《(本科)项目评估-(第八讲)ppt课件》由会员分享，可在线阅读，更多相关《(本科)项目评估-(第八讲)ppt课件（63页珍藏版）》请在金锄头文库上搜索。
1、财务财务效益评估效益评估管理科管理科管理科管理科学与学与学与学与工程工程工程工程学学学学院院院院李桂君李桂君李桂君李桂君宋宋宋宋砚砚秋秋秋秋财务效益评估计算期的说明财务效益评估计算期的说明建设投资估算建设投资估算建设投资估算建设投资估算建设期（一般止于试运营期）建设期（一般止于试运营期）建设期（一般止于试运营期）建设期（一般止于试运营期）财务数据财务数据财务数据财务数据生产经营期（一般从试运营期开始）生产经营期（一般从试运营期开始）生产经营期（一般从试运营期开始）生产经营期（一般从试运营期开始）指在项目市场、资源、技术条件评估的基础上，从项目（或企业）的指在项目市场、资源、技术条件评估的基础上
2、，从项目（或企业）的指在项目市场、资源、技术条件评估的基础上，从项目（或企业）的指在项目市场、资源、技术条件评估的基础上，从项目（或企业）的角度出发，依据现行的经济法规和价格政策，对一系列项目有关的财角度出发，依据现行的经济法规和价格政策，对一系列项目有关的财角度出发，依据现行的经济法规和价格政策，对一系列项目有关的财角度出发，依据现行的经济法规和价格政策，对一系列项目有关的财务数据进行调查、搜集、整理和测算，并编制有关的财务基础数据数务数据进行调查、搜集、整理和测算，并编制有关的财务基础数据数务数据进行调查、搜集、整理和测算，并编制有关的财务基础数据数务数据进行调查、搜集、整理和测算，并编制
3、有关的财务基础数据数据估算表格的工作。据估算表格的工作。据估算表格的工作。据估算表格的工作。财务效益评估的主要内容财务效益评估的主要内容1总成本费用估算总成本费用估算 2销售收入和税金测算销售收入和税金测算3利润及其分配利润及其分配4借款还本付息的测算借款还本付息的测算5现金流量计算现金流量计算6财务效益分析财务效益分析财务基础数据估算原则以现行经济法规为依据的原则；以现行经济法规为依据的原则；以现行经济法规为依据的原则；以现行经济法规为依据的原则；真实性原则；真实性原则；真实性原则；真实性原则；准确性原则；准确性原则；准确性原则；准确性原则；1、总成本费用估算 工业建设项目的总成本费用是指在
4、项目生产经营期内发生的为组织生工业建设项目的总成本费用是指在项目生产经营期内发生的为组织生工业建设项目的总成本费用是指在项目生产经营期内发生的为组织生工业建设项目的总成本费用是指在项目生产经营期内发生的为组织生产和销售商品发生的全部成本和费用，通常按年反映。产和销售商品发生的全部成本和费用，通常按年反映。产和销售商品发生的全部成本和费用，通常按年反映。产和销售商品发生的全部成本和费用，通常按年反映。总成本费用的估算方法总成本费用的估算方法要素成本故算法要素成本故算法要素成本故算法要素成本故算法 总成本费用生产成本总成本费用生产成本总成本费用生产成本总成本费用生产成本+ + + +期间费用期间费
5、用期间费用期间费用 生产成本生产成本生产成本生产成本+ + + +营业费用营业费用营业费用营业费用+ + + +管理费用管理费用管理费用管理费用+ + + +财务费用财务费用财务费用财务费用 外购原材料外购原材料外购原材料外购原材料+ + + +外购燃料及动力外购燃料及动力外购燃料及动力外购燃料及动力+ + + +工资及福利费工资及福利费工资及福利费工资及福利费 + + + +折旧费折旧费折旧费折旧费+ + + +修理费修理费修理费修理费+ + + +摊销费摊销费摊销费摊销费+ + + +利息支出利息支出利息支出利息支出 + + + +其他费用其他费用其他费用其他费用通过编制通过编制通过编制通
6、过编制总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表完成完成完成完成外购原材料成本估算：外购原材料成本估算：外购原材料成本估算：外购原材料成本估算： 原材料成本原材料成本原材料成本原材料成本= = = =全年产量全年产量全年产量全年产量单位产品原材料成本单位产品原材料成本单位产品原材料成本单位产品原材料成本燃料动力成本估算公式为：燃料动力成本估算公式为：燃料动力成本估算公式为：燃料动力成本估算公式为： 燃料动力成本全年产量燃料动力成本全年产量燃料动力成本全年产量燃料动力成本全年产量 单位产品燃料和动力成本单位产品燃料和动力成本单位产品燃料和动力成本单位产品燃料和动力成本工资及
7、福利费估算：工资及福利费估算：工资及福利费估算：工资及福利费估算： 年工资成本全厂职工定员数年工资成本全厂职工定员数年工资成本全厂职工定员数年工资成本全厂职工定员数人均年工资额人均年工资额人均年工资额人均年工资额折旧费估算平均年限法平均年限法折旧费估算工作量法工作量法工作量法工作量法 （1 1 1 1）按照行驶里程计算折旧费）按照行驶里程计算折旧费）按照行驶里程计算折旧费）按照行驶里程计算折旧费 （2 2 2 2）按照工作小时计算折旧费）按照工作小时计算折旧费）按照工作小时计算折旧费）按照工作小时计算折旧费 （3 3 3 3）按照产出量计算折旧费）按照产出量计算折旧费）按照产出量计算折旧费）按
8、照产出量计算折旧费折旧费估算加速折旧法加速折旧法加速折旧法加速折旧法 双倍余额递减法双倍余额递减法双倍余额递减法双倍余额递减法 年数总和法年数总和法年数总和法年数总和法修理费估算修理费估算 在项目评估时无法确定修理费具体发生的时间和金额，一在项目评估时无法确定修理费具体发生的时间和金额，一在项目评估时无法确定修理费具体发生的时间和金额，一在项目评估时无法确定修理费具体发生的时间和金额，一般是按照折旧费的一定比例计算的。般是按照折旧费的一定比例计算的。般是按照折旧费的一定比例计算的。般是按照折旧费的一定比例计算的。该比率可参照同类行业的经验数据加以确定。该比率可参照同类行业的经验数据加以确定。该
9、比率可参照同类行业的经验数据加以确定。该比率可参照同类行业的经验数据加以确定。 中石油内部项目可行性研究指南：修理费中石油内部项目可行性研究指南：修理费中石油内部项目可行性研究指南：修理费中石油内部项目可行性研究指南：修理费4%6%4%6%4%6%4%6%摊销费估算摊销费估算 主要是指无形资产等在一定期限内分期摊销的费主要是指无形资产等在一定期限内分期摊销的费主要是指无形资产等在一定期限内分期摊销的费主要是指无形资产等在一定期限内分期摊销的费用。用。用。用。 确定摊销期限确定摊销期限确定摊销期限确定摊销期限 ： 按照法定有效期与合同或者企业申请书规定的受益年限按照法定有效期与合同或者企业申请书
10、规定的受益年限按照法定有效期与合同或者企业申请书规定的受益年限按照法定有效期与合同或者企业申请书规定的受益年限孰短的原则确定孰短的原则确定孰短的原则确定孰短的原则确定 ； 没有规定期限的，按不少没有规定期限的，按不少没有规定期限的，按不少没有规定期限的，按不少10101010年的期限分期摊销。年的期限分期摊销。年的期限分期摊销。年的期限分期摊销。 经营成本估算经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、维简费、摊销经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、维简费、摊销经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、维简费、摊销经营成本是指项目总成本费用扣除折旧费、维简费、摊销费和利息支出以后的成本费用，即：费和利
11、息支出以后的成本费用，即：费和利息支出以后的成本费用，即：费和利息支出以后的成本费用，即： 经营成本经营成本经营成本经营成本= = = =总成本费用总成本费用总成本费用总成本费用 - - - - 折旧费折旧费折旧费折旧费- - - - 维简费维简费维简费维简费- - - - 摊销费摊销费摊销费摊销费 - - - - 利息支出利息支出利息支出利息支出经营成本涉及产品生产及销售、企业管理过程中的物料、经营成本涉及产品生产及销售、企业管理过程中的物料、经营成本涉及产品生产及销售、企业管理过程中的物料、经营成本涉及产品生产及销售、企业管理过程中的物料、人力和能源的投入费用，反映企业的生产和管理水平，同
