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1、国际贸易收汇风险与防范国际贸易收汇风险与防范中信银行总行营业部国际结中信银行总行营业部国际结算部算部 2021年年5月月一、国际贸易结算方式收汇风险的比较一、国际贸易结算方式收汇风险的比较二、金融危机下出口收汇风险防范及案例分析二、金融危机下出口收汇风险防范及案例分析三、出口贸易融资产品三、出口贸易融资产品 国际贸易收汇风险与防范国际贸易收汇风险与防范国际贸易收汇风险与防范国际贸易收汇风险与防范国际结算方式国际结算方式: : A 汇款汇款 B 托收托收 C 信用证信用证国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较 1、 出口贸易主要汇款方式出
2、口贸易主要汇款方式 A.A.预付货款预付货款(PAYMENT IN ADVANCE)(PAYMENT IN ADVANCE) 即先收款后发货，是对卖方最有利的付款方式; B.B.货到付款货到付款(OPEN ACCOUNT,O/A)(OPEN ACCOUNT,O/A) 风险提示：风险提示：对进口商有利而对出口商不利的结算方式。货物出口 后，出口商便失去控制货物的权利,如进口商不付款,出口商将 面临货款两失的风险; 适适 用用: : 资信较好资信较好, ,国家金融体系运作正常的老客户国家金融体系运作正常的老客户; ; 2、托、托 收收 托收是指由出口商或债权人开立汇票托收是指由出口商或债权人开立汇
3、票连同货运单据，连同货运单据， 委托其当地银行，通过在进口商当地的联行、委托其当地银行，通过在进口商当地的联行、代理行或其他代理行或其他 某一银行，向进口商或债务人收取货款某一银行，向进口商或债务人收取货款或劳务费用的一或劳务费用的一 种结算方式。种结算方式。 国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较n跟单托收按其交单方式,分为D/A与D/P: A.凭承兑交单(DOCUMENTS AGAINST ACCEPTANCE,D/A):即凭付款人对远期汇票的承兑而交出单据.指代收行在付款人承兑远期汇票后,把商业单据交给付款人,于汇票到期日由付款人
4、付款的交单方式; B.凭付款交单(DOCUMENTS AGAINST PAYMENT,D/P):指代收行必须在进口商付清票款后,才将商业单据包括提单交给进口商的交单方式; 国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较n凭付款交单按照出口商开立汇票付款期限的不同,分为 1)凭即期付款交单(D/P OR D/P AT SIGHT),是指代收行提示跟单汇票给付款人要求其付款,而付款人见票即付后,代收行才交单给付款人的交单方式; 2)凭远期付款交单(D/P AT XX DAYS AFTER SIGHT),是指代收行提示跟单汇票给付款人要求承兑，付款人承兑后由代收行保管全套商业单据，于到期日提示付款
5、，付款人付款后取得单据。国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较n托收业务的风险提示托收业务的风险提示n银行不参与信用风险，决定是否赎单付款完全由进口商选银行不参与信用风险，决定是否赎单付款完全由进口商选择，属商业信用择，属商业信用;采用托收采用托收Collection方式，必须对买方式，必须对买方资信做全面的调查，防止发生卖方钱货两空的局面方资信做全面的调查，防止发生卖方钱货两空的局面;n可能承担如下风险：发货后进口地的货价下跌进口商不愿可能承担如下风险：发货后进口地的货价下跌进口商不愿意付款；因政治经济原因，进口国家改变进口政策，进口意付款；因政治经济原因，进口国家改变进口政策，进
6、口商未领到进口许可证，或者申请不到所需外汇，不能付款；商未领到进口许可证，或者申请不到所需外汇，不能付款；进口商倒闭破产进口商倒闭破产;n业务提示：业务提示：D/A方式下进口商承兑后出口商无法控制货权，方式下进口商承兑后出口商无法控制货权，建议出具汇票以备作为诉讼证据各国的票据法相比照较建议出具汇票以备作为诉讼证据各国的票据法相比照较完善；完善；D/P方式下要保证单据含有完整货权凭证方式下要保证单据含有完整货权凭证,否那么否那么与与T/T无本质区别无本质区别.国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较n关于关于CADCADn CAD(CASH AGAINST DOCUMENTS) CAD
