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1、 如何认识现货连续交易如何认识现货连续交易如何认识现货连续交易课件认识渤海商品交易所渤海商品交易所？1.渤商所的渤商所的成立背景？成立背景？1.1 天津金融改革创新先行先试1.2 天津市政府发起设立2.渤商所的渤商所的市场构成及规则体系？市场构成及规则体系？3.渤商所的渤商所的2.1 完善的市场构成2.2 完备的规则体系3.1 创新的交易方式3.2 交 易 流 程2/53客户交易方式？交易方式？3.3 交易时间覆盖全球3.4 与其它交易方式的比较如何认识现货连续交易课件1.1 天津金融改革创新先行先试天津市人民政府贯彻落实党中央、国务院相关战略部署的重要举措推进天津滨海新区开发开放金融体制改革
2、和金融创新方面先行先试国务院关于推进天津滨海新区开发开放有关问题的意见（国发200620号）3/53如何认识现货连续交易课件1.1天津金融改革创新先行先试依法进行改革试验综合配套改革试验内容超出国家有关规定的，由天津市人民政府依法定程序报请审批；法律、法规没有规定的，由天津市人大常委会制定法规或者由天津市人民政府制定规章，予以规范。国务院关于天津滨海新区综合配套改革试验总体方案的批复（国函200826号）4/53如何认识现货连续交易课件1.2 天津市政府发起设立纳入滨海新区综合配套改革试验总体方案三年实施计划（第一类“建设金融交易平台”第四项内容）颁布天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法
3、组建市场监督管理委员会（市领导担任主任，相关委办局领导出任委员）5/53如何认识现货连续交易课件1.2 天津市政府发起设立相关文件：关于同意组建天津商品交易所的复函（津政办函20096号）天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法（津政发200932号）关于成立天津渤海商品交易所市场监督管理委员会的通知（津发改石化2009726号）关于研究天津渤海商品交易所筹建工作及相关优惠政策的会议纪要 （津政纪200928号）6/53如何认识现货连续交易课件1.2 天津市政府发起设立7/53如何认识现货连续交易课件2.1 服务于交易商的市场构成8/53监管层服务层客户层服务监督管理委员会结算银行、交割仓库
4、渤海商品交易所授权服务机构（会员）全体交易商服务如何认识现货连续交易课件管理办法授权服务机构会员指定交割仓库管理办法注册仓单管理办法2.2 完备的规则体系天津渤海商品交易所交易市场监督管理暂行办法天津渤海商品交易所连续现货交易管理办法风险控制管理办法交割细则结算细则违规处理办法9/53如何认识现货连续交易课件总结：国内唯一由直辖市（省级）政府发起批准的商品交易所；国内唯一设立监管委员会、受直辖市（省级）政府直接监管的 商品交易所。10/53如何认识现货连续交易课件3.1 创新的交易方式 交易所采用创新的现货连续交易方式，每日交割申报和延期交割补偿制度满足交易商的多种交易需求。实物交割：每日都可
5、申请实物交割，能够满足现货生产企业和贸易商的实物需求。投资：交易商不用缴纳或缴纳少量的延期补偿费，即可达到长期持仓的目的，没有逼仓危险，可以顺应长期趋势赚取投资利润。保值：生产企业或贸易商可以根据对价格趋势的判断，提前建仓，锁定自己企业的采购成本或销售价格。11/53如何认识现货连续交易课件3.1 创新的交易方式连续现货交易制度的本质是现货合同交易制度，加上延期交割补偿制度，才保证了现货合同交易的连续性。现货连续制度从交易原理上来说渤商所场内的现货价格是反映即时的场内现货价格，是场内交易商基于其对上市品种供求关系的变动预期而做出的贸易和投资决策的行为结果。 BOCE场内交易商通过各自掌握的资源
