建设项目财务评价

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1、第八章第八章 建设项目财务评价建设项目财务评价本章主要内容：（计划学时4学时） 第一节第一节 财务评价概述财务评价概述第二节第二节 财务效益与费用的识别财务效益与费用的识别第三节第三节 财务评价的方法及步骤财务评价的方法及步骤第四节第四节 财务评价的指标财务评价的指标第五节第五节 建设项目财务评价的常用报表的编制建设项目财务评价的常用报表的编制第六节第六节 案例分析案例分析第七节第七节 投资估算投资估算 建设项目的财务评价，就是从建设项目的财务评价，就是从企业角度企业角度，根据国根据国家家现行现行价格和各项现行的经济、财政、金融制度的规价格和各项现行的经济、财政、金融制度的规定，分析测算拟建项

2、目定，分析测算拟建项目直接发生直接发生的财务效益和费用，的财务效益和费用，编制财务报表，计算评价指标、考察项目的获利能力、编制财务报表，计算评价指标、考察项目的获利能力、贷款清偿能力以及外汇效果等财务状况，来判别拟建贷款清偿能力以及外汇效果等财务状况，来判别拟建项目的财务可行性。项目的财务可行性。 建设项目的财务评价，主要是判别建设项目在财建设项目的财务评价，主要是判别建设项目在财务上是否有利可图。务上是否有利可图。第一节第一节 财务评价概述财务评价概述1从企业或项目的角度，分析投资效果，判别项目的从企业或项目的角度，分析投资效果，判别项目的盈利能力盈利能力2项目资金筹措的依据。项目资金筹措的

3、依据。3清偿能力分析清偿能力分析4财务外汇平衡目标财务外汇平衡目标5编制项目国民经济评价的基础。编制项目国民经济评价的基础。1财务盈利能力分析。财务盈利能力分析。2项目清偿能力分析。项目清偿能力分析。3外汇平衡分析外汇平衡分析4不确定性分析不确定性分析5风险分析风险分析2、编制财务报表、编制财务报表包括基本报表和辅助报表包括基本报表和辅助报表基本报表：基本报表：现金流量表、损益表、资产负债表、资金现金流量表、损益表、资产负债表、资金来源运用表、财务外汇平衡分析表来源运用表、财务外汇平衡分析表辅助报表：辅助报表：投资估算表、折旧摊销标、总成本费用估投资估算表、折旧摊销标、总成本费用估算表、销售收

4、入税金表等算表、销售收入税金表等第二节第二节 财务评价的方法及步骤财务评价的方法及步骤1、通过对投资项目的总体了解和对市场、环境和技术、通过对投资项目的总体了解和对市场、环境和技术方案充分调查掌握，方案充分调查掌握，收集预测财务分析的基础数据收集预测财务分析的基础数据3、进行财务分析、进行财务分析通过基本财务报表计算各项评价指标及财务比率，进行通过基本财务报表计算各项评价指标及财务比率，进行各项财务分析。各项财务分析。例如，计算财务内部收益率、资产负债率等指标和比率，例如，计算财务内部收益率、资产负债率等指标和比率，进行财务盈利能力分析、清偿能力分析、外汇平衡分析进行财务盈利能力分析、清偿能力

5、分析、外汇平衡分析等。等。5、进行风险分析、进行风险分析盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析等。盈亏平衡分析、敏感性分析、概率分析等。 4、提出评价结论、提出评价结论将有关指标与国家或部门的基准值或经验标准、历史标准、将有关指标与国家或部门的基准值或经验标准、历史标准、目标标准比较，从财务的角度得出项目可行与否的结论。目标标准比较，从财务的角度得出项目可行与否的结论。第三节第三节 财务评价的指标财务评价的指标一、考察项目盈利能力的评价指标一、考察项目盈利能力的评价指标1.财务内部收益率财务内部收益率2.投资回收期投资回收期3.财务净现值财务净现值率财务净现值财务净现值率4.投资利润率投资利润率5

6、.投资利税率投资利税率6.资本金利润率资本金利润率二、考察项目清偿能力的评价指标二、考察项目清偿能力的评价指标1.资产负债率资产负债率2.固定资产投资国内借款偿还期固定资产投资国内借款偿还期3.流动比率流动比率4.速动比率速动比率三、考察项目外汇效果的评价指标三、考察项目外汇效果的评价指标1.财务外汇净现值财务外汇净现值2.财务换汇成本及财务节汇成本财务换汇成本及财务节汇成本直接出口产品直接出口产品： 替代进口产品替代进口产品 为了进行企业经济效果计算和进行资金规划与为了进行企业经济效果计算和进行资金规划与分析，需编制的主要财务报表有：分析，需编制的主要财务报表有：损益表、损益表、资金来源与运

7、用表、资金来源与运用表、资产负债表和现金流量表，资产负债表和现金流量表，对于大量使用外汇和创汇的项目，还要编制外汇对于大量使用外汇和创汇的项目，还要编制外汇平衡表平衡表第四节第四节 建设项目财务评价的常用报表的编制建设项目财务评价的常用报表的编制投资估算表投资估算表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表折旧与摊销估算表折旧与摊销估算表债务偿还表债务偿还表成本费用估算表成本费用估算表销售收入、税金估算表等。销售收入、税金估算表等。见下：见下：为编制这些主要报表，需要编制一些基础性报表为编制这些主要报表，需要编制一些基础性报表（辅助报表），主要有：（辅助报表），主要有：基本报表1.1 -财务现金

8、流量表（全部投资）基本报表1.2 -财务现金流量表（自有资金）基本报表2 -损益表基本报表3 -资金来源与运用表基本报表4 -资产负债表基本报表5 -财务外汇平衡表辅助报表1 -固定资产投资估算表辅助报表2 -流动资金估算表辅助报表3 -投资计划与资金筹措表辅助报表4 -主要产出物和投入物使用价格依据表辅助报表5 -单位产品生产成本估算表辅助报表6 -固定资产折旧费估算表辅助报表7 -无形及递延资产摊销估算表辅助报表8 -总产本费用估算表辅助报表9 -产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表辅助报表10 -借款还本付息计算表序号项目建设期投产期达到设计能力生产期合计123456n11.11.

9、21.322.12.22.32.42.53456生产负荷(%)现金流入产品销售(营业)收入回收固定资产余值回收流动资金现金流出固定资产投资(含投资方向调节税)流动资金经营成本销售税金及附加所得税净现金流量(1-2)累计净现金流量所得税前净现金流量(3+2.5)所得税前累计净现金流量 所得税后 所得税前 计算指标：财务内部收益率： 财务净现值： (ic %) (ic %) 投资回收期：财务现金流量表财务现金流量表（全部投资） 单位：万元基本报表1.1序号项目建设期投产期达到设计能力生产期合计123456n11.11.21.322.12.22.32.42.52.6生产负荷(%)现金流入产品销售(营

10、业)收入回收固定资产余值回收流动资金现金流出自有资金借款本金偿还借款利息支付经营成本销售税金及附加所得税净现金流量(1-2)计算指标：财务内部收益率： 财务净现值： (ic %)财务现金流量表财务现金流量表（自有投资） 单位：万元基本报表1.2序号项目建设期投产期达到设计能力生产期合计123456n12345677.17.27.3生产负荷(%)产品销售(营业)收入销售税金及附加总成本费用利润总额（1-2-3）所得税税后利润（4-5）可供分配利润盈余公积金应付利润未分配利润累计未分配利润损益表损益表 单位：万元注：利润总额应根据国家规定先调整为应纳税所得额（弥补上年亏损等），再计算所得税基本报表

