《形态理论最新课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《形态理论最新课件（66页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、第九章第九章 形态理论形态理论主主主主 讲讲讲讲 人：人：人：人： 孙智勇孙智勇孙智勇孙智勇Tel: 2782117 Tel: 2782117 Tel: 2782117 Tel: 2782117 （OOOO） E-mail : E-mail : E-mail : E-mail : 证券投资分析证券投资分析9/12/20249/12/20241 1形态理论最新课件形态理论最新课件n nK K线线理理论论已已经经告告诉诉我我们们一一些些有有关关对对今今后后价价格格运运动动方方向向进进行行判判断断的的方方法法。但但K K线线理理论论注注重重短短线线的的操操作作，它它的的预预测测结结果果只只适适用用于
2、于往往后后很很短短的的时时期期，有有时时仅仅仅仅是是一一两两天天。为为了了弥弥补补这这种种不不足足，可可以以将将K K线线组组成成一一条条上上下下波波动动的的曲曲线线。这这条条曲曲线线就就是是价价格格在在这这段段时时间间移移动动的的轨轨迹迹，它它比比前前面面K K线线理理论论中中的的K K线线组组合合情况所包括的内容要全面得多。情况所包括的内容要全面得多。n n这这条条曲曲线线的的上上下下波波动动实实际际上上仍仍然然是是多多空空双双方进行争斗的结果。方进行争斗的结果。 9/12/20249/12/20242 2形态理论最新课件形态理论最新课件n n不不同同时时期期多多空空双双方方力力量量对对比
3、比的的大大小小就就决决定定了了曲曲线线是是向向上上还还是是向向下下，这这里里的的向向上上和和向向下下所所延延续续的的时时间间要要比比K K线线理理论论中中所所说说的的向向上上和和向向下下长长得得多。多。n n形形态态理理论论正正是是通通过过研研究究价价格格所所走走过过的的轨轨迹迹，分分析析和和挖挖掘掘出出曲曲线线告告诉诉我我们们的的一一些些多多空空双双方方力力量量的对比结果，进而指导我们的行动。的对比结果，进而指导我们的行动。n n趋趋势势的的方方向向发发生生变变化化一一般般不不是是突突然然来来到到的的，变变化化都都有有一一个个发发展展的的过过程程。形形态态理理论论通通过过研研究究价价格格曲曲
4、线线的的各各种种形形态态，发发现现价价格格正正在在进进行行的的行行动动方向。方向。 9/12/20249/12/20243 3形态理论最新课件形态理论最新课件第一节第一节 价格移动规律和形态类型价格移动规律和形态类型n n一、价格移动规律一、价格移动规律n n前前述述的的图图形形分分析析总总体体上上是是侧侧重重于于价价格格图图形形的的制制作。作。n n如何运用那些图形预测价格走势呢？如何运用那些图形预测价格走势呢？n n这就是这就是“价格形态分析价格形态分析”的任务。的任务。n n价格的移动是由多空双方力量大小决定的。价格的移动是由多空双方力量大小决定的。9/12/20249/12/20244
5、 4形态理论最新课件形态理论最新课件n n多多空空双双方方的的一一方方占占据据优优势势的的情情况况是是多多种种多多样样的的：有有的的只只是是稍稍强强一一点点，价价格格向向上上( (下下) )走走不不了了多多远远就就会会遇遇到到阻阻力力。有有的的强强势势大大一一些些，可可以以把把价价格格向向上上( (下下) )拾拾得得多多一一些些。有有的的优优势势是是决决定定性性的的，这这种种优优势势完完全全占占据据主主动动，对对方方几几乎乎没没有有什什么么力力量量与与之之抗抗衡衡，价价格的向上格的向上( (下下) )移动势如破竹。移动势如破竹。n n价价格格移移动动的的规规律律是是完完全全按按照照多多空空双双
6、方方力力量量对比大小和所占优势的大小而行动的。对比大小和所占优势的大小而行动的。9/12/20249/12/20245 5形态理论最新课件形态理论最新课件n n一一方方的的优优势势大大，价价格格将将向向这这一一方方移移动动。如如果果这这种种优优势势不不足足以以摧摧毁毁另另一一方方的的抵抵抗抗，则则价价格格不不久久还还会会回回来来。这这是是因因为为另另一一方方只只是是暂暂时时退退却却，随随着着这这种种不不大大的的优优势势影影响响的的消消失失，另另一一方方还还会会站站出出来来收收复复失失地地。再再者者，如如果果这这种种优优势势足足够够大大，足足以以摧摧毁毁另另一一方方的的抵抵抗抗，甚甚至至把把另另
