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1、项目四现金流量表分析 【项目分析项目分析】角色：中介机构角色：中介机构 张冉是一所高等职业技术学院的大三学生，张冉是一所高等职业技术学院的大三学生，他来到思源会计师事务所实习，事务所的指导老师要他来到思源会计师事务所实习，事务所的指导老师要求他协助进行华远公司现金流量表分析，要求他在两求他协助进行华远公司现金流量表分析，要求他在两天内完成。天内完成。 为完成现金流量表分析，张冉要完成如下任务：为完成现金流量表分析，张冉要完成如下任务：梦幻任务任务任务4.1 4.1 现金流量表初步分析现金流量表初步分析 任务任务4.2 4.2 现金流量表项目分析现金流量表项目分析任务任务4.3 4.3 现金流量
2、表比率分析现金流量表比率分析职业能力目标职业能力目标任务任务4.1 4.1 现金流量表初步分析现金流量表初步分析知识准备任务实施知识准备知识准备一、现金流量表的性质与作用一、现金流量表的性质与作用1现金流量表的性质现金流量表的性质是以现金为基础编制的，反映企业在一定会计期间现金及现金是以现金为基础编制的，反映企业在一定会计期间现金及现金等价物流入和流出情况的财务报表。等价物流入和流出情况的财务报表。2现金与现金等价物的含义现金与现金等价物的含义现金是指企业的库存现金，以及可以随时支付的存款。具体包现金是指企业的库存现金，以及可以随时支付的存款。具体包括括:库存现金、银行存款、其他货币资金。库存
3、现金、银行存款、其他货币资金。现金等价物是指企业持有的期限短，流动性强，易于转换为已现金等价物是指企业持有的期限短，流动性强，易于转换为已知金额现金，价值变动风险很小的投资。（如自购买之日起知金额现金，价值变动风险很小的投资。（如自购买之日起个月内到期的短期债券）个月内到期的短期债券）任务任务1 1 现金流量表初步分析现金流量表初步分析知识准备知识准备3现金流量表的作用现金流量表的作用揭示现金流动的过程及结果揭示现金流动的过程及结果了解企业的支付能力、周转能力及获现能力了解企业的支付能力、周转能力及获现能力分析企业的收益质量、预测未来的现金流量分析企业的收益质量、预测未来的现金流量评价企业的综
4、合财务状况与生存质量评价企业的综合财务状况与生存质量 二、现金流量表的格式与内容二、现金流量表的格式与内容1现金流量表的格式：报告式现金流量表的格式：报告式2现金流量表的内容：由表头、基本部分（正表）及补充资料现金流量表的内容：由表头、基本部分（正表）及补充资料（报表附注）三部分构成。（报表附注）三部分构成。三、现金流量及其分类三、现金流量及其分类知识准备知识准备知识准备知识准备四、现金流量表与其他主要会计报表的勾稽关系四、现金流量表与其他主要会计报表的勾稽关系现金流量表反映的财务管理内容现金流量表反映的财务管理内容明明白白我的明明白白我的“账账”；企业的底子；企业的健康证明；企业的底子；企业
5、的健康证明 资产负债表资产负债表秋后算帐；企业的面子，是企业的真功夫秋后算帐；企业的面子，是企业的真功夫 利润表利润表 企业是个蓄水池，钱有进也有出，一表企业是个蓄水池，钱有进也有出，一表”人财人财“ 现金流量表现金流量表财财 务务 报报 表表请思考请思考从不同角度反映企业收益情况的财务报表，一张是利润表，一张是从不同角度反映企业收益情况的财务报表，一张是利润表，一张是现金流量表。评价企业业绩时，你会如何选择？现金流量表。评价企业业绩时，你会如何选择？赚钱赚钱 = 有钱？有钱？利润额高利润额高企业的赚钱能力强企业的赚钱能力强现金流量差现金流量差利润的质量差利润的质量差纸面富贵纸面富贵赚钱不等于