11、2序号项 目建设期投产期达到设计能力生产期合计123456n11.11.21.31.41.51.61.71.81.91.1022.12.22.32.42.52.62.72.834生产负荷(%)资金来源利润总额折旧费摊销费长期借款流动资金借款其它短期借款自有资金其它回收固定资产余值回收流动资金资金运用固定资产投资（含投资方向调节税）建设期利息流动资金所得税应付利润长期借款本金偿还流动资金借款本金偿还其它短期借款本金偿还盈余资金 累计盈余资金 资金来源与运用表资金来源与运用表 单位：万元注：将计算期终了后的回收固定资产余额、回收流动资金、流动资金借款本金偿还填写在上年余额栏内基本报表3资产负债表资

12、产负债表 单位：万元单位：万元 序号项目建设期投产期达到设计能力生产期合计123456n11.11.1.11.1.21.1.31.1.41.21.31.422.12.1.12.1.22.1.32.22.32.3.12.3.22.3.32.3.4资产流动资产总额应收帐款存货现金累计盈余资金在建工程固定资产净值无形及递延资产负债及所有者权益流动负债总额应付帐款流动资金借款其它短期借款长期借款负债小计所有者权益资本金资本公积金累计盈余公积金累计未分配利益 计算指标: 1资产负债率% 2流动比率% 3速动比率%基本报表4序号项目建设期投产期达到设计能力生产期合计123456n11.11.21.322.

13、12.22.32.42.52.62.7生产负荷(%)外汇来源产品销售外汇收入外汇借款其它外汇收入外汇运用固定资产投资中外汇支出进口原材料进口零部件技术转让费偿付外汇借款利息其它外汇支出外汇余缺财务外汇平衡表财务外汇平衡表 单位：万元注：1其它外汇包括自筹外汇等 2技术转让费是指生产期支付的技术转让费基本报表5固定资产投资估算表 单位：万元序号项目估算价值占固定资产投资的比例%备注建筑工程设备购置安装工程其它费用合计其中外币11.11.21.31.3.11.3.223固定资产投资工程费用其它费用预备费用基本预备费涨价预备费固定资产投资方向调节税建设期利息合计(1+2+3)注：工程或费用名称，可根

14、据部门的要求分项列出辅助报表1序号项目最低周转天数周转次数投产期达到设计能力生产期合计3456n11.11.21.2.11.2.21.2.31.2.41.2.51.322.134流动资产应收帐款存货 原材料 燃料 在产品 产成品 其它现金流动负债应付帐款流动资产（1-2）流动资金本年增加额注：原材料、燃料栏目分别列出具体名称，分别计算流动资金估算表 单位：万元辅助报表2序号项 目建设期投产期合计1212外币折人民币人民币小计外币折人民币人民币小计外币折人民币人民币小计外币折人民币人民币小计11.11.21.31.422.12.22.2.12.2.22.2.32.3总投资固定资产投资固定资产投资

15、方向调节税建设期利息流动资金资金筹措自有资金 其中：用于流动资金借款 长期借款 流动资金借款 其它短期借款其它投资计划与资金筹措表 单位：万元、万美元辅助报表3注：如有多种借款方式时，可分项列出辅助报表4 主要产出物和投入物使用价格依据序号名 称规格 产地单位单价价格依据12序号项目规格 单位 消耗定额单价金额123456原材料燃料和动力工资及福利费制造费用副产品回收生产成本（1+2+3+4-5）单位产品生产成本估算表 单位：元辅助报表5序号项 目折旧年限投产期达到设计能力生产期3456n1234固定资产合计原值折旧净值房屋及建筑物原值折旧净值设备原值折旧净值设备原值折旧净值固定资产折旧费估算

16、表 单位：万元辅助报表6注：1.本表自生产年份起开始计算，各类固定资产按工业企业财务制度规定的年限分列 2.生产期内发生的更新改造投资列入其投入年份无形及递延资产摊销费估算表 单位：万元辅助报表7注：摊销期间相同的项目允许适当归并序号项 目摊销年限原 值投产期达到设计能力生产期3456n11.11.21.323无形资产小计土地使用权摊销费净值专有技术和专利权摊销费净值其它无形资产摊销费净值递延资产（开办费）摊销费净值无形及递延资产合计（1+2）摊销费净值序号项目投产期达到设计能力生产期合计3456n1234567891011外购原材料外购燃料及动力工资及福利费修理费折旧费维简费摊销费利息支出其

17、它费用其中：土地使用税总成本费用（1+2+ +9）其中：1.固定成本 2.可变成本经营成本（10-5-6-7-8）总成本费用估算表 单位：万元辅助报表8辅助报表9产品销售（营业）收入和销售税金及附加估算表 单位：元、美元序号产品名称单位单 价生产负荷 %生产负荷 %生产负荷100%外销外币内销人民币销售量销售收入销售量销售收入销售量销售收入外销内销小计外销内销小计外销内销小计外销内销小计外销内销小计外销内销小计122.12.22.32.4产品销售（营业）收入销售税金及附加产品税、增值税营业税.资源税城市维护建设税教育费附加序号项目利率(%)建设期投产期达到设计能力生产期123456n11.11

18、.1.11.1.21.21.31.41.522.12.22.32.4借款及还本付息年初借款本息累计本金建设期利息本年借款本年应计利息本年还本本年付息偿还借款本金的资金来源利润折旧摊销其它资金合计(2.1+2.2+2.3+2.4)借款还本付息计算表 单位：万元辅助报表10以下以一个新建项目为例（进行了简化），以下以一个新建项目为例（进行了简化），说明基础财务报表、财务报表编制及财务说明基础财务报表、财务报表编制及财务效果计算的基本方法。效果计算的基本方法。P172第五节第五节 案例分析案例分析第六节第六节 投资估算投资估算投资估算概念及内容投资估算概念及内容投资估算是指在建设项目的投资决策阶段，

19、在投资估算是指在建设项目的投资决策阶段，在对项目的建设规模、技术方案、设备方案以及对项目的建设规模、技术方案、设备方案以及工程方案等进行研究并基本确定的基础上，采工程方案等进行研究并基本确定的基础上，采用一定方法，对拟建项目投资额所做的估计、用一定方法，对拟建项目投资额所做的估计、计算、核定及相应文件的编制。计算、核定及相应文件的编制。建设项目投资估算编制，需要分别考虑建设项建设项目投资估算编制，需要分别考虑建设项目所需的固定资产投资和流动资金。目所需的固定资产投资和流动资金。投资估算的作用投资估算的作用项目建议书阶段的投资估算，是多方案比选，项目建议书阶段的投资估算，是多方案比选，优化设计，

20、合理确定项目投资的基础。优化设计，合理确定项目投资的基础。项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资项目可行性研究阶段的投资估算，是项目投资决策的重要依据，是正确评价建设项目投资合决策的重要依据，是正确评价建设项目投资合理性，分析投资效益，为项目决策提供依据的理性，分析投资效益，为项目决策提供依据的基础。基础。项目投资估算对工程设计概算起控制作用，它项目投资估算对工程设计概算起控制作用，它为设计提供了经济依据和投资限额，设计概算为设计提供了经济依据和投资限额，设计概算不得突破批准的投资估算额。不得突破批准的投资估算额。投资估算的阶段划分投资估算的阶段划分投资机会研究或项目建议书阶段的投资估算投资