7、一一方方的的力力量量转转变变成成本本方方的的力力量量，则则此此时时的的价价格格将将沿沿着着优优势势一一方方的的方方向向移移动动很很远远的的距距离离，短短时时间间内内肯肯定定不不会回来，甚至永远也不会回来。会回来，甚至永远也不会回来。9/12/20249/12/20246 6形态理论最新课件形态理论最新课件n n因因为为此此时时的的情情况况发发生生了了质质变变，多多空空原原来来的的平平衡衡位位置置发发生生了了变变化化，已已经经向向优优势势一一方方移移动了。动了。 n n根根据据多多空空双双方方力力量量对对比比可可能能发发生生的的变变化化，可以知道价格的移动应该遵循的规律：可以知道价格的移动应该遵
8、循的规律：n n第第一一，价价格格应应在在多多空空双双方方取取得得均均衡衡的的位位置置上下来回波动；上下来回波动；n n第第二二，原原有有的的平平衡衡被被打打破破后后，价价格格将将寻寻找找新的平衡位置。新的平衡位置。9/12/20249/12/20247 7形态理论最新课件形态理论最新课件n n可可以以用用下下面面的的表表示示方方法法具具体体描描述述价价格格移移动动的规律：的规律：n n暂暂时时平平衡衡打打破破平平衡衡新新的的平平衡衡再再打打破破平衡平衡再寻找新的平衡再寻找新的平衡 n n价价格格的的移移动动就就是是按按这这一一规规律律循循环环往往复复、不不断断运运行行的的。股股市市中中的的胜
9、胜利利者者往往往往是是在在原原来来的的平平衡衡快快要要打打破破之之前前或或者者是是在在打打破破的的过过程程中中采采取取行行动动而而获获得得收收益益的的。原原平平衡衡已已经经打打破破，新新的的平平衡衡已已经经找找到到，这这时时才才开开始始行行动动，就已经晚了。就已经晚了。 9/12/20249/12/20248 8形态理论最新课件形态理论最新课件n n二、价格移动的两种形态类型二、价格移动的两种形态类型n n价价格格的的移移动动主主要要是是保保持持平平衡衡的的持持续续整整理理和和打打破破平平衡衡的的突突破破这这两两种种过过程程。这这样样，我我们们把价格曲线的形态分成两个大的类型：把价格曲线的形态
10、分成两个大的类型：n n持续整理形态、反转突破形态。持续整理形态、反转突破形态。n n前前者者保保持持平平衡衡，后后者者打打破破平平衡衡。平平衡衡的的概概念念是是相相对对的的，价价格格只只要要在在一一个个范范围围内内变变动动，部部属属于于保保持持了了平平衡衡。这这样样，这这个个范范围围的的选选择就成为判断平衡是否被打破的关键。择就成为判断平衡是否被打破的关键。 9/12/20249/12/20249 9形态理论最新课件形态理论最新课件n n同同支支撑撑线线、压压力力线线被被突突破破一一样样，平平衡衡的的打打破破也也有有被被认认可可的的问问题题。刚刚打打破破一一点点，不不能能算算真真正正打打破破
11、。反反转转突突破破形形态态存存在在种种种种假假突突破破的的情情况况，假假突突破破给给某某些些投投资资者者造造成成的的损损失失有有时时是是很很大大的的。 虽虽然然我我们们对对形形态态的的类类型型进进行行了了分分类类，但但是是这这些些形态中有些不容易区分其究竟属于哪一类的。形态中有些不容易区分其究竟属于哪一类的。n n例例如如，一一个个局局部部的的三三重重顶顶( (底底) )形形态态，在在一一个个更更大大的的范范围围内内有有可可能能被被认认为为是是矩矩形形形形态态的的一一部部分分。三三角角形形形形态态一一般般认认为为是是持持续续整整理理形形态态，但但有有时时也可以被当成反转突破形态。也可以被当成反
12、转突破形态。 9/12/20249/12/20241010形态理论最新课件形态理论最新课件n n一、整理形态一、整理形态n n所所谓谓整整理理是是指指股股价价经经过过一一段段时时间间的的快快速速变变动动后后，即即不不再再前前进进而而在在一一定定区区域域内内上上下下窄窄幅幅变变动动，等等时时机机成成熟熟后后再再继继续续以以往往的的走走势势。这这种种显示以往走势的型态称之为整理型态。显示以往走势的型态称之为整理型态。n n通通常常，整整理理形形态态运运行行的的时时间间较较短短，属属于于短短期期或或中中期期走走势势。即即价价格格大大幅幅上上升升或或下下降降市市势势出出现现略略停停顿顿后后，将将继继续
13、续跟跟随随原原来来的的主主流流趋趋势势上上升或下跌。升或下跌。9/12/20249/12/20241111形态理论最新课件形态理论最新课件n n( (一一) )三角形三角形n n在在图图表表走走势势中中，经经常常会会出出现现三三角角形形。三三角角形形的的形形成成表表示示市市场场内内买买方方和和卖卖方方彼彼此此争争持持，买买方方在在价价格格偏偏低低时时买买入入，价价位位因因而而上上涨涨；卖卖方方在在价价格格偏偏高高时时卖卖出出，价价位位因因而而回回落落。这这种种情情况况在在未未有有大大突突破破之之前前会会反反复复出出现现，波波幅幅也也会会越越来来越越窄窄，各各高高点点间间的的连连线线和和各各低低