7、(CASH AGAINST DOCUMENTS)即交单付现即交单付现, ,买方付款后买方付款后, ,卖方交单卖方交单. .买方付款是卖方交单的前提条件买方付款是卖方交单的前提条件. .nCADCAD与与D/PD/P的比较的比较n 国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较 CAD与与D/P的比较的比较 CAD D/P 相同点相同点商业信用商业信用买方付款在先买方付款在先 不同点不同点汇付范畴托收范畴不受URC522约束 受URC522约束无需汇票需汇票直接寄单给进口商通过银行转交单据国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较 审慎选择托收结算方式：D/P？D/P远期？D/A？ D/
8、P：对出口商有利 D/A：对进口商有利 D/P 远期：理论上对出口商有利，但因无相关规那么约束， 各国银行实务做法各不相同，因此不建议使用！国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较主要国家主要国家银行对银行对D/P远期付款的做法远期付款的做法美国银行做法不统一。一些银行接受D/P远期，认为只有在落实了付款保证或者得到托收行授权的前提下才可以放单给进口方；一些银行视为承兑交单（D/A）远期。法国D/P远期发生纠纷在法国是找不到法律依据的。德国不接受D/P远期。加拿大D/P只能是凭单付款而不能是D/P远期。澳大利亚D/P远期的付款方式视作D/A付款方式。挪威不接受D/P远期的付款方式。阿联
9、酋通常不接受D/P远期方式。智利不接受D/P远期交单，如果坚持D/P远期的方式，银行将视其为D/A付款方式。泰国接受D/P远期方式。国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较3、信用证、信用证(LETTER OF CREDIT) 信用证是开证银行根据开证申请人的要信用证是开证银行根据开证申请人的要求和指示，向卖方求和指示，向卖方 受益人开立的，在一定期限内，凭规定受益人开立的，在一定期限内，凭规定的单据支付一定的单据支付一定 金额的付款承诺。简单地说信用证就是开证金额的付款承诺。简单地说信用证就是开证行的有条件的行的有条件的 付款承诺。付款承诺。 * 申请人与受益人的关系申请人与受益人的
10、关系贸易合同贸易合同 * 开证行与开证申请人的关系开证行与开证申请人的关系授信协议、授信协议、开证申请书开证申请书 * 开证行与指定银行的关系开证行与指定银行的关系信用证条款、信用证条款、国际惯例国际惯例开证行开证行通知通知 / 议付行议付行 8 8B/L 7 7B/L6 6 B/L 10a 10a5 52 2L/C-ADVICE4 4申请人申请人 买方买方受益人受益人卖方卖方3 3L/C 9 91 1信用证业务流程信用证业务流程信用证业务流程信用证业务流程国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较信用证结算方式对于出口商是相对平安的选择信
11、用证结算方式对于出口商是相对平安的选择出口信用证业务的风险提示出口信用证业务的风险提示 1. 1. 进口商未按合同内容申请开证进口商未按合同内容申请开证 进口商在信用证中添加一些对其有利的附加条款，例如：进口商在信用证中添加一些对其有利的附加条款，例如：要求指定运输公司装运货物，增加保险险别、更改装运日要求指定运输公司装运货物，增加保险险别、更改装运日期、包装条件等。期、包装条件等。 2. 2. 进口商在进口商在L/CL/C中故设陷阱中故设陷阱 信用证条款语句不明确或自相矛盾，如：如受益人名信用证条款语句不明确或自相矛盾，如：如受益人名称、地址、运输称、地址、运输 公司名称及地址、起运港等打字
