财务报表分析电子教案课件

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1、财务报表财务报表分析分析1财务报表分析电子教案第一章第一章 概概 论论2财务报表分析电子教案第一节 财务报表分析的意义与作用一、财务报表分析的含义 财务报表分析，是根据不同报表使用者的目的，运用具体方法对财务报表中有关数据资料进行比较与研究，并评述企业的财务状况与经营成果，以便为管理决策提供依据的管理活动。 3财务报表分析电子教案二、财务报表分析的作用（一）财务报表分析可以为投资者进行投资决策提供科学依据。（二）财务报表分析有助于促进证券市场的健康发展。（三）财务报表分析有利于维护金融秩序，巩固银企关系。 （四）财务报表分析对加强企业管理、提高经济效益具有重要作用。 4财务报表分析电子教案第二

2、节 财务报表分析的对象与内容一、财务报表分析的对象 财务报表分析的对象是人们从事财务报表分析工作的客体，即企业财务报表体系及其所反映的各种经济关系。5财务报表分析电子教案所谓财务报表体系，它由资产负债表、利润表、现金流量表和附表、附注以及成本费用表等对内报表构成。 所谓各种经济关系，即企业与投资者、债权人、有关政府部门以及其他利害关系人之间的财务关系。 6财务报表分析电子教案二、财务报表分析的内容（一）财务报表分析的原理 1.理论准备 2.资料准备 3.方法准备7财务报表分析电子教案(二)财务报表分析实务1.财务报表的个别分析（1）对外财务报表分析通过资产负债表分析，可以了解企业资产的构成、权

3、益的结构、资金的流动性和偿债能力。通过利润表分析，可以比较完整地了解企业利润的形成过程，即利润表分析反映利润的实现和构成情况。 8财务报表分析电子教案通过现金流量表分析，可以了解企业本期及以前各期现金的流入、流出及结余情况，正确评价企业当前及未来的偿债能力和支付能力，发现企业在财务方面存在的问题，正确评价企业当期及以前各期取得的利润的质量，科学地预测企业未来的财务状况，从而为其科学决策提供充分的、有效的依据。 9财务报表分析电子教案 以上三种财务报表的分析要求不同、重点各异，但在分析方法上，共同处有三：其一，运用趋势分析法对报表中的各项指标进行横向分析； 其二，运用结构比率分析法显示项目相互之

4、间的垂直关系，称之为财务报表的纵向分析； 其三，在横向分析与纵向分析的基础上，运用若干财务比率进行重点分析，突出对财务能力指标的评价。10财务报表分析电子教案（2）内部财务报表分析 成本及费用报表是为满足企业内部管理需要而编制的仅供企业管理者使用的财务报表。成本及费用报表分析是对外财务报表分析的必要补充。 11财务报表分析电子教案2.企业财务能力分析财务报表的个别分析均不同程度地涉及到企业财务能力的分析与评价，其主要内容包括：短期偿债能力分析、资本结构与长期偿债能力分析、获利能力分析和资产运用效率能力分析等。 12财务报表分析电子教案（1）短期偿债能力分析短期偿债能力是企业支付一年或者超过一年

5、的一个营业周期内到期债务的能力。主要通过分析企业流动资产与流动负债的对比关系来反映短期偿债能力的大小。从流动资产数量方面评价短期偿债能力的分析指标主要有流动比率、速动比率、现金对流动负债比率和现金比率等。从流动资产质量方面评价短期偿债能力的分析指标主要有应收账款周转率、存货周转率和流动资产周转率等。 13财务报表分析电子教案（2）资本结构与长期偿债能力分析资本结构是指企业资产与负债及所有者权益各要素之间的比例关系。 长期偿债能力，是指企业保证及时偿付长期（一年或超过一年的一个营业周期以上）债务的可靠程度。 14财务报表分析电子教案（3）获利能力分析 获利能力分析可以从短期获利能力分析和长期获利

6、能力分析两方面进行。 关于短期获利能力，可以把重点放在销售利润率指标和量本利分析上，关于长期获利能力，则可以把重点放在投资报酬率分析上面，而对于企业获利能力的总体分析，可以集中考察资本金利润率的大小及每股盈余的高低。15财务报表分析电子教案（4）资产运用效率能力分析企业营运能力是反映企业运用资金进行经营活动的能力。企业营运能力的大小，取决于企业是否合理地配置资金和有效地使用各项资产。因此，对企业营运能力进行分析包括资本结构比率分析和资产运用效率能力分析。 16财务报表分析电子教案3.财务报表的总体分析财务报表的总体分析是从企业全局出发，将相互联系、相互补充的分析方法和分析程序结合在一起，运用一

7、个简洁的综合系统对企业的财务活动和经营绩效予以判断、融合、平衡与分析。财务报表的总体分析包括对企业过去业绩的综合分析和对企业未来发展前景的预测分析，财务报表的个别分析是整体分析的坚实基础。17财务报表分析电子教案第三节 财务报表分析的职能与任务一、财务报表分析的职能 评价职能 预测职能 发展职能 协调职能18财务报表分析电子教案所谓评价职能，即及时考核财务指标的实现情况，正确评估财务能力大小，对企业财务状况变动情况及其影响因素进行说明，其基本要求是结论公允，强调客观性。传统的财务报表分析主要是分析企业财务计划以及各项经济指标的完成情况，因而已经较好地表现了评价职能。19财务报表分析电子教案所谓

8、预测职能，即在进行总结评论的同时，要求揭示财务能力指标的变化前景。其基本出发点是承认继承性，即承认财务指标从上期到本期，又从本期到下期都会发生变动的事实，强调过去和现在各种要素的辩证统一，目的是要从中找到在未来能起决定性作用的稳定要素。因此，从一定的意义上讲，评价职能是预测职能的基础和前提，预测职能则是评价职能的补充和外延。20财务报表分析电子教案所谓发展职能，即通过分析诸因素变动对财务能力指标的影响，把被挖掘出来的潜力当作提高工作效率和增强财务能力的机会。所谓潜力，是指增加效益的可能性。应克服传统财务报表分析中为分析而分析的形式主义作法，变被动分析为主动分析，强调财务报表分析的能动性和效益性

9、。 21财务报表分析电子教案所谓协调职能即通过一定的分析方法综合地研究各项财务能力指标之间及其影响因素之间的相互联系，适时地调整它们的比例关系，使之协调配合，通力合作，以达到最佳状态。 22财务报表分析电子教案评价职能与预测职能主要是客观地描述财务状况，可称之为财务报表分析的静态职能；发展职能与协调职能主要是主观地改善财务状况，则称之为财务分析的动态职能。23财务报表分析电子教案二、财务报表分析的任务财务报表分析的任务主要有：第一，评价企业报告期的经营绩效第二，分析影响企业财务状况变动的因素第三，预测企业未来的发展趋势24财务报表分析电子教案第四节 财务报表分析的原则与要求一、财务报表分析的原

10、则（一）实事求是原则（二）系统分析原则（三）成本效益原则（四）可理解性原则25财务报表分析电子教案二、财务报表分析的要求（一）认真制定分析工作计划（二）采用灵活多样的分析形式26财务报表分析电子教案第二章 财务报表分析的基础27财务报表分析电子教案第一节 财务报表概述一、财务报表的概念 财务报表是依据日常核算资料编制而成，用以总括地反映企业一定时期财务状况和经营成果的报告文件。财务报表综合反映了企业过去发生的经济业务及其结果，并向其使用者展示了企业的发展前景。因此，它是有关各方信息使用者据以进行经济预测和决策的重要依据。28财务报表分析电子教案（一）财务报表的目标 财务报表的目标在很大程度上可

11、以概括整个会计工作的目标。这个目标就是要向一切具有经济利害关系的信息使用者（包括企业自身在内）提供有用的、总括性的会计信息，以利于进行正确的预测和决策。29财务报表分析电子教案 由于企业财务报表的信息使用者既有经营管理者和企业职工本身，也有投资人、债权人、国家宏观管理部门以及客户和竞争对手等，而且不同的使用者对财务报表的信息有其特殊的要求，因此，财务报表的具体目标可分述如下几个方面：30财务报表分析电子教案1.企业的投资者是以盈利为目的的资本供应者，投资者向企业提供资本，企业通过对资本的运作，获得资本增值，并向投资者分配利润。由于企业的投资者是将资产委托给经营者进行经营活动，而不直接参与企业的

12、经营管理活动，所以，投资者就只能通过阅读和分析企业定期披露的财务报表，了解资本的保值和增值情况，诸如企业的经营状况、投资的完整性、投资报酬、资本结构的变化以及企业未来的获利能力和利润分配政策等信息，从而为其继续进行投资决策或制定投资应变政策奠定基础。31财务报表分析电子教案2.企业的债权人通过阅读和分析财务报表，可以重点考核企业的偿债能力，了解其债权的保障、利息的获取以及债务人是否有足够的能力按期偿付债务等。 由于包括企业的短期偿债能力和长期偿债能力在内的各项偿债能力信息，都集中反映在企业的财务报表之中，因此债权人在进行信贷决策时，需要阅读和分析企业的财务报表。32财务报表分析电子教案3.财务

13、报表信息概括了企业经营活动的实绩。企业的经营管理人员通过将本期的报表资料与本期计划相对比，可以了解本期计划的执行情况，为进一步分析原因和制定新的经营计划服务；通过将本期报表资料与历史资料对比，可以了解企业发展趋势和发展速度；通过分析财务报表，可以揭示企业当前的财务状况和本期经营业绩，从而为改善企业的财务状况和进一步扩大财务成果提供帮助。33财务报表分析电子教案4.政府及有关专业管理机构通过阅读和分析财务报表，可以了解企业的经营活动、社会资源的分配情况、政策和各项制度的执行情况，为实现调控和管理提供依据。 34财务报表分析电子教案5.企业职工通过阅读和分析财务报表，可以了解企业的生产经营情况，判

14、断企业发展的稳定性及经济效益水平，从而确定其自身的就业选择、工资水平和福利待遇等，从掌握职工个人的物质利益和前途命运角度关心企业的利益和前途命运。35财务报表分析电子教案6.企业潜在的投资者和债权人通过阅读和分析财务报表，可以了解企业的发展趋势、经营活动的范围，从而为选择投资和贷款方向提供依据。36财务报表分析电子教案7.对企业的客户而言，尽管他们关心的是企业的产品和服务，但是他们仍想知道企业的经营状况是否稳定，是否有能满足他们需要的充足的货源。对企业的竞争对手而言，为了取得竞争中的有利地位，通过阅读和分析竞争对手的财务报表，可以了解对手的情况，从而获取较为重要的经济信息和情报。37财务报表分

15、析电子教案（二）财务报表的质量要求根据报表信息使用者的需求以及企业会计准则的有关规定，财务报表的质量要求一般包括可理解性、相关性、可靠性、可比性、完整性和及时性等几个方面。38财务报表分析电子教案1.可理解性。财务报表的可理解性是指报表所提供的信息能被使用者所理解。以使用者具有一定的阅读和分析财务报表能力为前提，企业编制的财务报表应简洁清晰、易于领会，能真实地为广大阅读者提供企业的财务信息资料，并据以作出可靠的分析和判断。39财务报表分析电子教案2.相关性。相关性是指财务报表提供的会计信息必须能够满足各有关方面了解企业财务状况和经营成果的需要。相关性既要求会计信息应当具有预测价值，又要求会计事

