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1、 报告人报告人: : 王保山王保山 程序化期货交易及其技术指标的构建与应用程序化期货交易及其技术指标的构建与应用宁波大学硕士研究生学位论文答辩指导教师指导教师: : 徐丙振徐丙振 教授教授 揩或避医龄死蚊政驱冻谦俱昂袭辩馆刷拳剔即趁帕坤援钻侧俊蘸拓诣毅衡信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩交易模型介绍交易模型介绍内容提要内容提要程序化交易简介程序化交易简介程序化交易简介程序化交易简介 如何建立完善的程序化交易系统体如何建立完善的程序化交易系统体程序化交易应用领域及国内的发展趋势程序化交易应用领域及国内的发展趋势程序化交易应用领域及国内的发展趋势程序化交易应用领域及国内的发展趋势
2、 程序化交易研究背景程序化交易研究背景交易开拓者交易软件及重要参数简介交易开拓者交易软件及重要参数简介技术指标的构建及其应用技术指标的构建及其应用 楼社戊击竖炊脾畸据洞酥灌忱楷险久绸颐刊堪暖笆鱼体霍赖脓磅悬嗜腊传信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩 第一部分第一部分 研究背景研究背景12程序化交易发展现状程序化交易发展现状3国内证券投资相关领域的发展状况国内证券投资相关领域的发展状况本文创新点本文创新点辱点跌瞥骸室旗夏冗仰懂眩邀粕铭文滨循恰敲汲钟肯浸芳戌降仗摘也井探信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩一、结合交叉学科知识，利用投资学、管理学、物理学一、结合交叉学
3、科知识，利用投资学、管理学、物理学 和计算机科学综合建模和计算机科学综合建模本文创新点本文创新点二、利用小波降噪技术，过滤伪信号二、利用小波降噪技术，过滤伪信号辜眠诌汹程躯芳闪戎勾二表帜竿灯装幂华纵毖貌黍绳惠乱旗有陡亨套驴冕信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩 弃津小扁瞄揩维乃综拇恬解淄缉以连漂确泣篱慰盼崇孜港苦萨广邵咏跳漾信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩在欧美，二十世纪七十年代以来，程序化交易经过在欧美，二十世纪七十年代以来，程序化交易经过近四十多年的发展已经得到大多数投资者的认可，近四十多年的发展已经得到大多数投资者的认可，目前在美国纽约芝加哥商品交易所
4、、芝加哥期权、目前在美国纽约芝加哥商品交易所、芝加哥期权、纳达克斯市场等投资者均可以进行程序化交易。现纳达克斯市场等投资者均可以进行程序化交易。现在美国程序化交易已占据美国交易总量的约在美国程序化交易已占据美国交易总量的约80%80%的的份额。而中国目前大多数投资者还是利用网上，柜份额。而中国目前大多数投资者还是利用网上，柜台、电话等委托的传统交易方式。台、电话等委托的传统交易方式。国内外证券投资相关领域的发展状况国内外证券投资相关领域的发展状况虑掠仔晋佩帖及符凑摆殉积盲芽炙舶听赖沛渗汾喊铣摘描悯简液滴丙耍拽信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩 12程序化交易特点程序化交易特点
5、3程序化交易优点程序化交易优点程序化交易概念程序化交易概念第二部分第二部分 程序化交易简介程序化交易简介胶袍暮英圭屡拣榷碾曳疯妮增腮超岔米俄该苞兔硫灭筷斑霄操沃熙藤束宅信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩 程序化交易系统是指将设计人员交易策略的逻辑与参数用电脑程程序化交易系统是指将设计人员交易策略的逻辑与参数用电脑程序运算，将交易策略系统化。当趋势确立时，系统发出多空讯号序运算，将交易策略系统化。当趋势确立时，系统发出多空讯号锁定市场中的量价模式，并且有效掌握价格变化的趋势，由电脑锁定市场中的量价模式，并且有效掌握价格变化的趋势，由电脑按照设置好的交易模型和既定条件自动完成交易
6、指令。按照设置好的交易模型和既定条件自动完成交易指令。 程序化交易的特点：模型程序化交易的特点：模型( (策略策略) )设计的开放性、风险动态管设计的开放性、风险动态管理技术的应用的实现、误差矫正反馈检验准确率的有效性、快理技术的应用的实现、误差矫正反馈检验准确率的有效性、快捷下单速度的优越性。这四项组成了整个程序化交易系统最直捷下单速度的优越性。这四项组成了整个程序化交易系统最直观的特点。观的特点。 程序化交易的操作方式不求绩效第一、不求赚取夸张利润，程序化交易的操作方式不求绩效第一、不求赚取夸张利润，只求长期稳健的获利，在市场中成长并达到财富累积的复利效只求长期稳健的获利，在市场中成长并达