6、和信息做出各自的交易决策。实货企业可根据自己的交易需要实现现货贸易（如果交割申报获得配对），若交割申报未获配对或根本未进行交割申报，则随着时间的推移，它锁定了商品的价格，其完成了保值操作。12/53如何认识现货连续交易课件3.1 创新的交易方式延期交割补偿费延期交割补偿定义：提出交割申报，但未获得交割履行的买方（卖 方），向该交易日持仓的所有未申请交割卖方（买方），收取补偿费的一种制度。目的：a、补偿有交割需求交易商的利益b、平抑实物交割供需矛盾13/53如何认识现货连续交易课件3.1 创新的交易方式延期交割补偿费举例2011年4月6日（星期三）焦炭电子合约（1手=1吨），单边净订货量：100
7、万手买方净订货量 100万手万手未申报的98万手不缴纳也不得到补偿费16000手实物交割手实物交割20000手手交割申报4000手获得补偿费手获得补偿费交割申报16000手手16000手实物交割手实物交割收交14/53卖方净订货量 100万手万手未申报的984000手缴纳补偿费如何认识现货连续交易课件4000 1900 0.02% = 1520元3.1 创新的交易方式延期交割补偿费举例假设当日结算价为1900元/吨总补偿费：4000 1900 0.02% = 1520元交易商张三持有1000手净卖单，当日未申报交割，则张三应交补偿金：15201000000 16000 1000 = 1.5元
8、交易商李四持有500手净买单，当日未申报交割，则李四不缴纳也不会得到延期交割补偿15/53如何认识现货连续交易课件3.1 创新的交易方式延期交割补偿费延期交割补偿费是不是每天都在缴纳呢？缴纳补偿费的概率低：当天没有交割申报：不用缴纳；当天申报交割的买卖双方完全匹配：不用缴纳；持仓与申报交割多的一方一致：不用缴纳；持仓与申报交割少的一方一致：缴纳少量补偿费缴纳补偿费的金额小：所有未申请交割的卖方（买方）持仓补偿未获得交割履行的买方（卖方）16/53如何认识现货连续交易课件3.2 交 易 流 程交易卖方和买方价格优先时间优先转让交易客户端A交易客户端B交易所电子交全部 或部分成交买入价卖出价生成电
9、子交易合同择日申请匹配不成功继续持有,获得延期交割补偿费易系统买入价卖出价交割交易客户端C撤单 或 挂单直至交易结束匹配成功进入交割流程17/53如何认识现货连续交易课件3.3 提供24小时覆盖全球主要金融市场的电子交易服务交易时段与全球主要金融市场同步，行情对接 为投资者有效规避境外市场价格剧烈波动带来的风险提供了条件 满足跨时区投资者参与交易的需求16:1519:003:009:0011:30 13:3016:0018/53夜盘交易时间休市时间早盘午盘交割申报时间如何认识现货连续交易课件3.4 .1 连续现货交易与期货交易方式的比较连续现货交易期货交易方式19/53交易方向交易资金持仓转让
10、限制交割日期持仓时间多空双向20%保证金保证金T+0每日交割申报长期多空双向5%-15%保证金保证金T+0每月合约到期日交割合约到期必须平仓或交割如何认识现货连续交易课件3.4.2 连续现货交易与股票交易方式的比较连续现货交易股票交易20/53交易方向交易资金持仓转让限制交易标的持仓时间多空双向20%保证金保证金T+0大宗商品长期单向做多100%全额全额T+1上市公司长期（至退市）如何认识现货连续交易课件电子合同的范本：21/53如何认识现货连续交易课件总结渤商所是由天津市人民政府发起设立、受政府监管的创新型现货商品交易所。渤商所采用的现货连续交易方式具有多方面的优势，为企业提供了一个全新的贸易平台、理想的保值平台和可靠的投资通道，同时也为个人提供了一个投资商品的渠道。渤海商品交易所为您开启了一扇投资商品的大门，参与渤商所，您离财富更近一点！22/53如何认识现货连续交易课件 欢迎您再次学习欢迎您再次学习 全国各地免费开户联系：百度名全国各地免费开户联系：百度名23/53如何认识现货连续交易课件