16、项的处理必须于当期进行，不得随意提前或延后。 40财务报表分析电子教案 3.可靠性。可靠性是指财务报表提供的会计信息必须客观真实地反映企业的经营情况。企业财务报表应以实际发生的经济业务为依据，如实反映其财务状况和经营成果，做到内容属实、数字准确、项目完整、手续齐备、资讯可靠，有可靠的凭据以复查其数据的来源和数据转化为信息的计算过程；如实表达、衡量、叙述所要反映的事项，不得弄虚作假，以便报表使用者作出正确的判断和决策。41财务报表分析电子教案4.可比性。可比性是指财务报表提供的信息必须符合国家的统一规定，既要满足纵向可比的要求，也要满足横向可比的要求。对于不同企业，特别是同一行业内部的不同企业之

17、间，或同一企业不同期间和时点的类似信息之间，应使用类似的会计程序和会计方法，使财务报表的编制建立在相同的基础上，以有利于会计信息使用者通过分析比较，有效地判断企业的经营得失和理财业绩。42财务报表分析电子教案5.完整性。完整性是指报表提供的信息能够全面反映企业的财务状况和经营成果，反映企业经营活动的全貌。完整的财务报表应当包括所有重要的会计信息在内，不能漏编漏报，更不能任意取舍。43财务报表分析电子教案 6.及时性。会计信息的及时性，体现着报表应有的价值。企业编制和报送的财务报表必须遵循信息时效性的要求，及时传递给其使用者，以便有效利用。44财务报表分析电子教案二、财务报表的种类（一）按报表反

18、映的经济内容分类 按照报表反映的经济内容分类，财务报表可分为反映财务状况的报表、反映财务成果的报表和反映成本费用的报表三类。45财务报表分析电子教案（二）按报表的性质分类按照报表性质分类，财务报表可分为静态报表和动态报表两类。静态报表是反映一定时点财务状况的财务报表，如资产负债表。动态报表则是反映某一时期经营成果和财务状况的报表，如利润表和现金流量表等。46财务报表分析电子教案（三）按报表编制时间分类按照报表编制时间分类，财务报表可分为月报、季报和年报三类。月报是按月编报，以简明扼要形式反映某月份财务状况和经营成果的报表。季报是按季度编制和报送的报表。该类报表在提供信息指标的详简程度上，介于月

19、报和年报之间。年报是按会计年度编制和报送，以全面反映会计主体全年经济活动、财务收支和财务成果的报表。它在报表的种类和揭示的指标信息方面最为完整齐全。47财务报表分析电子教案（四）按报表编制主体分类按照报表编制的主体分类，财务报表可分为个别报表和合并报表两类。个别报表是指每一个独立的企业单独编制的财务报表。合并报表是指以整个企业集团为一个会计主体，以组成企业集团的母公司和子公司的个别报表为基础，抵消内部会计事项对个别报表的影响，合并报表项目的数额而编制的报表。 48财务报表分析电子教案（五）按报表服务对象分类按照报表的服务对象分类，财务报表可分为对外报表和内部报表两类。对外报表是企业按照统一会计

20、制度的规定编制的，向上级主管部门和其他政府管理部门以及企业的债权人和使用本单位相关资料的外部需求者报送的财务报表。内部报表是依企业自身需要编制，供企业内部使用的财务报表。49财务报表分析电子教案（六）按报表间的主从关系分类按照报表间的主从关系分类，财务报表可分为主要报表和附属报表两类。主要报表是指反映企业财务状况和财务成果的基本状况及主要情况的财务报表。该类报表主要有资产负债表、利润表和现金流量表等。附属报表即附表，它是指对主要报表中的某些内容作进一步具体和详细揭示的财务报表。该类报表主要有利润分配表、应交增值税明细表等。 50财务报表分析电子教案三、财务报表的要素财务报表的要素即会计要素，它

21、是构成会计信息的分类基础，是会计用于反映会计主体财务状况，确定经营成果的基本单位。我国企业会计准则以会计对象的客观属性和会计目标为依据，并借鉴国家会计准则惯例，把企业财务报表的基本内容划分为资产、负债、所有者权益、收入、费用和利润六项要素，并分别赋予了明确的含义。 51财务报表分析电子教案（一）资产 资产是指企业过去的交易和事项形成的，由企业拥有和控制的，预期会给企业带来经济利益的资源。 52财务报表分析电子教案 资产具有以下几个基本特征：（1）资产是一种经济资源，它能够给企业带来经济效益。 （2）资产必须是企业拥有或者控制的经济资源。 （3）资产必须是能以货币计量，并表现为一定的货币额。 （

22、4）资产包括各项财产、债权和其他权利。 53财务报表分析电子教案（二）负债 负债是指企业过去的交易和事项形成的，预期会导致经济利益流出企业的现时义务。54财务报表分析电子教案负债具有以下几个基本特征： （1）负债是已经发生的，并在未来一定时期内必须偿付的经济义务。（2）负债是可以货币计量的，有确切的或可预计的金额。（3）负债一般情况下应有明确的债权人和到期日。（4）大部分负债是交易的结果。（5）负债只有在偿还，或债权人放弃债权，或情况发生变化以后才能消失。 55财务报表分析电子教案（三）所有者权益所有者权益又称为股东权益，是指企业资产扣除负债后由所有者享有的剩余权益。 56财务报表分析电子教案

23、所有者权益具有以下几个基本特征： （1）所有者权益是企业对投资人负担的经济责任（2）所有者权益是投资者对投入的资本及其投入资本的运用所产生的盈余(或亏损)的权利。（3）所有者权益一般只有在企业解散清算时（除按法律程序减资等外），其破产财产在偿付了破产费用和债权人的债务等以后，如有剩余财产，才可能还给投资者；在企业持续经营的情况下，一般不能收回投资。（4）企业投资人除可以获得利益外，在某些情况下还可以参与经营管理。 57财务报表分析电子教案（四）收入收入是指企业在日常活动中形成的，会导致所有者权益增加的，与所有者投入资本无关的经济利益的总流入。58财务报表分析电子教案收入具有如下基本特征： （1

24、）收人是企业净资产的增加。随着收入的实现，往往是资产的增加或负债的减少，而无论资产增加还是负债减少，最终必然导致企业净资产的增加。（2）收入主要来源于企业持续经营中的主要经营活动。 59财务报表分析电子教案（五）费用费用是指企业在日常活动中发生的损毁导致所有者权益减少的，与向所有者分配利润无关的经济利益的总流出。60财务报表分析电子教案费用一般具备如下基本特征： （1）费用是为了取得收入而付出的代价，具体表现为企业资金的支出，并最终导致企业资源的减少。（2）费用最终会减少企业的所有者权益，但企业偿债性支出以及作为利润分配属性的向所有者分配的利润，均不能作为费用。 61财务报表分析电子教案（六）

25、利润利润是指企业在一定会计期间的经营成果。利润包括收入减去费用后的净额、直接计入当期利润的利得和损失等。62财务报表分析电子教案利润具有如下特征： （1）利润从本质上属于投资者，是投入资本所赚取的报酬，它是所有者权益的净增加。（2）确定利润的因素不仅包括收入和费用，还包括营业外收入和营业外支出以及投资收益和投资损失。63财务报表分析电子教案四、会计要素的确认与计量（一）会计要素确认与计量的基本假设 1.企业应当对其本身发生的交易或者事项进行会计确认、计量和报告。 2.企业会计确认、计量和报告应当以持续经营为前提。 3.企业应当划分会计期间，分期结算帐目和编制财务会计报告。 4.企业会计应当以货

26、币计量。 5.企业应当以权责发生制为基础进行会计确认、计量和报告。64财务报表分析电子教案（二）会计要素的计量属性1.历史成本2.重置成本3.可变现净值4.现值5.公允价值65财务报表分析电子教案五、财务报表列报的基本要求和适用范围（一）财务报表列报的基本要求1.列报基础2.重要性和项目列报3.正常营业周期4.终止经营（二）财务报表的适用范围66财务报表分析电子教案六、财务报表信息的内容（一）企业偿债能力信息（二）企业获利能力信息（三）企业管理效率信息（四）企业发展能力信息67财务报表分析电子教案第二节 资产负债表一、账户式资产负债表二、报告式资产负债表三、营运资金式资产负债表68财务报表分析

27、电子教案第三节 利润表一、单步式利润表二、多步式利润表69财务报表分析电子教案第四节 一般企业的报表附注一、企业的基本情况二、财务报表的编制基础三、遵循企业会计准则的声明四、重要会计政策和会计估计五、会计政策和会计估计变更以及差错更正的说明六、重要报表项目的说明七、或有事项八、资产负债表日后事项九、关联方关系及其交易70财务报表分析电子教案第五节 现金流量表一、现金及现金等价物二、现金流量表格式及列示说明三、现金流量表附注71财务报表分析电子教案第六节 成本费用财务报表一、产品生产成本表二、主要产品单位成本表三、各种费用明细表72财务报表分析电子教案第三章财务报表分析方法73财务报表分析电子教

28、案第一节 财务报表分析的组织和程序一、财务报表分析的组织 外部分析组织财务报表分析组织 内部分析组织74财务报表分析电子教案二、财务报表分析的业务准备 财务报表分析小组主要在分析资料的数量和质量上有充分的准备。 财务报表应具备的特性： 1.相关性 2.理解性 3.验证性 4.公正性 5.及时性 6.可比性 7.完整性 75财务报表分析电子教案三、财务报表分析的基本程序第一、明确分析目标，制定分析计划。 第二、收集数据资料，确定分析对象。 第三、选定分析方法，测算因素影响。 第四，评价分析结果，提出管理建议。 76财务报表分析电子教案第二节 财务报表分析的方法体系 财务报表分析分析方法是完成财务

29、报表分析的方式和手段。为服务市场经济环境中企业相关利益者财务经济决策需要，财务报表分析方法体系应具备评价、预测、发展、协调四大基本功能。77财务报表分析电子教案评价功能，即及时考核财务指标的实现情况，正确评估财务能力大小，对企业财务状况变动情况及其影响因素进行说明。预测功能是指在进行总结评价的同时，要求揭示财务能力指标的变化前景。发展功能是指通过分析分析诸因素变动对财务能力指标的影响，把未被挖掘出来的潜力当作提高工作效率和增强财务能力的机会。协调功能，即通过一定的分析方法综合地研究各项财务经济指标之间及其影响因素之间的相互关系，适时地调整它们的比例关系，使之协调配合，通力合作，以达到最佳状态。

30、 78财务报表分析电子教案评价、预测、发展和协调四大基本功能是构造财务报表分析方法体系的基本目标。 评价功能与预测功能是财务报表分析方法的静态功能，发展功能和协调功能是财务报表分析方法的动态功能。 79财务报表分析电子教案一、传统分析法与现代分析法相结合传统分析方法即以因素分析法为代表的分析方法，它们在反映和监督计划完成情况时起很好的作用。 现代分析方法包括我国广大财务工作者在实践中创造的新分析方法和从国外引进的分析方法两大部分。现代分析方法的明显特征是数学方法在经济管理中的应用推广，出现了一系列数学学科（概率论和数理统计学、随机控制、数学逻辑学和函数分析等）与财务报表分析相结合的新趋势。 8

31、0财务报表分析电子教案二、因素分析法与综合分析法相结合二、因素分析法与综合分析法相结合因素分析法是研究诸因素变动对总体指标变动影响程度的分析方法。 综合分析法，就是将财务活动中的各项指标与其分解的诸因素相互联系地进行总体性研究的一种分析方法。 81财务报表分析电子教案通过因素分析法可以确定各因素变动对综合指标变动的影响程度，同时也说明各项财务指标的变动情况是由多种因素按其固有的联系综合作用的结果。只有综合地而不是孤立地进行观察、比较与分析，才能从整体上对财务能力指标变动乃至财务活动全过程有一个全面的认识与了解，便于我们正确地预测、有效地控制和科学地总结。82财务报表分析电子教案三、全面分析法与