12、人力和能源的投入费用，反映企业的生产和管理水平，同人力和能源的投入费用，反映企业的生产和管理水平，同人力和能源的投入费用，反映企业的生产和管理水平，同类企业的经营成本具有可比性。在项目评估的经济评价中，类企业的经营成本具有可比性。在项目评估的经济评价中，类企业的经营成本具有可比性。在项目评估的经济评价中，类企业的经营成本具有可比性。在项目评估的经济评价中，它被应用于现金流量的分析中。它被应用于现金流量的分析中。它被应用于现金流量的分析中。它被应用于现金流量的分析中。 固定成本与变动成本的估算固定成本与变动成本的估算 固定成本：不随业务量发生变化固定成本：不随业务量发生变化固定成本：不随业务量发
13、生变化固定成本：不随业务量发生变化变动成本：相关范围内，随业务量成正比例变化变动成本：相关范围内，随业务量成正比例变化变动成本：相关范围内，随业务量成正比例变化变动成本：相关范围内，随业务量成正比例变化财务评价要求完成成本的划分财务评价要求完成成本的划分财务评价要求完成成本的划分财务评价要求完成成本的划分 变动成本外购原材料变动成本外购原材料变动成本外购原材料变动成本外购原材料+ + + +外购燃料动力外购燃料动力外购燃料动力外购燃料动力 固定成本总成本费用固定成本总成本费用固定成本总成本费用固定成本总成本费用- - - -变动成本变动成本变动成本变动成本目的：进行项目的盈亏平衡分析目的：进行
14、项目的盈亏平衡分析目的：进行项目的盈亏平衡分析目的：进行项目的盈亏平衡分析2、销售收入和税金测算、销售收入和税金测算一、销售收入估算一、销售收入估算一、销售收入估算一、销售收入估算 企业生产经营阶段的主要收入来源是销售收入，它是指企业销售产品或提企业生产经营阶段的主要收入来源是销售收入，它是指企业销售产品或提企业生产经营阶段的主要收入来源是销售收入，它是指企业销售产品或提企业生产经营阶段的主要收入来源是销售收入，它是指企业销售产品或提供劳务等取得的收入。供劳务等取得的收入。供劳务等取得的收入。供劳务等取得的收入。 计算公式为：计算公式为：计算公式为：计算公式为： 销售收入产品的销售数量销售收入
15、产品的销售数量销售收入产品的销售数量销售收入产品的销售数量销售单价销售单价销售单价销售单价 生产多种产品和提供多种服务的，应分别估算各种产品及服务的销售收入。生产多种产品和提供多种服务的，应分别估算各种产品及服务的销售收入。生产多种产品和提供多种服务的，应分别估算各种产品及服务的销售收入。生产多种产品和提供多种服务的，应分别估算各种产品及服务的销售收入。二、产品销售税金及附加评估二、产品销售税金及附加评估二、产品销售税金及附加评估二、产品销售税金及附加评估 销售税金及附加是指由销售产品、提供工业性劳务等负担的销售税金及附销售税金及附加是指由销售产品、提供工业性劳务等负担的销售税金及附销售税金及
16、附加是指由销售产品、提供工业性劳务等负担的销售税金及附销售税金及附加是指由销售产品、提供工业性劳务等负担的销售税金及附加。加。加。加。 具体包括：消费税、营业税、城市维护建设税、资源费和教育费附加、出具体包括：消费税、营业税、城市维护建设税、资源费和教育费附加、出具体包括：消费税、营业税、城市维护建设税、资源费和教育费附加、出具体包括：消费税、营业税、城市维护建设税、资源费和教育费附加、出口产品退税以及减免退回的税金、减少产品销售税金及附加等，均要按照口产品退税以及减免退回的税金、减少产品销售税金及附加等，均要按照口产品退税以及减免退回的税金、减少产品销售税金及附加等，均要按照口产品退税以及减
17、免退回的税金、减少产品销售税金及附加等，均要按照规定从销售收入中扣除。规定从销售收入中扣除。规定从销售收入中扣除。规定从销售收入中扣除。 营业税税目税率表营业税税目税率表营业税税目税率表营业税税目税率表税目税目税率税率一、交通运一、交通运输业3%二、建筑二、建筑业3%三、金融保三、金融保险业5%四、四、邮电通信通信业3%五、文化体育五、文化体育业3%六、六、娱乐业5%-20%七、服七、服务业5%八、八、转让无形无形资产5%九、九、销售不售不动产5%城市维护建设税城市维护建设税城市维护建设税城市维护建设税营业税额的营业税额的营业税额的营业税额的7%7%7%7%教育费附加教育费附加教育费附加教育费
18、附加营业营业营业营业税额的税额的税额的税额的3%3%3%3%2、销售收入和税金测算、销售收入和税金测算销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表2、销售收入和税金测算、销售收入和税金测算 三、财务分析涉及的相关税金估算三、财务分析涉及的相关税金估算三、财务分析涉及的相关税金估算三、财务分析涉及的相关税金估算 主要税种：关税、增值税、营业税、资源税、消费税、所得税、城市维护建主要税种：关税、增值税、营业税、资源税、消费税、所得税、城市维护建主要税种：关税、增值税、营业税、资源税、消费税、
19、所得税、城市维护建主要税种：关税、增值税、营业税、资源税、消费税、所得税、城市维护建设谁和教育费附加等。设谁和教育费附加等。设谁和教育费附加等。设谁和教育费附加等。税种名称税种名称税种名称税种名称建设投资建设投资建设投资建设投资总成本费用总成本费用总成本费用总成本费用营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加增值税增值税增值税增值税利润分配利润分配利润分配利润分配进口关税进口关税进口关税进口关税增值税增值税增值税增值税消费税消费税消费税消费税营业税营业税营业税营业税资源税资源税资源税资源税自用自用自用自用销售销售销售销售土地增值税土地增值税土地增值税土地增值税耕地占用税耕地占用税
20、耕地占用税耕地占用税企业所得税企业所得税企业所得税企业所得税城市维护建设税城市维护建设税城市维护建设税城市维护建设税教育费附加教育费附加教育费附加教育费附加车船费车船费车船费车船费房产税房产税房产税房产税印花税印花税印花税印花税3、利润及其分配、利润及其分配利润总额利润总额利润总额利润总额 指营业利润、投资收益及营业外收入之和，减去营业外支出之后的余额。指营业利润、投资收益及营业外收入之和，减去营业外支出之后的余额。指营业利润、投资收益及营业外收入之和，减去营业外支出之后的余额。指营业利润、投资收益及营业外收入之和，减去营业外支出之后的余额。 利润总额利润总额利润总额利润总额= = = =销售
21、收入销售收入销售收入销售收入- - - -销售税金及附加销售税金及附加销售税金及附加销售税金及附加- - - -总成本费用总成本费用总成本费用总成本费用 息税前利润息税前利润息税前利润息税前利润= = = =利润总额利润总额利润总额利润总额+ + + +支付的全部利息支付的全部利息支付的全部利息支付的全部利息 或或或或 息税前利润息税前利润息税前利润息税前利润= = = =营业收入营业收入营业收入营业收入- - - -营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加- - - -经营成本经营成本经营成本经营成本- - - -折旧和摊销折旧和摊销折旧和摊销折旧和摊销应交所得税应交所得税应
22、交所得税应交所得税 国家对企业的生产经营所得和其他所得征收的一种税金。国家对企业的生产经营所得和其他所得征收的一种税金。国家对企业的生产经营所得和其他所得征收的一种税金。国家对企业的生产经营所得和其他所得征收的一种税金。税后利润税后利润税后利润税后利润 交纳所得税后剩下的利润，也称净利润。交纳所得税后剩下的利润，也称净利润。交纳所得税后剩下的利润，也称净利润。交纳所得税后剩下的利润，也称净利润。 税后利润税后利润税后利润税后利润= = = =利润总额利润总额利润总额利润总额- - - -所得税所得税所得税所得税提取盈余公积提取盈余公积提取盈余公积提取盈余公积 从税后利润中提取的，用于企业发展、