14、点点间间的的连连线线形形成成三三角角形形。理理论论上上，三三角角形形可可以以向向上上或或向向下下突突破破，因因而而它它既既可可以以成成为为长长期期的的整整理理形形态态，也也可可以以演演化化为为转转向向形形态态。通通常常，三三角角形形分分为为上上升升三三角角形形、下下降降三角形和对称三角形。三角形和对称三角形。9/12/20249/12/20241212形态理论最新课件形态理论最新课件n n1.1.上升三角形和下降三角形。上升三角形和下降三角形。n n上上升升三三角角形形( (图图23)23)有有一一条条上上升升的的底底线线和和一一条条水水平平的的顶顶线线，代代表表升升市市。当当收收盘盘价价穿穿
15、过过顶顶线线时时，便便是是突突破破的的信信号号。通通常常，伴伴随随着着成成交交量量放放大大，上上升升三三角角形形的的突突破破可可认认为为是是整整理理行行情情的的结结束束，上上升升行行情情的的开开始始，可可以以考考虑虑买买入入合合约约。下下降降三三角角形形（图图24)24)有有一一条条下下降降的的顶顶线线和和一一条条水水平平的的底底线线，代代表表跌跌市市。当当收收盘盘价价穿穿过过底底线线时时，便便是是突突破破的的信信号号。通通常常，伴伴随随成成交交量量放放大大，下下降降三三角角形形的的突突破破，可可认认为为是是下下跌跌趋趋势势开开始始，应应尽尽早早抛空合约。抛空合约。9/12/20249/12/
16、20241313形态理论最新课件形态理论最新课件图图23 23 上升三角形上升三角形A AB BC CD D量度升幅量度升幅9/12/20249/12/20241414形态理论最新课件形态理论最新课件图图24 24 下降三角形下降三角形A AB BC CD D量度升幅量度升幅9/12/20249/12/20241515形态理论最新课件形态理论最新课件n n在在成成交交量量方方面面，价价格格移移向向三三角角形形顶顶点点时时，成成交交量量缩缩小小，当当价价格格向向上上或或向向下下突突破破时时，成成交交量量应应随随之之放放大大。苦苦只只是是价价格格突突破破而而成成交交量量没没有有放放大大时时，通通常
17、常是是假假突突破破。在在量量度度升升跌跌幅幅度度方方面面，上上升升或或下下降降三三角角形形突突破破后后价价格格变变动动的的最最小小幅幅度度至至少为三角形的较宽距离的量。少为三角形的较宽距离的量。n n2.2.对对称称三三角角形形。对对称称三三角角形形，又又称称敏敏感感三三角角形形，是是指指近近期期的的价价格格高高点点越越来来越越低低，近近期期的的价价格格低低点点越越来来越越高高，将将各各高高点点和和各各低低点点连连成成的的趋趋势势线线交于一点交于一点( (图图25)25)。 9/12/20249/12/20241616形态理论最新课件形态理论最新课件A AB BC CD D量度升幅量度升幅图图
18、25 25 对称对称三角形三角形9/12/20249/12/20241717形态理论最新课件形态理论最新课件n n对对称称三三角角形形表表示示市市场场中中买买方方和和卖卖方方争争持持不不下下，价价位位有有待待突突破破。当当供供求求失失衡衡，价价位位向向上上或或向向下下突突破破后后，市市场场价价格格将将按按此此突突破破方方向向前前进进。通通常常，价价格格在在三三角角形形内内震震荡荡趋趋缓缓时时，成成交交量量会会减减少少。当当价价格格突突破破时时，成成交交量量应应明明显显放放大大。在在理理论论上上，一一般般价价位位需需在在三三角角形形的的一一半半或或四四分分之之三三路路程程内内突突破破，否否则则形
19、形态态的的突突破破力力量量将将减减弱弱。与与上上升升三三角角形形或或下下降降三三角角形形不不相相同同，其其量量度度升升跌跌幅幅度度以以三三角角形形最最宽宽距距离离计计算算，即即由由突突破破点点其其起起，最最小小幅度为幅度为ABAB的长度。的长度。 9/12/20249/12/20241818形态理论最新课件形态理论最新课件n n( (二二) )旗形和尖旗形旗形和尖旗形n n旗旗形形( (团团26)26)和和尖尖旗旗形形( (图图27)27)是是伴伴随随成成交交量量的的放放大大，价价格格出出现现大大幅幅上上升升或或下下跌跌( (形形成成旗旗杆杆3 3后后，进进入入短短期期整整理理，直直到到定定势
20、势再再次次突突破破。旗旗形形是是由由两两条条平平行行的的趋趋势势线线构构成成，它它又又可可分分为为上上升升旗旗形形和和下下降降旗旗形形两两种种。而而尖尖旗旗形形则则由由两两条条相相聚聚的的趋趋势势线线构构成成，很很像像小小型型的的对对称称三三角角形形。通通常常，在在旗旗形形和和尖尖旗旗形形形形成成时时，成成交交量量较较小小，趋趋势势突突破破后后成成交交量量剧剧增增，表表明明价价格格趋趋势势重重新新开开始始。一一般般地地，趋趋势势重重新新开开始始反反价价格格的的移移动动幅幅度度和和旗旗杆杆( (即形态形成前的价格变动即形态形成前的价格变动) )相同。相同。 9/12/20249/12/20241