6、有钱！赚钱不等于有钱！任务实施任务实施 跟着张冉一起分析：张冉初步分析了华远公司公司现金流量结构，跟着张冉一起分析：张冉初步分析了华远公司公司现金流量结构，经营活动现金净流量为经营活动现金净流量为 ，投资活动现金净流量为，投资活动现金净流量为 ，筹资，筹资活动现金净流量为活动现金净流量为 ，得出华远公司现金流量组为：，得出华远公司现金流量组为： 。初步可以判断企业处于调整发展的。初步可以判断企业处于调整发展的 。这时产品。这时产品 ，销售呈现，销售呈现 趋势，表现为经营活动中趋势，表现为经营活动中 回笼，同时为回笼，同时为了扩大市场份额，企业仍需要了扩大市场份额，企业仍需要 ，而仅靠，而仅靠
7、可能无可能无法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。法满足所需投资，必须筹集必要的外部资金作为补充。任务任务4.2 4.2 现金流量表项目分析现金流量表项目分析知识准备任务实施知识准备知识准备 （一）经营活动现金流量的阅读与分析（一）经营活动现金流量的阅读与分析小提示：小提示：直接反映企业创造现金的能力，充足的营业收入不仅可直接反映企业创造现金的能力，充足的营业收入不仅可以支付营业支出所需现金，而且可以为企业的投资和筹资活动提供以支付营业支出所需现金，而且可以为企业的投资和筹资活动提供保障。对此项目的阅读与分析，不仅要关注各个项目本身的数量及保障。对此项目的阅读与分析，不仅要关注各个项
8、目本身的数量及构成，而且应与利润表、资产负债表相关项目进行比较，以分析判构成，而且应与利润表、资产负债表相关项目进行比较，以分析判断企业现金流量的质量。断企业现金流量的质量。任务任务2 2 现金流量表项目分析现金流量表项目分析知识准备知识准备1 1经营活动现金流入量的阅读与分析经营活动现金流入量的阅读与分析（）销售商品、提供劳务收到的现金（无论何时销售，只要本期（）销售商品、提供劳务收到的现金（无论何时销售，只要本期收现）收现）全部现金流入量中最主要的组成部分；全部现金流入量中最主要的组成部分；该项目金额多是正常现象，反之，则要高度关注；该项目金额多是正常现象，反之，则要高度关注；该项目还可与
9、利润表中营业收入的金额相比较，借以分析判断企业该项目还可与利润表中营业收入的金额相比较，借以分析判断企业当期营业收入的现金回笼情况当期营业收入的现金回笼情况（）收到的税费返还（）收到的税费返还 如果补贴收入金额较大，在评价企业业绩时应注意剔除补贴如果补贴收入金额较大，在评价企业业绩时应注意剔除补贴收入因素的影响，因为它只是国家税收优惠政策的体现，并不代表收入因素的影响，因为它只是国家税收优惠政策的体现，并不代表企业持续的盈利能力。企业持续的盈利能力。（）收到其他与经营活动有关的现金（）收到其他与经营活动有关的现金 少则正常，多则暴露出企业在管理中存在的问题。少则正常，多则暴露出企业在管理中存在
10、的问题。知识准备知识准备2经营活动现金流出量的阅读与分析经营活动现金流出量的阅读与分析（）购买商品、接受劳务支付的现金（）购买商品、接受劳务支付的现金企业总现金流出量中最主要的组成部分金额多是正常现象，但要与企业总现金流出量中最主要的组成部分金额多是正常现象，但要与企业的生产经营规模相适应该项目还应与利润表中营业成本及资产企业的生产经营规模相适应该项目还应与利润表中营业成本及资产负债表中存货项目的金额进行比较，借以全面评价企业付现的质量。负债表中存货项目的金额进行比较，借以全面评价企业付现的质量。（）支付给职工及为职工支付的现金（）支付给职工及为职工支付的现金（）支付的各项税费（）支付的各项税
11、费（）支付的其他与经营活动有关的现金（）支付的其他与经营活动有关的现金该项支出多属于固定性支出，并不促使营业收入成正比例变化，因该项支出多属于固定性支出，并不促使营业收入成正比例变化，因此应严格控制，对其支出的效益性应多加关注。此应严格控制，对其支出的效益性应多加关注。知识准备知识准备3经营活动现金净流量的阅读与分析经营活动现金净流量的阅读与分析4经营活动现金流量的质量分析经营活动现金流量的质量分析（1）现金净流量小于零）现金净流量小于零初创期和成长期、衰退期的企业出现此情况为正常初创期和成长期、衰退期的企业出现此情况为正常正常生产经营期间企业出现此情况则说明经营活动产生的现金流量正常生产经营