23、弥补亏损或转增资本的准备金。从税后利润中提取的，用于企业发展、弥补亏损或转增资本的准备金。从税后利润中提取的，用于企业发展、弥补亏损或转增资本的准备金。从税后利润中提取的，用于企业发展、弥补亏损或转增资本的准备金。 法定盈余公积金法定盈余公积金法定盈余公积金法定盈余公积金 任意盈余公积金任意盈余公积金任意盈余公积金任意盈余公积金3、利润及其分配、利润及其分配应付利润应付利润应付利润应付利润 企业当年实现的利润总额在缴纳所得税、弥补以前年度亏损、提取企业当年实现的利润总额在缴纳所得税、弥补以前年度亏损、提取企业当年实现的利润总额在缴纳所得税、弥补以前年度亏损、提取企业当年实现的利润总额在缴纳所得
24、税、弥补以前年度亏损、提取盈余公积金和公益金后，应向投资者分配的利润。盈余公积金和公益金后，应向投资者分配的利润。盈余公积金和公益金后，应向投资者分配的利润。盈余公积金和公益金后，应向投资者分配的利润。可供分配利润可供分配利润可供分配利润可供分配利润 可供分配利润可供分配利润可供分配利润可供分配利润= = = =税后利润税后利润税后利润税后利润- - - -法定盈余公积金法定盈余公积金法定盈余公积金法定盈余公积金- - - -公益金公益金公益金公益金- - - -任意盈余公积金任意盈余公积金任意盈余公积金任意盈余公积金未分配利润未分配利润未分配利润未分配利润 可供分配利润加盈余公积补亏减去提取
25、盈余公积和应付利润之后的可供分配利润加盈余公积补亏减去提取盈余公积和应付利润之后的可供分配利润加盈余公积补亏减去提取盈余公积和应付利润之后的可供分配利润加盈余公积补亏减去提取盈余公积和应付利润之后的数额。数额。数额。数额。 未分配利润未分配利润未分配利润未分配利润= = = =可供分配利润可供分配利润可供分配利润可供分配利润- - - -应付利润应付利润应付利润应付利润3、利润及其分配、利润及其分配序号序号项目项目合计合计计算期计算期1 12 23 34 4n n1销售（经营）收入销售（经营）收入2销售税金及附加销售税金及附加3增值税增值税4总成本费用总成本费用5利润总额（利润总额（1-2-3
26、-41-2-3-4）6弥补以前年度亏损弥补以前年度亏损7应纳税所得额（应纳税所得额（5-65-6）8所得税所得税9税后利润（税后利润（5-85-8）10提取法定盈余公积金提取法定盈余公积金11提取公益金提取公益金12提取任意盈余公积金提取任意盈余公积金13可供分配利润（可供分配利润（9-10-11-129-10-11-12）14应付利润（股利分配）应付利润（股利分配）15未分配利润（未分配利润（13-1413-14）16累计未分配利润累计未分配利润损益及利润分配表损益及利润分配表损益及利润分配表损益及利润分配表4、借款还本付息的测算、借款还本付息的测算偿债资金来源：主要包括固定资产折旧、企业的
27、未分配利偿债资金来源：主要包括固定资产折旧、企业的未分配利偿债资金来源：主要包括固定资产折旧、企业的未分配利偿债资金来源：主要包括固定资产折旧、企业的未分配利润、无形资产和递延资产摊销及其他还款资金来源。润、无形资产和递延资产摊销及其他还款资金来源。润、无形资产和递延资产摊销及其他还款资金来源。润、无形资产和递延资产摊销及其他还款资金来源。偿还方式：等额本金法、等额摊还法等。偿还方式：等额本金法、等额摊还法等。偿还方式：等额本金法、等额摊还法等。偿还方式：等额本金法、等额摊还法等。 建设投资借款利息的计算建设投资借款利息的计算建设投资借款利息的计算建设投资借款利息的计算流动资金借款利息的计算流
28、动资金借款利息的计算流动资金借款利息的计算流动资金借款利息的计算4、借款还本付息的测算、借款还本付息的测算建设投资借款利息的计算建设投资借款利息的计算建设投资借款利息的计算建设投资借款利息的计算 在项目建设期，由于项目正在建设而无偿还能力，可以将建设期所在项目建设期，由于项目正在建设而无偿还能力，可以将建设期所在项目建设期，由于项目正在建设而无偿还能力，可以将建设期所在项目建设期，由于项目正在建设而无偿还能力，可以将建设期所欠利息作为贷款资金转入本金，到投产后一并偿还。按复利计息，欠利息作为贷款资金转入本金，到投产后一并偿还。按复利计息，欠利息作为贷款资金转入本金，到投产后一并偿还。按复利计息
29、，欠利息作为贷款资金转入本金，到投产后一并偿还。按复利计息，计算公式为：计算公式为：计算公式为：计算公式为： 每年应计利息每年应计利息每年应计利息每年应计利息( ( ( (年初借款本息累计年初借款本息累计年初借款本息累计年初借款本息累计+ + + +本年借款额本年借款额本年借款额本年借款额2)2)2)2)年利率年利率年利率年利率 对生产期各年的还款均按年末偿还考虑，每年应计利息公式为：对生产期各年的还款均按年末偿还考虑，每年应计利息公式为：对生产期各年的还款均按年末偿还考虑，每年应计利息公式为：对生产期各年的还款均按年末偿还考虑，每年应计利息公式为： 每年应计利息年初借款本息累计每年应计利息年
30、初借款本息累计每年应计利息年初借款本息累计每年应计利息年初借款本息累计年利率年利率年利率年利率 4、借款还本付息的测算、借款还本付息的测算流动资金借款利息的计算流动资金借款利息的计算流动资金借款利息的计算流动资金借款利息的计算 流动资金从投产第一年开始按生产负荷用于安排生产，其借款部分流动资金从投产第一年开始按生产负荷用于安排生产，其借款部分流动资金从投产第一年开始按生产负荷用于安排生产，其借款部分流动资金从投产第一年开始按生产负荷用于安排生产，其借款部分按全年计算利息，即假设为年初支用。按全年计算利息，即假设为年初支用。按全年计算利息，即假设为年初支用。按全年计算利息，即假设为年初支用。 流
31、动资金利息计入财务费用，项目计算期末回收全部流动资金，偿流动资金利息计入财务费用，项目计算期末回收全部流动资金，偿流动资金利息计入财务费用，项目计算期末回收全部流动资金，偿流动资金利息计入财务费用，项目计算期末回收全部流动资金，偿还流动资金借款本金。还流动资金借款本金。还流动资金借款本金。还流动资金借款本金。 计算公式：计算公式：计算公式：计算公式： 流动资金利息流动资金借款累计金额流动资金利息流动资金借款累计金额流动资金利息流动资金借款累计金额流动资金利息流动资金借款累计金额年利率年利率年利率年利率4、借款还本付息的测算、借款还本付息的测算 借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还
32、计划表序号项目合计计算期1234n1借款借款1.1年初本息余额年初本息余额1.2本年借款本年借款1.3本年应计利息本年应计利息1.4本年还本付息本年还本付息 其中：还本其中：还本 付息付息1.5年末本息余额年末本息余额2债券债券2.1年初本息余额年初本息余额2.2本年发行债券本年发行债券2.3本年应计利息本年应计利息2.4本年还本付息本年还本付息 其中：还本其中：还本 付息付息2.5年末本息余额年末本息余额3借款和债券合计借款和债券合计3.1年初本息余额年初本息余额3.2本年借款本年借款3.3本年应计利息本年应计利息3.4本年还本付息本年还本付息 其中：还本其中：还本 付息付息3.5年末本息余
33、额年末本息余额4还本资金来源还本资金来源4.1当年可用于还本的未分配利润当年可用于还本的未分配利润4.2当年可用于还本的折旧和摊销当年可用于还本的折旧和摊销4.3以前年度结余可用于还本资金以前年度结余可用于还本资金4.4用于还本的短期借款用于还本的短期借款4.5可用于还款的其他资金可用于还款的其他资金5、现金流量计算、现金流量计算现金流量现金流量现金流量现金流量是指企业在进行项目投资时从项目投资、设计、建造、完工是指企业在进行项目投资时从项目投资、设计、建造、完工是指企业在进行项目投资时从项目投资、设计、建造、完工是指企业在进行项目投资时从项目投资、设计、建造、完工交付使用、正式投产、直至项目