21、919形态理论最新课件形态理论最新课件图图26 26 旗形旗形9/12/20249/12/20242020形态理论最新课件形态理论最新课件图图27 27 尖旗形尖旗形9/12/20249/12/20242121形态理论最新课件形态理论最新课件n n( (三三) )矩形（箱形）矩形（箱形）n n是是典典型型的的整整理理形形态态( (图图28)28)。它它表表示示当当前前市市势势处处于于盘盘整整阶阶段段，价价格格在在两两条条水水平平的的平平行行线线之之间间运运动动，突突破破后后仍仍将将继继续续原原来来的的走走势势。矩矩形形走走势势形形成成时时，表表示示买买卖卖双双方方全全力力交交战战，互互不不退退
22、让让，在在高高价价区区卖卖方方抛抛空空，在在低低价价区区买买方方购购入入，形形成成两两条条明明显显的的上上下下界界线线。当当一一方方力力量量增增强强，伴伴随随成成交交量量放放大大，收收盘盘价价位位突突破破界界线线后后，矩矩形形便便告告完完成成，而而突突破破口口则则指指示示出出价价格格的的方方向向。在在矩矩形形中中，价价格格一一旦旦突突破破上上下下限限后后，量量度度最最小小涨涨跌跌幅幅度度至至少是上下限价差。少是上下限价差。 9/12/20249/12/20242222形态理论最新课件形态理论最新课件图图28 28 矩形矩形 A AB BC CD D量度升幅量度升幅9/12/20249/12/2
23、0242323形态理论最新课件形态理论最新课件n n( (四四) )楔形楔形n n楔楔形形是是一一种种中中期期或或短短期期的的整整理理形形态态，可可分分为为上上升升楔楔形形和和下下跌跌楔楔形形两两种种。与与三三角角形形和和旗旗形形不不同同，三三角角形形压压力力线线与与支支持持线线呈呈对对称称状状态态，旗旗形形为为向向上上或或向向下下倾倾斜斜的的平平行行四四边边形形，而而楔楔形形两两条条趋趋势势线都向上或向下倾斜，最后汇合至一点。线都向上或向下倾斜，最后汇合至一点。n n在在上上升升楔楔形形中中( (图图29)29)，价价格格波波动动被被局局限限在在两两条条逐逐渐渐汇汇合合的的直直线线之之内内，
24、并并且且两两条条直直线线均均向向上上倾倾斜斜。与与价价格格的的稳稳步步上上升升相相反反，成成交交量量却却呈呈减减小小趋趋势势。当当价价格格跌跌破破上上升升趋趋势势线线的的支支持持，市市价价会会急速下跌。急速下跌。9/12/20249/12/20242424形态理论最新课件形态理论最新课件图图29 29 上升楔型上升楔型9/12/20249/12/20242525形态理论最新课件形态理论最新课件n n在在下下降降楔楔形形中中( (图图30)30)，价价格格波波动动被被局局限限在在两两条条向向下下倾倾斜斜的的逐逐渐渐汇汇合合的的直直线线之之内内，成成交交量量与与价价格格均均呈呈跌跌势势。当当价价格
25、格冲冲破破上上升升阻阻力线时，市价急速上涨。力线时，市价急速上涨。n n通通常常，价价位位在在移移动动到到靠靠近近楔楔形形顶顶点点的的2 23 3处处才才突突破破，突突破破时时伴伴随随成成交交量量的的放放大大。无无论论楔楔形形出出现现在在趋趋势势中中点点还还是是末末端端，其其通通则则不不变变，即即上上升升楔楔形形后后市市看看跌跌，下下降降楔楔形形后后市看涨。市看涨。 9/12/20249/12/20242626形态理论最新课件形态理论最新课件图图30 30 下降楔型下降楔型9/12/20249/12/20242727形态理论最新课件形态理论最新课件n n二、反转形态二、反转形态n n反反转转形
26、形态态表表示示价价格格趋趋势势将将有有重重要要反反转转。通通常常，反反转转形形态态的的构构成成要要有有三三个个因因家家，即即要要有有主主要要趋趋势势的的存存在在；成成交交量量要要与与价价位位变变动动相相配配合合；重重要要趋趋势势线线的的突突破破。较较为为常常见见的的反反转转形形态态主主要要有有以以下五种：下五种：n n( (一一) )弧形弧形n n弧弧形形走走势势，是是指指价价值值在在见见到到或或见见底底后后，稳稳步步下下跌跌或或上上扬扬。呈呈弧弧形形走走势势。弧弧形形分分为为园园弧弧顶顶和和园园弧弧底底，其其最最明明显显的的形形态态是是圆圆顶顶( (图图31)31)和和圆圆底底( (图图32
27、)32)。9/12/20249/12/20242828形态理论最新课件形态理论最新课件图32 园弧底 图31 园弧顶 在在圆圆顶顶形形成成过过程程中中，上上升升趋趋势势减减弱弱，成成交交量量亦亦逐逐渐渐减减少少，其其后后市市势势缓缓缓缓下下跌跌，成成交交量量亦亦回回升升。在在圆圆底底形形成成过过程程中中，成成交交量量随随价价位位走走势势同同步步变变动动，成成交交量量也呈圆底形态。也呈圆底形态。9/12/20249/12/20242929形态理论最新课件形态理论最新课件n n( (二二) )双顶双顶/ /双底和三顶双底和三顶/ /三底三底n n双双顶顶双双底底是是较较为为常常见见的的转转向向形形