32、重点分析法相结合三、全面分析法与重点分析法相结合四、定量分析法与定性分析法相结合四、定量分析法与定性分析法相结合83财务报表分析电子教案 观念的分析方法分析方法体系 基本分析方法 具体分析方法 84财务报表分析电子教案第一层次 ：观念的分析方法包括：全面分析与重点分析法、定性分析与 定量分析法等。第二层次：基本分析方法包括：比较分析法、因素分析法、比率分析 法、现金流量分析法和图形分析法等 。 第三层次：具体分析方法包括：量本利分析法、线性回归法、内含报 酬率分析法、净现值分析法和连环替 代法等。 85财务报表分析电子教案第三节 财务报表分析的基本方法一、比较分析法 比较分析法是将彼此联系的指

33、标进行对照，确定它们之间的差异，用以评价财务活动好坏的方法。 86财务报表分析电子教案比较分析法主要有三种比较形式： 1.实际与计划比较2.本期与前期比较3.本单位与外单位比较 比较分析法无论采用哪种比较形式，都要注意对比指标的可比性。 87财务报表分析电子教案二、比率分析法比率分析法是财务报表分析的最基本、最重要的分析方法。比率分析法是指将影响财务经济状况的两个相关因素联系起来，通过计算比率，反映它们之间的关系，借以评价企业财务经济状况的一种财务报表分析方法。 88财务报表分析电子教案比率分析与比较分析的异同点相同点：都是采用将两数进行对比的手段来揭示指标之间的差异程度。 不同点：其一，比较

34、分析法强调对比指标之间的可比性；而比率分析法中大部分比率是在不同质但相关的指标之间计算比值。 其二，比较分析法的分析结果主要强调绝对差异的大小（即差异数），以表示同质指标变动的规律；而比率分析法的分析结果是以相对数表示，以说明二者的相互关系。 89财务报表分析电子教案（一）趋势比率分析法趋势比率分析法是对不同时期财务指标进行对比以确定其增减差异和变动趋势的分析方法。趋势比率分析法的计算指标包括差异数、差异率和趋势比率。90财务报表分析电子教案差异数是将不同的计算指标直接相减后的差数，它可以使人们获得明确的增减概念，直观地判断财务指标的规律。 差异数报告期数基期数差异率是差异数与基期数的比值，它

35、可以使人们获得相对变动的概念，由此来判明财务指标的变动水平，亦称“增减幅度”。 差异率 100%91财务报表分析电子教案趋势比率是将不同时期的财务信息换算为同一基期的百分比，提供一项简明的趋势概念，它不但能单独地表明该项财务指标的变动情况，而且能在一系列比率的横向联系中，显示出未来的发展趋势。 趋势比率 100%92财务报表分析电子教案在进行趋势分析时，确定好基期是至关重要的。在实务上一般有两种选择：一种是以某选定时期为基础，即固定基期，以后各期数均以该期数作为共同基期数，计算出的趋势比率叫定基发展速度，亦称定比；另一种是以上期为基数，即移动基数，各期限数分别以前一期数作为基期数，基期不固定，

36、且顺次移动，计算出的趋势比率叫环比发展速度，亦称环比。 93财务报表分析电子教案（二）构成比率分析法构成比率是计算某项财务指标各构成项目占总体指标的百分比。构成比率分析法是通过分析指标结构来反映该项指标的特征和变化规律的一种分析方法。 构成比率 94财务报表分析电子教案(三)相关比率分析法 相关比率分析法是将两个相互联系的指标，以其中某项指标为基数，求得二者数值的比率，用来反映一定财务关系的分析方法。 95财务报表分析电子教案 在通常情况下，可以按照它们反映关系的区别形成如下几类比率： 反映因果关系的比率 反映并列关系的比率 反映对应关系的比率 反映转化关系的比率 反映周转关系的比率。96财务

37、报表分析电子教案三、因素分析法因素分析法是通过对决定某一指标诸因素的变动及其对分析指标的影响程度的一种分析方法。该分析方法由连环替代法及其简化形式差额计算法和平衡分析法构成。97财务报表分析电子教案所谓连环替代法，是通过顺次逐个替代影响因素，计算各因素变动对指标变动影响程度的一种因素分析方法。假设某财务指标P受a、b、c三因素的影响，关系式为Pabc，设基数指标P0由a0、b0、c0组成，变动数指标P1由a1、b1、c1组成。即：P0a0b0c0P1a1b1c198财务报表分析电子教案变动数与基数的差异P1P0为分析对象。用连环替代法顺次逐个地测定a、b、c三因素变动对指标P变动的影响，当分析

38、其中某一因素时，要把其余因素暂时当作不变的因素。 基数指标：P0 a0b0c0（1）第一次替代：假定a变b、c因素保持基数不变。 P2a1b0c0（2）(2)-(1)P2-P0表示a因素变动的影响。99财务报表分析电子教案第二次替代：假定 b变，a已成为变动数不再变，c保持基数不变。P3a1b1c0（3） （3）（2）P3P2表示b因素变动的影响。第三次替代：假定c变，a和b已成为变动数不再变。P1a1b1c1（4） （4）（3）P1P3表示c因素变动的影响。将a、b、c三因素影响程度相加，即：（P2P0）（P3P2）（P1P3）P1P0 分析结果与分析对象（变动数指标与基础指标的差异）相符合

39、。100财务报表分析电子教案 连环性连环替代法的特点 顺序性所谓连环性，是指连环替代法在计算每个因素的影响时，都要以前一次计算指标为基础，采用连环比较差异的方法来确定因素变动对指标变动的影响程度。 101财务报表分析电子教案顺序性，是指连环替代法在替代置换各因素时，要按一定的顺序逐个替代，不能随意改变各因素替代的先后顺序。若对同一指标的分析采用不同的替代顺序，则各个因素变动影响的总和虽然仍会等于指标变动的总差异，但是各因素变动的影响程度会随着不同的替代顺序而不同。102财务报表分析电子教案四、现金流量分析法现金流量分析法就是把一定时期内经营过程中所产生的现金流入与现金流出的方向、数量、时间等因

40、素结合起来，进一步考察其各个时间段落的净现金流量（现金流入量与现金流出量之差）。 103财务报表分析电子教案五、图形分析法图形分析法是指将企业的相关财务指标以图形揭示出来，从而说明经营情况、财务状况变化的一种分析方法。 104财务报表分析电子教案第四章第四章资产负债表分析105财务报表分析电子教案第一节第一节 资产负债表质量分析资产负债表质量分析一、资产负债表质量分析内涵一、资产负债表质量分析内涵 资产负债表是反映企业财务状况的报表，资产负债表是反映企业财务状况的报表，资产负债表质量分析就是对企业财务状况资产负债表质量分析就是对企业财务状况的质量状况进行分析。的质量状况进行分析。 所谓财务状况

41、质量，是指企业财务运转所谓财务状况质量，是指企业财务运转的质量情况，它受资产、负债和所有者权的质量情况，它受资产、负债和所有者权益三个要素质量的制约。益三个要素质量的制约。106财务报表分析电子教案二、资产质量分析二、资产质量分析（一）货币资金 在分析货币资金时，可结合下列因素评价企业货币资金持有量是否合理： 1企业资产规模与业务量。 2.企业筹资能力。 3企业有效运用货币资金的能力。 4企业所处的行业特点。 107财务报表分析电子教案（二）交易性金融资产 交易性金融资产是指企业为交易目的所持有的债券投资、股票投资、基金投资等交易性金融资产的公允价值。 108财务报表分析电子教案交易性金融资产

42、的质量分析： 首先应分析所持有的交易性金融资产的风险大小，尤其是对股票风险大小的分析； 其二，在分析交易性金融资产的质量时，还应注意其公允价值是否公允； 其三，如果报表使用者看到同样的证券年复一年地被列为交易性金融资产，这显然是将可供出售金融资产的项目列入了交易性金融资产，这会夸大企业的流动资产和流动比率。 109财务报表分析电子教案（三）应收票据 在分析应收票据的质量时，应关注： 1应收票据的业务基础。 2由于应收票据可不计提坏账准备，因此，可关注接近会计期末，企业是否有将应收账款转为应收票据的行为，从而达到少提坏账准备的目的；或采取相反的做法，即将应收票据转为应收账款，以多提坏账准备。11

43、0财务报表分析电子教案（四）应收账款对应收账款的质量进行分析，可从以下两方面进行： 1应收账款的账龄。 2应收账款的构成。 3应收账款的流动性。 111财务报表分析电子教案（五）坏账准备1坏账准备的计提比例和计提范围。2坏账准备的计提方法。 112财务报表分析电子教案（六）预付账款 预付账款是一种特殊的流动资产，因款项已经支付，除特殊情况外，在未来不会导致现金流入，即债权收回时，流入企业的是存货，而非货币资金。 一般情况下，预付账款不构成流动资产的主体。如果企业预付账款过高，企业可能存在非正常转移资金、非正常向有关各方提供贷款，甚至抽逃资本的行为。 113财务报表分析电子教案（七）存货一般地，

44、可从如下角度进行存货质量分析： 1.存货的真实性。 2.存货的计价。 3.存货的构成。 4.存货的周转。 5.存货跌价准备。 114财务报表分析电子教案（八）其他流动资产（九）长期股权投资 一般地，长期股权投资质量分析可从如下几个方面进行: 1长期股权投资的对象。 2长期股权投资核算方法。 3长期股权投资减值准备。 115财务报表分析电子教案（十）固定资产 分析固定资产的质量时，应关注以下方面： 1固定资产规模的合理性。 2固定资产的构成。 3固定资产的会计核算政策。 116财务报表分析电子教案（十一）在建工程对在建工程分析时，应关注企业借款费用的账务处理。117财务报表分析电子教案在上市公司

45、，通过借款费用资本化以操纵利润的表现有： 1.将利息费用资本化处理，虚增资产价值和当期利润； 2.在建工程借款费用资本化数额和利润表中的财务费用，远小于企业平均借款余额应承担的利息费用，在其他渠道消化利息费用。118财务报表分析电子教案(十二)无形资产无形资产分析可着重从两个方面进行: (1)对企业各期用于无形资产方面支出的资本化数额进行追踪调查。 (2)观察无形资产摊销成本占销售收入的百分比。 119财务报表分析电子教案(十三)长期待摊费用长期待摊费用，是指企业已经支出，摊销期在一年以上的各项费用。 在进行长期待摊费用质量分析时，应关注企业是否存在将长期待摊费用当作“利润调节器”的现象 。1

46、20财务报表分析电子教案一般情况下，长期待摊费用规模应当呈减少趋势，如其规模增长幅度较大，则应关注报表附注中关于长期待摊费用确认标准和摊销的会计政策，重点分析报表附注中各类长期待摊费用项目的明细表，检查各项目产生及摊销的合理性。 121财务报表分析电子教案（十四）其他非流动资产 对于其他长期资产的分析，主要是对特准储备物资的分析，可从以下三方面展开： 1.特准储备物资是否未经批准被擅自动用，是否被作为经营物资销售； 2.特准储备物资是否设专库存放、专人管理； 3.特准储备物资是否定期盘点，如有短缺、霉变、变异等现象，是否及时向上级汇报。122财务报表分析电子教案三、负债和所有者权益质量分析三、

47、负债和所有者权益质量分析（一）负债质量分析 负债是指由于企业过去的交易事项而形成的现时义务，履行该义务预期会导致经济利益流出企业。 123财务报表分析电子教案1流动负债分析 流动负债有如下特点: (1)偿还期限短，是在一年内或一个营业周期内必须履行的义务; (2)这项义务要用企业的资产或负债清偿，即必须运用资产、提供劳务或举借新的负债来清偿。124财务报表分析电子教案（1）短期借款 对短期借款的分析： 应关注短期借款的数量是否与流动资产的相关项目相适应，有无不正常之处； 应关注借款的偿还时间，预测企业未来的现金流量，评判企业的短期借款偿还能力。125财务报表分析电子教案（2）应付票据 在采用商