34、报废清理为止整个期间的现金流入和交付使用、正式投产、直至项目报废清理为止整个期间的现金流入和交付使用、正式投产、直至项目报废清理为止整个期间的现金流入和交付使用、正式投产、直至项目报废清理为止整个期间的现金流入和现金流出的数量。现金流出的数量。现金流出的数量。现金流出的数量。这里的这里的这里的这里的“现金现金现金现金”是广义的现金，包括各种货币资金和该项目需要投入是广义的现金，包括各种货币资金和该项目需要投入是广义的现金，包括各种货币资金和该项目需要投入是广义的现金，包括各种货币资金和该项目需要投入的非货币资源（重置成本或变现价值）。的非货币资源（重置成本或变现价值）。的非货币资源（重置成本或
35、变现价值）。的非货币资源（重置成本或变现价值）。现金流入量现金流入量现金流入量现金流入量凡是由于该项投资而增加的现金收入或现金支出节约额凡是由于该项投资而增加的现金收入或现金支出节约额凡是由于该项投资而增加的现金收入或现金支出节约额凡是由于该项投资而增加的现金收入或现金支出节约额现金流出量现金流出量现金流出量现金流出量凡是由于该项投资引起的现金支出凡是由于该项投资引起的现金支出凡是由于该项投资引起的现金支出凡是由于该项投资引起的现金支出净现金流量净现金流量净现金流量净现金流量一定时期的现金流入量减去现金流出量的差额一定时期的现金流入量减去现金流出量的差额一定时期的现金流入量减去现金流出量的差额
36、一定时期的现金流入量减去现金流出量的差额5、现金流量计算、现金流量计算CFCFCFCF0 0 0 0 = = = =初始现金流量初始现金流量初始现金流量初始现金流量CFCFCFCF1 1 1 1CFCFCFCFn-1n-1n-1n-1= = = =经营现金流量经营现金流量经营现金流量经营现金流量CFCFCFCFn n n n= = = =终结现金流量终结现金流量终结现金流量终结现金流量现金流量的构成内容现金流量的构成内容项目财务现金流量表项目财务现金流量表项目财务现金流量表项目财务现金流量表 是在不考虑债务融资条件下进行的融资前分析，从项目投资总获利能力的是在不考虑债务融资条件下进行的融资前分
37、析，从项目投资总获利能力的是在不考虑债务融资条件下进行的融资前分析，从项目投资总获利能力的是在不考虑债务融资条件下进行的融资前分析，从项目投资总获利能力的角度，考察项目方案设计的合理性。角度，考察项目方案设计的合理性。角度，考察项目方案设计的合理性。角度，考察项目方案设计的合理性。 不论实际可能支付的利息是多少，分析结果都不发生变化。不论实际可能支付的利息是多少，分析结果都不发生变化。不论实际可能支付的利息是多少，分析结果都不发生变化。不论实际可能支付的利息是多少，分析结果都不发生变化。 用于计算项目财务内部收益率及财务净现值等评价指标。用于计算项目财务内部收益率及财务净现值等评价指标。用于计
38、算项目财务内部收益率及财务净现值等评价指标。用于计算项目财务内部收益率及财务净现值等评价指标。资本金现金流量表资本金现金流量表资本金现金流量表资本金现金流量表 资本金现金流量分析是融资后分析。资本金现金流量分析是融资后分析。资本金现金流量分析是融资后分析。资本金现金流量分析是融资后分析。 反映从项目权益投资者整体角度考察盈利能力的要求。反映从项目权益投资者整体角度考察盈利能力的要求。反映从项目权益投资者整体角度考察盈利能力的要求。反映从项目权益投资者整体角度考察盈利能力的要求。 用于计算资本金收益率指标。用于计算资本金收益率指标。用于计算资本金收益率指标。用于计算资本金收益率指标。投资各方现投
39、资各方现投资各方现投资各方现金流量表金流量表金流量表金流量表 考察投资各方的具体利益。考察投资各方的具体利益。考察投资各方的具体利益。考察投资各方的具体利益。 用于计算投资各方收益率。用于计算投资各方收益率。用于计算投资各方收益率。用于计算投资各方收益率。项目财务现金流量表和资本金现金流量表项目财务现金流量表和资本金现金流量表项目财务现金流量表和资本金现金流量表的主要区别在于项目财务现金流量表和资本金现金流量表的主要区别在于项目财务现金流量表和资本金现金流量表的主要区别在于项目财务现金流量表和资本金现金流量表的主要区别在于现金流出现金流出现金流出现金流出。资本金现金流量表的现金流出主要包括资本
40、金现金流量表的现金流出主要包括资本金现金流量表的现金流出主要包括资本金现金流量表的现金流出主要包括自有资金、借款本自有资金、借款本自有资金、借款本自有资金、借款本金偿还和借款利息支出。金偿还和借款利息支出。金偿还和借款利息支出。金偿还和借款利息支出。原因：原因：原因：原因： 从项目投资主体来考察项目时，取得贷款是现金流入，但同时又用从项目投资主体来考察项目时，取得贷款是现金流入，但同时又用从项目投资主体来考察项目时，取得贷款是现金流入，但同时又用从项目投资主体来考察项目时，取得贷款是现金流入，但同时又用于项目投资，两者相抵对净现金流量无任何影响。于项目投资，两者相抵对净现金流量无任何影响。于项
41、目投资，两者相抵对净现金流量无任何影响。于项目投资，两者相抵对净现金流量无任何影响。项目财务现金流量表项目财务现金流量表项目财务现金流量表项目财务现金流量表现金流入现金流入现金流入现金流入 1.1.1.1.销售收入销售收入销售收入销售收入 2.2.2.2.回收固定资产余值回收固定资产余值回收固定资产余值回收固定资产余值 3.3.3.3.回收流动资金回收流动资金回收流动资金回收流动资金 4.4.4.4.其他现金流入其他现金流入其他现金流入其他现金流入现金流出现金流出现金流出现金流出 1.1.1.1.建设投资（不含建设期利息）建设投资（不含建设期利息）建设投资（不含建设期利息）建设投资（不含建设期
42、利息） 2.2.2.2.流动资金流动资金流动资金流动资金 3.3.3.3.经营成本经营成本经营成本经营成本 4.4.4.4.销售税金及附加销售税金及附加销售税金及附加销售税金及附加 5.5.5.5.增值税增值税增值税增值税 6.6.6.6.其他现金流出其他现金流出其他现金流出其他现金流出* * * * 调整所得税调整所得税调整所得税调整所得税 注意：注意：注意：注意：调整所得税数值应区别于其他财务报表中的所得税，以息税前利润为基数调整所得税数值应区别于其他财务报表中的所得税，以息税前利润为基数调整所得税数值应区别于其他财务报表中的所得税，以息税前利润为基数调整所得税数值应区别于其他财务报表中的
43、所得税，以息税前利润为基数计算的所得税。计算的所得税。计算的所得税。计算的所得税。 调整所得税调整所得税调整所得税调整所得税=EBIT=EBIT=EBIT=EBIT所得税税率所得税税率所得税税率所得税税率EBIT=EBIT=EBIT=EBIT=营业收入营业收入营业收入营业收入- - - -营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加- - - -经营成本经营成本经营成本经营成本- - - -折旧和摊销折旧和摊销折旧和摊销折旧和摊销销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表固
44、定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表项目投入总资金估算汇总表项目投入总资金估算汇总表项目投入总资金估算汇总表项目投入总资金估算汇总表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收
45、入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表资本金现金流量表资本金现金流量表资本金现金流量表资本金现金流量表现金流入现金流入现金流入现金流入 1.1.1.1.销售收入销售收入销售收入销售收入 2.2.2.2.回收固定资产余值回收固定资产余值回收固定资产余值回收固定资产余值 3.3.3.3.回收流动资金回收流动资金回收流动资金回收流动资金 4.4.4.4.其他现金流入其他现金流入其他现金流入其他现金流入现金流出现金流出现金流出现金流出 1.1.1.1.项目资本金项目资本金项目资本金项目资本金 2.2.2.2.借款本金偿还借款本金偿还借款本金偿还借款本金偿还 3.3.3.
