.1建设项目可行性研究1.可行性研究的含义和作用(1)可行性研究的含义对一个工程项目在投资决策之前，对与此相关的技术、经济、社会等方面的有关情况进行深入细致的调查研究、科学预测和技术经济分析比较论证，对各种可能拟订的技术方案和建设方案进行经济效益、社会效益和
48、环境影响进行分析和评价，以便制订出经济效果最佳的方案，这个研究、论证的过程，就是可行性研究。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.1建设项目可行性研究(2)可行性研究的作用建设项目的可行性研究为投资决策提供科学的依据。可行性研究充分论证拟建项目的技术先进性和适用性、经济合理性和有效性，能够向投资者推荐技术经济最优的方案，使投资者明确项目具有多大的财务获利能力，投资风险有多大，是否值得投资建设；可使环保、政府、规划等主管部门领导明确从国家角度看该项目是否充分、有效地利用资源，是否值得支持和批准；为银行和其他资金供给者明确该项目能否按期或者提前偿还资金；并为合作者签
49、约、工程设计等提供依据和基础资料；此外可行性研究还能够为项目后评价提供依据。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.1建设项目可行性研究2.可行性研究的基本工作步骤(1)签订委托协议(2)组建工作小组(3)制订工作计划(4)市场调查与预测(5)方案编制与优化(6)项目评价(7)编写可行性研究报告(8)与委托单位交换意见*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.1建设项目可行性研究3.可行性研究报告的内容(1)总论(2)市场调查与预测(3)资源条件评价(4)建设规模与产品方案(5)场址选择(6)技术方案、设备方案和工程方案(7)原材料燃料
50、供应(8)总图运输与公用辅助工程(9)节能措施(10)节水措施*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.1建设项目可行性研究(11)环境影响评价(12)劳动安全卫生与消防(13)组织机构与人力资源配置(14)项目实施进度(15)投资估算(16)融资方案(17)财务评价(18)国民经济评价(19)社会评价(20)风险分析(21)研究结论与建议*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价1.财务评价的含义财务评价是从企业或项目的角度出发，根据国家现行财税制度和现行价格，分别计算项目直接发生的财务效益和费用，考查项目的盈利能力、
51、债务清偿能力以及外汇平衡能力等财务状况，据以判断项目的财务可行性。它从微观角度对建设项目的可行性和经济合理性进行分析论证，最大限度地提高投资效益，为项目的科学决策提供可靠依据。财务评价是项目可行性研究的核心内容，其评价结论是决定项目取舍的重要依据。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价2.财务评价的作用(1)财务评价是建设项目重要的决策依据在经营性项目的决策过程中，财务评价结论是重要的决策依据。建设项目从立项、筹资、建设、投产，需要承担风险，因此对项目进行财务评价，可以衡量经营性项目的盈利能力和债务清偿能力，评估建设项目是否能达到行业的基准收益
52、率水平。建设项目的预期收益率或债务清偿能力的大小，也是国家和地方政府决策是否核准项目的重要依据。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价(2)财务评价是制订建设项目资金规划的重要依据建设项目的投资规模、筹资方式、资金的可能来源和用款计划都是财务评价要解决的问题。为了保证项目所需资金的按时供应，投资者、项目经营者和贷款部门也都要知道拟建项目的投资金额，并据此安排资金计划和国家预算。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价(3)财务评价考察项目的财务盈利能力项目的财务盈利水平如何，能否达到国家规定的基准
53、收益率，项目投资的主体能否取得预期收益，项目的清偿能力如何，是否低于国家规定的投资回收期，项目债权人权益是否有保障等，是项目投资主体、国家、地方各级决策部门共同关心的问题。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价3.财务评价的内容及步骤判断一个项目财务上可行的主要标准是项目盈利能力、债务清偿能力、外汇平衡能力及承受风险的能力。由此，为判别项目的财务可行性所进行的财务效益分析应该包括以下步骤。(1)熟悉拟建项目的基本情况，收集整理有关基础数据资料在进行财务评价前，要进行实地调研，熟悉拟建项目的基本情况，收集整理有关的信息。通过市场调查，对项目进行预
54、测分析和投资方案分析，获得项目投资、生产成本、销售收入和利润等一系列财务基础数据。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价(2)编制财务分析的辅助报表对于获取和预测的财务基础数据，进行分析、审查、鉴定和评估，编制以下财务分析辅助报表：建设投资估算表、建设期利息估算表、流动资金估算表、项目总投资使用计划与资金筹措表、营业收入、营业税金及附加和增值税估算表、总成本费用估算表、外购原材料费估算表、外购燃料和动力费估算表、固定资产折旧费估算表、无形资产和其他资产摊销估算表、工资及福利费估算表等。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管