28、态态，由由两两个个几几乎乎等等高高的的峰峰或或谷谷组组成成。亦亦称称M M顶顶形形和和W W底底形形( (图图3333、34)34)。n n双双顶顶是是价价位位急急速速上上升升至至某某一一价价格格水水平平回回跌跌，然然后后价价位位再再次次回回升升至至前前一一峰峰顶顶，最最后后回回落落跌跌破破颈颈线线，形形成成双双顶顶。同同理理，双双底底是是价价值值急急速速下下跌跌至至某某一一价价格格水水平平回回升升，然然后后再再次次回回跌跌至至前前一一谷谷底底，最后回升穿破颈线形成的。最后回升穿破颈线形成的。9/12/20249/12/20243030形态理论最新课件形态理论最新课件BCA量度跌幅量度跌幅颈线
29、D图33 M头9/12/20249/12/20243131形态理论最新课件形态理论最新课件BCA量度升幅D图34 W底9/12/20249/12/20243232形态理论最新课件形态理论最新课件n n在在双双顶顶和和双双底底形形态态中中，当当价价格格冲冲至至第第一一峰峰顶顶或或谷谷底底时时成成交交量量较较大大，价价格格回回稳稳时时成成交交量量减减小小，当当价价格格第第二二次次冲冲击击峰峰顶顶或或谷谷底底时时，成成交交量量通通常常较较小小，因因而而后后劲劲乏乏力力。但但当当价价格格穿穿破破颈颈线线时时，成成交交量量开开始始放放大大，当当价价位位突突破破颈颈线线幅幅度度超超过过该该商商品品市市价价
30、的的3%3%以以上上时时，可以看作有效突破，市势开始反转。可以看作有效突破，市势开始反转。9/12/20249/12/20243333形态理论最新课件形态理论最新课件B BC CA A量度跌幅量度跌幅颈线颈线D D图图35 35 三头（顶）三头（顶）E EF F三三顶顶/ /三三底底与与双双顶顶/ /双双底底形形态态几几乎乎相相同同，只只是是多多出出一一个顶或个底个顶或个底( (图图3535和图和图36)36)，但该形态较为少见。，但该形态较为少见。9/12/20249/12/20243434形态理论最新课件形态理论最新课件BCA量度升幅D图36 三底EF9/12/20249/12/20243
31、535形态理论最新课件形态理论最新课件n n(三)V形、延伸V型n n1.V形（倒V型）的含义：n n是较为突然的反转形态，通常其价位波幅较大，而且很少有任何过渡的信号。V形可分为真正V形和扩张V形两种(图37、图38)。n n型态分析n nV型走势，可分为三个部分：n n（1）下跌阶段：通常V型的左方跌势十分陡峭，而且持续时间很短。9/12/20249/12/20243636形态理论最新课件形态理论最新课件图371 V形9/12/20249/12/20243737形态理论最新课件形态理论最新课件n n（2 2）转转势势点点：V V型型的的底底部部十十分分尖尖锐锐，一一般般来来说说形形成成这这
32、转转势势点点的的时时间间仅仅三三、两两个个交交易易日日，而而且且成成交交在在这这低低点点明明显显增增多多。有有时时候候转势点就在恐慌交易日中出现。转势点就在恐慌交易日中出现。n n（3 3）回回升升阶阶段段：接接着着股股价价从从低低点点回回升升，成成交量亦随之而增加。交量亦随之而增加。n n在在V V形形走走势势中中，市市价价急急速速上上升升或或下下跌跌，因因而而可可能能会会出出现现疲疲竭竭缺缺口口，同同时时在在尖尖顶顶处处可可能能出现单日转向信号，并伴有较大成交量。出现单日转向信号，并伴有较大成交量。9/12/20249/12/20243838形态理论最新课件形态理论最新课件图372 倒V形
33、9/12/20249/12/20243939形态理论最新课件形态理论最新课件n n“伸伸延延V V型型” ” （图图3838）走走势势是是“V“V型型走走势势”的变形。的变形。n n在在形形成成V V型型走走势势期期间间，其其中中上上升升（或或是是下下跌跌）阶阶段段呈呈现现变变异异，股股价价有有一一部部分分出出现现向向横横发发展展的的成成交交区区域域，此此时时交交易易量量增增大大，然然后后价价格格冲冲破破平平台台，回回复复原原先先走走势势，继继续续完完成成整整个型态。个型态。n n倒倒转转V V型型和和倒倒转转伸伸延延V V型型的的型型态态特特征征，与与V V型型走势刚相反。走势刚相反。9/1
34、2/20249/12/20244040形态理论最新课件形态理论最新课件图381 扩张V形9/12/20249/12/20244141形态理论最新课件形态理论最新课件图382 倒扩张V形9/12/20249/12/20244242形态理论最新课件形态理论最新课件n n2.市场含义n n由于市场中卖方的力量很大，令股价稳定而又持续地挫落，当这股沽售力量消失之后，买方的力量完全控制整个市场，使得股价出现戏剧性的回升，几乎以下跌时同样的速度收复所有失地；因此在图表上股价的运行，形成一个像V字般的移动轨迹。倒转V型情形则刚刚相反。通常V字形态是由一些突如其来的因素和一些消息灵通的投资者所不能预见的因素造