12、错误，可公司名称及地址、起运港等打字错误，可转让信用证又不接受第三方单据，信用证中规定禁止分批转让信用证又不接受第三方单据，信用证中规定禁止分批装运却又限定每批交货的期限等。装运却又限定每批交货的期限等。国际结算方式收汇风险比较国际结算方式收汇风险比较3进口商在进口商在L/C中要求的单据为出口商不易获得的单据中要求的单据为出口商不易获得的单据4信用证规定的要求与有关国家的法律或相关部门的规章相抵触信用证规定的要求与有关国家的法律或相关部门的规章相抵触 卖方应注意了解有关国家或地方的法律以及有关出单部门的规定，以免信用证上的规定受法律及规定的限制不能实现。5规定必须另行指示才能生效的信用证规定必
13、须另行指示才能生效的信用证 如信用证规定装船日期、装货港、卸货港需另行通知、进口许可证 须核准、货物样品经检验认可后，并以信用证修改方式通知，信用证方能生效等。6软条款信用证软条款信用证。金融危机下出口收汇风险防范及案例分析金融危机下出口收汇风险防范及案例分析nD/P 远期案例远期案例n A外贸公司出口食品到西欧某国外贸公司出口食品到西欧某国,采用采用D/P 远期远期60天的付款方式天的付款方式.付款付款期限已到期限已到,进口商虽早已提货进口商虽早已提货,却一再拖延付款却一再拖延付款.出口商与进口商协商未出口商与进口商协商未果果,认为是由于代收行操作不标准导致其钱货两空认为是由于代收行操作不标
14、准导致其钱货两空.经托收行与代收行经托收行与代收行交涉交涉,发现是该代收行将发现是该代收行将D/P远期远期60天视为天视为D/A方式处理方式处理.对于付款或退对于付款或退单的要求单的要求,代收行声称将进一步联系进口商解决代收行声称将进一步联系进口商解决,该行不承担任何责任该行不承担任何责任.n 相关风险提示相关风险提示n 金融危机下出口收汇风险防范及案例分析金融危机下出口收汇风险防范及案例分析n选择信誉好,严格遵守国际惯例的银行作为跟单托收业务的代收行至关重要;n对于经济落后,法制不健全或诈骗多发国家或地区(如非洲尼日利亚),出口商应坚决拒绝选用进口商提供的外乡代收行;金融危机下出口收汇风险防
15、范及案例分析金融危机下出口收汇风险防范及案例分析n案例案例(代收行选择不利代收行选择不利)： B B公司对尼日利亚公司对尼日利亚C C公司出口纺织品公司出口纺织品, ,采用采用D/PD/P结算方式结算方式; ;货物出口后货物出口后,B,B公司于公司于8 8月月2323日将包含全套正本提单的出口单据交至托收行日将包含全套正本提单的出口单据交至托收行, , 要求向某大银行在尼日利亚的分行要求向某大银行在尼日利亚的分行X X银行办理银行办理D/PD/P托收托收. .托收行将托收单据寄往托收行将托收单据寄往 X X银行银行; ;9 9月月5 5日日, ,托收行收到托收行收到X X银行银行SWIFTSW
16、IFT报文报文, ,声称声称C C公司非该行客户公司非该行客户, ,该行无法受理来委该行无法受理来委 业务业务, ,持单盼复持单盼复; ;9 9月月2222日日,B,B公司书面要求托收行授权公司书面要求托收行授权X X银行将单据转寄银行将单据转寄C C公司提供的尼日利亚外乡公司提供的尼日利亚外乡 银行银行N N银行作为代收行银行作为代收行; ;1010月底月底, ,托收行屡次催付未见答复托收行屡次催付未见答复,B,B公司通过船运公司查出公司通过船运公司查出C C公司已提货公司已提货; ; 金融危机下出口收汇风险防范及案例分析金融危机下出口收汇风险防范及案例分析n案例案例( (续续) ) n 疑
17、问疑问:C:C公司是凭什么提货的呢公司是凭什么提货的呢? ?nB B公司后得知公司后得知,C,C公司是凭正本提单提的货公司是凭正本提单提的货; ;n托收行屡次发报据理力争托收行屡次发报据理力争, ,要求代收行按照要求代收行按照URC522URC522立即付款立即付款; ;n尼日利亚尼日利亚N N银行回复称放单系根据与付款人就货款清算已达成一致的出银行回复称放单系根据与付款人就货款清算已达成一致的出票人的指示而为票人的指示而为; ;n 相关风险提示相关风险提示金融危机下出口收汇风险防范及案例分析金融危机下出口收汇风险防范及案例分析n出口信用证业务的风险防范出口信用证业务的风险防范n 1 1慎重选