48、业承兑汇票方式下，承兑人为付款人，承兑人对该项债务在一定时期内支付的承诺，作为企业的一项负债。在采用银行承兑汇票方式下，承兑人为银行。但是，由银行承兑的银行承兑汇票，只是为收款人按期收回债权提供了可靠的信用保证，对付款人而言，不因银行承兑而使该债务义务消失。126财务报表分析电子教案（3）应付账款 企业应付账款的质量分析： 1.判断企业应付账款的质量，应与存货相联系； 2.企业应付账款的规模和企业采购规模一定的对应关系； 通常企业应付账款平均付款期会较为稳定，如果企业购销状况没有很大变化，同时供货商没有放宽赊销的信用政策，那么，企业应付账款规模的不正常增加、平均付款期的不正常延长，就表明企业的

49、支付能力恶化。 127财务报表分析电子教案（4）预收账款一般情况下，因预收账款系按销售收入的一定比例预先收取，通过预收账款的变化可以预测企业未来营业收入的变动。 128财务报表分析电子教案（5）应付职工薪酬在分析应付职工薪酬时，应注意企业是否有通过应付职工薪酬调节利润的情况，即要清楚应付职工薪酬是否为企业真正的负债。 129财务报表分析电子教案（6）应付股利（或应付利润） 在分析应付股利（或应付利润）时应注意：股份有限公司可采用的股利分配形式有现金股利和股票股利等方式。分派股票股利实质上是股东权益结构调整的重大财务决策行为，并不涉及现实负债问题。因此，资产负债表上所反映的应付股利（或应付利润）

50、是企业应付未付的现金负债。130财务报表分析电子教案（7）应交税费 由于应交税费涉及较多税种，在分析该项目的质量时，报表使用者应当了解应交税费的具体内容，有针对性地分析该项负债的形成原因。 131财务报表分析电子教案（8）其他应付款在分析其他应付款的质量时，应注意企业资产负债表中的其他应付款的数额不会过大，时间不会过长。否则，其他应付款项目中就可能隐含企业之间不正常的资金拆借，或转移营业收入等不正常的挂帐行为。132财务报表分析电子教案2.长期负债分析（1）长期借款 在分析长期借款的质量状况时，应注意长期借款是否与企业固定资产、无形资产的规模相适应，是否与企业的当期收益相适应。此外，还应关注长

51、期借款费用处理的合规性与合理性。 133财务报表分析电子教案(2)应付债券相对于长期借款而言，发行债券需要经过一定的法定手续，但对款项的使用没有过多的限制和约束。 在进行分析时，应对应付债券的金额、增减变动及其对财务状况的影响给予足够的关注。134财务报表分析电子教案(3)长期应付款长期应付款是指企业除长期借款和应付债券以外的其他各种长期应付款项，包括融资租入固定资产应付款、采用补偿贸易方式引进国外设备的应付引进设备款等。在进行分析时，应对长期应付款的数额、增减变动及其对企业财务状况的影响给予足够的关注。135财务报表分析电子教案 综上所述，在对企业举债经营进行分析时应注意： 一是应避免利用长

52、期负债借来的资金充作短期流转使用，否则会使资金成本上升，得不偿失； 二是在资产报酬率高于负债利率的前提下，适当增加长期负债可以增加企业的盈利能力，提高投资者的投资报酬率； 三是应对长期负债的增减变动及其对企业财务状况的影响给予足够的重视。 136财务报表分析电子教案3.所有者权益质量分析(1)实收资本(或股本) 应注意，企业投资者增加投入资本，会使营运资金增加，表明投资者对企业未来的生产经营充满信心。将实收资本(或股本)与企业注册资本数额相比较，如果该项目的数额小于注册资本的数额，说明该企业的注册资本存在不到位的现象，对此应做出进一步的了解，搞清资本金未到位的原因，查清楚企业注册资本是否可靠。

53、 137财务报表分析电子教案(2)资本公积对资本公积进行分析，应注意企业是否存在通过资本公积项目来改善财务状况的情况。 138财务报表分析电子教案(3)留存收益 对留存收益进行分析的主要内容有，了解留存收益总量的变动及其原因和变动趋势，同时分析留存收益的构成及其变化。 139财务报表分析电子教案第二节第二节 资产负债表趋势分析资产负债表趋势分析 一、比较性资产负债表的概念一、比较性资产负债表的概念 比较性资产负债表是采用趋势分析法对资产负债表进行横向分析。 比较性资产负债表可以是绝对额的比较，也可以是相对额的比较；可以只作简单比较，也可以在表中计算出定基或环比发展速度、增长率等比率进行比较。1

54、40财务报表分析电子教案二、比较性资产负债表案例分析比较性资产负债表案例分析141财务报表分析电子教案第三节 资产负债表结构分析一、资产负债表结构分析的意义 （一）能通过资产负债表各项目之间的依存关系揭示企业在某一时点财务状况的质量。 （二）能从资产负债表各项目之间的对比关系了解企业财务状况的发展趋势。 （三）有利于企业改善资产结构。资产负债表结构分析通过深入分析企业财务状况，能揭示企业现有资产结构和财务中存在的问题，从而有针对性地加以解决。 （四）能为企业的利益相关者提供更为详尽、相关的决策依据。 142财务报表分析电子教案二、共同比资产负债表二、共同比资产负债表 所谓共同比，是指某一部分在

55、其总体中所占的百分比。 共同比分析，即通过计算共同比来反映财务报表中各项目相互间垂直或纵向的关系及内部整体构成情况的一种分析方法，又称为结构分析。 143财务报表分析电子教案 通过共同比资产负债表分析，一般可以清楚了解到以下的信息： 1.企业资金的来源情况； 2.企业资源的分配状况及财务的稳定性。144财务报表分析电子教案三、资产结构分析三、资产结构分析（一）资产结构概述 资产结构是指企业在某一时点上资产的各个组成项目的排列和搭配关系。 对资产结构的分析可帮助我们了解企业所在行业的特点、企业经营管理状况和技术装备水平，同时也揭示了企业的经营能力是否被充分利用。 145财务报表分析电子教案（二）

56、决定资产结构的因素决定资产结构的因素主要有： 1.行业特点 2.经营性质 3.产品生产周期 4.宏观经济环境 146财务报表分析电子教案（三）资产结构的类型 不同的资产种类及其搭配关系会形成不同的经营风险。 在实践中存在三种资产风险结构类型，即保守型资产结构、适中型资产结构和激进型资产结构。 147财务报表分析电子教案（四）资产结构分析 资产结构分析是通过对企业资产的内部结构，即各类或各种资产与总资产的比例关系以及各类或各种资产之间的比例关系及其变化情况的分析，衡量企业资产的流动性和承担风险的能力。148财务报表分析电子教案1.流动资产比率分析 流动资产比率是指流动资产与资产总额的比例关系。其

57、计算公式为： 流动资产比率（流动资产资产总额）100149财务报表分析电子教案 一般说来，流动资产比率高，资产的流动性较强，说明企业具有较强的抗风险能力和应变能力。但从获利的角度看，这种高比率往往由于缺乏雄厚的固定资产，其经营的稳定性又会受到影响；而且，流动资金占用过高，往往是企业资金周转不畅，这时，企业的日常生产经营管理就显得越加重要。反之，流动资产比重较低的企业，底子较厚，但在市场及其他临时流动性因素影响下，其资产结构随时调整的灵活性也相对较差。150财务报表分析电子教案2.长期资产比率分析 长期资产比率是与流动资产比率互为消长的相逆比率。它是资产负债表中全部固定资产、长期资产、无形资产和

58、长期待摊费用与总资产的比值。 长期资产比率=（固定资产+长期资产+无形及长期待摊费用）/总资产100%151财务报表分析电子教案一般说来，长期资产比率低，无论对于企业应变能力的增强、资产风险的回避，还是对于资本结构的安全和稳定，或者是相对增加资金运用、增强周转能力、提高收益能力等方面来说，都是有诸多益处的。反之，则容易带来一系列的问题：诸如长期资产周转缓慢，变现能力低下；长期资产产生一笔巨大的、短期内不易消除的固定费用，从而加大企业的经营风险；资产结构弹性下降，应变能力削弱等等。152财务报表分析电子教案 评价一个企业的长期资产比率是否合适，既要明确上述原理，也要考虑销售收入和经营利润的变化，

59、以及融资的适应性；同时还应综合企业经营性质、经营规模、市场环境和行业竞争程度等各项因素，从而尽可能使其保持在合理必要的水平上。在分析评价长期资产比率时，也可以用企业的平均变动趋势和待业平均水平来确定其合理性程度。153财务报表分析电子教案3、流动资产各项目比重分析 流动资产各项目的比重分析是指对货币资产、交易性金融资产、信用资产（含应收账款、应收票据、预付账款）、存货资产和支付性流动资产等与流动资产总额的比例关系及其变化情况进行的分析。其计算公式为： 流动资产某项目比重=该项目数额/流动资产总额100%154财务报表分析电子教案通过流动资产内部各项目比重及其变化情况的分析，可以进一步说明流动资

60、产比率变化的具体原因。货币资产比重上升，从企业资产的风险性或者变现力来看能相对降低资产风险，因而一般可以看作是一种好的变化趋势；但如果企业过多地保存货币资产，也会给其带来了机会利益的损失。在评价企业这种货币资产比重的增加是否合理有效时，应进一步联系企业立即清偿的债务或支付需要，以确定其保存量是否合理。此外，也可以联系企业历史上货币资产的平均占用量及其波动幅度进行合理性评价。155财务报表分析电子教案交易性金融资产是一种流动性或变现力很强的资产，因而交易性金融资产比重的下降使整个资产的流动性或变现力下降，进而资产的风险增强；即便是交易性金融资产比重下降而转至货币资产，也要评价这种转移所丧失的投资

61、利益与所降低的资产风险是否相称。156财务报表分析电子教案信用资产和存货资产比重下降，如果这种下降是转至货币资产所致，无疑提高了流动资产以至整个资产的流动性或变现能力，从而降低了资产风险；如果这种下降是因流动资产转至长期资产所引起的，其风险性和收益性的评价还需做权衡比较。支出性流动资产比重的上升，无疑只会增加流动资产的风险以致整个资产的风险，它表明在流动资产中，用其他流动资产的周转收入来补偿的资产的需要在增加。157财务报表分析电子教案4.长期资产各项目比重分析长期资产各项目比重分析是指对长期投资、固定资产、在建工程、无形资产及长期待摊费用与长期资产总额比例关系及其变化情况进行的分析。 长期资

62、产各项目比重=该项目数额/长期资产 总额100%158财务报表分析电子教案对长期资产有关项目比重及其变动趋势的分析应注意如下几个方面： （1）在长期资产各项目比重中，长期投资比重的下降不仅意味着长期资产的流动性或变现能力下降，而且由于长期投资作为长期资产中唯一可带来直接收益的资产，其比重的下降也意味着资产的收益能力下降。如果联系长期资产在全部资产总额中比重上升这一结果，则长期投资比重的下降带来的是其他流动性或变现能力更弱的资产比重的上升。159财务报表分析电子教案（2）固定资产比重上升，也会由此使企业总资产的流动性或变现能力下降，风险增强。（3）企业新增在建工程，在工程建设期间会造成周转率的下