12、期间企业出现此情况则说明经营活动产生的现金流量质量不高。质量不高。（2）现金净流量等于零）现金净流量等于零企业只能应付日常开支，不能补偿非付现成本持续出现这种状况说企业只能应付日常开支，不能补偿非付现成本持续出现这种状况说明经营活动产生的现金流量质量较差。明经营活动产生的现金流量质量较差。（3）现金净流量大于零（三种情况）现金净流量大于零（三种情况）知识准备知识准备经营活动现金流量的操纵分析经营活动现金流量的操纵分析（）篡改现金流量性质（）篡改现金流量性质(将筹资活动现金流入、投资活动现金流将筹资活动现金流入、投资活动现金流入粉饰为经营活动现金流入；将经营活动支出放到投资活动中）入粉饰为经营活
13、动现金流入；将经营活动支出放到投资活动中）（）权宜之计（母公司或大股东在期末大量偿还应收账款）（）权宜之计（母公司或大股东在期末大量偿还应收账款）（）应收票据贴现（）应收票据贴现（）利用应付款项（）利用应付款项（二）投资活动现金流量分析（二）投资活动现金流量分析1.现金净流量小于零现金净流量小于零应分析企业投资是否与企业发展阶段、企业长期规划及短期计划相应分析企业投资是否与企业发展阶段、企业长期规划及短期计划相吻合，以判断现金流量的质量。吻合，以判断现金流量的质量。一般在企业初创期和成长期，会导致投资活动现金净流量小于零。一般在企业初创期和成长期，会导致投资活动现金净流量小于零。对内扩大再生产
14、长期来看，投资活动现金净流量累计数会小于零。对内扩大再生产长期来看，投资活动现金净流量累计数会小于零。解决途径：解决途径：消耗现存货币资金；挤占本来可以用于经营活动的现金；消耗现存货币资金；挤占本来可以用于经营活动的现金；额外贷款；利用经营活动积累的现金进行补充；拖延债务支付。额外贷款；利用经营活动积累的现金进行补充；拖延债务支付。任务任务2 2 现金流量表项目分析现金流量表项目分析（二）投资活动现金流量分析（二）投资活动现金流量分析2.现金净流量大于或等于零现金净流量大于或等于零可能原因一：企业投资活动回收规模大于投资支出的规模（好）可能原因一：企业投资活动回收规模大于投资支出的规模（好）可
15、能原因二：由于企业在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得可能原因二：由于企业在经营活动与筹资活动方面急需资金而不得不处理手中的长期资产或投资（必须予以关注）不处理手中的长期资产或投资（必须予以关注）任务任务2 2 现金流量表项目分析现金流量表项目分析 （三）筹资活动现金流量的阅读与分析（三）筹资活动现金流量的阅读与分析1.现金净流量小于或等于零（外部筹资规模正在收缩）现金净流量小于或等于零（外部筹资规模正在收缩）可能原因一：集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利、偿可能原因一：集中发生偿还债务、支付筹资费用、分配股利、偿还利息、融资租赁等业务还利息、融资租赁等业务可能原因二：经营活动与投资活
16、动现金流量运转良好，有能力完可能原因二：经营活动与投资活动现金流量运转良好，有能力完成上述支付成上述支付可能原因三：企业在投资和扩张方面没有更好作为可能原因三：企业在投资和扩张方面没有更好作为任务任务2 2 现金流量表项目分析现金流量表项目分析 （三）筹资活动现金流量的阅读与分析（三）筹资活动现金流量的阅读与分析2.现金净流量大于零（外部筹资增加）现金净流量大于零（外部筹资增加）可能原因一：企业处于初创期和成长期（正常）可能原因一：企业处于初创期和成长期（正常）可能原因二：投资失误出现亏损或经营现金流出失控可能原因二：投资失误出现亏损或经营现金流出失控任务任务2 2 现金流量表项目分析现金流量