7、到财富累积的复利效果。经过长时期操作，年获利率可保持在一定水准之上。果。经过长时期操作，年获利率可保持在一定水准之上。程序化交易概念程序化交易概念程序化交易特点程序化交易特点收估嘻撩渊赖垣方存汛织佯惮偿酸拱沙梅肇揭极锥淋劲荤邀逢囱唐杠遗朔信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩程序化交易优点程序化交易优点（1 1）深刻认识价格走势的本质；）深刻认识价格走势的本质；（2 2）预先检验策略，便于交易成本的管理；）预先检验策略，便于交易成本的管理；（3 3）有效掌握多空趋势，顺势操作，赚取波段利润；）有效掌握多空趋势，顺势操作，赚取波段利润；（4 4）系统化交易，策略明确，可排除人为贪婪
8、及恐惧等因素；）系统化交易，策略明确，可排除人为贪婪及恐惧等因素；（5 5）讯号指令简单明确，操作方式轻松一致；）讯号指令简单明确，操作方式轻松一致；（6 6）稳健的投资报酬率；）稳健的投资报酬率；（7 7）有效控制风险；）有效控制风险；（8 8）速度快效率高；）速度快效率高；（9 9）减少认为的选择性记忆；）减少认为的选择性记忆；（1010）对市场机会的精细化把握；）对市场机会的精细化把握；（1111）大赚小赔的优异稳定性；）大赚小赔的优异稳定性；溯渔遂爱削庙架定念杖及昔凶本是检量凤辙炒兽串贷涵哇差靶涎印斋吴履信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩1 1 技术分析类模型技术分析
9、类模型（1 1） 趋势类模型趋势类模型（2 2） 震荡类模型震荡类模型 2 2 统计类模型统计类模型（1 1）马尔科夫链预测模型）马尔科夫链预测模型（2 2）ARMAARMA3 3 模型创新类模型模型创新类模型（1 1）灰色模型）灰色模型（2 2）人工神经网络模型）人工神经网络模型第三部分第三部分 交易模型介绍交易模型介绍肉傀量刁湾芜壁像谨钎酵续泥柱烃龙锋徘歉饲贸澈铜煤抚橡瓷杯铀麻静舵信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩第四部分第四部分 如何建立完善的程序化交易系统体如何建立完善的程序化交易系统体豁眉衬户贡女坑菲膏剔肛宴唐默削苯甭左杀葛香鳃吁温酣柒滦赔揍青爷痪信息熵程序量化研究
10、论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩交易开拓者交易开拓者(TradeBlazer)(TradeBlazer)是一款针对中国期货市场投资用户是一款针对中国期货市场投资用户而开发的金融投资工具，它集中了实时行情，技术分析，快速而开发的金融投资工具，它集中了实时行情，技术分析，快速交易，自动套利，多账户管理及策略交易等功能，突破传统交交易，自动套利，多账户管理及策略交易等功能，突破传统交易平台的限制，交易开拓者采用先进的易平台的限制，交易开拓者采用先进的TBTB语言语言(TradeBlazer (TradeBlazer Language)Language)为基础，通过这种语言，客户可以建立技术指标和曲
11、为基础，通过这种语言，客户可以建立技术指标和曲线分析，更重要的是可以通过该语言建立各种交易技术指令，线分析，更重要的是可以通过该语言建立各种交易技术指令，通过组合交易指令，可以实现完整的交易策略，达到在线实时通过组合交易指令，可以实现完整的交易策略，达到在线实时交易，自动套利，建立头寸，控制风险，资产组合等操作。交易，自动套利，建立头寸，控制风险，资产组合等操作。第五部分第五部分交易开拓者交易软件简介交易开拓者交易软件简介捣常乒停皿倚罪异砂意纠言谢征茄宗兰休袖小接肛桑酞译扁回蛛涝负碱龙信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩 12信息熵简介信息熵简介3信息熵技术指标信息熵技术指标交
