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1、第八章第八章 流动资产流动资产第一节现金管理第二节应收账款管理第三节存货管理第一节第一节 现金管理现金管理一、现金的本钱构成一、现金的本钱构成1 1持有本钱时机本钱：企业因保管一定持有本钱时机本钱：企业因保管一定现金余额而添加的管理费用及丧失的再投资收现金余额而添加的管理费用及丧失的再投资收益。其中：管理费用是固定本钱；再投资收益益。其中：管理费用是固定本钱；再投资收益是变动本钱，现金持有量越大，时机本钱越高。是变动本钱，现金持有量越大，时机本钱越高。P354P3542 2转换本钱：现金同有价证券之间相互转换的转换本钱：现金同有价证券之间相互转换的本钱，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户本钱
2、，如委托买卖佣金、委托手续费、证券过户费、实物交割手续费等。现金持有量越少，证券费、实物交割手续费等。现金持有量越少，证券变现的次数越多，相应的转换本钱就越大。变现的次数越多，相应的转换本钱就越大。P355 P355 3 3短缺本钱：在现金持有量缺乏而又无法及短缺本钱：在现金持有量缺乏而又无法及时经过有价证券变现加以补充而给企业呵斥的损时经过有价证券变现加以补充而给企业呵斥的损失。短缺本钱随现金持有量添加而下降。失。短缺本钱随现金持有量添加而下降。现金日常控制详细方法及运用现金日常控制详细方法及运用方法一方法一 ：本钱分析方式：本钱分析方式原理：只思索持有本钱和短缺本钱，不思索转换原理：只思索
3、持有本钱和短缺本钱，不思索转换本钱；持有本钱和短缺本钱之和最小的持有量本钱；持有本钱和短缺本钱之和最小的持有量为最正确余额。为最正确余额。如今我们来如今我们来练习一下练习一下.一个例子一个例子某企业有四种现金持有方案，各方案有关本钱某企业有四种现金持有方案，各方案有关本钱资料如下表：资料如下表：项目甲乙 丙丁现金持有量30000 400005000060000时机本钱率8%短缺成本3000 1000 5000要求：计算该企业的最正确现金余额。参考答案参考答案由上表可知，乙方案的总本钱最低，由上表可知，乙方案的总本钱最低，因此企业最正确现金持有量为因此企业最正确现金持有量为40000元。元。方案
4、机会成本短缺成本 合计甲300008%=240030005400乙400008%=320010004200丙500008%=40005004500丁600008%=480004800方法二：方法二： 现金周转方式现金周转方式 P353原理与方法：原理与方法：1.计算现金周转期计算现金周转期=应收账款周转期应付账款周转期应收账款周转期应付账款周转期存货周转期；存货周转期；2. 计算日现金需求量计算日现金需求量=全年现金需求量全年现金需求量/360；3. 计算目的现金持有量计算目的现金持有量=日现金需求量日现金需求量*现金周转期现金周转期如今我们来如今我们来练习一下练习一下. 见教材见教材P353例例方法三：存货方式重方法三：存货方式重决策原那么：找出现金管理相关总本钱最小的那一现金持有决策原那么：找出现金管理相关总本钱最小的那一现金持有量量 平均年现金占用额平均年现金占用额 年转换次数设：年现金需求量为T，每次证券变现数量C年转换次数=T/C计算公式：例题：某公司现金收支平衡，估计全年现金需求量为250000元，现金与有价证券的转换本钱为每次500元，有价证券年利率为10%。要求：1计算最正确现金持有量。2计算最正确现金持有量下的全年现金买卖本钱、全年现金持有时机本钱及总本钱。3计算最正确现金持有量下的全年有价证券买卖次数和有价证券买卖间隔期。