63、降，但如果企业有足够的资金来源，投资项目的预期收益率高于企业长期投资的收益率，且企业的经营环境或市场前景看好，那么，由此形成的在建工程项目比重上升还应给予好评。160财务报表分析电子教案 （4）无形资产可以为企业带来一定的收益，但具有不确定性；长期待摊费用是支出性资产，不能带来收益。因此，无形资产和长期待摊费用比重不宜过高，以免影响企业的资信。 当然，要确切地评价各资产项目占资产总额的比重的变动是否合理，必须联系企业的融资结构作进一步评价。尽管企业的长期资产的比重在上升，但如果融资中长期融资的比重上升，那么，资产结构变动所引起的资产风险的变动，并不会给企业带来新的或进一步的偿债压力。161财务

64、报表分析电子教案四、收益性资产结构的分析四、收益性资产结构的分析收益性资产结构的分析是指通过对收益性资产、保值性资产和支出性资产与资产总额比重及其变化情况的分析，来衡量企业资产结构不断优化的程度。收益性资产是指那些可以直接形成收益的资产。 保值性资产是指那些不能增值的资产。支出性资产是指那些随着其在企业中的运用，价值逐渐以费用或支出的形式摊销，并由其他资产的收入予以补偿的资产。 162财务报表分析电子教案 收益性资产结构分析的计算公式为：收益性资产比重=收益性资产数额/资产总额 100%保值性资产比重=保值性资产数额/资产总额 100%支出性资产比重=支出性资产数额/资产总额 100%163财

65、务报表分析电子教案五、资本结构分析五、资本结构分析(一) 资本结构概述 所谓资本结构，是指企业从各种不同渠道所筹集的资金占总资本的比重，主要指企业债务筹资占总筹资的比率。 164财务报表分析电子教案（二）决定资本结构的因素 影响资本结构的主要因素有： 销售额及其增长情况、经营风险（营业均衡点）、财务风险（财务杠杆及财务均衡点）、盈利状况 （息税前盈利及每股收益）、金融市场状况等。 165财务报表分析电子教案（三）资本结构的类型实务中，存在如下三种类型的资本结构： 1保守型资本结构。 2中庸型资本结构。 3风险型资本结构。 166财务报表分析电子教案（四）资本结构分析 1.资本结构类别比重分析

66、资本结构类别比重分析是指对流动负债、长期负债、所有者权益各自比重和相互比例关系及其变化情况进行的分析。其分析运用的指标主要包括资产负债率、产权比率、流动负债率、负债经营率和长期负债比率等。167财务报表分析电子教案 （1）资产负债率 资产负债率即负债与资产总额的比率关系。 资产负债率=负债总额/资产总额100%168财务报表分析电子教案 一般说来，当资产负债率升高时，说明企业在期望的资本利润率的驱使下，有扩大经营规模以获取负债经营利益的意图；但随着资产负债率的上升，企业独立性降低，受外部筹集资金的制约进一步增强，企业债务压力上升，经营风险进一步增加。当资产负债率降低时，企业的经济实力增强，充足

67、的资金来源可以满足其现有业务量的需要，企业的抗风险能力进一步增强。 169财务报表分析电子教案不同的利益主体对资产负债率有着不同的期望值。对债权人而言，他们最关心的是债权的安全程度：企业偿债有无保障，贷款的风险是大是小，希望债务比率越低越好。对所有者而言，他们关心的是资本利润率是否超过借款利率，尤其是当全部资本利润率高于借款利率时，希望负债比率越大越好。对经营者而言，既要考虑企业所能承受的风险，控制资产负债比率向过高增长，又要考虑企业能获取的杠杆利益，因而希望资产负债率不要太低。170财务报表分析电子教案（2）产权比率产权比率又称权益负债率，是企业负债总额与所有者权益总额的比率关系。 产权比率

68、=负债总额/所有者权益总额 100%171财务报表分析电子教案 一般地，产权比率高，是一种高风险、高报酬的资本结构；产权比率低，是一种低风险、低报酬的资本结构。产权比率的高低反映了债权人权益或利益的保障程度，也即企业清算时对债权人利益的保障程度，产权比率越低，债权的保障程度越高。产权比率上升，标志着企业资本结构稳定性和资金来源独立性的降低，债权人投入资本的偿还保障程度下降，企业举债潜力降低；产权比率下降，标志着企业偿债能力增强，破产风险降低，对外部筹资的依赖性降低。172财务报表分析电子教案（3）流动负债率流动负债率是流动负债与权益总额之比。它反映了生产经营过程提供的资金来源占企业总资金来源的

69、比重，表明了企业的偿债风险水平。流动负伤债率的计算公式为： 流动负债率=流动负债总额/负债与所有者 权益总额100%173财务报表分析电子教案一般说来，流动负债占全部权益比重提高，流动负债率上升，表明企业偿债风险加大，资金成本降低。这种上升，或者是由于企业盈利能力降低，不得不举借短期负债来维持经营，或者是企业业务规模扩大，而引起商业信用和银行信用负债的增加。流动负债率下降，表明企业偿债压力减轻，财务结构的稳定性提高；这种下降，或者是由于企业盈利能力提高，或者是经营规模萎缩所致。174财务报表分析电子教案（4）负债经营率负债经营率是指长期负债与所有者权益的比率。它反映了企业长期资金来源的独立性和

70、稳定性水平。其计算公式为：负债经营率=长期负债总额/所有者权益总额 100%175财务报表分析电子教案在运用负债经营率指标进行资本结构类别比重分析时，可以通过不同时期负债经营率比率的变化提出评价意见。一般认为，负债经营率上升，表明企业可作为长期利用的资金来源增大，运用外部资金获取负债经营利益的机会增加，但长期负债财务费用高，偿债风险的压力也会相应增大。负债经营率下降，表明企业融资空间相对增大，长期资金结构的稳定性增强，偿债风险压力降低，但利用外部资金的盈利能力也相应降低。因此，负债经营率不宜过高或过低。比率过高，企业的独立性差，且财务风险无穷大，资金成本过高；比率过低，又会影响企业获取财务杠杆

71、利益的机会。176财务报表分析电子教案（5）长期负债比率长期负债比率是指长期负债占负债总额的比重。它是通过对企业负债总额中长期负债所占份额的分析，来评价筹措长期负债资金的风险性和效益性。其计算公式为： 长期负债比率=长期负债总额/负债总额 100%177财务报表分析电子教案在负债总额中，长期负债使用期限长、稳定性强、风险性低，同时具有融资成本又相对较高的特点。在资金需求量一定的情况下，提高长期负债比率，意味着企业对短期负债依赖性的降低，从而减轻了企业即期偿债的压力。178财务报表分析电子教案2.资本结构项目比重分析 资本结构项目比重分析是指对各类资本的具体组成项目占各该类资本总额的比重及其变化

72、情况进行的分析。它所要分析的重点内容主要包括流动负债和所有者权益两类资本与其各个明细项目的比重。179财务报表分析电子教案（1）流动负债项目比重分析 流动负债项目比重分析是指通过对流动负债各组成项目占流动负债总额的比重及其变动情况的分析，评价企业偿债能力和财务风险的具体情况。180财务报表分析电子教案（2）所有者权益项目比重分析所有者权益项目比重分析是指通过所有者权益各组成项目与所有者权益总额的比重及其变动情况的分析，来反映企业资本保全及风险水平的具体情况。在所有者权益各项目的比重上，资本金所占比重越低，在所有者权益总额一定的情况下，资本金及债权的安全性程度越高，企业的融资成本水平越低，资信也

73、就越强。181财务报表分析电子教案六、资产资本间的结构平衡分析六、资产资本间的结构平衡分析（一）资产资本间结构平衡分析的意义 资产资本间的结构平衡分析是指报表使用者为全面了解企业的财务状况和经营情况的优劣及变动规律，对资产负债表中资产结构与资本结构的依存或对应关系进行的分析。182财务报表分析电子教案一般说来，资产负债表中的资产和资本之间不仅存在着总量上的相等关系，而且还存在着结构上的平衡关系。这种平衡关系一是体现在长期资产与长期融资的对应关系上，即长期资产以长期融资来保证，以避免因资金周转困难形成债务危机；二是体现在流动资产与短期负债融资的关系上，即流动资产以短期负债融资来保证，以维持在一定

74、风险水平下的最低的融资成本。企业只有做好资产结构与融资结构的平衡，才能实现其运营的长期稳定和高效。 183财务报表分析电子教案 对于与企业经济利益关系的单位来说，运用资产资本间的结构平衡分析方法，可以使其对企业财务状况的认识具有综合性、高层次性和最终结论性。首先，通过对资产结构与融资结构的对称性，以及资产与负债的流动能力相称性的分析，可以判断企业财务和经营上的稳定性和安全性；其次，通过对企业债务在性质、时间、数量上的物资保证性的分析，可以判断企业信用的保证程度；最后，通过对企业的资产、负债与所有者权益在数量上的平衡关系的分析，可以判断所有者权益的保障程度。184财务报表分析电子教案（二）资产与

75、资本的平衡结构类型 企业的资金来源和资金占用之间不仅存在着数量上的相等关系，而且还存在着结构上的平衡关系。 这种平衡关系主要表现为： （1）流动资产应主要由流动负债形成，这样，可在一定的财务风险下降低资金成本； （2）固定资产等长期资产主要由长期负债和业主权益资金形成。 185财务报表分析电子教案有关资产与资本的平衡结构也有三种类型：即保守型结构、激进型结构和适中型结构。 1.保守型结构。 在这种结构中，企业的固定资产等长期性资产、部分（甚至全部）流动资产都由长期负债和业主权益资本提供，流动负债只满足于部份临时性流动资产之需 。 186财务报表分析电子教案2.激进型结构。 与保守型结构相反，在

76、这种结构下，流动负债除满足全部流动资产之需，还用于部分固定资产等长期性资产。 3.适中型结构。 适中型结构是介于上述两种结构之间的一种形式。其基本表现是，十分注重在资本与资产间流动性的搭配，用于固定资产等长期资产的资金由长期负债和业主权益来提供。 187财务报表分析电子教案（三）资产资本间结构分析1.短期偿债能力分析 短期偿债能力分析是指通过对企业流动资产和流动负债的关系及有关项目的变动情况的分析，来判断流动资产及时足额偿还流动负债的保证程度。衡量短期偿债能力的比率有流动比率、速动比率等。188财务报表分析电子教案（1）流动比率流动比率是企业流动资产与流动负债之比。它反映了企业货币资金和可转化

77、为货币资金的其他流动资产能用于偿还短期债务的程度。其计算公式为； 流动比率=流动资产/流动负债189财务报表分析电子教案流动比率是衡量企业短期偿债能力的重要指标，表明企业每元流动负债能有多少流动资产作为支付保障，反映了企业流动资产在短期债务到期时可变现用于偿还流动负债的能力。一般地说，或从债权人立场上说，流动比率越大，短期负债越有保障，偿债能力越强。但从经营者和所有者角度看，并不一定要求流动比率越高越好。从一般经验看，流动比率的数值须大于1，且保持在2左右为宜。190财务报表分析电子教案运用流动比率指标分析评价企业的短期偿债能力，应注意以下几个问题： 第一，偿债能力判断必须结合所在行业的标准。

78、通常情况下企业的流动比率为2是最合理的，但并不是绝对标准。不同行业因其资产、负债占用情况不同，流动比率会有较大区别，某些行业其流动比率达到1时就可能表示其有足够的偿债能力；而某些行业的流动比率达到或超过2时，也不一定表明其偿债能力很强。191财务报表分析电子教案第二，注意人为因素对流动比率指标的影响。流动比率是根据资产负债表的资料计算出来的，体现的仅仅是账面上的支付能力，企业管理人员出于某种目的，可以运用各种方式进行调整，使以流动比率分析出来的偿债能力与实际偿债能力有较大差异。例如，企业可以用在期末偿还借款、下期期初再举债的方式调低期末流动负债余额，或举借长期借款增加流动资产等方式达到调整流动