21、机会研究或项目建议书阶段的投资估算这一阶段主要是选择有利的投资机会，明确投资方向，这一阶段主要是选择有利的投资机会，明确投资方向，提出概略的项目投资建议，并编制项目建议书。提出概略的项目投资建议，并编制项目建议书。初步可行性研究阶段的投资估算初步可行性研究阶段的投资估算这一阶段主要是在项目建议书的基础上，进一步确定这一阶段主要是在项目建议书的基础上，进一步确定项目的投资规模、技术方案、设备选型、建设地址选项目的投资规模、技术方案、设备选型、建设地址选择和建设进度等情况，进行建设项目经济效益评价，择和建设进度等情况，进行建设项目经济效益评价，初步判断项目的可行性，做出初步投资评价。初步判断项目的

22、可行性，做出初步投资评价。详细可行性研究阶段的投资估算详细可行性研究阶段的投资估算称为最终可行性研究阶段，在该阶段应最终确定建设称为最终可行性研究阶段，在该阶段应最终确定建设项目的各项市场、技术、经济方案，并进行全面、详项目的各项市场、技术、经济方案，并进行全面、详细、深入的技术经济分析，选择拟建项目的最佳投资细、深入的技术经济分析，选择拟建项目的最佳投资方案，对项目的可行性提出结论性意见。方案，对项目的可行性提出结论性意见。一、建设投资估算一、建设投资估算（一）概略估算方法（一）概略估算方法1 1、生产规模指数估算法：、生产规模指数估算法：这种方法根据已建成的，性质类似的建设项目这种方法根据

23、已建成的，性质类似的建设项目或生产装置的投资额和生产能力及拟建项目或生产装置的生产能力估或生产装置的投资额和生产能力及拟建项目或生产装置的生产能力估算拟建项目的投资额。算拟建项目的投资额。2 2、该法中生产规模指数、该法中生产规模指数 n n 是一个关键因素，不同行业、性质、工艺流程、建设是一个关键因素，不同行业、性质、工艺流程、建设水平、生产率水平的项目，应取不同的指数值。水平、生产率水平的项目，应取不同的指数值。1）当拟建项目的规模与类似项目的规模相差不大于）当拟建项目的规模与类似项目的规模相差不大于50，而规模扩大仅仅是提高，而规模扩大仅仅是提高设备的功能和效率时，其值一般为设备的功能和

24、效率时，其值一般为0.60.7。2）当新建项目规模的扩大不是靠增大设备规模，而是靠增加相同规模设备的数量）当新建项目规模的扩大不是靠增大设备规模，而是靠增加相同规模设备的数量而扩大规模时，其值一般为而扩大规模时，其值一般为0.80.9。3）大多石油装置、石化装置、化工装置的值为）大多石油装置、石化装置、化工装置的值为0.60.7。 另外，拟估投资项目生产能力与已建同类项目生产能力的比值应有一定另外，拟估投资项目生产能力与已建同类项目生产能力的比值应有一定的限制范围，一般这一比值不能超过的限制范围，一般这一比值不能超过5050倍，而在倍，而在1010倍以内效果较好。倍以内效果较好。 建设项目投资

25、估算方法建设项目投资估算方法例：已知建设一座年产量例：已知建设一座年产量4040万吨的某生产装置的投万吨的某生产装置的投资额为资额为8000080000万元，现拟建一座年产量为万元，现拟建一座年产量为9090万吨的万吨的该类产品的生产装置，试用生产能力指数法估算拟该类产品的生产装置，试用生产能力指数法估算拟建项目该类的生产装置的投资额为多少？（生产能建项目该类的生产装置的投资额为多少？（生产能力指数力指数n=0.6n=0.6，f=1.2f=1.2） 解：根据公式，得解：根据公式，得 C C2 2=80000=80000（90/4090/40）0.60.61.2=1561641.2=156164

26、万元万元2. 资金周转率法：资金周转率法： 这是一种用资金周转率来推测投资额的简便方法，可用于投资机会研究及这是一种用资金周转率来推测投资额的简便方法，可用于投资机会研究及项目建议书阶段的投资估算。项目建议书阶段的投资估算。 =资金周转率资金周转率= =式式中中：C为为拟拟建建项项目目建建设设投投资资；Q为为产产品品年年产产量量；P为为产产品品单单价价；T为为资资金金周转率周转率3. 分项比例估算法：分项比例估算法：是以拟建项目的设备费或主要工艺设备投资为基数，以其是以拟建项目的设备费或主要工艺设备投资为基数，以其他相关费用占基数的比例系数来估算项目总投资的方法。他相关费用占基数的比例系数来估

27、算项目总投资的方法。C为拟建项目的建设投资；为拟建项目的建设投资；E为根据设备清单按现行价格计算的设备费（包括运杂费）的为根据设备清单按现行价格计算的设备费（包括运杂费）的总和；总和；P1，P2，P3为已建成项目中的建筑、安装及其他工程费用分为已建成项目中的建筑、安装及其他工程费用分别占设备费的百分比；别占设备费的百分比；f1，f2，f3为由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变为由于时间因素引起的定额、价格、费用标准等变化的综合调整系数；化的综合调整系数；I为拟建项目的其他费用。为拟建项目的其他费用。【例例】：某新建项目设备投资为：某新建项目设备投资为10000万元，根据已建同类万元，根据

28、已建同类项目的统计情况，一般建筑工程占设备投资的项目的统计情况，一般建筑工程占设备投资的28.5%，安，安装工程占设备投资的装工程占设备投资的9.5%，其他工程费用占设备投资的，其他工程费用占设备投资的7.8%。该项目其他费用估计为。该项目其他费用估计为800万元（调整系数万元（调整系数f=1）。）。试估算该建设项目的投资额。试估算该建设项目的投资额。解：根据公式，该建设项目的投资额为：解：根据公式，该建设项目的投资额为：4. 单元指标估算法单元指标估算法（1）民用项目：）民用项目：建设投资额建筑规模建设投资额建筑规模单元指标单元指标物价浮动指数物价浮动指数（2）工业项目：）工业项目：建设投资

29、额生产能力建设投资额生产能力单元指标单元指标物价浮动指数物价浮动指数 单元指标指每个估算单位的建设投资额。如饭店单位客单元指标指每个估算单位的建设投资额。如饭店单位客房投资指标、医院每个床位投资指标、民用建筑单位面积或房投资指标、医院每个床位投资指标、民用建筑单位面积或单位体积投资指标等。单位体积投资指标等。 注意：注意：（1）指标是否包括管理费、试车费以及工程的其他各项费用；）指标是否包括管理费、试车费以及工程的其他各项费用；（2）产量少、规模小的工程，指标可适当调增反之指标可适当调减；）产量少、规模小的工程，指标可适当调增反之指标可适当调减；（3）当拟建项目的结构、建筑与指标局部不相符时，