46、3.借款利息支付借款利息支付借款利息支付借款利息支付 4.4.4.4.经营成本经营成本经营成本经营成本 5.5.5.5.销售税金及附加销售税金及附加销售税金及附加销售税金及附加 6.6.6.6.增值税增值税增值税增值税 7.7.7.7.所得税所得税所得税所得税 8.8.8.8.其他现金流出其他现金流出其他现金流出其他现金流出 * * * * 注意：注意：注意：注意：所得税应等同于损益及利润分配表等财务报表中的所得税，而区别所得税应等同于损益及利润分配表等财务报表中的所得税，而区别所得税应等同于损益及利润分配表等财务报表中的所得税，而区别所得税应等同于损益及利润分配表等财务报表中的所得税，而区别
47、于项目投资现金流量表中的调整所得税。于项目投资现金流量表中的调整所得税。于项目投资现金流量表中的调整所得税。于项目投资现金流量表中的调整所得税。销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表固定资产折旧费估算表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表借款偿还计划表借
48、款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表损益及利润分配表损益及利润分配表损益及利润分配表损益及利润分配表投资各方现投资各方现金流量表金流量表6、财务效益分析、财务效益分析财务效益分析是在投资与费用估算的基础上，编制财务报财务效益分析是在投资
49、与费用估算的基础上，编制财务报财务效益分析是在投资与费用估算的基础上，编制财务报财务效益分析是在投资与费用估算的基础上，编制财务报表，计算财务分析指标，从项目（企业）等角度，考察项表，计算财务分析指标，从项目（企业）等角度，考察项表，计算财务分析指标，从项目（企业）等角度，考察项表，计算财务分析指标，从项目（企业）等角度，考察项目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，据此评价和判目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，据此评价和判目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，据此评价和判目的盈利能力、清偿能力和财务生存能力，据此评价和判断项目财务可行性的一种经济评价方法。断项目财务可行性的一种经济评价方法
50、。断项目财务可行性的一种经济评价方法。断项目财务可行性的一种经济评价方法。目标：目标：目标：目标： 盈利能力目标盈利能力目标盈利能力目标盈利能力目标 清偿能力目标清偿能力目标清偿能力目标清偿能力目标 财务清偿能力，即项目收回全部投资的能力财务清偿能力，即项目收回全部投资的能力财务清偿能力，即项目收回全部投资的能力财务清偿能力，即项目收回全部投资的能力 ； 债务清偿能力，主要指项目偿还固定资产投资借款的能力。债务清偿能力，主要指项目偿还固定资产投资借款的能力。债务清偿能力，主要指项目偿还固定资产投资借款的能力。债务清偿能力，主要指项目偿还固定资产投资借款的能力。 财务生存能力目标财务生存能力目标
51、财务生存能力目标财务生存能力目标6、财务效益分析、财务效益分析财务分析的内容财务分析的内容财务分析的内容财务分析的内容 经营性项目经营性项目经营性项目经营性项目 分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力分析项目的盈利能力、偿债能力、财务生存能力 非经营性项目非经营性项目非经营性项目非经营性项目 主要是分析项目的财务生存能力主要是分析项目的财务生存能力主要是分析项目的财务生存能力主要是分析项目的财务生存能力项目效益分析的步骤项目效益分析的步骤6、财务效益分析、财务效益分析项目财务效益评估的程序项目财务效益评估的
52、程序项目财务效益评估的程序项目财务效益评估的程序 分析估算项目的财务基础数据分析估算项目的财务基础数据分析估算项目的财务基础数据分析估算项目的财务基础数据 建立财务基本报表建立财务基本报表建立财务基本报表建立财务基本报表 计算财务效益指标计算财务效益指标计算财务效益指标计算财务效益指标 给出项目财务效益分析的结论给出项目财务效益分析的结论给出项目财务效益分析的结论给出项目财务效益分析的结论计算财务效益指标计算财务效益指标盈利能力分析盈利能力分析 按是否考虑资金时间价值因素进行分类按是否考虑资金时间价值因素进行分类按是否考虑资金时间价值因素进行分类按是否考虑资金时间价值因素进行分类静静态评价指价
53、指标动态评价指价指标总投资收益率总投资收益率总投资收益率总投资收益率1 1投资利税率投资利税率投资利税率投资利税率2 2资本金利润率资本金利润率资本金利润率资本金利润率3 3资本金净利润率资本金净利润率资本金净利润率资本金净利润率4 4静态回收期静态回收期静态回收期静态回收期5 5财务净现值财务净现值财务净现值财务净现值1 1财务内部收益率财务内部收益率财务内部收益率财务内部收益率2 2动态投资回收期动态投资回收期动态投资回收期动态投资回收期3 3盈利能力分析盈利能力分析总投资收益率总投资收益率总投资收益率表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计能力后总投资收益率表示总投资的盈利水平，是指项目达
54、到设计能力后总投资收益率表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计能力后总投资收益率表示总投资的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常正常正常正常年份年份年份年份的年息税前利润（的年息税前利润（的年息税前利润（的年息税前利润（EBITEBITEBITEBIT）或）或）或）或运营期内年平均运营期内年平均运营期内年平均运营期内年平均息税前利润息税前利润息税前利润息税前利润与与与与总投资总投资总投资总投资的比率。的比率。的比率。的比率。计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：其中：息税前利润其中：息税前利润其中：息税前利润其中：息税前利润= = = =利润总额利润总额利润总额利润总额+ + + +支付的全
55、部利息支付的全部利息支付的全部利息支付的全部利息或或或或 息税前利润息税前利润息税前利润息税前利润= = = =营业收入营业收入营业收入营业收入- - - -营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加营业税金及附加- - - -经营成本经营成本经营成本经营成本- - - -折旧和摊销折旧和摊销折旧和摊销折旧和摊销要求：要求：要求：要求：总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用该指标满足总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用该指标满足总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用该指标满足总投资收益率高于同行业的收益率参考值，表明用该指标满足要求。要求。要求。要求。盈利能力分析盈利能力分
56、析投资利税率投资利税率投资利税率是项目的年利润总额、销售税金及附加之和与项目总投资投资利税率是项目的年利润总额、销售税金及附加之和与项目总投资投资利税率是项目的年利润总额、销售税金及附加之和与项目总投资投资利税率是项目的年利润总额、销售税金及附加之和与项目总投资之比。之比。之比。之比。计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：其中：年利税总额其中：年利税总额其中：年利税总额其中：年利税总额= = = =年利润总额年利润总额年利润总额年利润总额+ + + +销售税金及附加销售税金及附加销售税金及附加销售税金及附加盈利能力分析盈利能力分析资本金利润率资本金利润率资本金利润率资本金利润率资本金利润率资