79、比率，掩盖企业真实财务状况的目的。 192财务报表分析电子教案第三，应结合企业的生产经营性质、特点以及流动资产的结构状况进行分析。因为不同生产经营特点对资产流动性的要求不同，因此，并非企业流动比率低于2就一定是偿债能力不好；也不一定流动比率高于2就一定有较强的偿债能力。另外，由于流动资产中各项目的变现能力的差别，同一企业的流动比率增减也不一定能准确说明企业偿债能力的高低。所以，还需要用其他指标对流动比率进行补充，从而正确分析评价企业的偿债能力。193财务报表分析电子教案第四，注意将该比率与资产质量结合进行分析。实务中，有些企业流动比率较高，甚至超过行业平均水平，但流动资产可变现能力低，账面价值

80、远远低于市场价值。此时，借用流动比率来考察企业的短期偿债能力，往往会产生误导信息。第五，无法从动态上反映企业的短期偿债能力。流动比率各项计算要素都来自资产负债表的时点指标，而用时点指标反映时期能力，难免片面。194财务报表分析电子教案（2）速动比率速动比率也称酸性测试比率，是企业速动资产与流动负债的比率，用于衡量流动资产中可以立即用于偿付流动负债的能力。速动资产是流动资产扣除存货后的余额。扣除存货的原因：（1）在流动资产中存货的变现速度最慢；（2）由于某种原因，部分存货可能已损失报废还未作处理；（3）部分存货已抵押给债权人；（4）存货估价还存在着成本与合理市价相差悬殊的问题。 其计算公式为：

81、速动比率=速动资产/流动负债195财务报表分析电子教案一般而言，速动比率以1为理想值，低于1的速动比率被认为是偿债能力偏低。但在企业的现实理财中，应根据市场状况和债务人的信用情况等因素，在基本保持速动比率为1的前提下，进行灵活调整。也就是说，速动比率因企业而异，因行业而异，也因季节而异。196财务报表分析电子教案速动比率分析应注意的问题：第一，速动资产只是从流动资产中扣除了存货，其中还包含变现能力较差的预付账款，使速动比率反映的短期偿债能力仍被质疑。因此，在流动资产扣除存货的基础上再减去预付账款，然后再与流动负债相比，称为保守速动比率。保守速动比率能真正体现企业流动资产中可以快速变现用于偿付流

82、动负债的能力。197财务报表分析电子教案第二，速动资产中仍含有应收账款，如果应收账款的金额过大或质量较差，事实上也会高估速动比率。在评价速动比率指标时，应结合应收账款周转率指标分析应收账款的质量。198财务报表分析电子教案 第三，速动比率同流动比率一样，它反映的是会计期末的情况，并不代表企业长期的财务状况。企业为筹措资金可能会人为地粉饰速动比率，作为债权人应进一步对企业整个会计期间和不同会计期间的速动资产、流动资产和流动负债情况进行分析。199财务报表分析电子教案（3）现金比率为了更确切地掌握企业的实际偿债能力，在计算速动比率时，也可仅以现金和等值现金作为偿债要素。这样计算出来的现金与流动负债

83、比率，称之为现金比率，也有人称之为超速动比率。计算公式为： 超速动比率=（现金+等值现金）/流动负债200财务报表分析电子教案现金比率分析时应注意的问题： 第一，现金比率不应过高。现金比率过高，表明企业通过负债方式所筹集的流动资金没有得到充分地利用，企业失去投资获利的机会增大，所以并不鼓励企业保留较多的现金类资产。一般认为该比率应在20左右，在这一水平上，企业直接偿付流动负债的能力不会有太大的问题。201财务报表分析电子教案第二，对于经营活动具有高度的投机性和风险性、存货和应收账款停留的时间比较长的行业，对现金比率分析非常重要。第三，对财务发生困难的企业，特别是发现企业的应收账款和存货的变现能

84、力存在问题的情况下，计算现金比率就更具有实际意义。它能更真实、更准确地反映了企业的短期偿债能力。202财务报表分析电子教案2.长期偿债能力分析长期偿债能力分析是指从长期负债与相应资产的依存关系中，对企业偿还本金与支付债务利息的能力进行的分析。 衡量长期偿债能力的指标主要有净营运资产对长期负债比率、固定比率、固定长期适合率、所有者权益比率、债务有形资产比率等。 203财务报表分析电子教案（1）净营运资产对长期负债比率净营运资产对长期负债比率是通过对净营运资产（即流动资产总额减去流动负债总额）与长期负债比例关系比例及其变动情况的分析，来评价企业的流动资产可作为长期负债物质保证的水平。其计算公式为：

85、 净营运资产对长期负债比率（流动资产流动负债）/长期负债100204财务报表分析电子教案一般说来，以流动资产作为偿债长期负债的物质基础，对长期债权人来说承担的风险最小。所以，净营运资产对长期负债比率越高，长期偿债能力越强。205财务报表分析电子教案 这里还需要说明，净营运资产对长期负债比率还有两种情况：一是当流动资产等于流动负债时，净营运资产为零，这时，长期负债只能依靠长期资产来偿还；二是当流动负债大于流动资产时，净营运资产为负数，这时不仅长期负债，而且短期负债也要依靠长期资产来偿还。在上述两种情况下，长期偿债的风险性更大。206财务报表分析电子教案（2）固定比率固定比率是固定资产与所有者权益

86、之比，表明了固定资产与自有资本的平衡性。其计算公式为： 固定比率=固定资产总额/所有者权益总额100%从投资理财的角度讲，固定比率以100%甚至以下为好。企业依靠自有资金购建固定资产，能避免因固定资产变现能力差而带来的债务危机；有条件时，还有部分自有资本用于其他资产。这样，企业才有长期的安全性，资本结构也才能稳定。207财务报表分析电子教案（3）固定长期适合率固定长期适合率是指通过对固定资产与长期性资金来源（包括长期负债和所有者权益）比例关系及其变动情况的分析，来衡量固定资产与长期资金的平衡性和适合性，即企业是否合理调配资金购建固定资产。固定长期适合率的计算公式为：固定长期适合率=固定资产/（

87、长期负债+所有者权益）100%208财务报表分析电子教案固定长期适合率常与固定比率结合使用。如果固定比率大于100%，而固定长期适合率小于100%，且假定其他长期资产比重不变，则表明一部分固定资产是由长期负债负担的，资本结构尚称得上健全，资产与其资金来源尚且合适；如果后者也大于100%，则表明一部分固定资产和全部其他长期资产是由流动负债提供资金的；这时，企业资本结构存在较严重的问题，极易引起财务风险。209财务报表分析电子教案（4）所有者权益比率所有者权益比率是指通过对所有者权益与资产总额的比例关系及其变动情况的分析，来评价资产与所有者权益的对称关系。其计算公式为：所有者权益比率=所有者权益总

88、额/资产总额100%210财务报表分析电子教案一般说来，所有者权益比率高，表明企业的资产更多地由所有者权益提供资金保证，企业的财务状况越加稳固。当这个比率为100%时，企业不再面临偿债的风险；当比率为0时，企业资产全由负债提供资金，偿债风险最大。企业应在偿债风险与融资成本之间作出对所有者权益比率的选择。211财务报表分析电子教案现以下表为例，说明所有者权益比率的计算与分析法。 所有者权益比率计算表项 目年初数年末数差异数所有者权益总额34003650+250资产总额95009800+300所有者权益比率35.79%37.25% +1.46%212财务报表分析电子教案根据上表的计算可以看到，该企

89、业所有者权益提供的资金最高只占到37.2%，处于较低的水平。尽管年末较年初所有者权益比率略有上升，但总的财务风险水平依然较大。213财务报表分析电子教案（5）债务有形资产比率债务有形资产比率是指通过负债总额与资产有形净值的比例关系及其变动情况的分析，以评价企业偿还债务的物资保障程度。其计算公式为：债务有形资产比率=负债总额/资产总额-（无形资产+待处理损失）100214财务报表分析电子教案一般而言，债务有形资产比率以低为好，它表明有更多的有形资产或实物资产和金融资产来支持长短期债务的偿还，企业的偿债能力强且有可靠的物资保证。反之表明企业的偿债能力较弱，其债务没有足够的物资保证。215财务报表分

90、析电子教案第四节第四节 资产管理水平分析资产管理水平分析一、资产管理水平分析的意义一、资产管理水平分析的意义 企业资产的管理水平和运用效率的高低，企业资产的管理水平和运用效率的高低，直接关系到企业的偿债能力和获利能力。直接关系到企业的偿债能力和获利能力。资产管理水平高，运用效率好，则各项资资产管理水平高，运用效率好，则各项资产周转速度就快，资产变更的速度就快，产周转速度就快，资产变更的速度就快，这样，企业就会有足够的现金偿付流动负这样，企业就会有足够的现金偿付流动负债，因而其短期偿债能力就强。债，因而其短期偿债能力就强。 216财务报表分析电子教案 资产管理水平高，运用效率好，各项资产周转速度

91、越快，企业就能取得更多的收入，所获利润就越多，企业盈利能力就越大，也就会有足够的资金用来还本付息，因而其长期偿债能力也就越大。 因此，无论是债权人、投资者还是经营者，都十分注重通过营业收入与各项资产的比例关系及其应用，对企业有效运用各种经济资源情况进行分析，并把这种资产运用效率作为评价经营者管理水平高低的重要指标。217财务报表分析电子教案一般地，评价资产运用效率或管理水平的指标主要有：总资产周转率 应收账款周转天数存货周转率 固定资产周转率 流动资产周转率等218财务报表分析电子教案二、总资产周转率的分析二、总资产周转率的分析 总资产周转率分析是指通过对销售收入净额与资产总额的比例关系的分析

92、，了解企业总资产的周转次数，借以评估其全部资产的运用效率高低。总资产周转率计算公式为： 总资产周转率=营业收入净额/资产平均总额219财务报表分析电子教案从数值上说，总资产周转率越高越好。数值高，说明同样的资产取得的收益越多，进而体现了资产的管理水平越高，相应地，企业的偿债能力和盈利能力也就越高。总资产周转率分析通常采用比较本企业前后各期或同行业不同单位的周转率水平的方法进行。通过对比，反映本企业在同行业中资产管理水平的高低，分析总资产周转率的变动趋势。220财务报表分析电子教案三、应收账款周转天数的分析三、应收账款周转天数的分析应收账款周转天数是用以评价企业流动资产周转状况的比率之一，是分析

93、应收账款变现速度的一个重要指标。应收账款能否及时收回，反映了企业在管理应收账款方面效率的高低。221财务报表分析电子教案应收账款周转天数也叫平均应收账款回收期或平均收现期，表示企业从取得应收账款的权利到收回款项，转换为现金所需要的时间。其计算公式为：应收账款周转天数=360/应收账款周转率 或 =平均应收账款360/销售收入 其中： 应收账款周转率=年赊销收入/平均应收账款222财务报表分析电子教案 一般说来，应收账款周转率越高，平均收账期越短，说明应收账款回收越快，应收账款周转管理效率越高；反之，企业的劳动资金会过多地呆滞在应收账款上，进而影响正常的资金周转。另外，在进行上述分析时，我们应对

94、照同行业的其他单位或本企业的前期水平，以正确评价应收账款管理效率。223财务报表分析电子教案四、存货周转率的分析四、存货周转率的分析存货周转率是企业销售成本与平均存货余额的比率。它从原材料的购买、生产加工，到产成品销售的周期角度，反映了企业存货管理水平的高低。其计算公式为： 存货周转率=销售成本/平均存货余额 其中：平均存货余额=（期初存货余额+期末存货余额）/2224财务报表分析电子教案 一般来讲，存货周转速度越快越好。存货周转速度的快慢，不仅反映了流动资产的变现能力，更主要的是反映了企业存货资产的管理水平，同时也说明了企业的资金利用效率和盈利能力。225财务报表分析电子教案五、固定资产周转