30、应对支部进行适当）当拟建项目的结构、建筑与指标局部不相符时，应对支部进行适当修正。修正。例：假定某地拟建一座例：假定某地拟建一座2000套客房的豪华旅馆，另有套客房的豪华旅馆，另有一座豪华旅馆最近在该地竣工，且掌握了一下资料：一座豪华旅馆最近在该地竣工，且掌握了一下资料：它有它有2500套客房，有餐厅、会议室、游泳池、夜总套客房，有餐厅、会议室、游泳池、夜总会、网球场等设施。总造价为会、网球场等设施。总造价为10250万美元。估算新万美元。估算新建项目的总投资。建项目的总投资。解：每套客房的造价解：每套客房的造价2000套客房的豪华旅馆的投资额估算值为：套客房的豪华旅馆的投资额估算值为：4.1

31、2000=8200（万美元）（万美元）（二）详细估算方法（二）详细估算方法1.建筑工程费估算建筑工程费估算 建筑工程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费建筑工程费是指为建造永久性建筑物和构筑物所需要的费用，如场地平整、厂房、仓库、电站、设备基础、工业窑炉、用，如场地平整、厂房、仓库、电站、设备基础、工业窑炉、矿井开拓、露天剥离、桥梁、码头、堤坝、隧道、涵洞、公矿井开拓、露天剥离、桥梁、码头、堤坝、隧道、涵洞、公路、铁路、管线铺设、水库、水坝、灌区等项工程的费用。路、铁路、管线铺设、水库、水坝、灌区等项工程的费用。建筑工程费投资估算一般采用以下方法：建筑工程费投资估算一般采用以下方法：（1

32、 1）单位建筑工程投资估算法）单位建筑工程投资估算法 单位建筑工程投资估算法是以单位建筑工程量投资乘以建筑工程总量来单位建筑工程投资估算法是以单位建筑工程量投资乘以建筑工程总量来计算的方法。一般工业与民用建筑以单位建筑面积（计算的方法。一般工业与民用建筑以单位建筑面积（m m2 2）的投资，工业）的投资，工业窑炉砌筑以单位容积（窑炉砌筑以单位容积（m m3 3）的投资，水库以水坝单位长度（）的投资，水库以水坝单位长度（m m）的投资，）的投资，铁路路基以单位长度（铁路路基以单位长度（kmkm）的投资，矿山掘进以单位长度（）的投资，矿山掘进以单位长度（m m）的投资，）的投资，乘以相应的建筑工程

33、总量来计算建筑工程费。乘以相应的建筑工程总量来计算建筑工程费。（2 2）单位实物工程量投资估算法）单位实物工程量投资估算法 单位实物工程量投资估算法是以单位实物工程量的投资乘以实物工程量单位实物工程量投资估算法是以单位实物工程量的投资乘以实物工程量总量来计算的方法。土石方工程按每立方米投资，矿井巷道衬砌工程按总量来计算的方法。土石方工程按每立方米投资，矿井巷道衬砌工程按每延米投资，路面铺设工程按每平方米投资，乘以相应的实物工程总量每延米投资，路面铺设工程按每平方米投资，乘以相应的实物工程总量来计算建筑工程费。来计算建筑工程费。（3 3）概算指标投资估算法）概算指标投资估算法 对于没有上述估算指

34、标且建筑工程费占总投资比例较大的项目，可采用对于没有上述估算指标且建筑工程费占总投资比例较大的项目，可采用概算指标估算法。采用这种估算法，应占有较为详细的工程资料、建筑概算指标估算法。采用这种估算法，应占有较为详细的工程资料、建筑材料价格和工程费用指标，投入的时间和工作量较大。其具体估算方法材料价格和工程费用指标，投入的时间和工作量较大。其具体估算方法见有关专门机构发布的概算编制办法。见有关专门机构发布的概算编制办法。2. 安装工程费估算安装工程费估算需要安装的设备应估算安装工程费，包括各种机电设备装需要安装的设备应估算安装工程费，包括各种机电设备装配和安装工程费用；与设备相连的工作台、梯子及

35、其装设配和安装工程费用；与设备相连的工作台、梯子及其装设工程费用；附属于被安装设备的管线铺设工程费用；安装工程费用；附属于被安装设备的管线铺设工程费用；安装设备的绝缘、保温、防腐等工程费用；单体试运转和联动设备的绝缘、保温、防腐等工程费用；单体试运转和联动无负荷试运转费用等。无负荷试运转费用等。安装工程费通常按行业或专门机构发布的安装工程定额、安装工程费通常按行业或专门机构发布的安装工程定额、取费标准和指标估算投资。具体计算可按安装费率、每吨取费标准和指标估算投资。具体计算可按安装费率、每吨设备安装费或者每单位安装实物工程量的费用估算，即：设备安装费或者每单位安装实物工程量的费用估算，即：安装

36、工程费安装工程费= =设备原价设备原价安装费率安装费率安装工程费安装工程费= =设备吨位设备吨位每吨安装费每吨安装费安装工程费安装工程费= =安装工程实物量安装工程实物量安装费用指标安装费用指标3. 设备及工器具购置费估算设备及工器具购置费估算设备及工器具购置费包括设备的购置费、工器具购置费、现场制作非设备及工器具购置费包括设备的购置费、工器具购置费、现场制作非标准设备费、生产用家具购置费和相应的运杂费。设备购置费的估算标准设备费、生产用家具购置费和相应的运杂费。设备购置费的估算应根据项目主要设备表及价格、费用资料编制。工器具购置费一般按应根据项目主要设备表及价格、费用资料编制。工器具购置费一

37、般按占设备费的一定比例计取。对于价值高的设备应按单台（套）估算购占设备费的一定比例计取。对于价值高的设备应按单台（套）估算购置费；对于价值较小的设备，可按类估算。国内设备和进口设备的设置费；对于价值较小的设备，可按类估算。国内设备和进口设备的设备购置费应分别估算。备购置费应分别估算。设备购置费设备原价（进口设备抵岸价）设备运杂费设备购置费设备原价（进口设备抵岸价）设备运杂费工器具及生产家具购置费设备购置费工器具及生产家具购置费设备购置费费率费率（1）国产设备原价的确定）国产设备原价的确定1）国产标准设备原价的确定）国产标准设备原价的确定 2）国产非标准设备原价的确定）国产非标准设备原价的确定（

38、2）进口设备抵岸价的确定）进口设备抵岸价的确定进口设备抵岸价货价国外运费国外运输保险费银行财务费外贸手续进口设备抵岸价货价国外运费国外运输保险费银行财务费外贸手续费进口关税（消费税）进口设备增值税（海关监管手续费）（车辆费进口关税（消费税）进口设备增值税（海关监管手续费）（车辆购置税）购置税）上述公式中，相关费用计算如下：上述公式中，相关费用计算如下：进口设备到岸价（进口设备到岸价（CIFCIF）= =离岸价（离岸价（FOBFOB）+ +国外运费国外运费+ +国外运输保险费国外运输保险费其中：其中：国外运费国外运费= =离岸价离岸价运费率或国外运费运费率或国外运费= =单位运价单位运价运量运量

39、国外运输保险费国外运输保险费= =（离岸价（离岸价+ +国外运费）国外运费）国外保险费率国外保险费率/(1/(1国外保险费率国外保险费率)进口关税进口关税= =进口设备到岸价进口设备到岸价人民币外汇牌价人民币外汇牌价进口关税率进口关税率消费税消费税=（到岸价（到岸价+进口关税）进口关税）消费税率消费税率/(1消费税率消费税率)进口环节增值税进口环节增值税= =（进口设备到岸价（进口设备到岸价人民币外汇牌价人民币外汇牌价+ +进口关税进口关税+ +消费税）消费税）增值税率增值税率外贸手续费外贸手续费= =进口设备到岸价进口设备到岸价人民币外汇牌价人民币外汇牌价外贸手续费率外贸手续费率银行财务费银