57、本金利润率 项目的年利润总额与项目资本金之比项目的年利润总额与项目资本金之比项目的年利润总额与项目资本金之比项目的年利润总额与项目资本金之比 。 计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：资本金净利润率资本金净利润率资本金净利润率资本金净利润率 表示项目资本金的盈利水平，是指项目达到设计能力后表示项目资本金的盈利水平，是指项目达到设计能力后表示项目资本金的盈利水平，是指项目达到设计能力后表示项目资本金的盈利水平，是指项目达到设计能力后正常年份正常年份正常年份正常年份的年净利的年净利的年净利的年净利润或润或润或润或运营期内年平均运营期内年平均运营期内年平均运营期内年平均净利润净利润净利润净利润与与
58、与与项目资本金项目资本金项目资本金项目资本金的比率。的比率。的比率。的比率。 计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：盈利能力分析盈利能力分析静态回收期静态回收期投资回收期（投资回收期（投资回收期（投资回收期（PtPtPtPt）也称返本期，是反映项目盈利能力的重要指标，静）也称返本期，是反映项目盈利能力的重要指标，静）也称返本期，是反映项目盈利能力的重要指标，静）也称返本期，是反映项目盈利能力的重要指标，静态投资回收期指以项目的净收益抵偿项目全部投资所需要的时间，一态投资回收期指以项目的净收益抵偿项目全部投资所需要的时间，一态投资回收期指以项目的净收益抵偿项目全部投资所需要的时间，一态投资回收
59、期指以项目的净收益抵偿项目全部投资所需要的时间，一般以年为单位从项目建设开始年算起。般以年为单位从项目建设开始年算起。般以年为单位从项目建设开始年算起。般以年为单位从项目建设开始年算起。表达式：表达式：表达式：表达式：计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：投资回收期越短，表明项目的盈利能力和抗风险能力越好。投资回收期越短，表明项目的盈利能力和抗风险能力越好。投资回收期越短，表明项目的盈利能力和抗风险能力越好。投资回收期越短，表明项目的盈利能力和抗风险能力越好。当投资回收期小于或等于设定的基准投资回收期时，表明投资速度符当投资回收期小于或等于设定的基准投资回收期时，表明投资速度符当投资回收期小
60、于或等于设定的基准投资回收期时，表明投资速度符当投资回收期小于或等于设定的基准投资回收期时，表明投资速度符合要求。合要求。合要求。合要求。基准投资回收期可根据行业水平或投资者的要求确定。基准投资回收期可根据行业水平或投资者的要求确定。基准投资回收期可根据行业水平或投资者的要求确定。基准投资回收期可根据行业水平或投资者的要求确定。 (CI- CO)t第第t年的净现金流量；年的净现金流量；CI t第第t年的现金流入量；年的现金流入量；CO t第第t年的现金流出量；年的现金流出量；盈利能力分析盈利能力分析财务净现值财务净现值财务净现值（财务净现值（财务净现值（财务净现值（FNPVFNPVFNPVFN
61、PV）是指把项目计算期内各年的净现金流量，用设定的）是指把项目计算期内各年的净现金流量，用设定的）是指把项目计算期内各年的净现金流量，用设定的）是指把项目计算期内各年的净现金流量，用设定的折现率折算到第零年的现值之和。折现率折算到第零年的现值之和。折现率折算到第零年的现值之和。折现率折算到第零年的现值之和。 表达式：表达式：表达式：表达式：FNPV 0FNPV 0FNPV 0FNPV 0项目用其净效益抵付了相当于用折现率计算的利息以后，还项目用其净效益抵付了相当于用折现率计算的利息以后，还项目用其净效益抵付了相当于用折现率计算的利息以后，还项目用其净效益抵付了相当于用折现率计算的利息以后，还有
62、盈余，从财务角度考虑，项目是可以考虑接受的；有盈余，从财务角度考虑，项目是可以考虑接受的；有盈余，从财务角度考虑，项目是可以考虑接受的；有盈余，从财务角度考虑，项目是可以考虑接受的；FNPV=0FNPV=0FNPV=0FNPV=0拟建项目的净效益正好抵付了用折现率计算的利息，这时，拟建项目的净效益正好抵付了用折现率计算的利息，这时，拟建项目的净效益正好抵付了用折现率计算的利息，这时，拟建项目的净效益正好抵付了用折现率计算的利息，这时，判断项目是否可行，要看评价所选用的折现率；判断项目是否可行，要看评价所选用的折现率；判断项目是否可行，要看评价所选用的折现率；判断项目是否可行，要看评价所选用的折
63、现率； “ “ “ “长期贷款利率长期贷款利率长期贷款利率长期贷款利率 ” ” ” ”FNPV 0FNPV 0FNPV 0FNPV iFIRR iFIRR iFIRR ic c c c时，可以认为项目的盈利性能满足要求；时，可以认为项目的盈利性能满足要求；时，可以认为项目的盈利性能满足要求；时，可以认为项目的盈利性能满足要求；i i i ic c c c：设定的基准收益率。：设定的基准收益率。：设定的基准收益率。：设定的基准收益率。盈利能力分析盈利能力分析财务内部收益率财务内部收益率财务内部收益率可根据现金流财务内部收益率可根据现金流财务内部收益率可根据现金流财务内部收益率可根据现金流量表中净
64、现金流量，用量表中净现金流量，用量表中净现金流量，用量表中净现金流量，用试差法试差法试差法试差法计算，也可采用专用软件的财计算，也可采用专用软件的财计算，也可采用专用软件的财计算，也可采用专用软件的财务函数计算。务函数计算。务函数计算。务函数计算。原理：原理：原理：原理： Ai1iBi2iAi1iBi2iAi1iBi2iAi1iBi2i 比例变换：比例变换：比例变换：比例变换：i iA ANPVNPV2 20 0B BNPVNPV1 1NPVNPVIRRIRRi i1 1i i2 2ii计算误差取决于计算误差取决于（i i2 2-i-i1 1) )的大小的大小一般要求一般要求|i|i2 2-i
65、-i1 1| | 0.05 0.05盈利能力分析盈利能力分析动态投资回收期动态投资回收期以项目的净收益回收项目投资所需要的时间，即按现值法计算的投资以项目的净收益回收项目投资所需要的时间，即按现值法计算的投资以项目的净收益回收项目投资所需要的时间，即按现值法计算的投资以项目的净收益回收项目投资所需要的时间，即按现值法计算的投资回收期回收期回收期回收期 。表达式：表达式：表达式：表达式：计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：CI t 第第t年的现金流入量；年的现金流入量；CO t第第t年的现金流出量；年的现金流出量；(CI- CO)t第第t年的净现金流量年的净现金流量n 计算期计算期 （1，2
66、，3，n）；）；r 设定的折现率；设定的折现率；计算财务效益指标计算财务效益指标清偿能力分析清偿能力分析资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率流动比率流动比率流动比率流动比率速动比率速动比率速动比率速动比率借款偿还期借款偿还期借款偿还期借款偿还期 利息备付率利息备付率利息备付率利息备付率偿债备付率偿债备付率偿债备付率偿债备付率 清偿能力分析清偿能力分析资产负债率资产负债率资产负债率是指企业某个时点负债总额占资产总额的比率。资产负债率是指企业某个时点负债总额占资产总额的比率。资产负债率是指企业某个时点负债总额占资产总额的比率。资产负债率是指企业某个时点负债总额占资产总额的比率。是反映项目各年所
67、面临的财务风险程度及偿债能力的指标。是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。是反映项目各年所面临的财务风险程度及偿债能力的指标。计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：适度的资产负债率既能表明企业投资人、债权人的风险较小，又能表适度的资产负债率既能表明企业投资人、债权人的风险较小，又能表适度的资产负债率既能表明企业投资人、债权人的风险较小，又能表适度的资产负债率既能表明企业投资人、债权人的风险较小，又能表明企业经营安全、稳健、有效，具有较强的融资能力。明企业经营安全、稳健、有效，具有较强的融资能力。明企业经营安全、稳健、有效，具有