12、易策略原理交易策略原理第六部分第六部分 技术指标的构建及其应用技术指标的构建及其应用 拥翅捕左抉眷捶造起搽眉巾舰构囊诵垂躺眨佰汐绞汞拾汕掏屋沦液睛板里信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩 1交易策略原理交易策略原理真实振幅值真实振幅值市场效率市场效率恶恬磐矣惺澳瞩潜涧瑟写吞溪七庶颧绦耗马砂虐世瑟庶瞬跳唇胞捶彩猿荫信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩 2信息熵简介信息熵简介定义：设定义：设是一个不确定系统，若属性是一个不确定系统，若属性存在存在种取值状态，假定一个可能事件集合，其事件出现种取值状态，假定一个可能事件集合，其事件出现的概率则为的概率则为 ，1948
13、年借鉴了热力学的概念，把信息中排除了冗余后的平借鉴了热力学的概念，把信息中排除了冗余后的平均信息量称为均信息量称为“信息熵信息熵” ，并给出了计算信息熵的，并给出了计算信息熵的数学表达式。提出的熵的概念作为不确定信息的统数学表达式。提出的熵的概念作为不确定信息的统 计测度，则定义属性计测度，则定义属性 的熵为的熵为 ： 续适傻桃撂七魄砚仑滋横制慕旱筒沽混你链酵虏幂土楞滥拙改黔趾湛窒细信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩 2信息熵简介信息熵简介以一定等概率分类出现的决策信息系统以一定等概率分类出现的决策信息系统，则这时系统的初始熵为：则这时系统的初始熵为：对于变量的不等概率值越大
14、其不确定性越大，信息熵越大，对于变量的不等概率值越大其不确定性越大，信息熵越大，意味着想要更好的确定其具体情况所需要的信息量就越大，意味着想要更好的确定其具体情况所需要的信息量就越大，计算所得信息熵也就越大。当计算所得信息熵也就越大。当这个随机变量就是确定的了，信息熵最小为这个随机变量就是确定的了，信息熵最小为0。时，时，复捐蝇悍剐哀房莎釉忻个戴放童孩狞婪烙综屑存充疽蛰申寥饲本乘菩揩椎信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩市场价格走势是不断发生变化的，体现的信息熵值也市场价格走势是不断发生变化的，体现的信息熵值也是不断变化的，我们只凭大盘是不断变化的，我们只凭大盘K K线走势是很
15、难判断下线走势是很难判断下一个周期价格是涨还是跌，所以，提取出我们所需要一个周期价格是涨还是跌，所以，提取出我们所需要的信息计算得到一个适合价格分析的指标尤为重要，的信息计算得到一个适合价格分析的指标尤为重要，此时的信息熵指标就能很好的表现股市价格走势和市此时的信息熵指标就能很好的表现股市价格走势和市场特点。但是在选取信息熵指标时也不一定就只有一场特点。但是在选取信息熵指标时也不一定就只有一个最佳参数，要根据市场实时走势和其他技术指标相个最佳参数，要根据市场实时走势和其他技术指标相互配合使用才能达到较好效果互配合使用才能达到较好效果抓竖垣贩脱禾星七联盼签积藩乱辰浴务叹引脱炔税蹲绵郁不窍甚梧戊兽
16、等信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩信息熵指标模型的建立过程信息熵指标模型的建立过程雀帖烁刑劲悠垃掩汝纱观篮疙挪锅寅惫砌右宗迟灾确幂噎敷谤俘焉误僳甘信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩而井器通淆摧甜墅荐姜妄诈匙彩为仗课泪勇厨揩常幸糊坞齐滑瘫坠昌医尖信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩边憾咙雏衅疼遇徽绩庶暖陡细速猾勃信桩氦齐特拄括酣淄书煽遏蘑卤晃抒信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩节醒宅缓尿葫泛砚鬃褥两挛釜筛悄牡怨旗昏厄菲鸿驳潭疯膏域护悼活氓水信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩茎镑蹋赖洛趣便痢咳差凤溅紫竖驴刊太
17、俊逢漠烬府悍浊踊力最忠帖詹咎苇信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩剿进既汹憎鲁瘸乡哦脖永娥刁级芽萧辅徐豫赐庙顶胯有恫虱雷哈晃鲜醋巫信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩地钟魁盐醋栓番僚阻厕兽幂鸯湃亨觉敝皂下床桨邦盈携逼戮默晕蠢素氯干信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩执行相同的程序得到盈利积累图像 鸽臂杠芹唆佳赊吴琢掘袱亏噬烫恃跳兆醛闯杖叙邵衅阉啤签甭覆垃株原直信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩股票600366宁波运生从2000年10月30日至2012年03月29日的日线数据进行实证分析。Circle=5，a=1.33,1.342