40、行财务费= =进口设备货价进口设备货价人民币外汇牌价人民币外汇牌价银行财务费率银行财务费率海关监管手续费海关监管手续费= =进口设备到岸价进口设备到岸价人民币外汇牌价人民币外汇牌价海关监管手续费率海关监管手续费率海关监管手续费是指海关对发生减免进口税或实行保税的进口设备，实施监管海关监管手续费是指海关对发生减免进口税或实行保税的进口设备，实施监管和提供服务收取的手续费。全额征收关税的设备，不收取海关监管手续费。和提供服务收取的手续费。全额征收关税的设备，不收取海关监管手续费。（3）设备运杂费的计算）设备运杂费的计算设备运杂费的构成设备运杂费的构成设备运杂费通常由下列各项构成。设备运杂费通常由下

41、列各项构成。、运费和装卸费。国内设备运费和装卸费指由设备制造厂交货地点起至工地、运费和装卸费。国内设备运费和装卸费指由设备制造厂交货地点起至工地仓库（或施工组织设计指定的需要安装设备的堆放地点）止所发生的运费和装仓库（或施工组织设计指定的需要安装设备的堆放地点）止所发生的运费和装卸费；进口设备的运费和装卸费则指由我国到岸港口或边境车站起至工地仓库卸费；进口设备的运费和装卸费则指由我国到岸港口或边境车站起至工地仓库（或施工组织设计指定的需要安装设备的堆放地点）止所发生的运费和装卸费。（或施工组织设计指定的需要安装设备的堆放地点）止所发生的运费和装卸费。、包装费。指在设备原价中未包含的、为运输而进

42、行的包装所支出的各种费、包装费。指在设备原价中未包含的、为运输而进行的包装所支出的各种费用。用。、设备供销部门的手续费。按有关部门规定的统一费率计算。、设备供销部门的手续费。按有关部门规定的统一费率计算。、采购与仓库保管费。指采购、验收、保管和收发设备所发生的各种费用，、采购与仓库保管费。指采购、验收、保管和收发设备所发生的各种费用，包括设备采购人员、保管人员和管理人员的工资、工资附加费、办公费、差旅包括设备采购人员、保管人员和管理人员的工资、工资附加费、办公费、差旅交通费，设备供应部门办公和仓库所占固定资产使用费、工具用具使用费、劳交通费，设备供应部门办公和仓库所占固定资产使用费、工具用具使

43、用费、劳动保护费、检验试验费等。这些费用可按主管部门规定的采购与保管费费率计动保护费、检验试验费等。这些费用可按主管部门规定的采购与保管费费率计算。算。设备运杂费的计算设备运杂费的计算设备运杂费按设备原价乘以设备运杂费率计算，其计算公式为：设备运杂费按设备原价乘以设备运杂费率计算，其计算公式为：设备运杂费设备原价（进口设备抵岸价）设备运杂费设备原价（进口设备抵岸价）费率费率【例例】：某公司拟从国外进口一套机电设备和配：某公司拟从国外进口一套机电设备和配套软件，设备硬件装运港船上交货，即离岸价套软件，设备硬件装运港船上交货，即离岸价（FOBFOB）为）为450450万美元，包括配套软件费万美元，

44、包括配套软件费5050万美元，万美元，其中不计算关税软件费有其中不计算关税软件费有1515万美元。相关费用参万美元。相关费用参数如下：美元的外汇牌价是数如下：美元的外汇牌价是8.278.27元人民币，海运元人民币，海运费率费率6%6%，海运保险费率，海运保险费率0.35%0.35%，外贸手续费率，外贸手续费率1.5%1.5%，中国银行财务手续费率，中国银行财务手续费率0.5%0.5%，关税税率，关税税率22%22%，增，增值税率值税率17%17%，国内运杂费率（包含运费、装卸费率、，国内运杂费率（包含运费、装卸费率、包装费率、采购及仓库保管费率）包装费率、采购及仓库保管费率）2.5%2.5%。

45、则该套。则该套机电设备及配套软件进口的投资估算价是多少？机电设备及配套软件进口的投资估算价是多少？解：该套机电设备及配套软件进口的投资估算价计算如下：解：该套机电设备及配套软件进口的投资估算价计算如下：货价（离岸价）货价（离岸价）=4008.27+508.27=3308+413.5=3721.5（万元）（万元）国外运输费国外运输费=33086%=198.48（万元）（万元）国外运输保险费国外运输保险费=（3308+198.48）0.35%/(1-0.35%)=12.32(万元万元)到岸价到岸价=离岸价（离岸价（FOB）+国外运输费国外运输费+国外运输保险费国外运输保险费 =3721.5+198

46、.48+12.32=3932.30（万元）（万元）硬件关税硬件关税=（3308+198.48+12.32）22%=3518.8022%=774.14（万元）（万元）软件关税软件关税=（50-15）8.2722%=289.4522%=63.68（万元）（万元）关税合计关税合计=774.14+63.68=837.82（万元）（万元）增值税增值税=（3518.80+289.45+837.82）17%=4646.0717%=789.83（万元）（万元）银行财务费银行财务费=3721.50.5%=18.61（万元）（万元）外贸手续费外贸手续费=（3518.80+289.45）1.5%=57.12（万元）

47、（万元）海关监管手续费海关监管手续费=158.270.3%=0.37（万元）（万元）抵岸价抵岸价=货价货价+国外运输费国外运输费+国外运输保险费国外运输保险费+关税关税+增值税增值税+银行手续费银行手续费+外贸手外贸手续费续费+海关监管手续费海关监管手续费=到岸价到岸价+关税关税+增值税增值税+银行手续费银行手续费+外贸手续费外贸手续费+海关监海关监管手续费管手续费=3932.30+837.82+789.83+18.61+57.12+0.37=5635.6（万元）（万元）国内运杂费国内运杂费=抵岸价抵岸价运杂费率运杂费率=5635.62.5%=140.89（万元）（万元）因此，该机电设备的投资

48、估算价为：因此，该机电设备的投资估算价为：投资估算价投资估算价=抵岸价抵岸价+国内运杂费国内运杂费=5635.6+140.89=5776.49（万元）（万元）4. 工程建设其他费用估算工程建设其他费用估算工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费标准估算。工程建设其他费用按各项费用科目的费率或者取费标准估算。（1）与土地使用有关的费用）与土地使用有关的费用土地征用及迁移补偿费土地征用及迁移补偿费土地使用权出让金土地使用权出让金（2）与项目建设有关的其他费用）与项目建设有关的其他费用建设单位管理费建设单位管理费勘察设计费勘察设计费研究试验费研究试验费建设单位临时设施费建设单位临时设施费工程建设

49、监理费工程建设监理费工程保险费工程保险费引进技术和进口设备其他费用引进技术和进口设备其他费用供电贴费供电贴费工程总承包费工程总承包费（3）与未来企业生产经营有关的其他费用）与未来企业生产经营有关的其他费用联合试运转费联合试运转费生产准备费生产准备费办公和生活家具购置费办公和生活家具购置费5. 预备费估算预备费估算（1）基本预备费（设备及工器具购置费建筑、安装）基本预备费（设备及工器具购置费建筑、安装工程费工程建设其他费用）工程费工程建设其他费用）基本预备费率基本预备费率（2）涨价预备费：）涨价预备费： 式中式中PC涨价预备费；涨价预备费；It第第 t 年的建筑工程费、安装工程费、设备及工器具年