55、理4.3.2建设项目财务评价(3)编制财务评价的基本报表在建设项目财务费用和效益识别及辅助报表的基础上，编制项目的财务基本报表。主要报表有项目投资现金流量表、项目资本金现金流量表、投资各方现金流量表、利润与利润分配表、财务计划现金流量表、资产负债表、借款还本付息计划表等。(4)选取财务评价指标与评价参数，进行财务评价财务分析报表与评价指标之间的关系见表4.4。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价4.财务评价的方法与指标(1)财务盈利能力评价方法与指标财务盈
56、利能力评价主要考察投资项目投资的盈利水平。包括财务内部收益率、财务净现值、投资回收期、投资收益率等指标。财务净现值(FNPV)。财务净现值是指把项目计算期内各年的财务净现金流量，按照一个给定的标准折现率(基准收益率)折算到建设期初(项目计算期第一年年初)的现值之和。财务净现值是考察项目在其计算期内盈利能力的主要动态评价指标。其表达式如下。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价【例4.8】某建设项目的现金流量见表4.5，求其净现值(ic=15%)，并判断项目的
57、可行性。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价解根据该题净现金流特点，可利用公式(4.29)计算FNPV/万元=nt=0(CI-CO)t(1+ic)-t=-20(1+15%)0-40(1+15%)-1-40(1+15%)-2+17(1+15%)-3+22(1+15%)-4+32(1+15%)-4(1+15%)8-115%(1+15%)8=-20-34.78-30.26+11.18+12.58+82.14=20.86因为FNPV=20.86万元0，所以该项目可以接受。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目
58、财务评价解根据该题净现金流特点，可利用公式(4.29)计算FNPV/万元=nt=0(CI-CO)t(1+ic)-t=-20(1+15%)0-40(1+15%)-1-40(1+15%)-2+17(1+15%)-3+22(1+15%)-4+32(1+15%)-4(1+15%)8-115%(1+15%)8=-20-34.78-30.26+11.18+12.58+82.14=20.86因为FNPV=20.86万元0，所以该项目可以接受。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价财务内部收益率(FIRR)。财务内部收益率是指项目在整个计算期内各年财务净现金流
59、量的现值之和等于零时的折现率，也就是使项目的财务净现值等于零时的折现率，其表达式为(CI-CO)t(1+FIRR)-t=0(4.30)式中FIRR财务内部收益率。其他符号意义同公式4.29。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价财务内部收益率是反映项目实际收益率的一个动态指标，该指标越大越好。一般情况下，财务内部收益率大于等于基准收益率时，项目可行。可以采用插值法计算财务内部收益率，公式为FIRR=i1+FNPV(i1)/|FNPV(i1)|+|FNPV(i2)|+(i2-i1)(4.31)式中i1较低的试算折现率，使FNPV(i1)0；i2较
60、高的试算折现率，使FNPV(i2)0。通常，试算过程中令(i2-i1)2%。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价【例4.9】有一生产线，投资10000元，生产线的预期使用年限为5年，届时有产值2000元，每年收入为5000元，每年支出2000元，期望收益率为8%，求该生产线的投资内部收益率。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价解FNPV/元=-10000+2000(P/F，i，5)+(5000-2000)(P/A，i，5)当i1=15%时，FNPV=365当i2=20%时，FNPV=-598
61、直接套用公式(4.30)，得FIRR=0.15+365/（365+-598）(0.20-0.15)=16.9%*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价静态投资回收期(Pt)。静态投资回收期是指以项目每年的净收益回收项目全部投资所需要的时间，是考察项目财务上投资回收能力的重要指标。这里所说的全部投资既包括固定资产投资，又包括流动资金投资。项目每年的净收益是指税后利润加折旧。静态投资回收期的表达式为(4.32)式中Pt静态投资回收期(年)；CI现金流入量；CO现金流出量；(CI-CO)t第t年净现金流量。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价