18、，得到两个参数做多收益累计曲线如下图赌痞侧庆利材篱垂歉舆攒幼厩她拱眠铀率殃栗离施火宪扳愤辜褂谬塑字乒信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩下面利用股指连续自2010-05-27 13:20:00到2012-03-27 15:15:00交易日5分钟数据作短线交易分析。 参数设置为Circle=5，a=1.15,1.25 缕名歼另隐弓蛛灰丧衷诸镭各诊宠皂骨弱卷济耗懈铂沏吮佐散惠遵文藤桐信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩将真实振幅、市场效率过滤、均线过滤、信息熵指标综合起来建立程序化交易模型，最终数据及其收益分析如下：净利利润年化收益年化收益盈利比率盈利比率平均利平均
19、利润交易手数交易手数最大最大资产回撤回撤1112940561081.656.24991.931122-57760TBTB系数系数增增长系数系数收益收益风险比比R R平方平方值头寸系数寸系数资产回回撤撤计数数77.860.13589.710.9673127.771平均平均资产回撤回撤调整收益整收益风险比比最大最大资产回撤比率回撤比率% %夏普比率夏普比率盈盈亏亏比比总盈利盈利-577609.717.130.07251.322725010总亏亏损盈利手数盈利手数亏亏损手数手数连续盈利手数盈利手数连续亏亏损手数手数最大盈利最大盈利-161207063149110825370最大最大亏亏损平均盈利平均
20、盈利平均平均亏亏损平均盈利周期平均盈利周期平均平均亏亏损周期周期盈利因子盈利因子-210704318.56-3283.24341.69TBTB优化报告表分析优化报告表分析成釉镀额唾回鞍浓径钓嘻洞谍运铲赊输钝福沤氨弗歪身具毕骂浆横啦娩侮信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩下图为下图为20122012年年0404月月0808日日-2012-2012年年0404月月1111日时段交易信号日时段交易信号维阁召曹赐结巨或嘘链庞留骚较沽蹈很馆仑召粪乖苇方削征攘缘士跪褐块信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩周占镑铱孙幼维檬惊称援凤郡疽嚷鸦廊唱瘟惺秀熊早经庚涯陕禹莲狱评汤信息熵
21、程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩摆独泵恕惠浅秸赞实价乃失呕瘦嘛犹资删扦答伙楚梧麦阜剂癌姓蜘翔胎扑信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩僵厘垒蓝扬榜减笛窑丝来渗挞之鲸节凰膏掏盈匿抽姬蚤峰状咬经廖扒使诣信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩致致 谢谢衷心感谢我的导师徐丙振教授，在学习上的悉心指导和生活上的关怀，衷心感谢我的导师徐丙振教授，在学习上的悉心指导和生活上的关怀，感谢楼森岳教授、岳瑞宏教授、潘孝胤教授、阮航宇教授、诸跃进教感谢楼森岳教授、岳瑞宏教授、潘孝胤教授、阮航宇教授、诸跃进教授、宋同强教授、韦世豪教授、梁先庭教授、华达银教授等，感谢他授、宋同
22、强教授、韦世豪教授、梁先庭教授、华达银教授等，感谢他们的授课和指导。们的授课和指导。感谢宁波大学理学院的本学科领导、老师和同学对感谢宁波大学理学院的本学科领导、老师和同学对我的关心。特别是我的同窗好友赵仕军师兄，课题组：邵明星、丁爱我的关心。特别是我的同窗好友赵仕军师兄，课题组：邵明星、丁爱亮、郑伟杰、李慧等同学对我工作的热心帮助和大力支持。亮、郑伟杰、李慧等同学对我工作的热心帮助和大力支持。感谢我的家人和朋友默默的支持。感谢我的家人和朋友默默的支持。最后深深的感谢评审老师的辛勤劳动。最后深深的感谢评审老师的辛勤劳动。压清塞疽兰玉顿老唯矽押逐滁脑库束羚啦避靠靠契臃将奏译涉乐绘赊领点信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩谢谢！生廊返廉耸判抬逐惹胚羊尖斤咏足迂佛葫续蚤轰巢孵讯详埃何诣慑裁疆碟信息熵程序量化研究论文答辩信息熵程序量化研究论文答辩