68、较强的融资能力。明企业经营安全、稳健、有效，具有较强的融资能力。当资产负债率大于当资产负债率大于当资产负债率大于当资产负债率大于100%100%100%100%，表明企业（项目）已资不抵债，已达到破产，表明企业（项目）已资不抵债，已达到破产，表明企业（项目）已资不抵债，已达到破产，表明企业（项目）已资不抵债，已达到破产的警戒线，合适的资产负债率一般在的警戒线，合适的资产负债率一般在的警戒线，合适的资产负债率一般在的警戒线，合适的资产负债率一般在60%-70%60%-70%60%-70%60%-70%左右。左右。左右。左右。清偿能力分析清偿能力分析流动比率流动比率流动比率是企业某个时点流动资产占
69、流动负债的比率。流动比率是企业某个时点流动资产占流动负债的比率。流动比率是企业某个时点流动资产占流动负债的比率。流动比率是企业某个时点流动资产占流动负债的比率。是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。是反映项目各年偿付流动负债能力的指标。 计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：是判断企业短期债务到期前，可以转化为现金用于偿还流动负债能力是判断企业短期债务到期前，可以转化为现金用于偿还流动负债能力是判断企业短期债务到期前，可以转化为现金用于偿还流动负债能力是判断企业短期债务到期前，可以转化为现金用于偿还流动负债能力的指标
70、。的指标。的指标。的指标。该指标越高，说明偿还流动负债的能力越强，但不宜过高。该指标越高，说明偿还流动负债的能力越强，但不宜过高。该指标越高，说明偿还流动负债的能力越强，但不宜过高。该指标越高，说明偿还流动负债的能力越强，但不宜过高。国际公认的标准流动比率是国际公认的标准流动比率是国际公认的标准流动比率是国际公认的标准流动比率是200%200%200%200%。生产周期较长，流动比率就应相应提高；反之，就可以降低。生产周期较长，流动比率就应相应提高；反之，就可以降低。生产周期较长，流动比率就应相应提高；反之，就可以降低。生产周期较长，流动比率就应相应提高；反之，就可以降低。清偿能力分析清偿能力
71、分析速动比率速动比率速动比率是企业某个时点的速动资产占流动负债的比率。速动比率是企业某个时点的速动资产占流动负债的比率。速动比率是企业某个时点的速动资产占流动负债的比率。速动比率是企业某个时点的速动资产占流动负债的比率。是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。是反映项目快速偿付流动负债能力的指标。 计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：是流动比率指标的补充，计算企业实际的短期债务偿还能力。是流动比率指标的补充，计算企业实际的短期债务偿还能力。是流动比率指标的补充，计算企业实际的短期债务偿还能力。是流动比率指标的补充，计
72、算企业实际的短期债务偿还能力。该指标越高，说明偿还流动负债的能力越强，但不宜过高。该指标越高，说明偿还流动负债的能力越强，但不宜过高。该指标越高，说明偿还流动负债的能力越强，但不宜过高。该指标越高，说明偿还流动负债的能力越强，但不宜过高。国际公认的标准速动比率为国际公认的标准速动比率为国际公认的标准速动比率为国际公认的标准速动比率为100%100%100%100%。清偿能力分析清偿能力分析借款偿还期借款偿还期 借款偿还期借款偿还期借款偿还期借款偿还期=5+=5+=5+=5+（2531.85+135.352531.85+135.352531.85+135.352531.85+135.35）/42
73、50.55=5.63/4250.55=5.63/4250.55=5.63/4250.55=5.63（年）（年）（年）（年）清偿能力分析清偿能力分析借款偿还期借款偿还期 固定偿还期等额偿还固定偿还期等额偿还固定偿还期等额偿还固定偿还期等额偿还例：某项目建设期一年，建设期投资借款例：某项目建设期一年，建设期投资借款例：某项目建设期一年，建设期投资借款例：某项目建设期一年，建设期投资借款400400400400万元，年利率万元，年利率万元，年利率万元，年利率6%6%6%6%，假定借，假定借，假定借，假定借款在年中支用，投产后与本金一并在五年内等额偿还，则运营期第三款在年中支用，投产后与本金一并在五年
74、内等额偿还，则运营期第三款在年中支用，投产后与本金一并在五年内等额偿还，则运营期第三款在年中支用，投产后与本金一并在五年内等额偿还，则运营期第三年支付的利息是多少？年支付的利息是多少？年支付的利息是多少？年支付的利息是多少？解答：在运营期年初（第一年年末）解答：在运营期年初（第一年年末）解答：在运营期年初（第一年年末）解答：在运营期年初（第一年年末） 应还本付息总额应还本付息总额应还本付息总额应还本付息总额=400+=400+=400+=400+（400/2*6%400/2*6%400/2*6%400/2*6%）=412=412=412=412（万元）（万元）（万元）（万元）五年等额偿还的金额
75、五年等额偿还的金额五年等额偿还的金额五年等额偿还的金额=412(A/P,6%,5)=412*0.23740=97.8=412(A/P,6%,5)=412*0.23740=97.8=412(A/P,6%,5)=412*0.23740=97.8=412(A/P,6%,5)=412*0.23740=97.8（万元）（万元）（万元）（万元）第一年第一年第一年第一年 利息支付利息支付利息支付利息支付=412*6%=24.7=412*6%=24.7=412*6%=24.7=412*6%=24.7（万元）（万元）（万元）（万元） 本金偿还本金偿还本金偿还本金偿还=97.8-24.7=73.1=97.8-24
76、.7=73.1=97.8-24.7=73.1=97.8-24.7=73.1（万元）（万元）（万元）（万元）第二年第二年第二年第二年 利息支付利息支付利息支付利息支付= = = =（412-73.1412-73.1412-73.1412-73.1）* * * *6%=20.36%=20.36%=20.36%=20.3（万元）（万元）（万元）（万元） 本金偿还本金偿还本金偿还本金偿还=97.8-20.3=77.5=97.8-20.3=77.5=97.8-20.3=77.5=97.8-20.3=77.5（万元）（万元）（万元）（万元）第三年第三年第三年第三年 利息支付利息支付利息支付利息支付= =
77、= =（412-73.1-77.5412-73.1-77.5412-73.1-77.5412-73.1-77.5）* * * *6%=15.76%=15.76%=15.76%=15.7（万元）（万元）（万元）（万元）清偿能力分析清偿能力分析借款偿还期借款偿还期2 2 2 23 3 3 34 4 4 45 5 5 56 6 6 6年初借款余额年初借款余额年初借款余额年初借款余额412.0412.0412.0412.0338.9338.9338.9338.9261.4261.4261.4261.4179.3179.3179.3179.392.392.392.392.3当年还本付息当年还本付息当年还
78、本付息当年还本付息97.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.897.8 其中：还本其中：还本其中：还本其中：还本73.173.173.173.177.577.577.577.582.182.182.182.187.087.087.087.092.392.392.392.3 付息付息付息付息24.724.724.724.720.320.320.320.315.715.715.715.710.810.810.810.85.55.55.55.5年末借款余额年末借款余额年末借款余额年末借款余额3
79、38.9338.9338.9338.9261.4261.4261.4261.4179.3179.3179.3179.392.392.392.392.30 0 0 0清偿能力分析清偿能力分析利息备付率利息备付率项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利项目在借款偿还期内各年可用于支付利息的税息前利润与当期应付利息费用的比值。息费用的比值。息费用的比值。息费用的比值。从付息资金来源的充裕性角度反映支付债务利息的能力。从付息资金来源的充裕性角度反映支付债务利息的能