35、成。9/12/20249/12/20244343形态理论最新课件形态理论最新课件n nV V型型走走势势是是个个转转向向型型态态，显显示示过过去去的的趋趋势势已已逆转过来。逆转过来。n n伸伸延延V V型型走走势势在在上上升升或或下下跌跌阶阶段段，其其中中一一部部分分出出现现横横行行的的区区域域，这这是是因因为为形形成成这这走走势势期期间间，部部分分人人士士对对型型态态没没有有信信心心，当当这这股股力力量量被被消消化化之之后后，股股价价又又再再继继续续完完成成整整个个型态。型态。n n在在出出现现伸伸延延V V型型走走势势的的徘徘徊徊区区时时，我我们们可可以以这这徘徘徊徊区区的的低低点点买买进
36、进，等等待待整整个个型型态态的的完完成。成。9/12/20249/12/20244444形态理论最新课件形态理论最新课件n n伸延伸延V V型与型与V V型走势具有同样的预测威力。型走势具有同样的预测威力。n n3.3.要点提示要点提示n n（1 1）V V型型走走势势在在转转势势点点必必须须有有明明显显成成交交量量配合，在图形上形成倒配合，在图形上形成倒V V型。型。n n（2 2）股股价价在在突突破破伸伸延延V V型型的的徘徘徊徊区区顶顶部部时时，必必须须有有成成交交量量增增加加的的配配合合，在在跌跌破破倒倒转转伸伸延延V V型的徘徊底部时，则不必要成交量增加。型的徘徊底部时，则不必要成交
37、量增加。9/12/20249/12/20244545形态理论最新课件形态理论最新课件n n（四）喇叭形和菱形n n这两种形态是三角形的变形体，在实际中出现的次数不多，但是一旦出现，则对我们有极为重要的指导作用。n n这两种形态的共同之处是，大多出现在顶部，而且两者都是看跌，是顶部反转突破的形态，可靠性极高，故在形态形成的末期就可以行动了。9/12/20249/12/20244646形态理论最新课件形态理论最新课件n n1.1.喇叭形喇叭形n n型态分析型态分析n n股股价价经经过过一一段段时时间间的的上上升升后后下下跌跌，然然后后再再上上升升再再下下跌跌，上上升升的的高高点点较较上上次次为为高
38、高，下下跌跌的的低低点点亦亦较较上上次次的的低低点点为为低低。整整个个型型态态以以狭狭窄窄的的波波动动开开始始，然然后后和和上上下下两两方方扩扩大大，如如果果我我们们把把上上下下的的高高点点和和低低点点分分别别连连接接起起来来，就就可可以以画画出出一一个个镜中反照的三角形状，这便是喇叭形。镜中反照的三角形状，这便是喇叭形。n n成成交交量量方方面面，喇喇叭叭型型在在整整个个型型态态形形成成的的过过程程中中，保持着高而且不规则的成交。保持着高而且不规则的成交。9/12/20249/12/20244747形态理论最新课件形态理论最新课件n n含义含义n n整整个个型型态态是是因因为为投投资资者者冲
39、冲动动的的投投资资情情绪绪所所造造成成，通通常常在在长长期期性性上上升升的的最最后后阶阶段段出出现现，这这是是一一个个缺缺乏乏理理性性和和失失去去控控制制的的市市场场，投投资资者者受受到到市市场场炽炽烈烈的的投投机机风风气气或或传传言言所所感感染染，当当股股价价上上升升时时便便疯疯狂狂追追上上，但但他他们们对对市市场场的的前前景景（或或公公司司前前景景）却却一一无无所所知知，又又或或是是没没有有信信心心，所所以以当当股股价价下下跌跌时时又又盲盲目目地地加加入入抛抛售售行列。行列。9/12/20249/12/20244848形态理论最新课件形态理论最新课件n n他他们们冲冲动动和和杂杂乱乱无无章
40、章的的行行动动，使使得得股股价价不不正正常常地地大大上上大大落落，形形成成上上升升时时，高高点点较较上上次次为为高高，低低点点则则较较上上次次为为低低。至至于于不不规规则则而而巨巨额额的的成成交交，正正反反映映出出投投资资激激动动的的买买卖卖情绪。情绪。 n n这这型型态态说说明明大大跌跌市市来来临临前前的的先先兆兆，因因此此喇喇叭叭型型可可说说是是一一个个下下跌跌型型态态，暗暗示示升升势势将将到到尽尽头头，可可是是型型态态却却没没有有明明确确指指出出跌跌市市出出现现的的时时间间。只只有有当当下下限限跌跌破破时时，型型态态便便可可确确定，未离市的投资者该马上沽出撤离了。定，未离市的投资者该马上
41、沽出撤离了。9/12/20249/12/20244949形态理论最新课件形态理论最新课件O图图39391 1 喇叭型喇叭型135429/12/20249/12/20245050形态理论最新课件形态理论最新课件n n要点提示要点提示n n一一个个标标准准的的喇喇叭叭型型应应该该有有三三个个高高点点，二二个个底底点点。这这三三个个高高点点一一个个比比一一个个高高，中中间间的的二二个个低低点点则则一一个个较较一一个个低低；当当股股价价从从第第三三个个高高点点回回跌跌，其其回回落落的的低低点点较较前前一一个个低低点点为为低低时时，可可以以假假设设型型态态的的成成立立。和和头头肩肩顶顶一一样样，喇喇叭叭