95、率的分析五、固定资产周转率的分析固定资产周转率是销售收入净额对固定资产净额的比率，用以说明每百元固定资产在某一会计期间发挥了多少销售效能，它是衡量企业固定资产周转情况的指标。其计算公式为： 固定资产周转率=销售收入/固定资产平 均余额（净值）226财务报表分析电子教案一般来讲，固定资产周转率高，表明企业利用固定资产的效率高，闲置固定资产少。评价和判断固定资产周转率高低的标准，同样是对照企业历史水平或同行业平均水平。另外，由于固定资产周转率易受一些诸如生产能力短期过剩、原材料或零件短期性供应中断等短期性或临时时因素的影响，因此在分析时必须引以注意。227财务报表分析电子教案六、流动资产周转率的分

96、析六、流动资产周转率的分析流动资产周转率是销售收入与全部流动资产平均余额的比率，它反映了全部流动资产利用效率。其计算公式为：流动资产周转率=销售收入/流动资产平均余额228财务报表分析电子教案流动资产周转率是分析流动资产周转情况的一个综合性指标。流动资产周转快，会相对节约流动资产，扩大企业资产投入，增强了其盈利能力；而流动资产周转慢，就需要补充流动资金，造成资金的浪费，降低了企业的经济效益。229财务报表分析电子教案第五章第五章 利润表分析利润表分析230财务报表分析电子教案第一节第一节 利润表质量分析利润表质量分析一、盈利质量的内容一、盈利质量的内容 （一）盈利质量概念 关于盈利质量概念的表

97、述，目前没有一个统一的说法，我国主要有以下两种观点，并且人们通常把两种观点结合起来理解盈利质量。231财务报表分析电子教案 1.现金保证说。 该观点认为：盈利质量是反映盈利的确认是否同时伴随相应的现金流入,即以应计制为基础的盈利是否与现金的流入相伴随。只有伴随现金流入的盈利才具有较高质量,具体表现为以应计制为基础计算的有关盈利指标数值与以现金制为基础计算的有关盈利指标数值的差异程度。一般而言,这一差异越小,盈利质量就越高。232财务报表分析电子教案 2.业绩相关说。 这种观点认为：盈利质量是指收益和公司业绩评价之间的相关性。如果盈利能如实反映公司的业绩，则认为其盈利质量高；如果盈利不能很好地反

98、映公司的业绩，则认为其盈利是低质量的。233财务报表分析电子教案（二）盈利质量的外在特征 盈利质量高的企业具有以下特点：（1）持续的、稳健的会计政策，且该政策对公司财务状况和净收益的计量是谨慎的；（2）公司的盈利是由经常性的与公司基本业务相关的交易所带来的，而不是一次性的，并且公司所依赖的业务具有较好的发展前景；（3）会计上所反映的利润能迅速转化为现金；（4）公司的债务水平相当；（5）盈利趋势是稳定的、可预测的；（6）资产的运转状况良好等。盈利质量低的公司则情况相反。234财务报表分析电子教案（三）对盈利质量的评价（四）盈利质量与盈利能力的关系235财务报表分析电子教案二、盈利质量分析的必要性

99、二、盈利质量分析的必要性从委托代理关系的角度考虑从会计本身的特点考虑从我国会计准则的角度考虑236财务报表分析电子教案三、与盈利质量分析相关的因素三、与盈利质量分析相关的因素（一）会计政策与盈利质量（二）利润构成与盈利质量（三）利润稳定性与盈利质量（四）现金净流量与盈利质量237财务报表分析电子教案四、盈利质量分析方法四、盈利质量分析方法（一）从不良资产入手分析盈利质量（二）从主营业务利润入手分析盈利质量（三）从关联交易入手分析盈利质量（四）从非经常性损益分析盈利质量（五）从现金流量入手分析盈利质量（六）利用易于操纵的账户分析盈利质量238财务报表分析电子教案五、利润形成过程质量分析五、利润形

100、成过程质量分析1.营业利润。 2.利润总额。 3.净利润。 239财务报表分析电子教案六、利润表分项目质量分析六、利润表分项目质量分析（一）营业利润质量分析（二）利润总额质量分析240财务报表分析电子教案第二节第二节 利润表趋势分析利润表趋势分析一、损益趋势分析的意义和基本方法一、损益趋势分析的意义和基本方法二、绝对额比较分析二、绝对额比较分析三、百分率比较分析三、百分率比较分析 (一一)环比趋势百分率分析环比趋势百分率分析 （二）定基百分率损益趋势分析（二）定基百分率损益趋势分析241财务报表分析电子教案第三节第三节 利润表结构分析利润表结构分析242财务报表分析电子教案第四节第四节 与利润

101、表相关的分析与利润表相关的分析一、盈利能力分析一、盈利能力分析（一）盈利能力分析的意义（一）盈利能力分析的意义 （二）经营盈利能力分析（二）经营盈利能力分析 经营盈利能力的分析是指通过对产出、经营盈利能力的分析是指通过对产出、耗费与利润之间的比例关系的分析，来研耗费与利润之间的比例关系的分析，来研究和评价企业的盈利能力。究和评价企业的盈利能力。243财务报表分析电子教案1.销售毛利率的分析 销售毛利率是指销售毛利占销售收入的百分比。其中，销售毛利是销售收入与销售成本的差额。 销售毛利率的计算公式为：销售毛利率=（销售收入销售成本）/销售 收入100%244财务报表分析电子教案销售毛利率反映单位

102、销售收入中包含的销售毛利。对于投资者来说，销售毛利率总是越高越好。销售毛利率越高，表明同样的销售收入取得的毛利润越多，因而盈利能力就越强；反之，盈利能力越弱。 245财务报表分析电子教案2.税前利润率和净利润率的分析 税前利润率是企业利润总额与销售收入的比率。 其计算公式为： 税前利润率=利润总额/销售收入100% 净利润率是指企业净利润与销售收入之间的比率。 其计算公式为： 净利润率=净利润/销售收入100%246财务报表分析电子教案 税前利润率和净利润率反映的是单位销售收入所取得的税前利润率和税后利润。对于投资者来说，税前利润率和净利润率总是越大越好。税前利润率和净利润率越大，说明单位销售

103、收入所取得的税前利润和税后净利润越多，同样的销售收入能取得更多的利润，因而其盈利能力就越强；反之，则盈利能力越弱。相对而言，净利润率是投资者最为关心的一项指标，税后净利润的高低，直接关系到可供分配的利润的多少，因而也直接关系到投资者的投资收益水平。247财务报表分析电子教案3、成本费用利润率的分析成本费用利润率是企业利润总额与全部成本费用的比率，它反映了全部所费与所得的关系。计算公式为： 成本费用利润率=利润总额/成本费用总额 100% 上式中的成本费用总额一般包括产品销售成本、产品销售费用、管理费用和财务费用。当其他业务利润较大时，成本费用总额还应包括其他业务成本。248财务报表分析电子教案

104、 成本费用利润率反映了单位成本费用支出所能带来的利润额。对于投资者来说，当然是成本费用利润率越大越好。成本费用利润率越大，说明同样的成本费用能取得更多的利润，或者取得同样多的利润只要花费更少的成本费用支出，企业的盈利能力越强；反之，企业的盈利能力越弱。249财务报表分析电子教案（三）投资收益能力分析 投资收益能力分析是指通过对实现利润和占用投入资金比率的分析，来评价企业投入资金的增值能力。投资收益能力的分析包括资产报酬分析和所有者权益报酬率分析等。250财务报表分析电子教案1.资产报酬率分析 资产报酬率是将企业的利润总额与资产总额相比较，以评价企业运用资产获取利润的效率和能力。 其计算公式为：

105、资产报酬率=利润总额/（期初资产总额+ 期末资产总额） / 2 100%251财务报表分析电子教案 对于投资者来说，资产报酬率总是越大越好，资产报酬率越大，说明企业运用资产获取利润的能力越强，反之则越弱。在实际评价某一特定企业的资产报酬率时，首先应与本企业前期水平相比，以确定该年度的盈利水平；其次，应对连续几年的资产报酬率水平进行分析，同其他企业的资产报酬率水平以及同行业的平均水平相比较。这样，才能对该企业的获得能力作出确切评价。252财务报表分析电子教案2.所有者权益报酬率分析 所有者权益报酬率是企业利润总额与所有者权益的比率，它反映了所有者权益的盈利水平。 其计算公式为： 所有者权益报酬率

106、=利润总额/（所得者权益期初余额+所有者权益期末余额）/2 100%253财务报表分析电子教案 对于投资来说，所有者权益报酬率当然是越大越好，该比率越大，表明同样的所有者权益能取得更多的利润额，企业的盈利能力越强。在具体评价企业的所有者权益报酬率时，同样应首先将本年指标数值与以前年度指标数值进行比较，以确定本期的盈利能力；其次，应对连续几年的指标数值进行分析，观察企业盈利能力的变动趋势；另外，应将本企业的指标数值与其他企业或同行业的平均值进行对比，以具体评价企业获利水平的高低。254财务报表分析电子教案二、长期偿债能力分析二、长期偿债能力分析（一）长期偿债能力分析的意义（二）与利润表相关的长期

107、偿债能力分析指标 1.利息保障倍数 2.长期负债报酬率分析255财务报表分析电子教案三、企业发展能力分析三、企业发展能力分析（一）企业发展能力分析的意义（二）企业发展能力分析的方法（三）企业发展能力分析的常用指标256财务报表分析电子教案四、上市公司的特殊分析四、上市公司的特殊分析（一）股东权益比率（二）股东权益报酬率（三）每股收益（四）市盈率（五）每股净资产（六）股利支付率（七）每股股利（八）股利报酬率257财务报表分析电子教案第五节第五节 利润分配表分析利润分配表分析一、利润分配表分析的意义一、利润分配表分析的意义二、利润分配表一般分析二、利润分配表一般分析 三、利润分配表质量分析三、利润

108、分配表质量分析四、利润分配的稳定性分析四、利润分配的稳定性分析五、资本派利率分析五、资本派利率分析258财务报表分析电子教案第六章第六章 现金流量表分析现金流量表分析259财务报表分析电子教案第一节第一节 现金流量表分析的意义现金流量表分析的意义 现金流量表是以现金为基础的财务状况变动表，反映企业一定时期现金流入和现金流出情况的动态报表，其分析作用在于： （一）提供企业在一定时期内因经营活动而发生的现金收入来源和支出去向的信息，借以预测企业在未来期间产生现金流量的能力，评价企业财务结构及企业为适应外部经营环境变化而对现金进行调整的能力。260财务报表分析电子教案 （二）反映企业现金增减变动的原

109、因，分析在一定时期企业所产生的现金能否足够偿还债务和满足其他现金需要的预算支出，判断和衡量企业偿还负债的能力和支付股利的能力。 （三）反映企业经营成果和营业活动的现金流量之间的关系，分析企业现金充裕或紧缺的原因。 （四）分析企业的投资活动和筹资活动对财务状况的影响，帮助财务信息使用者设计决策模型以评价和比较不同企业未来现金流量的价值以及投资的风险。261财务报表分析电子教案第二节第二节 现金流量表结构分析现金流量表结构分析一、现金流入结构分析二、现金流出结构分析三、现金净流量结构分析262财务报表分析电子教案第三节第三节 现金流量表变动趋势分析现金流量表变动趋势分析 现金流量趋势分析属于动态分