18、择贸易伙伴慎重选择贸易伙伴n 在寻找贸易伙伴和贸易时机时，应尽可能通过正式途在寻找贸易伙伴和贸易时机时，应尽可能通过正式途径来接触和了解客户，在签订合同前，应设法委托有关咨径来接触和了解客户，在签订合同前，应设法委托有关咨询机构对客户进行资信调查，以便心中有数，做出正确的询机构对客户进行资信调查，以便心中有数，做出正确的选择。选择。n 2 2选择有利的价格条款选择有利的价格条款n 尽量使用尽量使用CIFCIF或或CNFCNF价成交，以便自己掌握租船，使用价成交，以便自己掌握租船，使用具有良好信誉的船公司的船只。具有良好信誉的船公司的船只。金融危机下出口收汇风险防范及案例分析金融危机下出口收汇风
19、险防范及案例分析3 3应在贸易合同中明确信用证的内容应在贸易合同中明确信用证的内容 出口商应在贸易合同中明确规定信用证的内容。如开证行名称、出口商应在贸易合同中明确规定信用证的内容。如开证行名称、信用证的种类、信用证的生效方式和效地应尽量要求信用证的效地信用证的种类、信用证的生效方式和效地应尽量要求信用证的效地在受益人当地、开证日期、信用证的交单期和单据名称、内容与份在受益人当地、开证日期、信用证的交单期和单据名称、内容与份数等。数等。4 4选择资信良好的银行开立信用证。选择资信良好的银行开立信用证。 信用证是以银行信用为担保信用证是以银行信用为担保, ,以受益人相符交单为条件以受益人相符交单
20、为条件, ,出口商能否收出口商能否收 汇取决于开证行的银行信用汇取决于开证行的银行信用; ; 通过信用证的通知行查询开证行的资信通过信用证的通知行查询开证行的资信十分重要十分重要; ; 金融危机下出口收汇风险防范及案例分析金融危机下出口收汇风险防范及案例分析5. 谨慎缮制信用证项下出口单据,确保相符交单以顺利获得开证行的付 款(承诺);6.防范远期收汇的风险 关注进口商的信用风险情况,尽量采用即期信用证结算;如不得不采用远期信用证时,应尽量缩短收汇期限,并通过与银行签订远期结集合同或选择银行的贸易融资产品如出口押汇或福费廷等避险工具锁定本钱.金融危机下出口收汇风险防范及案例分析金融危机下出口收
21、汇风险防范及案例分析出口商对信用证的审核要点出口商对信用证的审核要点n审核信用证与合同的关系；审核信用证与合同的关系；n查询开证银行的资信情况查询开证银行的资信情况; ;n审核该证有无软条款存在；审核该证有无软条款存在；n注意信用证的三期注意信用证的三期 即：船期、效期和交单期；即：船期、效期和交单期；n注意所有单据是否能及时取得，特别是一些由特注意所有单据是否能及时取得，特别是一些由特 定机构出具的单据能否及时办理。定机构出具的单据能否及时办理。金融危机下出口收汇风险防范及案例分析金融危机下出口收汇风险防范及案例分析信用证处理及单据审核原那么信用证处理及单据审核原那么- 国际标准银行实务国际
22、标准银行实务?跟单信用证统一惯例跟单信用证统一惯例?UCP600?关于审核跟单信用证项下单据的国际标准银行实务关于审核跟单信用证项下单据的国际标准银行实务? INTL STANDARD BANKING PRACTICE FOR THE EXAMINATION OF DOCS UNDER DOCUMENTARY CREDITSISBP?跟单信用证项下银行间偿付统一规那么跟单信用证项下银行间偿付统一规那么 ?URR 725 其他国际商会出版物其他国际商会出版物金融危机下出口收汇风险防范及案例分析金融危机下出口收汇风险防范及案例分析n L/C案例案例A: 贸易背景: 08年5月,中国A公司收到土耳其
23、Z公司订单,订购HIGH SPEED ONE-OFF CUP PRODUCTION LINE. A公司与Z公司并无贸易往来,对其信誉并不了解,但由于Z公司报价较高,又同意采用信用证结算,A公司希望借机开拓新市场,遂与Z公司签订了出口合同; 5月24日,A公司收到Z公司开来的L/C,金额为352,000美元,要求全套海运提单,货物由厦门运往土耳其港口MERSIN. L/C由位于美国某地的AGRICULTURAL CREDIT UNION开立,并由同样位于美国的UNIVERSITY BANK作为第一通知行发至我国的第二通知行B银行通知A公司; 之后,A公司先后收到了L/C的四次修改.第四次修改内容