62、管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价静态投资回收期是考察项目在财务上的投资回收能力的主要静态评价指标。可以通过建设项目财务现金流量表中求得，其详细计算公式为Pt=|累计净现金流量开始出现正值年份数|-1+上年累计净现金流量的绝对值/当年净现金流量(4.33)当静态投资回收期小于等于基准投资回收期Pc时，项目可行。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价动态投资回收期。动态投资回收期是指在考虑了资金时间价值的情况下，以项目每年的净收益回收项目全部投资所需要的时间。这个指标主要是为了克服静态投资回收期指标没有考虑资金时间价值的缺点而提出的。动态
63、投资回收期的表达式为(4.34)式中Pt动态投资回收期(年)；(CI-CO)t第t年净现金流量；ic行业基准折现率。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价动态投资回收期的计算和静态投资回收期的计算相似，也可以从项目的计算期内累计折现净现金流量表中求得。其计算公式为Pt=累计净现金流量现值开始出现正值的年份数-1+上年累计净现金流量现值的绝对值/当年净现金流量现值(4.35)动态投资回收期是在考虑了项目合理收益的基础上收回投资的时间，只要在项目寿命期结束之前能够收回投资，就表示项目已经获得了合理的收益。因此，只要动态投资回收期不大于项目寿命期，项
64、目就可行。现在举例说明动态投资回收期的计算方法。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价【例4.10】已知某生物工程项目计算期内逐年净现金流量见表4.6，试问该项目的静态、动态投资回收期分别是多少？*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价解通过计算，根据表4.7可以看出，第5年年末，累计净现金流量已出现正值。这样根据公式(4.33)得：Pt/年=累计净现金流量开始出现正值年份数-1+上年累计净现金流量的绝对值当年净现金流量=5-1+(-612)=4+0.5=4.5在第六年年末，项目累计净现值出现正值
65、，套用公式(4.35)得出：Pt/年=6-1+|-4.6|/6.1=5.75*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价总投资收益率(ROI)。表示总投资的盈利水平，是指在项目达到设计能力后正常年份，其每年的息税前净利润或者运营期内年平均息税前利润与项目总投资的比率，是考察项目单位投资盈利能力的静态指标。其表达式为ROI=EBIT/TI100%(4.36)式中EBIT项目达到设计生产能力后正常年份年息净利润或者运营期内年平均息税前利润；TI项目总投资。总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用总投资收益率表示的项目盈利能力满足要求。*XXXXXXX
66、XXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价资本金净利润率(ROE)。表示资本金的盈利水平。ROE=NP/EC100%(4.37)式中NP项目达到设计生产能力后正常年份年息净利润或者运营期内年平均净利润，净利润=利润总额-所得税；EC项目资本金。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价(2)清偿能力评价方法与指标利息备付率(ICR)。利息备付率也称已获利息倍数，是指投资方案在借款偿还期内的息税前利润(EBIT)与当期应付利息(PI)的比值。利息备付率从付息资金来源的充裕性角度反映投资方案偿付债务利息的保障程度。计算公式
67、如下ICR=EBIT/PI100%(4.38)式中EBIT息税前利润；PI计入总成本费用的应付利息。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价资本金净利润率(ROE)。表示资本金的盈利水平。ROE=NP/EC100%(4.37)式中NP项目达到设计生产能力后正常年份年息净利润或者运营期内年平均净利润，净利润=利润总额-所得税；EC项目资本金。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价偿债备付率(DSCR)。偿债备付率是指投资方案在借款偿还期内各年可用于还本付息的资金(EBITDA-TAX)与当期应还本息
68、(PD)的比值。偿债备付率表示可用于还本付息的资金偿还借款本息的保障程度。计算公式如下DSCR=(EBITDA-TAX)/PD100%(4.39)式中EBITDA息税前利润加折旧和摊销；TAX企业所得税；PD应还本付息额。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价流动比率。流动比率是指企业流动资产和流动负债的比率，主要反映企业的偿债能力。其表达公式为流动比率=流动资产/流动负债(4.41)该指标反映企业偿还短期债务的能力。该比率越高，单位流动负债将有更多的流动资产作保障，短期偿债能力就越强。但是可能会导致流动资产利用效率低下，影响项目效益。因此，流
69、动比率一般为21较好。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价资产负债率。资产负债率(LOAR)是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标，系指各期末负债总额(TL)同资产总额(TA)的比率，其计算式为资产负债率=负债总额/资产总额100%(4.40)资产负债率反映项目总体偿债能力。这一比率越低，则偿债能力越强。但是资产负债率的高低还反映了项目利用负债资金的程度，因此该指标水平应适当。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价速动比率该指标反映了企业在很短时间内偿还短期债务的能力。速动资产=流