110、析，常采用定比和环比趋势百分比指标。定比百分比即以某一年为基期，将其余各年的现金流量数额与基期进行对比，计算出企业各年度各项现金流入、流出的趋势百分比；环比百分比即以各项现金流量的本年数额与前一年的相比较，反映各项现金流量逐年变化发展速度。263财务报表分析电子教案第四节第四节 现金流量表财务比率分析现金流量表财务比率分析一、反映偿债能力时效性的指标 1.现金流量流动负债比率 2.现金净流量负债总额比率二、反映现金支付充足性的指标 1.支付充足性综合分析指标 2.强制性现金支付比率 3.现金流量资本支出比率 4.现金流量适当比率 5.现金流量对现金股利比率264财务报表分析电子教案三、反映获取

111、现金能力的指标 1.盈利现金比率 2.经营指数 3.现金流量销售收入率 4.现金流量资产利润率 5.现金流入对现金流出比率 6.每股现金流量265财务报表分析电子教案第七章第七章 企业内部报表分析企业内部报表分析266财务报表分析电子教案第一节第一节 内部报表的概念和种类内部报表的概念和种类一、内部报表的概念一、内部报表的概念 企业内部报表是企业为内部特定的管理企业内部报表是企业为内部特定的管理需要而编制的不对外公开的财务报表。它需要而编制的不对外公开的财务报表。它的种类和格式没有统一规定，具有反映及的种类和格式没有统一规定，具有反映及时、灵活多样等特性。时、灵活多样等特性。 267财务报表分

112、析电子教案二、内部报表的种类二、内部报表的种类1.反映资金存量的内部报表2、反映成本费用的内部报表3.反映企业非经营活动收支情况和投资收益情况的内部报表268财务报表分析电子教案三、成本费用报表概述三、成本费用报表概述(一)成本费用报表的分类成本费用报表的分类 1.按照成本及费用经济用途的不同，分按照成本及费用经济用途的不同，分为主营业务成本报表和期间费用表。为主营业务成本报表和期间费用表。 2.按照成本费用发生中是否可控，分为按照成本费用发生中是否可控，分为可控成本费用表和不可控成本费用表。可控成本费用表和不可控成本费用表。 3.按照成本费用报表涉及的范围不同，按照成本费用报表涉及的范围不同

113、，分为综合成本费用报表和专项成本费用报表。分为综合成本费用报表和专项成本费用报表。 4.按照成本费用与企业业务量的增减是按照成本费用与企业业务量的增减是否成比例变化，分为变动成本费用表和固定否成比例变化，分为变动成本费用表和固定成本费用表。成本费用表。 269财务报表分析电子教案（二）成本费用报表编制的要求（二）成本费用报表编制的要求（三）成本费用报表分析的意义（三）成本费用报表分析的意义270财务报表分析电子教案第二节第二节 成本报表的编制和分析成本报表的编制和分析一、产品生产和销售成本报表一、产品生产和销售成本报表（一）产品生产和销售成本报表的编制（一）产品生产和销售成本报表的编制（二）全

114、部商品成本计划完成情况分析（二）全部商品成本计划完成情况分析（三）可比产品成本计划降低任务完成情况（三）可比产品成本计划降低任务完成情况 分析分析271财务报表分析电子教案二、主要产品单位成本表（一）主要产品单位成本表的编制（二）主要产品单位成本表的分析272财务报表分析电子教案第三节第三节 费用报表的编制和分析费用报表的编制和分析一、制造费用明细表一、制造费用明细表（一）制造费用明细表的编制（一）制造费用明细表的编制（二）制造费用明细表的分析（二）制造费用明细表的分析二、管理费用明细表二、管理费用明细表（一）管理费用明细表的编制（一）管理费用明细表的编制（二）管理费用明细表的分析（二）管理费

115、用明细表的分析三、产品销售费用及财务费用明细表三、产品销售费用及财务费用明细表（一）产品销售费用及财务费用明细表的编制（一）产品销售费用及财务费用明细表的编制（二）产品销售费用及财务费用明细表的分析（二）产品销售费用及财务费用明细表的分析273财务报表分析电子教案第八章第八章 财务报表综合分析财务报表综合分析274财务报表分析电子教案第一节第一节 财务报表综合分析的内涵财务报表综合分析的内涵一、综合分析的意义与内容（一）稳定性分析是综合分析的评价基础（二）获利能力分析是综合分析的中心环节（三）成本分析是综合分析的重要内容。275财务报表分析电子教案二、综合评价原则（一）使用价值与价值相结合（二

116、）短期效益与长期效益相结合（三）微观效益和宏观效益相结合（四）经济效益与社会效益相结合（五）定量分析与定性分析相结合276财务报表分析电子教案三、财务情况说明书与分析报告（一）财务情况说明书（二）综合分析报告277财务报表分析电子教案第二节第二节 财务报表综合分析的专门方法财务报表综合分析的专门方法一、综合分析的方法特征（一）资金分析具有综合性特征（二）比率分析具有效益性特征（三）相关分析具有总结性特征278财务报表分析电子教案二、综合分析的具体方法（一）杜邦分析体系 杜邦分析体系是利用财务指标之间的内在联系，对企业综合经营状况、财务状况及经济效益进行系统分析评价的方法。 销售利润率乘以总资产

117、周转率被称为杜邦基本等式，即：总资产利润率=销售利润率总资产周转率 =净利润/销售收入销售收入/总资产279财务报表分析电子教案 权益乘数=总资产/股本=1/（1-资产负债率） 杜邦延伸等式，即：净资产利润率=总资产利润率权益乘数 =销售利润率总资产周转率权益乘数280财务报表分析电子教案通过杜邦分析体系的分析可以了解以下信息： 第一，净资产利润率是综合性最强的财务指标，是杜邦分析体系的核心，它的高低，反映了企业净资产的收益性。这一比率对企业的所有者（或投资者）而言是至关重要的。它不仅受总资产收益率的影响，而且受资本构成（或权益结构）的影响。所以它是企业资产的利用效率与企业融资策略（尤其是财务

118、杠杆作用）的综合体现。281财务报表分析电子教案 第二，总资产利润率是影响净资产利润率的最主要因素，它体现着企业资产的总体获利能力。它的高低是销售利润率与总资产周转率共同作用的结果，要提高销售利润率，必须努力增收节支；要提高总资产周转率，则需从增加销售收入、降低资金占用两方面着力。总资产利润率是销售成果与资产管理效果的综合体现。282财务报表分析电子教案 第三，销售利润率的高低，取决于企业净利润与销售收入。提高净利润的关键是扩大销售净额，降低成本费用。在一定范围和一定时间内，在固定成本不变的情况下，销售收入的增长通常会带来利润净额的更大增长。如果企业的销售毛利率及税率相对稳定，而分析期的销售净

119、利润率却有所下降，企业就需要考虑成本费用相对提高的可能性。利用杜邦分析，可以分析企业成本费用结果是否合理。283财务报表分析电子教案 第四，总资产周转率揭示企业资产实现销售收入的综合能力。对该指标的分析可以从其重要影响因素资产总额人手，其中，资产结构是否合理将直接影响资产的周转速度。一般而言，流动资产体现资产的营运效率及偿债能力，而长期资产则表现为企业经营规模与发展潜力，两者之间必须有一个合理的结构比率，不能重此轻彼。鉴于流动资产的高流动、低收益特点，还必须对流动资产的内部结构以及影响流动资产周转率的各具体因素进行分析，查明影响总资产周转率变动的具体原因。284财务报表分析电子教案 第五，负债

120、与股东权益比率是反映企业资本结构的重要指标。按杜邦分析法，如果企业总资产的需要量不变，适度开展负债经营，相对减少股东权益所占份额，可使此项比率提高，从而提高净资产收益率。因此，企业要合理使用全部资产，又要妥善安排资本结构，这样才能有效提高净资产收益率。285财务报表分析电子教案（二）杠杆分析法1.经营杠杆与经营风险 经营杠杆，又称营业杠杆或营运杠杆。它是指企业对固定成本的利用程度。经营杠杆作用的程度用经营杠杆系数表示：经营杠杆系数（DOL）=息税前利润（EBIT）的百分率变化销售收入的百分比变化 =（EBIT+固定成本总额）EBIT286财务报表分析电子教案 企业的经营风险，是指由于生产经营方

121、面的因素导致的企业息税前利润（EBIT）的不确性或多变性。企业所承受的经营风险与其使用经营杠杆的程度存在着正相关关系。DOL所衡量的是EBIT对销售额变化的敏感程度。假定其他条件不变，企业越是较多地使用经营杠杆，任何给定的销售额变化对息税前利润的影响也就越突出，即企业的经营风险越大；反之，企业的经营杠杆率较低，息税前利润随销售额增减而发生波动的幅度就要小一些，这意味着企业的经营风险相对减少。所以说，经营杠杆是影响企业经营风险的基本因素之一。287财务报表分析电子教案2、财务杠杆与财务风险 财务杠杆，又称融资杠杆，它是指企业对资金成本固定的筹资方式的利用程度。财务杠杆作用的程度用财务杠杆系数表示

122、： 财务杠杆系数（DFL）=普通股每股净收益百分率变化息税前利润的百分率变化 =（EPSEPS）（EBITEBIT） DFL=EBIT（EBIT1） DFL=EBITEBITI（PD1T） 其中，PD：优先股股利 T：企业所得税率 I：利息费用288财务报表分析电子教案 财务风险是指企业在筹措资金、决定资本结财务风险是指企业在筹措资金、决定资本结构的过程中所形成或产生的风险，它会直接导致构的过程中所形成或产生的风险，它会直接导致普通股股东收益的不确定性和不稳定性。假定其普通股股东收益的不确定性和不稳定性。假定其他条件不变，企业越多使用财务杠杆，其承受的他条件不变，企业越多使用财务杠杆，其承受的

123、财务风险也越大，因为较多地发挥财务杠杆的作财务风险也越大，因为较多地发挥财务杠杆的作用会增大企业开支的固定资本成本，这意味着企用会增大企业开支的固定资本成本，这意味着企业为偿付各种债务以保持继续经营所必需的息税业为偿付各种债务以保持继续经营所必需的息税前利润处于较高的水平。反之，假如企业的普通前利润处于较高的水平。反之，假如企业的普通股本在资本结构中占绝大部分，那么，企业无力股本在资本结构中占绝大部分，那么，企业无力偿付到期债务的可能性就比较小。普通股东的收偿付到期债务的可能性就比较小。普通股东的收益虽然可能低一些，但比较稳定，这表明企业的益虽然可能低一些，但比较稳定，这表明企业的财务风险较小

124、。财务风险较小。289财务报表分析电子教案3、总杠杆与综合风险 总杠杆，又称合并杠杆或复合杠杆，是指企业同时使用经营杠杆和财务杠杆，通过扩大销售收入来增加普通股股东的收益率。 企业所使用或发挥的总杠杆作用的大小，可通过在某个销售（或产出）水平上的“总杠杆率”（DTL）来衡量。 290财务报表分析电子教案 总杠杆率（DTL）=普通股每股净收益的百分率变化销售收入百分率变化 = （EPSEPS）（销售收入增减量销售收入） =DOLDFL 或 DTL=（EBIT+F）（EBITI） 式中： F：固定成本总额291财务报表分析电子教案（三）沃尔比重评分法 为了评价企业在市场竞争中的优劣地位，把若干财务经济比率用线性关系结合起来，并分别给定各自的分数比重，然后通过与标准比率进行比较，确定各项指标的得分及总体指标的累计分数，从而对企业的财务经济综合水平作出评价，此方法称“沃尔比重评分法”。292财务报表分析电子教案第三节第三节 财务能力综合分析财务能力综合分析一、长、短期偿债能力关系分析(一)短期偿债能力与长期偿债能力的区别(二)短期偿债能力与长期偿债能力的联系293财务报表分析电子教案二、偿债能力与获利能力矛盾分析1.偿债能力与获利能力的统一性2.偿债能力与获利能力的矛盾性294财务报表分析电子教案三、财务能力综合分析指标体系295财务报表分析电子教案