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1、消费旺季来临推升消费旺季来临推升LLDPELLDPE涨势涨势银河期货研究中心陈朝泽一、一、美元弱美元弱势格局延格局延续，国内流，国内流动性充足。性充足。二、消二、消费旺季来旺季来临，供需格局悄然供需格局悄然转化。化。三、三、LLDPE期期货走走势节奏奏期期现价差价差过大，交割大，交割库存增加，存增加，LLDPE震震荡上上扬为主。主。四、四、产业链企企业及投及投资者者应对策略策略 消费旺季来临消费旺季来临推升推升LLDPELLDPE涨势涨势一、美元弱势格局一、美元弱势格局 支撑商品价格上支撑商品价格上涨涨u美国二次量化美国二次量化宽松松导致美元指数持致美元指数持续走低，原油受到支走低，原油受到支
2、撑，商品市撑，商品市场也出也出现大幅上大幅上涨。美元指数走势图美元指数走势图原油和美元指数对比原油和美元指数对比来源：文华财经 银河期货来源：F 银河期货国内流动性充足，投资热情高涨。国内流动性充足，投资热情高涨。 M2自自2009年以来年以来维持持19%以上的快速增以上的快速增长，塑料期，塑料期货持持仓最高超最高超过33万手。万手。中国货币发行量情况中国货币发行量情况塑料指数走势塑料指数走势来源：中国人民银行 银河期货来源：文华财经 银河期货PE今年今年1-9月供月供应增增长14.15%，年底一些石化企，年底一些石化企业面面临检修，未来没修，未来没有新增的有新增的产能投入。能投入。中国中国P
3、EPE月度产量表月度产量表来源：卓创资讯 银河期货中国中国PEPE产能情况表产能情况表二、消费旺季来临，供需格局悄然转化。二、消费旺季来临，供需格局悄然转化。近期石化企业检修情况近期石化企业检修情况来源：卓创资讯 银河期货库存平稳库存平稳 支持支持PE价格价格PEPE现货库存与中塑仓单现货库存与中塑仓单LLDPELLDPE指数变化对比图指数变化对比图来源：www.l- 银河期货9月份以来，价格持月份以来，价格持续上上涨，而，而库存表存表现的比的比较平平稳。LLDPE消费旺季来临消费旺季来临uLLDPELLDPE的主要消费领域：的主要消费领域：1-91-9月，塑料制品累计产量月，塑料制品累计产量
4、4022.14022.1万吨万吨同比同比增长增长20.8%20.8%，塑料薄膜累计产量，塑料薄膜累计产量555.8555.8万吨万吨同比增长同比增长12.3%12.3%，农膜产量，农膜产量109.4109.4万吨万吨同比增长同比增长24.3%24.3%。 中国前三季度塑料制品产量表中国前三季度塑料制品产量表来源：卓创资讯 银河期货后市后市进入入11-12月以及月以及3月开春的生月开春的生产旺季，特旺季，特别是粮价上是粮价上涨促促进种植以及天气偏冷将促种植以及天气偏冷将促进农膜的消膜的消费维持持20%以上的速度增以上的速度增长。下游消下游消费良好，良好，继续支撑支撑LLDPE价格。价格。中国农膜
5、产量图中国农膜产量图 塑料薄膜产量图塑料薄膜产量图来源：卓创资讯 银河期货LLDPE消费增长将快于供应增长消费增长将快于供应增长来源：统计局 银河期货预计我国今年我国今年LLDPE的消的消费将同比增将同比增长16.32%。PE今年今年1-9月供月供应增增长14.15%，年底一些石化企，年底一些石化企业面面临检修，未来没修，未来没有新增的有新增的产能投入，但是下游消能投入，但是下游消费增增长16.32%，供需将偏，供需将偏紧。期期现价差价差过大，交割大，交割库存增加，存增加，LLDPE震震荡上上扬为主。主。三、三、LLDPE期货走势节奏期货走势节奏主力期货和齐鲁石化主力期货和齐鲁石化704270
6、42走势及价差走势及价差来源：卓创资讯 银河期货大商所聚乙烯仓单大商所聚乙烯仓单来源：大连商品交易所 银河期货大商所仓单情况大商所仓单情况 1 1、下游消费企业下游消费企业：消费旺季来临，回调消费旺季来临，回调1060010600- -1120011200之间之间买入买入保保值值. . 2 2、中间贸易商中间贸易商: : 可根据期现价差灵活操作可根据期现价差灵活操作，例如三个月的期货比，例如三个月的期货比现货高现货高600600元元/ /吨吨。 3 3、生产企业生产企业: :可考虑在可考虑在1220012200上方分批逐步上方分批逐步卖出保值。卖出保值。四、产业链企业及投资者的应对策略四、产业链企业及投资者的应对策略图价格走势展望和对策图价格走势展望和对策来源：文华财经 银河期货全国客服电话：全国客服电话：400-886-谢谢 谢！谢！