80、力。从付息资金来源的充裕性角度反映支付债务利息的能力。从付息资金来源的充裕性角度反映支付债务利息的能力。计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：对于正常经营的企业，利息备付率应当对于正常经营的企业，利息备付率应当对于正常经营的企业，利息备付率应当对于正常经营的企业，利息备付率应当大于大于大于大于2 2 2 2。否则，表示项目的付息。否则，表示项目的付息。否则，表示项目的付息。否则，表示项目的付息能力保障程度不足。能力保障程度不足。能力保障程度不足。能力保障程度不足。 清偿能力分析清偿能力分析偿债备付率偿债备付率 项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息项目在借款偿还期内，各
81、年可用于还本付息的资金与当期应还本付息项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息项目在借款偿还期内，各年可用于还本付息的资金与当期应还本付息金额的比值金额的比值金额的比值金额的比值 。从偿债资金来源的充裕性角度反映偿付债务本息的能力。从偿债资金来源的充裕性角度反映偿付债务本息的能力。从偿债资金来源的充裕性角度反映偿付债务本息的能力。从偿债资金来源的充裕性角度反映偿付债务本息的能力。计算公式：计算公式：计算公式：计算公式：偿债备付率可以按年计算，也可以按项目的整个借款期计算。偿债备付率可以按年计算，也可以按项目的整个借款期计算。偿债备付率可以按年计算，也可以按项目的整个借款期计
82、算。偿债备付率可以按年计算，也可以按项目的整个借款期计算。偿债备付率表示偿付债务本息的保证倍率，正常情况应当偿债备付率表示偿付债务本息的保证倍率，正常情况应当偿债备付率表示偿付债务本息的保证倍率，正常情况应当偿债备付率表示偿付债务本息的保证倍率，正常情况应当大于大于大于大于1 1 1 1，且越，且越，且越，且越高越好。高越好。高越好。高越好。当指标小于当指标小于当指标小于当指标小于1 1 1 1时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短时，表示当年资金来源不足以偿付当期债务，需要通过短期
83、借款偿付已到期债务。期借款偿付已到期债务。期借款偿付已到期债务。期借款偿付已到期债务。 计算财务效益指标计算财务效益指标财务生存能力分析财务生存能力分析 拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本条件，特拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本条件，特拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本条件，特拥有足够的经营净现金流量是财务可持续的基本条件，特别是在运营初期别是在运营初期别是在运营初期别是在运营初期 各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件各年累计盈余资金不出现负值是财务生存的必要条件 指
84、标与基本报表之间的关系指标与基本报表之间的关系分析内容分析内容分析内容分析内容基本报表基本报表基本报表基本报表静态指标静态指标静态指标静态指标动态指标动态指标动态指标动态指标盈利能力分析盈利能力分析盈利能力分析盈利能力分析现金流量表（全部投资）现金流量表（全部投资）现金流量表（全部投资）现金流量表（全部投资）静态投资回收期静态投资回收期静态投资回收期静态投资回收期财务内部收益率财务内部收益率财务内部收益率财务内部收益率财务净现值财务净现值财务净现值财务净现值动态投资回收期动态投资回收期动态投资回收期动态投资回收期现金流量表（自有资金）现金流量表（自有资金）现金流量表（自有资金）现金流量表（自有
85、资金）静态投资回收期静态投资回收期静态投资回收期静态投资回收期资本金财务内部收益率资本金财务内部收益率资本金财务内部收益率资本金财务内部收益率财务净现值财务净现值财务净现值财务净现值利润表利润表利润表利润表投资利润率投资利润率投资利润率投资利润率投资利税率投资利税率投资利税率投资利税率资本金利润率资本金利润率资本金利润率资本金利润率资本金净利润率资本金净利润率资本金净利润率资本金净利润率清偿能力分析清偿能力分析清偿能力分析清偿能力分析 借款还本付息表借款还本付息表借款还本付息表借款还本付息表资金来源与运用表资金来源与运用表资金来源与运用表资金来源与运用表资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表
86、 借款偿还期借款偿还期借款偿还期借款偿还期利息备付率利息备付率利息备付率利息备付率偿债备付率偿债备付率偿债备付率偿债备付率资产负债率资产负债率资产负债率资产负债率流动比率流动比率流动比率流动比率速动比率速动比率速动比率速动比率 生存能力分析生存能力分析生存能力分析生存能力分析 财务计划现金流量表财务计划现金流量表财务计划现金流量表财务计划现金流量表 经营净现金流量经营净现金流量经营净现金流量经营净现金流量累计盈余资金累计盈余资金累计盈余资金累计盈余资金其他其他其他其他 价值指标、实物指标或比率指标价值指标、实物指标或比率指标价值指标、实物指标或比率指标价值指标、实物指标或比率指标 资金来源与运
87、用表资金来源与运用表 资金来源与运用表资金来源与运用表资金流入资金流入资金流入资金流入 1.1.1.1.销售（营业）收入销售（营业）收入销售（营业）收入销售（营业）收入 2.2.2.2.长期借款长期借款长期借款长期借款 3.3.3.3.短期借款短期借款短期借款短期借款 4.4.4.4.发行债券发行债券发行债券发行债券 5.5.5.5.项目资本金项目资本金项目资本金项目资本金资金流出资金流出资金流出资金流出 1.1.1.1.经营成本经营成本经营成本经营成本 2.2.2.2.销售税金及附加销售税金及附加销售税金及附加销售税金及附加 3.3.3.3.增值税增值税增值税增值税 4.4.4.4.所得税所
88、得税所得税所得税 5.5.5.5.建设投资（不含建设期利息）建设投资（不含建设期利息）建设投资（不含建设期利息）建设投资（不含建设期利息） 6.6.6.6.流动资金流动资金流动资金流动资金 7.7.7.7.各项利息支出各项利息支出各项利息支出各项利息支出 8.8.8.8.偿还债务本金偿还债务本金偿还债务本金偿还债务本金 9.9.9.9.分配股利或利润分配股利或利润分配股利或利润分配股利或利润销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划
89、表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表投资计划与资金筹措表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表总成本费用估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表销售收入、销售税金及附加和增值税估算表损益及利润分配表损益及利润分配表损益及利润分配表损益及利润分配表项目投入总资金估算汇总表项目投
90、入总资金估算汇总表项目投入总资金估算汇总表项目投入总资金估算汇总表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表流动资金估算表表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表借款偿还计划表损益及利润分配表损益及利润分配表损益及利润分配表损益及利润分配表BackBack注意：注意：注意：注意：资金来源减资金运用为盈余资金（资金来源减资金运用为盈余资金（资金来源减资金运用为盈余资金（资金来源减资金运用为盈余资金（“+”+”+”+”表示当年表示当年表示当年表示当年有资金盈余，有资金盈余，有资金盈余，有资金盈余，“-”-”-”-”表示当年资金短缺）表示当年资金短缺）表示当年资金短缺）表示当年资金短缺） 资产负债表资产负债表资产负债表资产负债表BackBack
