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1、D公司分析报告D公司简介 D 公司是从具有五十多年历史的老国有企业改制而来的民营企业，企业性质为有限责任公司，是经建设部核准的一级资质施工企业，业务范围包括房屋建筑、城市道路、生产沥青混凝土、水泥制品等。其中2007年下属沥青搅拌厂为创造了整个公司60%的利润，水泥制品厂创造的利润占整个公司的21%。因此D公司横跨了建筑业和工程原料供应两个行业。建筑行业分析全社会固定资产投资 虽然在2010年由于国家刺激经济措施的逐渐退出，全社会的固定资产增速与2009年相比有所下降，但由于国家加大对保障房的投入，将进一步促使作为投资拉动型产业的建筑业高速发展。建筑业增加值建筑业增加值 从2006年的1400
2、0亿元到2010年的26451亿元 ，我国建筑行业增加值年平均增长率约为15%。可见建筑业行业的产值增加较快。 建筑业产值利润率 自2001年以来我国建筑行业产值利润率增速较为稳定，2010年建筑业产值利润率已经达到3.6%，这说明我国建筑业经营效率有了一定程度的提高。建筑业新开工面积 在建筑业的新开工面积方面，截止2010年12月份，新开工面积累计为亿元，同比增速为27.22%。由于人口的不断增加以及其向城市的大规模流动，对房地产等的需求存在刚性，所以在未来的几年中，建筑业的需求量依然存在较大的增长。建筑企业利润增长率2007-2010年建筑业企业季度累计营业利润及增速年建筑业企业季度累计营
3、业利润及增速 从数据来看，我国建筑业企业营业利润的同比增长速度总体上比较低。但随着企业技术的提高，成本的降低以及管理水平的提高，企业的利润水平将会大幅提升。 建筑行业风险 随着未来经济发展趋势不确定性的增大，建筑行业风险因素仍然存在。建筑行业面临的风险主要包括以下几个方面：国内外经济波动的风险；供需矛盾仍然突出风险；政策限制风险；企业生产成本增加的风险；法律风险；世界原材料供应存在不确定性等风险。但这些风险可以通过技术升级，产业结构优化来避免。建筑业发展环境条件日益优化l法制建设日益完善法制建设日益完善l市场秩序日益规范市场秩序日益规范l建筑诚信日益普遍建筑诚信日益普遍l各地区建筑业发展差异较
4、大各地区建筑业发展差异较大l国家加大基础设施建设投资国家加大基础设施建设投资建筑业未来发展趋势l建筑节能l绿色建筑 l建筑智能化 l建筑物往上层空间、地下以及海洋的发展 混凝土与水泥制品行业发展现状 作为国民经济的重要基础产业，水泥工业已经成为国民经济社会发展水平和综合实力的重要标志。随着我国经济的高速发展，水泥在国民经济中的作用越来越大。 2010年一季度汇总水泥企业300家，生产水泥万吨，与去年同期比增长0.75%，增加水泥产量万吨；水泥累计产量万吨，同比增长11.82%。水泥混泥土行业的机遇l中国将继续处在大规模建设阶段。l随着包括住宅产业化在内的建筑工业化进程的推进，建筑施工现场湿作业
5、的比重将逐步降低，因此水泥混凝土及其制品产业中制品的比重将会逐步提高，其经济规模在产业中的比重有可能达到30%甚至40%以上。l随着人民居住安全意识的普遍提高，对建筑物安全可靠性能的追求将成为全社会越来越强烈的追求，高性能水泥混凝土及其制品将具有更大的发展空间。l居民消费的升级要求建筑设计向多样化发展，装饰混凝土及其制品有着良好的发展前景。 l既有水泥混凝土工程的维修维护将成为水泥混凝土及其制品产业一个不可忽视的市场。1.进入新世纪以来，我国水泥混凝土及其制品产业呈加 快发展之势。 2.装备技术水平接近或达到世界先进水平。3.水泥混凝土制品品种门类齐全，既包括排水管、压力管、水泥电杆、水泥混凝
6、土桩等传统水泥混凝土制品，也包括技术含量较高的新产品如：预应力高强管桩、预应力钢筒混凝土管、装饰水泥混凝土产品、钢筋混凝土管片、钢纤维混凝土井盖、核电站废料包装桶等。 水泥混泥土行业存在的主要问题l产业规模与建筑业规模不相匹配l行业管理已经成为制约行业发展的突出因素l产品设计的问题长期来未引起业内足够的重视 D公司面临的威胁l竞争者的不断加入，加剧了行业的竞争l自身企业的技术创新能力、业务开拓能力和组织活力不足l企业业务比较单一，过度依赖当地市场D公司未来的发展定位和策略公司业务战略l在建筑业上，要形成投资与建设、设计与施工、本地与外地一体化的模式，实现发展速度、规模和效益的统一。l 建设四大
7、板块。一是建筑业，努力做强做大，重点在工程总承包、基础设施和扩展外地三大领域；二是积极开发房地产市场；三是重点发展混凝土和水泥产品行业；四是积极参与前景看好的政府项目的投资兼并和重组兼并和重组 兼并和重组是企业快速发展的良好途径。被兼并的企业要资产呈良性、具有成长性和优势互补。因此可以考虑兼并东北、西北、西南或中部地区的建筑公司或设计院，组建成区域公司。东北、西部、中部等地区是国家重点发展地区，成长性较好，设计院兼并成本低，无不良资产，并可以和现在的企业优势互补，来带动施工总承包。 开拓海外市场，发展海外业务开拓海外市场，发展海外业务 在国内市场国语激烈的环境下，可以通过收购控股境外上市公司，开拓国际工程承包市场，也可以与国际知名企业合作，优势互补、联合竞标、风险共担。加大我国经援项目和驻外使馆项目的跟踪，借以熟悉国外的市场，延伸经营领域。