70、动资产存货，是流动资产中变现最快的部分，速动比率越高，短期偿债能力越强。速动比率=流动资产-存货流动负债(4.42)同样，速动比率过高也会影响资产利用效率，进而影响企业经济效益。因此，速动比率一般为1左右较好。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价(3)外汇平衡能力评价方法与指标涉及创汇、节汇的项目应进行外汇效果分析，计算财务外汇净现值、换汇成本及节汇成本，进行外汇平衡分析。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价【例4.11】某建设项目相关数据资料如下。建设期为1年，运营期为6年。全部投资为10
71、00万元，预计全部形成固定资产，期末残值100万元，固定资产折旧年限为10年，固定资产余值在运营期末全部收回；运营期第一年投入资本金200万元作为流动资金，在计算期末全部收回；在运营期间，正常年份每年的营业收入为800万元，经营成本为300万元，营业税及附加税率为6%，所得税率为33%，行业基准收益率10%，基准静态投资回收期为6年；*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价投产第一年生产能力达到设计能力的80%，营业收入与经营成本也为正常年份的80%，以后的各年均满负荷生产；运营期的第三年预计需更新新型自动控制设备装置，需投资500万元。为简化起
72、见，将“调整所得税”计为“现金流出”的内容，不考虑增值税。上述数据均假设发生在期末，请编制拟建项目投资现金流量表，并计算项目的静态投资回收期、财务净现值，判断项目是否可行。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价解本案例全面考核建设项目财务评价的主要内容，财务分析应以动态分析为主，静态分析为辅，通过编制项目投资现金流量表（表4.8），计算项目财务净现值等盈利能力分析指标；也考查了计算项目静态投资回收期。计算固定资产折旧费。固定资产折旧/万元=（1000-100）/10=90计算固定资产余值。固定资产使用年限10年，运营期末只用了6年还有4年未折旧
73、，因此固定资产余值/万元=固定资产折旧费4+残值=904+100=460*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价计算调整所得税。调整所得税=（营业收入-营业税及附加-息税前总成本)33%第2年息税前总成本=经营成本+折旧费=240+90=330第2年调整所得税/万元=（80080%-80080%6%-330）33%=（640-38.40-330）33%=89.63第3年及以后各年的息税前总成本/万元=300+90=390第3年及以后调整所得税/万元=（800-8006%-390）33%=119.46*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管
74、理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价计算项目的静态回收期。静态回收期/年=累计净现金流量开始出现正值年份数-1+上年累计净现金流量的绝对值当年净现金流量=6-1+330.41/322.54=5.99小于基准静态投资回收期，因此项目财务上可行。计算项目财务净现值。项目财务净现值FNPV就是计算期末的累计折现后净现金流量272.04万元。在基准收益率为10%的前提条件下，项目财务净现值大于0，因此项目财务上可行。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理4.3.2建设项目财务评价*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理基础练习一、思考题1.建设项目决策
75、与工程造价的关系是什么？2.简述投资估算的概念及内容。3.列举固定资产静态投资估算的方法以及各种方法的适用范围和特点。4.可行性研究包括哪些内容？5.简述财务评价的指标体系。*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理基础练习二、单项选择题1在建设项目的可行性研究阶段，投资估算应采取的方法是（）。A.系数估算法B.指标估算法C.生产能力指数法D.比例估算法2.投资估算是在投资决策阶段，以（）为依据，按照规定的程序、方法对拟建项目所需总投资及其构成进行的预测和估计。A.项目建议书B.建设工程规模C.可行性研究文件D.施工工艺*XXXXXXXXXXXXXXXXXX工程造价管理工程造价管理基础练习三、多选题1下列属于投资估算编制的依据的是（）。A.地方政府规定B.招标文件C.施工方案D.勘察设计文件E.类似工程技术经济指标2.用比例估算法进行投资估算，其计算基数有（）。A.拟建项目或装置的设备安装费B.拟建项目或装置的设备费C.拟建项目中最主要、投资比重比较大并与生产能力直接相关的工艺设备的投资，包括设备运杂费及安装费D.拟建项目中最主要、投资比重较大的建筑安装工程费E.已建类似项目的设备费本章本章结束！束！