42、型型属属于于“五五点点转转向向”型型态态，故故此此一一个个较较平平缓缓的的喇喇叭叭型型也也可可视视之之为为一一个个有有较较高高右右肩肩和和下下倾倾颈线的头肩式走势。颈线的头肩式走势。9/12/20249/12/20245151形态理论最新课件形态理论最新课件n n这这型型态态并并没没有有最最少少跌跌幅幅的的量量度度公公式式估估计计未来跌势，但一般来说，祳幅都是很大。未来跌势，但一般来说，祳幅都是很大。n n这这型型态态也也有有可可能能会会向向上上突突破破，尤尤其其在在喇喇叭叭型型的的顶顶部部是是由由两两个个同同一一水水平平的的高高点点连连成成，如如果果股股价价以以高高成成交交量量向向上上突突破
43、破（收收市市价价超超越越阻阻力力水水平平百百分分之之三三），那那么么这这型型态态最最初初预预期期的的分分析析意意义义就就要要修修正正，它它显显示示前前面面上上升升的的趋趋势势仍仍会会持持续续，未未来来的的升升幅幅将将十十分分可可观。观。 9/12/20249/12/20245252形态理论最新课件形态理论最新课件n n因因为为当当喇喇叭叭型型向向上上冲冲破破时时，理理论论上上是是一一次次消消耗耗性性上上升升的的开开始始，显显示示市市场场激激动动的的投投资资情情绪绪进进一一步步扩扩大大，投投资资者者已已完完全全失失去去理理性性的的控控制制，疯疯狂狂地地不不计计价价追追入入。当当购购买买力力消消耗
44、完结后，股价最终便大幅跌下来。耗完结后，股价最终便大幅跌下来。n n喇喇叭叭型型是是由由投投资资者者冲冲动动和和不不理理性性的的情情绪绪造造成成的的，因因此此它它绝绝少少在在跌跌市市的的底底部部出出现现，詩詩因因是是股股价价经经过过一一段段时时间间的的下下跌跌之之后后，投投资资意意愿愿薄薄弱弱，因因此此它它在在低低沉沉的的市市场场气气氛氛中中，不可能形成这型态。不可能形成这型态。9/12/20249/12/20245353形态理论最新课件形态理论最新课件n n2.2.菱形（钻石形）菱形（钻石形）( (图图39392)2)n n是是顶顶部部反反转转形形态态，通通常常出出现现在在中中级级下下跌跌前
45、前的的顶顶部或大成交量的顶点。部或大成交量的顶点。n n型态分析型态分析n n菱菱形形是是喇喇叭叭型型和和对对称称三三角角型型的的结结合合。左左半半部部的的变变化化是是喇喇叭叭型型，右右半半部部的的变变化化类类似似于于对对称称三三角角型型。在在前前半半部部，成成交交量量随随价价格格震震荡荡逐逐渐渐扩扩大大而而逐逐渐渐增增加加，在在后后半半部部随随价价格格震震荡荡逐逐渐渐缩缩小小而而逐逐渐渐减减少少。当当上上倾倾趋趋势势线线在在后后半半部部被被价价位位向向下下突突破时，图形便告完成，突破后成交量会扩大。破时，图形便告完成，突破后成交量会扩大。9/12/20249/12/20245454形态理论最
46、新课件形态理论最新课件量度跌幅量度跌幅图图39392 2 菱型菱型n n其下跌幅度是由突破点算起的该形态中最宽处的距离。 9/12/20249/12/20245555形态理论最新课件形态理论最新课件n n市场含义市场含义n n当当股股价价愈愈升升愈愈高高之之际际，投投资资者者显显得得冲冲动动和和失失去去理理智智，因因此此价价格格波波动动增增大大，成成交交量量大大增增，但但很很快快地地投投资资情情绪绪渐渐渐渐冷冷静静下下来来，成成交交减减少少，股股价价波波幅幅收收窄窄，市市场场从从高高涨涨的的投投资资意意愿愿转转为为观观望望，投资者等待市场进一步的变化再作新投资决定。投资者等待市场进一步的变化再
47、作新投资决定。n n要点提示要点提示n n菱菱型型很很少少为为底底部部反反转转，通通常常在在中中级级下下跌跌前前的的顶部或大量成交的顶点出现，是个转向型态。顶部或大量成交的顶点出现，是个转向型态。 9/12/20249/12/20245656形态理论最新课件形态理论最新课件n n当当菱菱型型右右下下方方支支持持跌跌破破后后，就就是是一一个个沽沽出出讯讯号号；但但如如果果股股价价向向上上突突破破右右方方阻阻力力时时，而且成交量激增，那就是一个买入讯号。而且成交量激增，那就是一个买入讯号。n n其其最最小小跌跌幅幅的的量量度度方方法法是是从从股股价价向向下下跌跌破破菱菱型型右右下下线线开开始始，量