17、表项目分析 根据表根据表4-3 分析，本期现金净流量比上期分析，本期现金净流量比上期 ， 增加的主要增加的主要原因是原因是 。 而经营活动现金净流量的增加主要依靠而经营活动现金净流量的增加主要依靠 增加增加 ，本期比本期比上期增加上期增加205 万元，增加幅度为万元，增加幅度为9.2%，这说明本期经营活动产生，这说明本期经营活动产生 的能力强。投资活动现金净流量和筹资活动现金净流量为的能力强。投资活动现金净流量和筹资活动现金净流量为 ，表明企业投资收益良好，筹资能力强，财务风险小。表明企业投资收益良好，筹资能力强，财务风险小。 任务实施任务实施任务任务4.4.3 3 现金流量表比率分析现金流量
18、表比率分析知识准备任务实施知识准备知识准备 一、获现能力指标分析一、获现能力指标分析销售现金比率经营现金净流量销售收入净额销售现金比率经营现金净流量销售收入净额100% 作用：作用：反映每实现百万元销售收入所能获得的现金净流量。反映每实现百万元销售收入所能获得的现金净流量。 提示：提示：一般应大于营业（销售）净利率，并且越大越好一般应大于营业（销售）净利率，并且越大越好 应用：应用：与同行业比；与历史比与同行业比；与历史比 每股经营现金净流量（经营现金净流量优先股股利）每股经营现金净流量（经营现金净流量优先股股利）流通在外的普通股股数流通在外的普通股股数作用：作用：反映每股流通在外的普通股的现
19、金流量多少反映每股流通在外的普通股的现金流量多少提示：提示：一般应高于每股收益一般应高于每股收益应用：应用：衡量企业股利支付能力衡量企业股利支付能力任务任务3 3 现金流量表比率分析现金流量表比率分析知识准备知识准备二、收益质量指标分析二、收益质量指标分析净收益营运指数净收益营运指数净收益营运指数经营净收益净利润净收益营运指数经营净收益净利润100%经济意义经济意义:反映企业的收益质量情况反映企业的收益质量情况.应用应用:当企业当期净收益营运指数越大，非经营收益所占比重越小，当企业当期净收益营运指数越大，非经营收益所占比重越小，收益质量越好。收益质量越好。张冉计算：张冉计算：销售现金比率销售现
20、金比率=每股营业现金净流量每股营业现金净流量=全部资产现金回收率全部资产现金回收率=张冉收集行业资料，发现同行业平均全部资产现金回收率为张冉收集行业资料，发现同行业平均全部资产现金回收率为7%，确认华远公司资产产生现金的能力确认华远公司资产产生现金的能力 。 任务实施任务实施 根据以上分析，张冉认为华远公司现金流状况根据以上分析，张冉认为华远公司现金流状况创造创造现金的能力现金的能力 。（原因是（原因是）结论（中介机构角色）结论（中介机构角色）：信心十足的成长型公司信心十足的成长型公司净利润及经营活动净现金流量持续快速增长（在对的产业做对的净利润及经营活动净现金流量持续快速增长（在对的产业做对
21、的事）事）投资活动现金大幅增加（仍看见众多的投资机会）投资活动现金大幅增加（仍看见众多的投资机会）长期负债增加，不进行现金增资（对投资报酬率高于借款利息充长期负债增加，不进行现金增资（对投资报酬率高于借款利息充满信心）满信心）四大企业类型四大企业类型稳健的绩优公司稳健的绩优公司净利润及经营活动净现金流量持续增长，但幅度不大净利润及经营活动净现金流量持续增长，但幅度不大经营活动现金流入大于投资活动现金支出经营活动现金流入大于投资活动现金支出大量买回自家股票，发放大量现金股利大量买回自家股票，发放大量现金股利危机四伏的地雷公司危机四伏的地雷公司净利润增长，但经营活动现金净流出（好大喜功，管理失控）净利润增长，但经营活动现金净流出（好大喜功，管理失控）投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长）投资活动现金大幅增加（仍积极追求增长）短期借款大幅增加，但应付账款大量减少（短期内有偿债压力，短期借款大幅增加，但应付账款大量减少（短期内有偿债压力，知情的同行不敢再提供信用）知情的同行不敢再提供信用）经营衰退的夕阳公司经营衰退的夕阳公司净利润及经营活动现金流量持续下降净利润及经营活动现金流量持续下降投资活动现金不增长反而下降，甚至不断处理资产以取得现金投资活动现金不增长反而下降，甚至不断处理资产以取得现金无法稳定地支付现金股利。无法稳定地支付现金股利。