24、有两项,一是延长效期与装期;二是增加一种单据:DELIVERY COMPLIANCE CERTIFICATE ISSUED BY APPLICANT;金融危机下出口收汇风险防范及案例分析金融危机下出口收汇风险防范及案例分析nL/CL/C案例案例A(A(续续) )n 8 8月月1414日日,A,A公司在未取得交货相符证明仅凭公司在未取得交货相符证明仅凭Z Z公司承诺接受单据付款公司承诺接受单据付款的情况下的情况下, ,装运货物并向银行交单装运货物并向银行交单; ;n 交单之后一月有余交单之后一月有余, ,开证行既不付款开证行既不付款, ,也未告知单据是否已被接受或也未告知单据是否已被接受或拒付拒
25、付; ;因开证行无因开证行无SWIFTSWIFT代码代码, ,交单行遂通过第一通知行查询开证行交单行遂通过第一通知行查询开证行, ,而而通知行始终不予理会通知行始终不予理会;A;A公司联系公司联系Z Z公司公司,Z,Z公司一再推拖公司一再推拖, ,未给予正面答未给予正面答复复; ;n 10 10月月7 7日日, ,开证行退单开证行退单, ,提出的不符点是未提交申请人签发的交货相符提出的不符点是未提交申请人签发的交货相符证明证明; ;n 根据根据UCP600 ARTICLE14(b),UCP600 ARTICLE14(b),开证行已丧失了拒付的权利，必须付款。开证行已丧失了拒付的权利，必须付款。
26、而开证行未予理会；而开证行未予理会；n 结局：最终结局：最终A A公司得悉，货物已被土耳其有关当局拍卖，公司得悉，货物已被土耳其有关当局拍卖，Z Z公司以极公司以极低价格拍得该批货物。低价格拍得该批货物。A A公司遭受钱货两空的巨大损失。公司遭受钱货两空的巨大损失。 n 案例分析案例分析金融危机下出口收汇风险防范及案例分析金融危机下出口收汇风险防范及案例分析nL/CL/C案例案例B:B: 08年9月1日，受益人A公司收到B银行通知的一信用证，金额为190万美元，申请人为印度的D公司，开证行为印度的E银行，交易商品为PENICILLIN,香港的C银行为信用证指定的交单行； 9月25日，受益人提交
27、一套该证项下出口单据，金额为190万美元。B银行审核后认为船龄证明未满足L/C要求；受益人坚持认为以往交易都已正常收汇，要求B银行将不符点单据寄至C银行； 9月27日，受益人主动要求B银行向C银行发报将出单金额改为184万美元； 10月2日，C银行发来MT734拒付报文，理由是SHIPPING CO., CERT PRESENTED I/O LLOYDS CERT,并称已将单据寄往开证行E银行；金融危机下出口收汇风险防范及案例分析金融危机下出口收汇风险防范及案例分析nL/CL/C案例案例B B续续) )n 10 10月月7 7日，日，B B银行根据受益人的要求将新的发票和汇票寄往银行根据受益人
28、的要求将新的发票和汇票寄往C C银行；银行；n 11 11月月2525日，受益人要求日，受益人要求B B银行再次发报，将发票金额降至银行再次发报，将发票金额降至181181万美元，万美元，同时将同时将181181万美元的发票及汇票再次寄往万美元的发票及汇票再次寄往C C银行；银行；n 12 12月月1515日日,C,C银行最终向受益人支付货款银行最终向受益人支付货款181181万美元。万美元。n 案例分析案例分析n 出口贸易融资产品出口贸易融资产品出口贸易融资主要产品出口贸易融资主要产品组合融资信用证融资非证融资出口贸易融资产品出口贸易融资产品n出口押汇出口押汇我行以客户提供的全套货运单据作质
29、押，在收到境外银我行以客户提供的全套货运单据作质押，在收到境外银行支付的货款之前，按票面金额一定比例扣除利息及相关费用后，向行支付的货款之前，按票面金额一定比例扣除利息及相关费用后，向出口商提供的有追索权的融资业务。出口商提供的有追索权的融资业务。n由于银行的融资是在客户交单后，也称为由于银行的融资是在客户交单后，也称为“装船后融资。装船后融资。n可加快资金周转。可加快资金周转。n简化融资手续，手续相对于流动资金贷款等简便易行。简化融资手续，手续相对于流动资金贷款等简便易行。n改善现金流量，可以增加您当期的现金流入量，从而改善财务状况，改善现金流量，可以增加您当期的现金流入量，从而改善财务状况