48、量度度出出型型态态内内最最高高点点和和最最低低点点的的垂垂直直距距离离，这这距距离离就就是是未未来来股股价将会下跌的最少幅度。价将会下跌的最少幅度。9/12/20249/12/20245757形态理论最新课件形态理论最新课件n n( (四四) )头肩形（头肩顶和头肩底）头肩形（头肩顶和头肩底）n n头头肩肩形形是是可可靠靠性性最最高高的的反反转转形形态态，通通常常分分为为头肩顶和头肩底两种头肩顶和头肩底两种( (图图4040、图、图41)41)。n n在在头头肩肩顶顶形形中中，左左右右两两肩肩(A(A和和E)E)高高度度相相当当，头头(C)(C)高高于于两两肩肩，低低点点(B(B和和D)D)相
49、相连连而而成成颈颈线线。在在头头肩肩顶顶形形成成前前，市市势势处处于于上上升升趋趋势势，当当价价格格升升至至A A点点，成成交交量量大大增增，获获利利回回吐吐的的卖卖压压使使价价位位回回落落至至B B点点，成成交交量量也也减减少少，左左肩肩形形成成。其其后后市市价价回回升升，出出现现新新高高点点，但但成成交交量量未未能能同同步步放放大大，因因而而价价值值又又回回落落至至前前一一低低点点水平附近，形成头部。水平附近，形成头部。9/12/20249/12/20245858形态理论最新课件形态理论最新课件量度跌幅量度跌幅颈线ABCDEFG图图40 40 头肩顶头肩顶上升趋势线上升趋势线1001008
50、08060609/12/20249/12/20245959形态理论最新课件形态理论最新课件A AB BC CD DE EF FG GS S（上升趋势线）（上升趋势线）颈线颈线左肩左肩右肩右肩头头10010080806060量度跌幅量度跌幅9/12/20249/12/20246060形态理论最新课件形态理论最新课件n n然然后后市市价价再再次次反反弹弹，但但涨涨势势乏乏力力，价价位位低低于于头头部部就就回回落落，且且成成交交量量也也较较少少，形形成成右右肩肩。最最后后，价价位位跌跌破破颈颈线线后后再再次次回回升升时时，通通常常只只能能到到达达颈颈线线附附近近。当当收收盘盘价价突突破破颈颈线线幅幅
51、度度超超过过该该市市价价的的3 3以以上上时时，可可以以认认为为是是有有效效突突破破，跌跌势势将将展展开开。在在头头肩肩顶顶形形态态确确立立后后，从从顶顶点点c c到到颈颈线线的的垂垂直直距距离离，可可以以看作突破颈线后价格最小跌幅。看作突破颈线后价格最小跌幅。n n相相对对于于头头肩肩顶顶，在在底底部部形形成成的的类类似似转转向向形形态便是头肩底。态便是头肩底。9/12/20249/12/20246161形态理论最新课件形态理论最新课件n n头头肩肩底底形形成成过过程程与与头头肩肩顶顶相相似似，只只不不过过是是将将整整个个过过程程倒倒转转过过来来而而已已，即即在在一一个个长长期期跌跌市市中中
52、，市市价价再再一一次次下下跌跌，成成交交量量相相对对减减少少，接接着着价价位位出出现现反反弹弹，形形成成左左肩肩；其其后后市市价价第第二二次次下下跌跌，创创出出新新低低，形形成成头头部部，但但成成交交量量继继续续减减少少；然然后后随随成成交交量量增增加加，价价值值逐逐步步回回升升，当当市市价价第第三三次次下下跌跌时时。没没有有创创出出新新低低就就回回升升，形形成成右右肩肩。右右肩肩形形成成后后，市市价价随随较较大大成成交交量量上上升升冲冲破破颈颈线线。当当收收盘盘价价突突破破颈颈线线幅幅度度超超过过市市价价3 3以以上上时时，可认为是有效突破，升势已经展开。可认为是有效突破，升势已经展开。 9
53、/12/20249/12/20246262形态理论最新课件形态理论最新课件A AB BC CD DE EF FG G左肩左肩右肩右肩头头图图41 41 头肩底头肩底量度升幅量度升幅100100808060609/12/20249/12/20246363形态理论最新课件形态理论最新课件n n在在实实际际中中，头头肩肩形形常常常常以以复复合合头头肩肩形形出出现现，通常包含三种情况：通常包含三种情况：n n(1)(1)头头肩肩形形由由大大小小相相等等的的两两个个左左肩肩、一一个个头头部部( (或底部或底部) )和两个大小相等的右肩组成。和两个大小相等的右肩组成。n n(2)(2)头头肩肩形形中中有有
54、两两个个头头部部( (或或底底部部) )，而而左左右右两两边则有一个或两个以上的肩部。边则有一个或两个以上的肩部。n n(3)(3)头头部部( (或或底底部部) )不不明明显显，左左右右两两边边各各有有两两个个肩部。肩部。n n在在形形态态分分析析时时，应应结结合合各各种种技技术术工工具具，以以防防止陷入图形中出现的各种止陷入图形中出现的各种“定势陷隘定势陷隘”。 9/12/20249/12/20246464形态理论最新课件形态理论最新课件量度跌幅量度跌幅颈线ABCDEFG图图42 42 复合头肩顶复合头肩顶HIJK9/12/20249/12/20246565形态理论最新课件形态理论最新课件A AB BC CD DE EF FG G图图43 43 复合头肩底复合头肩底H HI IJ JK K量度升幅量度升幅9/12/20249/12/20246666形态理论最新课件形态理论最新课件