50、的建筑工程费、安装工程费、设备及工器具购置费之和；购置费之和；f建设期价格平均上涨率；建设期价格平均上涨率；n建设期。建设期。【例例】：某工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为：某工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为45000万万元。按本项目实施进度计划，建设期元。按本项目实施进度计划，建设期3年，投资分年使用比例为：第一年年，投资分年使用比例为：第一年25%，第二年，第二年55%，第三年，第三年20%，投资在每年年中支用，建设期内预计，投资在每年年中支用，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为年平均价格总水平上涨率为5%。建设期利息为。建设期利息为1395万元，工程建设其他万

51、元，工程建设其他费用为费用为3860万元，基本预备费率为万元，基本预备费率为10%。试估算该项目的建设投资。试估算该项目的建设投资。解：（解：（1）计算项目的基本预备费）计算项目的基本预备费 ：基本预备费：基本预备费(450003860)10%4886（万元）（万元）（2）计算项目的涨价预备费）计算项目的涨价预备费第一年末的涨价预备费第一年末的涨价预备费=4500025%（1+0.05）1/21=277.82（万元）（万元）第二年末的涨价预备费第二年末的涨价预备费=4500055%（1+0.05）1+1/21=1879.26（万元）（万元）第三年末的涨价预备费第三年末的涨价预备费=450002

52、0%（1+0.05）2+1/21=1167.54（万元）（万元）该项目建设期的涨价预备费该项目建设期的涨价预备费=277.82+1879.26+1167.54=3324.62（万元）（万元）（3）计算项目的建设投资）计算项目的建设投资建设投资静态投资涨价预备费建设期借款利息建设投资静态投资涨价预备费建设期借款利息45000386048863324.62139558465.62（万元）（万元）【例例】：某工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为：某工程在建设期初的建安工程费和设备工器具购置费为45000万万元。按本项目实施进度计划，建设期元。按本项目实施进度计划，建设期3年，投资分年使用比

53、例为：第一年年，投资分年使用比例为：第一年25%，第二年，第二年55%，第三年，第三年20%，投资在每年平均支用，建设期内预计，投资在每年平均支用，建设期内预计年平均价格总水平上涨率为年平均价格总水平上涨率为5%。建设期利息为。建设期利息为1395万元，工程建设其他万元，工程建设其他费用为费用为3860万元，基本预备费率为万元，基本预备费率为10%。试估算该项目的建设投资。试估算该项目的建设投资。解：（解：（1）计算项目的基本预备费）计算项目的基本预备费 ：基本预备费：基本预备费(450003860)10%4886（万元）（万元）（2）计算项目的涨价预备费）计算项目的涨价预备费第一年末的涨价预

54、备费第一年末的涨价预备费=4500025%（1+0.05）11=562.5（万元）（万元）第二年末的涨价预备费第二年末的涨价预备费=4500055%（1+0.05）21=2536.88（万元）（万元）第三年末的涨价预备费第三年末的涨价预备费=4500020%（1+0.05）31=1418.63（万元）（万元）该项目建设期的涨价预备费该项目建设期的涨价预备费=562.5+2536.88+1418.63=4518.01（万元）（万元）（3）计算项目的建设投资）计算项目的建设投资建设投资静态投资涨价预备费建设期借款利息建设投资静态投资涨价预备费建设期借款利息45000386048864518.011

55、39559659.01（万元）（万元）6. 建设期借款利息估算建设期借款利息估算建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资产的利息。计算建设建设期利息是指项目借款在建设期内发生并计入固定资产的利息。计算建设期利息时，为了简化计算，通常假定借款均在每年的期利息时，为了简化计算，通常假定借款均在每年的年中年中支用，借款第一年支用，借款第一年按半年计息，其余各年份按全年计息，建设期每年利息的理论计算公式为：按半年计息，其余各年份按全年计息，建设期每年利息的理论计算公式为：各年应计利息各年应计利息=(年初借款本息累计年初借款本息累计+ )年利率年利率【例例】：某新建项目，建设期为年，共向银行贷款

56、：某新建项目，建设期为年，共向银行贷款1000万元，第一万元，第一年贷款年贷款300万元，第二年万元，第二年400万元，第三年万元，第三年300万元，年利率为万元，年利率为5.6%。用。用复利法理论计算建设期借款利息。复利法理论计算建设期借款利息。解：建设期各年利息计算如下：解：建设期各年利息计算如下：I0.53005.6%8.4（万元）（万元）I（308.40.5400）5.6%28.47（万元）（万元）I（736.87+0.5300）5.6%49.66（万元）（万元）到建设期末累计借款本利为到建设期末累计借款本利为1086.53万元。万元。二、流动资金估算二、流动资金估算 流动资金是指生产

57、经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材流动资金是指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。流动资金的估算方法流动资金的估算方法：1）扩大指标估算法：是按照流动资金占某种基数的比率来估算流动资金。扩大指标估算法：是按照流动资金占某种基数的比率来估算流动资金。 产值（或销售收入）资金率估算法产值（或销售收入）资金率估算法 流动资金额流动资金额=年产值（年销售收入额）年产值（年销售收入额）产值（销售收入）资金率产值（销售收入）资金率 经营成本（或总成本）资金率估算法经营成本（

58、或总成本）资金率估算法 流动资金额流动资金额=年经营成本（总成本）年经营成本（总成本）经营成本资金率（总成本资金率）经营成本资金率（总成本资金率） 固定资产投资资金率估算法固定资产投资资金率估算法 流动资金额流动资金额=固定资产投资固定资产投资固定资产投资资金率固定资产投资资金率2）分项详细估算法分项详细估算法（国际上通行的方法）（国际上通行的方法）其计算式为：其计算式为：流动资金流动资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债流动资产流动资产=现金现金+应收及预付账款应收及预付账款+存货存货流动负债流动负债=应付账款应付账款+预收账款预收账款流动资金本年增加额流动资金本年增加额=本年流动资金本年

59、流动资金-上年流动资金上年流动资金 现金的估算现金的估算 年其他费用年其他费用= =制造费用制造费用+ +管理费用管理费用+ +财务费用财务费用+ +销售费用销售费用- -以上以上四项费用中包含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、四项费用中包含的工资及福利费、折旧费、维简费、摊销费、修理费和利息支出修理费和利息支出应收账款估算应收账款估算应收账款是指企业已对外销售商品、提供劳务而尚未收回的资金，包括若干科目。应收账款是指企业已对外销售商品、提供劳务而尚未收回的资金，包括若干科目。在可行性研究时，只计算应收销售款。其计算公式为：在可行性研究时，只计算应收销售款。其计算公式为：应收账款应收账款

60、=年销售收入年销售收入/收账款周转次数收账款周转次数存货估算存货估算存货是企业为销售或者生产耗用而储备的各种货物，主要有原材料、辅助材料、存货是企业为销售或者生产耗用而储备的各种货物，主要有原材料、辅助材料、燃料、低值易耗品、维修备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为简燃料、低值易耗品、维修备件、包装物、在产品、自制半成品和产成品等。为简化计算，仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品，并分项进行计算。其化计算，仅考虑外购原材料、外购燃料、在产品和产成品，并分项进行计算。其计算公式为：计算公式为：存货存货=外购原材料外购原材料+外购燃料外购燃料+在产品在产品+产成品产成品外购原材料外