30、，提高融资能力。提高融资能力。n节约财务费用，可以根据不同货币的利率水平选择融资币种，从而实节约财务费用，可以根据不同货币的利率水平选择融资币种，从而实现财务费用的最小化。现财务费用的最小化。出口贸易融资产品出口贸易融资产品n福费廷福费廷是指我行从出口商处无追索权地买断由开证行承兑的远期是指我行从出口商处无追索权地买断由开证行承兑的远期汇票或由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的一种贸易融资方汇票或由进口商所在地银行担保的远期汇票或本票的一种贸易融资方式。式。n可加速客户的资金周转、优化财务报表。可加速客户的资金周转、优化财务报表。n有利于客户开辟高风险地区的对外贸易，增加贸易时机。有利于客
31、户开辟高风险地区的对外贸易，增加贸易时机。n融资手续简便，不占用客户在我行的授信额度。融资手续简便，不占用客户在我行的授信额度。n根据外管政策，福费廷融资可办理收汇核销和退税手续。根据外管政策，福费廷融资可办理收汇核销和退税手续。出口贸易融资产品出口贸易融资产品n申请办理福费廷业务的程序：申请办理福费廷业务的程序： 1 1、出口商与我行签订福费廷业务合同；、出口商与我行签订福费廷业务合同； 2 2、进口商委托国外银行开立以国内出口商为受益人的信用证；、进口商委托国外银行开立以国内出口商为受益人的信用证； 3 3、出口商发货后将信用证要求单据交至我行；、出口商发货后将信用证要求单据交至我行； 4
32、 4、国外开证行发来加押承兑电；、国外开证行发来加押承兑电； 5 5、出口商向我行递交办理福费廷业务申请书；、出口商向我行递交办理福费廷业务申请书； 6 6、我行根据开证行的评级等报价。、我行根据开证行的评级等报价。 7 7、出口商同意后我行进行买断，扣除相应利息后入出口商帐。、出口商同意后我行进行买断，扣除相应利息后入出口商帐。出口贸易融资产品出口贸易融资产品n案例案例-信用证项下福费廷信用证项下福费廷n 贸易背景贸易背景:我国我国A进出口公司与南亚某国进出口公司与南亚某国B公司洽谈一设备公司洽谈一设备出口合同出口合同,A公司为卖方公司为卖方.该商品为买方市场该商品为买方市场,卖方面临剧烈的
33、卖方面临剧烈的市场竞争市场竞争;n B公司资金紧张公司资金紧张,其在国内融资本钱很高其在国内融资本钱很高,希望希望A公司给予公司给予一年期的远期付款便利一年期的远期付款便利.而而A公司正处于业务上升期公司正处于业务上升期,资金需资金需求量大求量大,在银行的授信已占满在银行的授信已占满;n B公司的开证行公司的开证行C银行规模较小银行规模较小,A公司对公司对C银行在远期债银行在远期债权下的担保作用并无很大信心权下的担保作用并无很大信心;n A公司预计人民币在一年内还将升值公司预计人民币在一年内还将升值,远期收汇存在较大远期收汇存在较大汇率风险汇率风险;出口贸易融资产品出口贸易融资产品n解决方案-
34、信用证项下叙做福费廷nA公司以远期付款条件赢得了客户,且无需占用其授信额度;n提前结汇、退税、办理核销；n同时躲避了信用风险,国家风险及汇率风险等远期收汇项下的风险.n Q&A 谢谢！ 中信中信银行行总行行营业部国部国际结算部算部孙晓红 TEL：66211772；FAX：66214459 7JaMdPhSkWnZq$u*x-A2D5H8KbNfQiTlXo#r%v(y0B3E6I9LcOgRjVmYp!t&w)z1C4G7JaMePhSkWnZr$u*x+A2D5H8KcNfQiUlXo#s%v)y0B3F6I9LdOgSjVmYq!t&w-z1C4G7JbMePhTkWnZr$u(x+A2E
35、5H8KcNfRiUlXp#s%v)y0C3F6IaLdOgSjVnYq!t*w-z1D4G8JbMeQhTkWoZr%u(x+B2E5H9KcOfRiUmXp#s&v)y0C3F7IaLdPgSjVnYq$t*w-A1D4G8JbNeQhTlWoZr%u(y+B2E6H9KcOfRjUmXp!s&v)z0C4F7IaMdPgSkVnZq$t*x-A1D5G8JbNeQiTlWo#r%u(y+B3E6H9LcOfRjUmYp!s&w)z0C4F7JaMdPhSkVnZq$u*x-A2D5G8KbNfQiTlXo#r%v(y0B3E6I9LcOgRjUmYp!t&w)z1C4F7JaMePhSk
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