61、购原材料=年外购原材料年外购原材料/按种类分项周转次数按种类分项周转次数外购燃料外购燃料=年外购燃料年外购燃料/按种类分项周转次数按种类分项周转次数在产品在产品=（年外购原材料（年外购原材料+年外购燃料年外购燃料+年工资及福利费年工资及福利费+年修理费年修理费+年其他制造费年其他制造费用）用）/在产品周转次数在产品周转次数产成品产成品=年经营成本年经营成本/产成品周转次数产成品周转次数流动负债估算流动负债估算流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内需要偿还的各种债务。在可流动负债是指在一年或者超过一年的一个营业周期内需要偿还的各种债务。在可行性研究中，流动负债的估算只考虑应付账款一项。其

62、计算公式为：行性研究中，流动负债的估算只考虑应付账款一项。其计算公式为：应付账款应付账款=（年外购原材料（年外购原材料+年外购燃料）年外购燃料）/应付账款周转次数应付账款周转次数【例例1】：某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为：某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为52180万元，预备费万元，预备费为为5000万元，建设期为万元，建设期为3年。年。3年的投资比例为：第一年年的投资比例为：第一年20%，第二年，第二年55%，第三，第三年年25%，第四年投产。，第四年投产。该项目建设投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为该项目建设投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为40000万元，

63、其中外汇贷万元，其中外汇贷款为款为2300万美元。外汇牌价为万美元。外汇牌价为8.3元人民币。贷款的人民币部分从中国建设银行元人民币。贷款的人民币部分从中国建设银行获得，年利率为获得，年利率为12.48%（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为为8%，（按年计息）。，（按年计息）。建设项目达到设计生产能力后，全厂定员为建设项目达到设计生产能力后，全厂定员为1100人，工资及福利费按照每人每年人，工资及福利费按照每人每年7200元估算。每年其他费用为元估算。每年其他费用为860万元（其中：其他制造费用为万元（其中：其他制造费用为660

64、万元）。年万元）。年外购原材料、燃料、动力费估算为外购原材料、燃料、动力费估算为19200万元。年经营成本为万元。年经营成本为21000万元，年修万元，年修理费占年经营成本理费占年经营成本10%。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款为。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款为30天，天，现金现金40天，应付账款为天，应付账款为30天，存货为天，存货为40天。天。问题：问题：（1）试估算建设期的贷款利息。）试估算建设期的贷款利息。（2）试用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金）试用分项详细估算法估算拟建项目的流动资金（3）试估算拟建项目的总投资）试估算拟建项目的总投资解：问题（解：问题（1

65、）建设期贷款利息计算：建设期贷款利息计算：（1）人民币贷款实际利率计算）人民币贷款实际利率计算人民币实际利率人民币实际利率=（1+12.48%4）4-113.08%（2）每年投资的贷款部分本金数额计算）每年投资的贷款部分本金数额计算人民币部分：人民币部分：贷款总额为：贷款总额为：40000-23008.3=20910万元万元第第1年为：年为：2091020%=4182万元万元第第2年为：年为：2091055%=11500.50万元万元第第3年为：年为：2091025%=5227.50万元万元美元部分：美元部分：贷款总额为：贷款总额为：2300万美元万美元第第1年为：年为：230020%=460

66、万美元万美元第第2年为：年为：230055%=1265万美元万美元第第3年为：年为：230025%=575万美元万美元（3）每年应计利息计算）每年应计利息计算人民币建设期贷款利息计算：人民币建设期贷款利息计算：第第1年贷款利息年贷款利息=4182213.08%=273.50万元万元第第2年贷款利息年贷款利息=【（4182+273.50）+11500.502】13.08%=1334.91万元万元第第3年贷款利息年贷款利息=【（4182+273.50+11500.5+1334.91）+5227.502】13.08%=2603.53万元万元人民币贷款利息合计人民币贷款利息合计=273.5+1334.

67、91+2603.53=4211.94万元万元外币贷款利息计算外币贷款利息计算第第1年外币贷款利息年外币贷款利息=46028%=18.40万美元万美元第第2年外币贷款利息年外币贷款利息=【（460+18.40）+12652】8%=88.87万美元万美元第第3年外币贷款利息年外币贷款利息=【（460+18.40+1265+88.87）+5752】8%=169.58万美万美元元外币贷款利息合计外币贷款利息合计=18.40+88.87+169.58=276.85万美元万美元问题（问题（2）用分项详细估算法估算流动资金用分项详细估算法估算流动资金流动资金流动资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债式中：

68、式中：流动资产流动资产=应收（或预付）账款应收（或预付）账款+现金现金+存货存货流动负债流动负债=应付（或预收）账款应付（或预收）账款（1）应收账款）应收账款=年经营成本年经营成本年周转次数年周转次数=21000（36030）=1750万元万元（2）现金）现金=（年工资福利费（年工资福利费+年其他费）年其他费）年周转次数年周转次数=（11000.72+860）（36040）=183.56万元万元（3）存货）存货外购原材料、燃料外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料动力费年外购原材料、燃料动力费年周转次数年周转次数=19200（36040）=2133.33万元万元在产品在产品=（年工资福利费（年工

69、资福利费+年其他制造费年其他制造费+年外购原材料燃料费年外购原材料燃料费+年修理费）年修理费）年周年周转次数转次数 =（11000.72+660+19200+2100010%）（36040）=2528.00万元万元产成品产成品=年经营成本年经营成本年周转次数年周转次数=21000（36040）=2333.33万元万元存货存货=2133.33+2528.00+2333.33=6994.66万元万元由此求得：由此求得：流动资产流动资产=应收账款应收账款+现金现金+存货存货=1750+183.56+6991.66=8928.22万元万元流动负债流动负债=应付账款应付账款=年外购原材料、燃料、动力费年

70、外购原材料、燃料、动力费年周转次数年周转次数=19200（36030）=1600万元万元流动资金流动资金=流动资产流动资产-流动负债流动负债=8928.22-1600=7328.22万元万元问题（问题（3）项目总投资项目总投资=工程费与工程建设其他费工程费与工程建设其他费+预备费预备费+建设期利息建设期利息+流动资金流动资金 =【（52180+5000）+276.858.3+4211.94】+7328.22 =71018.02万元万元【例例2】：拟拟建建年年产产10万万吨吨炼炼钢钢厂厂，根根据据可可行行性性研研究究报报告告提提供供的的主主厂厂房房工工艺艺设设备备清清单单和和询询价价资资料料估估

71、算算出出该该项项目目主主厂厂房房设设备备投投资资约约3600万万元元。已已建建类类似似项项目目资资料料：与与设设备备有有关关的的其其他他各各专专业业工工程程投投资资系系数数如如下下表表1所所示示。与与主主厂厂房房投投资资有有关关的的辅辅助助工工程程及及附附属属设设施施投投资资系系数数如如下下表表2所所示示。本本项项目目的的资资金金来来源源为为自自有有资资金金和和贷贷款款，贷贷款款总总额额为为8000万万元元，贷贷款款利利率率为为8%（按按年年计计息息）。建建设设期期为为3年年：第第一一年年投投入入30%，第第二二年年投投入入50%，第第三三年年投投入入20%。预预计计建建设设期期物物价价平平均

72、均上上涨涨率率为为3%，基本预备费率基本预备费率5%。表表1 1 与与设备投投资有关的各有关的各专业工程投工程投资系数系数加加热炉炉汽化汽化冷却冷却余余热锅炉炉自自动化化仪表表起重起重设备供供电与与传动建安建安工程工程0.120.120.010.010.040.040.020.020.090.090.180.180.400.40表表2 2 与主厂房投与主厂房投资有关的有关的辅助及附属助及附属设施投施投资系数系数动力力系系统机修系机修系统总图运运输系系统行政及生活福行政及生活福利利设施施工程建工程建设其他其他费0.300.300.120.120.200.200.300.300.200.20问题：

73、问题：（1）试用系数估算法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与其他费投资。）试用系数估算法估算该项目主厂房投资和项目建设的工程费与其他费投资。（2）试估算该项目的建设投资额）试估算该项目的建设投资额（3）若建设投资资金率为）若建设投资资金率为6%，试用扩大指标估算法估算项目的流动资金，确，试用扩大指标估算法估算项目的流动资金，确定项目的总投资。定项目的总投资。解：解：问题（问题（1）主厂房投资主厂房投资=3600（1+12%+1%+4%+2%+9%+18%+40%）=3600（1+0.86）=6696万元万元其中：建安工程投资其中：建安工程投资=36000.4=1440万元万元设备购置投资

74、设备购置投资=36001.46=5256万元万元工程费与工程建设其他费工程费与工程建设其他费=6696（1+30%+12%+20%+30%+20%）=14195.52万元万元其中：工程建设其他费其中：工程建设其他费=669620%=1339.2万元万元问题（问题（2）基本预备费估算基本预备费估算基本预备费基本预备费=（建筑工程费（建筑工程费+设备及工器具购置费设备及工器具购置费+安装工程费安装工程费+工程建设其他费用）工程建设其他费用）基本预备费率基本预备费率 =14195.525%=709.78万元万元由此得到：由此得到：静态投资静态投资=14195.52+709.78=14905.30万元

75、万元建设期各年的静态投资额为：建设期各年的静态投资额为：第一年第一年 14905.3030%=4471.59万元万元第二年第二年 14905.3050%=7452.65万元万元第三年第三年 14905.3030%=2981.06万元万元涨价预备费涨价预备费第一年的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和第一年的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和=4471.59-1339.230%=4069.83万元万元第二年的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和第二年的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和=7452.65-1339.250%=6783.05万元万元第三年的

76、建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和第三年的建筑工程费、设备及工器具购置费、安装工程费之和=2981.06-1339.220%=2713.22万元万元涨价预备费涨价预备费=4069.83【（1+3%）-1】+6783.05【（1+3%）2-1】+2713.22【（1+3%）3-1】 =122.10+413.09+251.59=786.78万元万元由此得到：由此得到：预备费预备费=基本预备费基本预备费+涨价预备费涨价预备费=709.78+786.78=1496.56万元万元建设期贷款利息建设期贷款利息第一年贷款利息第一年贷款利息=（800030%2）8%=96万元万元第二年贷款利息第二

77、年贷款利息=【（800030%+96）+（800050%2）】8%=359.68万元万元第三年贷款利息第三年贷款利息=【（800030%+96+800050%+359.68）+（800020%2）】8% =612.45万元万元建设期贷款利息建设期贷款利息=96+359.68+612.45=1068.13万元万元由此得到：由此得到：项目建设投资项目建设投资=14195.52+1496.56+1068.13=16760.21万元万元问题（问题（3）流动资金流动资金=16760.216%=1005.61万元万元拟建项目总投资拟建项目总投资=16760.21+1005.61=17765.82万元万元作

78、业：作业：某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为某建设项目的工程费与工程建设其他费的估算额为5.218亿元，预备费为亿元，预备费为5000万元，万元，项目的投资方向调节税率为项目的投资方向调节税率为5%，建设期三年。三年的投资比例是：第一年，建设期三年。三年的投资比例是：第一年20%，第，第二年二年55%，第三年，第三年25%，第四年投产。，第四年投产。 该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为该项目固定资产投资来源为自有资金和贷款。贷款的总额为4亿元，其中外汇贷款亿元，其中外汇贷款为为2300万美元。外汇牌价为万美元。外汇牌价为1美元兑换美元兑换8.3元人民币。贷款的人民币

79、部分从中国建设元人民币。贷款的人民币部分从中国建设银行获得，年利率为银行获得，年利率为12.48%（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利（按季计息）。贷款的外汇部分从中国银行获得，年利率为率为8%（按年计息）。（按年计息）。 建设项目达到设计生产能力后，全厂定员建设项目达到设计生产能力后，全厂定员1100人，工资和福利费按照每人每年人，工资和福利费按照每人每年7200元估算。每年其他费用为元估算。每年其他费用为860万元（其中：其他制造费用为万元（其中：其他制造费用为660万元）。年外购万元）。年外购原材料、燃料、动力费估算为原材料、燃料、动力费估算为19200万元。年经营成本为万元

80、。年经营成本为21000万元，年修理费占年万元，年修理费占年经营成本经营成本10%。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款30天，现金天，现金40天，应天，应付账款付账款30天，存货天，存货40天。天。 问题：问题：（1）估算建设期的贷款利息。）估算建设期的贷款利息。（2）用分项详细估算法估算该项目的流动资金。）用分项详细估算法估算该项目的流动资金。（3）估算拟建项目的总投资。）估算拟建项目的总投资。拟建某工业项目，建设期拟建某工业项目，建设期2年，生产期年，生产期10年，基础数据如下：年，基础数据如下：（1）第一年、第二年固定资产投资分别为）第一年

81、、第二年固定资产投资分别为2100万元、万元、1200万元。万元。（2）第三年、第四年流动资金注入分别为）第三年、第四年流动资金注入分别为550万元、万元、350万元。万元。（3）预计正常生产年份的年销售收入为）预计正常生产年份的年销售收入为3500万元，经营成本为万元，经营成本为1800万元，税金及附万元，税金及附加为加为260万元，所得税为万元，所得税为310万元。万元。（4）预计投产的当年达产率为）预计投产的当年达产率为70%，投产后的第二年开始达产率为，投产后的第二年开始达产率为100%，投产当，投产当年的销售收入、经营成本、税金及附加、所得税均按正常生产年份的年的销售收入、经营成本、

82、税金及附加、所得税均按正常生产年份的70%计算。计算。（5）固定资产余值回收为）固定资产余值回收为600万元，流动资金全部回收。万元，流动资金全部回收。（6）上述数据均假设发生在期末。）上述数据均假设发生在期末。问题：问题：（1）请填制全部投资现金流量表。）请填制全部投资现金流量表。（2）假设年折现率采用银行贷款利率（年利率）假设年折现率采用银行贷款利率（年利率12%，每半年计息一次）。试计算年，每半年计息一次）。试计算年实际折现率。（要求列出计算式）、折现系数、折现净现金流量值和累计折现净现金实际折现率。（要求列出计算式）、折现系数、折现净现金流量值和累计折现净现金流量值（不要求列出计算式，将数据直接填入全部投资现金流量表中）流量值（不要求列出计算式，将数据直接填入全部投资现金流量表中）（3）计算动态投资回收期。（要求列出计算式）（答案保留两位小数）计算动态投资回收期。（要求列出计算式）（答案保留两位小数）